印尼收緊鎳礦配額下的鎳價區間思維：政策風險溢價與不銹鋼產業影響解析

能源部砸25億美元挺GM電池廠，美電動車供應鏈現在能先卡位嗎？

能源部將向通用汽車合資公司提供 25 億美元的電池廠貸款。 貸款是拜登政府啟動電動車市場計畫的一部份。 通用汽車和其他汽車製造商正急於在北美開發電池工廠，以支持他們在未來推出數十種電動車的計畫。汽車行業在歷史上一直依賴著中國以及其他亞洲國家的電動車電池供應，高管們試圖將此供應鏈引入美國來扭轉此狀況。 通用汽車表示，到 2025 年將花費 350 億美元發展電動車和自動駕駛汽車，這 3 家電池廠，可能還有第 4 家，將在 10 年中期生產 100 萬輛電動車。執行長 Mary Barra 設定的目標是，在美國電動車銷量將超過 Tesla。 能源部已向 Ford 和 Nissan 貸款 80 億美元，而 Tesla 在 2010 年獲得 4.65 億美元以資助 Model S 的生產，這些公司已經都償還完貸款，而貸款的利率與美國的國債利率一致，沒有利差。 延伸閱讀： 【美股新聞】通用汽車執行長表示其電動車銷量在未來無人能敵(2022.07.25) 【美股新聞】通用汽車發布雪佛蘭 Blazer 電動車，初始售價為 4.5 萬美元 (2022.07.19) 【美股新聞】通用汽車 Cruise 自駕車聚集路口 造成交通混亂 (2022.07.04)

鴻海(2317)砸9.95億買進碩禾(3691)，電動車電池佈局放量前股價11倍本益比還能追嗎？

鴻海(2317)與碩禾(3691)於 2021.06.15 共同宣布，雙方將透過股權合作，攜手開發電動車電池材料，加速佈局電動車關鍵零組件。鴻海(2317)將透過子公司鴻揚創投斥資9.95億元參與碩禾(3691)私募取得 10.54% 股權(800 萬股)，每股均價 124.4 元，而碩禾(3691)此次私募共募得 12.44 億元(1,000 萬股)，預計將用於建立電池負極材料生產線。 鴻海(2317)此次認購碩禾(3691)私募股權主要原因為，碩禾(3691)原本為太陽能導電漿料一線大廠，不過近年積極布局電動車領域，發展動力電池負極材料，因此擁有自主研發技術，除此之外也轉投資芯和能源、榮炭(6555)、創奕能源，涵蓋動力電池正負極材料及電動大巴車市場，可與鴻海(2317)之電動車佈局具有上下游材料供應互補的綜效。鴻海(2317)在宣布「3+3」發展策略之後，就不斷在電動車領域拓展潛在商機，近期也分別與全球第 4 大汽車集團 Stellantis (斯泰蘭蒂斯)、美國新創車廠 Fisker、泰國 PTT 集團、中國拜騰及吉利等公司簽訂合作協定，分別從設計、關鍵零組件、次系統、整車製造等不同領域切入。 然而根據鴻海(2317)先前法說會曾經表示，電動車對整體營運具有實質意義的貢獻最快要等到 2023 年，未來可持續觀察 22Q1 與拜騰協作 M-Byte 量產，以及 2023 年協助 Fisker 量產其品牌的第二款電動車產品狀況。市場維持展望鴻海(2317) 2021 年：1)iPhone 12 拉貨動能將延續至 2021 上半年且新款 iPhone 將於 9 月份上市，並預期 iPhone 全年出貨量達 2.2 億支(YoY+ 12.8%)、2)雲端服務供應商(CSP)全年預估將接近雙位數成長、3)電腦終端產品因基期較高將呈現持平至小幅成長、4)元件及其他產品將因 CMM 模式(零組件模組化快速出貨)擴張市佔率而有高雙位數成長。 市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.65 元(YoY+31.5%)，2021.06.15 股價為 113 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 11 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～15 倍均值附近，雖電動車題材持續，但股價已充分反應相關利多，目前評價並未低估。

本田砸44億美元聯手LG建美國電池廠，這價位還追得動？

汽車製造商本田和電池供應商LG能源聯合以擴大產能。 本田汽車公司(HMC)及LG能源周一表示，它們計劃在美國建造一座價值44億美元的電動汽車電池工廠，目的是通過分攤前期成本來擴大產能。這兩家公司表示，他們計劃在明年初開始建造工廠，並在2025年底前開始大規模生產。美國工廠代表著本田自一年多前宣布全電動化計劃以來，在建立自己的電動車電池供應鏈方面所做的第一筆重大投資。這家日本汽車製造商的目標是到2040年全面轉向電動汽車和燃料電池汽車。 與美國和歐洲的同行相比，本田在推出電動車型方面一直比較緩慢。它還沒有為美國消費者提供大眾化的電動車型。4月，本田公司表示，它計劃在未來十年內，通過在電池驅動的汽車上花費5萬億日元（相當於360億美元）來加速推動其電動汽車。至於本次和LG能源的合作，他們希望他們的工廠每年能生產40千兆瓦時的電池。根據國際能源署的估計，2021年電動車的平均電池容量為55千瓦時，這將足夠70多萬輛車使用。 在過去的一年里，通用汽車和LG能源，以及Stellantis NV和三星SDI公司，都表示他們計劃合作在美國建立價值數十億美元的工廠。拜登總統已經推動將更多的電池生產帶到北美。為了獲得美國最近的稅收減免，電動車型必須有一定的電池部件在美國組裝，據標普全球評級公司稱，汽車製造商可能會選擇與電池製造商和其他公司進行更多合作，以實現規模經濟。 根據韓國機構研究，按銷售量計算，LG能源控制了約20%的電動車電池市場。除本田外，它還與通用汽車、現代汽車和Stellantis簽署了合資協議。這家鋰離子電池開發商1月份在韓國股市上市時籌集了108億美元，創下了該國的記錄。標普全球評級公司預計，到2025年，中國的當代安培科技有限公司、LG能源公司和松下公司合計將佔50%電動車電池份額。

CBAT營收預估慘摔63%卻爆量上漲，0.815美元還能抱得住？

CBAK Energy Technology(CBAT) 預計將於3月30日美股盤前公布第四季財報，市場普遍預期營收與獲利將面臨顯著衰退，引發投資人高度關注。 獲利與營收預測面臨雙重衰退壓力 根據華爾街分析師的共識預測，該公司第四季每股盈餘估計為虧損0.03美元，較前一年同期大幅減少123.1%。在營收方面，市場共識預估值為6457萬美元，同樣較前一年同期大減63.4%。這顯示出公司在短期營運上面臨著相當大的挑戰與壓力。 過去財報表現勝率回顧 回顧過去兩年的歷史數據，CBAK Energy Technology(CBAT) 在財報發布時的表現呈現好壞參半。統計顯示，該公司有50%的機率能超越市場對每股盈餘的預期；而在營收方面則表現相對較佳，有高達75%的機率能擊敗華爾街的營收預估值。本次財報能否再次優於市場預期，將是投資人的關注焦點。 佈局新能源電池領域與最新股價表現 CBAK Energy Technology(CBAT) 主要從事各種標準和客製化鋰離子大功率充電電池的製造、商業化和分銷，產品廣泛應用於電動車、輕型電動車、電動工具及儲能設備等領域。公司大部分營收來自中國大陸，並在歐洲、美國等地開展業務。在最新交易日中，該股收盤價為0.8150美元，上漲0.0120美元，漲幅達1.49%，單日成交量為153,890股，成交量變動達148.67%，顯示市場交投轉趨熱絡。

華新(1605) 從46殺到30.75元：外資連賣、量縮跌深，這裡該撿還是先砍？

華新(1605) 隨著國際鎳金屬供應缺口擴大，印尼青山不銹鋼盤價連續第三個月上調，每公噸漲100至150美元，新台幣貶值進一步助攻外銷訂單，帶動國內不銹鋼產業上揚，華新第2季接單表現預期優化，中長期營運展望轉佳。法人指出，中東戰爭推升風險成本，國際鋼價持續墊高，全球鋼鐵產業鏈有望擺脫去年陰霾，進入獲利與產能雙升階段。華新作為台灣電線電纜與不銹鋼製造大廠，受惠上游母材供應偏緊，市場預期其產品價格跟漲空間可期。 產業背景與價格動態 國際鎳金屬供應短缺持續擴大，作為亞洲關鍵不銹鋼發貨中心的印尼青山，其4月出口至亞洲的304系冷軋與熱軋產品，每公噸調漲100至150美元，此為連續第三個月上調，直接影響全球市場定價。上市鋼廠主管表示，青山盤價變動為不銹鋼報價龍頭，華新(1605) 等國內廠商受此波及，上游熱軋母材供應趨緊。同時，新台幣匯率走貶提升出口競爭力，華新外銷接單動能增強，第2季整體產業鏈營運有望改善。 市場反應與產業鏈影響 國內不銹鋼廠如華新(1605)、唐榮、運錩、允強，第2季接單量能暢旺，特別在電子與新能源汽車領域需求回溫。法人分析，中東地緣風險提高鋼材成本，全球鋼市產業鏈逐步復甦，華新不銹鋼業務受惠價格上漲與訂單增加。運錩等廠商切入高精密不銹鋼帶，供應鏈穩定，間接支撐華新等上游廠商的市場地位，競爭環境中外銷比重提升有利整體獲利表現。 後續關鍵觀察點 華新(1605) 投資人可留意第2季接單進展與國際鋼價走勢，特別是印尼青山後續盤價調整與鎳金屬供應變化。需追蹤新台幣匯率波動對出口影響，以及大陸經濟刺激方案對不銹鋼需求帶動。潛在風險包括地緣政治不確定性延燒，導致原料成本進一步上揚，建議關注產業鏈產能利用率與訂單能見度。 華新(1605)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 華新(1605) 為台灣電線電纜、不銹鋼製造大廠，總市值達1362.6億元，營業項目涵蓋電線電纜、鋼線鋼纜及特殊鋼生產與銷售，本益比20.1，稅後權益報酬率1.6。近期月營收表現波動，2026年2月單月合併營收11867.19百萬元，年成長-23.1%，月變動-11.89；1月13468.43百萬元，年成長-4.53%，月變動-13.21；2025年12月15517.90百萬元，年成長13.62%，月變動21.6。整體營運重點在不銹鋼與電纜業務，產業地位穩固，受惠國際價格上漲，近期變化顯示營收趨勢需持續監測。 籌碼與法人觀察 華新(1605) 近期三大法人買賣超呈現分歧，截至2026年3月27日，外資買賣超-330，投信-2，自營商127，合計-206，收盤價30.75；3月26日外資-1562，合計-1485，收盤31.20；3月25日外資9381，合計9649，收盤31.90。官股持股比率約-3.04%。主力買賣超方面，3月27日-4322，買賣家數差101，近5日-1.2%，近20日-0.4%；3月26日-777，近5日0%。法人趨勢顯示外資近期淨賣出為主，自營商小幅買進，散戶動向以買分點家數略多，集中度變化需留意主力近20日小幅賣超。 技術面重點 截至2026年3月27日，華新(1605) 收盤價30.75，漲跌-0.25，漲幅-0.81%，成交量41367張。短中期趨勢顯示，近期價格徘徊於MA5與MA10之間，MA20為支撐，MA60約32元附近呈現壓力。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量約較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。近60日區間高點46.50元（2026年1月30日），低點18.85元（2023年3月），近20日高低為36.55至30.15元作壓力支撐。短線風險提醒，價格乖離MA20擴大，量能不足可能加劇波動。 總結 華新(1605) 第2季接單受國際不銹鋼價格上漲與匯率利多支撐，基本面營收波動中產業地位穩，籌碼面法人分歧，技術面短線趨弱。後續可留意鋼價調整、訂單能見度與成交量變化，潛在風險來自原料成本與地緣因素，中性觀察產業鏈復甦進展。

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Microvast(MVST)營收創新高卻低於預期，關鍵在哪？ Microvast(MVST)毛利率被庫存減損砍7.6個百分點，影響有多大？ Microvast(MVST)推55Ah新電池與LTO電池，真的能撐起高毛利？ 湖州廠三期2026量產目標，對MVST股價意義是什麼？ 營收成長、還在GAAP虧損，Microvast(MVST)算穩健投資嗎？

Electrovaya（ELVA）接到 630 萬美元大單！財報卻失色，基本面真的扛得住爆單壓力嗎？

加拿大電池製造商 Electrovaya（NASDAQ:ELVA）於本週二宣布，透過其 OEM 銷售渠道獲得了一筆價值約 630 萬美元的購買訂單。這些電池將供應給美國一家知名的 Fortune 100 電子商務公司，用於其多個配送中心的物料處理電動車輛。 此項新訂單是該客戶在當前財政年度內所下達的一系列訂單之一，總需求已超過 1600 萬美元。此外，Electrovaya 表示，目前仍在考慮進一步的追加訂單。這顯示出該公司的市場需求強勁，並可能持續推動未來業績增長。 儘管如此，市場分析師對 Electrovaya 的執行風險表示關注，尤其是在 2025 年第二季的財報中，公司每股盈餘僅為 0.02 美元，營收 1502 萬美元也低於預期的 1535 萬美元。專家建議投資者保持觀望，因為未來表現仍存在變數。 隨著全球對可再生能源和電動運輸需求的上升，Electrovaya 正努力擴充套件其產品線及市場份額，未來有潛力成為行業的重要玩家。 點擊下方連結，開啟「美股 K 線 APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

榮剛(5009)高檔橫盤守在 34.95 元！不銹鋼報價＋鎳價走強撐住股價，多頭還追得動嗎？

（本文為原文重點內容整理，段落順序與文字忠實呈現） 榮剛(5009)盤中股價報 34.95 元，漲跌幅 0%，呈現持平震盪格局。股價穩在相對高位，主要動能仍來自前期不銹鋼產業受國際鎳價走強及國內盤價上調的題材支撐，市場預期報價與庫存價值有利合金鋼與不銹鋼相關產品毛利。輔以 1 月營收年增近 9%、創近十個月新高，基本面資料為買盤提供守穩理由。不過，工具鋼與關稅相關壓力仍使法人多數維持區間操作看法，短線資金偏向在既有區間內來回換手，觀望後續報價與訂單能見度變化。 技術面來看，榮剛股價近日多在 34 元上方高檔橫盤，維持前一波上漲後的整理結構，短線呈現區間震盪走勢，若能守穩近一週整理區間下緣，結構仍偏多方控盤。籌碼面上，前一交易日三大法人呈現買超，搭配近期幾個交易日間外資與自營商輪流偏多佈局，使中短期籌碼較為穩定。不過，主力近 5 日買賣超比重略偏保守，進出節奏明顯，顯示短線以價差操作為主。後續需留意法人買盤是否延續，以及主力在 35 元附近的出手態度，作為觀察區間上緣是否有機會被有效突破的關鍵。 榮剛為全球前十大合金棒鋼廠，產品涵蓋特殊鋼與碳鋼，包括工具鋼、低合金鋼、軸承鋼、不銹鋼、高速鋼及各類特殊鍛件，終端應用分散於機械、模具、航太、能源與汽車等領域，在特殊鋼與航太用鋼需求穩定成長下，中長期營收動能具支撐。今日盤中股價在高檔持穩，反映市場對不銹鋼報價與鎳價走勢仍抱持觀望偏多態度。後續需注意：一是國際鎳價與不銹鋼盤價是否續強；二是工具鋼需求與關稅變化對獲利的壓力；三是新產能開出進度與航太訂單動能。操作上，現階段仍以區間整理視之，追價宜搭配產業報價與法人買盤變化控制風險。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7

「妖鎳」暴漲 40% 又暴跌 12%！鎳價再失控，基本面真的撐得住嗎？

中國大陸近期放寬部分防疫措施，包括入境旅客和密切接觸者隔離期縮短兩天，激勵人流與物流逐漸回溫，對於不銹鋼及鎳需求將擴大，加上全球鎳庫存持續下降，LME註冊倉庫減少了 78 噸，倫敦金屬交易所鎳期貨於本周一（11/14）盤中大漲 15%，近兩周累計漲幅更高達 40%，引發市場關注是否再度出現「妖鎳」之亂；本周三因盤中價格劇烈震盪，促使倫敦金屬交易所 (LME) 加強監管，宣布將在本周五收盤後調漲 28% 初始保證金，打壓短線投機客氣焰，價格硬生生重挫 12% 至每噸 26,610 美元，創 3 月 22 日以來最大跌幅。近期多空拉鋸下，鎳價波動異常劇烈，接下來該如何看待後勢？ 回顧今年初，俄烏戰爭襲捲全球，金屬交易價格隨之攀升，鎳價格從每噸不到 2 萬美元，3 月 8 日一度暴漲 111%，攀升至每噸 10 萬美元歷史天價，導致全球最大鎳鐵和不銹鋼生產商青山控股因持有大量空頭部位，推估損失超過 300 億美元；不可置信的是，LME 隨即宣布 8 日鎳金屬交易全部取消，因價格在短時間內出現失序情況，重新拉回 7 日收盤價，直到一周後才推出有漲跌幅限制的交易新制，青山控股因此全身而退。震驚全球的「妖鎳」事件使鎳金屬在市場流動性低落，日均交易量在 7 月、8 月、9 月分別暴跌 42%、50%、及 40%，鎳市運作失靈，目前 11 月的交易量仍遠低於 3 月動盪發生前。 從需求角度觀察，全球電動車產業蓬勃發展，高鎳含量的電池對電動車，有十分顯著的優點，相關電池能源對鎳金屬需求大增；從供給面來看，法國西南太平洋的 Goro 鎳礦場因豪雨持續不斷，宣布下修第四季產能預估，此外，本周一（11/14）傳出印尼莫羅瓦利產業廠區的鎳生產線火花四射，並伴隨爆炸聲響，使市場岌岌可危的庫存雪上加霜，近期價格持續走高。 今年 7 月至 10 月鎳價形成連續四個月大底，整體底部支撐型態相當明確，近期消息面推升，盤勢屬於偏多格局，漲勢不一定會像 3 月初直線飆漲，但短線來看持續攀高還是相當有機會；另一方面，俄烏戰爭僵持不下，儘管周二於印度舉行 G20 峰會，各國領秀紛紛調停盼望戰火能早日落幕，不過會議期間傳出有飛彈落在波蘭邊境，造成兩死的爆炸事件，也導致停戰消息有變數。 儘管 LME 宣布加強監管，但鎳價近期交易量低迷，易受主力拉抬，加上全球鎳庫存持續下降供不應求，後續發展相當令人期待，投資朋友們可以留意國際局勢及相關資訊的變化。 鎳期貨：交易所為芝商所 (CME)，合約規格為 6 公噸，最小跳動值 5 點 = 30 美元，原始保證金 6,100 美元，交易時間：08:00~次日 02:00。

量子快車 QS 與 Volkswagen 擴大合作，1.31 億美元入帳「現金流撐到 2029」，對基本面代表什麼？

量子快車宣佈與 Volkswagen 的 PowerCo 展開更深層次合作，新增 1.31 億美元資金支援，並將現金流預測延長至 2029 年。 在最新的財報電話會議中，量子快車（QuantumScape）首席執行官 Siva Sivaram 揭露，該公司已擴大與 Volkswagen 集團旗下 PowerCo 的合作協議，未來兩年內將獲得高達 1.31 億美元的新支付，以推進雙方的商業化活動。這一里程碑式的訊息吸引了市場關注，因為它不僅顯示出量子快車在電池技術上的穩步前進，也標誌著其現金流預測延長至 2029 年，相較於先前的 2028 年有 6 個月的改善。 Sivaram 指出，隨著第一階段目標的實現，預計超過 1000 萬美元的款項即將到位。此外，公司還簽署了一份新的聯合開發協議，與另一家全球汽車製造商加強合作，進一步拓展商業化及授權範疇。他強調，「這一季度是我們旅程中的重大轉折點，我們現在已經堅定地進入公司的商業化階段。」 根據 CFO Kevin Hettrich 的報告，第二季度的資本支出為 830 萬美元，主要用於裝置和設施的提升，以準備增加 QSE-5 B1 樣品的生產。儘管 GAAP 運營費用和淨虧損分別為 1.236 億美元和 1.147 億美元，但 Hettrich 表示，這些數字符合預期。 對於未來的展望，量子快車縮小了全年的資本支出預測至 4500 萬至 6500 萬美元，並將調整後的 EBITDA 虧損預測設定在 2.5 億至 2.7 億美元之間。Hettrich 補充道，下半年預計將看到相對於上半年的資本支出增長。 分析師對於量子快車與 PowerCo 以及其他 OEM 的合作結構表現出輕微正面至中立的態度，並尋求更多的明確性。管理層則展示了信心十足的語氣，重申公司的商業進展和技術差異化。總體而言，量子快車在持續解決生產擴張挑戰的同時，強調了其高觸感、差異化的技術平台的重要性，預示著未來的光明前景。