佳邦漲 3.52%、事欣科也走揚，無人機族群內部分歧代表什麼？

三大法人大幅去風險：金融撐盤、半導體與面板先退

今天三大法人合計賣超 2,631.47 億元，整體籌碼明顯偏向去風險。外資單日大賣 1,883.15 億元，自營商賣超 821.79 億元，投信則逆勢買超 73.47 億元，三方方向出現明顯分歧。 外資買超集中在金融與面板，群創買超 59,977.39 張，玉山金買超 53,198.59 張，三商壽買超 24,279 張。賣超則以力積電 115,284.42 張最為明顯，南亞賣超 50,130.16 張，聯電賣超 45,935.24 張，顯示半導體與塑化成為調節重點。 投信方面，南亞買超 48,781.66 張，且已連續 20 日買超，台新新光金買超 19,398.79 張，華南金買超 11,454.4 張。賣超則集中在群創、長榮航與英業達，顯示投信偏向金融與材料，對部分傳產與電子較為保守。 自營商也延續金融偏多、電子偏空的結構。台新新光金、永豐金、華南金皆居買超前列；聯電、力積電、群創則轉為賣超。整體來看，金融股成為法人相對一致的配置方向，而半導體成熟製程與面板則面臨較明顯的籌碼調節。 綜合今天盤面，南亞同時受到外資與投信青睞，金融族群如玉山金、台新新光金、華南金、永豐金也呈現法人偏多格局；相對地，力積電、聯電、群創則出現外資與自營商同步偏空，短線籌碼壓力較重。

五角大廈追查軍工供應鏈底層：國防自主與材料風險同步升溫

川普簽署行政命令，要求美國國防部盤點軍工承包商的關鍵供應鏈，特別是平常藏在下游、政府不易看見的零件、原材料與製造能力來源。這次不是只看主承包商，連分包商、再分包商都要揭露，範圍從原料採購一路延伸到軍事系統交付。 命令要求國防部建立新規則，讓承包商說明關鍵元件與原材料從哪裡來、製造能力在哪裡、供應商與分包商的財務穩定性、製造風險與供應鏈脆弱點，以及是否存在可能影響國安的外國持有、控制或影響力。 這項動作背後，與中國對稀土元素與永久磁鐵出口限制的背景有關。稀土、磁鐵、特殊材料雖然平常不常見於新聞，但一旦供應受阻，飛彈、戰機、雷達、無人機與電戰系統都可能受到影響。軍事競爭的核心，往往不只在技術口號，而在材料、產能與加工能力的掌握。 對承包商而言，合規成本大概率上升，因為需要完整盤點零件生產地、替代來源、上游單一節點風險，以及對特定國家原料或設備的依賴程度。但另一面來看，美國本土的關鍵材料與零組件供應商，也可能因此獲得更多機會。五角大廈希望降低對中國等戰略競爭對手的依賴，本土化、備援化與再工業化因此會持續推進。 不過，軍工供應鏈的調整並不容易。高階材料、精密加工、電子元件與特殊化學品早已深度分工，重新建立產能不只需要時間，還要重新驗證品質、拉長交期並承擔成本。這項行政命令的重點，不只是行政管理，而是把過去看不見的依賴轉化為可管理的風險。 對市場來說，這類政策通常不是短線題材，而是長線結構。供應鏈透明化之後，能提供本土替代、關鍵材料、零組件與製造能力的廠商，地位可能被重新定義。

揚博(2493)漲停帶量急漲，AI設備與營收成長如何支撐多頭續航？

揚博(2493)盤中攻上漲停，股價報 262 元，漲幅 9.85%，由多方主導。市場資金聚焦 AI 相關高階設備與特化材料族群，揚博作為 PCB 濕製程化學材料供應商，受惠 AI 伺服器、高階載板與半導體擴產題材，帶動買盤追價。公司近期月營收連兩個月大幅成長，6 月更創歷史新高，基本面成長性也成為股價重新評價的支撐之一。 技術面上，揚博股價已站穩中長期均線之上，短天期均線呈多頭排列，結構偏強。籌碼面則可見主力買超轉為偏多，近一段時間主力累積買超比例維持正值，顯示籌碼有集中趨勢。三大法人雖有買賣反覆，但整體股價仍守在成本線之上，短線支撐主要來自主力與自營商的偏多操作。 公司業務方面，揚博專注於印刷電路板、LCD 與半導體製程相關濕製程設備與化學藥水，直接受惠全球 PCB 擴產與 AI 伺服器厚大板、高階載板需求。盤中漲停反映資金對成長軌道與產業地位的重新定價，但目前本益比已偏高，短線漲幅也較快，後續仍需觀察營收成長是否延續、AI 與半導體擴產進度，以及主力與法人的續買力道。

盟立(2464)漲停154元：實體AI與機器人題材再升溫，後續動能怎麼看？

盟立(2464)今日盤中攻上漲停，股價來到154元，市場焦點集中在實體AI與人型機器人供應鏈題材。法人與資金重新關注特斯拉Optimus量產時程、無人機與機器人聯盟合作，以及盟立在系統整合上的布局，帶動短線買盤回流。 從營運面看，盟立近月營收維持連續成長，年增率也仍有雙位數，反映半導體先進封裝、自動化物流與機器人相關專案帶來的想像空間。不過，文章也指出目前股價上漲較偏向題材與資金面推動，並非基本面評價突然改變。 技術面來看，盟立股價先前自190元以上一路修正，週線已跌破季線，結構仍偏弱；這次漲停屬於跌深反彈，且上方190元附近仍有壓力。籌碼面方面，近一個月外資與主力多次賣超，套牢籌碼尚未完全消化，短線若要延續強勢，需觀察150元上方是否站穩，以及賣壓是否縮減。 整體而言，盟立目前同時具備機器人、實體AI與先進封裝等題材，但評價壓力與短線波動也不小，後續仍要回到營收兌現與籌碼變化來檢驗。

國碩(2406)攻上漲停：AI與太陽能題材帶動短線反彈，籌碼面仍待觀察

國碩(2406)今早股價攻上漲停，盤中報35.3元，漲幅9.97%，市場關注焦點集中在題材與資金共振。文中指出，國碩上半年營收明顯成長，太陽能導電漿、AI伺服器散熱、液冷管接件加工與測試服務等新動能持續發酵，另有被動元件用高分子導電膠的布局，使其被視為AI伺服器相關供應鏈延伸股，吸引短線買盤進場。 從技術面與籌碼面來看，國碩先前股價自40元以上回落，近期位於30至33元區間，已跌破月線與季線，均線結構偏弱，屬於中短期修正後的反彈。籌碼方面，近一個月三大法人持續賣超，外資與主力仍偏空，官股雖有零星護盤，但不足以扭轉整體結構。文章也提醒，若漲停後量能放大但籌碼未明顯翻多，需留意獲利了結與回吐壓力。 公司業務上，國碩以太陽能導電銲帶為核心，並延伸至太陽能電廠工程與發電售電，同時切入太陽能與AI相關新材料應用。雖然題材具吸引力，但文中也提到評價壓力與籌碼風險仍在，後續需觀察漲停能否穩住、30元整數關卡是否守穩，以及外資與主力賣壓是否持續。

無人機概念股回檔2.35％：獲利了結壓力浮現，題材股後續怎麼看？

無人機概念股今日盤中走勢疲弱，類股跌幅達 2.35%。雖然佳邦逆勢上漲 3.52%，事欣科也走揚 2.34%，但雷虎、力山、長榮航太等指標股跌幅超過 5%，顯示前期漲多或缺乏新題材支撐的個股，正面臨獲利了結賣壓。 從籌碼面觀察，族群目前缺乏特定重大消息刺激，盤面更多呈現觀望與調節壓力。中光電、邑錡等個股同步回檔，也反映市場對短期利多出盡或評價面壓力有所反應。整體來看，族群內部雖有強弱分歧，但空方力量暫時略占上風。 操作上可先留意汰弱留強的方向，觀察跌幅較深的個股是否能守穩重要支撐區，以及逆勢走強者是否具備基本面或題材面支撐。若以中長線角度看，無人機仍與國防自主、產業升級及政策題材相關，整理過後是否還能延續族群動能，值得持續追蹤。

亞航(2630)漲停58.9元：軍工題材續燒，市場買的是想像空間

亞航(2630)今天亮燈漲停，股價收在58.9元、漲幅9.89%，在大盤震盪中走出獨立強勢。市場關注焦點再度回到軍工、國防自主與無人機題材，帶動資金追捧。 這波買盤的主因仍是題材延續，包括中東局勢升溫、全球國防預算上修，以及《國防自主無人載具採購特別條例》可能帶來的特別預算效應。只要這些變數持續存在，軍工族群就容易成為輪動焦點。 亞航被市場點名，關鍵不在於今天有新的營運進展，而在於其被視為無人載具、航太維修與軍工供應鏈的潛在受惠者。這類具備連結性與延伸性的標的，在題材熱度升高時，通常更容易吸引資金介入，股價也因此從40元附近一路墊高。 從技術面看，亞航近期走勢偏強，股價沿著中短期均線上行，周線也已翻多，並脫離先前整理區。結構上目前仍偏向多方，但評價也同步墊高，本益比已不算便宜，市場追價的理由更多來自題材與資金，而非獲利明顯跳升。 量能方面，近期成交量放大，顯示並非單純拉抬，而是經過一輪換手後再攻高。若後續能維持量縮不破、價格穩定的型態，多方結構會比較有利；反之，若漲停後無法守穩，短線震盪可能加劇。 籌碼面則呈現拉鋸。外資與三大法人近期在亞航上有買賣交錯的情況，主力籌碼也在7月中出現較明顯進出，顯示這檔股更偏向短線資金操作，而不是單靠穩定基本面推升。 亞航本業仍以航太維修為主，業務包括航空器與相關裝備維修、租賃與買賣、航空配件製造與精密裝置修理等。市場目前看的不是單純修飛機，而是它是否能連結國防預算上升與無人載具政策推進，進一步被納入軍工與無人機供應鏈的想像之中。 不過，基本面目前仍未明顯轉強，近期月營收年減幅度仍偏大，顯示本業動能尚在調整。以約66倍本益比來看，市場已提前反映相當多未來利多，因此更像是題材先行、基本面後追的結構。 整體來看，亞航這次漲停屬於典型的軍工題材驅動型強勢表態。中東局勢、國防預算與無人載具政策預期，為股價提供了火種；而亞航剛好位在可被市場聯想的供應鏈位置，因此受到資金追捧。 接下來要觀察的重點有兩個：第一，軍工與政策題材熱度能否延續；第二，營收與獲利能否改善，進一步支撐目前的評價。股價已經先跑，後續能否跟上，仍要回到實際營運驗證。

漢翔(2634)只剩一家喊話，71元目標價與2026財測先上桌

漢翔(2634)今天盤面上沒有太多熱鬧，真正有動作的是研究報告。中國信託綜合證券單獨發布績效評等，給出看多，目標價71元，同時提出2026年營收約371.84億元、EPS約1.79元的預估。 軍工股的重點不一定在每日情緒，而是在訂單、產能、交付節點與後續認列。漢翔目前的敘事，也圍繞航太維修、國防自主與後續專案逐步推進。 71元目標價、371.84億元營收與1.79元EPS，先把數字放上桌，接下來就看執行能否跟上。這類題材通常不喧鬧，但一旦開始反映，市場才會重新評估先前的低估程度。

軍工造艦資金回流，龍德(6753)這根紅棒不只是情緒

龍德造船（6753）早盤走強，盤中一度來到153元，漲幅9.68%，成為軍工造艦族群中相當受矚目的個股。市場重新聚焦國防自主、無人載具與造艦長周期預算，資金也回流到具題材與訂單鏈的標的。這一波上漲，不只是短線情緒，也反映市場正在重新評價長期國防支出。 研究機構近期對龍德中期營運與獲利維持偏多看法，為股價拉升提供基本面支撐。造船產業本來就不是短線故事，交期、訂單、驗收與預算都需要時間消化；但只要市場認為國防預算有機會持續提高，軍工船舶的營收認列就可能獲得支撐。對資金來說，這類兼具題材與業績的公司，往往會先吸引關注。 從技術面來看，龍德先前一度壓在周線與月線之下，MACD、KD、RSI也偏弱，顯示前波修正不輕。不過最近一個月股價由120元附近緩步墊高到140元以上，並非單日急漲型態，而是有逐步墊升的結構。再加上月營收年增仍維持三成以上，基本面尚未出現明顯轉弱，整理區也因此有機會從橫盤走向盤堅。 籌碼面則是下一個觀察重點。前一個交易日三大法人偏賣超，主力短線也偏空，但今天股價仍被買盤推高，代表市場內仍有承接軍工造艦題材的資金。只是這還不能直接解讀為中期趨勢已經翻正，反而比較像是新的買盤正在嘗試翻轉舊有籌碼結構。後續若能看到股價站穩前波法人成本區間、守住月線之上，並伴隨法人與主力回補，這波走勢才更有機會延續。 整體來看，龍德的核心故事不只是一家船廠，而是卡在國防政策、預算與交船進度之間的供應鏈位置。市場現在關注的，不只是今天漲了多少，而是國防預算是否持續擴張、無人船等新題材能否延續，以及產能擴張是否按進度落地。若這些條件持續成立，龍德就不會只是題材一閃而過的個股。

西勝(3625)題材、營收與技術面交錯，短線反彈能否續強？

西勝(3625)今天股價走強，盤中一度漲到 17.15 元，漲幅 2.69%，整體屬於偏強整理。這一波上漲，市場同時評估 AI 伺服器備援電池(BBU)與電池模組供應鏈想像，以及無人機電池、軍工應用的延伸聯想，短線題材熱度明顯升溫。 這次走勢較像是題材熱度、營收改善與前波修正後的技術反彈三者疊加，而不是單一消息帶動。西勝 6 月營收 45.95 百萬元，年增 23.38%，加上 5 月營收也維持成長，讓市場對基本面故事多了一點信心。對題材股來說，若營收能連續幾個月維持增長，股價通常較有支撐。 不過從技術面看，西勝目前仍壓在短中期均線與主力、外資成本線下方，週線與 10 日線也有下彎跡象，MACD、KD 等指標同樣偏弱，代表中短期結構仍偏整理。股價在 15 元上下多次出現支撐反彈，顯示下檔承接存在，但是否能守穩 17 元之上並縮量整理，仍是後續觀察重點；若再跌回 16 元以下，空方壓力可能重新擴大。 籌碼面則呈現多空拉扯，近一個月主力籌碼從偏多轉為震盪，外資買賣交錯，官股偶有承接，市場對它的看法尚未完全一致。這使得西勝目前比較像是「有熱度，但還不夠穩」的狀態：短線有機會，但風險也高，因為題材一旦退燒，資金撤退速度也可能很快。 從業務本質來看，西勝主要做鋰電池模組製造，客戶包含 LG、HP、Dell、Acer 等國際 NB 與 PC 品牌，屬於電子與電腦週邊供應鏈的一環。市場近期重新給予評價，與營收回溫以及 AI 伺服器 BBU、無人機、軍工電池等延伸想像有關，但真正能否把題材轉成持續獲利，仍要看後續訂單能否放量、營收成長是否延續，以及供應鏈與政策變化是否影響穩定性。 整體來看，西勝今天的上漲主要反映題材延續、營收成長與前期修正後的技術性反彈。短線上資金確實回流，但從技術與籌碼結構來看，仍屬高波動題材股的操作區間，尚未完全站穩趨勢反轉位置。後續重點仍在 17 元支撐、量能是否配合突破短均線，以及營收成長能否延續成趨勢。