EPS 0.31 元、累計 1.15 元，伊雲谷接下來有機會把動能拉回來嗎？

伊雲谷25Q3財報重點：營收近6季新低，但獲利季增代表什麼風向？

伊雲谷25Q3營收29.996億元，季減6.29%、年減10.13%，創近六季新低；毛利率9.61%；歸屬母公司淨利2,129萬元，季增19.54%但年減64.45%，EPS 0.31元。對多數投資人而言，核心疑問在於「獲利季增是否意味拐點？」從倒金字塔角度解讀，營收動能放緩仍是主軸，代表專案認列與SI需求短期承壓；然而獲利季增顯示費用控管或產品組合可能改善。若要判斷趨勢延續，需關注接下來兩季的專案交付節奏與高毛利解決方案占比是否提升，否則季增仍可能只是基期與認列時點效應。

年衰退與毛利壓力的背後：系統整合產業循環與產品組合挑戰

年比大幅衰退與毛利率僅9.61%凸顯產業現況：系統整合商面臨報價競爭、雲轉型導入期延後、硬體占比升高等問題，將壓縮毛利。從累計數據看，前三季營收成長2.81%，但累計淨利衰退34.63%、累計EPS 1.15元，說明營收規模擴張並未轉化為同等獲利，可能來自人力成本、專案客製化與驗收延宕，亦可能因高毛利訂閱/維護與雲原生服務滲透不足。延伸思考在於：公司是否能提高高附加價值比重（如雲原生代管、資料治理、安全與AI專案），並改善專案收款與驗收效率；同時觀察單一大客戶依賴度、政府標案比重與季節性，這些都會影響波動度與毛利彈性。

投資人應留意的三個觀察點：現金流質量、在手訂單能見度與獲利結構

面對25Q3數據，投資人更應追蹤質而非量。首先，營運現金流與應收帳款天數能否改善，將驗證獲利的含金量與專案回款健康度。其次，在手訂單與雲服務可續約收入的能見度，是判斷後續營收回升的關鍵；若續約率與交付速度提升，季增才可能轉為趨勢。最後，觀察毛利結構：高毛利服務占比、單專案毛利率、費用率走勢，及是否有AI導入、資料平台與安全合規等高價值方案落地。綜合來看，伊雲谷25Q3呈現「營收動能偏弱、獲利季增但需驗證可持續」的訊號，建議以財務品質與訂單能見度作為後續追蹤主軸，並留意產業競爭格局與雲端專案的認列節奏對短期波動的影響。

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伊雲谷25Q3毛利率9.61%反映哪些產品組合壓力？

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伊雲谷在手訂單與續約率如何影響25Q4~26Q1走勢？

應收帳款天數變化對伊雲谷獲利含金量有何啟示？

伊雲谷(6689) 26Q1 營收創近8季新低、獲利季減逾5成，基本面怎麼看？

軟體-系統整合伊雲谷(6689)公布 26Q1 營收29.9937億元，較上1季衰退2.48%、創下近8季以來新低，比去年同期衰退約 6.25%；毛利率 9.88%；歸屬母公司稅後淨利3.592千萬元，季減 54.25%，與上一年度相比衰退約 7.65%，EPS 0.53元、每股淨值 44.67元。

伊雲谷4月營收10.24億創近2月低，還能守得住嗎?

軟體-系統整合公司伊雲谷(6689)公布4月合併營收10.24億元，為近2個月以來新低，MoM -0.91%、YoY -11.23%，呈現同步衰退、營收表現不佳。累計2026年前4個月營收約40.23億元，較去年同期YoY -7.57%。法人機構平均預估年度稅後純益1.41億元，預估EPS將落在1.65至2.5元之間。

伊雲谷(6689) Q1營收21.82億、3月衝7.94億創近3月高，基本面轉強現在該加碼還是先看股價風險？

軟體-系統整合伊雲谷(6689)公布3月合併營收7.94億元，創近3個月以來新高，MoM +18.75%、YoY +6.44%，雙雙成長、營收表現亮眼；累計2023年前3個月營收約21.82億元，較去年同期 YoY +6.78%。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

伊雲谷(6689) 7月營收11.36億創新高、年增近五成，基本面大爆發還能追嗎？

軟體－系統整合伊雲谷 (6689) 公布 7 月合併營收 11.36 億元，創歷史以來新高，MoM +2.63%、YoY +47.75%，雙雙成長、營收表現亮眼。累計 2024 年 1 月至 7 月營收約 69.42 億元，較去年同期 YoY +29.82%。法人機構平均預估年度稅後純益 2.45 億元，較上月預估調降 2.78%，預估 EPS 將落在 3.03～4.71 元之間。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢。 https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

安國(8054)25Q3營收8.83億、年增逾7成卻仍虧損，成長股現在敢接嗎？

電子上游-IC-設計安國(8054)公布 25Q3 營收8.8314億元，季增 40.31%、已連2季成長，比去年同期成長約 70.74%；毛利率 19.57%；歸屬母公司稅後淨利-1.1109億元，EPS -1.05元、每股淨值 25.79元。截至25Q3為止，累計營收18.8912億元，超越前一年度累計營收 26.01%；歸屬母公司稅後淨利累計-2.5003億元；累計EPS -2.42元。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

秋雨(9929) Q3營收1.56億轉季增、卻仍虧損0.04元，基本面投資人該先觀望嗎？

傳產-其他秋雨(9929)公布 25Q3 營收1.5684億元，較上1季成長12.86%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 4.23%；毛利率 15.68%；歸屬母公司稅後淨利-3.588百萬元，EPS -0.04元、每股淨值 7.67元。截至25Q3為止，累計營收4.7266億元，較前一年衰退 3.83%；歸屬母公司稅後淨利累計-1.9587千萬元；累計EPS -0.19元。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

飛宏(2457) Q3營收27.7億連2季成長、卻仍虧到EPS -0.97元，現在敢買嗎？

電子中游-電源供應器飛宏(2457) 公布 25Q3 營收27.7015億元，雖然季增 14.65%、已連2季成長，但仍比去年同期衰退約 6.49%；毛利率 25.32%；歸屬母公司稅後淨利5.4631千萬元，與上一年度相比衰退約 47.89%，EPS 0.13元、每股淨值 21.18元。截至25Q3為止，累計營收74.4451億元，較前一年衰退 5.83%；歸屬母公司稅後淨利累計-4.1423億元；累計EPS -0.97元。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

伊雲谷(6689) Q4 單季賺1.16元、營收近2季新高，年營收小跌這價位還敢抱？

軟體-系統整合伊雲谷(6689)公布 25Q4 營收30.7555億元，較上1季成長2.53%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 13.23%；毛利率 12.24%；歸屬母公司稅後淨利7.8506千萬元，季增 268.68%，與上一年度相比成長約 127.11%，EPS 1.16元、每股淨值 43.68元。 2025年度累計營收124.7526億元，較前一年衰退 1.67%；歸屬母公司稅後淨利累計1.5651億元，則相較去年成長1.7%；累計EPS 2.31元、成長 2.21%。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

伊雲谷(6689) 11月營收7.41億創近3個月新高，全年卻估衰退，你現在該追還是先等？

軟體-系統整合伊雲谷(6689) 公布 11 月合併營收 7.41 億元，創近 3 個月以來新高，MoM +5.97%、YoY -1.32%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期；累計 2022 年 1 月至 11 月營收約 77.9 億，較去年同期 YoY -17%。法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至 1.75 億元，較上月預估調降 6.91%、預估 EPS 將落在 1.6~3.85 元之間。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

伊雲谷(6689)10月營收跌到6.99億、年減7%：基本面轉弱你還抱得住嗎？

軟體-系統整合伊雲谷(6689) 公布10月合併營收6.99億元，為近3個月以來新低，MoM -1.97%、YoY -7.37%，呈現同步衰退、營收表現不佳；累計2022年1月至10月營收約70.49億，較去年同期 YoY -18.36%。法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至1.88億元、預估EPS將落在 2.25~3.85元之間。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s