甲骨文為 AI 籌資 500 億美元：風險報酬是否對稱與關鍵財務指標解析

OpenAI營收失速壓垮AI概念股：甲骨文(ORCL)早盤殺逾3%，現在該砍還能撿？

OpenAI營運疑慮拖累雲端合作夥伴 由於OpenAI未能達到近期的用戶與營收目標，市場開始對這家人工智慧產業指標性客戶的需求產生疑慮。甲骨文(ORCL)因與OpenAI簽有價值約3,000億美元的五年期雲端合約，首當其衝受到衝擊，早盤股價應聲下跌3.4%，顯示投資人高度關注OpenAI對其未來成長的影響。 AI概念股全面承壓，Arm(ARM)重挫逾6% 這股擔憂情緒迅速蔓延至其他AI相關企業，引發市場廣泛的拋售潮。日前才剛與OpenAI簽署119億美元合約的雲端基礎設施供應商CoreWeave，股價下跌2.8%；而矽智財指標廠Arm(ARM)的股價更大幅跳水，單日重挫達6.3%。 資本支出龐大，甲骨文(ORCL)債務風險浮現 隨著甲骨文(ORCL)投入龐大資金建置大型資料中心，投資人也開始嚴格檢視該公司的資產負債表。數據顯示，甲骨文(ORCL)的五年期信用違約交換(CDS)已攀升至近兩週以來的高點，凸顯出市場對其債務風險的焦慮情緒正在持續升溫。 科技巨頭財報將成AI基礎建設風向球 近期AI概念股經歷強勁飆漲後，任何風吹草動都容易引發市場獲利了結。儘管OpenAI的放緩未必代表整個產業需求降溫，但確實讓市場對未來的雲端支出規模打上問號。投資人正密切鎖定即將公布的科技巨頭財報，尋找終端需求是否仍足以支撐龐大AI基礎設施支出的關鍵線索。 甲骨文(ORCL)軟體巨頭跨足AI基礎建設 甲骨文(ORCL)為世界各地的企業提供資料庫技術和企業資源規劃(ERP)軟體，自1977年成立以來，開創了全球首個基於SQL的商業關聯式資料庫管理系統，目前在全球175個國家擁有高達43萬名客戶，並由旗下13.6萬名員工提供支援服務。甲骨文(ORCL)前一交易日收盤價為163.83美元，下跌2.13美元，跌幅為1.28%，單日成交量達20,587,497股，較前一日大幅減少38.94%。

Bloom Energy(BE)暴衝18%：財報翻倍成長＋拿下甲骨文大單，現在追高還划算嗎？

營收獲利雙雙報喜大幅上調長期財測展望 燃料電池大廠布魯姆能源 (BE) 於週三公布最新財報，交出優於市場預期的成績單，激勵當日股價大幅狂飆約 18%。根據官方數據顯示，布魯姆能源第一季營收達到 7.511 億美元，較去年同期翻倍成長，同時調整後每股盈餘來到 0.44 美元。基於強勁的營運表現，該公司進一步調升了 2026 財年的長期展望，預估營收將落在 34 億至 38 億美元之間，毛利率預測也同步上修至 32% 到 34% 的水準。 搶下資料中心大單成獨家電力供應商 在營運擴張方面，布魯姆能源 (BE) 更宣布了一項重大合作案，成功獲得軟體巨頭甲骨文 (ORCL) 的青睞。甲骨文已正式選定布魯姆能源作為其位於新墨西哥州的大型木星計畫資料中心設施的獨家電力供應商。這項指標性的大單不僅為布魯姆能源未來的營收注入一劑強心針，也突顯了其在穩定供電技術上的市場競爭力，成功卡位科技巨頭積極建置基礎設施的龐大商機。 AI 推升用電需求科技巨頭帶動供應鏈動能 隨著人工智慧應用的蓬勃發展，運算工作負載不斷擴大，連帶引發了龐大的電力需求。市場目前正密切關注 Meta (META)、輝達 (NVDA) 與特斯拉 (TSLA) 等科技巨頭的發展動態，這些企業對基礎設施的投資持續推動著整體能源類股的成長。Meta (META)、輝達 (NVDA) 與特斯拉 (TSLA) 不僅是推升資料中心產能擴建的核心力量，其龐大的電力需求也為相關供應鏈帶來強勁的營運動能，形塑出全新的能源生態系統。

甲骨文ORCL股價62.42美元、雲端ETF SKYY跌逾四成，財測偏保守還能逢低買到80？

*全篇財報按非美國通用會計準則(non-GAAP)計算，由於non-GAAP剔除了一次性、非常規等項目，更能反映企業的真實經營情況 *甲骨文ORCL財報季度、年度表達方式為：FY23Q1：2022年6 –8月、FY23Q2：2022年9 –11月、FY23Q3：2022年12 –2023年 2月、FY23Q4：2023年3 – 5月 甲骨文為軟體大廠，產品包含資料庫及企業軟體 甲骨文(Oracle，NYSE:ORCL)於1977年創立，1986年於那斯達克上市，2013年轉往紐約交易所上市，以市值計算為全球第二大軟體公司。產品包含資料庫軟體、雲端系統、以及企業軟體，另外也有中間軟體、Java平台、硬體伺服器等產品。資料庫為甲骨文的主要產品之一，其關聯式資料庫在同類型產品中市占率居冠，達四成左右。 甲骨文積極朝雲轉型發展，利用產品綑綁作為競爭優勢 作為販售軟體的公司，甲骨文的主要營運模式為：開發出一套系統後提供給不同客戶使用，而針對後續的系統維護更新再收取服務費用。向客戶提供軟體服務的方式主要有三種，分別為雲端(Cloud)、混和(Hybrid)、在地部署(On Premise)。雲端是指甲骨文利用自己架設的資料中心向客戶提供資料庫或ERP等服務，在地部署則是把客戶購買的資料庫或ERP架設在客戶自有的設備上，混和則是綜合以上兩種方式。 FY2018起，甲骨文將營收劃分為四種來源，分別是雲端服務與授權支援(Cloud services and license support)、雲端授權與在地部署授權(Cloud license and on-premise license)、硬體(Hardware)、以及服務(Service)。雲端服務與授權支援是透過雲端提供的軟體服務，並包含後續軟體升級和支援；雲端授權與在地部署授權則是以在地部署(軟體架設在客戶自有設備上)或混和模式提供服務；硬體主要是銷售伺服器硬體設備的收入：服務則主要是提供資料庫或企業用軟體等教學或諮詢。雲端服務與授權支援為甲骨文的主要營收來源。 產品轉換成本高，甲骨文具護城河 多數企業用軟體的轉換成本都不低，也因此形成了供應商深厚的護城河。以甲骨文的產品資料庫和ERP舉例，若客戶要改採用別家的系統，就需要調出長時間累積在原系統的資料，再進行轉移。除過程曠日廢時外，系統間可能存在不相容，以及轉移過程中資料丟失的風險都需要納入考量。另外，員工教育訓練也是成本之一，更換系統後除了必須教學外，讓員工習慣新的模式也需要時間，因此通常只要系統未出現重大問題，多數客戶還是會選擇持續與原有供應商合作。 甲骨文收購Cerner，看好醫療保健領域發展 2021年底，甲骨文以每股95美元的價格收購衛生資訊科技公司Cerner，收購總價為283億美元（約為新台幣8,260億元），交易於FY22Q4完成並生效。 Cerner主要提供電子醫療保健紀錄系統(Electronic Health Record ，簡稱EHR)，讓醫療院所、健康組織等共享臨床和管理資料，其在醫療保健紀錄領域的市占率僅些微落後於另一家廠商EPIC，兩者市占率合計達55％。FY22Q1 Cerner營收14.3億美元(年增3%)，營業利益率22.7%(年增130bp)，EPS 0.89美元(年增17%)。 EHR常被翻譯為電子病歷系統，不過其功能並非僅有儲存病例，EHR系統的直觀定義為「用來獲取、儲存及交換醫療資訊的系統」，除了能有效地讓資訊在病人及不同醫療機構間流通、減少溝通不足造成的誤診和重複抽檢外，也能更好的配合美國的健康保險便利和責任法案(HIPAA)。該法案針對醫療相關電子文件的傳送、訪問等做出規定，並要求在確保隱私的情況下，病患檔案應儲存至少6年。 甲骨文和Cerner各有所長，預估合併綜效佳 目前美國病歷紀錄分散在各醫療院所內，資訊難以流通，造成諸多問題，例如對外地病患實施急救時無法確知過往醫療史，另外資料分散也讓公衛主管機關無法及時取得重大傳染病的最新情況。醫療保健領域對資料儲存有龐大需求，且因為需顧及病況追蹤及後續診斷，資料的保存期間通常又較其他領域來得久，因此不只甲骨文，其他雲端巨頭也正往此領域發展，微軟收購醫療語音供應商Nuance即是一例。根據美國聯邦醫療保險和聯邦醫療補助服務中心(CMS)的預估，2020~2030年間健康相關花費佔全國GDP之百分比為近20%，較疫情前上升約2個百分點。 除統合病歷資料外，ERP系統還有追蹤藥品庫存等臨床應用場景。根據 Synergy Research的分析，透過這筆交易，甲骨文將大舉進軍醫療保健垂直市場，能和目前固有的雲端基礎設施業務相輔相成。 FY23Q1為收購交易完成後的首個財季，Cerner貢獻約14億美元營收。企業紛紛因通膨及美元走強而減少支出的大環境下，相對較不受景氣影響的醫療保健業務也有助甲骨文維持營收水準。 甲骨文 FY23Q1 營收表現大致符合市場預期 甲骨文 FY23Q1 總營收年成長17.7%至114.45億美元(季減3.3%)，與市場預期相符。其中營收主要成長原因為收購Cerner的交易完成，貢獻14億美元的營收，抵消部分企業客戶縮減支出的影響。以部門來看，雲端服務與授權許可部門(Cloud services and license support)營收年增14%，為84.2億美元，超出市場預估的82.7億美元。雲端基礎設施部門(Cloud license and on-premise license)營收年增11.2%，達9億美元。 淨利為28.28億美元，較FY22Q1之29.44億美元低3.9%，調整後EPS為1.03美元，不及市場預估的1.07美元。甲骨文表示，美元走強對獲利造成巨大衝擊，否則EPS將較現在高出8美分。 甲骨文財測略低於市場預期，但仍稱穩定 展望FY23Q2，甲骨文預期營收年增率可達15%至17%，略低於市場預期的營收年增18%；Non-GAAP EPS方面甲骨文預期為1.16至1.20美，也低於市場預期的1.27美元。營收成長的主要阻力仍為通膨影響以及美元兌外幣匯率持續走強。甲骨文表示，若按固定匯率計算，FY23Q2營收估將成長21%～23%，美元走強造成的匯損將使營收減少5~6%，調整後EPS則減少7美分。CMoney研究團隊則預期FY23Q2營收116.9億美元(年增15%，季增3%)，營益率受匯率影響略減至36%，Non-GAAP EPS 1.02美元。預期FY2023全財年營收482.9億美元(年增14%)，營益率38%，Non-GAAP EPS 4.38美元。 雲端類股目前表現不佳，但長期成長不變，且甲骨文具競爭優勢 美股雲端運算板塊類股今年大多下跌，追蹤雲端運算股票的ETF SKYY今年以來跌幅逾四成。 儘管股價出現下跌，多數雲端運算公司的營收及利潤仍呈現成長。企業「上雲」趨勢穩定不變，長線看佳。甲骨文在雲端服務與授權許可部門(Cloud services and license support)的營收及利潤也穩定成長，R&D費用年增率自FY22Q1起也一路增加，管理層認為雲端設施已進入高速成長期，預計FY2023雲端業務成長可達30%。 預期未來成長穩定，給予逢低買進評等 今年雲端類股股價大致走跌，甲骨文9/27收盤價為62.42美元。考量雲端運算產業成長趨勢不變，且甲骨文具有能以將ERP軟體和雲端綑綁銷售的優勢，CMoney研究團隊認為甲骨文是雲端運算板塊的良好標的，給予甲骨文逢低買進投資評等，目標價80美元，P/E 14.1x。 資料來源：CMoney整理

ORCL 跌近三成、被放空最兇大型股之一，138 美元還撿得起嗎？

避險基金看壞後市，今年以來股價回跌近三成 當避險基金或機構投資人放空一檔股票時，通常意味著他們押注該股價將會下跌。根據資金與流動性管理公司 Hazeltree 發布的最新報告顯示，雲端運算大廠甲骨文(ORCL)已成為北美市場遭到最嚴重放空的大型股之一。由於市場擔憂其估值過高、人工智慧領域支出龐大、債務沉重，加上對 OpenAI 的高度依賴，導致甲骨文(ORCL)股價自今年二月以來持續走弱。截至目前為止，該股今年以來已回跌約29%，過去一年的表現也呈現持平甚至微幅下滑1.3%，遠遠落後於標普500指數同期高達25%的漲幅。 最新財報表現亮眼，五千億美元積壓訂單成焦點 儘管股價表現疲軟，甲骨文(ORCL)於三月初公布的最新季度財報卻繳出亮眼成績。數據顯示，盈餘較前一年同期成長24%，營收攀升22%，雲端運算業務營收更是大幅成長44%。另一個備受市場矚目的焦點是其剩餘履約義務（RPO，即積壓訂單），金額高達驚人的5530億美元，較前一年同期狂飆325%。然而，投資人也對此感到擔憂，因為其中約有3000億美元的訂單來自於尚未獲利且持續消耗大量現金的 OpenAI，市場正密切觀察這些龐大訂單最終能否如期轉化為實質收益。 未來營收展望樂觀，逾千億鉅額債務恐成獲利隱憂 展望未來，甲骨文(ORCL)預估第四季營收將較前一年同期成長19%至21%，其中雲端業務營收預計成長46%至50%，盈餘則有望提升15%至17%。對於整個會計年度，公司預期營收將達到670億美元，並立下2027年營收達900億美元的目標。不過，財務結構的隱憂也不容忽視，截至最新季度，甲骨文(ORCL)背負著高達1620億美元的債務，負債權益比來到驚人的415%。雖然公司計畫今年再融資500億美元，並承諾2026年後不再發行新債券，但未來強勁的營收成長可能會有很大一部分必須用於償還債務，這恐將對整體獲利表現造成拖累。 本益比估值相對便宜，長線投資價值浮現但須留意波動 綜合評估各項利弊，部分市場分析認為對 OpenAI 無法履約的擔憂可能被過度放大。從估值角度來看，甲骨文(ORCL)目前的股價相對具有吸引力，本益比約為26倍，遠期本益比則為18倍。此外，該公司的五年期本益成長比(PEG)僅0.93，顯示其可能具備長期投資的潛力。儘管龐大的債務問題仍是不可忽視的風險，且當前科技類股的市場波動性依然劇烈，但考量其在人工智慧基礎設施領域的關鍵地位，這檔個股的後續營運表現仍值得投資人持續追蹤與關注。 甲骨文穩居資料庫龍頭，最新股價與成交量變化 甲骨文(ORCL)成立於1977年，開創了全球首個基於 SQL 的商業關聯式資料庫管理系統，如今為世界各地的企業提供資料庫技術、企業資源規劃（ERP）軟體以及雲端基礎設施。其雲端服務在大型語言模型（LLM）的訓練與推論中扮演著日益重要的角色，目前在全球175個國家擁有超過43萬名客戶。在最新一個交易日中，甲骨文(ORCL)收盤價為138.09美元，上漲0.23美元，漲幅達0.17%，單日成交量為26,171,810股，成交量較前一日減少13.93%。 文章相關標籤

INTC 單週飆 20%、ORCL 卻重挫 8%：AI 科技股分歧下，還能追哪些？

2025-09-30 15:45 686 本周，美國科技股呈現出分歧的走勢。在人工智慧(AI)和半導體的需求增長背景下，部分晶片製造商因強勁的財報和樂觀的預測而上漲，這些漲勢受到合作夥伴關係和新技術投資的支持。然而，某些科技公司因謹慎的前景展望和獲利了結，股價出現下跌。這反映出市場在受益於AI熱潮的公司與面臨挑戰的公司之間存在明顯的分歧。追蹤主要美國科技股的科技類股SPDR基金ETF (NYSEARCA:XLK) 本周下跌1.65%，顯示出類股內部表現的不均衡。 本周科技股漲幅最大的公司 英特爾(Intel, INTC) 本周上漲20.01%，因美國晶片政策的樂觀情緒、個人電腦市場的強勁表現、分析師調升評級以及投資人對轉型計劃的信心恢復，推動股價上揚。泰瑞達(Teradyne, TER) 上漲12.9%，因蘇斯奎哈納上調其目標價，指出與台積電的強勁合作及長期AI測試設備需求。應用材料(Applied Materials, AMAT) 上漲7.27%，受摩根士丹利的評級上調及目標價提高推動，儘管存在需求擔憂，但得益於盈利前景改善和近期強勁的價格動能。國際商業機器(IBM) 上漲6.72%，其與超微(AMD)在量子計算領域的合作推動股價上揚，最近匯豐的試驗顯示量子技術如何提高債券交易效率。Workday (WDAY) 上漲5.59%，受益於強勁的AI採用、積壓訂單增長、高客戶留存率和SaaS收入擴大，儘管近期收入放緩，但仍為未來增長做好準備。 本周科技股跌幅最大的公司 甲骨文(Oracle, ORCL) 本周下跌8.16%，因對AI估值和雲成長預測的擔憂。羅斯柴爾德的賣出評級引發市場對AI交易對甲骨文核心業務影響的懷疑。益華電腦(Cadence Design Systems, CDNS) 下跌6.22%，Zebra Technologies (ZBRA) 下跌5.89%，惠普(HP, HPQ) 下跌5.15%，因利潤率縮小及其列印部門表現疲弱，消費者和商業領域均出現下滑。Arista Networks (ANET) 下跌4.75%。 追蹤美國科技股的ETF 投資人可以關注以下科技股ETF：(NASDAQ:QQQ)、(NYSEARCA:VGT)、(NYSEARCA:XLK)、(NASDAQ:SMH)、(NYSEARCA:IYW)、(NYSEARCA:FTEC)、(NASDAQ:SOXX)、(BATS:IGV)、(NASDAQ:CIBR)、(NYSEARCA:IGM)、(NYSEARCA:IXN)。 文章相關標籤

ORCL財報優於預期、雲端營收飆19%，股價年跌27% 現在撿便宜還是有風險？

圖/Shutterstock 首席執行官Safra Catz在一份聲明中說，甲骨文公司看到市場對雲端設備的 “需求大增”。 甲骨文公司的股價 ( ORCL ) 在周一 (6/13) 的延長交易中上漲了近 9%，因該數據庫軟件公司發布的第四季財報表現超過分析師預期。 以下是該公司的表現 (根據 Refinitiv 的數據) 收益：調整後每股 1.54 美元，而分析師預期為 1.37 美元 收入：118.4 億美元，分析師預期為 116.6 億美元。 收入比去年同期增長了 5%，主要是受公司雲端業務增長的推動，該業務與亞馬遜網絡服務和微軟 Azure 競爭。 甲骨文公司表示，該部門的銷售額增加了 36%，將雲端總收入提高了 19% ，達到 29 億美元。 首席執行官 Safra Catz 在一份聲明中說，公司看到市場對雲端設施的 “需求大增”，並相信這一收入增長的高峰表示其基礎設施業務已經進入超增長階段。 甲骨文的股價今年下跌了 27% ，略微超過了納斯達克指數，後者已經暴跌了 31% 。 在投資者將注意力轉向能夠在經濟低迷時期產生盈利能力和現金的公司時，甲骨文的盈利情況產生強大吸引力。 延伸閱讀: 【美股新聞】傳Tiktok將就儲存美國用戶資料與甲骨文達成協議 甲骨文以 283 億美元收購 Cerner 推動醫療保健行業

【即時新聞】甲骨文(ORCL)爆裁員逾萬人？AI精簡人力、股價飆近6%後該追還是怕

甲骨文(ORCL)週二股價大漲約6%，市場投資人將此次大規模的裁員行動，視為公司精簡營運結構並有效控管成本的積極舉措。根據受影響員工的發文指出，甲骨文(ORCL)已開始在包含健康事業部在內的多個部門進行人力縮編。 內部系統活躍度驟降，裁員規模恐破萬人 儘管甲骨文(ORCL)官方尚未正式證實全球裁員的總人數，但市場預估將有數千個職位受到影響。資深經理人在社群平台LinkedIn上透露，這波被解雇的對象涵蓋資深工程師與技術專家，且裁員決定與員工的個人績效表現無關。根據內部通訊軟體Slack的活動數據下滑幅度推測，實際受影響的員工數量甚至可能超過一萬人。 AI技術取代傳統人力，工程團隊走向精兵制 這次的人力重整與人工智慧技術的快速發展息息相關。甲骨文(ORCL)共同執行長Mike Silicia在本月稍早便曾指出，公司積極導入AI程式碼編寫工具，這項技術突破讓規模較小的工程團隊，也能以更快的速度開發並交付解決方案，進而大幅降低對龐大開發人力的依賴。 甲骨文(ORCL)提供企業數據庫與軟體服務 甲骨文(ORCL)為世界各地的企業提供數據庫技術和企業資源規劃(ERP)軟體，公司成立於1977年，開創了第一個基於SQL的商業關係數據庫管理系統，如今在175個國家與地區擁有43萬名客戶。前一交易日甲骨文(ORCL)收盤價為147.11美元，上漲8.31美元，漲幅達5.99%，單日成交量為24,491,953股，成交量較前一日增加21.69%。

甲骨文(ORCL)砸 22 億美元拿下 TikTok 美國 15% 股權，能穩住風險又賺成長嗎？

根據最新公布的財報資料，甲骨文 (ORCL) 在截至二月二十八日的季度報告中揭露，已對負責營運 TikTok 美國業務的新實體注資約二十二億美元。這項投資確認了甲骨文在這家熱門影音平台重組美國業務後，掌握了百分之十五的股權，成為關鍵的投資人之一。 因應美國國安法規推動業務重組 這次的股權變動主要源於美國在二零二四年通過的國家安全法案。該法案要求中國母公司字節跳動必須剝離 TikTok 的美國業務，否則將面臨全國性的封殺禁令。隨後，美國總統川普也透過行政命令批准了這項資產出售案，促使 TikTok 成立名為「TikTok USDS Joint Venture LLC」的新實體來接管美國市場的營運。 新實體估值達一百四十億美元，股權結構曝光 美國副總統范斯先前曾透露，新的 TikTok 美國實體估值大約落在一百四十億美元。在新的股權結構中，甲骨文除了持有百分之十五的股份，還取得了一席董事會席次。此外，私募股權基金銀湖以及總部位於阿布達比的投資機構 MGX 也各自掌握約百分之十五的股權，而原本的母公司字節跳動則保留略低於百分之二十的股份。該合資企業已於今年一月任命普雷瑟擔任執行長。 甲骨文不僅是股東，更是核心資安守門員 除了資本層面的參與，甲骨文在實際營運上也扮演著不可或缺的角色。目前甲骨文負責託管 TikTok 美國用戶的所有資料，並擔任獨立的資訊安全供應商，負責監控該平台在美國市場的日常運作。雖然在業務移轉初期，TikTok 美國實體曾因甲骨文資料中心的問題而發生過發文延遲與服務中斷的狀況，但公司後續表示這些技術問題已經順利獲得解決。 甲骨文公司簡介與最新股市表現 甲骨文 (ORCL) 成立於一九七七年，為世界各地的企業提供資料庫技術和企業資源規劃軟體，並開創了第一個基於 SQL 的商業關聯式資料庫管理系統。在最新一個交易日中，甲骨文的收盤價為一百五十五點一一美元，下跌四點零五美元，跌幅為百分之二點五四。當日成交量來到二十六三五零三七五股，成交量較前一日減少了百分之二十九點零四。

甲骨文(ORCL) 想重返兆元俱樂部，關鍵三年真的夠嗎？

股價歷經回跌，甲骨文伺機重返兆元俱樂部 目前美國僅有少數幾家企業市值突破一兆美元，多數受惠於人工智慧等新興產業的成長。甲骨文(ORCL)去年市值曾短暫觸及9,400億美元，距離兆元俱樂部僅一步之遙，但隨後股價歷經49%的回跌，目前估值約為4,800億美元。不過，該公司近期公布截至2月28日的2026財年第三季財報，優異的營運成績暫時緩解了市場疑慮，也讓投資人重新關注其重返兆元市值的可能性。 獨家技術打造AI基建，吸引科技巨頭進駐 人工智慧開發需要龐大的運算能力，主要依賴大型資料中心內由輝達(NVDA)和超微(AMD)供應的圖形處理器。由於自建基礎設施成本高達數十億美元，多數企業選擇向雲端供應商租用。甲骨文擁有全球頂尖的資料中心，採用專有的遠端直接記憶體存取網路技術，資料傳輸速度優於傳統乙太網路，能為依分鐘計費的AI開發人員大幅節省長期成本。其龐大的規模可同時驅動超過10萬顆輝達繪圖晶片，成功吸引 OpenAI、Meta(META) 與 xAI 等產業巨頭排隊進駐。 雲端業務強勁成長，未實現訂單年增翻四倍 在2026財年第三季中，甲骨文總營收達172億美元，較前一年同期成長17%。其中，雲端基礎設施部門營收更飆升84%，創下49億美元新高。受限於資料中心建設速度不及AI需求爆發，該部門的成長潛力尚未完全釋放。值得注意的是，該季末的剩餘履約義務高達5,530億美元，較前一年同期翻了超過四倍。這項數據反映了已簽約但尚未交付的服務價值，是預測未來營收的重要指標。 舉債建置遇上新創大單，潛在違約風險仍存 儘管訂單滿手，市場對其客戶結構仍存在隱憂。華爾街日報去年9月報導指出，高達3,000億美元的未實現訂單僅來自 ChatGPT 開發商 OpenAI 一家公司。考量到 OpenAI 年營收約250億美元且仍處於虧損狀態，市場質疑其是否有能力履行這筆龐大的租用合約。由於甲骨文部分資料中心的建設資金來自舉債，若大客戶無法履約，將面臨嚴重的財務後果，這也是先前股價從高點大幅滑落的主要原因之一。 本益比低於同業，獲利成長為挑戰兆元關鍵 按照公認會計原則計算，甲骨文過去四季的每股盈餘為5.57美元，本益比約為29.5倍，略低於那斯達克100指數的30.9倍，顯示其估值相較科技同業可能被低估。若維持目前本益比，甲骨文需實現108%的獲利成長才能將市值推升至一兆美元。該公司2025財年獲利成長17%，2026財年預計成長32%，若以此速度推算，約需三年時間才能達標。雖然在科技股中，其進度領先於市值4,500億美元的美光(MU)與3,600億美元的帕蘭泰爾(PLTR)，但市值9,000億美元的禮來(LLY)與7,750億美元的摩根大通(JPM)等非科技企業，可能會更早跨越兆元門檻。 甲骨文公司業務簡介與最新交易行情 甲骨文(ORCL)為世界各地的企業提供數據庫技術和企業資源規劃或 ERP 軟體。成立於1977年，開創了第一個基於 SQL 的商業關係數據庫管理系統。如今，甲骨文在175個國家與地區擁有430,000名客戶，並由其136,000名員工提供支持。根據最新交易資料顯示，2026年3月13日，甲骨文收盤價為155.11美元，下跌4.05美元，跌幅2.54%，單日成交量達26,350,375股，較前一交易日變動 -29.04%。 文章相關標籤

中東衝突威脅氦氣、溴供應！AI 晶片與資料中心擴張會被迫踩煞車？

中東衝突恐波及半導體關鍵原料供應 隨著中東地區的衝突持續，全球供應鏈的不確定性也隨之升溫。在科技產業中，對於人工智慧熱潮至關重要的晶片製造商與大規模 AI 基礎設施專案首當其衝。根據美國地質調查局的資料，卡達生產全球超過三分之一的氦氣，而以色列與約旦則供應了全球約三分之二的溴。氦氣在晶片製造過程中用於散熱及微影製程，而溴則用於將電路圖案切割到晶圓上的蝕刻製程。 半導體產業協會早在 2023 年就曾警告，若氦氣供應中斷，將對晶片產業造成衝擊。Kornbluth Helium Consulting 總裁 Phil Kornbluth 指出，如果荷莫茲海峽長期封鎖，全球超過 25% 的氦氣供應將退出市場。SemiAnalysis 的記憶體分析師 Ray Wang 則表示，雖然目前對這些元素供應鏈的影響似乎有限，但長期的衝突可能會擾亂晶片製造商的營運。 科技巨頭 AI 資料中心擴張計畫面臨考驗 中東各國政府積極吸引國際投資，促使包含輝達 (NVDA)、甲骨文 (ORCL)、微軟 (MSFT) 與 OpenAI 等主要科技巨頭，近期紛紛宣布在該地區的資料中心計畫。然而，衝突初期的報復性攻擊波及了鄰國的資料中心，導致銀行、支付系統及企業服務出現中斷。這引發了專家對於該地區數位基礎設施未來的擔憂。 Hilco Global 地緣政治部門執行董事 Patrick J. Murphy 指出，如果地緣政治風險持續上升，企業可能會將下一波產能建置轉移到北歐、印度或東南亞等電力供應與法規框架更為穩定的地區。大西洋理事會資深主任 Tess deBlanc-Knowles 認為，企業雖然不會立刻撤出該地區，但可能會採取放緩新資本部署或暫停計畫中的合作夥伴關係等措施，以對沖投資風險。 科技廠積極布局 AI 與電動車市場 在基礎設施擴張的同時，科技廠也持續推進技術發展。Meta (META) 於週三發表了四款專為 AI 任務量身打造的內部客製化晶片，作為其大規模資料中心擴張計畫的一部分。此外，英國 AI 資料中心新創公司 Nscale 宣布以 146 億美元的估值成功籌集了 20 億美元。Mira Murati 的 Thinking Machines Lab 也獲得了輝達 (NVDA) 的重大投資，展開一項為期多年的戰略合作夥伴關係。 另一方面，金融科技公司 Revolut 在歷經多年等待後，終於獲得完整的英國銀行牌照，獲准在當地提供包含貸款在內的新產品。在電動車市場部分，特斯拉 (TSLA) 中國製電動車在 2026 年前兩個月的銷售量較前一年同期成長，從中國競爭對手比亞迪手中收復了部分失土。 甲骨文財報強勁未計畫額外舉債 甲骨文 (ORCL) 在公布強勁的第三季財報後，本週股價呈現上揚態勢。這家美國科技巨頭展現了穩健的獲利能力，並向分析師保證，除了已公布的計畫外，不打算在 2026 年進一步舉債。甲骨文 (ORCL) 為世界各地的企業提供資料庫技術和企業資源規劃或 ERP 軟體，自 1977 年成立以來，開創了第一個基於 SQL 的商業關聯式資料庫管理系統。目前在 175 個國家 / 地區擁有 43 萬名客戶，並由 13.6 萬名員工提供支援。 根據最新交易資料，甲骨文 (ORCL) 收盤價為 159.16 美元，下跌 3.96 美元，跌幅 2.43%，成交量達 37,133,719 股，成交量較前一日減少 55.39%。 文章相關標籤