WhiteFiber 跌 3.3% 等財報，26.09 美元還能撿嗎？營收下修與 AI 基礎設施成長觀察

鼎翰(3611)獲第一金證券中立評等，目標價264元與2023年獲利預估一次看

鼎翰(3611)今日僅有第一金證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為264元。報告同時預估鼎翰2023年度營收約84.39億元，EPS約23.98元。

中磊(5388)券商評等分歧，營收與EPS預估透露什麼訊號？

中磊(5388)今日有2家券商發布績效評等報告，其中1家評等為買進、1家評等為中立，目標價區間為121～150元。市場同時預估，2023年度營收約643.96億～678.38億元，EPS落在8.19～8.23元之間。

聯發科(2454)雲端ASIC估值上修至1萬：TPU與CSP新案成長動能受矚

聯發科(2454)近期因雲端 ASIC 業務前景受外資看好而成為市場焦點。亞系外資指出，受惠下一代 TPU 專案將採用更先進製程，平均銷售單價有望明顯提升，並將聯發科 2028 年 ASIC 營收預估由 180 億美元大幅上修至 400 億美元；同時，依據 2025 至 2028 年 EPS 年複合成長率達 63% 的預期，外資也將目標價由 5850 元調升至 10000 元。 從後續營運亮點來看，聯發科有機會在雲端 ASIC 市占上持續擴張，並帶動營運規模與營業利益率改善；此外，市場也關注其是否能接獲另一家美國大型雲端服務供應商的全新 CPU 專案，進一步提升客製化晶片市場能見度。另一方面，旗艦手機晶片若順利打入三星 Galaxy S 系列，將有助於抵銷部分 5G 手機市場疲弱的影響。 不過，智慧型手機市場仍面臨記憶體價格上漲帶來的需求壓力，這也使得 ASIC 與 TPU 的成長動能更受重視，成為聯發科中長期評價重估的重要觀察點。交易面上，聯發科上週五重挫並遭外資賣超 5239 張後失守 4000 元關卡，今日早盤暫報 3900 元，股價出現小幅反彈。 整體而言，聯發科(2454)後續的長線成長核心仍在雲端 ASIC 業務與 TPU 專案的實際進展，並可同步觀察潛在 CSP 新設計案的導入情況；同時，智慧型手機需求回溫與記憶體價格變化，仍是影響營運表現的重要變數。

中砂(1560)只剩一家看多，目標價300元背後在反映什麼？

中砂(1560)在 2024-03-28 的券商評等資訊中，僅有永豐金發布績效評等報告，評價為看多，並給出目標價 300 元。報告同時預估中砂 2024 年度營收約 69.94 億元、EPS 約 7.5 元。這份資訊的重點，不只是單一券商的看法，而是市場對中砂後續營運與評價空間的觀察焦點。

輝達攜手 Firmus 擴大 AI 算力版圖，17萬顆 GPU 合約透露什麼訊號？

Firmus Technologies 宣布與輝達簽署策略合作協議，將在印尼巴淡島部署 17 萬顆 GPU，時間落在 2027 年初至 2028 年初之間。這份合作不只是晶片採購，還包含雲端服務收益分潤，讓輝達同時取得硬體與軟體兩條收入來源。 Firmus 估計，現有客戶承諾在六年內可望創造 300 億美元總收入。對輝達來說，這類「賣算力＋分潤」模式，代表收入模式可能從一次性硬體銷售，延伸成較長期的現金流。 值得注意的是，輝達並非這項合作的外部觀察者，它早已在 Firmus 早期募資輪持股，顯示雙方合作並非臨時起意，而是生態系延伸的一部分。當超大型雲端客戶的採購節奏趨緩，區域型 AI 雲端業者與中型新創，可能成為輝達擴大客戶基礎的另一個方向。 對台股供應鏈而言，這類區域 AI 雲端需求的擴散，也可能讓伺服器與電源供應相關廠商受惠範圍更分散。廣達 (2382)、緯穎 (6669)、英業達 (2356)、台達電 (2308) 等公司，後續可留意是否有非美系超大型雲端客戶帶來更長的訂單能見度。 不過，這筆合作的關鍵仍在於 Firmus 能否把現有客戶承諾轉成實際付款。若預付款項與建置進度能按期落地，合作的商業可行性會更清楚；若付款條件與基建進度延後，則可能拉長輝達實際認列成果的時間。 市場目前的焦點，仍偏向輝達即將公布的財報與後續營收指引，而不是這份要到 2027 年才逐步落地的合作案。接下來觀察重點包括：Firmus 的實際付款時間表、輝達非超大型雲端客戶收入占比變化，以及印尼巴淡島資料中心的基建進度。這些變化，將有助於判斷這筆合作究竟是實質擴張，還是偏向長線敘事。

輝達與Firmus簽下17萬顆GPU大單，算力分潤模式能提前鎖住新成長嗎？

輝達與澳洲AI基礎設施公司 Firmus Technologies 簽署策略合作協議，計畫在印尼巴淡島部署 17 萬顆 GPU，時間落在 2027 年初至 2028 年初之間。這筆合作不只是晶片採購，還包含雲端服務收益分潤，讓輝達同時取得硬體與服務兩條收入來源。 Firmus 估計，現有客戶承諾可望在六年內創造 300 億美元總收入。市場目前仍在觀望，因為相關部署期距離現在還有一年半以上，短線股價反應並不明顯。 更值得注意的是，輝達並不是單純的合作方，而是早已在 Firmus 早期募資輪中持股，顯示這次布局有延續生態系的意味。當超大型雲端業者的採購節奏開始放緩，輝達也在尋找中型 AI 新創與區域市場作為新的需求來源。 這個方向也可能牽動供應鏈的觀察重點。過去台股 AI 伺服器鏈多半聚焦美系大型雲端客戶，如今若區域 AI 雲端商持續崛起，廣達(2382)、緯穎(6669)、英業達(2356) 與台達電(2308) 等供應商，可能需要留意非美系客戶帶來的新訂單能見度。 不過，這套模式的成長上限仍取決於 Firmus 能否真正把客戶承諾轉成實際付款。若 17 萬顆 GPU 的付款節奏與基礎建設推進順利，這會是輝達收入結構更分散的訊號；若承諾無法落地，風險也會回到合作本身。 市場接下來關注的焦點，仍是輝達 8 月 26 日的財報與下季營收指引。若指引能維持在市場預期之上，代表區域 AI 雲端需求正在補上超大型雲端客戶放緩的空缺；若指引偏向保守，市場對成長延續性的疑慮就可能升高。

Teradyne與Zebra都被看好，卻不是同一條機器人路線

分析師看好 Teradyne（TER）與 Zebra Technologies（ZBRA）在機器人與 AI 基礎設施中的潛力。TER 方面，Nelson Alves 指出，除了 Universal Robots 與 MiR 等機器人產品，AI 半導體測試業務也可能成為未來成長動能；他認為，隨著 AI 從軟體走向物理世界，晶片、感測器與工廠自動化需求將持續上升，讓 TER 具備較穩定的收入來源。ZBRA 方面，Michael Del Monte 提到，雖然公司已退出機器人業務，但與 Skild AI 的合作，可能帶動穿戴裝置業務擴張。另方面，Symbotic（SYM）也被提及，因其透過收購 Fox Robotics 強化機器人能力，並規劃拓展海外市場。整體來看，市場雖然競爭激烈，但機器人與自動化相關企業仍被視為有成長空間。

AI獲利集中到少數巨頭，卻把油市風險一起推上檯面

Goldman Sachs 預估 S&P 500 第二季 EPS 年增 22%，為 2021 年以來最強的財報季前成長預估。AI 基礎設施投資成為獲利主力，Top 10 成分股合計貢獻第二季 S&P EPS 成長的 74%，其中 AI 基礎設施相關股票單獨包辦 57%。 個股方面，Micron Technology（MU）對第二季 EPS 成長貢獻度達 21%，NVIDIA（NVDA）為 20%，Broadcom（AVGO）為 6%。Microsoft（MSFT）、Apple（AAPL）、Alphabet（GOOGL）也持續提供成長動能。能源板塊則由 Exxon Mobil（XOM）、Chevron（CVX）、Marathon Petroleum（MPC）、Valero（VLO）支撐獲利結構。 但同一時間，荷莫茲海峽的地緣風險升溫。伊朗宣稱對該海峽航行擁有排他性權限，與美國將其視為國際水道、主張自由航行的立場直接衝突。海峽承載全球重要原油運輸，一旦通行受阻，油價與運費成本都可能承壓，進一步影響能源股與整體市場。 目前市場一邊押注 AI 帶動的獲利集中，一邊又擔心中東航運風險再起。科技股與能源股看似分屬兩條主線，實際上都牽動 S&P 500 的 EPS 走勢，也讓後續財報與地緣政治變化變得同樣重要。

OpenAI IPO 延後引發 AI 回檔，台積電(2330)等權值股承壓，基本面真轉弱了嗎

近日市場傳出 OpenAI 可能將首次公開募股（IPO）延後至明年，消息引發市場對人工智慧基礎設施支出放緩的擔憂，美股科技股承壓，費城半導體指數一度重挫逾 5%，並連帶拖累台股大盤面臨劇烈修正。外資大幅提款與市場避險情緒升溫，使台積電(2330)、聯發科(2454)與國巨(2327)等權值股面臨短期獲利了結賣壓。 不過，科技產業基本面仍展現韌性。AI 伺服器需求持續升溫，帶動伺服器滑軌大廠川湖(2059)五月營收首度突破 37 億元，創下歷史新高。記憶體市場因供應短缺，分析機構也預期未來幾季價格仍有上行空間；高通近期宣布揮軍 AI 資料中心，聚焦以 LPDDR 替換 HBM 與發展 Chiplet 封裝，若相關戰略奏效，可能進一步推動記憶體與矽中介層產業鏈結構變化。 整體來看，這波回檔較偏向資金與評價面的系統性調整。長線而言，半導體與 AI 伺服器產業趨勢並未被破壞，特定應用積體電路(ASIC)、先進封測及高階記憶體等 AI 供應鏈核心板塊的成長動能仍受關注，市場後續將持續檢視實質營收成長表現。

Firmus攜手Nvidia搶攻AI基礎設施，300億美元收入想像從哪裡來？

澳洲AI基礎設施公司Firmus Technologies宣布與Nvidia達成戰略合作，將以Nvidia硬體支撐雲服務，目標是讓新興AI公司更容易取得高階算力。這項合作不只讓Firmus有機會擴大市場，也讓Nvidia把收益來源從晶片銷售延伸到硬體與雲服務分成。 根據規劃，Firmus預計在2027至2028年間於印尼巴淡島部署17萬個GPU，並表示現有客戶承諾可能在前六年帶來最多300億美元收入。這也反映AI算力需求持續升溫後，基礎設施供應商正把目標轉向初創企業與中型AI公司，而不再只依賴大型科技巨頭。 Firmus高層表示，公司的核心目標是縮小大型科技公司在基礎設施成本上的優勢，讓小型AI開發者有更可負擔的運算途徑。Nvidia則早已是Firmus的投資者，並參與過先前募資；Firmus今年也曾披露，在六個月內籌得13.5億美元，估值約55億美元。