國碩(2406)營收年增近兩倍：從太陽能景氣循環與供需結構解讀成長本質

國碩(2406)衝到36.8元漲8％：手上有要追還是先跑？

🔸國碩(2406)股價上漲，盤中買盤鎖定太空AI與鈣鈦礦電池題材 國碩(2406)盤中報價36.8元，上漲8.24%，在太陽能族群中表現相對強勢。今日買盤主軸仍圍繞太空AI與鈣鈦礦太陽能電池商機，市場關注未來軌道資料中心對高效率、抗輻射電池的需求放大，資金再度回補具鈣鈦礦與太陽能供應鏈想像空間的標的。同時，公司近數月營收維持高成長水準，雖然單月有些微回檔，但年增率維持三位數，提供股價題材支撐。整體來看，本波走勢偏向題材與營收動能互動加溫下的多頭反攻，短線追價資金積極，需留意後續量價是否能延續。 🔸國碩(2406)技術面與籌碼面觀察：高檔震盪、法人短線調節下主力易換手 技術面來看，國碩股價近日多在三字頭區間震盪，先前自20多元啟動波段推升後，短線漲幅已不小，均線結構雖仍偏多，但上方套牢與獲利了結賣壓不容忽視。籌碼部分，近期三大法人呈現先買後賣的節奏，外資在前一交易日仍小幅賣超，顯示短線仍以價差操作為主，並未形成穩定長線買盤。主力籌碼統計顯示，20日雖然仍為小幅偏多結構，但近幾日買賣超開始拉鋸，代表主力有部分獲利出脫、籌碼進入換手階段。後續留意36元附近是否能形成新的支撐帶，以及若再放量上攻，法人是否由賣轉買，將是趨勢能否延續的關鍵。 🔸國碩(2406)公司業務與後續盤勢總結 國碩主要業務為導電銲帶研發製造與銷售，並跨足太陽能電廠工程及發電售電，屬電子–光電族群中太陽能導電銲帶龍頭。受惠次世代太陽能與太空AI用電題材，以及國內完整太陽能供應鏈的想像空間，搭配近月營收年成長維持高檔，使得今日盤中股價動能明顯偏多。不過，過去評價曾因產業供過於求與獲利壓力被保守看待，現階段股價已明顯高於先前研究所評估區間，評價修正風險仍在。操作層面，短線關注題材熱度與量能是否續航，中長線則需持續追蹤營收與實際獲利能否跟上股價位階，並留意法人若再度轉為連續賣超，恐加劇高檔回檔壓力。

太陽能躉購費率2022上調2.7%，安集(6477)爆發在即還追得動？

經濟部在 2022 年 1 月初，預告 2022 年再生能源電能躉購費率及其計算公式草案，其中太陽能 2022 年度躉購費率將從 1 年 2 期調整為 1 年 3 期，分別為 22Q1、22Q2、22H2。 2022 年太陽能第一期躉購費率為每度 3.94～5.86 元，第二期每度 3.89～5.79 元，第三期每度 3.74～5.61 元。回顧 2021 年費率，上半年為 3.80～5.68 元，下半年為 3.72～5.63 元，但業者可適用上半年較高費率，2021 年 10～12 月完工者每度可再加成 0.22 元，相當於每度最高 5.90 元。雖然 22Q1 相較 21Q4 最高費率略降，但 2022 上半年仍高於 2021 上半年約 2.7%，有利於台灣業者獲利結構轉佳。我們優先看好安集(6477)、元晶(6443)、茂迪(6244)等相關個股可望受惠。 回顧 2021 年台灣太陽能產業，根據經濟部截至 11 月最新資料顯示，台灣 2021 年太陽能新增安裝容量為 1.45 GW，無法達到政府原訂目標的 2.2 GW，主因上半年受原物料大漲，包含矽料、矽晶圓、支架、線材、鋼構等，使系統開發商(EPC)暫緩拉貨，導致上半年併網進度不佳。不過隨著 2021 下半年進入拉貨旺季，以及 21Q4 經濟部調高躉購費率約 4.5%，加速併網進度。 在政府調高躉購費率的情況下，預期 2021 年 12 月新增安裝量可達 200MW，全年累計安裝量達 1.65GW。展望 2022 年，預期可望受惠於原料包含矽料、矽晶圓價格從高檔回落，且政府規定通過審核後之電廠須於 2 年內完成併網，加計 2022 上半年平均躉購費率較 2021 年調升約 2.7%，將加速系統廠向模組業者拉貨，且政府目標 2022 年新增安裝量將達 3GW，相較 2021 年約呈現倍增。 本週矽料在經過連續 5 週的回落後呈現小幅反彈，主因受海外 331 搶裝期影響，以及接近春節時期，產業鏈各環節皆有提前備貨需求。然而隨著 2022 上半年，中國新增矽料產能將陸續開出，預期春節過後矽料將回到下行趨勢。 安集(6477)營收比重約有 2～3 成為售電收入，是政府調高躉購費率的最大受惠者。展望安集(6477)：1)自有電廠預期 2022 年安裝量將從 90MW 提升 11% 至 100 MW、2)21Q4 起陸續擴充模組產能 100 MW 至 300 MW，並將於 2022 年陸續貢獻、3)與太陽能開發商茂鴻電力合資成立轉投資公司鴻鼎控股(持股 49%)，共同投資 300MW 太陽能電站，預期 2022 上半年開始第一階段 100MW 模組出貨與併網，將以每期 33MW 進度建置，且該案將全部使用安集提供之模組，可望每年穩定貢獻營收。 市場預估安集(6477) 2021 年 EPS 為 1.41 元(YoY-46.8%)，並預估 2022 年 EPS 為 2.68 元(YoY+90.1%)，2022.01.13 收盤價為 53.80 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 20 倍，位於近 1 年本益比區間 10～40 倍均值，考量太陽能轉業轉佳且擁有更多電廠穩定貢獻獲利，本益比有望向 25 倍靠攏。 展望元晶(6443)：1)2022 年太陽能躉購費率草案出爐，相較 2021 上半年調升 2.7%，將可推升系統開發商需求帶動模組出貨提升、2)打入 Tesla 旗下 SolarCity 供應鏈，Tesla 近期已向德州政府遞件申請售電計劃案，有望成為德州電力供應商，元晶供應其太陽能電池、3)打入 SpaceX 供應鏈，供應太陽能電池片已於 21Q4 小量出貨，2022 年將逐季放量、4)新產能方面，模組產能將由 1GW 提升 50% 至 1.5GW，電池產能將由 1GW 提升 40% 至 1.4GW，預期於 2022 下半年放量貢獻。另外元晶(6443)近期私募案籌得 6.15 億元，其中行政院國發基金認購比率達 31%，其餘股權由原始股東昱昇創能投資，未來將與國內上下游產業鏈合作，將力拼重返國際市場。 市場預估元晶(6443) 2021 年 EPS 為 -0.02 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.30 元(YoY 轉虧為盈)，預估 2022 年底每股淨值為 12.95 元，2022.01.13 收盤價為 40.20 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前股價淨值比為 3.1 倍，位於近 1 年股價淨值比區間 2.50～4.60 倍均值附近，考量太陽能產業展望正向，股價淨值比有望向 3.9 倍靠攏。 展望茂迪(6244)：1)近期董事會通過 15 億元資本支出，4 億元將用於發展下世代電池技術，預估 22Q2 將 TOPCon 產能從 15MW 大幅擴增至 200MW，預期最快 22Q3 開始出貨、2)另外 11 億元將用於太陽能系統建置，目前自有電廠累積裝置容量約 32MW，預估 2022 可增加 12MW 至 44MW、3)在一般電池新產能方面，將新增 50MW 至 350MW，且朝向大尺寸規格為主，透過更高發電瓦數可降低使用面積，電池片大尺寸趨勢勢在必行。 市場預估茂迪(6244) 2021 年 EPS 為 0.56 元(YoY+80.6%)，並預估 2022 年 EPS 為 0.86 元(YoY+53.6%)，預估 2022 年底每股淨值約 10.07 元，2022.01.13 收盤價為 32.85 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前股價淨值比為 3.3 倍，位於近 1 年股價淨值比區間 3.00～4.50 倍均值附近，考量太陽能產業展望正向，且自有電廠長期有望貢獻穩定獲利，股價淨值比有望向 4 倍靠攏。 總結，太陽能產業受惠於政府調高躉購費率，且上游原料如矽料、矽晶圓等價格從高檔回落，2022 年整體展望正向。優先看好安集(6477)、元晶(6443)、茂迪(6244)受惠。在風險上可持續關注每週上游報價是否如預期呈現下跌趨勢，操作上留意安集(6477)短線漲高之風險。另外，茂迪(6244)近期股價表現較差，主因公司初步規劃將於 22Q3 辦理增資，預期股本膨脹的風險導致市場觀望氣氛較為濃厚。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

【即時新聞】大全新能源 DQ Q4 虧損收斂優於預期，但營收失準、庫存墊高後基本面撐得住嗎？

**大全新能源 (DQ)** 公布了 2025 年第四季財務報告，呈現好壞參半的結果。雖然營收成長表現不如市場預期，但在獲利能力控制上展現韌性，每股虧損幅度小於分析師估計。此外，公司在多晶矽生產成本的優化上取得進展，並公布了對下一年度的產能展望。 營收年增雙位數仍低於預期，每股虧損幅度小於市場估計 根據最新的財報數據，**大全新能源 (DQ)** 第四季營收來到 2.217 億美元，較前一年同期成長 13.5%。然而，這個數字仍未達到市場普遍預期，與分析師預估值相比短少約 5,524 萬美元。這顯示出在太陽能供應鏈價格波動的環境下，營收擴張面臨一定壓力。 在獲利表現方面，公司繳出的非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股美國存託憑證（EPADS）虧損為 0.11 美元。值得注意的是，這個虧損數字優於市場預期達 0.14 美元，顯示公司在艱困的市場環境下，獲利控制能力優於外界悲觀的預測。 產能全開推動產量季增近四成，惟銷量受庫存調整影響下滑 在生產營運數據方面，**大全新能源 (DQ)** 第四季展現強勁的製造能力。多晶矽產量達到 42,181 公噸，相較於上一季（2025 年第三季）的 30,650 公噸，產量大幅提升。這顯示公司的產能利用率顯著回升，生產瓶頸已獲得解決。 不過，銷售端則呈現放緩跡象。第四季多晶矽銷量為 38,167 公噸，低於上一季的 42,406 公噸。產量增加但銷量下滑，意味著公司在該季度的庫存水位可能有所上升，反映出下游拉貨動能暫時趨緩或公司採取了惜售策略。 生產效率提升帶動單位成本優化，平均銷售價格小幅回升 成本控制是本次財報的亮點之一。**大全新能源 (DQ)** 第四季多晶矽的平均總生產成本降至每公斤 5.83 美元，優於上一季的每公斤 6.38 美元。若扣除折舊等非現金支出，平均現金成本也從上一季的每公斤 4.54 美元微幅降至 4.46 美元，顯示規模經濟效益顯現。 在售價方面，多晶矽的平均銷售價格（ASP）呈現止跌回穩的態勢。第四季平均售價為每公斤 5.83 美元，略高於上一季的每公斤 5.80 美元。雖然漲幅不大，但在產能供給充裕的市場背景下，價格能維持穩定對毛利率具有支撐作用。 發布 2026 年首季產量指引，全年預估產出最高上看 17 萬公噸 展望未來，**大全新能源 (DQ)** 對產能規劃保持積極態度。公司預計 2026 年第一季的多晶矽產量將落在 35,000 至 40,000 公噸之間。這項指引考量了季節性因素以及市場供需的動態平衡。 針對 2026 年全年度展望，公司預估總產量將介於 140,000 至 170,000 公噸之間。此預估值已經將年度工廠維修保養的影響納入考量。投資人應持續關注太陽能產業鏈的價格走勢，以及下游安裝需求是否能支撐此產能擴張計畫。

國碩(2406)亮燈漲停：太陽能政策＋營收高成長撐腰，多頭走勢還能衝多久？

國碩(2406)股價上漲，盤中漲跌幅來到 9.98%，報價 33.05 元，亮燈漲停鎖住多方氣勢。買盤明顯圍繞再生能源與屋頂太陽能強制設定的政策題材延伸，加上市場對國內太陽能供應鏈的評價轉趨樂觀，資金由族群龍頭外溢至二線個股，國碩(2406)成為承接追價焦點。近期月營收連續數月維持高成長，基本面動能支撐下，短線資金加速卡位，帶出今日攻漲停的強勢走法，後續需觀察鎖單穩定度與漲停打開時的換手力道。 技術面來看，國碩(2406)股價近日沿著多頭格局推升，前一交易日收在 30.05 元，已站穩前一波整理區之上，近期走勢偏向高檔整理後再啟動的結構。搭配近幾個月營收明顯放大，市場對成長延續性的期待，成為技術面上拉回有承接的關鍵。籌碼面部分，外資與自營商近日由賣轉買，三大法人前幾個交易日連續小幅買超，加上主力籌碼在前期大舉進出後，近幾日轉為溫和調整，有利股價在高檔進行強弱測試。後續留意量能是否能在漲停後維持健康換手，以及法人買盤能否續航，將決定多頭攻勢延續度。 國碩(2406)定位為臺灣太陽能導電銲帶龍頭，業務涵蓋導電銲帶研發製造、太陽能電廠工程與發電售電，深度受惠於國內再生能源與屋頂太陽能強制設定等政策推動。近日股價在政策利多、太陽能族群回溫及營收高成長的加持下放量走強，盤中亮燈漲停反映市場對後續訂單與獲利想像。不過，太陽能產業仍存在價格競爭與景氣循環風險，若政策實際落地進度不如預期或族群資金快速降溫，股價波動可能加劇。短線操作上，投資人宜留意漲多後震盪與族群輪動節奏，中長線則需持續追蹤營收與獲利能否跟上股價反應。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7

【24Q4財報公告】國碩(2406) 營收連 2 季大減、毛利轉負，基本面出現哪些警訊？

電子下游-太陽能 國碩(2406) 公布 24Q4 營收 9.7004 億元，季減 47.15%、已連 2 季衰退，比去年同期衰退約 21.69%；毛利率 -1.39%；歸屬母公司稅後淨利 -1.9911 億元，EPS -0.57 元、每股淨值 10.98 元。 2024 年度累計營收 69.1203 億元，超越前一年度累計營收 75.43%；歸屬母公司稅後淨利累計 -3.0136 億元；累計 EPS -0.86 元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

營收飆到 63 個月新高！國碩(2406)逆勢漲停，靠淨零＋ AI 液冷撐得住嗎？

（本文為原文重點整理與標題調整，方便基本面投資人快速掌握重點） 美股四大指數再度收黑，科技股賣壓明顯。市場關注 Alphabet 公布將大幅提高 AI 投資規模，引發對未來獲利承壓的疑慮。另一方面，美國最新就業數據偏弱，失業救濟申請人數攀升、職位空缺降至多年低點，增添經濟放緩的不確定性。投資人亦轉向觀望亞馬遜即將公布的財報，尤其雲端業務表現，短期市場氣氛仍偏謹慎。 昨(5)日台股開低走弱，加權指數盤中一度重挫逾 500 點，最低來到 31,769.08 點，盤面賣壓集中於電子權值股與漲多族群；終場下跌 488.54 點 ( -1.51% ) 至 31,801.27 點，失守 32,000 點與 5 日線，成交金額為 6,900 億元。法人籌碼方面，外資賣超 726.9 億；自營商賣超 208.8 億；投信買超 31.9 億；三大法人合計賣超 903.8 億元。櫃買指數則下跌 1.71% 至 264.47 點。 權值股部分，台積電(2330) 隨 ADR 走弱，終場下跌 20 元，收 1,765 元，跌幅 1.12%；聯發科(2454) 下挫 30 元至 1,770 元，跌幅 1.67%；鴻海(2317) 收 215.5 元，下跌 1.60%。台達電(2308) 收 1,150 元、跌逾 4%。 焦點類股方面，記憶體族群成為盤面殺盤重心，受美光股價重挫影響，南亞科(2408) 大跌 6.78% 至 275 元，華邦電(2344) 下挫 5.53%；群聯(8299)、力積電(6770)、旺宏(2337) 同步走弱。PCB 族群中，華通(2313)、敬鵬(2355) 重挫逾 8%，瀚宇博(5469) 跌幅超過 6%；低軌衛星族群亦出現獲利了結，啟碁(6285) 跌停作收，昇達科(3491)、耀登(3138) 亦跌逾 7%。 另一方面，中國釋出兩岸旅遊利多，燦星旅(2719)、易飛網(2734)、富野(2736) 強鎖住漲停，旅天下(6961)、五福(2745) 同步走高。太陽能族群漲跌互見，聯合再生(3576)、茂迪(6244) 續攻漲停，太極(4934) 由黑翻紅，元晶(6443)、碩禾(3691) 下挫逾 4%。 其他熱門漲停股方面，有環宇-KY(4991)、晶彩科(3535)、一詮(2486)、汎銓(6830)、光環(3234) 等，熱門強勢股則有新鉅科(3630)、三晃(1721)、榮創(3437)、泰藝(8289)、東台(4526) 等。 台指期夜盤方面，下跌 142 點 ( -0.45% ) 至 31,760 點，台積電 ADR 則上漲 1.54%。 營收創 63 個月新高！國碩(2406) 逆勢走強鎖漲停！ 國碩(2406) 昨日表現突出，在大盤震盪下逆勢走高，盤中攻上漲停價 32.65 元、9.93%。市場聚焦淨零政策推進，帶動相關材料股買盤進駐，成交量同步放大。 從營運面觀察，國碩(2406) 主力產品為太陽能導電銲帶，並延伸布局電廠工程與售電業務。12 月營收達 9.28 億元，年增率約 188%，創下近 63 個月新高，近三個月營收呈現連續成長。除既有光電材料出貨回溫外，亦切入 AI 伺服器液冷管接件加工測試等新應用，營收結構持續調整。後續仍可留意政策需求實際釋出節奏，對營收的貢獻。 今日操作策略！ 整體來看，台股在電子權值與題材股同步回檔下，短線壓力明顯，資金轉向具政策與內需支撐的非電子族群避險；在封關前賣壓與國際股市波動仍大的情況下，盤勢以震盪偏弱視之。 法人看好股 籌碼方面，受到外資青睞的個股有強茂(2481)、方土昶(6265)、光鋐(4956)。而外資、投信皆看好的個股則有系統電(5309)，投資人可多加留意上述股票後續表現。 本日關注個股 【台股盤後】年前獲利了結，外資大賣 726.94 億 美股盤勢分析 點擊以下連結查看美股盤勢重點。 加權指數籌碼＆近 5 日大盤成交量變化 其他附件 近 60 日外資期貨淨留倉狀況 加權指數 ( 昨日走勢 ) 櫃買指數 ( 昨日走勢 ) 《籌碼K線電腦版》：更深入的籌碼研究，搭上大戶的順風車！ 【個股分析】：要有效掌握概念股的投資機會，投資人應該從多個角度進行綜合分析。《籌碼K線電腦版》提供的不同面相的數據與指標，讓用戶在同個頁面中交互比對，一眼就能清楚掌握股價即將發動的時機，做出更有依據的投資決策，靈活把握市場脈動與潛在機會。 【籌碼選股】：《籌碼K線電腦版》在籌碼選股功能中，提供了上百種選股及自定義參數，涵蓋技術面、基本面和籌碼面，幫助想要嘗試獨特投資技法的投資人，透過不同的選股邏輯和篩選工具，聰明地找出潛力股，同時也避開潛在的地雷股，輕鬆提升投資勝率。 【分點調查局】：在股市中，與主力站在同一陣線，就有機會搭上獲利的順風車。《籌碼K線電腦版》的分點調查局中，提供市場上最完整的分點資訊，不僅可以輕鬆找出正偷偷布局的券商，也可以設定條件，找出近期勝率最高、獲利最多或不同交易習性的關鍵券商。 其他還有更多功能，趕快用《籌碼K線電腦版》看完整籌碼動向。 電腦版下載：https://cmy.tw/00B18N 電腦版開啟 ( 需已安裝 )：https://cmy.tw/00B0KJ

國碩 (2406) 盤中強漲近 10%！太陽能導電銲帶營收爆發，主力大戶搶進真正關鍵是什麼？

國碩(2406)股價上漲，主力大戶搶進推升盤勢 國碩今日早盤強勢攻高，漲幅逼近 10%，股價一度衝上 32.65 元。盤面亮點在於主力及千張大戶持續加碼，近期大戶人數明顯增加，反映資金行情延續。加上臺股指數創高、光電族群受惠政策與產業復甦，國碩成為資金追捧焦點。法人與市場多方情緒明顯，短線買盤積極，推升股價表態。 技術面多頭排列，籌碼面主力連續加碼 從昨日技術面來看，國碩股價穩居週線、月線及季線之上，均線多頭排列，RSI 與 KD 指標同步向上，動能強勁。主力籌碼近五日買超佔比達 4.9%，外資雖有短線調節，但主力分點明顯偏多，成交量連三日放大，顯示多方力道不減。操作上建議留意量能續強與主力動向，短線可偏多觀察，若量縮或主力轉弱則宜適時調節。 公司業務聚焦太陽能導電銲帶，營收爆發助攻股價 國碩為臺灣太陽能導電銲帶龍頭，業務涵蓋研發、製造、電廠工程及售電。近三個月營收連續成長，12 月年增率高達 188%，創下 63 個月新高，基本面明顯轉強。綜合盤中表現與籌碼、技術面，國碩短線多方氣勢明顯，惟追價後仍須留意主力籌碼變化與量能續航力。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼 K 線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7

倉和(6538)飆漲停！Q3 營收再上攻、3D 無網結＋海外布局能撐多久？

倉和(6538)為太陽能網版的印刷廠商，公司上半年營收表現強勁，上半年累計營收 9 億元，年成長 23.7%。公司看好下半年營收再上攻，主要成長動能來自新產品 3D 無網結產品，倉和客戶逐漸採用該項新產品，看好月營收能提升約 3000 萬元。 倉和在中國、東南亞及印度積極布局，東南亞及印度等市場約佔倉和 30% 營收，海外成長動能主要來自於客戶在東南亞的擴產。新產品加上完善海外布局，將成倉和 2023 年最重要營運成長動能！

國碩(2406) 盤中狂漲近 10％！太陽能營收爆發、大戶回流撐得住嗎？

（僅需輸出延伸提問，內文與標籤不重述）

【2024/06 月營收公告】國碩 (2406) 六月營收 8.49 億、年增 276% 創 41 個月新高，基本面大翻身？

延伸思考重點整理如下： 1. 國碩 (2406) 6 月合併營收 8.49 億元，寫下自 2021 年 2 月以來新高。 2. 月增 (MoM) +8.73%、年增 (YoY) +276.59%，呈現「月年雙成長」，營收表現相當亮眼。 3. 2024 年前 6 個月累計營收約 41.07 億元，較去年同期成長 117.21%。 4. 產業別屬於電子下游－太陽能族群，受市場關注度提升。 5. 文末提醒讀者可透過籌碼 K 線 APP 持續追蹤相關股市資訊與個股動態。 原文重點內容如下（已去除版面與廣告雜訊）： 電子下游-太陽能 國碩(2406) 公布 6 月合併營收 8.49 億元，創 2021 年 2 月以來新高，MoM +8.73%、YoY +276.59%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計 2024 年前 6 個月營收約 41.07 億，較去年同期 YoY +117.21%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s