乙盛-KY低軌衛星題材解析：產業定位、競爭優勢與風險評估

電動車銷售續升，台廠零組件與車廠受惠脈絡怎麼看？

隨著2050淨零碳排目標推進，全球電動車銷售自2016年的79萬輛一路成長，到2022年已突破1,052萬輛，占整體新車銷售比重達13%，顯示電動車趨勢仍在持續擴張。 若要從產業機會切入，文章整理出三個觀察方向： 第一，看主要販售區域。中國與美國是全球電動車銷售最重要的市場，分別賣出618.1萬輛與99.4萬輛。若供應鏈客戶正好連結這些核心市場或大型品牌，營運受惠程度通常會更明顯。 第二，看公司所屬陣營。全球前十大全球電動車廠中，主要品牌包括比亞迪與特斯拉，也顯示能否真正切入電動車供應鏈，關鍵不只在「車用」，更在客戶是否屬於電動車成長陣營。若公司沒有相關營收，即使產業題材熱，實際受惠也有限。 第三，看訂單掌握性。電動車需求雖強，但市場仍受景氣與供應節奏影響，因此車廠銷量、接單狀況與交車速度，都是判斷後續營運的重要線索。對供應鏈而言，若訂單與產能同步放大，通常更能支撐中長期表現。 文中舉了幾檔可觀察的公司。乙盛-KY（5243）是鴻海集團機構件廠，特斯拉訂單占比超過五成，車用營收約占整體44%。隨特斯拉在墨西哥擴產，乙盛墨西哥產線也陸續投產，市場預期其車用比重可望進一步提高，而車用比重提升也可能帶動毛利率走強。 華孚（6235）則是鎂鋁合金零組件廠，車載機構業務占營收約九成，其中電動車相關營收占比達46%，且相較前一年同期翻倍成長。公司四月營收年增83.22%，累計年增52.94%；加上第三季含山新廠若順利開出新產能，後續營收與產能利用率變化值得持續追蹤。由於大尺寸車體結構需求增加，也使產品組合逐步往較高毛利區塊移動。 茂順（9942）是油封元件大廠，近年受惠漲價與新產能開出，營收持續走高，毛利率逼近40%，營益率來到26.09%，創下掛牌以來新高。公司約38%營收來自車用相關應用，而電動車對油封要求更高，也使其產品價值與獲利能力提升。若後續營收維持強勢，市場也會持續關注其全年獲利表現。 三陽工業（2206）則是直接銷售電動車與車款的代表。旗下現代汽車今年前四個月銷量達7,208輛，較去年同期4,584輛成長57.2%；第一季營業利益也翻倍成長。IONIQ 6已取得國內安全審查，預計開始交車，Tucson L也推出油電版本，後續銷量與營收變化，仍是觀察重點。 整體來看，電動車趨勢已從概念進入實際營運驗證階段。對投資研究而言，重點不只是「有沒有搭上題材」，而是是否真正連到主要市場、主要陣營、以及具體訂單與產能的轉化能力。

乙盛-KY大漲近一成：低軌衛星與AI題材回溫，籌碼還沒完全翻多？

乙盛-KY（5243）盤中股價一度來到114.5元，上漲9.57%，買盤明顯回流。市場先前因主力與外資連續調節，情緒偏保守；如今在低軌衛星切入國際供應鏈，以及AI伺服器、能源機櫃與車用訂單成長預期加溫下，股價出現強彈，短線甚至帶有軋空與空手回補意味。 技術面來看，乙盛-KY先前自120元以上拉回，近期在百元上下震盪後重新轉強，短期均線有機會再度翻揚。若後續能穩住百元關卡，將有利挑戰前波高點；不過，近一段時間主力與外資仍以賣超為主，籌碼消化尚未結束，這波比較偏向反彈，而不是趨勢完全翻轉。 從基本面來看，乙盛-KY是鴻海集團旗下構件廠，產品涵蓋模具、塑膠及五金構件，近年積極切入AI伺服器機構件、低軌衛星、車用與網通等領域，也透過墨西哥等產能布局承接區域化供應鏈機會。只是營收仍有起伏，個別月份年增壓力還在，代表股價題材需要後續營收表現來驗證。 整體來說，乙盛-KY這波上漲反映市場對AI伺服器與低軌衛星中長期成長的期待，但在主力籌碼尚未完全回補、營收也還沒有明顯轉強前，短線追價仍要留意風險。後續觀察重點包括量能是否能延續、110至120元套牢區是否順利換手，以及營收是否跟上評價。

台股急挫後收斂，低軌衛星與被動元件逆勢撐盤

受國際地緣政治、美債殖利率飆升與美股回檔影響，台股加權指數盤中一度重挫逾千點，終場跌幅收斂至下跌280.54點，收在40,891.82點。權值股表現分歧，台積電(2330)下跌25元收2,240元，並宣告全數出脫世界先進(5347)8.1%持股，致使世界先進股價打入跌停；聯發科(2454)則逆勢上漲4.29%。盤面上，受SpaceX傳出最快6月掛牌上市及Google佈局太空AI資料中心消息激勵，低軌衛星概念股成為盤面亮點，昇達科(3491)、華通(2313)、啟碁(6285)與敬鵬(2355)強勢亮燈漲停。此外，被動元件族群亦展現抗跌力道，國巨(2327)攻上漲停，華新科(2492)上漲5.58%。記憶體板塊走勢震盪，市場關注三星工會罷工對報價影響，南亞科(2408)與華邦電(2344)漲跌互見。整體市場交投熱度下降，連續兆元成交量紀錄中斷，短線資金進入震盪整理階段。

乙盛-KY(5243)2月營收創近3個月高點，全年獲利預估同步下修

乙盛-KY(5243)公布2月合併營收9.21億元，創近3個月以來新高，月增6.28%，年減8.09%。雖然較上月成長，但增幅仍不如去年同期。累計2024年前2個月營收約17.87億元，年減3.14%。 法人機構平均預估乙盛-KY(5243)年度稅後純益為8.03億元，較上月預估調降8.02%，預估EPS落在4至5.48元之間。

美股重挫與油價攀升下，台股回測四萬點後怎麼看？

美股科技股重挫與中東地緣政治推升油價，台股早盤一度大跌逾千點、回測四萬點，為什麼跌勢後來能明顯收斂？ 台積電(2330)盤中跌幅縮小到收跌25元，聯發科(2454)、聯電(2303)反而收紅，鴻海(2317)收平，這種權值股分歧代表盤面結構出了什麼變化？ 低軌衛星概念股與被動元件族群逆勢強漲、記憶體族群偏弱，這波資金輪動反映的是題材差異還是風險偏好改變？ 三大法人合計賣超434.5億元、外資賣超擴大，但投信逆勢買超157.17億元，這樣的籌碼對台股短線有多大影響？ 台股單日成交量降到約9904.7億元、終止連11天兆元量，卻當沖戶數衝上27萬創新高，這兩個數字透露出什麼市場情緒？

5/19火力成值強勢股 乙盛-KY、創意、金像電怎麼看?

5/19火力成值🔥強勢個股 1.乙盛-KY(5243) 2.創意(3443) 3.金像電(2368) 4.健鼎(3044) 5.健策(3653) 乙盛-KY(5243)昨(17)日舉行法說會，乙盛-KY今年車用成長明確，今年資本支出也主要集中墨西哥廠，而墨西哥一廠(Tijuana)擴建將於Q3進入量產，墨西哥二廠(Monterrey)一期則已於Q2進入量產，因應電動車大客戶要求，已開始規劃二廠二期工程，並且已通過對子公司增資2500萬美元，不過目前尚未有歐洲設廠規劃；乙盛-KY受消費性電子、網雲下滑影響，今年營收估較去年下滑，不過車用則成長明確，而且也未受電動車銷售價格下跌影響，目前客戶並未要求供應商降價。另外，Cybertruck傳今年底有望進入量產，乙盛-KY也有機會接單，可望挹注明年營運動能。 創意(3443) 台積電轉投資特殊應用IC(ASIC)設計服務商創意（3443）於5月18日舉行股東會，總經理戴尚義高喊，來自國際大廠的晶片設計委託案仍將絡繹不絕，且各大品牌客戶對先進製程技術及系統級封裝的需求持續暢旺，可預期全球ASIC市場將商機不斷，創意營運也將隨之水漲船高；另創意目前Turnkey業務最先進製程為7nm，5nm目前有三個產品仍在委託設計（NRE）階段，預期今年第4季設計定案（tape out），而定案至量產時程約10~12個月，但若產品僅委託製作創意後段先進封裝，量產時程可大幅縮短，而明年上半年美系伺服器5nm產品可望貢獻Turnkey營收，有助於增添創意的營運動能。 金像電(2368) 印刷電路板廠商金像電(2368)今年看好AI伺服器板的需求以及客戶也見詢問熱絡，預期可支撐伺服器板的營運，另外，市況也是相對持穩的網通產品線，則持續往高階推進，預估今年100G加400G產品可占網通產品線7成，有利營運結構改善。依金像電營運結構，伺服器板占比重約5成、NB以及網通約各占2成的水準，其它則占1成。在網通產品線，金像電主要是做交換器板，今年客戶對400G的需求拉升，依估計，金像電今年在100G加400G高階產品占網通產品線可達7成，因高階產品需要的層數多、單價高，料有利毛利率改善。 健鼎(3044) 印刷電路板廠商健鼎(3044)第一季每股獲利2.18元，展望第二季，公司表示，景氣仍然低迷，對營收及獲利表現存在挑戰，展望全年，健鼎成長動能仍以伺服器、汽車及HDI產品為目標，整體方向則朝高階、高層板產品發展不變；以健鼎第一季產品結構來看，DRAM/SSD應用占比重18.5%、HD占2.6%、NB占5.4%、display占8.4%、手機占8.1%、伺服器/網通占21.1%、汽車占29.6%、其它占6.3%。若與去年第四季相比，汽車占比提升的幅度最大。

乙盛-KY 26Q1營收31.37億，年減7%還能等嗎?

電子中游-其他 乙盛-KY(5243)公布 26Q1 營收31.3733億元，雖然季增 8.5%、已連2季成長 ，但仍比去年同期衰退約 7.19%；毛利率 24.76%；歸屬母公司稅後淨利2.4777億元，季增 42.82%，與上一年度相比成長約 47.69%，EPS 1.47元、每股淨值 51.48元。

乙盛-KY(5243) 6月營收10.9億創2個月高點，EPS 4元還撐得住嗎?

電子中游-LCD-零組件乙盛-KY(5243)公布6月合併營收10.9億元，創近2個月以來新高，月增15.92%、年增15.14%，雙雙成長，營收表現亮眼。 累計2024年前6個月營收約60.46億元，較去年同期年減1.86%。 法人機構平均預估年度稅後純益7.01億元，較上月預估調降6.53%，預估EPS將落在4至4.48元之間。

乙盛-KY目標價52.3元，中立評等還能追嗎?

乙盛-KY(5243)今日僅群益證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為52.3元。預估2024年度營收約137.61億元、EPS約4.48元。

9.47億新低！乙盛-KY(5243)還能撿嗎？

乙盛-KY（5243）公布6月合併營收9.47億元，為近5個月以來新低，月減13.37%、年減25.4%，呈現同步衰退、營收表現不佳。 累計2023年前6個月營收約61.32億元，較去年同期年增0.63%。 法人機構平均預估年度稅後純益8.8億元，預估EPS將落在5至5.45元之間。