00662在半導體庫存調整期具防守功能的關鍵解析

南電(8046)賺到EPS30元卻遇景氣反轉，現在進場還撿得起嗎？

工商時報報導：IC載板暨印刷電路板（PCB）大廠南電（8046）2022年營業報告書出爐，董事長吳嘉昭表示，隨著各國陸續放寬防疫規定後，民眾逐漸增加旅遊、外食等消費，對電子產品需求下滑，致半導體產業迄今仍在調節庫存，預估2023年上半年營運有壓，但下半年需求可望回溫。 評論：南電2022年EPS達30.05元、毛利率、營益率、稅前淨利率、稅後淨利率全數改寫新高，表現優異。今年則在電子產品需求下滑，產業持續去庫存下營運衰退，但仍看好下半年需求可望回溫。目前南電仍依計畫擴充高階IC載板的產能，持續強化生產技術，為產業回溫做好準備。籌碼面上，近期雖然持續看到投信在買超，但那有可能是00900 ETF在調整持股，參考價值較低，考量短線震盪劇烈，建議投資人可持續追蹤。

官股倒出00830、三大法人狂砍00919近5億，高息ETF現在還敢加碼嗎？

台股今天（07/09）表現強勢，加權指數上漲164.74點，收在22527.01點，跌幅0.74%，帶大家來看看今天八大官股、外資及自營商的ETF買賣動向。 《ETF存股計畫》APP：試算你的投資規劃能讓你提早幾歲退休！ 1.八大官股敲進00671R約1.1萬張，賣出00715L 統計八大公股行庫買賣ETF動向，今天買超ETF第一名為富邦NASDAQ反1(00671R)，買超1.1萬張；其次為群益ESG投等債20+(00937B)及群益台灣精選高息(00919)，分別買超3932張及3910張。公股行庫重點關注在投資級債券、主題債、ESG相關主題。 07/09 八大官股買超ETF排行 名稱代號／週漲跌幅／買超張數／買超金額 富邦NASDAQ反1(00671R)／0.31%／10,548張／0.34億 群益ESG投等債20+(00937B)／-0.22%／3,932張／0.54億 群益台灣精選高息(00919)／0.00%／3,910張／0.83億 主動統一台股增長(00981A)／2.15%／2,741張／0.31億 FT臺灣永續高息(00961)／1.09%／1,556張／0.14億 元大美債20正2(00680L)／-0.29%／1,288張／0.09億 國泰10Y+金融債(00933B)／-0.13%／1,245張／0.18億 元大台灣50反1(00632R)／-0.69%／1,206張／0.26億 元大美債20年(00679B)／-0.08%／1,187張／0.29億 元大高股息(0056)／0.87%／823張／0.29億 07/09 八大官股賣超ETF排行 名稱代號／週漲跌幅／賣超張數／賣超金額 期街口S&P布蘭特油正2(00715L)／1.96%／-3,586張／-0.41億 元大滬深300正2(00637L)／2.16%／-3,301張／-0.51億 國泰費城半導體(00830)／1.49%／-2,282張／-0.96億 富邦未來車(00895)／0.74%／-2,113張／-0.63億 元大台灣價值高息(00940)／0.89%／-2,089張／-0.19億 復華台灣科技優息(00929)／1.33%／-1,995張／-0.35億 富邦越南(00885)／2.82%／-1,935張／-0.25億 富邦上証正2(00633L)／1.84%／-1,076張／-0.42億 國泰臺灣加權反1(00664R)／-0.57%／-1,043張／-0.04億 群益科技高息成長(00946)／2.00%／-966張／-0.09億 2.外資敲進00632R約7485張，賣出00919 外資部分，今天買超集中在長期公債、美國、房地產，元大台灣50反1(00632R)，買超7485張；其次為富邦越南(00885)及國泰費城半導體(00830)，分別買超6524張及5736張。 07/09 外資買超ETF排行 名稱代號／週漲跌幅／買超張數／買超金額 元大台灣50反1(00632R)／-0.69%／7,485張／1.63億 富邦越南(00885)／2.82%／6,524張／0.83億 國泰費城半導體(00830)／1.49%／5,736張／2.42億 元大美債20年(00679B)／-0.08%／5,446張／1.35億 富邦台50(006208)／1.02%／4,181張／4.77億 元大滬深300正2(00637L)／2.16%／3,158張／0.49億 期街口道瓊銅(00763U)／11.83%／2,037張／0.63億 復華富時不動產(00712)／0.48%／1,579張／0.13億 富邦上証正2(00633L)／1.84%／1,215張／0.48億 國泰20年美債(00687B)／-0.12%／1,185張／0.30億 07/09 外資賣超ETF排行 名稱代號／週漲跌幅／賣超張數／賣超金額 群益台灣精選高息(00919)／0.00%／-18,185張／-3.88億 元大台灣價值高息(00940)／0.89%／-9,063張／-0.82億 群益ESG投等債20+(00937B)／-0.22%／-9,044張／-1.25億 國泰10Y+金融債(00933B)／-0.13%／-6,716張／-0.99億 國泰永續高股息(00878)／0.34%／-4,412張／-0.92億 國泰投資級公司債(00725B)／-0.18%／-3,909張／-1.28億 期元大S&P日圓正2(00706L)／-0.99%／-3,652張／-0.22億 元大美債20正2(00680L)／-0.29%／-3,301張／-0.23億 復華台灣科技優息(00929)／1.33%／-3,300張／-0.58億 大華優利高填息30(00918)／0.19%／-3,101張／-0.67億 3.自營商敲進00940約2.4萬張，賣出00937B 自營商部分，本週買超集中在台股、ESG、中國，元大台灣價值高息(00940)，買超2.4萬張；其次為期街口S&P布蘭特油正2(00715L)及復華台灣科技優息(00929)，分別買超2.3萬張及1.9萬張。 07/09 自營商買超ETF排行 名稱代號／週漲跌幅／買超張數／買超金額 元大台灣價值高息(00940)／0.89%／24,014張／2.17億 期街口S&P布蘭特油正2(00715L)／1.96%／22,901張／2.63億 復華台灣科技優息(00929)／1.33%／18,500張／3.23億 元大滬深300正2(00637L)／2.16%／15,066張／2.34億 期街口道瓊銅(00763U)／11.83%／8,017張／2.48億 群益科技高息成長(00946)／2.00%／6,410張／0.59億 元大台灣50(0050)／1.03%／5,909張／2.88億 國泰永續高股息(00878)／0.34%／4,543張／0.95億 中信成長高股息(00934)／2.11%／3,918張／0.72億 群益半導體收益(00927)／2.29%／3,855張／0.67億 07/09 自營商賣超ETF排行 名稱代號／週漲跌幅／賣超張數／賣超金額 群益ESG投等債20+(00937B)／-0.22%／-16,412張／-2.26億 元大美債20年(00679B)／-0.08%／-11,541張／-2.85億 主動統一台股增長(00981A)／2.15%／-10,850張／-1.22億 富邦NASDAQ反1(00671R)／0.31%／-9,875張／-0.31億 元大高股息(0056)／0.87%／-9,090張／-3.17億 元大美債20正2(00680L)／-0.29%／-9,028張／-0.62億 FT臺灣永續高息(00961)／1.09%／-9,010張／-0.83億 國泰20年美債正2(00688L)／-0.29%／-8,706張／-0.60億 群益台灣精選高息(00919)／0.00%／-7,143張／-1.52億 第一金優選非投債(00981B)／0.00%／-6,325張／-0.56億 《ETF存股計畫》APP：每月靠股息加薪1萬要存多少？幫你輕鬆試算！ 一般我們使用的看盤軟體都會有個股族群的分類，像是產業、概念股、集團股等等，但是比較少會有ETF的分類，部分有分類的也未細分是市值型、高股息、債券型等等，那麼在追蹤ETF報價的時候就比較不方便，自己一個一個拉自選股又有點麻煩。 那麼在《ETF存股計畫》APP中，ETF的報價可以一次查看，並有將ETF分類市值型、高股息、主題型、國際型、債券型等（目前還沒有槓桿型跟反向型），也可以查看不同時間區間的績效表現與年化報酬率，幫助大家在選擇標的上有一些資訊參考，並且將看好的ETF存入自選股方便查看。 「存股計算機」這個工具可以幫你計算投入某檔標的的資產變化、不同標的存到財務目標每月需要投入多少錢、以及每月領到的目標股利需要存入多少資金等等計算，方便大家訂定目標並找到適合自己的ETF。 「社團」則是ETF存股計畫的專屬討論版，除了在上面會有從開戶到第一次買股的教學與各種ETF資訊外，也可以在上面發問來解決你的疑難雜症！ 好用無廣告的ETF工具，馬上來試用！ ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

台股殺到15367、融資暴減近90億：萬五保衛戰該撿便宜還是先閃？

市場目光焦點持續落於經濟衰退，而聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)於昨(20)日在巴塞隆納一場演說中表示，勞動力市場仍強勁，美國經濟2022年可望繼續擴張，Fed必須滿足市場對升息的期待，才能遏制通膨。但美國總統拜登(Joe Biden)卻出面表示，美國經濟衰退不是不可避免的。美國前財長薩默斯(Larry Summers)則表示，美國面臨長期滯脹，需要5年的失業率都超過5%才能抑制CPI，令市場持續審慎看待「經濟有望軟著陸」的看法，於技術面上，美股四大指數破底風險仍存，並不建議積極建倉，同時，美元指數昨(20)日終場收跌0.17%，失守5日線回測10日線，但多方格局未破，且台灣升息幅度不如Fed，可能令外資持續匯出，仍較不利於台幣表現。 回觀台股，雖然昨(20)日美股並未開盤，但升息預期強勁高估值修正觀望重返檯面以外，經濟衰退風險讓瑞銀證券將台灣加權指數預期由18,000點下修至15,789點，並預估半導體產業將從下半年起進入庫存調整階段，符合先前庫存去化風險觀望，而2023營收年增幅預期將放緩至5%，於加權指數技術面上，昨(20)日加權指數終場收跌273.68點，以15,367.58點作收。成交量2,649.91億。而融資大減89.96億，融資追繳令萬箭齊發，斷頭壓力仍將壓抑今(21)日加權開局表現，與此同時，美國電子股未落底前，台灣相關ADR難以獨強，仍延續先前「美股能否於收復反彈前低，將成為加權能否發力向上搶回月線關鍵。」的看法，操作面上，加權今(21)日不宜跌破2021/05/17低點15,159.86點，本週萬五大關不宜失守，於個股上，亦延續破線仍應嚴守停損的做法。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》

精測(6510)營收年減逾3成、股價卡在年線：這波修正殺到哪裡才能撿？

精測(6510)2023年4月自結合併營收2.36億，月增0.4%、年減達33.75%，為今年高點。其中，晶圓測試卡1.73億，月增14.47%、但年減達35.79%。IC測試板0.43億，月減達29.73%、年減達36.47%。技術服務與其他0.2億，月減10.79%、但年增4.41%。 精測(6510)4月累計自結合併營收9.12億，年減23.13%、為近4年同期低點。其中，晶圓測試卡6.71億、年減達22.83%，IC測試板1.62億、年減達32.65%，僅技術服務與其他0.78億、年增3.44%。 精測(6510)表示，半導體產業鏈第二季面臨庫存調節不如預期，多家半導體大廠對景氣復甦轉趨保守。因此，雖然次世代產品持續向前推進問市，但投片量產計畫進度多放緩。此產業鏈的現況亦反映至公司近期營收表現上。 精測(6510)指出，來自智慧手機應用處理器(AP)、高速運算(HPC)晶片的相關測試介面訂單，成為公司4月營收關鍵支撐。其中，AP新驗證案更成為帶動4月探針卡營收占比提升的主要動能，惟後續量產訂單能度見目前仍不明朗。 總經理黃水可日前法說時表示，精測第二季業績有機會回溫，希望能逐季成長至下半年。不過，由於終端需求仍低迷，客戶庫存調整時間較預期長，鑒於整體半導體市場展望趨守，對此下修今年展望，認為明年會有較大成長空間。 技術籌碼面上，外資賣超收斂，但尚未轉買，投信雖有買盤低接，但買幅收斂，股價收復年線仍待站穩，且前段修正壓力待消化應慎追價，可等確認站穩年線後再觀察介入，並暫以年線為守。

【03/12 產業即時】電子上游半導體元件重挫 3.55%，聯亞(3081) 領跌，庫存調整壓力下基本面該怎麼看？

🔸電子上游-半導體元件 族群下跌，半導體產業鏈承壓 今天電子上游半導體元件類股整體表現不佳，盤中跌幅達到 3.55%，顯示市場對此族群的信心有所動搖。觀察指標股，聯亞(3081) 領跌重挫 6.11%，而崇越(5434)、日揚(6208)、千附精密(6829) 也跟隨跌勢，僅全新(2455) 能勉強守住平盤。此波跌勢可能受到整體半導體產業庫存調整疑慮，加上近期國際股市科技板塊修正壓力影響，導致買盤縮手，賣壓相對沉重。 🔸權值股疲弱，壓抑中小型股表現空間 儘管產業前景仍受 AI、高速運算等題材支撐，但現階段權值型半導體股表現疲軟，間接壓抑了電子上游元件族群的表現。部分個股如聯亞(3081)，今日重挫可能與市場對其產品線或訂單能見度產生疑慮有關，使得資金暫時撤出。這也提醒投資人，在多空交雜的盤勢中，個股基本面與法人動向將是影響股價走勢的關鍵。 🔸短線觀望氣氛濃厚，留意技術面支撐點 短線上，電子上游半導體元件族群的賣壓仍在，建議投資人暫採觀望態度。在確認築底訊號前，操作上應避免過度追高殺低，可觀察類股是否能在關鍵均線或前波低點找到支撐。若有反彈，仍需觀察量能能否有效放大，並留意國際半導體大廠的最新動態與財報公布，判斷族群後續走勢。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

半導體 ETF 怎麼挑？抓住 5 檔成分股關鍵，避開 00892 成熟製程地雷、留意 00891、00904 聯發科(2454) 高占比

【我們想讓你知道】 台灣上市的半導體 ETF 總共有 5 檔，其中 3 檔的成分股為台灣上市公司，另外 2 檔則為美國上市公司，以下分別以製程節點和終端應用作為篩選標的的原則，提供已持有和尚未持有相關 ETF 的投資人建議！ 文 / Money錢 用 3 原則挑出好標的，5 檔半導體 ETF 成分股大解析 台灣上市的半導體 ETF 總共有 5 檔，其中 3 檔的成分股為台灣上市公司，另外 2 檔則為美國上市公司，以下分別以製程節點和終端應用作為篩選標的的原則，提供已持有和尚未持有相關 ETF 的投資人建議。 IC 製造避開成熟製程 優先挑選成熟製程比例低的，避開聯電(2303)、世界先進（5347）和力積電(6770)占比較高的 ETF，像是富邦台灣半導體 ETF（00892）這三家公司占比約 15.7%，是 5 檔半導體 ETF 中最高的。 雖然聯電於今（2022）年第 2 季的法說會曾表示第 3 季的產能仍會維持高檔，因為該公司在 16～40 奈米的製程占比約為 4 成，此製程範圍的應用包含持續缺料的網通晶片，以及需求仍強勁的 OLED 面板驅動 IC，因此尚未全面受到影響，但部分中國二線晶圓廠為了避免產能利用率下滑，於第 2 季開始調降價格，後續可能對台灣成熟製程廠商造成進一步的影響。 終端應用避開消費性電子 環球晶(6488)表示，智慧型手機和消費性應用占比高的客戶庫存較高，HPC（High Performance Computing，高效能運算）占比高的客戶庫存則較低，顯示前者受去庫存影響較大。 從 5 檔半導體 ETF 主要成分股的終端應用來看，台積電(2330)今年第 2 季 HPC 占營收 38%，輝達（Nvidia）2023 年第 1 季（指財報年度）資料中心業務占營收 45%；而台積電占比最高的是新光台灣半導體 ETF（00904），達 32.89%，輝達在國泰費城半導體 ETF（00830）及兆豐洲際半導體 ETF（00911）皆為第 2 大成分股。 另外，網通升級持續發酵，00830 和 00911 中，網通 IC 龍頭博通（Broadcom）各占 7.64%、8.04%。車用仍維持高成長，德州儀器（Texas Instruments）的車用占比為 20%，工業也高達 37%，是 00830 的最大持股。 聯發科(2454)2022 年第 2 季營收有 54% 來自智慧型手機，消費性應用比例超過營收一半，因此要小心擁有將近 20% 聯發科的中信關鍵半導體 ETF（00891），但這並非聯發科競爭力出現疑慮，而是受整體市場所影響。 首選市值較大者 尚未擁有半導體 ETF 的投資人，若手上資金尚未滿倉，可耐心等待市場上出現大利空再進場，以上述兩原則來看，00891、00904 中的聯發科都占較高比例，而 00892 中成熟製程代工比例最高，因此若要投資，可以考慮成分股為美股的 00830 和 00911，受去庫存影響較低。 這兩檔 ETF 的成分股差別不大，又以 00830 市值較大、上市時間較長，可作為首選。若目前持有相關 ETF，且已承受年初以來的虧損，可以參考本期〈封面故事〉，根據投資屬性的不同適時減碼或逢低加碼。 本文由 Money 錢 180 期 授權轉載 （圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：yuting；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

股東笑翻？豐藝(6189) 殖利率衝破 10%，在半導體庫存修正下還能撐多久

豐藝(6189) 受惠去年疫情後需求復甦，獲利大幅成長並大方回饋給股東，殖利率高達 10%；但近期受終端需求疲弱，多家廠商調整庫存影響營運表現，獲利衰退。然而在旺季加持下，有機會在最後一季扳回一城嗎？讓我們一起來看看吧！ 營運概況與展望 豐藝第二季營收 77.23 億元，年減 3.4%；毛利率 7.3%，年減 0.1 個百分點；營益率 3%，年減 1.4 個百分點；因台幣貶值帶來匯兌利益，稅後淨利 2.62 億元，年增 36.6%。第三季營收 59.6 億元，年減 29.2%。 展望後市，總經情勢仍受地緣政治不穩、通膨維持高檔、升息步調加速等因素主導，導致終端需求持續低迷，多家客戶進行庫存調整，進而影響豐藝營運表現；然而時序進入傳統旺季，豐藝營運仍有望回神，我們也會為大家持續關注！ 【歡迎加入 艾蜜莉自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財， 一起邁向 財富自由～（手刀衝）

00830 今年飆漲近 50％，半導體庫存落底後還能衝多高？

今年 11 月以來美股轉強，其中費城半導體指數更是飆漲了 13%，以費城半導體指數為追蹤標的的國泰費城半導體 ETF(00830)，在這段期間內的表現也相當亮眼，合計上漲了 12.61%。那麼對於投資人而言，現在是進場投資全球半導體業的好時機嗎? 投資建議 本文認為，雖然現階段半導體產業尚未復甦完全，但仍應偏多思考。且因為半導體具有週期性，所以比起無條件的長期持有，更建議投資人可待短期修正後，分批購買國泰費城半導體 ETF 作波段操作，除了可以避免追高殺低，也可以分散單一公司造成的非系統性風險。 半導體庫存落底，預期明年開始上升週期 費城半導體被視為半導體產業趨勢的重要指標之一，其歷年股價表現與全球半導體業出貨金額(年增率)有很高的關聯性，且根據過往的數據顯示，半導體產業大約 3–4 年為一次庫存週期，在產業內被稱為矽週期。 從 2022 年 Q2 開始，費城半導體指數步入下行週期，至今已經歷 6 季，平均而言半導體產業的庫存下行週期通常 1–2 年，因此半導體產業此波下行週期達歷史平均水準，已接近落底週期。 會導致這次半導體業進入下行週期，是由於烏俄戰爭及高通膨等因素，導致市場終端需求疲軟，再加上疫情期間全球晶片荒，廠商過度預期晶片將長期供不應求而拉高庫存量，導致後續終端需求無法完全消化庫存，使得全球半導體業進入庫存去化期。 (00830 與費城半導體指數走勢相近) 資料來源: CMoney 資料庫 (資料更新至 11/28) Q3 財報公布，多數半導體大廠庫存好轉 近期各大半導體廠商陸續公布 Q3 財報，表現多優於預期。其中可以發現消費性電子包含手機及 PC 庫存好轉。手機市場在蘋果及華為等新機上市以後，激勵了手機市場的表現，在 IDC 報告中顯示，2023 Q3 的出貨量已回升至 3 億台，年減幅度從 -6.8% 縮減至 -0.1%。 PC 市場則隨著超微 (AMD) 和英特爾 (Intel) 兩家大廠表示 PC 庫存達已達正常水準，且根據季節性需求帶動 PC 市況改善，顯示出 PC 市場復甦優於原先預期，出貨量已恢復至 1 億台左右，年減幅度從 -19.8% 縮至 11.3%。 費城半導體指數的成分股中，除了以 IC 設計為主的輝達、AMD、高通、博通，CPU 製造商 Intel，晶圓代工廠商台積電及記憶體大廠美光科技 Q3 估算的庫存週轉天數 (DSI) 相較前一期有所下滑，顯示消費性電子庫存去化順利。 相反的，IC 大廠德州儀器庫存仍然處於攀升期，反應出過去幾年各大車廠對於市場需求過於樂觀，因而過度下單。現階段因為電動車需求趨緩，車用半導體出現供應過剩的窘境，因此車用領域也開始進行存貨調整。 資料來源: 財經 M 平方 (資料更新至 2023 Q3) 終端需求續疲，預期新產品掀換機潮挹注需求活力 經濟部統計處指出 112 年第 3 季製造業生產指數 87.69%，較去年同季減少 11.43%，為連續 5 季負成長。與此同時，美國公布的 2023 年 10 月製造業採購經理人指數 (PMI) 為 46.7 點，較前一個月數值下滑 2.3 點，也顯示出美國的製造業持續出現緊縮態勢。且短期 PC 庫存回補告一段落，消費性電子需求出現下滑，終端需求未見明顯轉佳的態勢。 不過，可以預期的是，隨著 2025 年微軟將停止 Window 10 的更新，且市場預計在 2024–2025 年推出 AI 手機及 AIPC，驅動消費性電子進入新一輪產品週期，將帶來一波換機潮，為終端需求挹注一股活力。 記憶體大廠持續減產，推動記憶體需求回溫 另一方面，記憶體三大廠商持續減產，三星在第四季 DRAM 減產幅度達 30％，SK 海力士及美光減產幅度達 20％，持續控制記憶體供應量，以穩定市場價格。 不過 晶豪科(3006) 總經理張明鑒指出，近期記憶體市場需求有所回溫，觀察指標是客戶簽長單比例愈來愈高，因為客戶普遍認為，目前已是價格谷底，且國際大廠持續減產下，使客戶建立庫存意願提高。 因此此波記憶體市場需求能回溫，主要還是受到 3 大記憶體廠商供給端的影響，也因為 3 大廠商持續控制供應量，使得近期記憶體價格迎來一波漲勢。 未來著重關注 2 大方向 AI 應用領域擴張，GPU 及資料中心後市可期 伴隨 AI 運算能力提升，AI 在各領域的運用增加，進一步推升 AI 伺服器的需求。目前全球 AI 伺服器站 AI 基礎設施市場 8 成以上，且根據 TrendForce 估算，2023 年 AI 伺服器出貨量逾 120 萬台，年增將達 37.7％，占整體伺服器出貨量達 9％。2024 年將再成長逾 38％，出貨量約 167.6 萬台，占比將逾 12％。 隨著 AI 伺服器迅速增長 GPU 在這一部分市場也將迎來需求的大爆發。根據 Jon Peddie Research 數據顯示 2023 Q1 GPU 市場中，輝達及 AMD 市佔率分別為 84% 及 12%，壟斷優勢明顯，且客戶黏著度高。因此未來在 GPU 具有高度成長性下，費城半導體指數中的 IC 設計大廠輝達及 AMD 兩家大廠未來可期。 HBM、3D 封裝等新興技術帶動半導體產業升級 高寬頻記憶體 (HBM) 是基於 3D 堆疊工藝的高效能 DRAM，相較於傳統 DRAM，可充分利用空間、縮小面積、突破了記憶體容量與寬頻瓶頸。在未來，高效能運算等市場將對頻寬提出更高的要求，以持續推動 HBM 的發展。 AI 加速晶片市場除了 GPU 龍頭廠商 NVIDIA、AMD 外，各大雲端服務業者也積極研發搭載 HBM 之 AI 晶片。2024 年三大記憶體廠商包括三星、SK 海力士、美光將進一步推出新一代高頻寬記憶體 HBM3e。根據 Omdia 預測，HBM 市場規模將由 2019 年 5 億美元成長至 2025 年 25 億美元。 現階段由於半導體前段製程微縮逼近物理極限，先進製程領導廠商台積電、三星及英特爾，為求提升晶片效能、節省硬體使用空間、降低功耗及延遲，致力研發 3D IC 封裝技術。其中又以台積電及三星兩家廠商，先後在日本建立研發中心，顯現出封裝在半導體製程中的重要性。 後續隨著 AI 應用的發展，市場上勢必將推出的更高規格的記憶體及晶片，因此高階的封裝技術是不可或缺的。在未來，台積電、三星及英特爾 3 家科技大廠在 3D 封裝技術的表現，將成為影響公司爭取更多晶圓代工訂單的重要原因之一。 總結來說，半導體業多數廠商的庫存情況有所好轉，不過終端需求並未有明顯轉佳的表現，但是由於 AI 在各大領域相繼發力且技術不斷升級，加上全球半導體產業已達歷史平均下行週期，看好 2024–2025 年市場將觸底反彈。未來投資人可重點關注 AI 伺服器、GPU 及高寬頻記憶體等具備高成長性的產品。 (以下為本文推薦購買之 ETF 基本資料表) 資料來源: 各 ETF 公開說明書 (資料更新至 11/28) （圖: ShutterStock / 僅示意 / 本文內容純屬參考，投資請謹慎為上）

【老簡 12/29 個股追蹤】台股大跌 155 點、國安基金托台積電進場，這裡會是年底前最後低點？

12月29日個股追蹤 今天大盤下跌 155 點，要不是尾盤國安基金進場拉抬台積電、聯發科、台達電等權值股，可能要跌 200 點。美股科技股下跌、台幣小幅貶值、外資賣超 110 億，很多主力也在過年長假前降低一些持股，讓今天的台股很弱，只有跟中國解封相關的美容概念股，跟觀光飯店股表現比較好，被外資降評的半導體相關類股是今天下跌的重災區。但其實外資說的明年上半年半導體股的庫存調整都是已知的利空，但這些利空還是讓信心不足的投資人殺出股票。年前這幾天應該是最難熬的時候，但如果我們判斷 14000 不會跌破，那麼這個點位下跌空間有限。 1. 台積電：外資賣超 15629 張，國安基金的分點台銀證券買超 9031 張，如果真的如台積電法說會所說明年 Q3 就會回升，那麼這裡就是低點，但萬一需求恢復得比較晚，就可能有更低的價格會出現。要長期投資的可以 450 以下分批買進。 尚未解鎖

00757、00662、00830 怎麼選？一表看出 00757 指數 10 年暴漲 14 倍關鍵

AI 題材持續火熱！近期輝達一下入股 Intel、又大舉投資 OpenAI，消息一出又推升美股、台股同步創下新高。近期有很多投資人詢問 00757、00662、00830 該怎麼選擇，本篇帶大家認識這三檔 ETF 的差異，以及過去十年的績效回測，一次搞懂這三檔怎麼選擇！ 統一 FANG+ (00757)：集結美國十大科技巨頭 00757 追蹤 NYSE FANG+ 指數，成分股為全球市值與話題性最高的 10 家美國科技及非必需消費龍頭，如大家熟知的輝達、蘋果、臉書、微軟等企業都是 00757 的成分股，採等權重配置，定位在「高成長」與「高市場關注」的科技股。也因為成分股只有 10 檔，因此波動相當大，適合追求超額報酬的成長型布局。 富邦 NASDAQ (00662)：那斯達克前 100 大非金融公司 00662 追蹤那斯達克 100 指數，主要為那斯達克指數中市值前 100 大的非金融業公司，因此產業偏重在科技、通訊、消費及醫療等，追蹤相同指數的美股 ETF 為 QQQ。相較 00757 與 00830，00662 的持股達 100 檔，個股風險相對分散，適合想要參與科技創新產業成長與兼顧持股分散的投資人。 國泰費城半導體 (00830)：聚焦半導體上中下游產業鏈 00830 追蹤費城半導體指數，聚焦在半導體上、中、下游的產業龍頭，成分股共 30 檔，包含台積電 ADR 也在成分股當中，採市值加權。由於 00830 具高產業集中度，與半導體景氣循環緊密連動，適合高度看好 AI 與半導體長線趨勢、可承受週期波動的投資人。 回測近 10 年指數表現，00757 追蹤指數暴漲 14.5 倍！ 以下圖表整理 00757、00662 與 00830 所追蹤指數的近十年績效回測 (2015/9/25~2025/9/24)，可以明顯看出三者的級距差別，00757 指數的報酬率高達 1450.81%，展現出專注科技巨頭的高成長爆發力，而回檔修正的幅度也較高。00830 指數受惠 AI 與晶片成長動能，波動也相當劇烈。00662 指數雖漲幅不及前面兩檔，但也有穩健成長的趨勢，回檔幅度也較低。 總結來說，00757、00662 及 00830 可以大致分為三個類型： 00757：激進型，以集中持有尖牙股追求高爆發成長。 00662：平衡型，在廣泛科技及新興產業獲得分散。 00830：專注型，深度參與 AI 與半導體成長機會。 而基本上以上三檔都不配息，主要追求超越大盤的報酬，並且波動度皆高於大盤，可以依照個人風險承受度與產業偏好靈活配置。 《ETF 存股計畫》 APP：內建投資組合績效模擬器，打造最佳報酬率組合 不同於一般的券商或看盤軟體，《ETF 存股計畫》 APP 內將 ETF 詳細依市值型、高股息、主題型、國際型、債券型分類，可以集中查看 ETF 報價以及年化報酬率、殖利率等重點資訊，幫你快速篩選出優質 ETF。 在 APP 內還可以比較不同 ETF 之間的股價走勢表現，圖表化的資訊讓你一眼判斷在相同的時間內誰的表現更優異；如果你是偏好領股息的投資人，還有除息日曆與配息組成資訊功能，幫助你清楚掌握除息、領息日，以及你收到的配息來源是否健康。 「存股計算機」提供多元的存股試算工具，包含投資組合績效模擬、定期定額試算、股息試算、生命週期存股試算 (計算幾歲退休)，方便大家訂定目標並找到適合自己的最佳 ETF 組合。 「社團」則是 ETF 存股計畫的專屬討論版，上面除了有從開戶到第一次買股的免費教學資源與最新 ETF 資訊、分析以外，也可以在上面發問來解決你的疑難雜症。 好用無廣告的 ETF 工具可以下載試用。 延伸閱讀：年化報酬率超越 12%！7 檔適合新手的美國市值型 ETF ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。