聯詠(3034)法人買超後：基本面、籌碼與邊緣AI佈局下的股價評價解析

聯詠 (3034) EPS 上半年就賺 25.74 元衝高峰，面板跌＋晶圓漲價下還追得動嗎？

驅動 IC 龍頭聯詠 (3034) 昨 (5) 日召開法說會，財報部份上周五公告後周一晨訊已經有提過，本季財報的量點在於毛利率衝破50%大關，也在過去這一周帶動聯詠的股價向上攀升，針對第三季展望，公司看好本季將持續在創出貨的高峰，營收約介於378~388億元，季增10.8~13.75%，毛利率約為48~51%，營業利益率為33~36%，不過需要留意的是，近期面板報價已經開始走跌，下半年的成本轉嫁能力可能相對受限，然而近期晶圓代工廠卻有持續漲價的傳聞，加上財報公告後本周已有一段漲勢，且適逢周五，須留意回檔風險。

聯詠(3034)營收飆到129億寫新高，股價跌破400還撿得起嗎？

驅動 IC 龍頭聯詠 (3034) 受惠驅動 IC 價格強漲，昨 (6) 日公告 9 月營收 129.32 億元，月增 0.13%，年增 62.17%，第三季營收 383.45 億元，季增 12.41%，年增 74.29%，累計前三季營收來到 988.23 億元，年增 71.86%；聯詠 9 月、第三季、前三季營收全創新高，且前三季已接近千億元。 然而由於當前面板價格已經走跌，拖累聯詠的股價持續走低、本周甚至上演400元保衛戰，近期可留意主要面板業者的減產動作，能否有效讓報價止跌，以及後續公布的第三季財報，毛利率表現能否維持高檔，以及公司對於明年展望如何。考量短期內不確定性仍多，且外資近日陸續還有報告調降評等及目標價，股價仍有下探可能性，建議先行觀望等待能見度明朗以及股價止穩

聯詠(3034)Q4明明淡季不淡、營收仍估季減6%，這價位還能抱嗎？

【投資快訊】需求續旺 聯詠Q4淡季不淡 摘要和看法 驅動IC大廠聯詠指出，第四季將持續受惠於商用筆電、工控及車用等終端市場需求強勁，將使第四季達到淡季不淡水準，預期單季營收將季減6.1～3.5％，且由於晶圓代工產能依舊吃緊，看好終端需求將延伸至2022年第一季。(資料來源:工商時報) 聯詠公告第四季財測，以新台幣兌美元28：1匯率計算，單季合併營收預計將落在360～370億元、季減3.5～6.1％，毛利率為48～51％。10月合併營收為125.91億元、月減2.6％，YOY大幅成長66.4％。累計前十月合併營收達1,114.15億元、YOY成長71.2％，創歷史同期新高。 聯詠(3034)21H1產品組合改善下，營運屢創佳績，然而21H2起情勢逐漸轉變。21Q3起聯詠客戶端需求呈現下滑，預期對面板驅動IC的漲價接受度將因此減弱，恐提高公司轉嫁成本的難度，但是晶圓代工與封測報價的調漲卻持續拉升聯詠的成本，因此預料聯詠毛利率恐在21Q2-21Q3間攀至高峰，之後恐因難以轉嫁上升的成本給客戶，逐步降低毛利率，預估2021年稅後EPS 59.35元。展望2022年，基於晶圓代工短缺，公司產能取得有限將限制未來成長性，加以TV、NB需求減弱，面板報價的下行風險不低，即便公司其他產品如SOC、OLED等需求仍佳，預估2022年稅後EPS 52.68元。近期市場目標價313-710元，顯示看法依舊分歧。 延伸閱讀 聯詠https://cmy.tw/0095zk 矽創https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=278536 相關個股:聯詠(3034)、友達(2409)、群創(3481)、天鈺(4961)、敦泰(3545)、矽創(8016)

08/02午盤獵報：3034 聯詠財報優於預期，EPS 16.08 元帶動股價攻漲停，後勢還追得上嗎？

圖片來源：籌碼K線研究小組製圖 午盤市場動向： 今日盤中表現，加權指數漲逾百點，日經指數上漲1.68%，韓股、恆生、上證指數瞬間上拉。台股強勢族群為玻璃陶瓷、油電、貿易百貨等。早盤提及之易華電(6552)、愛普（6531）均有買盤。 LCD IC設計廠聯詠(3034)先前公布21Q2財報數據，營收341.11億元，毛利率50.3%，EPS 16.08元，表現優於公司財測與市場預期，全年有望賺逾五個股本。此消息帶動聯詠股價連三交易日上漲，今日更一度上攻漲停562元。 Square同意將以290億美元換股方式收購Afterpay 行動支付服務提供商Square（SQ.US）將以290億美元收購澳洲主打分期付款、先買後賣的支付平台Afterpay，Afterpay主打使用者可以將商品以零利率分四期付款，且若逾期未繳，並不會收取像信用卡般的循環利率，而是會有一定比率的罰款與資格停用，成為門檻較低的信用卡，在疫情期間吸引大量使用者。 高端新冠疫苗26.5萬劑已完成檢驗封緘 衛福部食藥署宣布其已於7/30完成高端疫苗(6547)審查與檢驗，已完成檢驗封緘之疫苗將可已進行後續疫苗接種作業，效期六個月。

【22Q4財報公告】聯詠(3034) Q4 營收創近2季高、獲利卻大減之後股價怎麼看？

電子上游-IC-設計 聯詠(3034)公布 22Q4 營收224.2016億元，較上1季成長14.6%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 38.65%；毛利率 40.55%；歸屬母公司稅後淨利40.4278億元，季減 6.09%，與上一年度相比衰退約 63.02%，EPS 6.64元、每股淨值 107.76元。 2022年度累計營收1,099.5667億元，較前一年衰退 18.77%；歸屬母公司稅後淨利累計279.6952億元，相較去年衰退 28.04%；累計EPS 45.96元、衰退 28.04%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

聯詠(3034)單日飆逾7%、投信買超第一，EPS看31元還追得動嗎？

聯詠(3034)於日前法說釋出樂觀展望，看好今年營運逐季回升，激勵股價大漲超過7%，為今(8)日投信買超金額最高的個股。 聯詠去年第四季營收224.2億元，季增14.6%，高於公司財測上緣，主因大尺寸TV急單挹注，外加手機OLED出貨優於預期，整體驅動IC營收季增20%。此外去年第四季庫存水位較前季大幅減少3成，存貨週轉天數降至100天以下，較第三季的121天大幅改善，營運動能明顯回溫。展望後市，3月將有NB、IT產品急單挹注，主要為高階產品如FHD、電競等，另外系統單晶片(SoC)也將維持季增表現，預估第一季營收較前季小幅成長，加上OLED成為今年手機市場主流，聯詠積極進行價格策略，看好維持市場領導地位，今年市占率有望達2成。下半年OLED銷量將超越面板驅動IC(TDDI)，預估今年營收占比會由去年的12%提升至接近20%，且OLED的平均單價是TDDI的兩倍，為營運逐季回溫的主要動能。預估聯詠今年EPS為31.13元，考量營運落底回升，籌碼面外資、投信仍維持買超態勢，本益比有望朝14倍靠攏，可延續偏多操作。 研究報告 【台股研究報告】聯詠(3034)法說樂觀!Q1營運搶先回溫，2023逐季向上!

【17:07投資快訊】聯詠(3034)營收年減34.8%，EPS 31.13 元＋8.7%高殖利率接下來怎麼看？

聯詠(3034)公告2月營收76.4億元，月增5.8%，年減34.8%，儘管首季為產業淡季，但受惠大尺寸驅動IC訂單延續，2月營收仍延續產業復甦態勢。另外聯詠先前法說表示3月將有NB、IT產品急單收入，主要為FHD、電競等高階產品，3月營收可望加速回升。 展望下半年，高毛利的OLED產品將成為主要營運動能，聯詠取得多個客戶的開發案，下半年OLED控制IC出貨將超越TDDI，全年營收佔比將提升至15~20%，且OLED毛利率明顯高於TDDI，將持續挹注後續聯詠的毛利率及獲利表現。預估聯詠今年EPS為31.13元，籌碼面外資仍延續買超，且以過往三年80%的配息率計算，目前殖利率約8.7%，具高殖利率題材，建議持續布局。 研究報告 【台股研究報告】聯詠(3034)法說樂觀!Q1營運搶先回溫，2023逐季向上!

聯詠(3034)去年EPS 63.87元、本益比不到8倍，高殖利率近10%現在撿得到？

聯詠(3034)2021年第四季受系統單晶片客戶庫存調整，系統單晶營收季減15%的影響，第四季營收季減5%。由於營收規模縮小，稅後淨利季減約1成，單季EPS為17.97元，符合市場預期。 聯詠2021年受惠於全球智慧手機需求出貨優於預期，造成智慧手機的整合型TDDI晶片缺貨漲價，使毛利率由前一年度的35%，大幅拉升至50%，2021年營收大增68%，獲利成長高達229%，全年EPS為63.87元。 受到非蘋智慧手機出貨成長動能趨緩，加上淡季客戶庫存調整的影響，聯詠驅動IC產品線營收將會小幅下滑，系統單晶片的需求相對有撐，預估2022年第一季營收與前一季約略持平。 以市場預估聯詠2022年的EPS約60元，目前本益比不到8倍。預估聯詠每股現金股息將超過45元，股息殖利率約10%，為高殖利率概念股。

Fed升息預期升溫、台股守季線關鍵！接下來怎麼操作？

先前不斷提醒Fed現階段目標落於通膨回落、就業降溫，貨幣緊縮政策主要目標是避免惡性螺旋，所以當通膨出現回落跡象，市場焦點就轉向就業是否降溫，也連帶令就業相關數據連動性轉趨敏感，昨(6)日美國12月季調後非農就業人口錄得22.3萬人，高於市場預期的20萬人，低於前值的26.3萬人，美國12月失業率錄得3.5%，低於市場預期與前值的3.7%，進一步強化Fed於首季升息並在2023年維持高利率水平的預期，但由於Fed極力想避免的惡性螺旋主要為工資與通膨交互上漲令通膨失控的情況，而非農隨後公布的細項上，美國12月平均每小時工資月率錄得0.3%，低於市場預期的0.4%，與前值的0.6%，年率錄得4.6%，低於市場預期的5.00%，與前值的5.10%，並且美國12月ISM非製造業PMI錄得49.6，低於市場預期的55，與前值的56.5，美國11月工廠訂單月率錄得-1.8%，低於市場預期的-0.8%，與前值的1.00%，薪資增幅低於預期與服務業意外萎縮，與非農數據帶來的升息觀望互抵，四大指數終場全數收紅，漲幅介於2.13%~4.67%。回觀台股，基本面上，Fitch Ratings前(5)日出具報告中指出，在全球經濟衰退、融資成本上升，和高通膨壓力三不利情況下，大多數主權國家前景惡化，八個主權地區中有五個地區展望轉差，但台灣的主權評等等級，目前仍維持惠譽授與的長期外幣發行人違約評等為AA，展望穩定；並且，晶圓代工大廠聯電(2303)雖然受消費性晶片庫存去化影響，2022/12月合併營收降至209.46億，為10個月來新低，且4Q22合併營收僅678.36億也是3個季度以來低，但仍優於4Q21。在2022全年合併營收達2,787.05億，年增30.8%，仍創新高。面板驅動IC大廠聯詠(3034)12月合併營收達77.69億，4Q22合併營收站上224.2億、季增14.6%，超過原先財測區間。並且因大尺寸面板市場已開始止穩，1Q23相關面板驅動IC可望同步回穩，在電子營收仍有亮眼指標的背景下，相對有利於格局季線支撐，昨(6)日加權指數終場收漲72.29點，以14373.34點作收，收復半年線並試圖強闖月線未果，仍延續先前看法，在下週格局上，多空重點仍落於半年線、月線爭奪，本段格局季線不宜失守，且距離農曆年封關不足10個交易日，先前投信作帳題材也陸續浮現結帳減倉情況，延續先前看法，反彈格局雖尚存，但半年線失守仍宜適度減倉或停損，前段漲多族群宜留意追高風險，於操作部分仍可擇優布局，但破線同樣應嚴守停損。 文章相關標籤

【投資快訊】聯詠 (3034) 業績創高但股價壓在季線下，後面還有成長空間嗎？

驅動IC設計大廠聯詠（3034）昨（6）日公告6月業績為115.79億元，月增1.1％，年增97.8％，再度改寫歷史新高，第2季合併營收為341.11億元，季增29.3％，超越公司原估計單季營收將落在330億至340億元的財測。不過近期屢傳電視需求轉弱，面板價格漲勢收斂，連帶影響驅動IC廠的股價表現，雖然我們認為下半年的傳統旺季隨著經濟復甦，需求仍有望獲得支撐，亦即需求與價格不必然會大幅走跌，惟當前營運已步入高原期，成長動能轉緩，且近期聯詠股價持續位處季線之下，交易量轉淡，短線上缺乏強勁的題材與資金動能，觀望為宜。