那斯達克本益比 31 倍下，資金轉向香港科技股是避險還是賭博？

半導體產業鏈復甦加速：環球晶、聯發科、台積電受惠重點整理

近期半導體產業鏈展現強勁復甦動能，從上游矽晶圓到下游晶圓代工與IC設計皆出現顯著數據增長。矽晶圓大廠環球晶(6488)股價攀升至866元，主因為AI與先進製程需求外，車用、工業與能源等非AI應用已陸續回溫，帶動亞洲廠區12吋產能全面滿載，訂單能見度達第三季，並預計下半年將逐步調高產品售價。同族群的中美晶(5483)與嘉晶(3016)亦同步迎來顯著的股價漲幅。 在IC設計與代工端，聯發科(2454)受惠於成為Google下一代TPU核心平台供應商的市場消息，股價跳空站上4245元歷史新高；台積電(2330)則在外資調升目標價的帶動下，股價於2300元上下震盪交堅。 國際市場方面，華為發布聚焦縮短訊號傳輸時間與提升系統效率的「韜定律」，帶動產業鏈技術更新預期，促使中國晶圓代工廠如中芯國際與華虹半導體單日漲幅逾一成。整體半導體板塊在產能滿載、報價調升與供應鏈升級等多重客觀數據支撐下，呈現明顯的市場連動效應。

景碩(3189)喊到450元，重點其實在獲利與產業復甦能否成立

景碩(3189)被元大投顧給出450元目標價，表面上看是一個價格數字，實際上更核心的問題，是市場是否相信它未來兩年的獲利能明顯改善。 法人目前關注的，不是今天股價位置，而是2026年營收508.16億元、EPS 8.91元這組預估能不能成立。這個目標價反映的是對ABF載板需求回溫、產能利用率上升、產品組合改善的期待。 為什麼一檔股票可以被給到相對積極的評價，背後大致有三個理由。 第一，獲利預期變強。如果EPS真的能走到8.91元，本益比的討論就不只是在看當下便宜或貴，而是看市場願不願意給成長溢價。 第二，產業位置重要。ABF載板屬於景氣循環明顯的領域，當AI伺服器與高效能運算需求回升時，市場通常會先反映到高階載板的供需改善。 第三，法人看的不是單季，而是趨勢。營收是否能接近508.16億元、毛利率能不能撐住，這些才是450元能否成立的基礎。換句話說，450元不是保證值，而是建立在偏樂觀的產業復甦模型上。 對投資人來說，真正重要的不是追著目標價跑，而是回頭確認幾件事：營收是否能逐季改善、EPS能不能穩定往8.91元靠攏、高階ABF載板需求是短暫補庫存，還是能延續成較長線的產業回升。 這些問題，比單看450元這個數字更有意義。因為估值本來就是用未來現金流去折現；如果需求修復慢、產品組合沒有改善、毛利率又承壓，那麼目標價就只是模型中的一個假設，而不是市場一定會給出的答案。 回到指數化思維，單一目標價不該是唯一依據。法人上修評價，常常代表的是對產業週期的樂觀，但樂觀不等於保證，尤其是載板、半導體材料這類循環產業，波動本來就不小。 所以，與其把450元當成必達終點，不如把它當成一個檢查點：公司有沒有按節奏交付營收？獲利有沒有跟上？產業需求有沒有延續？這些才是判斷估值能不能站穩的關鍵。

IET-KY獲券商看多，目標價與營收預估透露什麼訊號？

IET-KY（4971）今天只有中國信託綜合證券發布績效評等，給出看多評價，目標價746元，並預估2026年營收約14.04億元、EPS約8.15元。這類券商報告通常反映對公司後續營運與獲利能力的期待，也會讓市場重新檢視IET-KY的成長節奏與評價位置。接下來可觀察的是，這份預估是否能在後續營收與獲利表現中逐步被驗證，以及市場是否會把它視為單一法人看法，還是形成更廣泛的關注焦點。

DRAM走弱時，記憶體族群為何先按下暫停鍵？

2026-05-19 21:33 DRAM報價一旦鬆動，為什麼記憶體族群通常會先反應？ HBM仍受AI基建帶動，標準型DRAM卻還受PC、手機需求拖累，這種結構差異在說明什麼？ 合約價、現貨價與庫存去化，三者要怎麼一起看，才比較能判斷景氣是不是接近止穩？ 如果報價短線反彈但需求沒有同步回升，這種修正比較像技術性喘息還是產業轉強？ DRAM、HBM與記憶體族群的走勢分歧，你現在是先盯庫存變化還是先看產能收斂？

DRAM報價鬆動時，記憶體族群為何容易急跌？

2026-05-19 20:33 DRAM報價一鬆動，記憶體族群為何容易急跌？ 我常說，市場跌的時候，跌的不一定是現在，而是未來的期待。這次 DRAM 報價的雜音一出來，記憶體族群就急跌，原因不是單一消息，而是投資人開始懷疑：復甦真的有那麼快嗎？ AI 需求雖然強，但主要先集中在 HBM，標準型 DRAM 還是受到 PC、手機需求偏弱，還有庫存調整影響。當報價沒有明確止穩，股價通常先反映降溫，這很正常。 想看記憶體有沒有止穩，別只盯單日報價。我自己會看三件事。第一，合約價和現貨價有沒有一起回穩？第二，庫存去化有沒有加快？第三，廠商有沒有繼續減產，或把資本支出收一收，讓供需慢慢平衡。 如果 PC 和智慧手機還是弱，DRAM 報價就算反彈，力道也常常有限。反過來說，若終端需求回來了，法人態度也轉偏多，那才比較像真正的修復。 急跌時，先別急著以為是便宜。DRAM 報價波動大，記憶體族群本來就不是看一天兩天的情緒，而是看供需有沒有進入比較穩定的階段。 你可以記住三個字：需求、報價、產能。這三個訊號如果開始同方向改善，市場對記憶體族群的評價才有機會慢慢修正。

希捷轉向技術轉型引發記憶體賣壓，台股供需疑慮升溫

近期記憶體產業因希捷執行長對產能策略的表態而震盪，市場開始重新評估全球供需平衡。美股記憶體族群先出現明顯賣壓，台股相關個股也同步承壓，反映資金對供給擴張與需求變化的敏感度。 從個股表現看，群聯、南亞科、華邦電與旺宏等指標公司盤中都出現劇烈波動，鈺創、廣穎、宇瞻、十銓等族群成員也受到波及。雖然華邦電與南亞科4月營收創下同期新高，群聯前4月獲利也維持亮眼，但短線市場更在意的是供給端是否可能加速擴張，進而壓抑未來報價與產業秩序。 這類訊息的核心，不只是在看單月營收或短期股價反應，而是要理解記憶體景氣循環中，產能調整、終端需求與庫存變化三者之間的互動。當產業同時出現擴產疑慮與需求不確定性時，市場通常會先用更保守的方式重新定價，後續則要持續觀察供需是否真的走向失衡，還是只是短線情緒放大。

AI拉抬台積電縮產、聯電接單爆發：這波半導體輪動現在還能追嗎？

半導體產業近期出現結構性變化。隨著台積電(2330)與三星計畫縮減成熟製程產能，加上AI與邊緣運算對電源管理IC及功率元件需求強勁，全球代工業者產能利用率持續攀升。研調機構指出，台積電的漸進式產能調整已引發訂單轉移，聯電(2303)等二線晶圓代工廠已接獲增量訂單，且力積電(6770)也傳出打入英特爾EMIB先進封裝供應鏈，帶動相關公司營運升溫。 在IC設計板塊，聯發科(2454)因受惠AI供應鏈帶動，股價一度創下歷史新天價，隨後因短期漲幅過大遭證交所列入處置股票。此外，聯詠(3034)與瑞昱(2379)等IC設計大廠也受惠於客戶提前拉貨及產品漲價效應，第一季與四月營運表現亮眼。 記憶體與零組件部分同樣迎來強勁復甦，旺宏(2337)與威剛(3260)四月營收雙雙創下單月歷史新高，其中旺宏單月營收年增達1.53倍。伺服器代工廠緯穎(6669)在AI需求帶動下，首季每股盈餘達75.95元創同期新高；被動元件大廠國巨(2327)四月營收亦首度突破140億元大關。整體科技供應鏈在AI需求與產能排擠效應下，各次產業皆展現出顯著的營收動能。

太空AI資料中心點火，台廠從3491到2454迎算力熱潮還能追嗎？

SpaceX與AI新創Anthropic宣布合作開發太空資料中心，規劃於軌道部署運算資源，以應對次世代AI系統的能源消耗與散熱挑戰。此舉推升了衛星傳輸元件及星間鏈路需求，包含昇達科(3491)、華通(2368)與燿華(2367)等台廠皆參與其中。針對太空環境的發電與散熱條件，盟立(2464)投入具備抗輻射特性的鈣鈦礦太陽能電池技術開發；建準(2421)與廣運(6125)則分別以微型風扇及專屬金屬導熱技術，提供太空AI設備的散熱解方。 在地面AI基礎建設方面，聯發科(2454)近期啟用全台首座採用大規模浸沒式冷卻技術的研發資料中心。該機房導入技嘉(2376)提供的單相浸沒式液冷機櫃，並由台達電(2308)支援整體電力與散熱解決方案，以因應高速成長的AI模型訓練需求。此外，AI資料中心建置熱潮亦帶動網通與半導體供應鏈表現，智邦(2345)第一季稅後純益達83.41億元創同期新高；力積電(6770)則進一步打入高階先進封裝供應鏈。整體而言，從太空到地面的AI算力擴張，正持續挹注台灣硬體製造、散熱與半導體業者的營運動能。

聯發科(2454)Q1營收年增15%撐住疫情衝擊，現在股價還能安心存股嗎？

圖片來源：(Shutterstock) 不畏新冠肺炎影響 聯發科 2020Q1 營收年增 15% 新冠肺炎造成全球股市動盪不安， 確診人數日漸增加，各國實施封城制度， 嚴重衝擊消費力道， 大部分的公司在 2020 年第一季的營收都不是太好看， 然而聯發科(2454) 3 月的業績 228 億元， 單月年增加 2.3%， 第一季合併營收 608 億元，年增加 15%， 表現相當優秀。 業績銷售佳的原因： 聯發科(2454) 熱門產品：5G 晶片 「手機沒電了趕快充，沒手機太不方便了」 現代多數人都很依賴手機， 不論是玩遊戲、發 mail、看新聞、即時通訊等等， 智慧型手機都可以廣泛應用， 讓我們每天都離不開它， 而手機中最重要零組件之一「晶片」， 主要就是來自於聯發科(2454)， 近年 5G 佈建逐漸成形， 而聯發科(2454)更是推出「5G 晶片」， 使得營運上揚，在這波疫情的衝擊下， 營收依舊增加。 本篇文章重點： 1.認識聯發科(2454) 2.營收結構：多媒體積體電路的晶片為主 3.獲利狀況：2019 年 EPS 14.69 元 4.未來展望：5G 手機的來臨 5.現金股利：連續 20 年發股利 6.利空消息：各國實施鎖國政策 7.體質評估：正常，無不良項目 8.結論 認識聯發科(2454) 聯發科(2454)成立於 1997 年 5 月 28 日， 早期為聯電集團轉投資的半導體晶片設計公司， 並於 2001 年掛牌上市， 是無線通訊及數位媒體晶片整合系統方案的主要供應商， 產品主要應用於高解析度 DVD、無線通訊、高解析度數位電視等領域。 董事長蔡明介 查了一下蔡明介的資訊， 並沒有發現不好的新聞消息， 這樣的帶領者會讓投資者比較放心。 根據 IC Insights 的統計， 2019 年全球半導體公司營收排名， 台積電第 3 名，僅次於英特爾和三星， 而聯發科(2454)位於第 15 名， 若是再細項區分， 在 IC 設計公司排名，聯發科則排第 4 名。 聯發科(2454)在 5G 晶片位於全球領先的地位， 董事長蔡明介功不可沒， 在公司找人才的部分，提供了好的發展環境， 蔡明介提到，聯發科提供好的發展環境， 台積電和英特爾能成為全球首屈一指的公司， 很大的關鍵因素就是找到一流人才， 因此蔡明介也網羅專業的 IC 設計人員， 讓聯發科(2454)的 5G 晶片如今已在全球領先。 由此可知，蔡明介是一位好老闆， 提供好的環境給員工，進而讓企業不斷在全球市場嶄露頭角， 如此的董事長值得投資人信賴。 營收結構 以「多媒體積體電路的晶片」為主 聯發科(2454)有超過 98% 的營收比重來自「多媒體積體電路的晶片」， 是一檔專注本業的好公司。 要了解自己所投資的公司賣的是什麼產品？ 首先先了解一下什麼是積體電路？ 請登入以查看完整文章 閱讀 VIP 文章請先登入理財寶會員 想觀賞上述精彩的文章嗎？ 【艾蜜莉專業版 APP + 每月 2 篇存股心得】訂閱活動開跑囉 現在優惠價只要 390 元！ 最高還可享 7 大好禮喔！ 【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財， 一起邁向 財富自由～（手刀衝） ★警語 : 以上只是個人研究紀錄， 非任何形式之投資建議， 投資前請獨立思考、審慎評估。

AI 概念股動起來！聯發科砸重金建算力中心、台積電供應鏈爆風險，這些關鍵轉折怎麼看？

聯發科 (2454) 近期啟用苗栗研發資料中心，導入全台首座 NVIDIA DGX B200 SuperPOD 運算平台與單相浸沒式冷卻技術，每月可處理逾千億 Tokens，強化算力基礎建設。 同時間，伺服器供應商仁寶 (2324) 與日本 Datasection 簽署 3.25 億美元協議，供應 635 台搭載 NVIDIA B300 架構的 GPU 伺服器，顯示台廠業務正從硬體代工跨足海外 AI 資料中心建置。 此外，光寶科 (2301) 受惠於 AI 伺服器與電源需求，下半年高階電源等產品準備量產；而散熱廠健策 (3653) 則因市場傳出輝達新平台修改散熱設計，近期股價呈現劇烈波動。 在晶圓代工與封裝板塊，台積電 (2330) 於先進製程與 AI 晶片代工維持市佔，惟供應鏈傳出前弘塑 (3131) 高階主管涉嫌外洩 CoWoS 相關技術之案件。 另一方面，聯電 (2303) 將資源集中於 55 奈米 BCD 電源管理與車用 MCU 等特殊製程，避開先進製程的競爭，並實施庫藏股買回 4,166 張。 力積電 (6770) 繼成為台積電 CoWoS 夥伴後，進一步打入英特爾 EMIB 先進封裝供應鏈，其 12 吋整合型被動元件 (IPD) 平台預定於第二季放量。 此外，面板廠群創 (3481) 在扇出型面板級封裝 (FOPLP) 取得進展，結合處分廠房的財務挹注，成為法人資金大幅買超標的。各廠透過產能調整與技術結盟，持續重塑產業結構。