外資賣、投信買，這股風向是短暫還是反轉？從寶一軍工題材看籌碼分歧與基本面驗證

Ondas Holdings (ONDS) 受無人機與軍工題材推升，市場聚焦美國資金協議傳聞

Ondas Holdings (ONDS) 今早股價大漲，最新即時報價為 13.5 美元，上漲 25%，成為盤面上無人機與軍工題材的強勢股之一。根據《The Wall Street Journal》報導，美國 Trump administration 正考慮與多家無人機公司簽訂資金協議，以擴大國內生產並降低國防無人機技術成本，帶動相關族群同步走高。 報導中點名的潛在受惠公司包括 Performance Drone Works、Unusual Machines (UMAC)、Neros Technologies 等。不過，在消息公布後，整體 drone 與 defense 概念股已先行反應，Ondas Holdings (ONDS) 盤前漲幅一度達 9.4%，隨後在市場對國安與國防供應鏈題材的追捧下，漲幅進一步擴大至 25%。 目前市場主要關注兩件事：第一，美國政府是否會實際推動相關資金計畫；第二，若計畫落地，哪些無人機與軍工供應鏈公司會成為主要受惠者。就現階段資訊來看，該題材仍以政策與消息面驅動為主，後續仍需觀察實際執行進度。

台積電早盤攻新高後翻黑，鉅額交易價差為何引發關注？

台積電(2330) 28日早盤跳空攻上2360元歷史新高，市值一度突破61.2兆元，但受美伊情勢影響，外資轉賣超7078張，股價盤中翻黑，終場收2295元，下跌5元。集中市場未能守住高點，不過鉅額交易市場出現歷史新高價2442元20張與次高價2369.5元30張。當日台積電共出現14筆鉅額交易，總成交量1195張、金額27.3億元，其中9筆成交價站穩2300元以上，高於收盤價。法人指出，以收盤價2295元與鉅額交易最高價2442元相比，價差達147元，可能對台股加權指數帶來近1200點影響。後續觀察重點包括鉅額交易是否持續出現高價，以及外資買賣超變化對股價的影響。從基本面來看，台積電2026年4月合併營收410725.12百萬元，年增17.5%；3月營收415191.70百萬元，年增45.19%，創歷史新高；2月營收317656.61百萬元，年增22.17%。籌碼面上，5月28日外資賣超7079張，投信買超465張，自營商買超466張，三大法人合計賣超6147張。技術面部分，近期股價自1760元至2360元區間震盪，短線仍需留意量能是否能有效放大。

元大金(2885)連七年入選S&P永續年鑑，ESG與營運表現同步受關注

元大金控（2885）入選標準普爾全球2026年永續年鑑，連續7年上榜，並第4度獲綜合金融組全球前1%，也是全台唯一獲此殊榮的金控。公司自2021年起已4度列入全球Top 1%，並3度拿下全球第一，MSCI ESG評比也獲AAA。\n\n文章指出，元大金控在風險管理、政策影響力、氣候策略、人權、普惠金融等題組均位列全球前1%，並持續透過金融教育活動擴大對偏鄉、高齡與弱勢族群的金融知識普及。公司也身為永續金融先行者聯盟創始成員，並與相關單位共同擔任淨零推動工作平台召集人，截至2026年首季已培育逾5萬名永續金融專業人員。\n\n就營運面來看，元大金（2885）2026年4月營收172.54億元，年增324.9%；1月營收177.71億元，創歷史新高。公司總市值7,878.7億元，本益比14.6倍，稅後權益報酬率3.7%。收益結構以其他利息以外淨收益與手續費及佣金淨收益為主。\n\n籌碼面部分，近一個月外資累計買超約1.3萬張，投信賣超約8.5萬張，三大法人合計賣超約2.8萬張；5月28日外資單日買進4,991張。技術面上，股價近期在44.75元至59.50元區間波動，短中期均線呈多頭排列，但仍需留意量能延續性。\n\n整體來看，文章重點在於元大金（2885）的永續治理成果、人才培育進展，以及近期營收、法人動向與技術面表現的交互觀察。

東陽關稅利多跳空漲停，汽車零件族群後續怎麼看？

美國宣布調降台灣汽車零件關稅上限至15%，並回溯5月1日生效，帶動汽車類股28日集體走強。東陽(1319)直接跳空漲停，收86.50元，成交量明顯放大，成為盤面焦點。 東陽主要生產汽車保險桿等塑膠件，屬於這波關稅調整的受惠範圍。市場對政策利多反應迅速，當日汽車股共有十檔漲停，東陽、倉佑、耿鼎等都出現強勢表現。 從基本面來看，東陽2026年本益比約12.5倍，稅後權益報酬率5.8%。不過，近期營收表現略顯趨緩，2026年4月單月合併營收2009.03百萬元，年減14.11%；3月營收2045.35百萬元，年減19.85%，顯示後續仍要觀察營運回溫力道。 籌碼面方面，5月28日三大法人合計賣超32百萬元，其中外資賣超405百萬元、投信賣超276百萬元，自營商買超649百萬元。主力則大幅買超2384百萬元，近5日主力買超轉正2%，但近20日主力仍賣超3.5%，籌碼穩定度還需要持續追蹤。 技術面上，東陽截至4月底股價為74.80元，5月28日收在86.50元，短線漲幅明顯。股價已站上5日與10日均線，且成交量放大、突破近20日均量；短線支撐可先看80元附近，壓力則可留意90元一帶。整體而言，關稅利多已經反映在股價上，後續關鍵仍在政策實施進度、月營收變化與法人籌碼是否延續。

台股震盪創天量、外資轉賣超386億，成分股調整與被動元件族群成焦點

台股近期出現劇烈震盪，單日指數高低落差逾1500點，成交量爆出1.59兆元，寫下歷史新高紀錄。三大法人合計賣超604.8億元，其中外資終結連續五個交易日的買超，單日反轉賣超386.83億元。在個股操作上，外資主要賣出群創(3481)，單日拋售達28.9萬張，同時也同步調節主動式ETF如統一台股增長與統一升級50。 此外，台灣指數公司公布「台灣大型股代表25指數」最新定審結果，共計10檔成分股進行替換。本次新納入南亞(1303)、國巨(2327)、奇鋐(3017)、欣興(3037)及創意(3443)等半導體與電子零組件廠商；而統一(1216)、華碩(2357)、長榮(2603)、華南金(2880)與兆豐金(2886)等多檔金融與傳產股則遭到剔除。在盤面表現方面，大型權值股普遍承壓，但被動元件族群表現相對強勁，凱美(2375)、興勤(2428)、立隆電(2472)等11檔個股亮燈漲停，部分個股因近期波動過大已被證交所列入處置股。

華擎4月營收年減46.53%：單月波動背後，AI伺服器與顯示卡節奏怎麼看？

華擎 4 月營收年減 46.53%，如果只看這個數字，很容易直接下結論：是不是基本面轉弱了？但更合理的理解是，產品結構與出貨節奏正在重新排列。 華擎不是單一產品公司，同時有板卡、顯示卡、AI 伺服器等不同業務線。這種公司最常見的狀況就是：某一條產品線短期降溫，另一條還沒放量，月營收就會出現明顯起伏。也就是說，單月數字更像是階段性的切片，不是全年趨勢的全部。 華擎月營收容易波動，主要有三個原因。 第一，顯示卡本身就是循環型產品，會受景氣、通路庫存與新品週期影響。市場進入調整期時，出貨量可能明顯縮水；新機種推出後，又可能快速回溫。 第二，AI 伺服器多屬專案型出貨，不是平均出貨，而是看認證、交期與客戶專案進度。某個月可能很安靜，下一個月又突然拉高，節奏和消費型產品完全不同。 第三，不同產品的毛利與接單時點不一致。有些訂單不是接了就立刻反映在營收，而是會延後到實際交貨才認列，讓單月數字看起來不平滑，甚至出現很大的年增減落差。 因此，4 月年減 46.53% 這件事，重點不只是跌了多少，而是要分辨：這是短期出貨空窗，還是產品動能真的轉弱。這兩者的意義差很多。 如果把視角拉長，華擎接下來比較值得觀察三件事。第一，AI 伺服器下半年能不能放量；如果開始穩定出貨，對營收會有一定支撐。第二，顯示卡的衰退是不是已經接近尾聲；如果只是短暫修正，營收可能只是延後回升。第三，法人籌碼與月營收趨勢是否同步改善；若營運數字回升、法人態度轉正，通常代表市場開始重新評價。 投資上常見的迷思，是把單月波動誤認成長期趨勢。像華擎這類多產品線公司，營收波動本來就可能較大。真正重要的是，當一條線走弱時，另一條線有沒有接上來。若 AI 伺服器後續能接棒，而顯示卡壓力逐步緩和，那 4 月這種年減數字，可能更像是結構調整過程中的低點，而不是最後結論。

記憶體漲價是真的利多，還是凌航 3135 的想像空間？

凌航（3135）近期走勢偏強，市場多半會先聯想到 DRAM、NAND 漲價題材。不過，股價先反應，和公司真的把漲價轉成營收與獲利，兩者之間其實還有一段距離。很多人會把「記憶體報價上漲」直接等同於「公司獲利改善」，但這個推論未必每次都成立。 若從受惠邏輯來看，凌航能不能吃到這波行情，通常要拆成幾個層次觀察。第一是產品組合，如果銷售內容和記憶體價格連動性高，報價上升就比較可能反映到毛利率。第二是客戶結構，如果訂單穩定、出貨量同步放大，營收才更有機會跟上。第三是庫存成本，因為記憶體產業的成本與報價不會同一天調整，若前期庫存成本偏高，短期看到的獲利未必立刻漂亮。 因此，凌航有沒有真正受惠，不能只看族群一起上漲。族群走強常常是資金先行，財報改善才是基本面跟上。這兩件事在市場上常被混為一談，但投資時最好分開看。 真正值得觀察的，也不是一天的漲停，而是這波 DRAM、NAND 漲價能不能延續到下一季，甚至更長的財報週期。如果後續出現營收連續成長、毛利率明顯回升，以及法人買盤與成交量延續，那這波上漲就比較像是基本面開始兌現。反過來說，若只是報價短暫反彈、市場氣氛轉熱，但公司數字沒有同步改善，股價最後還是要回到估值與籌碼的現實。 同樣是記憶體相關公司，不一定每一家都能平均分到漲價紅利。有些公司因為產品結構更貼近行情，會更快反映在財報；有些公司則可能只是被市場歸到同一族群，股價先動，但獲利跟得比較慢，甚至不一定跟得上。換句話說，看到一檔股票走強，重點不只是漲了多少，而是它究竟賺到的是題材，還是實際的基本面成果。 總結來說，凌航（3135）最近的強勢確實與記憶體漲價有關，但能不能把這波行情吃進去，還是要回到營收、毛利率、庫存與籌碼等基本面驗證。行情可以先跑，但能不能留下來，關鍵仍是公司本身有沒有把循環紅利轉成實際成果。

東陽(1319)跳空漲停受惠美關稅調降，營收轉弱與法人賣超仍待觀察

美國調降台灣汽車零件關稅、上限設為15%，並回溯至5月1日生效，帶動汽車類股走強，東陽(1319)當日跳空漲停，收在86.50元。東陽為全球汽車AM塑膠件龍頭，業務涵蓋汽機車零件與模具製造，直接受惠政策利多。 不過，東陽近期營運數據仍偏弱。2026年4月合併營收20.09億元，年減14.11%；3月營收20.45億元，年減19.85%，今年1月至4月營收也維持年減趨勢，後續是否回穩仍需觀察。 籌碼面方面，5月28日三大法人合計賣超32萬元，其中外資賣超405萬元、投信賣超276萬元，自營商買超649萬元。5月以來法人賣超累計逾億元，近20日主力賣超約3.5%。 技術面上，東陽股價自4月底74.80元一路走高，近60日區間約73.70元至109.50元。MA5、MA10位於股價上方，MA20、MA60則在下方；當日成交量3520張，低於20日均量，短線需留意量能續航。 整體來看，東陽目前同時受到關稅利多、營收年減與法人賣超等多空因素交錯影響，後續可持續追蹤政策執行進度、月營收變化與法人動向。

光聖(6442)毛利率逾五成、獲利翻倍，後市展望如何看

光聖（6442）為光通訊元件製造廠，近期公布第2季財報，單季毛利率達53.16%，稅後純益翻倍成長，上半年獲利已超過半股本。公司營收持續成長，受美國基建與AI需求帶動，預估第3季營收維持穩定，營運展望偏正向。券商報告給予買進建議，並預估2024年營收與獲利有明顯成長，目標價為200元。另從籌碼觀察，近五日股價下跌28.65%，三大法人合計賣超1098張，其中外資賣超786張、投信賣超217張、自營商賣超95張，顯示基本面與短線籌碼表現出現落差。

台積電衝上2360元新高後翻黑，2300元支撐與法人動向受關注

台積電(2330)28日早盤以2350元開出，盤中一度衝上2360元新高，但午盤隨台股急殺由紅翻黑，股價回落至2300元附近。當天大盤早盤一度大漲近700點，隨後指數由高點44954.09點回落，午盤急殺878.56點，回守43400點，台積電與多檔電子權值股同步走弱。 從基本面來看，台積電2026年4月合併營收410725.12百萬元，年增17.5%；3月營收415191.70百萬元，創歷史新高，年增45.19%。公司主要業務為晶圓製造、封裝測試及光罩服務，全球晶圓代工市占率居首，本益比約23.1倍。 籌碼面方面，5月27日外資買超8811張，三大法人合計買超9183張，收盤價2300元；5月26日外資賣超7749張，三大法人賣超8248張。近五日主力買賣超為正值4.7%，但近20日仍為負值6.8%，顯示短線籌碼變化仍需持續觀察。 技術面上，截至2026年4月30日，台積電收在2135元，近60日區間低點1760元、高點2360元。5日與10日均線位於近期低檔，20日均線仍高於股價，60日均線維持向上；當日成交量59584張，高於20日均量。後續重點在於股價是否守穩2300元整數關卡，以及量能與法人買賣超是否延續。