統一全天候基金近一年近翻倍：成長行情下風險、波動與布局節奏怎麼拿捏？

26年老牌基金為何仍吸金？安聯台灣大壩靠台股長跑爆發力

這篇文章在介紹安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣（17604124）的長期績效與配置特色。該基金成立於 2000 年，至今超過 26 年，規模約 805 億元，在台灣共同基金規模排行榜中名列前段。文章指出，這檔基金採不配息策略，將收益持續投入市場，藉由複利效果累積長期報酬。 從績效來看，文章列出它近一年、三年、五年與十年的報酬率都相當亮眼，尤其十年累積報酬率達 2033.9%，成立以來年化報酬率約 14.5%。文章也提到，基金前十大持股高度集中在台灣科技股，台積電占比最高，另外還包括台達電、聯發科、鴻海、智邦、奇鋐與欣興等公司，反映其聚焦台灣科技產業的投資風格。 文章最後提醒，這類基金適合資金可長期投入、且能接受淨值波動的投資人；若是需要穩定現金流或偏好較低波動的人，則可能不一定適合。整體來說，內容核心在於說明老牌主動型基金為何仍能吸引資金，以及其長期累積報酬的來源。

規模衝到2,072億，安聯台灣科技基金還能追嗎?

2026-05-17 06:43 規模衝到 2,072 億，代表什麼？ 安聯台灣科技基金最近又被拿出來討論，不是沒有原因。規模到 2,072 億元，確實很顯眼；過去績效也夠強，讓不少投資人看到之後直覺想問：現在還能不能買？ 但我會先反問一句：你買的是什麼？是台股科技的長期成長，還是看到一檔基金近期表現不錯，就想跟著追？這兩件事差很多。 這類主動基金的本質，是高集中度押注 安聯台灣科技基金成立超過 25 年，屬於台股科技主動型基金。它的操作邏輯不是全市場分散，而是集中在半導體、電子權值股，前幾大持股常見台積電、台達電、聯發科這些科技龍頭。 也就是說，這檔基金的成果，和台灣科技景氣、權值股走勢、產業循環高度綁在一起。假如科技股順風，它會很亮眼；假如科技股逆風，它也不會因為「主動」兩個字就自動變安全。 這裡要講得直接一點：主動投資長期下來，大多會落後對應的市場指數。時間愈長，落後比率愈高。 不配息，不代表風險比較低 很多人看到這檔基金是累積型，不配息，就以為比較適合長期。其實不是。 不配息只是把收益留在基金淨值裡，讓資產繼續滾動。它不是降低波動，也不是降低產業集中風險，更不是保證未來報酬。 譬如你買的是一檔高度集中在科技龍頭的基金，那你承擔的就是科技股本身的波動；譬如你買的是主動型基金，那你還要承擔經理人選股對錯的風險；譬如你買進時剛好遇到景氣高檔，那估值回檔時帳面壓力也不會少。 現在還能不能追？先看你是哪一種投資人 如果你是長期投資人，距離退休還遠，資產配置裡本來就有高波動部位，那這檔基金可以被視為一種科技成長曝險工具。 但如果你期待的是穩定配息、低波動、報酬平滑，那就要小心了。你以為自己買到的是成長，實際上承擔的可能是高度集中與景氣循環。 與其問「現在還能不能追」，我會建議問三個問題： 我能不能接受明顯回檔？ 我是不是把單一產業當成分散配置？ 我真正需要的是主動選股，還是低成本的長期持有？ 如果答案不夠清楚，先不要急著追。 真正該看的，不是過去績效，而是風險結構 投資人常犯的錯，是只看近年的強勢表現，卻忽略持股集中度、內在風險與市場位置。基金月報、前十大持股變化、科技族群景氣循環，這些都比「過去一年漲多少」更重要。 因為基金的表現不是憑空來的，它背後是持股組合、加權方式、產業曝險和市場環境共同決定的。假如未來科技股繼續領先，它可能還是好工具；假如風向改變，回撤也會很真實。 我自己的結論很簡單：如果你要的是資產配置，先想清楚股債比與部位大小；如果你要的是科技成長，就要接受它的高波動。 不要把「績效好」直接翻成「可以無限追」。對投資人來說，真正重要的從來不是追到最高點，而是能不能把部位放在自己扛得住的位置。

統一奔騰淨值飆719元、單月漲34%，現在還追主動基金划算嗎？

一檔老牌主動型基金，淨值衝到 719.76 元，讓很多買 ETF 的散戶突然有點尷尬：原本以為「買大盤就好」，結果今年最猛的，竟然是經理人重押 AI 和半導體的基金。 統一奔騰不是突然變神，是它剛好站在AI風口上 統一奔騰是主動型基金。白話說，它不是照著指數買一籃股票，而是由經理人主動判斷：哪些股票該多買、哪些股票該少碰。 這和 0050 這類被動 ETF 很不一樣。被動 ETF 的意思，是照著既定規則追蹤指數，像是把台股大型公司按規則買進來；主動型基金則更像是把方向盤交給經理人，讓他決定要不要重押某些產業。 截至 2026 年 4 月 24 日，統一奔騰淨值來到 719.76 元，當天單日上漲 4.26%；基富通資料也顯示，同日淨值為 719.7600 元。 這波真正拉開差距的，不是「基金」兩個字，而是它押中的題材：AI 伺服器、半導體、電子零組件。當這些股票一起往上噴，主動基金就像油門踩得更深，跑起來自然比一般指數更快。 指數沒有死，只是今年選股的人比較吃香 市場現在最容易出現一句話：「指數已死，選股為王。」 這句話很有氣勢，但對小白投資人來說，最好不要全信。指數化投資的核心，不是每一年都贏，而是用簡單規則降低犯錯機率。0050 這類產品的價值，是讓你不用每天猜哪個族群會噴。 反過來說，統一奔騰今年漂亮，是因為經理人選對方向，而且選得夠集中。這是主動型基金的魅力，也是它的代價。 反常識的是：主動基金不是比較安全，而是比較敢押。押中時，看起來像虐殺大盤；押錯時，也可能比大盤跌得更痛。 34.62%很香，但那不是定存，是波動換來的獎金 題材中提到，統一奔騰 4 月 1 日到 4 月 24 日單月漲幅高達 34.62%。如果用 100 萬簡單試算，這段時間等於約多出 34.62 萬。 這個數字很有感，也難怪社群會拿來比較：當初買高股息、買被動 ETF 的人，會不會覺得自己慢了？ 但問題不在「誰比較聰明」，而在你買的是哪一種工具。 你想要什麼／被動ETF／主動型基金 不想猜產業／比較適合／不一定適合 想追爆發力／可能較慢／押對時很快 最怕什麼／跟不上熱門股／經理人押錯方向 這張表的重點不是叫你換車，而是提醒你：你不能拿慢跑鞋去比賽車，也不能開賽車卻期待它像慢跑鞋一樣穩。 25%上限打開後，主動基金的油門會更大 金管會在 4 月下旬放寬國內股票型基金與主動式 ETF 的單一持股限制。白話說，符合條件時，基金可以把更多錢放在同一檔大型股票上，最高到 25%。 這對統一奔騰這類主動型基金很重要。以前經理人就算很看好台積電或大型科技股，也會被持股上限卡住；現在限制放寬，代表經理人更能集中火力。 但這不是免費午餐。持股更集中，漲的時候比較猛，跌的時候也比較集中。你看到的是績效噴發，背後其實是風險也被放大。 看到主動基金大勝時，最忌諱的是用懊悔下單 如果你手上是 0050、006208 或高股息 ETF，看到統一奔騰衝上 719.76 元開始焦慮，這很正常。因為人最難忍受的，不是自己賠錢，而是別人賺得比自己快。 但真正成熟的做法，不是把原本部位全部賣掉去追主動基金，而是分清楚錢的角色。 長期核心資產，可以繼續放在規則簡單、你看得懂的工具；想追 AI、半導體第二波行情，可以用一小部分資金放在主動型基金。這樣就算經理人押錯方向，也不會傷到你的主要財務計畫。 統一奔騰這波行情提醒散戶：市場不是只有 ETF 一種答案。但更重要的是，跑得快的工具，從來不會只把報酬送給你，通常也會把波動一起送上車。 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

170萬人擠進00878配息列車，卻錯過國泰科技生活基金？現在要不要調整配比

同一個團隊，真正實力全押在另一檔 台灣有超過170萬人持有00878。 你可能是其中之一。 每季配息、成分股分散、操作門檻低，這些都是真實的優點，沒有人在騙你。 但有一件事，這170萬人裡面幾乎沒有人知道—— 國泰投信的投資團隊，除了管理00878，同時也在操盤「國泰科技生活基金」。同一批人，同一套對台灣科技產業的研究能量，但這兩個工具的運作方式，從底層結構就完全不同。 你買ETF，買的是這個團隊「被限制住之後」的版本。他們真正想做的事，在另一檔。 —— 這不是團隊能力的問題，是ETF的結構從一開始就不是為他們設計的 00878追蹤的是MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數。 這個指數有一套死板的規則：先篩掉不符合ESG評級的公司，再依殖利率排序，取前30檔，每季才調整一次。 規則就是規則，沒有例外。 結果是什麼？ 就算這個投資團隊判斷AI供應鏈某幾個廠商今年業績會大爆發，只要這幾檔殖利率不夠高、或ESG評級不符合，它們根本不會出現在00878的持股裡。他們看到機會，但出不了手。 還有一個更少人知道的問題：當市場大跌、大量人同時贖回00878，基金公司必須賣出成分股來應付。就算這個團隊認為現在是加碼的好時機，他們也做不到——因為ETF的持倉是被市場的申購贖回行為牽著走的，不是被投資判斷牽著走的。 這不是國泰投信的問題。這是所有被動型ETF都面臨的結構性限制。 你買的是「指數的平均值」，不是「這個團隊認為最值得買的東西」。這句話值得讀第二遍。 —— 同一個團隊，脫掉指數枷鎖之後，他們真正想買的是這些 00878 國泰永續高股息 vs 國泰科技生活基金： 類型： 00878：被動型ETF 國泰科技生活基金：主動型基金 持股數量： 00878：固定30檔 國泰科技生活基金：團隊決定，可集中押注 選股規則： 00878：必須符合ESG指數篩選 國泰科技生活基金：團隊自主判斷 換股時機： 00878：每季指數調整日 國泰科技生活基金：隨時，題材輪動就換 贖回壓力： 00878：大跌時必須被動賣出 國泰科技生活基金：持倉由投資判斷驅動 費用率： 00878：較低 國泰科技生活基金：較高 前五大持股集中度的差距更明顯： 前五大持股佔比： 00878：約25-30% 國泰科技生活基金（示意）：可能達50%以上 持股類型： 00878：高殖利率績優股 國泰科技生活基金：團隊最看好的科技成長股 換股彈性： 00878：每季一次 國泰科技生活基金：隨時，題材輪動就換 （主動基金實際持股請以基金公開資料為準） 在市場有明確題材行情的時候，這種集中度的差距，就是績效差距的來源。 —— 為什麼170萬人持有00878，卻幾乎沒有人知道同門的這個版本存在？ 因為台灣的金融資訊生態，把ETF和基金放在兩個完全不同的世界。 券商APP裡，基金和ETF在不同分頁。媒體報導裡，ETF是財經新聞，基金是理財專欄。兩者之間的資訊流通幾乎是零。 加上「基金」這兩個字在台灣長期被貼上「感覺很複雜、以前父母買過、報酬不知道怎樣」的標籤，很多人直接過濾掉，從來不考慮它。 結果就是：同一個你信任的投資團隊，用不同工具做出的兩個版本，你只看到了其中一個。 這不是你的問題。是這件事從來沒有被整合呈現過。現在你知道了。 —— ETF和主動基金不是非此即彼——很多人最後選擇兩個都留著 說完這些，有一件事要說清楚： 這篇文章不是要說服你把00878換掉。 00878的優點是真實的——透明、低費用、配息穩定、隨時可以買賣。這些優點，主動基金給不了你。如果你的策略就是定期定額、長期持有、不想花時間研究，這完全合理。 這篇文章想讓你知道的只有一件事： 你已經信任的那個投資團隊，還有一個可以更自由發揮的版本。它一直都在，只是你從來沒看過它在做什麼。 知道有這個選項，才能做出真正屬於自己的判斷。不知道，就只能在不完整的資訊裡做選擇。 —— 本文持股數據為概念性說明，實際持股請以基金公開說明書及定期報告為準。所有績效數據均為歷史數據，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。本文不構成任何投資建議。

AI供應鏈個股一年價差10倍，你還要自己選台積電、廣達，還是改用主動基金？

你已經看好AI這個方向了。 方向沒問題。問題是你的參與方式，可能讓你少賺了很多。 打開自選股清單——台積電、廣達、緯創、信驊、日月光、散熱三雄。幾十檔擺在那。接下來哪幾檔會先動？要重押哪個環節？現在這個位置是追高還是還有空間？ 你花了很多時間研究，但每次做決定還是不確定。 這不是你的問題。AI這條供應鏈太長，要同時追蹤每一個環節、在對的時間點換股，本來就不是一個人能輕鬆做到的事。 但大多數人不知道的是——同一個題材，有另一種參與方式。 同樣都是「AI供應鏈」，去年個股之間的報酬率差距超過10倍 先感受一下選股的難度。 同樣都是「AI供應鏈」這個大題材，過去一年台股相關個股之間的報酬率差距，往往超過十倍。有的漲了300%、400%，有的同期只漲了20%、30%，甚至還有跌的。 這種分化，來自每個環節的爆發時機不同。需求從上游往下游傳遞，有時候晶片設計先動，有時候封裝廠補漲，有時候電源管理突然被外資注意到。每一波輪動的節奏，都需要你持續追蹤、快速判斷、適時換股。 你選了A，結果這個月動的是B。等你看到B開始漲、確認方向、決定調倉，往往已經是第二段甚至第三段行情了。 這不是運氣問題，是資訊處理速度的問題。一個人要同時追蹤幾十檔個股的動態，本來就做不到。 主題型主動基金的投資團隊，每天做的就是你週末花3小時做的那件事 有一種基金，它的操盤邏輯本質上就是：在這個題材的所有相關個股裡，持續篩選出最值得重押的那幾檔，在題材輪動的時候快速換股。 AI科技主題的主動型基金，投資團隊的日常工作是追蹤AI供應鏈每一個環節的業績動態、法說會透露的訂單方向、外資的資金變化，然後在市場定價之前先建倉，在題材輪動的時候先換股。 靠的不是運氣，是資訊密度和執行速度。 你買這檔基金付的管理費，換算成你自己追蹤這些資訊所需要的時間成本，很多時候是划算的——前提是你認為自己在這個題材的選股能力，比一個全職追蹤的投資團隊更強。 你真正值錢的判斷是：AI這個方向是對的。這個判斷才是最難的那一步。剩下的執行細節，為什麼要自己扛？ 這類基金現在重押哪些方向 以台股AI科技主題的主動型基金為例，近期持股方向通常集中在： 先進封裝：CoWoS需求持續爆發，相關廠商受惠明顯 AI伺服器散熱：液冷滲透率快速提升，散熱模組廠進入高成長期 電源管理IC：AI伺服器電力需求大幅提升，訂單能見度高 光通訊：AI資料中心內部頻寬需求帶動光收發模組需求快速成長 這些配置不是靜態的。每個月都會根據最新的訂單數據、外資動向和題材輪動調整各環節的持股比例。 你不需要自己追。投資團隊幫你追。 你的判斷是對的，但參與方式決定你賺到多少 主動型基金當然不是保證獲利的工具。投資團隊也有判斷錯的時候，題材退燒的時候也會跟著回檔。這是主動管理本來就存在的風險。 但有一個問題值得你認真想： 你現在花在追蹤AI個股上的時間和精力，對應到你的實際持股報酬，這個交換划算嗎？ 如果你的答案是「我自己選得比基金好」——很好，繼續做你在做的事。 如果你的答案是「我花了很多時間，但還是不確定選對了沒」——那至少值得知道，有一個選項讓你用更低的時間成本，參與同一個你已經看對的題材。 本文所提個股及基金僅供說明用途，不構成任何投資建議。所有績效數據均為歷史數據，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件

達興材料(5234)飆到458元漲7%，主力成本在下還能追嗎？

🔸達興材料(5234)股價上漲，盤中買盤追價鎖定營收新高與半導體成長題材 達興材料(5234)股價上漲，盤中漲幅約7.01%，最新報價458元，呈現明顯強勢走法。今日買盤主軸圍繞在3月營收創歷史新高，以及今年以來月營收維持在高檔成長區間，市場持續預期半導體材料與關鍵原材料將推升2026年營收與獲利再拚新高。加上法人先前多數給予偏多評價，聚焦半導體材料產品數量擴張與高毛利結構，帶動短線資金積極卡位，形成股價上攻動能。整體來看，此波上漲偏向基本面成長與中長線預期發酵下的多頭延續，而非單一訊息刺激。 🔸達興材料(5234)技術面與籌碼面偏多，主力與法人成本區成短線關鍵 技術面來看，達興材料近期股價沿均線走高，周線維持多頭排列，且股價已在月線與季線之上整理一段時間，搭配近20日漲幅明顯，短中期多頭結構確認。籌碼面部分，4月以來主力買超比重偏多，近20日主力仍維持正向累積，顯示逢回有資金承接；法人方面，雖然短日內偶有調節，但先前外資、投信累積持股成本大致位於目前價位下方區域，對股價形成一定支撐。後續留意458元附近能否有效站穩，若量價配合不失控放大，短線有機會朝前一波高點區域測試；反之若跌破月線及主力成本帶，須防短線獲利了結加速。 🔸達興材料(5234)公司業務與後續觀察，公司轉向半導體特用化學材料是長線主軸 達興材料屬電子–光電族群，為友達明基集團旗下特用化學材料Design House，主要提供半導體與光電產業用化學材料，近年積極從面板材料轉型切入半導體用CMP研磨液、高分子材料與先進封裝相關藥劑，受惠先進製程與AI伺服器帶動的半導體材料需求成長。近期月營收頻創新高，配合本益比維持在成長股水準，顯示市場對未來數年營運擴張仍有期待。整體而言，今日盤中動能反映的是半導體材料佔比提升與高毛利結構擴大預期，但需留意評價已不算便宜，後續須持續追蹤營收與新品匯入是否如預期放量，以及全球半導體景氣與先進封裝進度，若基本面不跟上，股價波動風險將加大。

AI供應鏈個股績效差10倍！散戶硬挑台積電、廣達，不如用主動AI基金？

你已經看好AI這個方向了。 方向沒問題。問題是你的參與方式，可能讓你少賺了很多。 打開自選股清單——台積電、廣達、緯創、信驊、日月光、散熱三雄。幾十檔擺在那。接下來哪幾檔會先動？要重押哪個環節？現在這個位置是追高還是還有空間？ 你花了很多時間研究，但每次做決定還是不確定。 這不是你的問題。AI這條供應鏈太長，要同時追蹤每一個環節、在對的時間點換股，本來就不是一個人能輕鬆做到的事。 但大多數人不知道的是——同一個題材，有另一種參與方式。 同樣都是「AI供應鏈」，去年個股之間的報酬率差距超過10倍 先感受一下選股的難度。 同樣都是「AI供應鏈」這個大題材，過去一年台股相關個股之間的報酬率差距，往往超過十倍。有的漲了300%、400%，有的同期只漲了20%、30%，甚至還有跌的。 這種分化，來自每個環節的爆發時機不同。需求從上游往下游傳遞，有時候晶片設計先動，有時候封裝廠補漲，有時候電源管理突然被外資注意到。每一波輪動的節奏，都需要你持續追蹤、快速判斷、適時換股。 你選了A，結果這個月動的是B。等你看到B開始漲、確認方向、決定調倉，往往已經是第二段甚至第三段行情了。 這不是運氣問題，是資訊處理速度的問題。一個人要同時追蹤幾十檔個股的動態，本來就做不到。 主題型主動基金的投資團隊，每天做的就是你週末花3小時做的那件事 有一種基金，它的操盤邏輯本質上就是：在這個題材的所有相關個股裡，持續篩選出最值得重押的那幾檔，在題材輪動的時候快速換股。 AI科技主題的主動型基金，投資團隊的日常工作是追蹤AI供應鏈每一個環節的業績動態、法說會透露的訂單方向、外資的資金變化，然後在市場定價之前先建倉，在題材輪動的時候先換股。 靠的不是運氣，是資訊密度和執行速度。 你買這檔基金付的管理費，換算成你自己追蹤這些資訊所需要的時間成本，很多時候是划算的——前提是你認為自己在這個題材的選股能力，比一個全職追蹤的投資團隊更強。 你真正值錢的判斷是：AI這個方向是對的。這個判斷才是最難的那一步。剩下的執行細節，為什麼要自己扛？ 這類基金現在重押哪些方向 以台股AI科技主題的主動型基金為例，近期持股方向通常集中在： 先進封裝：CoWoS需求持續爆發，相關廠商受惠明顯 AI伺服器散熱：液冷滲透率快速提升，散熱模組廠進入高成長期 電源管理IC：AI伺服器電力需求大幅提升，訂單能見度高 光通訊：AI資料中心內部頻寬需求帶動光收發模組需求快速成長 這些配置不是靜態的。每個月都會根據最新的訂單數據、外資動向和題材輪動調整各環節的持股比例。 你不需要自己追。投資團隊幫你追。 你的判斷是對的，但參與方式決定你賺到多少 主動型基金當然不是保證獲利的工具。投資團隊也有判斷錯的時候，題材退燒的時候也會跟著回檔。這是主動管理本來就存在的風險。 但有一個問題值得你認真想： 你現在花在追蹤AI個股上的時間和精力，對應到你的實際持股報酬，這個交換划算嗎？ 如果你的答案是「我自己選得比基金好」——很好，繼續做你在做的事。 如果你的答案是「我花了很多時間，但還是不確定選對了沒」——那至少值得知道，有一個選項讓你用更低的時間成本，參與同一個你已經看對的題材。 本文所提個股及基金僅供說明用途，不構成任何投資建議。所有績效數據均為歷史數據，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

統一奔騰衝上719元、單月飆34%，手握0050還要改押主動基金嗎？

一檔老牌主動型基金，淨值衝到 719.76 元，讓很多買 ETF 的散戶突然有點尷尬：原本以為「買大盤就好」，結果今年最猛的，竟然是經理人重押 AI 和半導體的基金。 統一奔騰不是突然變神，是它剛好站在AI風口上 統一奔騰是主動型基金。白話說，它不是照著指數買一籃股票，而是由經理人主動判斷：哪些股票該多買、哪些股票該少碰。 這和 0050 這類被動 ETF 很不一樣。被動 ETF 的意思，是照著既定規則追蹤指數，像是把台股大型公司按規則買進來；主動型基金則更像是把方向盤交給經理人，讓他決定要不要重押某些產業。 截至 2026 年 4 月 24 日，統一奔騰淨值來到 719.76 元，當天單日上漲 4.26%；基富通資料也顯示，同日淨值為 719.7600 元。 這波真正拉開差距的，不是「基金」兩個字，而是它押中的題材：AI 伺服器、半導體、電子零組件。當這些股票一起往上噴，主動基金就像油門踩得更深，跑起來自然比一般指數更快。 指數沒有死，只是今年選股的人比較吃香 市場現在最容易出現一句話：「指數已死，選股為王。」 這句話很有氣勢，但對小白投資人來說，最好不要全信。指數化投資的核心，不是每一年都贏，而是用簡單規則降低犯錯機率。0050 這類產品的價值，是讓你不用每天猜哪個族群會噴。 反過來說，統一奔騰今年漂亮，是因為經理人選對方向，而且選得夠集中。這是主動型基金的魅力，也是它的代價。 反常識的是：主動基金不是比較安全，而是比較敢押。押中時，看起來像虐殺大盤；押錯時，也可能比大盤跌得更痛。 34.62%很香，但那不是定存，是波動換來的獎金 題材中提到，統一奔騰 4 月 1 日到 4 月 24 日單月漲幅高達 34.62%。如果用 100 萬簡單試算，這段時間等於約多出 34.62 萬。 這個數字很有感，也難怪社群會拿來比較：當初買高股息、買被動 ETF 的人，會不會覺得自己慢了？ 但問題不在「誰比較聰明」，而在你買的是哪一種工具。 你想要什麼／被動ETF／主動型基金 不想猜產業／比較適合／不一定適合 想追爆發力／可能較慢／押對時很快 最怕什麼／跟不上熱門股／經理人押錯方向 這張表的重點不是叫你換車，而是提醒你：你不能拿慢跑鞋去比賽車，也不能開賽車卻期待它像慢跑鞋一樣穩。 25%上限打開後，主動基金的油門會更大 金管會在 4 月下旬放寬國內股票型基金與主動式 ETF 的單一持股限制。白話說，符合條件時，基金可以把更多錢放在同一檔大型股票上，最高到 25%。 這對統一奔騰這類主動型基金很重要。以前經理人就算很看好台積電或大型科技股，也會被持股上限卡住；現在限制放寬，代表經理人更能集中火力。 但這不是免費午餐。持股更集中，漲的時候比較猛，跌的時候也比較集中。你看到的是績效噴發，背後其實是風險也被放大。 看到主動基金大勝時，最忌諱的是用懊悔下單 如果你手上是 0050、006208 或高股息 ETF，看到統一奔騰衝上 719.76 元開始焦慮，這很正常。因為人最難忍受的，不是自己賠錢，而是別人賺得比自己快。 但真正成熟的做法，不是把原本部位全部賣掉去追主動基金，而是分清楚錢的角色。 長期核心資產，可以繼續放在規則簡單、你看得懂的工具；想追 AI、半導體第二波行情，可以用一小部分資金放在主動型基金。這樣就算經理人押錯方向，也不會傷到你的主要財務計畫。 統一奔騰這波行情提醒散戶：市場不是只有 ETF 一種答案。但更重要的是，跑得快的工具，從來不會只把報酬送給你，通常也會把波動一起送上車。 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

元太(8069)123 元、PE 23 倍卡近高檔，電子紙擴產翻 4 倍還追得起嗎？

電子紙龍頭元太(8069)於 2021.12.06 舉辦新建廠辦大樓暨立體停車場動土典禮，預計投資 19.12 億元，未來將聚焦在電子紙薄膜、彩色電子紙等技術研發與生產製造，預計 2023 年完工啟用。 展望元太(8069)：1)疫情帶動零售業加速數位化趨勢不變，電子紙閱讀器、電子紙筆記本、電子紙貨架標籤需求都將持續成長、2)公司產品由黑白逐步轉換為彩色而提升產品附加價值，目前彩色電子紙更呈現供不應求、3)目前在亞洲生產基地多是模組廠，另外還有 7 家模組合作夥伴，未來將以擴大前段電子紙材料產能為主，預計 2021 年底會有第 3 條產線投產，2022 年還會再擴增 3 條，預估 2022 年平均產能相較 2021 年增加 1.3～1.5 倍，而 2023 年產能全開的情況下，屆時產能將是 2021 年的 4～5 倍，有助於優化產品組合、4)看好元太持續透過電子紙產業聯盟新增策略合作夥伴藉此擴大電子紙應用領域。 市場預估元太(8069) 2021 年 EPS 為 4.36 元(YoY+37.1%)，並預估 2022 年 EPS 為 5.27 元(YoY+20.9%)，2021.12.06 收盤價為 123 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 23 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～30 倍中上緣，雖然電子紙材料擴產效益將顯現，且看好彩色電子紙發展，然而股價已反應相關利多，目前評價並未明顯低估。 文章相關標籤

台股基金近5年平均打敗ETF？從0.43%到2.13%費用差，該轉向主動基金還續抱ETF？

本篇您將了解到 3 件事： 1. 面向1：所有 ETF 費用都很便宜？ 2. 面向2：基金績效比不過 ETF？ 3. 關鍵1：什麼情況下可考慮基金？ 主、被動投資爭霸戰 自從1976年，先鋒集團（Vangauard Group）在公開市場上推出第一檔被動管理的指數型基金後，主、被動投資的爭論就此展開，加上指數型基金的管理成本低，早期飽受當時市場主流的攻擊，但事後證明指數型基金能較大多數主動型基金獲得更佳的長線報酬，使得指數型基金終於得到市場認同。 而由指數型基金延伸出來，且為現今多數投資人推崇的 ETF，則是在 1993 年開始出現，與指數型基金相同的是，都屬於低成本和被動追蹤指數的產品，不同的是，ETF 的交易方式和股票一樣，可於股票交易時間隨時買進與賣出，增加了交易上的彈性，使被動投資的好處又再添一項。 雖說主動型基金看似相對於指數型基金、ETF 沒什麼勝算，但在年初至今以台股來說，主動型基金表現卻勝過 ETF 不少，主動型基金是否真不如 ETF 再度引起話題。 綜觀主動型基金與 ETF 的爭論，主要聚焦在費用高低與績效表現，本文就從費用和績效層面，幫助投資人釐清主動型基金與 ETF 究竟哪個好？ 基金經理費雖高，但 ETF 交易成本不一定低 首先要了解到，每檔基金都會有「簡式公開說明書」，該說明書會列出最近 5 年各年度的基金總費用率，而總費用率則是由 2 個部分所組成：交易直接成本（手續費、交易稅）和會計帳列之費用（經理費、保管費、保證費、其他費用）。 過去主動型基金最令人怯步的原因主要是較高的經理費，但整體來看，績效卻沒有比被動追蹤指數的基金、ETF 好，因此讓投資人覺得經理費花得不值得。然而要注意的是，並不是所有 ETF 都像元大台灣 50（0050）一樣有低廉的費用率（2022 年為 0.43%）。 以富邦臺灣中小（00713）為例，因為是動能選股，標的變動較為頻繁，因此手續費和交易稅占淨值的比例分別高達 0.63 %、1.01 %，總費用率為 2.13 %，已和不少主動式基金的費用相當。 ETF 可輕鬆複製大盤報酬，因而成為投資人首選 主動型基金一開始的目標並非為超越大盤報酬，而是因為相較於投資人自行組建多元、分散風險的投資組合，主動型基金能提供相對低的成本來達到這個效果。但現在 ETF 不只侷限於大盤指數的追蹤，像是債券、大宗商品、特定產業等，都有相對應的產品可以投資，因此主動型基金才將目標轉變為超越大盤。 若從績效層面來看，ETF 有兩個好處，其一是可以用些微的誤差複製大盤走勢，獲取與市場接近的報酬，畢竟投資賺錢的是少數人，若我們將大盤的報酬視為平均值，那麼績效就至少勝過 50 % 的人了。 從過去幾十年來看，主動型基金的平均表現並沒有達到這個目標，而我們也很難藉由某些特定的方式或指標，找到能持續優於大盤的主動型基金，因此能輕鬆勝過一半以上投資人的 ETF 成為首選。 ETF 並非全然被動，績效想超越大盤，基金是選擇 ETF 第二個好處是，追蹤指數者大多以季度的頻率和固定策略去調整持股，從而減少人為的錯誤判斷，對於長線投資有很大幫助。但要注意的是，部分主題式 ETF 或追蹤未經實證有效的因子所編製的指數，帶有人為主觀的判斷，並非完全被動，這點也反映在費用率上，這類 ETF 的總費用率通常會高於 1 %。 從上述理由來看，當投資人希望報酬勝過大盤，但又不想自行挑選個股時，勢必就要以非追蹤大盤指數的基金為主，而根據資料顯示，這並非毫無勝算。 將台股基金和 ETF（持股都為台股）比較可以發現，今年以來、過去 3 年和 5 年，基金的平均績效幾乎都有較好的表現，而且與 ETF 的差距明顯超越費用率。 這初步證明，以台灣的投資市場來說，較高的基金費用率確實可以帶給投資人比 ETF 更好的投資報酬率，若投資人將高出的費用率視為追求更高報酬應支付的成本，就不至於在費用上糾結，而錯失享有超高報酬率的機會。 台股基金 v.s.台股 ETF 資料來源：Lipper 資料時間：截至7/28