對沖是什麼意思？從風險管理觀念到四大對沖策略一次搞懂

台玻(1802)近5日飆34.74%遭列處置股，還能追高還是先停手？

2026-04-18 12:43 1 台玻處置股公告重點：為何連漲後被列入管理？ 台玻(1802)之所以被列為處置股，並非單純因為股價上漲，而是因為其交易行為連續三個營業日達到「公布注意交易資訊」的標準，包括成交量、價格波動與周轉率等異常現象。當交易所認為某檔股票的短期漲跌過度集中、可能引發投機風險時，就會啟動處置機制，以提高交易門檻與時間成本，降低過度追價或殺低的情況。對一般投資人而言，這是一種「風險提示」，提醒你停下來重新檢視基本面與風險承受度。 處置股機制如何影響台玻股票交易？ 在處置期間，台玻採每五分鐘撮合一次，代表當沖與短線交易的流動性會被壓縮，價格波動表面上可能變得較平緩，但實際上可能因流動性降低而放大瞬間買賣的影響。此外，當委託數量達一定門檻時，必須預收全部買進價金或賣出證券，加上信用交易需收足自備款與保證金，讓資金槓桿使用變得困難。這些條件不直接判斷股票漲多或漲少「合理與否」，而是透過制度讓市場參與者更謹慎，減少情緒性交易。 台玻連漲後被列處置股，合理性怎麼看？ 台玻近五日累積漲幅約 34.74%，在多數成熟市場中已屬明顯異常波動，尤其若漲勢與基本面資訊（如獲利成長、產業利多、重大公告）不完全匹配，交易所啟動處置管制可被視為合理的風險控管。你可以反向思考：處置並不等同於價值判決，而是要你問自己幾個問題——這段漲幅主要來自消息面還是籌碼炒作？即使在處置期間，若價格回落或再度波動，自己的資金與心理是否能承受？當你願意先釐清這些問題，再決定是否持有或觀望，處置制度的目的就算達成了。 FAQ Q1：處置股是不是代表這檔股票有問題？ A1：不一定。處置股反映的是短期交易異常，側重風險警示，並不直接等於公司基本面惡化。 Q2：處置期間結束後股價一定會回穩嗎？ A2：不必然。處置結束後，股價仍會依基本面、消息與籌碼變化波動，需要持續評估。 Q3：看到股票被列處置，第一步應該做什麼？ A3：先檢視漲跌原因、公司公告與產業前景，再評估自身風險承受度，而非只看短期漲幅。

PANW 從170殺到150，一天大跌5.6%，短線技術轉空還能抱嗎？

Palo Alto Networks(PANW)從約 170 美元拉回到 147–150 美元區間，技術面確實已由強轉弱。從 KD 指標高檔急殺到 K 值 20 附近、D 值同步下滑，以及 MACD 從正轉負來看，短線動能明顯降溫，代表市場買盤不再積極，反而容易放大賣壓。價格跌破月線與季線，通常象徵原本的多頭結構遭到破壞，短期走勢更接近「修正階段」而非單純的漲多拉回。 面對 PANW 這種單日大跌，問題核心不在「技術面變空該不該賣」，而是「你的持股理由是否還成立」。如果你原本就是短線波段操作，依賴 KD、MACD 或均線作為出場依據，當訊號明確轉弱卻遲遲不動作，風險會由「技術修正」演變成「紀律失守」。但若你是偏中長線，看重的是資安產業趨勢、公司基本面與營收成長，那這次技術修正可能只是估值與情緒的調整點，你真正要檢視的是：基本面有無實質惡化，還是市場只是對成長預期重新定價。 在技術面偏空、股價大幅波動時，更需要有條件地思考「續抱的前提」。你可以檢視自己能承受的最大跌幅，以及願意給公司的觀察期，例如設定明確的停損區間或時間期限，避免情緒化的追砍與追高。同時，也可以搭配產業消息、財報數據與法人評價，交叉檢驗這次股價修正屬於短線情緒，還是對未來成長有結構性疑慮。當你能把「技術訊號」與「持股目的」連結起來，砍或抱就不再是二選一，而是根據風險管理做出的合理選擇。 FAQ PANW 技術面轉空還適合短線操作嗎？ 在技術指標偏空時，短線操作的風險與波動會增加，較適合嚴格紀律與風險控制的交易者。 KD 和 MACD 同步轉弱代表什麼？ 代表短線買盤動能明顯降溫，趨勢由偏多走向整理甚至偏空，股價較容易出現反覆拉回。 跌破月線與季線一定會進入空頭嗎？ 不一定，但通常代表中短期多頭結構被破壞，後續需要時間重新整理與築底。

關稅變數攪亂美股！法拉利(RACE)利多卻下跌、ERJ受豁免走高，現在該追誰？

【美股動態】關稅政策影響美股市場情緒 關稅政策影響美股市場情緒 近期美股市場受到關稅政策的影響，投資人情緒波動明顯。雖然部分公司因關稅調整獲得利好，但整體市場仍面臨不確定性。美國與歐盟達成貿易協議後，法拉利(NYSE:RACE)表示，進口關稅對其銷售影響有限。然而，該公司因出貨量未達預期及對未來展望不佳，其股價仍下跌。另一方面，巴西飛機製造商Embraer(NYSE:ERJ)因美國關稅豁免而獲得市場青睞，股價上漲。 關稅調整對各產業影響不一 不同類股對關稅政策的反應各異。汽車製造業受到美國與歐盟達成的低關稅協議影響，預期進口車輛成本將降低。然而，鋼鐵和鋁業則因關稅維持在高位而面臨挑戰。美國總統特朗普宣布將墨西哥商品的關稅維持90天，這對汽車及金屬進口業者構成壓力。與此同時，太陽能板製造商First Solar因關稅政策預期價格上漲，調高年度銷售預測。 關稅政策與宏觀經濟前景 關稅政策的變動對宏觀經濟前景產生影響。高關稅可能導致進口商品價格上升，進而推高通膨壓力，影響消費者支出。另一方面，若關稅政策導致國際貿易受阻，可能進一步影響全球供應鏈和經濟增長。高盛分析師指出，雖然特朗普政府的關稅政策在某些領域出現豁免，但整體市場基本面不會因此改變。 市場分析師對關稅政策的看法 市場分析師對關稅政策持不同看法。摩根大通執行長Jamie Dimon表示，儘管關稅政策帶來不確定性，但目前市場反應尚可。分析師認為，關稅政策的調整使得市場有時間適應，未來的政策走向將取決於美國政府的策略及國際貿易談判的進展。 投資策略調整與風險管理 面對關稅政策的不確定性，投資人需調整投資策略以管理風險。專家建議投資人關注受關稅影響較小的類股，如科技和醫療保健類股，以分散風險。此外，投資人應密切關注美國與其他國家間的貿易談判進展，及時調整投資組合。 法規變動與市場預期 關稅政策的調整也引發對法規變動的關注。特朗普政府利用國際經濟緊急權力法(IEEPA)實施關稅政策，引發法律界的討論。一些法官對此表示質疑，認為該法並未明確授權總統徵收關稅。法律挑戰的結果可能影響未來關稅政策的實施。 未來展望與市場機會 展望未來，關稅政策的走向將繼續影響美股市場。投資人應保持警惕，關注政策變動及其對市場的潛在影響。同時，市場中的不確定性也可能帶來投資機會，特別是在政策明朗化後，可能出現的市場反彈。投資人需謹慎評估風險與機會，以制定合適的投資策略。

金融危機一再重演！從「分秒幣爭」看歷史 8 大風暴，小資投資人遇股災該撿便宜還是先自保？

圖片來源: 網路 【電影『分秒幣爭』觀後感】 這是一部我個人覺得刺激且帶有一點深度的電影， 適合喜歡看「華爾街」這類電影的大大，值得到電影院一看唷， 它在韓國上映 10 天，突破 200 萬觀影人次！ 而為了避免劇透，影響大家的觀看樂趣， 我只簡單的介紹一些些內容， 主要還是放在觀看心得上(以下簡介由yahoo簡介改編)。 讓我們接著看下去.... 劇情簡介: 1997年，韓國的經濟一片欣欣向榮， 還加入了OECD組織成為全世界第 11 大經濟體， 在舉國歡騰之下，亞洲金融風暴卻悄悄崛起..... 從外匯存底不足、遭受國外禿鷹攻擊開始， 韓國經濟面臨空前危機， 距離國家破產還剩下一周之時， 「韓國銀行貨幣政策經理韓詩賢」提前預測到國家即將遭遇這重大經濟危機。 「財經顧問 尹正學」也觀察到這場風暴即將來臨， 他決定逆向操作， 趁機賭上一筆，大發國難財。 同時，「小工廠老闆 岬秀」與大型零售商簽下巨額合約， 卻不知一場政府都支撐不住的金融風暴即將襲捲而來... 韓詩賢在摸索突破的方法時， 卻面對來自長官及各方權力系統高層的壓力， 眼見國家政策決定放棄經濟自主權， 向 IMF（國際貨幣基金組織）主席求助， 她要如何堅守信念，力挽狂瀾？ 觀後感想: 電影裡分四組人馬， 國家財政高層、貨幣小組、中小企業、禿鷹投資客 分別對於國家發生經濟風暴時有不同的想法， 仔細觀察會發現 隱藏的劇情細節， 當發現這些細節後， 你的心情也會隨之起伏， 而關於劇情的部份， 就留給大家細細品味， 在此我以投資的觀點來分享一些小心得: 1.【歷史永遠會重來】 我們先來看過去各次重大的金融危機: (1)1990 日本 經濟泡沫化 (主要來源是匯率與低息加速股市與房地產泡沫) (2)1997 亞洲金融風暴 (由匯率開始的風暴，印尼、菲律賓、泰國和韓國中小企業招到很大的影響) (3)2000 網路泡沫化(全世界) (4)2005-2006 美國次貸風暴 五年房地產榮景創造220萬房奴 (房貸和衍伸性金融商品造成的) (5)2005-2006 台灣雙卡風暴 (6)2009-2010 歐債危機 (7)2008 金融風暴(全世界) (8)下一個危機是中國大陸借款APP、行動支付產生的，還是別的國家/別的事件呢？ 有沒有一種熟悉的FU 呢？ 簡單來說就是在景氣大好時， 人們會傾向過度擴張，銀行會開始超額借款， 或借錢給還不出來的人， 並鼓勵他們把資金擴張到不一定能回收的投資項目上..... 接下來景氣只要一反轉， 就會發生:呆帳轉多、利率瞬間提高2倍、匯率大幅波動， 企業一個一個垮掉等骨牌效應，釀成嚴重的危機 大家看到這裡一定會很緊張， 如果我們發生一樣的事情是否也會發生金融危機呢? 尤其反思中華民國，我們並不算IMF的成員國 (目前台灣跟IMF的關係為非正式安排關係)， 所以如果我們有難，估計IMF可能不會出手救我們(因為政治因素)。 不過，台灣的匯率政策，並非完全自由的匯率政策， 相對於其他開放的國家防守比較有利 所以當時東南亞，泰國、印尼、馬來西亞、都同樣發生類似的危機， 而我們卻能撐過此波風暴。 而且現階段各國已有相當的經驗，並加以防範， 所以發生這種匯率遭受狙擊的機率也會越來越小。 2.【危機來臨時，我們該怎麼做？】 (1) 撐下去就是你的 片中很多中小企業主、投資人走投無路之下想不開而自殺， 但其實亞洲金融風暴只維持了1年左右， 千萬不要想不開， 最黑暗的時間過去了就會是黎明。 (通常股災只要1-3年，我們一定要一起撐過這段時間) (2)現金為王 多留現金在身上，不要借錢、不要用槓桿。 而如果本國幣值已崩毀，可換一些外國幣(EX:美金)或黃金 (3)把握時機 趁資產低價被拋售時，自己大量買進， 這正是財富重分配的時刻， 投資只要能選擇對的資產、選對的時機來投資， 就有很高的機會能翻轉人生，讓財務重分配。 預告片網址: https://www.youtube.com/watch?v=rOmIlnksfLo ★ 25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子，過上財務自由的人生？ 趕快來看秘訣手刀衝 >>

台股震盪盤還在拖，操作資金先縮手還能安穩撐過去？

【大盤分析】 1006 (二) 目前維持震盪盤格局，操作資金不可放大 ※本文為丹尼爾＆尼股丁的版權所有，請勿任意抄襲、到處轉貼、隨意刪改，違者將會與超級物種股份有限公司提起法律訴訟，各位如果有發現其他人盜用，歡迎大家來跟我檢舉，感謝大家！ ※此份文件提及的股票僅為教學用途，無推薦買賣之意圖，投資人須謹慎評估並自負投資風險！

櫃買OTC創新高、風險資金抓2成以下：現在要加碼還是先控管？

【大盤分析】 0318(四)櫃買OTC突破創新高，操作可增加資金部位，不過還是得遵守風險資金在2成以下的紀律！ ※本文為丹尼爾＆尼股丁的版權所有，請勿任意抄襲、到處轉貼、隨意刪改，違者將會與超級物種股份有限公司提起法律訴訟，各位如果有發現其他人盜用，歡迎大家來跟我檢舉，感謝大家！ ※此份文件提及的股票僅為教學用途，無推薦買賣之意圖，投資人須謹慎評估並自負投資風險！

比起看報表，ESG 分數真的比較能看出公司未來發展？

隨著全世界對於綠色能源的重視，發展出「ESG分數」的標準機制，根據企業責任、永續投資的概念，來衡量一間企業的社會責任表現，認為這個分數能衡量企業的外部風險，看出一間公司未來績效。讓我們花 3 分鐘了解何謂ESG！ 台灣ESG企業排行NO.1 立即查看👉 https://fourm.page.link/Ey3e 免費訂閱「爆料漲知識」 每週六出發行新番 ↓↓↓ 一起看漫畫學投資 ↓↓↓ https://www.facebook.com/StockChatCMoney/?business_id=743007782446785 https://www.facebook.com/groups/1107534676060472/ https://www.instagram.com/stock_chat_cmoney/

加權櫃買同時轉短多，未保本資金控在2成內還能放心做多嗎？

【大盤分析】 0623(三)加權和櫃買同時轉短多，可從綁手改為做多，不過一樣要遵守未保本資金2成以下的原則！ ※本文為丹尼爾＆尼股丁的版權所有，請勿任意抄襲、到處轉貼、隨意刪改，違者將會與超級物種股份有限公司提起法律訴訟，各位如果有發現其他人盜用，歡迎大家來跟我檢舉，感謝大家！ ※此份文件提及的股票僅為教學用途，無推薦買賣之意圖，投資人須謹慎評估並自負投資風險！

賠光積蓄到提款 3000 萬！現在不懂「停損 33 法則」，下一波崩盤你砍得掉嗎？

「投資」跟「賭博」 兩者到底有何差別？ 這問題，大家一定時常被問到。 再繼續看文章內文前，我希望大家靜下心來想想： 你的投資心態是什麼？ 在不了解這檔股票的狀況下，你就大筆買進，這算不算賭博？ 大家要記得：「投資」與「賭博」僅一線之隔！ 若你什麼都不懂，卻跟風買股票，美其名可說是「投資」，但事實上，你根本在行「賭博」之實。 接下來我用一個小故事，讓你知道「錯誤投資」的可怕，一起看下去吧... 投資，穩穩做就好，別承受扛不住的壓力！ 傑西李佛摩，非常知名的投機客，對市場的價格及動向極為敏銳，而他最愛做的事就是「壓身家」（如賭博般）。也因此，他的財富相當可觀。 但別急著羨慕他！ 在投資的過程中，傑西李佛摩破產了 4 次，最後因為承受不了龐大的壓力，走上了「自殺」這條死亡道路... 這故事告訴我們： 永遠不要把資金曝露在你無法承擔的風險裡。 更不要有「就賭這一把，不發財，成乞丐」的奇怪心態。 世上沒有任何一種賺錢方式，值得讓你這樣做！ 錢，會讓人亂了手腳；賠錢，更會讓人鋌而走險。 但你一定要打擊負面情緒，確實做到風險與資金控管。 那該怎麼做呢？ 我幫大家整理了「停損 33 法則」。 每位投資人都該花些時間看看，仔細思考自己有沒有做到。 首先，確實設定停損點： 每位投資人的虧損，不要超過實際月收入餘額的 3 到 5 倍！ ※ 我們來舉個例子： 你的月薪 5 萬塊，每月可存下 2 萬元，那麼你最大可承受的損失，則是它的 3 到 4 倍，也就是 6 到 8 萬。 一旦過了「停損點」，你要當機立斷，把傷害降到最低！ 停損 33 法則有兩種，先來談談第一個 3： 1. 虧損金額，不至於過大 用剛剛上面教的算法，嚴格設定「停損點」，就算遇到了股災，或是投資到錯誤標的，不幸賠了錢，你只需要一段時間「康復」，就能再次補足投資資金。 2. 先冷靜下來，思考錯誤的原因 賠錢後，你可能需要 3 至 4 個月籌備資金，這段時間不要著急，一定要靜下心來檢討，搞清楚方向後，再重新出發！ 3. 投資失利，不要放棄！別讓壞心情誤了你的投資路 這是非常重要的一點！ 很多剛投資的朋友常常想著： 「輸了，有什麼關係？ 我只是這次運氣不好， 下次一定可以贏回來！」 於是你，又莽撞地闖進股市，最終，再次慘賠收場... 但當一個投資的好機會出現時，你卻因為對股市失去了信心，而跟財神爺擦身而過。 再來，我們來說說第二個 3： 第二個 3，是 3 個條件，讓我們算出自己的風險承擔能力，也就是大約抓出你的投資總金額。 我們來用上圖提供的數字計算，最後得出的投資金額是 53 萬。 算出自己的投資金額後，記住：要嚴格遵守，絕對不能超過！ 太多的投資金額，等於太高的風險，別讓自己過度暴露在風險中哦。 如果還不瞭解阿水「布林戰法」的朋友們，以下有 2 個管道可以學習更多心法與技法： 1、阿水粉絲團 2、股市阿水理財寶社團 Smart 雜誌封面人物 - 股市阿水 阿水曾是年薪超過百萬的上班族，無奈大多的積蓄都輸在股市裡。 痛定思痛，阿水努力專研股票，現在的他，靠著一條布林通道，在台股提款 3000 萬！ ►►｜股市阿水｜自創一式、二式（多空）飆股狙擊 （場場爆滿的演講，投資人要把握機會哦～） 想了解更多阿水實戰心法，快按讚追蹤阿水吧！（每天跟大家聊盤勢哦）

【報酬從5％壓到3％】只為穩一點？90％小資根本不該為「資產配置」砍報酬！

<img height="462" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/27597/20190527174339817.jpg" width="820"> (圖/shutterstock) (圖片擷取自 Mr.Market 市場先生) 「你覺得，要怎樣 才能做好資產配置？」 提出這個問題的，是一位 剛出社會不久的年輕人 他剛累積了一些資金，正在研究各種基金投資 「理專和電視廣告，不是都說 資產配置很重要嗎？」 「而且投資學課本上也有提到 把資產用合理的比例分散到 股票、債券等等標的上 這樣可以用更低的風險，賺到更高的報酬！」 它的問題，一時之間讓我不好回答 但這讓我回憶起研究所時 博士班的學長跟我提了 CAPM 等等投資組合一系列的理論 為了『資產配置』這個華麗的名詞 我特地跑到商學院 去選修了財務管理和投資學 結果在上完課後， 除了覺得那是商學院少有的數學以外 還是沒搞清楚到底它在幹嘛 在那不久之後，遇到一個機會 讓我能操作一筆較大資金 沒想到透過這個經驗 讓我想通了資產配置的意義 我的結論是：「其實， 90%的人 都不需要做資產配置！」 原因，接著往下看… (贊助商連結) 「資產配置」是在決定 如何「分配」投資資金 把錢分散到不同資產時 是否有一個最佳的「比例」？ 例如，有的專家會告訴你 現在應該持有 50%股票 20%現金、30%債券 之類 認為如果分配到一個最佳的比例 這樣能將風險最小化、利潤最大化 達成你的投資目標 <img alt="" height="262" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/250099/20180314091403277.JPG" width="500"> (圖片擷取自 Mr.Market 市場先生) 「資產配置」的目的 是在解決 投資成果 「波動過大」的問題！ 會不會有個最佳的比例 能讓投資波動最小，又能創造最大獲利？ 舉個簡單的比喻： 有一間店，專門販賣雨傘 雨天時雨傘生意很好，但有一陣子 剛好很長一段時間都是大熱天 雨傘的生意一落千丈 於是老闆就在思考，不如在進貨上 少買一些雨傘，多買一些陽傘 例如：雨傘 70%、陽傘 30% 雖然雨傘的收入會少一些 但在晴天時可以有一些銷售， 也許在晴天較多的年頭 同樣能達到每年的營收目標。 這種分配的概念，就是「資產配置」的基礎 <img alt="" height="262" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/250099/20180314091904518.JPG" width="500"> (圖片擷取自 Mr.Market 市場先生) 如同上面雨傘的例子 資產配置的目的 是不希望成果的起伏太大 背後是希望透過將資金 分散在一些「互補」的資產上 在最小的波動下，達成投資的目標 在投資領域，有個詞 叫做「投資組合理論」 他認為不同的資產之間 可以找到一個「最佳的比例」 可以創造「最小的波動下、最大的報酬！」 但回到問題的本質 「波動大，真的是個問題嗎」？ 真相是：只有 2 種人 需要在意「波動大」的問題 1. 操作別人資金的人 例如：基金經理人、自營商的操盤手 原因很簡單：你操作績效不好 波動太大，金主就會把資金抽走 換句話說，不管操盤的績效再好 追高殺低的往往不是負責操盤的人 而是有資金進出決定權的金主 因此控制波動大小很重要 舉個簡單的例子： 如果我今天幫金主操作 一個月大賺 20% (假設是2000萬) 但下個月又賠了2000萬 看起來沒賺也沒賠對嗎？ 而這過程你甚麼也沒做 只是股價震盪較大罷了 但金主並不這麼想 金主看到的是一個 2000萬元的回檔 並且認為你把他的錢賠掉了 這不是技術問題，單純是人性問題 幾筆沒賺沒賠的投資 卻有可能讓你失去好幾個金主 因此「操作別人資金的人」 很需要控制波動！ 2. 投資資金很大的人 資金到多大該開始關心資產配置？ 每個人不同。當資金大到一個程度 例如 1 億，如果早上一覺睡醒 突然少了 10 % 也就是 1000 萬 這數字一般人不是工作幾年就能賺到的 大多數人的心臟都還是受不了 這樣的人就會需要資產配置，減少波動程度 但如果資金只有 100 萬的人 突然損失 10 %，也就是 10 萬元 幾個月的薪水就能賺回來 雖然賠錢同樣感覺很差 但不至於晚上睡不著覺 並不需要特別去減少資產的波動大小 <img alt="" height="262" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/250099/20180314092417343.JPG" width="500"> (圖片擷取自 Mr.Market 市場先生) 90 %的人不需要在意 「資產配置」，原因有三： 原因1. 減少波動要付出的代價太高 降低波動性是有「代價」的！ 虧損減少的同時，獲利也會減少！ 不管是投資學課本或是理專， 透過這個投資組合做資產配置 可以降低風險，在這裡提到的「降低風險」 並不是指減少虧損的可能性， 而是減少波動性！（數學上就稱為標準差） 換句話說，當賠錢的幅度降低時 賺錢的幅度也降低了！ 可以想像成花了一筆錢去買保險， 雖然成果的波動降低會更穩定 但要付出保險費。在投資時 短期內的成效都難免有起伏 但如果你不是操作別人的資金 也不是自己資產規模超大，這樣做值得嗎？ 如果報酬率降低 2 % 能換到幾乎沒有波動性 這樣晚 10 年退休，你願意嗎？ 假設每年投入 20 萬元 想靠投資滾到 2000 萬元 報酬率 5 %，需要 37 年 過程可能上下起伏很大 最後也有小機率無法達成 報酬率 3 %，需要 47 年 過程很穩定向上，最後一定能達成！ 3 %報酬率的確比 5 %穩定容易達成多了 但因此晚 10 年退休，你願意嗎？  <img alt="" height="262" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/250099/20180314092731169.JPG" width="500"> (圖片擷取自 Mr.Market 市場先生) 原因2. 其實，資產配置 「沒有最佳的比例」！ 因為，過去歷史的波動 不代表未來的波動程度 在教科書上，透過某種 「神奇比例」的投資組合 將資產達到「風險最小、報酬最大」 看似是個很理想的情況， 學術上有個假設叫做「效率市場假說」 認為市場永遠能反應最正確的價格 但現實中，未來的波動大小 不見得等於過去的波動大小 以前很穩定的資產，也許 未來某一天會出現意料之外的劇烈的波動 波動不容易預測，就跟未來股價很難預測一樣 所以在投資組合比例調配上努力 也許有效，但絕對不是100%有效 萬一操作不好，也可能只是在做白工 幫券商賺取手續費罷了，下圖是 人民幣對美金的走勢，許多人預測人民幣 不會有劇烈的變化，因而買進TRF 結果後來因反向波動遭受巨大的虧損 <img alt="" height="262" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/250099/20180314093050788.JPG" width="500"> (圖片擷取自 Mr.Market 市場先生) 原因 3.  用資產配置降低波動 不見得有降低風險 風險的高低，不是取決於發生的機率 而是取決於「傷害的大小」 投資組合理論認為，將兩個可以互補的資產 做適當配置，可以降低波動 在學術上認為波動就是風險 減少上下大幅波動的機率，就是在減少風險 但現實中，風險跟波動發生的機率無關 即使發生機率很小，如果傷害很巨大 就算是高風險！ 如同為什麼保險要保意外險？並不是真的因為 意外發生機率很高，而是傷害很大。 風險如果可以預測機率和危險大小 就是不算是風險了！ 就像雨傘和陽傘的比例，即使預測到了和當年 晴天雨天最符合的比例，也可能一整年 經濟不景氣，雨傘都沒銷路、沒人買 老闆就會因此大賠，無論比例怎麼配置都沒用 (學術上稱為系統性風險) 實務上最常見的例子 是債券和股票走勢相反來互補 但你仍會發現，有時債券和股票 偶而仍會出現同漲同跌的走勢 事實上，「認為兩項資產會互補」 這本身就是個高風險的想法 一但有一天它不再互補了 很可能會造成巨大的傷害！ <img alt="" height="262" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/250099/20180314093408204.JPG" width="500"> (圖片擷取自 Mr.Market 市場先生) 快速結論：90 %的人 其實都不需要資產配置 1. 資產配置是一種降低資產波動性的規劃 2. 除非你操作別人的資金 或者資金上千萬，才需要考慮資產配置問題 3. 對一般大多數人來說 並不存在一個「最佳的」資產配置比例 4. 降低波動性，不見得能降低風險 本文授權自：市場先生 撰文者：市場先生 原文標題：【理財專家沒告訴你的真相】其實，90%的人都不需要「資產配置」？ 未經授權，請勿侵權 額外分享幾篇文章： 1. 巴菲特：「人生就像滾雪球。」投資說穿了，就是做好這「 3件事」 2. 為什麼投資股票「感覺賺很慢」？ 下載【投資目標計算機】算算看吧！ 3. 學投資該看那些書？ 分享<我的投資書單> 加入市場先生好友，充實更多理財好知識 50歲之前想退休一定要懂理財， 解決投資的煩惱！ 如果覺得這篇文章有幫助， 幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！