雙鴻(3324)營收目標上修到70%，代表成長結構正在改變

Marvell (MRVL) 盤中大漲 30%：Nvidia 點名 AI 連網關鍵供應商

Marvell Technology（MRVL）今日盤中股價勁揚至約 285.27 美元，單日大漲約 30%，帶動市值明顯增加，成為美股半導體與 AI 概念股中受關注的標的之一。 這波漲勢主要來自 Nvidia（NVDA）執行長 Jensen Huang 在台北 Computex 場邊表示，Marvell 可能成為「下一家兆美元公司」，並強調其網路與連接晶片對 AI 資料中心的重要性。Huang 與 Marvell 執行長 Matt Murphy 同台，點名 Marvell 是 AI 基礎建設的關鍵連網供應商，進一步推升市場對其長線成長性的想像。 此外，Marvell 近期在 Computex 發表 Teralynx T100，主打 102.4Tbps、針對 AI 最佳化的交換晶片，並強調將從交換器、光學到互連打造完整 AI 連接方案，提升其在 AI 資料中心與光通訊市場的布局。加上先前 Nvidia 投入 20 億美元並擴大合作關係，也讓市場對 Marvell 在客製化 AI 晶片與光學網通的成長題材持續關注。

IREN 獲 36.5 億美元投資級融資，AI 雲端轉型與微軟長約成焦點

澳洲比特幣礦商 Iris Energy（IREN）近期宣布取得 36.5 億美元的投資級債務融資，成為美國私募市場首筆為採購 AI 硬體而進行的投資級融資。這筆資金主要用於採購輝達 GPU 設備，以支援其與微軟簽署的五年期、總值 97 億美元的 AI 雲端合約。 IREN 原本以比特幣挖礦為主要業務，近年積極轉向 AI 基礎設施與雲端算力服務。公司規劃擴大德州資料中心的 GPU 算力，目標是在 2026 年底前達到 480MW 的 AI 雲端運算容量。同時，透過對浮動利率部分進行避險，將綜合借貸成本壓低至 6.00%，並搭配微軟預付款，預期可覆蓋約 96% 的輝達 GPU 總成本。 在硬體採購方面，IREN 另與戴爾簽訂協議，由其供應輝達最新 GB300 GPU 及相關設備。聯博也給予該公司優於大盤評級，理由包括其擁有充沛的電力與土地資源，且在 AI 託管合約簽訂進度上領先同業。 根據 2026 年 6 月 1 日交易資料，IREN 當日開盤 62.20 美元，盤中最高 66.50 美元、最低 60.26 美元，收盤 65.33 美元，上漲 2.82%，成交量達 56,409,453 股，顯示市場關注度升溫。 後續觀察重點包括德州資料中心建置進度、輝達設備交付狀況，以及加密貨幣市場波動對既有挖礦業務的影響。

輝達800V電源架構供應鏈成形，Navitas (NVTS) 受關注

輝達近日公布下一代 800V 電源架構合作夥伴名單，AI 資料中心電力基礎設施的生態系逐步成形，其中 Navitas Semiconductor（NVTS）名列其中，取得切入未來資料中心電源供應鏈的位置。由於傳統資料中心電壓架構難以支撐下一代 AI 加速器的功耗密度需求，GB200 與 GB300 等機架級功耗已達到 120kW 以上，升級至 800V 架構有望帶來更高電源轉換效率，並推升碳化矽與氮化鎵等寬能隙半導體需求。 Navitas Semiconductor 專注於超高效能氮化鎵半導體，晶片整合驅動、控制與保護功能，應用涵蓋行動裝置、企業網路、電動車與新能源等市場。從營運地區來看，公司營收主要來自中國市場，同時也涵蓋歐美及亞洲其他地區。 近期股價方面，Navitas Semiconductor 在 2026 年 6 月 1 日交易中，開盤價為 25.4350 元，盤中高低點介於 25.5237 元至 23.5900 元之間，終場收在 24.8600 元，下跌 1.7400 元，單日跌幅為 6.54%。當日成交量達 25,017,012 股，較前一交易日增加 8.04%，顯示短線籌碼面仍有整理壓力。 整體來看，Navitas Semiconductor（NVTS）進入輝達新電源架構名單，代表其在 AI 基礎設施升級中具備一定關注度。後續可持續觀察資料中心電源零組件的出貨貢獻，以及同業競爭情況，作為評估營運變化的客觀參考。

Lumentum(LITE)搭上AI光通訊升級潮，營收暴增90%背後看什麼

Lumentum（LITE）近期因 AI 資料中心高速傳輸需求升溫而受到市場關注。隨著 800G、1.6T 光學互連，以及 XPU 帶動的機櫃間 CPO、NPO 商機擴大，市場對高速光通訊架構的想像也同步升高。 公司近期幾個焦點包括：自 5 月 18 日起納入 Nasdaq100 指數；獲得 NVIDIA 20 億美元策略投資；2026 會計年度第三季營收達 8.08 億美元，年增 90%，經調整每股盈餘 2.37 美元，經調整毛利率 47.9%；並預估第四季營收將落在 9.6 億至 10.1 億美元。 Lumentum 總部位於加州，主要提供電信網路設備所需的光學與光子元件，以及商用雷射器，營運分為 OpComms 與 Lasers 兩大部門。其中 OpComms 為主要營收來源，產品涵蓋模組與子系統，應用在區域、長途與海底網路，近年也持續拓展 3D 感測雷射二極體等應用。 股價方面，2026 年 6 月 1 日 LITE 以 825.25 美元開盤，盤中最高 931.85 美元、最低 806.62 美元，收在 905.00 美元，單日上漲 5.85%，成交量 7,932,745 股。整體來看，Lumentum 目前的市場熱度，主要來自 AI 光通訊升級題材與財報成長表現的同步發酵。

華新(1605)不只看EPS：循環股更該追蹤景氣位置

判斷華新(1605)現在走到循環哪一段，單看當季EPS其實不夠。這類金屬、電線電纜循環股，股價通常先反映未來幾季的期待，市場真正關心的是景氣是在復甦、盤整，還是已經接近高檔。乍看獲利漂亮很重要，但如果原物料成本上來、產品報價卻跟不上，毛利還是會被壓住，這代表獲利未必能延續。 先看獲利之外的變化。 比較常觀察的方向包括： - 銅價與原料成本：原物料是成本端關鍵，價格變動會直接影響毛利空間。 - 報價能不能反映成本：如果原料漲、成品報價也能跟上，代表轉嫁能力還在。 - 接單與月營收：月營收連續回升，通常比單月數字更有意義。 - 庫存與產能利用率：庫存下降、產能利用率往上，往往表示需求正在改善。 如果是「訂單有變多，但庫存還高」，通常還在復甦早期；如果是「庫存下來、報價穩、出貨也增長」，那循環位置就比較像往上走的階段。 估值會跟著景氣預期一起動。 華新(1605)這種循環股的本益比，本來就不是固定值。市場願意給多少評價，重點不在現在賺多少，而在後面幾季能不能繼續比現在更好。 - 景氣往上：如果市場相信獲利還會延續，本益比通常會往區間上緣靠。 - 景氣放緩：若看到訂單遞延、報價壓力或產能利用率下滑，評價往往會先修正。 - 核心問題：EPS能不能續航、成本能不能轉嫁、後續還有沒有更好的獲利空間。 所以看華新(1605)，不該只問「這季賺多少」，而是要問「下一季會不會比現在更好？」這才是循環股估值會不會往上移動的關鍵。大航海時代要開啟了嗎？還是只是短暫補庫存，後續值得繼續觀察。

Cisco（CSCO）營收與展望同步走強，AI資料中心與資安題材推升股價新高

Cisco Systems（CSCO）今日股價上漲約5%，最新價格來到127.4美元，延續近期強勢走勢。根據市場追蹤，Cisco股價近一個月已上漲32%，三個月累計漲幅達52%，並於本週再度創下新高。 資金買盤主因來自基本面與成長展望同步轉強。公司最新一季營收年增12%至158億美元，調整後每股盈餘1.06美元，雙雙優於市場預期；同時，Cisco對全年與下季展望皆明顯高於市場共識，營收指引與每股盈餘目標均有上修空間。 BofA於5月26日將Cisco目標價自114美元調升至135美元並維持「買進」評等，看好光學網路市場需求健康，以及AI資料中心基礎建設帶動產品訂單年增35%。此外，Cisco最新發表Live Protect平台，鎖定AI模型帶來的資安風險，進一步強化其在網路與資安整合平台的長線題材。

超豐(2441)Q2營收季增16.5%創近4季高，封測景氣回溫了嗎

超豐(2441)公布23Q2財報，單季營收35.1562億元，季增16.54%，寫下近4季新高，但年減25.04%。單季毛利率為23.08%，歸屬母公司稅後淨利5.9517億元，季增67.18%，年減45.57%，每股盈餘1.05元，每股淨值35.26元。 累計23Q2為止，營收65.3235億元，年減30.53%；歸屬母公司稅後淨利9.5117億元，年減57.9%；累計每股盈餘1.67元，年減57.93%。

德律(3030)估值重算，不一定等於基本面轉差

投資人看到德律(3030)估值重算，第一個直覺常常是「是不是公司變弱了？」但很多時候，市場先做的是評價調整，不是立刻判定獲利能力壞掉。因為股價本來就同時反映現在賺多少，以及未來能不能持續成長。 如果半導體設備族群整體本益比被壓縮，或者法人資金開始避開這一類題材，股價就可能先跌，這不代表財報馬上失色。估值重算和基本面轉弱，不是同一件事。 要分辨是評價修正，還是真的轉弱，可以看三個層次。第一，產業面有沒有一起被重估；如果同業本益比普遍下修，代表市場是在調整整個族群的定價方式。第二，法說內容有沒有轉保守；如果公司對訂單、交期、需求展望開始變得保守，就不只是單純的價格修正，而是對未來成長率的假設在降溫。第三，財報的獲利品質有沒有變；如果毛利率、營益率、EPS 還維持穩定，通常比較像是評價被壓縮，若接單放緩、毛利承壓、獲利連續下滑，才比較接近基本面轉弱。 投資人後面該盯的，不是股價什麼時候回到高點，而是新的合理區間在哪裡。如果德律(3030)仍然受惠於 AI、車用或半導體測試需求，訂單能見度也沒有明顯惡化，那這種估值重算，多半只是把先前過度樂觀的期待拉回常態。反過來說，如果接單開始放慢，毛利率也守不住，同業又同步下修，那就要提高警覺，因為市場可能不是在修正評價，而是在重估公司的成長性本身。

樂斯科(6662)Q1營收小增、獲利年增，生技營運動能如何解讀？

樂斯科（6662）公布 26Q1 財報表現，營收 6.1013 千萬元，較去年同期成長約 1.91%；毛利率為 33.04%；歸屬母公司稅後淨利 5.371 百萬元，季減 68.45%，但相較前一年成長約 21.85%；每股盈餘（EPS）0.21 元。 整體來看，樂斯科本季營收維持小幅成長，毛利率也落在 33% 以上，顯示本業獲利結構仍具一定穩定性。不過，稅後淨利較前一季明顯下滑，代表單季獲利波動仍值得關注。若從年對年來看，淨利與 EPS 皆呈現成長，反映公司整體營運仍有進展。 文章原文附帶的應用程式與連結資訊已移除，保留的重點僅為財報數據與公司營運表現。

AI架構競爭加劇下，超微(AMD)加碼先進封裝布局

超微(AMD)近期在AI與資料中心市場面臨新的產業變局與擴張機會。隨著生成式AI進入Agentic AI時代，資料中心競爭焦點出現轉移。輝達最新發布Vera CPU，強調專為AI Agent設計，主打極致反應速度與Token產能，而非傳統的CPU核心數量。這意味著在資料中心市場，超微(AMD)與傳統CPU大廠將面臨全新的算力架構挑戰，市場關注其如何應對AI資料中心對整體系統效率與資料傳輸速度的嚴格要求。 面對競爭壓力，超微(AMD)也積極展開戰略布局，深化供應鏈護城河。近期市場動向包含：擲百億美元投資2.5D先進封裝技術，擴大在AI晶片後段製程的產能與技術深度，並牽動相關FOPLP設備廠的商機發展。此舉顯示公司正試圖透過提升封裝技術與硬體整合能力，穩固其在AI晶片與資料中心市場的競爭地位。 Advanced Micro Devices主要為個人電腦、遊戲機與資料中心設計微處理器，傳統主力為CPU與GPU。為提升產業鏈地位，公司曾收購ATI與Xilinx，並分拆GlobalFoundries。近年來，公司營運重點已轉向AI GPU及相關硬體發展，成為資料中心與人工智慧領域的重要參與者，同時持續為知名遊戲機供應晶片。 觀察2026年6月1日的最新交易數據，個股開盤價為500.16美元，盤中最高觸及517.50美元，最低來到486.80美元。終場收盤價為510.13美元，下跌5.97美元，跌幅約1.16%。當日成交量達33,309,248股，較前一交易日增加8.14%，顯示在產業競爭加劇與公司大舉投資的消息下，市場交投呈現放量震盪的格局。 總結來看，超微(AMD)面臨AI資料中心架構轉變的挑戰，正透過鉅資投入先進封裝技術強化硬體競爭力。投資人後續可密切留意其AI晶片出貨動能、先進封裝產能進度，以及近期財報法說會中管理層對資料中心市占率的展望，作為評估營運發展的參考指標。