00981A 大漲後還適合長抱嗎？從資產配置與風險管理重估主動式 ETF 定位

00403A募到800億、5/12在4萬點掛牌：現在進場還撿得到便宜嗎？

最近主動式ETF市場討論度很高的，除了規模突破2,000億等級的主動統一台股增長(00981A)以外，就是即將在5/12掛牌上市的主動統一升級50(00403A)，同樣由統一出品，多少讓投資人有所期待，在募集期間就傳出募集規模突破800億，直接空降台股第二大主動式ETF，本篇來這檔00403A值不值得買。 《主動式ETF》APP：查看整體主動式ETF持股變化與資金流向 手機點擊下載👉https://www.cmoney.tw/r/275/hqumr0 00403A誰來操盤？認識台股「動力哥」張哲瑋 買主動式 ETF，最重要的就是看經理人是誰。00403A的操盤手是張哲瑋，他目前同時掌管「統一大滿貫」與「統一台灣動力」這兩檔老牌台股基金，在市場上被稱為「動力哥」，強項在於精準捕捉產業的成長動能。從動力哥的歷史操盤表現對比00981A經理人陳釧瑤的「統一奔騰基金」來看，短期的績效優於瑤姊，但中長期稍微落後一些。 00403A核心邏輯：前50大市值+中型150爆發力 00403A的策略主打兩層邏輯： 核心陣容：核心持股聚焦台股市值前50大企業(上市櫃)，但採「汰弱留強」機制，只會聚焦在有成長動能、產業趨勢強的企業。 潛力黑馬：接著從市值第51到200大的中大型企業裡，挖出未來有望擠進前段班的潛力股。就不會遺漏過去像光聖(6442)、上詮(3363)、旺矽(6223)、穎崴(6515)等這樣非前50大的飆股。 00403A至少6成資金將聚焦在台股上市櫃市值前200大，因此還是有機會去捕捉200大以外的潛力股。 這兩檔跟00403A相似：00991A、00985A 筆者當初看完00403A的介紹，馬上聯想到這兩檔主動式ETF：主動復華未來50(00991A)、主動野村台灣50(00985A)，這幾檔同樣是以前50大為底、看好中型股的飆漲潛力作為汰弱留強的增強部位，不過00991A是「上市櫃」前50大+51~150大；00985A則是「上市」前150大，因此論選股池來看是00991A更相近00403A。 進場前先思考大盤位階，觀察盤況再入手 作為新發行的主動式ETF，多數人可能會看好統一經理人的操盤實力以及較便宜的10元發行價，不過也要提醒00403A的進場點位將是在「接近4萬點的大盤位階」，即使是櫃買指數也是在歷史高點震盪的位階，這時就更考驗經理人的操盤能力與選股決策，在思考要不要入手的投資人建議可以等上市後觀察個幾天再考慮是否入手。 《主動式ETF》APP：進階查看整體主動式ETF資金流向 「主動式ETF」APP為CMoney推出的最新產品，專門追蹤主動式ETF每日持股動向，快速挖掘投信強訊號！ APP僅納入主動式ETF，沒有過多的雜訊，讓你專注於主動式ETF的操作動向，以下兩大核心功能： 經理人資金流向監測，找到聰明錢流向 很多人可能只看買進張數，但資金流向也很關鍵，透過【主動式ETF】APP，你可以清楚掌握每天整體的資金流向，找出投信共識的蹤跡，挖掘聰明錢流到哪裡去。 每日更新主動式ETF操作日報，經理人進出一覽無遺 市場獨家每日「操作日報」，經理人今天建倉、清倉了哪些股票；加碼、減碼了哪些股票都能清楚看懂，當你發現一檔股票的權重在主動式ETF中持續上升，尤其是多檔主動式ETF同步加碼時，就能從中找到一些機會！ 首次下載APP就送「7天VIP體驗」，點擊下方按鈕立即下載試用！ 延伸閱讀：台股挑戰歷史高點！透視主動式ETF的最新押注重點(4/13) (圖片來源：筆者整理/責任編輯：Tim) ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

退休金想穩穩長大？林奇芬教你用「慢慢存＋定期定額」守住老年無憂

【我們想讓你知道】 每個人都會有變老的一天，除了心態和精神生活得努力過得幸福以外，投資理財的規劃也相當重要，許多人累積財富，都想要求快、求高成長，但這是不太容易達成的。反而是慢慢存，不追求高報酬，效果可能更驚人。 文 / 林奇芬 週末參加同學聚會，邀請一位作者來演講，主題是「慢老」。聽了演講、看了書，覺得內容很適合追求樂活的人，更覺得慢老的觀念也可運用在理財上。每個人都怕老，也都會老，「老」是一個不可避免的人生課題。既然一定會經歷，就不要擔心，而是把每天的生活過得幸福、開心，讓身體、心靈，都處在充滿活力的狀態下，自然可以延緩老化的過程。 慢老理財 慢老的方法很簡單，好好吃、好好睡、好好動。5 大類食物要均衡攝取；睡覺時間要固定、重質不重量；有時間就要動，多種運動型態比單一種好。按照這樣的生活方式，不但可以活得好、活得有品質、還可以老得慢。聽起來平淡無奇的內容，卻是最精鍊的智慧。想要做好理財，無後顧之憂，也是同樣的道理。 ① 慢慢投資，長期累積。從年輕開始，每個月固定儲蓄，看似杯水車薪，時間拉長後，就能成為一筆巨大的財富。5 年、10 年，看不出它的威力，但 20 年、30 年之後，就成為堅不可破的老本。 ② 分散投資標的，不偏食。有人怕風險，只想買債券，有人怕賺太少，只想買股票。其實，投資市場波動是恆常的，多空不斷循環。若是股債分散、投資市場分散，不須花很多時間研究、不須承擔心理焦慮，就可以獲得相對穩定的報酬。而且這樣的投資策略可長可久。 ③ 定期定額、分批進場最輕鬆。3 月新冠肺炎疫情升高時，許多人想要逃離市場。6 月股市反彈突破新高時，許多人又懊惱錯過進場點，同時更煩惱現在該進、該退？這樣的投資方式，無疑是非常傷神、燒腦。 反觀我在這段時間，仍然持續定期定額投資，不僅沒有出場，甚至還加碼一些投資標的，目前也有不錯的收益。許多人惶惶終日，想找進場點、出場點，但根據我的長期觀察，能抓到最好買賣點的人少之又少。不管是股票還是債券，定期定額仍是最有效的策略，藉由紀律的投資，擺脫市場情緒。 許多人累積財富，都想要求快、求高成長，但這是不太容易達成的。反而是慢慢存，不追求高報酬，效果可能更驚人。不妨回憶一下龜兔賽跑的故事，你就知道我在說什麼。 更多好文推薦給你： 股票賣了就漲，買了就跌？經濟學家：投資要賺錢，就靠 1 關鍵！ 找到飆股 就能加快致富？大錯特錯！專家突破盲點：「累積本金」比報酬率 更重要！２作法 增加效率 想當主動型投資人，卻只會 ALL IN 台積電？善用「老二投資學」，一年報酬 竟能大贏 133％！？ 綠能、華映接連下市... 財經作家 股海老牛：危險 3 特徵，台股竟還有 115 檔「隱藏地雷股」！ 只挑 15 元低價股！蔡明宏大學開始投資，靠 3 關卡篩出「抗跌潛力股」，現在一年賺 7 成 本文由 Money 錢 155 期 授權轉載 (圖：shutterstock，僅為示意 / 責任編輯：Winny；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)

00981A 從17飆到27、規模破千億，現在追還是該等回檔？

主動統一台股增長(00981A)從約 16.9 急攻到 27 元附近、規模突破千億，加上金管會放寬單一持股上限至 25%，讓經理人能更集中押注台積電等大型權值股，這些都是推升走勢的重要背景。短線來看，資金面、題材面同時發酵，成交量放大、受益人急速增加，屬於「由資金與情緒共同推升」的行情，而不只是淨值穩健緩步墊高。這種結構本身就意味著波動會比多數被動式 ETF 更劇烈，漲得快、回檔時也可能不客氣。 主力倒貨與籌碼變化：是風險訊號，還是換手正常？ 近期數據顯示，外資與自營商多日賣超，主力近 20 日買賣超約 -29.5%，官股券商則維持約 12% 持股比重，代表「法人逢高調節、散戶與官方資金承接」的典型換手格局。這樣的籌碼變化不必然代表 00981A 已經不穩，但代表原本推升行情的重要力量正在退場，後續若沒有新的長線資金補位，股價就更容易對負面消息或市場情緒轉弱產生較大反應。對於已在低檔持有的投資人，這是「獲利波動加大」的提醒；對於仍在觀望的人，則是要意識到現在進場不再是便宜布局，而是接近一段漲勢的後期。 現在還能追嗎？追價前先問自己這三件事（含FAQ） 00981A 現階段的風險重點在於溢價、集中度與波動：一是盤中溢價一度接近 1%，若以偏離淨值的價格買進，之後就算淨值沒跌、溢價收斂也可能造成帳面虧損。二是單一持股上限放寬後，未來若更集中在少數權值股，淨值對個股波動會更敏感。三是短時間急漲後，技術面乖離偏大，一旦成交量降溫，修正常常來得又快又急。與其只問「現在能不能追」，更關鍵的是釐清自己的時間框架、風險承受度和持有目的，是要長期參與台股成長，還是想搭短線熱潮？如果是前者，應多看淨值與持股結構；如果是後者，就必須接受高波動與情緒盤的代價。 FAQ Q1：00981A 的溢價風險要怎麼初步判斷？ 留意 ETF 市價與淨值（NAV）的差距，如果溢價偏高，短線進出就要有溢價收斂帶來震盪的心理準備。 Q2：主動式 ETF 比被動式 ETF 風險一定比較高嗎？ 不一定，但主動式 ETF 的表現更仰賴經理團隊選股與集中度設定，因此投資前要理解策略與持股配置，而不只看過去報酬。 Q3：00981A 暴量暴漲後，還適合長期持有嗎？ 是否適合長期持有，取決於你對其投資策略、持股集中度與台股長期前景的看法，而不是短期價格是否漲多或漲少。

00981A爆119萬張天量、溢價逼近1%，現在追高還撿得起嗎？

台股主動式ETF近期掀起熱潮，其中主動統一台股增長(00981A)成為市場高度關注的焦點。受惠於台股多頭行情與經理人主動選股策略，該檔ETF掛牌未滿一年即繳出翻倍的驚人漲幅，今年以來報酬率也超過六成，吸引大量資金進駐。隨著投資人熱度升溫，近期主動統一台股增長(00981A)在市場上展現出以下關鍵數據： ・規模與人數跳增：基金規模呈現飛快成長，迅速突破2,000億元大關，整體受益人數大幅增長至67萬人。 ・成交量頻創天量：連續兩個交易日成為市場成交量最大標的，曾分別寫下單日119萬張與逾66萬張的龐大交易量。 ・常態性溢價現象：由於買盤湧入又急又快，盤中溢價幅度不時超過0.5%，甚至直逼1%。 政策面方面，金管會近期正式宣布放寬主動型ETF單一持股上限至25%，大幅解決過去受限於10%天花板的「含積量」問題。這項被稱為「台積電條款」的新制實施後，主動統一台股增長(00981A)等主動型產品的經理人將可免於「為了分散而分散」，能更專注配置於半導體或AI等強勢供應鏈，轉向「重兵布局權值股搭配精選衛星股」的操作策略。不過，持股上限放寬也意味著未來基金淨值將更容易受到單一大型權值股的波動影響。 綜合來看，主動統一台股增長(00981A)憑藉優異的過往績效與政策放寬利多，市場人氣與規模持續攀升。面對單一持股上限提高的新制，主動統一台股增長(00981A)後續的操作表現將更加考驗經理人的選股功力。投資人在追蹤其核心權值股配置之餘，也應持續留意盤中的溢價幅度，審慎評估持股集中度提升後的潛在波動風險。 盤中資料來源：股市爆料同學會

0050今年漲近29%，股東卻一週少萬人：現在該續抱還是轉向主動式ETF？

金管會近期宣布大幅放寬主動型ETF的單一持股限制至25%，期望解決含積量受限問題。市場評估，主動式ETF在新規下持股將更向大型權值股靠攏，但考量其管理費率通常介於0.6%至0.9%之間，若經理人無法創造顯著優異的報酬，重視內扣費用的資金可能會流向低成本的被動型產品。事實上，元大台灣50(0050)等被動式ETF早在去年5月便已先行放寬單一持股上限至30%。 在市場表現方面，台股今年以來呈現強勁走勢，短短不到四個月內加權報酬指數漲幅達27.39%，而代表大型股表現的元大台灣50(0050)更繳出29.04%的亮眼漲幅。不過，隨著指數逼近高檔，市場情緒轉趨謹慎並出現以下現象： 1. 受益人數下滑：觀察台股ETF人氣排行，多數產品的股東人數呈現衰退。 2. 獲利了結跡象：元大台灣50(0050)近一週股東人數減少10,114人，降幅約0.37%，顯示不少投資人在大盤創高之際選擇逢高調節、先行下車。 整體而言，雖然元大台灣50(0050)近期面臨部分獲利了結的賣壓，但隨著主動式ETF持股規定的改變，市場資金板塊的挪移效應仍需密切觀察。後續投資人可留意大型權值股的波動以及整體ETF的資金流向，作為調整核心資產配置的重要評估指標。 盤中資料來源：股市爆料同學會

安聯收益及增長基金淨值8.28、月漲5%，現在適合加碼多重資產配置嗎？

安聯投信觀察，近期安聯收益及增長基金 AM HKD 淨值在震盪中緩步走高，反映股市與債市同時修復的環境下，「穩健收益搭配成長潛力」仍是當前市場的核心方向。對尋求資產配置、平衡風險的投資人而言，是檢視多重資產基金與收益型基金的關鍵時點。 安聯投信：震盪修復中的收益與成長配置窗口 從安聯收益及增長基金 AM HKD 近期走勢來看，三月底低點約在 7.73，至四月底已回升至 8.28 附近，一個月區間漲幅約 5%，但日線波動大多落在正負 1% 以內，顯示市場並非全面風險偏好，而是偏向在股債之間尋求「收益加增長」的平衡點。 安聯收益及增長基金 AM HKD 背後的市場邏輯，是利用股票與債券的多重資產配置，在美股等成熟市場股市回升時爭取資本利得，同時透過債券與收益策略提供下檔保護與配息來源。從投資人討論紀錄中，可以看到「投美股、動態管理」、「最低門檻就能分散布局」等關鍵字，反映出這類多重資產產品，已成為許多投資人面對不確定環境時的核心持有。 以當前情勢來看，利率雖仍處相對高檔，但市場已開始預期未來幾季有機會進入溫和降息軌道。對債券與收益型資產來說，利率有望見頂回落，代表鎖定殖利率與債價修復的「甜蜜點」正在形成；而股市在科技、人工智慧等成長題材帶動下，中長期成長趨勢仍在。整體來說，這是一個典型的「情境 C」：短線仍有震盪，但長線不悲觀，多元配置的重要性高於單押股票或單押債券。 在這樣的環境下，安聯投信強調，以多重資產基金為投資核心，再搭配部分成長型股票基金與收益型債券基金，是實現穩健收益、兼顧資本利得與下檔保護的關鍵策略，特別適合希望透過資產配置平衡風險的投資人。 給投資人的操作建議：用多重資產打造抗跌又能跟漲的核心部位 面對「股債同溫但節奏不一」的格局，投資人不必在「攻擊」與「防守」二選一，而是應該用多重資產基金做核心，周邊再視風險承受度加上成長或收益衛星配置。 操作上，可以考慮以下思路： 1. 以收益成長與多重資產基金作為長線核心持有，透過定期定額分散進場時點，降低短線震盪的影響。 2. 若風險承受度較高，可在核心部位之外，適度加碼具結構性成長題材的科技與人工智慧相關基金，爭取趨勢佈局帶來的資本利得。 3. 保守型或接近退休的投資人，則可提高債券型與收益型產品比重，利用固定或穩定月配策略，鎖定現金流與下檔保護。 4. 單筆投入宜分段布建，例如分三到四次，在市場拉回時逢低加碼，搭配長期定期定額，讓時間與利息複利為自己工作。 整體而言，此時的關鍵不是精準預測高點或低點，而是建立一個能在震盪中「抗跌又能跟漲」的資產配置架構，讓投資組合在利率趨勢翻轉與成長題材發酵時，都能有所受惠。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(港幣) 這檔基金與安聯收益及增長基金 AM HKD屬同一收益加成長概念族群，以多重資產與收益策略為核心，適合尋求穩健收益與資產配置的投資人。當前今年以來仍維持正報酬，搭配月配型設計，有助投資人以港幣建立長期核心持有部位，同時享有下檔保護與成長潛力。 2. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) 在震盪環境中，亞洲多元收益布局能透過股票、債券與高收益資產分散風隠。今年以來績效逾一成半，顯示在收益為本的前提下，仍能分享亞洲成長動能。對關注資產配置與平衡風險的投資人而言，是補強組合區域分散與收益來源的實用標的。 3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) 隨著利率有望步入緩步下降階段，多元信用債有機會同時享受較高息收與債價修復空間。此基金透過投資不同信用等級與產業債券，分散單一發行人風險，適合希望在債市尋求穩健收益與下檔保護的投資人，作為核心債券部位的一環。 4. 安聯全球浮動利率優質債券基金-AT累積類股(美元) 在利率仍處高檔但方向未完全明朗的階段，浮動利率債可降低利率風險，兼顧收益與穩定性。這檔基金聚焦優質發行人，有助減少信用風險，特別適合保守型投資人，作為現金管理與穩健收益的過渡配置，提升整體投資組合的防禦力。 *資料整理與觀點說明僅供參考，不構成個別投資建議，投資前請詳閱公開說明書並評估自身風險承受度。* 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

0056市值120萬卡關 AI？3招分批換到00981A，配息不斷還能跟上行情嗎？

看著AI類股噴發，我手裡的元大高股息(0056)雖然配息穩健，但心裡總有種錯過大行情的遺憾。」這不只是35歲上班族阿哲的心聲，更是廣大領息族的共同焦慮。 阿哲手握30張市值約120萬元的0056，這份資產曾是他安穩生活的護城河。但隨著主動式ETF強勢登場，他開始擔心，只守著高股息，會不會在未來的成長浪潮中掉隊？在「穩健領息」和「追求翻倍」之間，難道沒有兩全其美的解法？ 撰文：李亞珊 針對渴望轉型卻怕陣痛的投資人，專家均提醒變換車道不必急著大甩尾，如果對主動式ETF仍持觀察態度，建議先採取高股息、市值型各半的均衡布局，積極的投資人更可加入主動型ETF，甚至以主動型ETF直接替換掉市值型。 本刊以阿哲的120萬元資產為例，整理出3種不同強度的調整做法，並以目前高股息、主動式類別中資產規模最大、最具代表性的2檔ETF—0056和主動統一台股增長(00981A)做為參考，帶你無痛切換賽道。 3轉換做法 配息、價差全落袋 做法1：防禦型換血 80% 0056＋20% 00981A。適合渴望成長，卻害怕失去穩定配息現金流的保守型投資人。以阿哲的情況來說，建議保留96萬元的0056作為核心持股，只撥出24萬元的資金轉入00981A，理由在於「無痛轉型」，原本的領息需求幾乎不受影響，僅以小部分資金參與主動式ETF的超額報酬。 （圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2026年4月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌 加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

00981A從16.91飆到27.8、規模破千億，主力倒貨三成現在還能追嗎？

主動統一台股增長(00981A)近期躍升市場焦點。該檔主動式 ETF 表現強勁，規模迅速跨越千億，受益人增至 67 萬人。金管會近期宣布放寬主動型 ETF 單一持股上限至 25%，為基金操作帶來更多彈性。近期焦點如下： 政策助攻：持股上限由 10% 提升至 25%，經理人可更靈活加碼台積電(2330)等大型權值股。 資金湧入：主動統一台股增長(00981A)連續多個交易日霸榜成交量，並頻繁出現溢價現象。 策略差異：相較主動統一台股升級50(00403A)鎖定前 200 大市值，本檔配置與集中度策略備受投資人關注。 主動統一台股增長(00981A)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 本檔 ETF 核心亮點在於專業團隊的主動選股。受惠單一持股限制放寬，經理人得將重兵配置於強勢供應鏈，不再為了分散而分散。近期規模與淨值雙增，成為引領散戶投資類法人化的指標。 籌碼與法人觀察 觀察籌碼動向，截至 2026 年 4 月 24 日，三大法人多逢高調節。近數日外資與自營商呈現大幅賣超，近 20 日主力買賣超達 -29.5%。不過官股券商持續承接，持股比率維持在 11.96%。籌碼結構顯示法人趁勢獲利了結，買盤轉由散戶支撐。 技術面重點 股價方面，主動統一台股增長(00981A)自 1 月中旬 16.91 元起漲，至 4 月 24 日收盤已達 27.80 元，波段漲幅顯著，中短期呈現強勢向上趨勢。然而隨著資金急湧，盤中溢價不時直逼 1%。短線須留意資金過度集中導致的溢價收斂風險，以及乖離拉大的疑慮，留意量能續航表現。 總結而言，該檔 ETF 在政策紅利與資金簇擁下展現強勁動能，惟近期法人籌碼偏向調節且頻現溢價。投資人後續應密切關注溢價收斂情形，以及單一權值股波動對淨值的影響，客觀評估市場風險。

C0025050今年已漲4%、亞多元收益飆16%，現在還能加碼多重資產基金嗎？

安聯投信觀察，目前全球股債沒有單一明確方向，高利率未退、景氣忽強忽弱，屬於典型震盪格局。在這樣的環境下，本文結論很清楚：投資人與其猜多空，不如用多重資產基金做長期核心投資，透過資產配置平衡風險，同時兼顧資本利得與穩健收益。 安聯投信：震盪循環下，多重資產成為資產配置要角 從 CMoney 整體市場脈動來看，一端是人工智慧與美股科技股帶來的成長想像，另一端則是高利率壓抑估值、經濟數據反覆，使股市進入「有題材、卻難追價」的拉鋸期。債市方面，殖利率雖位在相對高檔，卻還看不到明確降息循環啟動的時間點，價格與殖利率同樣在區間震盪。 安聯投信最新觀點指出，在這種既有趨勢、又充滿不確定的階段，單押股票或單押債券，都容易在短線波動中承受較大回撤。市場邏輯正在轉向「抗跌與跟漲並重」，多重資產與平衡型基金的重要性被重新凸顯。 以安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)為例，約三成多美股搭配三成多高收益債與可轉換公司債，同時重押美元資產，前十大持股包括輝達、蘋果、微軟、亞馬遜等成長龍頭，搭配可轉債與金融債，形成股債並行的收益成長架構。過去一年報酬逾一成、三年累積破三成，在多次升息與回檔中仍能兼顧成長與風險控制，充分反映多元配置的抗跌與跟漲特性。 因此，當市場處於情境 C 這種震盪、不明朗局面時，關鍵不是預測指數高低點，而是把核心部位放在能跨股票、債券、區域與產業的多重資產基金，利用專業團隊主動調整比重，為資產爭取更平滑的報酬曲線。 給投資人的操作建議：用多重資產穩住部位，再用主題基金補強成長 在震盪循環中，如果你現在才開始思考如何資產配置，安聯投信會把重點放在兩件事：先穩住核心，再談趨勢佈局。 第一步，可以考慮以安聯收益成長系列、多元收益或多元信用等多重資產、債券型基金，作為資產配置的核心持有標的。建議採取定期定額方式，利用震盪攤平成本，優先鎖定「穩健收益」與「下檔保護」，避免情緒化進出場。 第二步，在核心部位穩住後，再視風險承受度，少量搭配成長與主題型基金，例如科技、人工智慧或亞洲股票等，以參與中長期趨勢帶來的資本利得。股債搭配的概念，是用核心多重資產基金吸收短期波動，讓你有耐心抱得住成長主題。 實務上，操作策略可以是：六至七成配置在多重資產與債券型基金，三至四成布局成長與主題股票基金，搭配定期定額加上逢較大回檔時的小額單筆加碼。如此一來，既不錯過趨勢，也不會因為震盪過大而被洗出場，真正落實安聯投信一貫強調的長期持有與風險平衡。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 安聯收益成長基金-AT累積類股(美元) (C0025050) 今年以來績效約4%，在高利率與股市回檔交錯的環境中仍維持正報酬，凸顯多重資產策略的抗跌優勢。股票部位掌握美國科技與成長龍頭，搭配高收益債與可轉債提供穩健收益與緩衝，下檔保護與參與趨勢兼具，適合作為震盪市下的長期核心投資基金。 2. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) (C0025155) 今年以來報酬超過16%，受惠於亞太股息資產與債券收益的雙重來源，成為區域「穩健收益」與「資產配置」的關鍵工具。對希望在震盪環境中分散單一國家風險、又想參與亞洲成長與股息機會的投資人，是能同時兼顧收益與成長的多元配置選項。 3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132) 在今年利率高檔震盪、信用利差仍具保護的階段，這檔基金透過跨區域、跨產業的信用債配置，鎖定債市收益甜蜜點。相較單一高收益債或投資級債，多元信用布局有助分散違約與產業風險，對希望強化債券部位、追求較佳收益又在意風險控制的投資人相當適合。 4. 安聯全球收益成長基金-AT累積類股(美元) (C0025226) 今年以來維持正成長，透過全球股債並行的多重資產策略，從美股、歐股到新興市場，再加上多樣化收益資產，提供跨市場的資產配置解決方案。在方向不明的震盪格局中，有利幫助投資人分散單一國家與單一資產風險，作為長期核心持有與定期定額的基石基金。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

高利率時代資金轉進投資等級債，現在不趁機鎖定穩健收益會不會太晚？

富蘭克林投信觀察，市場在高利率延長與通膨壓力未解的環境中，風險偏好已明顯趨向保守，投資等級債再度回到資金焦點，對追求穩健收益與下檔保護的投資人，是不容忽視的中長期機會。 富蘭克林投信：高利率時代，穩健收益成為主流投資主題 從貝萊德最新債市觀點來看，這一波市場主軸明顯偏向防守型的債券與利率議題，而不是攻擊型的科技與股市行情。 幾個關鍵訊號值得重視： 美國勞動市場表面穩健，但失業率下降來自勞動參與率下滑，而不是企業擴大聘僱，經濟實質動能偏弱。 中東局勢干擾能源供應，推升通膨預期，美國民眾對未來一年通膨與油價的預期顯著上升。 多位聯準會官員釋出訊息，高利率恐需維持更久，貨幣政策短時間難以快速轉向寬鬆。 在這樣的環境下，資金流向已開始反映風險偏好降溫。投資等級債今年以來大幅淨流入，非投資等級債則出現資金淨流出，顯示市場更在意信用體質與價格波動的控制，重點從追逐高收益，轉向「穩健收益」與「下檔保護」。 對投資人而言，高利率維持在相對高檔的現在，反而提供了一個難得的「鎖定利率」窗口：一方面可以享有較具吸引力的票息水準，另一方面若未來景氣再降溫、降息預期升溫，還有潛在資本利得可期。 富蘭克林投信基金：如何用債券打造核心穩健收益部位 在這個以防禦為主的環境，富蘭克林投信旗下多檔債券與穩健收益型基金，可作為核心配置的優先考量，用來強化整體投資組合的抗震能力，同時掌握利率高檔帶來的收益機會。 一、以全球債券為核心，兼顧分散與下檔保護 若希望用一檔基金做好全球利率與信用風險分散，富蘭克林坦伯頓全球投資系列中的全球債券主題，是穩健投資人可以優先思考的核心部位： 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券基金美元A(acc)股 今年以來報酬約在中低個位數區間，在利率仍高、波動尚存的環境下，表現相對穩健，適合作為長期「穩健收益」與「下檔保護」的基石配置。 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券總報酬基金美元A(acc)股 採取較彈性的總報酬策略，在利率周期與信用環境變化下，可透過債券種類與存續期間的調整，爭取較佳的風險調整後報酬，適合希望由專業團隊主動應對景氣轉折的投資人。 對關注匯率風險的投資人，全球債券與全球債券總報酬基金也提供多種歐元或澳幣避險級別，協助降低匯率波動干擾，讓「利率與信用」才是報酬的主要來源。 二、偏好收益再加一點成長，可考慮新興市場債與多元收益 在經濟仍處低度成長、但尚未全面衰退的階段，一部分投資人願意承擔溫和風險，換取較高收益水準。此時可透過新興市場債或多元收益型債券基金，作為核心之外的衛星配置： 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家固定收益基金美元A(acc)股 年初以來表現轉為正報酬，新興市場債在利差相對偏高時，提供了優於投資等級債的票息水準，同時仍由成熟管理團隊控管風險。 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-精選收益基金美元A(acc)股 透過配置公司債、部分高收益債與新興市場債，打造多元債券收益來源，有助平衡單一市場波動，適合追求「穩健收益」但接受一定價格波動的投資人。 若更重視現金流，可以改選擇對應的月配級別，例如精選收益基金美元A(Mdis)股或新興國家固定收益基金美元A(Mdis)股，以穩定配息方式，回應退休族與現金流需求投資人的期待。 三、股票部位維持紀律，但降低波動權重 在這一輪資金重新擁抱投資等級債的階段，富蘭克林投信建議，股票配置不必全面退場，而是可透過調降比重或改以「收益型股票基金」搭配債券，讓整體資產配置更趨均衡。例如： 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-互利美國價值基金美元A(acc)股 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球核心策略基金美元A(acc)股 這類以價值股或多元核心資產為主的股票基金，可在保留長期資本利得潛力的同時，相對降低單一成長題材的波動風險，與債券部位共同打造更穩健的資產配置。 小結：先穩住收益，再談資本利得 回到投資邏輯，當利率仍處相對高檔、通膨與地緣政治風險仍在，市場主旋律已從「追逐漲幅」轉向「穩健收益」與「下檔保護」。此時，適度提高投資等級債與全球債券的比重，搭配部分新興市場債與多元收益策略，是較符合現階段風險回報條件的做法。 富蘭克林投信持續透過全球債券、新興市場債與精選收益等多檔基金，協助投資人把握高利率環境下的收益甜蜜期，將債券重新拉回資產配置的核心位置，用時間與紀律累積長期投資成果。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠