智原量產成長的關鍵，會被 AI 需求放緩影響嗎？

智原(3035)獲中信證中立評等，2024年營收與EPS預估同步上修

智原(3035)今日僅中國信託綜合證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為334元。報告預估智原2023年度營收約119.77億元、EPS約6.71元；2024年度營收約135.05億元、EPS約10.76元。

美光(MU)市值48個交易日衝上1兆美元，記憶體供需緊俏與AI需求能否延續？

美光(MU)近期達成史無前例的市值里程碑，48個交易日內由5,000億美元攀升至1兆美元，成為記憶體族群熱潮中的焦點。相比之下，三星與SK海力士同樣受惠於記憶體行情，但漲勢不及美光(MU)迅速。 外資方面，瑞銀將美光(MU)目標價大幅調升至1,650美元，並看好長期記憶體供應合約有助於提升產品定價與需求能見度。法人預期，相關利多將支撐美光(MU)的獲利與自由現金流持續成長至2029年。 基本面數據也相當亮眼。公司最近一季營收達238億美元，年增幅度接近三倍；淨利達138億美元，接近年增10倍，單季營業利益率高達67.6%。公司高層表示，當前供需缺口屬於結構性失衡，DRAM、HBM與NAND的吃緊狀況可能延續至2026年之後，部分關鍵客戶目前僅能滿足約60%的記憶體需求。 市場也關注輝達(NVDA)提前下單所反映的需求強度。輝達財務長提到，公司很早就預見記憶體價格上行，因此提前完成採購，且雙方正就未來產品建置密切合作。這被視為美光(MU)訂單動能的重要支撐。 不過，文章也提醒記憶體產業本身具備明顯週期性，股價在快速上漲後仍可能出現拉回。雖然AI需求可能帶動超級週期，但市場仍需留意庫存變化與價格波動風險。

AI需求爆發帶動NetApp(NTAP)財報創高，股價單日飆漲22.39%

受惠於人工智慧需求持續高速成長，數據基礎架構廠商 NetApp（NTAP）公布 2026 財年第四季財報，帶動市場信心明顯升溫。公司盤中股價一度衝上 192.83 美元歷史新高，終場收在 174.29 美元，單日上漲 22.39%，成交量也較前一日大增 163.58%。 財報數據顯示，NetApp 第四季淨利年增 19%，達 4.04 億美元；淨營收年增 12.47%，至 19.48 億美元。以整個 2026 財年來看，全年淨利成長 8% 至 12.76 億美元，總營收小幅增加 5% 至 69.25 億美元，顯示公司營運維持穩健成長。 執行長 George Kurian 表示，2026 財年在營收、毛利、營業利益與自由現金流方面都創下歷史新高，反映混合雲與智慧數據基礎架構平台在企業 AI 轉型中的需求持續提升。NetApp 目前聚焦多雲環境的資料管理與儲存解決方案，產品涵蓋軟體與硬體維護等業務，並持續從傳統資料中心儲存設備商轉型為資料平台供應商。

久昌(6720)股價走強，IC設計與ASIC題材受市場關注

久昌(6720)近期股價報 164 元，近來漲幅達 18.84%，反映市場對其後市表現抱持較高期待。公司主要專注於 IC 設計與委託 ASIC 設計，近期業績表現穩健，也讓外界持續關注其成長動能。 根據券商報告，久昌的技術創新與市場需求有持續上升趨勢，未來營收被看好可望延續成長，應用領域則聚焦在高性能計算與智慧裝置。另一方面，公司利潤率改善，若能持續維持，將有助於提升競爭力。 從籌碼面來看，近五日三大法人合計買賣超為 0 張，外資、投信與自營商也均為 0 張，顯示近期法人籌碼並未出現明顯變化。整體而言，久昌目前的市場焦點仍集中在其 IC 設計能力、ASIC 業務發展，以及未來營收與獲利的延續性。

台積電先進製程傳調漲報價，股東會將揭定價邏輯與AI需求動能

近期市場傳出台積電（TSM）先進製程即將調漲報價，帶動股價單日曾大漲逾4%。根據供應鏈消息，受惠於全球AI應用需求持續強勁，公司計畫於2026年下半年針對3奈米製程晶圓代工報價進行上調，最高漲幅可能達到15%，且2027年可能進一步上調5%至10%。 市場焦點將集中在即將到來的6月4日股東會。屆時台積電董事長兼總裁魏哲家預計將親自對外說明公司的定價邏輯，投資人可藉此觀察AI相關晶片需求的持續動能、全球先進製程的供給格局與產能變化，以及晶圓代工龍頭長期的定價權邊界與獲利空間。 台積電（TSM）作為全球最大專用晶片代工企業，市場預期其2025年市占率約達70%。即使面臨競爭激烈的代工市場，公司仍憑藉龐大經濟規模與高品質技術維持可觀的營運利潤。受惠於無晶圓廠商業模式的發展，公司累積了蘋果、超微與輝達等客戶，持續將尖端工藝技術應用於先進半導體設計中。 從近期股價來看，台積電（TSM）在2026年5月28日開盤價為422.22美元，盤中最高觸及427.5969美元，最低下探至414.71美元，終場收在424.86美元，單日上漲2.13美元，漲幅0.50%。當日成交量為8,905,841股，較前一交易日減少39.40%。 整體而言，台積電（TSM）在AI熱潮推升下展現先進製程定價優勢，也反映市場對其報價策略與需求前景的高度關注。後續觀察重點，將落在股東會中管理層對報價策略的正式說明，以及終端市場需求是否足以支撐高階製程的發展。

MongoDB財報與財測雙優，AI需求如何推動成長動能？

MongoDB（MDB）最新報價來到 349.565 美元，盤中漲幅超過 7%。股價走強主要受到最新財報與前瞻指引優於市場預期帶動，資金明顯湧入。 根據 Seeking Alpha 報導，MongoDB 第一季調整後每股盈餘（EPS）為 1.32 美元，高於市場共識預估的 1.18 美元；營收達 6.876 億美元，年增 25%，也優於預估的 6.638 億美元。公司並預期當季調整後 EPS 介於 1.58 至 1.61 美元，營收介於 7.29 億至 7.34 億美元，皆高於市場預期。 此外，MongoDB 全年度財測同步上調，調整後 EPS 預估區間由 5.75–5.93 美元調升至 5.95–6.14 美元，營收區間也從 28.6–29 億美元上修至 29.2–29.6 億美元。管理層表示，核心資料庫工作負載及 Atlas 雲端服務成長強勁，並受惠於企業在 AI 應用上的新需求，帶動市場對中長期成長動能的期待升溫。

上市櫃1月營收高成長榜出爐，萬海、創惟、智原領先

上市櫃公司1月營收全數公布後，相關排行榜也同步整理完成，內容分為「1月創新高排行榜」與「1月高成長排行榜」。其中，1月營收創新高榜單是從高成長且創新高的公司中篩選而出；高成長排行則呈現各公司1月營收年增率表現。 在1月營收創新高排行中，航運股萬海(2615)居首，1月營收年增率達140%；IC設計廠創惟(6104)年增123.7%，排名第二；矽智財廠智原(3035)年增117.1%，位居第三。 若看1月高成長排行，合邦(6103)以1,266.5%的年增率居冠，其次為萬海(2615)與創惟(6104)。 文章也補充了營收觀察的基本概念：營收是企業取得收入的重要來源，而營收成長率則是判斷企業是否成長的基本指標。比較營收時，通常以年增率(YoY)為主，因為不同產業有淡旺季差異，且每個月份天數不同；若只拿不同月份直接比較，容易失去判斷上的公平性。因此，以今年1月對比去年1月，較能客觀反映企業是否真的成長。

NetApp財報優於預期、2027展望上修，股價盤中勁揚約23%

NetApp（NTAP）盤中股價大漲，最新報價 175.67 美元，單日勁揚約 23.36%，市場反應聚焦在公司最新財報與後續展望。 根據 Seeking Alpha，NetApp 第四季調整後每股盈餘 2.43 美元、營收 19.5 億美元，雙雙優於市場預期，年增 12.5%。其中 Public Cloud 營收 1.82 億美元，全快閃儲存（all-flash array）銷售達 12 億美元，顯示高毛利儲存產品與雲端業務持續成長。 管理層同時指出，財年 2026 為營收、毛利、營業利益與自由現金流等多項指標的創新高年度。展望方面，公司預期 2027 會計年度營收介於 73.25 億至 75.75 億美元，非 GAAP EPS 介於 8.70 至 9 美元，均高於分析師預期，並提到企業 AI 需求與 Google Cloud 多年期協議有助於成長。 此外，NetApp 持續回饋股東，宣布每股 0.52 美元季配息。整體來看，強勁財報、樂觀展望與股東回饋共同帶動股價走高。

ePlus(PLUS)訂單受AI需求帶動成長，記憶體缺貨與保守財測成焦點

ePlus(PLUS)執行長 Mark Marin 表示，公司 AI 策略已開始發揮效果，未完成訂單量增加，反映市場對 AI 相關需求仍然強勁。不過，先前營收年增超過 20%、獲利大增近 50% 的高基期，加上記憶體缺貨與地緣政治動盪影響交期，使公司對未來財測採取較保守態度。營運長 Darren Raguel 也指出，企業客戶雖積極尋求 AI 專案以提升效率，但在投入長期 AI 投資的同時，仍維持成本控管，顯示支出態度偏謹慎。 在大型企業銷售方面，ePlus(PLUS)面臨激烈競爭與利潤率壓力，但管理層認為這不一定是長期趨勢。公司一向採取先搶占市場、再擴展業務的策略，並透過高毛利的顧問與託管服務提升附加價值，期望未來獲利空間持續擴大。經營層認為，利潤率承壓反而可能成為拓展服務範圍的契機。 財務面上，公司近期剝離國內融資業務，讓營運模型更簡化，資源也更集中在核心科技業務。這項重組強化了財務體質，也促使 ePlus(PLUS)首度宣布發放季度股息，顯示公司現金流與獲利能力具備一定支撐。整體來看，AI 需求、利潤率走向、業務重組與股利政策，是市場觀察 ePlus(PLUS)後續表現的幾個重點。

創意(3443)逆風回檔，CSP訂單與產能競爭怎麼看？

創意(3443)今日盤中一度大跌7.08%，最低報4265元，短線在LPU概念股中表現偏弱，甚至一度觸及跌停。市場雖然仍關注Arm高層來台帶動的安謀鏈題材，但法人對後市看法已出現分歧。 從中長期動能看，創意(3443)受惠美系CSP客戶的CPU專案取得下一代產品訂單，預期2026年量產營收有機會出現55%至60%的年成長；車用晶片也預計在2027年下半年加入量產，為營運增加新動能。 不過，潛在壓力同樣明顯。外資產業訪查指出，大客戶可能尋求其他代工廠或ASIC夥伴以分散產能，這使創意(3443)在主要CPU業務上存在市占率流失疑慮。同時，隨量產業務比重提高，毛利率可能承壓；若圖靈中心在2026年啟動，營業費用也可能年增15%以上。 同族群方面，智原(3035)今日下跌0.72%，成交量8456張，量能居族群之冠，但大單賣壓較明顯，短線可能持續震盪測試支撐。巨有科技(8227)下跌1.65%，成交量逾1270張，盤中大單淨差為負，籌碼仍偏保守。世芯-KY(3661)則逆勢上漲1.4%，成交量近700張，盤中買盤相對積極，顯示市場對其高階製程接單能力仍有信心。 整體來看，創意(3443)兼具CSP客戶訂單與車用專案的長期題材，但短線仍要觀察產能分配、同業競爭與ASIC族群資金輪動，後續變化將影響市場評價。