長榮航太無人機競爭力與國際市場策略深析

SAMP/T NG 受關注：愛國者交期壓力推升歐洲防空系統需求

彭博新聞社報導指出，因美國製造的防空系統交貨時間漫長，加上需求攀升導致供應吃緊，越來越多政府開始尋求愛國者飛彈防禦系統的替代方案。由 MBDA 與 Thales（THLEF）共同持股的 Eurosam 財團，正與科威特、匈牙利等國討論 SAMP/T NG 防空系統的潛在銷售事宜。 除了科威特與匈牙利，瑞士與愛沙尼亞等國也公開表達興趣。公司高層指出，SAMP/T NG 是目前美國以外少數可選擇的長程飛彈防禦系統之一，具備彈道飛彈防禦能力，且可與北約網路完全相容，成為其重要賣點。 隨著烏克蘭與伊朗衝突引發的安全擔憂加劇，以及各國對愛國者交期延宕感到挫折，市場需求進一步升溫。瑞士在收到交期再度延遲與成本增加的通知後，正重新評估原訂的愛國者採購計畫；丹麥去年選擇 SAMP/T NG 的原因之一，也在於交貨速度優於愛國者。 Eurosam 已開始向法國與義大利交付系統，並持續提高配套的 Aster 攔截飛彈產量，預期未來兩年產量將大幅成長。雖然愛國者仍在歐洲佔據主導地位，並在烏克蘭戰場證明效能，但部分歐洲政府正逐漸傾向降低對美國供應商的依賴，以擴大歐洲自身國防工業實力。 不過，分析師也提醒，全面替換愛國者並不容易。既有美國防禦平台已在發射器、雷達、訓練與後勤網路投入龐大成本；若全球對歐洲防空系統的需求增加過快，產能也可能成為限制。儘管如此，地緣政治緊張、國防預算增加，以及對美國未來供應可靠性的疑慮，正推動 SAMP/T NG 從歐洲小眾專案走向全球飛彈防禦市場的競爭位置。

LMT攜手GM防務合作：國防產能與供應鏈效率如何重塑成長動能

洛克希德馬丁（LMT）與通用汽車（GM）旗下通用防務公司簽署合作備忘錄，目標是結合國防生產專業與商業汽車製造能力，擴大美國國防製造產能。雙方將聚焦強化國防供應鏈、改善製造與設計流程，並評估把商業製造基礎設施與實務經驗導入國防計畫的可行性，以提升整體產量與製造準備速度。 通用防務公司近年持續擴大國防業務版圖，從軍用車輛延伸至更廣泛的國防計畫；洛克希德馬丁則是美國主要國防承包商之一，產品涵蓋F-35戰鬥機、飛彈防禦系統與軍用衛星。這項合作出現在全球武器與軍事設備需求升溫、供應鏈韌性受到重視的背景下，也呼應美國推動國防產能擴張的政策方向。 目前這份備忘錄尚未揭露具體合約、營收目標或時間表，但它反映出國防產業正透過與商業製造商合作，尋求解決生產瓶頸與擴產需求。對LMT而言，若能借助外部製造資源提升關鍵計畫產量，可能有助於在不大幅新增自建產能的情況下強化交付效率；對GM而言，則代表其國防業務延伸與技術轉用的空間進一步擴大。

L3Harris（LHX）切割飛彈業務Axyv IPO：國防訂單與產能擴張同步升溫

彭博社報導指出，L3Harris（LHX）已選定摩根大通（JPM）與摩根士丹利（MS）擔任主辦承銷商，推動旗下飛彈系統業務 Axyv 進行首次公開發行（IPO）。這次上市計畫預估最高可籌集 20 億美元，最快可能在下個月啟動，且正式掛牌前不排除再加入其他承銷銀行。 根據報導，Axyv 早在今年 4 月就已秘密提交上市申請文件。同月，美國國防部也宣布向該業務注資 10 億美元，採可轉換優先股形式投資；若 Axyv 順利上市，相關證券將轉換為普通股，顯示官方對鞏固國內飛彈產能的重視。 在美國及盟國持續補充軍備庫存、擴大飛彈產能的背景下，固體火箭發動機與相關推進系統需求升溫，成為國防產業中成長較快的區塊之一。Axyv 若完成上市，將讓市場有機會直接接觸飛彈供應鏈。 L3Harris 計畫在 Axyv 上市後仍保留控股權，而募集資金預計將投入固體火箭發動機製造設施的擴張與現代化升級。公司由 L3 Technologies 與 Harris 於 2019 年合併而成，業務涵蓋 C4ISR、民間政府通訊基礎設施，以及國防與商業航空電子設備。 最新交易日，L3Harris（LHX）收盤 310.45 美元，上漲 6.28 美元，漲幅 2.06%，成交量為 1,372,488 股，較前一日減少 2.35%。

長榮航太(2645)獲中立評等，100元目標價與2024年獲利預估怎麼看？

長榮航太(2645)今日僅有元富證券投顧發布績效評等報告，評價為中立，目標價為100元。報告同時預估，長榮航太2024年度營收約157.54億元，EPS約4.88元。

iShares國防工業主動型ETF(IDEF)半年配息0.0542美元，30天SEC殖利率僅0.37%

iShares國防工業主動型ETF（IDEF）最新公告將進行每半年一次的收益分配，本次預計配發每股 0.0542 美元。根據公告，基準日與除息日皆訂於 6 月 15 日，並將於 6 月 18 日發放給符合資格的投資人。 在收益率指標方面，截至 5 月 31 日，IDEF 的 30 天 SEC 殖利率為 0.37%。這項標準化數據可作為觀察該檔 ETF 近期收益表現的參考。 市場表現部分，IDEF 最新收盤價為 32.82 美元，單日上漲 0.2 美元，漲幅約 0.61%。單日成交量為 687,670 股，較前一交易日減少 29.52%，顯示近期交投熱度有所降溫。

L3Harris（LHX）推動 Axyv 導彈系統 IPO，20 億美元籌資看點一次看

L3Harris Technologies（LHX）近日宣布，將由摩根大通與摩根士丹利主導旗下 Axyv 導彈系統業務的首次公開募股（IPO），市場預期可籌集高達 20 億美元。該公司先前已於 4 月秘密提交上市文件，並表示未來可能再加入更多承銷銀行。 這次 IPO 的背景，與美國國防部 4 月提供的 10 億美元投資有關。這筆資金以可轉換優先股形式投入，待 Axyv 上市後將轉為普通股。隨著美國及其盟友持續強化軍備庫存與導彈生產，固體火箭引擎及相關推進系統的需求明顯升溫，也讓這個領域成為國防產業中成長較快的板塊之一。 L3Harris 規劃在上市後仍保留 Axyv 的控股權，IPO 募得資金將用於擴建與現代化固體火箭馬達製造設施，以回應五角大廈提升國內導彈生產能力的要求。另一方面，近期投資者對航太與國防類股的需求回溫，也推升市場對彈藥、導彈系統與國防工業能力相關支出的關注，為此次 IPO 提供了相對有利的市場背景。

康菲石油擬重啟敘利亞天然氣生產：美企首度與新政府合作，能源版圖有何變化

康菲石油（COP）正準備本週與敘利亞政府簽署合約，重啟當地天然氣生產，並成為首家與敘利亞新政府達成協議的美國大型能源企業。 根據報導，這項合作將由康菲石油與 Novaterra Energy 共同開發既有天然氣田，並評估新的資源，基礎來自去年 11 月簽署的諒解備忘錄。敘利亞政府將這項安排視為吸引外資、重建能源產業的一部分。 敘利亞天然氣產業在多年內戰與制裁後受創嚴重。官方預估，若合作推進順利，未來一年天然氣日產量可增加 400 萬至 500 萬立方米；相較於 2011 年前每日約 3000 萬立方米的產量，仍屬明顯回升。不過，這樣的增幅是否能落實，仍取決於政治、經濟與執行條件。 整體來看，這筆合約不僅涉及敘利亞能源供給的修復，也反映國際能源企業在地緣政治變化下尋找新合作機會的趨勢。

美股走強帶動台指期夜盤大漲，AI與半導體資金輪動成市場焦點

美股在太空探索公司IPO首日大漲逾19%、市值突破2.1兆美元，以及市場預期美國與伊朗有望達成和平協議、帶動油價回落等消息推動下，四大指數全面收紅，道瓊工業指數上漲353.51點，費城半導體指數勁揚1.52%。受此激勵，台指期夜盤上漲487點至44,704點，台積電(2330)期貨盤後也同步上漲15點。 回到台股現況，本週加權指數收在44,169.04點，單週下跌901.90點，跌幅約2.00%。資金面上，AI基礎設施需求持續擴散，市場焦點從台積電(2330)、聯電(2303)等晶圓代工與先進封裝指標股，延伸至AI伺服器與記憶體族群。個股方面，盟立(2464)受惠先進封裝需求，已切入相關供應鏈；長榮航太(2645)則因發動機零組件出貨增加，推升製造部門成長。 不過，產業面並非全面樂觀。高階玻纖布市場正面臨中國大廠擴產與價格競爭壓力，日本龍頭廠股價受挫，也讓台灣相關供應鏈後續毛利與接單狀況成為觀察重點。 展望後市，近期全球市場將迎來多項關鍵事件，包括美國聯準會利率決策、美股四巫日、台指期結算，以及大型ETF成分股調整。這些變數將牽動資金流向、板塊輪動與權值股表現，成為短線與中期布局觀察的重要依據。

SpaceX IPO首日大漲19%帶動美股走強，台積電ADR、富邦金與航太股同步受關注

SpaceX 以每股135美元在納斯達克完成首次公開募股，募資規模達750億美元，首日收盤上漲逾19%至160.95美元，推升市值突破2.1兆美元。受此蜜月行情與油價回落激勵，美股四大指數同步收高，道瓊工業指數上漲353.51點，標普500、那斯達克及費城半導體指數分別上漲0.5%、0.31%與1.52%。 科技與半導體股表現分歧，台積電(2330) ADR上漲0.68%至423.93美元，AMD勁揚4.7%，輝達微漲0.16%；但博通與Meta分別下跌0.91%及0.26%。甲骨文因市場質疑其AI投資變現速度，單日重挫8.53%。同時，ARK Invest斥資4.43億美元買進SpaceX，並減持AMD與特斯拉部位，顯示資金在大型成長股之間出現重新配置。 台股方面，受美股上漲帶動，台指期夜盤上漲487點至44704點，台積電(2330)期貨盤後同步走高15點。機構法人方面，富邦金(2881)旗下富邦人壽參與SpaceX IPO申購，獲配5萬股、交易總額675萬美元；以首日收盤價估算，帳面獲利約130萬美元。另一方面，長榮航太(2645)則延續客貨機維修與發動機零組件出貨增加的動能，訂單去化需求維持穩健。

克拉託斯拿下美國太空監控合約，KTOS能否接住SpaceX IPO外溢需求？

克拉託斯防衛與安全解決方案（KTOS）近日宣布取得一項美國政府合約，將參與下一代太空監控基礎設施建設。這項進展擴大了公司在美國太空操作與監控領域的角色，也讓市場開始關注，若未來SpaceX啟動首次公開募股（IPO）並帶動衛星發射與地面設施投資，KTOS是否有機會成為相關支出的潛在受益者。 隨著各國愈發重視軌道安全與衛星韌性，KTOS的業務已不再侷限於傳統推進系統與戰術系統，近年也延伸到衛星通訊、空間領域感知技術與防務服務。文章指出，若太空基礎設施投入持續增加，KTOS在新一代監控系統中的角色可能更受重視，並有機會爭取原本偏向大型防務承包商的客戶。 不過，KTOS的成長也伴隨風險。公司對美國政府專案的依賴度較高，後續仍須面對合約執行、預算核撥時程與收入認列節奏等變數，這些因素都可能直接影響營收與現金流表現。即便如此，市場仍看好太空監控需求升溫，分析師預估KTOS收益年增率可達34.44%。 整體來看，這份新合約代表KTOS在高優先級太空監控任務中的位置正在提升。後續值得追蹤的重點，包括公司訂單能否持續擴張、專案執行是否如期，以及相關業務是否真正反映在後續獲利與現金流表現上。