從毛利率走勢拆解立端（6245）競爭力結構與持久度：如何判讀穩定度、景氣循環與假性成長

Chemed(CHE)飆到382.97美元、EPS喊到24，現在還追得起嗎？

醫療與家庭服務商Chemed(CHE)最新公布的營運數據顯示，第一季表現超乎預期，經營團隊對2026全年展望充滿信心。受惠於旗下醫療事業群的強勁動能，公司正式將2026年全年經調整後每股盈餘(EPS)目標上調至24至24.75美元之間。相較於上一季略顯疲軟的預期，這次財報展現了明確的復甦與成長訊號，反映出整體營運體質的顯著提升。 醫療照護業務表現亮眼，大幅推升獲利預期 旗下專營臨終關懷與安寧療護的VITAS部門成為推動成長的主力，第一季淨營收達4.2億美元。管理層指出，該部門不僅平均每日病患數(ADC)顯著增加，更成功將勞動成本控制在預算之下。特別是在佛羅里達州的業務大幅改善，單季增加了超過3250萬美元的醫療保險上限緩衝額。基於強勁需求，公司將VITAS全年的營收成長率預期上調至6.5%至7.5%區間，經調整後的獲利率預估也提升至18%到18.5%。 管道維修部門迎轉機，卻遇上行銷成本逆風 另一方面，專營管道維修的Roto-Rooter部門自2022年第四季以來，首度迎來住宅管線與下水道營收的雙重成長，顯示業務已出現止跌回穩的跡象。然而，由於Google演算法改變導致免費自然流量減少約16%，公司被迫增加付費廣告投放，單季行銷費用較預期多出近300萬美元。受此影響，雖然維持該部門3%至3.5%的營收成長預測，但考量到居高不下的行銷成本，全年獲利率預期微幅下修至21.5%至22.5%。 積極併購擴大版圖，無懼市場監管挑戰 為了持續擴張市占率，Roto-Rooter斥資約2060萬美元收購了位於舊金山與沃斯堡的特許經營權，預計將在2026年剩餘時間內帶來約500萬至550萬美元的營收貢獻，並立即挹注獲利。針對市場關注的醫療詐欺監管風險，管理層強調完全支持相關單位的查核行動，同時也會謹慎應對，避免營運受到不必要的干擾。整體而言，雖然面臨極端氣候干擾與行銷成本增加等挑戰，但核心業務的穩健表現仍為全年展望定下正向基調。 Chemed公司簡介與最新股價表現 Chemed(CHE)透過營運多元化的子公司來最大化股東價值，主要分為VITAS和Roto-Rooter兩大部門。VITAS貢獻了多數營收，主要透過專業醫療團隊為絕症患者提供臨終關懷與安寧療護服務；Roto-Rooter則為住宅與商業客戶提供管道維修、排水清潔及水災復原等相關服務。在最新交易日中，Chemed(CHE)收盤價為382.97美元，單日上漲9.82美元，漲幅達2.63%，單日成交量為258,725股，成交量較前一日變動3.51%。 文章相關標籤

EBON爆量跌近7％收在2.58美元，營收成長每股卻虧2.24美元，現在撿便宜還是避雷？

營收較前一年同期成長，但獲利仍未擺脫虧損 Ebang International(EBON) 最新公布的年度財報數據顯示，該公司在最新會計年度的總營收達 650 萬美元，較前一年同期成長 10.2%。然而，儘管營收出現雙位數的成長幅度，公司在獲利能力方面依然面臨挑戰。根據一般公認會計原則（GAAP）計算，每股盈餘為 -2.24 美元，顯示整體營運仍處於虧損狀態。 資金水位穩定，帳上仍握有逾兩億美元現金 在資產負債表方面，公司的現金儲備仍維持在相對充裕的水準。截至 2025 年 12 月 31 日為止，Ebang International(EBON) 帳上持有的現金及約當現金總額約為 2.002 億美元。相較於 2024 年 12 月 31 日所記錄的 2.138 億美元，雖然整體現金部位呈現微幅下降，但仍為公司未來的技術研發與日常營運提供了穩健的資金緩衝空間。 Ebang International(EBON)公司簡介與股價表現 Ebang International(EBON) 是一家專用積體電路(ASIC)晶片設計公司，同時也是高性能比特幣礦機製造商。公司旗下廣為人知的 Ebit E10 型號，是採用 10 奈米 ASIC 晶片的商用礦機。目前公司主要經營單一部門業務，涵蓋銷售比特幣礦機及相關配件、電信產品，並提供後續的管理與維護服務。 在最新交易日的股市表現上，Ebang International(EBON) 收盤價為 2.58 美元，單日下跌 0.19 美元，跌幅達 6.86%。值得注意的是，該日個股成交量為 5479 股，成交量變動較前一日大幅增加 151.33%，顯示市場交投出現顯著變化，投資人可持續觀察後續的量價發展。

金融指數跌逾15%，金融股還能存？盯緊「殖利率6%」與「股淨比1.5倍」決定撿或等

金融指數大跌...「金融股」還可以存嗎？資深分析師：掌握 2 關鍵數字，找出高含金量標的！ 【我們想讓你知道】 金融指數從 4 月中高點一路下殺，累計跌幅逾 15%；同時觀察金融股今年前 4 月的營收及獲利表現，大部分呈現下滑。分析師指出，展望至年底，以今年整年預估業績表現來看，不論是金控或非金控，獲利下滑可能性都偏高，想要避開地雷，建議投資人尋找具備價值支撐的金融股，包括高殖利率、高股價淨值比，並觀察景氣週期作為進出場的參考。 文 / 橘世代 掌握 2 關鍵數字 找出高含金量標的 資深分析師陳威良指出，對照去年，金融股獲利創下歷史新高，由於前一年基期較低、全球股債市皆大漲，尤其壽險金控海外投資獲利豐碩，「金融股去年有很好的成長表現，幾乎是百花齊放，但今年很難見到齊漲的狀態，將會回歸到具備價值支撐的金融股表現。」 陳威良認為，欲長期持有金融股，選股時建議觀察兩大指標，一是「殖利率」、二是「股價淨值比」。殖利率就是配息除以股價，殖利率會隨著股價波動，在配息狀況不變下，若股價走低就會墊高現金殖利率。 若以殖利率用 6%、5%、4% 三段看，如果殖利率隨股價的修正提高到 6% 以上，股價就有機會止跌，6% 以上的殖利率個股股價已經進入便宜價的相對範圍；反之，殖利率掉到 4% 以下，代表即便已出現股價修正，可投資價值仍偏低，4% 以下殖利率股價是在昂貴價範圍。 第二點股價淨值比，陳威良指出，可選擇股淨值比在 1.5 倍以下，但因每家公司每年營運狀況和股價不同，建議搭配參考觀察每家公司歷年股價淨值比的區間，區間大約近十年，代表歷經多頭、空頭環境，如果可隨著股價近期修正壓回到近十年股價淨值比平均線以下，那投資價值就會開始浮現。 把金融股當定存股？操作難度增加 對於近期投資金融股的提醒？陳威良表示，許多投資人將金融股視為定存股，但他認為，金融股更像「景氣循環股」。尤其明顯的是，金融股的業績會隨景氣高低起伏，絕對跟全球股匯債市表現有關，如果用放定存角度，抱緊處理不管，很容易抱上抱上，不妨加入不同思維調整策略，存股績效可以更明顯放大。 陳威良解釋，抱上抱下是每年就只有領股息，但金融股平均殖利率是 4~5% 左右，只看殖利率，在台股中並非特別突出，如果能掌握股價的大週期景氣循環，更能嚐到甜頭。 例如今年第一季漲高就逢高賣，近期 5、6 月市場回檔再承接，「很多金控股從高點以來，股價平均都跌3成，價差空間很大，逢高有賣再接回，等於少賠 3 成，或是多賺 3 成」，這就相當於如果用 5% 殖利率來說，等於多領了 6 年的股息。 最後他提醒，各家金融股營收可參考，但重要性不絕對高，比起前兩年受到景氣影響，金融股要賺資本利得或股息較難操作，如果要賺價差，特別要注意外資動向。

Canfor Q1 每股虧 -0.26 加幣、營收 14.1 億加幣，虧損下還撐得住買回自家股嗎？

Canfor 公佈2024年第一季財報，每股虧損 -C$0.26，營收較去年增長 2.2% 至 C$1.41B。 加拿大知名木材公司 Canfor Corporation（TSX: CFP:CA）近日公佈了其2024年第一季的財務報告，引起市場關注。該公司在本季度錄得每股虧損 -C$0.26，顯示出面臨經濟挑戰的壓力。然而，值得注意的是，其營收同比增長 2.2%，達到 C$1.41B，表明業務仍具一定韌性。 隨著全球對木材需求的變化，Canfor 在市場上的競爭力成為焦點。儘管面臨虧損，公司仍持續執行正常的股份回購計畫，以提升股東價值。分析師指出，這樣的策略可能有助於穩定股價並吸引更多投資者。 未來展望方面，Canfor 的管理層表示將專注於改善生產效率和成本控制，以應對不斷變化的市場環境。同時，他們也強調會繼續探索新機會以促進業務增長。面對各種挑戰，Canfor 將如何調整其策略，值得業界持續關注。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

PDL Community(PDLB) 收在 17.53 美元、首季 EPS 0.36 美元雙成長，這價位還能續抱還是該換股？

首季EPS達0.36美元，營收較前一年同期呈現雙位數躍升 PDL Community(PDLB) 最新公布了 2026 年第一季的財務報告。根據官方資料顯示，該公司首季依據一般公認會計原則（GAAP）計算的每股盈餘（EPS）為 0.36 美元。在營收表現方面，第一季營收達到 3027 萬美元，較前一年同期大幅成長 23.1%，展現出相當強勁的業務擴張動能。 淨利息收入與淨利差雙雙擴大，核心業務獲利能力顯著提升 在銀行核心收益指標方面，2026 年第一季的淨利息收入來到 2820 萬美元，較前一季增加 30 萬美元，增幅約 1.05%；若與去年同期相比，更是大幅增加 600 萬美元，成長幅度高達 27.13%。此外，第一季的淨利差攀升至 3.61%，優於前一季的 3.57% 以及去年同期的 2.98%，顯示銀行在資金運用上的獲利能力持續強化。 現金儲備微幅下滑，整體資產流動性仍維持在穩健水準 在資產流動性方面，截至 2026 年 3 月 31 日為止，PDL Community(PDLB) 持有的現金及約當現金總額為 1.172 億美元。相較於 2025 年 12 月 31 日的 1.262 億美元，減少了 890 萬美元，降幅約為 7.06%。儘管現金水位有所回落，但整體的資金流動性依然保持在健康狀態，足以因應市場變動與未來的放款需求。 PDL Community(PDLB)在做什麼 PDL Community Bancorp 透過行政辦公室和 13 個分行開展業務，辦事處位於紐約的布朗克斯、曼哈頓、皇后區和布魯克林以及新澤西的聯合市。主要市場區域目前由紐約市大都市區組成。銀行的業務主要包括吸收公眾存款，並將這些存款連同經營和借款產生的資金投資於抵押貸款，包括一到四套家庭住宅、多戶住宅、非住宅物業、建築和土地，以及較小程度的商業和消費貸款。該銀行還投資於美國政府和聯邦機構證券、政府贊助企業發行的證券，以及抵押貸款支持證券等。根據最新交易資料，PDL Community(PDLB) 的收盤價為 17.53 美元，上漲 0.08 美元，漲幅為 0.46%，當日成交量為 26,345 股，較前一交易日變動 -15.17%。 文章相關標籤

Rithm Property Trust單季每股虧0.42美元還配10.8%息，現在撿高殖利率穩嗎？

Rithm Property Trust(RPT)最新財報顯示，第一季表現相對平穩。執行長 Michael Nierenberg 表示，在目前資產管理公司估值受壓的環境下，公司將保持耐心。目前 Rithm Property Trust(RPT)帳上擁有將近1億美元的現金與流動性，且資產負債表極度乾淨，完全沒有不良貸款。儘管正在等待轉型機會，公司仍承諾持續發放股息，目前股息殖利率高達10.8%，讓投資人在等待期也能獲得穩定收益。 滿手現金等機會，多戶住宅與併購成未來關鍵 針對未來的資金運用，管理層透露已鎖定潛在目標。預計在五月份，將有大型的多戶住宅資產組合釋出，同時也觀察到債券市場存在更高殖利率的投資機會。此外，旗下 Genesis 業務預期今年將創造60億至70億美元的生產規模，並帶來1.5億至2億美元的 EBITDA。為了擴大規模，Rithm Property Trust(RPT)也將評估實施庫藏股買回，並積極尋求市場上的併購機會。 單季每股虧損0.42美元，仍力挺配發高股息 攤開財務數據，第一季 GAAP 淨損為320萬美元，相當於每股稀釋虧損0.42美元；可分配盈餘則為負30萬美元，每股虧損0.04美元。即便如此，公司仍配發每股0.36美元的股息。截至季末，每股淨值落在30.83美元。為了創造更多流動性以迎擊更好的投資機會，公司在第一季出售了部分商業不動產抵押貸款證券。至於旗下 Paramount 的財務貢獻在第一季大致持平，但預期未來將逐步成長。 華爾街擔憂擴張進度，管理層重申資產無虞 在電話會議中，華爾街分析師對於公司的擴張規模與資金部署時程表達了些許擔憂。面對分析師的提問，管理層重申了嚴格的紀律，並解釋第一季專業費用的大幅增加是一次性事件，主要用於評估各種資本選項。Nierenberg 強調，Rithm Property Trust(RPT)並不是一家體質破損的 REITs，雖然目前規模較小可能需要借助第三方資金來參與大型投資案，但核心資產品質絕對禁得起考驗。 總經挑戰仍存，以高流動性對抗市場逆風 比起上一季積極描繪未來的獲利藍圖，本季管理層的態度明顯轉向等待與精挑細選。Nierenberg 坦言，目前總體經濟與市場情緒確實讓人感到不安，特別是私募信貸領域的早期投資可能面臨壓力。為了應對潛在的宏觀風險，公司選擇輪動出脫部分槓桿型資產，藉此囤積現金。透過保持高度的財務彈性與流動性，確保能在市場波動中穩步度過，並精準捕捉高殖利率資產的進場時機。

Intel (INTC) 一口氣飆到82.19美元、單日漲逾23%，財報轉機＋AI爆發下還追得起嗎？

【即時快訊】Intel (INTC) 股價最新報價為82.19美元，勁揚23.08%，盤中漲幅顯著，帶動整體半導體族群情緒升溫。根據最新交易資訊，INTC 今日強勢噴出，反映市場對其最新財報與AI布局的樂觀解讀。 公司公布2026年第一季營收達136億美元、年增7%，為連續第六季超越財測；Data Center and AI (DCAI) 部門營收51億美元、年增22%，顯示Xeon伺服器CPU需求強勁。雖然受40.7億美元重組與減值影響，整體淨損擴大至37億美元，每股虧損0.73美元，但非GAAP每股盈餘0.29美元遠高於市場先前0.01美元共識。 展望方面，CFO David Zinsner 預期第二季營收區間為138億至148億美元，非GAAP毛利率約39%，非GAAP EPS 約0.20美元，並指出伺服器CPU需求展望較90天前明顯改善，預期產業與Intel今年皆有雙位數成長。CEO Lip-Bu Tan 強調AI時代CPU再度成為「不可或缺的基礎」，加上與Tesla、SpaceX等Terafab合作以及Google多年期協議，強化市場對Intel在AI與先進製造轉型的信心，成為本波股價急漲主因。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Ameriprise(AMP) 爆量跌到 459.63 美元，財報創高又大撒回饋，現在還追得起嗎？

首季營收雙位數成長！大舉回饋股東展現實力 Ameriprise(AMP) 最新公布的財報展現強勁營運實力，受到多元化業務的推動，首季調整後營業營收較前一年同期成長 11%，達到 48 億美元。每股盈餘 (EPS) 更是大幅躍升 19%，創下 11.26 美元的歷史新高，股東權益報酬率 (ROE) 攀升至 54% 以上，整體管理資產規模也增加 12% 達 1.7 兆美元。管理層指出，公司持續重視股東權益，本季已透過股票回購與股息發放，將高達 88% 的營業利益回饋給投資人，並預期未來將維持 85% 至 90% 的強勁資本回饋力道。 結盟 Huntington 銀行！第四季迎龐大資產挹注 為了進一步擴展業務版圖，Ameriprise(AMP) 宣布與 Huntington Bank(HBAN) 簽署了一項為期十年的合作協議，正式成為該銀行的零售投資計畫供應商。這項重大的結盟預計將為公司增加約 260 名專業財務顧問，並帶來高達 280 億美元的新增資產。管理層透露，相關的資產整合與人員招募作業預計將於今年第四季全面啟動，預期內部報酬率將非常優異，為未來的業績成長注入強大動能。此外，資產管理部門也表現亮眼，營收增加 8% 達 9.1 億美元，利潤率高達 44%，大幅超越公司原先設定的目標範圍。 面對資金流出壓力！管理層積極應對市場競爭 儘管整體財報表現優異，但受到市場波動與經濟不確定性影響，客戶行為轉趨謹慎，導致財富與投資管理部門的資金流入略顯放緩，但該部門仍創下每位顧問 120 萬美元的歷史新高生產力。針對與 Comerica(CMA) 相關高達 180 億美元的資產流出，預期將在第二、第三季持續加速，並於九月底告一段落。面對同業間極度激烈的挖角競爭，Ameriprise(AMP) 強調將維持嚴謹的招募紀律，並結合導入人工智慧工具來提升工作效率，確保公司能以具備良好風險報酬比的策略實現穩定成長。 Ameriprise 的業務佈局與最新股價概況 Ameriprise(AMP) 於 2005 年從美國運通分拆出來，現已成為美國資產和財富管理市場的主要參與者，旗下擁有業界最具規模的品牌顧問網路。公司約 80% 的收入來自資產和財富管理部門，並將主要營運重心集中於美國市場。在最新交易日中，Ameriprise(AMP) 股價收在 459.63 美元，單日下跌 8.88 美元，跌幅為 1.90%，成交量達 769,305 股，較前一日爆量激增 43.50%。

AAMI 急跌 7.6% 掉到 48.52 美元，股息暴增與回購重啟還撿得起？

美國資產管理公司 Acadian Asset Management Inc.(AAMI) 公布 2025 年第四季財報，儘管面臨非現金支出增加導致帳面淨利下滑的挑戰，但公司在資產管理規模（AUM）與資金淨流入方面均繳出亮眼成績單。執行長 Kelly Ann Young 表示，公司在資產規模和獲利能力上均取得突破性成果，不僅季度股息大幅調升，全年經濟淨利（ENI）每股盈餘更創下歷史新高，展現強勁的營運韌性。 非現金支出影響帳面淨利下滑 儘管營運基本面穩健，但財報顯示 2025 年第四季歸屬於控股權益的美國通用會計準則（GAAP）淨利較前一年同期下降 18%，每股盈餘（EPS）也下滑 14%。管理層指出，這主要是受到非現金支出增加的影響。然而，更能反映核心獲利能力的經濟淨利（ENI）稀釋後每股盈餘則逆勢成長 2% 來到 1.32 美元。就 2025 全年來看，ENI 總營收接近 5.49 億美元，較 2024 年成長 9%，全年 ENI 每股盈餘更成長 18% 達到 3.25 美元的歷史新高。 連續八季資金淨流入創新高 Acadian 的資產管理規模在 2025 年底達到 1,775 億美元的歷史新高紀錄。執行長 Kelly Ann Young 強調，第四季客戶淨現金流入達 54 億美元，佔期初 AUM 的 3%，主要動能來自增強型策略（enhanced extensions）與新興市場股票。統計全年客戶淨現金流入總額高達 290 億美元，並已連續八個季度保持正向淨流入。此外，公司在全球股票、新興市場股票及小型股等領域的表現優異，在 3 年、5 年及 10 年期間內，這些資產類別 100% 跑贏大盤基準。 股息增至0.1美元並重啟回購 財務長 Scott Hynes 宣布，董事會已批准將季度股息從原本的每股 0.01 美元大幅調升至 0.10 美元，顯示管理層對未來現金流的信心。雖然第四季為了進行債務去槓桿化而暫停股票回購，但隨著總槓桿率降至 1 倍，管理層明確表示暫停回購已經結束，未來將採取更積極的資本回報策略。展望 2026 年，公司將持續投資於 IT 基礎設施與人工智慧(AI)技術，並預期強勁的業務動能將延續。 Acadian Asset Management Inc.(AAMI) 是一家全球性的資產管理公司，專注於利用數據驅動的量化投資策略，為機構投資人提供股票、信貸及替代投資解決方案。 昨日收盤資訊： 收盤價：48.5200 漲跌：-3.99 漲跌幅(%)：-7.60% 成交量：665239 成交量變動(%)：60.42%

PulteGroup(PHM)漲到130.64美元、砸15億美元回購，營收創高毛利滑落還能追嗎？

Q1營收達33億美元，佛州訂單激增帶動業績 PulteGroup(PHM)最新公布的財報顯示，儘管面臨市場挑戰，第一季仍繳出亮眼成績單。單季房屋銷售營收達到33億美元，淨利來到3.47億美元，換算每股盈餘(EPS)為1.79美元。第一季淨新訂單較前一年同期成長3%，達到8,034棟，總價值達46億美元，其中佛羅里達州市場表現最為強勁，訂單量大幅激增18%，成為支撐業績的關鍵動能。 加碼15億美元庫藏股，彰顯未來營運信心 為了回饋股東並展現財務實力，PulteGroup(PHM)宣布董事會已授權額外提撥15億美元用於股票回購。這使得目前可用的庫藏股買回總額度大幅提升至21億美元。在第一季期間，公司已經透過股票回購與發放股利，將高達3.6億美元的資金回饋給投資人，同時也投入了13億美元進行土地收購與開發，展現經營團隊對長期房市需求的樂觀態度。 祭購屋誘因去化庫存，預期Q2毛利率落底 為了在當前競爭激烈的市場中保持銷售動能，PulteGroup(PHM)在第一季提供了佔總銷售價格約10.9%的購屋優惠誘因。這項策略成功讓每個社區的完工待售房屋數量降至1.4棟的目標範圍內，但也使第一季毛利率從前一年同期的27.5%下滑至24.4%。財務長表示，第二季毛利率將落在24.1%至24.4%之間，預料將是2026全年的最低點。 高層重申全年營運展望，預售比例穩步攀升 展望未來，經營團隊保持穩健步伐，並重申2026全年的財務指引。公司預期第二季將交屋6,700至7,100棟，全年交屋量維持在28,500至29,000棟的目標不變。此外，客製化預售屋佔新訂單的比例已從去年同期的40%上升至43%，未來將持續朝著60%的目標邁進，這有助於進一步優化公司的現金流與庫存管理，並穩定長期獲利能力。 公司簡介與最新股價表現 PulteGroup(PHM)是美國最大的住宅建築商之一，在全美23個州的40個市場開展業務。公司主要業務為建造單戶獨立住宅，專門為首購族、換屋族以及活躍的銀髮族買家提供多樣化的房屋產品。此外，PulteGroup(PHM)也透過旗下的金融服務部門，為購房者提供抵押貸款、產權和保險代理等一條龍服務。 觀察最新交易日表現，PulteGroup(PHM)收盤價為130.64美元，單日上漲3.08美元，漲幅達2.41%。當日成交量為2,381,602股，成交量較前一日減少28.06%。 文章相關標籤