麗清（3346）評等與目標價解析：營收與 EPS 成長背後的獲利體質與風險思考

麗清(3346)股價 52.7 元、近五日漲 4.6%，擴產推動本益比與股價淨值比拉升還追得起？

車用 LED 模組廠麗清 (3346)股價於本週上漲 3.3%，主因 9 月營收創歷史新高所帶動，未來將隨著擴產效益持續發酵帶動營運再創巔峰。 預估麗清 2024 年每股淨值為 30.76 元，股價淨值比有望朝 2 倍靠攏。 展望麗清未來營運： 1) 受惠中國推出刺激政策及經濟復甦，汽車銷量未來 2 年皆保持正向發展，尤其電動車滲透率增長將帶動車用 LED 需求； 2) 台灣觀音廠接獲美系大燈控制器 10 年訂單，目前已有 2 條產線，隨著訂單陸續增加，第 3 條新產線將於 23Q4 開出； 3) 透過車燈廠商海拉成為 Tesla 上海廠供應商，出貨 Model 3、Model Y 尾燈模組，未來將隨著客戶同步成長。 預估麗清 2023 / 2024 年 EPS 分別為 2.52 元 (YoY+740%) / 3.05 元 (YoY+21%)。考量公司所屬產業特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2024 年每股淨值為 30.76 元，以 2023.10.13 收盤價 52.70 元計算，股價淨值比為 1.7 倍，考量中國車市維持正向成長且觀音廠持續擴產，股價淨值比有望朝 2 倍靠攏。 延伸閱讀：麗清 (3346)研究報告 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日累計漲幅：+4.6% 三大法人合計買賣超：3147.93 張 外資買賣超：3298.99 張 投信買賣超：3 張 自營商買賣超：-154.07 張

麗清(3346)11月營收衝7.2億創高、股價淨值比1.3倍朝1.7倍走，現在追還是等？

麗清(3346)受惠車用客戶需求爆發，11 月營收創歷史新高。 LED 車燈模組廠麗清(3346)公告 11 月營收達 7.2 億元 (MoM+17.3%，YoY+20.4%)，創下歷史單月新高，主因凱迪拉克電動車新車款鋭歌銷售暢旺、Tesla 兩款電動車 LED 尾燈量產出貨，加上美系車廠客戶頭燈控制器需求增加，表現符合預期。 預估麗清 2023 年每股淨值為 28.27 元，股價淨值比有望朝 1.7 倍靠攏。 展望麗清 2023 年營運： 1) 受惠中國逐步放寬防疫政策，以及車用晶片缺料問題舒緩，中國汽車銷量有望年增 5%，同步帶動車用 LED 需求； 2) 台灣觀音廠在 2021 年接獲美系大燈控制器訂單，該客戶已於 22H2 開始放量貢獻，隨著應用車款增加，2023 年可望再成長 4 成。 預估麗清 2022 / 2023 年 EPS 為 0.10 元 / 2.67 元，考量公司所屬產業具景氣循環特性，較適合以股價淨值比評估。預估 2023 年每股淨值為 28.27 元，以 2022.12.09 收盤價 37.90 元計算，股價淨值比為 1.3 倍，考量營運將從谷底回升，股價淨值比有望朝 1.7 倍靠攏。

盟立(2464) EPS 先虧後盈、目標價喊到73元，現在該信還是先觀望？

盟立(2464) 預估 EPS 先虧後盈代表什麼？ 從券商報告來看，盟立(2464) 2025 年預估 EPS 為 -0.72 元、2026 年則回升到 0.81 元，這樣「先虧後盈」的走勢，通常代表公司正處於轉型或投資期。短期獲利被設備投資、研發、切入新市場等成本壓縮，但券商預期這些投入能在未來一至兩年開始貢獻營收與獲利。投資人需要思考的是，這樣的獲利復甦假設是否合理：例如產業需求是否真的回溫、公司訂單能見度是否具體、過往執行力是否支持這種成長軌跡。 唯一券商看多盟立(2464) 的意義與風險 目前僅有元大投顧對盟立給出看多評等與 73 元目標價，代表市場整體研究關注度不高，或其他券商尚未給出明確看法。單一券商看多並不等同市場共識，反而提醒投資人要更仔細檢視假設：例如 2026 年營收預估 80.48 億元是否高於過往成長軌跡？毛利率、費用率是否同時維持在合理水準？若其中任一條件未達成，實際 EPS 可能低於預期。對一般投資人而言，這種資訊不對稱的情況，意味著需要更保守看待報告中的樂觀情境。 元大喊盟立(2464) 73 元合理嗎？怎麼判斷？ 評估 73 元目標價是否合理，關鍵在於你是否認同元大對 2026 年 EPS 0.81 元及成長假設。如果以目標價除以 2026 年預估 EPS，大致可推回券商內含的本益比水準，再對照同產業公司與歷史區間，看是否偏高或偏低。同時，也要留意 2025 年仍為虧損年度，市場可能對「能否順利由虧轉盈」抱持不確定。若你無法取得完整報告內容，至少可以透過籌碼變化、法人買賣超、產業景氣循環等外部資訊，交叉檢驗這個目標價是否過於樂觀，避免只依賴單一數字做決策。 FAQ Q：EPS 先虧後盈常見於哪類公司？ A：多見於擴產、研發投資期或景氣谷底反轉期的公司，短期獲利被壓縮，但預期之後產能或需求回升。 Q：只有一家券商喊多代表什麼？ A：代表市場意見尚未形成共識，可能是研究關注度低，或其他券商仍在觀望，解讀時須更謹慎。 Q：評估目標價時最重要的檢查點是什麼？ A：確認營收成長、毛利率、費用控制等假設是否合理，並與同產業估值水準比較，而非只看單一目標價數字。

麗清(3346)營收衝上8.56億創5個月高，EPS估3元起跳，現在追還是等？

傳產-電機 麗清(3346)公布5月合併營收8.56億元，創近5個月以來新高，MoM +5.39%、YoY +26.77%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2024年前5個月營收約34.15億，較去年同期 YoY +24.99%。 法人機構平均預估年度稅後純益3.91億元，較上月預估調降 1.01%、預估EPS介於 3~3.67元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

麗清(3346) 10月營收8.02億、全年估EPS上看2.7元，現在值得續抱嗎？

傳產-電機 麗清(3346)公布10月合併營收8.02億元，為近2個月以來新低，MoM -6.88%、YoY +1.33%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2024年1月至10月營收約75.6億，較去年同期 YoY +13.48%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至2.99億元，較上月預估調升 0.34%、預估EPS介於 2.44~2.7元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

麗清(3346)10月營收飆6.16億創7個月高、年增73%，獲利卻遭下修還買得安心嗎？

傳產-電機 麗清(3346)公布10月合併營收6.16億元，創2022年4月以來新高，MoM +4.19%、YoY +73.46%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2022年1月至10月營收約49.92億元，較去年同期 YoY +14.01%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至3.7千萬元，較上月預估調降13.95%、預估EPS介於0.11~0.52元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

麗清(3346)收盤 50.30 元狂飆 7.4%，觀音廠擴產發酵還能追還是等？

【20:17投資快訊】麗清(3346)受惠觀音廠擴產效益發酵，股價大漲 7.4% 麗清(3346)受惠觀音廠擴產效益發酵，股價大漲 7.4% 車用 LED 模組廠麗清(3346)股價於 2023.09.12 大漲 7.4% 達 50.30 元，主因受惠觀音廠擴產效益持續發酵。 預估麗清 2024 年每股淨值為 30.76 元，股價淨值比有望朝 2 倍靠攏 展望麗清未來營運：1)受惠中國推出刺激政策及經濟復甦，汽車銷量未來 2 年皆保持正向發展，尤其電動車滲透率增長將帶動車用 LED 需求；2)台灣觀音廠接獲美系大燈控制器 10 年訂單，目前已有 2 條產線，隨著訂單陸續增加，第 3 條新產線將於 23Q4 開出；3)透過車燈廠商海拉成為 Tesla 上海廠供應商，出貨 Model3、Model Y 尾燈模組，未來將隨著客戶同步成長。 預估麗清 2023 / 2024 年 EPS 分別為 2.52 元(YoY+740%) / 3.05 元(YoY+21%)。考量公司所屬產業特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2024 年每股淨值為 30.76 元，以 2023.09.12 收盤價 50.30 元計算，股價淨值比為 1.5 倍，考量中國車市維持正向成長且觀音廠持續擴產，股價淨值比有望朝 2 倍靠攏。 延伸閱讀：麗清(3346)研究報告

麗清(3346) 3月營收飆到6.27億、月增72.6%，年減仍逾一成，這價位還值得基本面撿嗎？

傳產-汽車零組件 麗清(3346)公布3月合併營收6.27億元，創近2個月以來新高，MoM +72.6%、YoY -11.41%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期； 累計2026年前3個月營收約16.94億，較去年同期 YoY -17.32%。 法人機構平均預估年度稅後純益1.54億元，較上月預估調降 4.94%、預估EPS介於 0.73~1.6元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

麗清(3346)營收年減、股價貼18元關卡：營運優化下接下來怎麼看？

麗清(3346)公布最新2026年3月合併營收為6.27億元，較上月成長72.6%，惟年減11.41%。累計2026年第1季合併營收16.94億元，年減17.32%。公司表示，透過業務接單利潤優化策略，捨棄低利潤訂單，短期影響營收規模，但產品與訂單組合優化將提升營運品質與獲利能力。主要Tier 1車燈系統供應商如華域視覺、海拉、廣州小糸持續拉貨，帶動LED頭燈、尾燈模組出貨穩定。 麗清集團推進接單利潤優化，聚焦高附加價值產品。頭燈控制器客戶下單與備貨力道回升，推升產能稼動率維持在一定水準。這些措施雖短期壓抑營收，但有助長期營運動能。公司營業項目涵蓋電子材料批發、國際貿易及電子零組件製造，專注LED汽車照明及光學零配件供應。 國際級車燈廠商拉貨動能維持穩健，LED車燈產品出貨保持良好水準。產業鏈觀察顯示，全球先進駕駛輔助系統與自動駕駛技術普及，帶動車用智慧化發展。麗清深化與Tier 1客戶合作，海外據點新產能陸續開出，支持營運擴張。 展望2026年第2季，麗清看好LED車燈朝自動調節燈光、智慧開關及高整合控制升級。公司將精進軟硬體整合設計能力，推動高附加價值產品布局，目標實現今年營運逐季成長。投資人可追蹤訂單組合優化效益顯現及產能稼動率變化。 麗清為汽車工業產業LED汽車照明及光學零配件供應商，總市值21.9億元，本益比14.2，稅後權益報酬率0.6%。近期月營收表現：2026年3月627.01百萬元，年成長-11.41%，月增72.6%；2月363.28百萬元，年成長-32.68%；1月703.93百萬元，年成長-12.22%。累計第1季營收趨緩，惟訂單優化策略有助提升獲利品質。 近期三大法人買賣超呈現淨賣出趨勢，2026年4月9日外資賣超126張，自營商買超1張，合計-125張；4月8日外資買超172張，合計169張。主力買賣超多為負值，4月9日-82張，買賣家數差121。近5日主力買賣超-12.7%，近20日-5.7%。官股持股比率維持0.68%，顯示法人動向分歧，散戶買賣家數差正向。 截至2026年4月9日，麗清收盤價18.10元，漲跌-0.10元，漲幅-0.55%，成交量284張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，MA10與MA20附近震盪，MA60提供支撐於18元附近。近60日區間高點為22.75元（2026年1月30日），低點18.00元（2026年3月31日）；近20日高點20.60元，低點18.05元。量價關係：當日量284張低於20日均量約400張，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。短線風險提醒：股價乖離MA20擴大，需留意量能回補。 麗清3月營收月增顯現拉貨動能，第1季年減反映優化策略短期影響。後續關注第2季訂單組合效益、產能稼動率及LED車燈升級進展。籌碼面法人分歧，技術面震盪中需觀察支撐位與量能變化，維持中性觀望。

麗清(3346)8月營收年增53.9%，EPS暴衝前這些風險你看懂了嗎？

麗清(3346)公告 8 月營收創下歷史第 4 高。 中國車用 LED 模組廠麗清(3346)公告 8 月營收 6 億元(MoM+19.8%，YoY+53.9%)，創下歷史第 4 高且略優於預期，主因受惠中國推出汽車購置稅減半政策，帶動乘用車銷量明顯回升，刺激客戶對於車用 LED 拉貨需求。 預估麗清營運將於 22H2 轉虧為盈。 展望麗清營運：1)根據中國汽車工業協會統計，22H1 新車銷量年減 6.6% 達 1,206 萬輛，預估隨著中國汽車購置稅減半、各地發放汽車消費券等刺激措施，預估 22H2 銷量有望轉為年增 12% 達 1,500 萬輛，帶動車用 LED 需求；2)台灣觀音廠在 2021 年接獲美系大燈控制器訂單，管理層表示 22H1 該廠平均月營收達 5,000 萬元，預期隨著車廠改款陸續投放，22Q4 平均月營收將翻倍成長達 1 億元的貢獻。 預估麗清 2022 / 2023 年 EPS 為 0.07 元(YoY-93.2%) / 2.17 元(YoY+3,000%)，預估 2023 年每股淨值為 27.57 元，以預估 2023 年每股淨值評價，2022.09.12 收盤價 42.40 元，股價淨值比為 1.5 倍。考量受惠中國疫情干擾解除，以及汽車刺激政策有望帶動 22H2 營運轉虧為盈，股價淨值比有望朝 2 倍靠攏。