聯發科大跌逾7%原因是什麼？IC設計重挫後還能如何觀察止穩訊號

久昌(6720)26Q1營收季減創近2季新低，毛利率39.8%、獲利年減近7成

久昌(6720)公布26Q1財報，營收為8,828.8萬元，較上季衰退5.28%，創下近2季以來新低，年減約33.61%。毛利率為39.8%，歸屬母公司稅後淨利為1,538.9萬元，季減43.28%，年減約68.75%。單季EPS為0.51元，每股淨值29.02元。 整體來看，本季營收與獲利同步走弱，反映短期營運動能承壓；但毛利率仍維持在接近四成的水準，顯示產品組合或成本結構仍有一定支撐。本文僅整理原始資訊，未延伸推論後續走勢。

聯發科授權加持後，意騰-KY 真正要看的不是消息面

聯發科與意騰-KY 的授權合作，重點不在題材熱度，而在後續能否轉化為營收與訂單。文章指出，聯發科願意授權，代表意騰-KY 的技術能力已被看見，並可能延伸到 AI 聲學、語音識別 ASIC、IP 授權，以及筆電、TWS、車用與 Switch 2 供應鏈等應用場景。不過，短線股價是否反映，仍要看籌碼是否偏空、法人與主力態度是否改善，以及價格結構能否站穩。 作者認為，這類合作案更像是替意騰-KY 墊高技術可信度，真正關鍵是營收能否維持年增、訂單能否落地、動能是否延續。若後續聲學應用擴散、賣壓收斂，市場才可能把這次授權合作從題材轉為估值支撐。整體來看，這是一個驗證起點，而不是立刻翻多的保證。

主動式ETF 00403A 規模 1876 億！帆宣、聯發科大加碼，國泰金幾乎出清

《主動式ETF》APP：每天幫你追蹤經理人新建倉、又加碼了哪些股票！ ■ 規模 1876 億的 00403A 今日表現 00403A 主動統一升級 50 今天收在 10.20 元，單日上漲 1.90%。近期表現穩定，近一週漲幅達 2.0%，成立以來總報酬來到 0.1%。目前這檔基金規模高達 1876.0 億，經理人手上握有龐大資金，今天的換手動作非常明確。 ■ 帆宣與聯發科迎來大幅加碼 今天最關鍵的操作，就是經理人針對特定電子股重踩油門。半導體設備廠帆宣單日持股暴增 272.73%，增加了 300 張。同時聯發科也被大舉加碼 410 張，持股增幅高達 184.68%，直接拉高了 0.87% 的權重，看出經理人對半導體權值股的信心。 ■ 資金主線集中在半導體與光通訊 攤開今天加碼的 17 檔名單，可以清楚看到資金的主線。除了帆宣與聯發科，矽智財的創意與力旺、封測大廠日月光投控單日加碼 1225 張、載板廠南電，甚至光通訊族群的聯亞與光聖，都在今天的加碼行列。經理人的操作邏輯很清晰，就是把資金大量往半導體相關供應鏈集中。 ■ 幾乎出清國泰金 為了騰出資金加碼電子股，經理人今天對金融股下了重手。名單上唯一減碼的個股是國泰金，單日大砍 6984 張，變動幅度來到 -99.99%，等於幾乎把這檔個股出清。這種明顯的資金輪動與換手，直接點出經理人現階段看好的方向。 《主動式ETF》APP：進階查看整體主動式ETF資金流向 「主動式ETF」APP為 CMoney 推出的最新產品，專門追蹤主動式ETF每日持股動向，快速挖掘投信強訊號！ APP僅納入主動式ETF，沒有過多的雜訊，讓你專注於主動式ETF的操作動向，以下兩大核心功能： 經理人資金流向監測，找到聰明錢流向 很多人可能只看買進張數，但資金流向也很關鍵，透過【主動式ETF】APP，你可以清楚掌握每天整體的資金流向，找出投信共識的蹤跡，挖掘聰明錢流到哪裡去。 每日更新主動式ETF操作日報，經理人進出一覽無遺 市場獨家每日「操作日報」，經理人今天建倉、清倉了哪些股票；加碼、減碼了哪些股票都能清楚看懂，當你發現一檔股票的權重在主動式ETF中持續上升，尤其是多檔主動式ETF同步加碼時，就能從中找到一些機會！ 首次下載 APP 就送「7天 VIP 體驗」，點擊下方按鈕立即下載試用！

主動式ETF 00982A 規模衝 527 億大賺 147%！經理人重押微星、聯發科，聯強卻被砍半

00982A 主動群益台灣強棒今天表現很猛，收盤價來到22.64元，單日大漲2.44%。這檔基金規模目前維持在527.4億，近一週報酬繳出3.3%的成績，如果拉長看成立以來的總報酬更是高達147.8%，經理人的選股功力確實有兩把刷子。 攤開今天的操作清單，最狂的就是微星。經理人一口氣買進2667張，持股增幅高達176.51%，幾乎是直接翻倍加碼。看來資金正在往電競與AI硬體廠換手，這個大力道的佈局動作非常明確。 除了微星，今天權重增加最多的是聯發科，一口氣買了320張，持股增加56.14%，把資金重兵壓在IC設計大廠。另外也順手加碼了臻鼎-KY與無塵室工程廠亞翔。可以看出經理人現在的主線緊盯著半導體龍頭與硬體設備供應鏈。 有買就有賣，今天唯一被減碼的是通路大廠聯強，經理人直接倒出1729張，持股大減50%。把資金從通路端抽出來，轉向攻擊力更強的硬體製造與IC設計，換股操作的節奏非常明快。 《主動式ETF》APP為 CMoney 推出的產品，專門追蹤主動式 ETF 每日持股動向，提供經理人新建倉、加碼、減碼與清倉資訊，也能進一步查看整體主動式 ETF 資金流向。APP 僅納入主動式 ETF，並提供每日操作日報，協助使用者掌握經理人今天建倉、清倉以及加碼、減碼了哪些股票。首次下載 APP 可獲得 7 天 VIP 體驗。

台股收盤創高站上四萬二：台積電、日月光投控、聯發科領漲，FOPLP與被動元件族群同步點火

受地緣政治緊張局勢降溫及美股收紅帶動，台股加權指數近期走勢強勁，單日大漲近九百點，終場收在42267.97點，創下收盤歷史新高，成交量放大至1.18兆元。 盤面上，電子權值股成為領漲主力。超微（AMD）宣布加碼投資台灣AI供應鏈逾百億美元，帶動台積電（2330）股價上揚至2255元；日月光投控（3711）強勢亮燈漲停；聯發科（2454）解除處置首日亦大漲逾8.7%。 次族群方面，被動元件族群受惠於漲價與缺貨題材，國巨（2327）股價攀升至629元，創下分割後新高，並帶動逾十檔相關個股攻上漲停。面板雙虎群創（3481）與友達（2409）則在扇出型面板級封裝（FOPLP）題材發酵下，成交量雙雙突破30萬張並亮燈漲停。 整體來看，市場資金輪動快速，半導體、被動元件與面板等電子族群同步放量上攻，推升大盤站穩四萬二千點關卡。

全宇昕(6651)26Q1營收創近3季新高，毛利率與獲利同步改善

電子上游 IC 設計公司全宇昕(6651)公布 26Q1 財報，營收達 3.9633 億元，季增 14.78%，創下近 3 季新高，年增約 2.43%。毛利率為 37.83%，歸屬母公司稅後淨利 8.54 千萬元，季增 25.28%、年增約 22.98%，EPS 為 2.47 元，每股淨值 35.29 元。 整體來看，該季營收、毛利率與獲利表現均較前一季改善，顯示營運動能延續；同時年增幅度雖不算大，但獲利成長幅度明顯高於營收，反映成本控制或產品組合可能有所改善。

安格(6684) 26Q1 營收連3季衰退，獲利幾乎歸零，基本面到底出了什麼事？

電子上游-IC-設計 安格(6684) 公布 26Q1 營收 7.4123 千萬元，季減 4.94%，已連 3 季衰退，比去年同期衰退約 6.79%；毛利率 60.23%；歸屬母公司稅後淨利 0.637 百萬元，與上一年度相比衰退約 99.66%，EPS 0.01 元、每股淨值 35.16 元。

尚茂(8291)衝上91.1元，市場追的是題材還是基本面？

尚茂(8291)股價自13.75元一路拉升至91.1元，引發市場關注。從內容來看，這波走勢主要由三個因素交織：一是PCB族群熱度延續，二是市場對自動化、六軸機械手臂、無人化機器人的想像，三是籌碼集中與流動性變化，讓價格波動放大。 就基本面而言，公司4月營收約90萬元，前4月累計營收約199萬元，雖有月增與年增，但整體規模仍不大；同時4月仍呈現每股虧損0.12元，顯示營運仍在調整階段，尚未明確進入穩定成長。 文章也強調，股價快速上漲不等於公司價值同步提升。題材能先反映市場對未來的期待，但若後續沒有訂單、產能利用率或毛利率等實際改善，價格與營運之間就可能出現落差。 整體來看，尚茂(8291)目前屬於「有題材、有想像，但基本面仍待驗證」的案例；高檔波動、籌碼集中與交易限制，也讓價格更容易失真。

瑞軒股價創 120 日新高，營收僅年增 9.34% 為何仍強勢？

瑞軒股價近期創下 120 日新高，並連續三天獲得買盤推升，引發市場關注：為何營收年增僅 9.34%，股價反應卻如此強烈？從原文來看，關鍵不只在當期營收，而是未來想像空間、資金態度與題材發酵程度。 近期觀察到外資與自營商連三日買超，主力近五日買超比接近兩成，搭配 MACD、RSI 同步向上、股價站上多條均線，形成籌碼與技術面的多頭組合。這代表市場不只是看見 9.34% 的成長，而是看到資金願意持續追價，對瑞軒後續表現抱有更高預期。 瑞軒屬於電子光電產業，與電視品牌、顯示器代工相關。當消費性電子回溫、AI 顯示應用、自動化生產等題材被市場重視時，股價常會先反映預期，再等待營收與獲利驗證。也因此，瑞軒的強勢不一定只是單一基本面數字帶動，更可能是產業輪動、籌碼集中與市場情緒共同作用的結果。 不過，原文也提醒，若未來題材降溫、法人停止買超，現有股價是否仍能維持合理性，仍值得持續觀察。

台股首度站上 42000 點創收盤新高！台積電(2330)、聯發科(2454)領軍，資金為何全面衝進 AI、面板與記憶體？

受惠於國際油價回落與美股四大指數收漲，台北股市 22 日呈現開高走高態勢，加權指數終場上漲 899.76 點，收在 42267.97 點，漲幅達 2.18%，首度站上 42000 點大關並創下歷史收盤新高，單日成交金額達新台幣 1 兆 1884.32 億元。觀察各類股表現，電子類股指數上漲 2.56%，代表中小型股的櫃買指數同步走揚，上漲 3.28%，金融類股指數則微幅下跌 0.11%。 盤面權值股展現強勁動能，台積電(2330)終場上漲 25 元，收在 2255 元，漲幅 1.12%；聯發科(2454)大漲 310 元，收在 3860 元，漲幅達 8.73%；鴻海(2317)上漲 2.5 元，收報 250 元；台達電(2308)上漲 65 元，收在 2095 元。此外，大型封測廠日月光投控(3711)亦強勢攻上漲停價位。 在各族群表現上，受超微(AMD)宣布投資台灣產業體系超過 100 億美元的消息帶動，AI 基礎設施相關供應鏈表現活躍。面板族群亦成為盤面焦點，群創(3481)盤中爆出逾 30 萬張成交量並強勢鎖住漲停，股價改寫近年新高。同時，被動元件、記憶體及矽光子（CPO）族群同樣表現亮眼，國巨(2327)、華邦電(2344)、全新(2455)等多檔個股皆攻上漲停，市場資金在大型權值股與題材股間呈現輪動拉抬的狀態。