康普與美琪瑪擴產：電池材料需求成長能否快速反映在營運上？

USA Rare Earth 回檔 10%：稀土磁體產能擴張與估值修正的拉鋸

USA Rare Earth（USAR）今日股價報 27.63 美元，盤中下跌 10%，呈現明顯修正走勢。此次拉回發生在先前一連串利多消息之後，反映短線漲多後的持股調節與獲利了結壓力。 根據近日消息，券商 Needham 先前啟動對 USA Rare Earth（USAR）的研究報告，給予「買進」評等與 39 美元目標價，認為公司已在稀土供應鏈上組成獨特資產組合與強勁管理團隊，有望成為稀土磁體供應鏈「去中化」的領導者。報告並預期，隨著 Serra Verde 併購於第三季完成、LCM 整合，以及 2026 年下半年開始對客戶出貨磁體，USAR 正站在產能放量前夕。 此外，USAR 近期宣布將在南卡羅來納州 Cherokee County 投資 12 億美元興建磁體與稀土金屬新廠，目標 2028 年開始投產，並搭配奧克拉荷馬廠擴產，預期美國境內 NdFeB 稀土磁體與重稀土金屬年產能可各達 1 萬噸。惟在一系列長線利多已提前反映後，今日股價出現明顯回檔，後續仍需留意籌碼變化與產能推進進度。

美國推動稀土供應鏈　MP Materials擴產與長約成焦點

美國政府積極推動國內稀土供應鏈，帶動市場對相關概念股的關注。MP Materials（MP）作為美國最大稀土礦帕斯山礦的營運商，並獲美國國防部持有15%股權，正持續擴展既有產能。 財報顯示，MP 2025財年收入年增35.1%至2.755億美元；第一季稀土氧化物產量創下新高，單季收入年增49%至9,010萬美元。公司後續重點包括建設10X工廠，預期產能達1萬公噸，並獲美國政府承諾未來10年以每公斤110美元底價收購產品；同時也規劃與國防部合作，在沙烏地阿拉伯建設合資精煉廠。 MP 也是西半球最大的稀土材料生產商，並擁有北美唯一的大規模稀土開採與加工場所。公司目前也在德州沃斯堡開發稀土金屬、合金與磁鐵製造設施，業務分為材料與磁學兩大部門。 就近期股價表現來看，MP 在2026年5月29日收盤報64.70美元，單日下跌3.19%，成交量為5,073,033股。雖然公司已取得重大商業供應合約，但遠期本益比仍達274.8倍，且仍需面對大宗商品價格波動影響；後續營運是否能持續兌現產能與訂單，仍是觀察重點。

T1 Energy(TE)獲知名基金重押千萬股，營收獲利與產能擴張成焦點

Leopold Aschenbrenner 旗下基金 Situational Awareness LP 在 2026 年第一季 13F 報告中，揭露新買進 T1 Energy(TE) 1,000 萬股，引發市場對該股的關注。該股近期股價表現強勁，過去一個月漲幅超過 122%。 T1 Energy(TE) 第一季財報也表現亮眼，GAAP 每股盈餘為 0.01 美元，優於市場預期 0.15 美元；單季營收年增 232%，並超出預期 6,688 萬美元，顯示公司營運成長動能明顯。 在產能擴張方面，公司位於德州奧斯汀的旗艦太陽能電池廠建設持續推進，預計 5 月下旬完成首批結構鋼工程，並以 2026 年第四季啟動初期生產為目標。管理層指出，G1 與 G2 產線需求強勁，訂單量已超過 2027 至 2028 年總產能 100% 以上。 T1 Energy(TE) 主要從事美國本土太陽能模組綜合供應鏈建置，產品涵蓋採用 PERC 與 TOPCon 技術的太陽能光伏模組，客戶包括公用事業規模開發商、商業與工業及住宅用戶。前一交易日收盤價為 10.56 美元，跌 2.40%，成交量達 32,287,983 股，且較前一日減少 24.29%。

材料-KY(4763)營收創高、獲利看增近8成，絲束供需與產能擴張成焦點

材料-KY(4763)公告5月營收7.7億元，月增2%，年增120%，續創歷史單月新高；前五月累計營收30.9億元，年增107%，並已超越去年全年。近兩日外資與投信連買，股價今日上漲5.4%，重返月線之上。 公司今年營運持續受惠全球絲束產能吃緊，加上近年加熱煙快速發展，新式菸彈的絲束用量是傳統的兩倍，使絲束價格持續調漲。今年產品售價也預計較去年再調整約4成。產能方面，3、4月新廠已順利完工投產，總產能提升85%，並將維持滿載出貨。市場預估材料今年獲利成長近8成，EPS為31.15元。

美琪瑪(4721)6月營收探低，前六月年減12%透露什麼營運壓力

美琪瑪(4721)公布6月合併營收1.66億元，創下自2023年12月以來新低，月減19.65%、年減25.05%，呈現同步衰退。累計2024年前6個月營收約11.27億元，較去年同期年減12.06%。 從數據來看，美琪瑪近期營收走弱已不只單月現象，而是延伸到上半年累計表現。對投資人而言，重點在於後續營運是否能回到成長軌道，以及這波營收下滑是否反映需求、價格或出貨節奏的變化。

康普(4739)亮燈漲停108元，硫酸報價與電池材料題材帶動價量強攻

康普(4739)今日盤中上漲，亮燈漲停至108元，帶量急攻，盤面多頭氣勢明顯偏強。市場焦點延續在電子級硫酸供給趨緊、報價走揚預期，以及旗下硫酸與動力電池材料雙主軸的受惠程度；加上近月營收連續維持高成長，帶動成長股想像，吸引短線資金回流。 技術面來看，康普(4739)先前在百元附近整理多日，股價多次於90元至百元區間換手，均線結構逐步由空翻多，短天期均線也有收斂後翻揚的跡象。今日漲停有機會進一步打開區間上緣，朝前高108.5元附近挑戰。籌碼面方面，前一階段外資與主力曾在90元附近明顯加碼，近期雖有高檔獲利了結與短線偏空評價，但近5日、20日主力買超比率仍偏正值，顯示中多資金尚未全面撤出。 從公司業務看，康普(4739)主要營運包含PTA氧化觸媒，以及儲能、動力電池材料等先進材料生產，屬於同時卡位鋰電正極材料與電子級化學品的標的。動力電池材料與電子級硫酸需求，受惠於電動車、儲能與半導體先進製程發展；搭配近期月營收連續成長，讓市場對中長期成長性仍保有想像空間。不過，康普(4739)過去短線波動較大、籌碼換手也高，後續仍需觀察漲停打開後量能是否維持，以及百元整數關卡能否轉為有效支撐，作為短線多頭結構能否延續的關鍵參考。

AeroVironment (AVAV) 股價勁揚15%，無人機與軍工題材升溫有何意義？

AeroVironment（AVAV）股價單日大漲約15%，最新報價208.5美元，市場資金明顯追捧軍工與無人機相關題材。消息面上，美國政府宣布再投入2,020萬美元，擴建公司位於阿拉巴馬州杭茲維爾的廠房，以提升 Freedom Eagle-1 攔截飛彈的初期量產能力，並為未來全面量產預作準備。該基地將成為 Next-Generation Counter-Unmanned Aircraft System Missile（NGCM）計畫的主要整合與生產樞紐，並支援當地增聘人力。 同時，《華爾街日報》報導，川普政府正研議與多家無人機公司啟動資金合作，以擴大國內生產並降低成本，帶動盤前無人機及防務股全面走強。AeroVironment 也在相關報導中被點名，股價先前曾上漲約8%，再疊加公司既有的飛彈防禦訂單與產能擴張計畫，推升今日漲勢。整體來看，這波上漲反映市場對軍工、反無人機與國產供應鏈題材的高度關注，也讓 AeroVironment 的產能擴張與訂單能見度成為焦點。

國巨高階產品占比達八成，AI 長線需求如何推升被動元件布局

國巨(2327)舉行股東常會，董事長陳泰銘表示，經過十年轉型後，公司高階產品比重已達八成，並認為 AI 不是短期題材，而是影響未來數十年的產業結構變化。財報方面，國巨去年營收 1329.30 億元，毛利率 36.2%，歸屬母公司淨利 236.34 億元，EPS 11.51 元。受惠 AI 應用與高階市場需求升溫，接單出貨比（B/B Ratio）達 1.3。公司也提到，為因應下半年市況，一般品產能稼動率預計提升至 80% 以上，特殊品則拉升至 90% 以上，並維持稼動率達八成即啟動擴產的策略，以穩定交期。 在營運布局上，國巨透過整併普思、基美、奇力新等企業，成為全球唯一橫跨電阻、電容、電感的被動元件大廠，並建構跨越亞、歐、美的全球服務體系。陳泰銘對富比士台灣新科首富排名變化則表示平常心，強調經營團隊仍會持續專注於長期策略發展，優化產品組合與全球佈局。

尼克爾28第一季鎳產量達6,970噸，拉姆尼克業務穩健表現受關注

尼克爾28資本公司（TSXV:NKL:CA）公布，旗下位於巴布亞新幾內亞的拉姆尼克鎳鈷綜合業務，2023年第一季生產6,970噸含鎳量的混合氫氧化物沉澱。公司表示，該業務是其最大資產之一，也是主要收入來源。 報告指出，拉姆尼克鎳鈷業務的增長趨勢，與全球電池原材料需求上升有關，尤其是在新能源汽車與可再生能源發展帶動下，鎳的需求受到市場關注。 雖然公司仍面臨供應鏈挑戰與環境監管壓力，但尼克爾28強調其營運具備韌性，未來將持續提升生產效率，並探索其他開發機會。市場也將持續關注鎳價波動，對公司後續表現的影響。

中東局勢趨緩帶動波灣股市，Alef Education、East Pipes、MPP 基本面受關注

中東地緣政治緊張局勢逐漸緩解，帶動波斯灣地區股市走強；在美國與伊朗達成和平協議的樂觀預期下，杜拜主要股指上漲 2.4%。市場情緒回穩之際，具備基本面支撐的中小型股成為焦點。 Alef Education（ALEFEDT）聚焦教育領域，主打人工智慧學習平台，服務範圍涵蓋阿拉伯聯合大公國、印尼與摩洛哥，市值達 68.7 億阿聯迪拉姆。其營收主要來自教育解決方案部門的 6.719 億阿聯迪拉姆，以及支援與服務部門的 9756 萬阿聯迪拉姆。雖然其 7.5% 的獲利成長率略低於同業 8.5% 平均，但公司過去五年維持零負債紀錄，截至 2025 年 12 月的槓桿自由現金流達 6.18 億阿聯迪拉姆。公司近期宣布 2025 年總額 4.33 億阿聯迪拉姆的股息，且透過與私立學校合作，阿聯學生人數已突破 3.3 萬名。 East Pipes Integrated Company for Industry（1321）主要提供管線塗層服務，市值為 61.7 億沙烏地里亞爾。公司主要營收來源為機械泵部門，創造 19.97 億沙烏地里亞爾收入。過去五年，其年獲利成長率達 51.8%，負債權益比也從 55% 降至 2.4%，顯示財務結構改善。近期公司新增一條年產能 10 萬公噸的生產線，使總產能提升至每年約 50 萬公噸；目前本益比為 12.5 倍，低於當地市場平均。 More Provident Funds and Pensions Ltd（MPP）是以色列的公積金與退休金管理機構，市值約 20.7 億以色列新克爾，主要透過管理基金收取管理費。公司過去五年的獲利以每年 57.6% 的速度成長，2026 年第一季淨利達 2590 萬以色列新克爾，較前一年同期的 1752 萬增加。其淨負債權益比維持在 24.2%，截至 2024 年 6 月的自由現金流轉正為 3278 萬以色列新克爾，EBIT 對利息支付覆蓋倍數達 12 倍，顯示獲利品質仍具支撐。