SLV 暴漲 160% 後重挫：白銀 ETF 現在真的便宜嗎？從基本面與波動風險看價格位置

Jobless初領升至20萬仍低檔 美股在高殖利率下要調整哪些部位？

美國上週失業金初領申請增至20萬件，略低於市場預期，四週均值續降，續領申請同步回落，整體仍處歷史低檔區間。數據顯示勞動市場韌性未失，聯準會短期難以因就業惡化而加速降息，殖利率偏高與股市風格分化的格局可能延續，資金在高成長與防禦族群之間維持均衡配置。 本週數據微幅走升但不改健康就業輪廓 勞工部公布截至5月2日當週，初領失業金為20萬件，較前週增加1萬件，低於FactSet調查共識的20.5萬件；前週數據小幅上修為19萬件。四週均值降至203,250件，較前週減少4,500件；截至4月25日當週續領申請降至176.6萬件，減少1萬件。初領貼近即時裁員動態，續領反映就業轉換與再就業速度，二者同步維持低位，指向裁員仍少、勞動需求尚穩。 溫和上揚對比長期均值仍顯緊俏 與過去景氣循環相比，20萬件附近的初領水準遠低於長期約30至35萬件的常態帶，顯示企業在總體逆風中仍盡量保留人力。四週均值續降亦代表短期波動被平滑後，勞動市場並未出現系統性疲弱訊號。相較於疫情後的快速修復期，當前走勢更像在低檔盤整，屬健康放緩而非急速轉弱。 軟著陸機率維持但降息時點可能更晚 在通膨黏性與就業仍韌的組合下，市場對年內降息次數的想像空間受限，時間點也有遞延風險。主流媒體與多家投行解讀，本次數據不構成政策轉向觸發器，聯準會將持續以數據為依據觀察通膨降溫是否更具廣度與持久性。就利率期限結構而言，短端對政策路徑更敏感，低失業申請往往使兩年期殖利率維持高檔，壓抑成長股估值彈性。 就業擴張放緩但裁員仍低提示需求仍在 初領與續領的同時走低，反映企業雖放慢招募步調，但沒有大規模裁員意圖。服務業仍是支撐力道，包括旅宿、餐飲與專業服務維持擴張；製造相關則受庫存與海外需求波動影響相對保守。不過，失業救濟池子的規模不大，表示求職者平均再就業時間仍不算長，家庭可支配所得具韌性。 殖利率高檔限制評價擴張市場風格延續均衡 就業數據的低位運行讓聯準會無迫切寬鬆壓力，名目殖利率易於偏高震盪。此環境下，股市風格通常呈現均衡或由現金流穩健標的領先。當前交易主軸仍繞高品質成長與高股息防禦之間的擺盪，量能與資金面更關注下一份通膨報告而非就業邊際變化。 AI與大型科技受利率牽動波動加劇 在高折現率情境下，高估值科技股的彈性受限，但基本面仍提供下檔支撐。輝達 (NVDA) 與超微 (AMD) 的資料中心需求、市場對AI基礎設施支出延續性的信心，讓投資人願意在回檔時承接；微軟 (MSFT) 與Google母公司Alphabet (GOOGL) 受惠雲端AI滲透推動的營收動能。若接續數據延續低失業申請與穩健消費，科技權值股雖受利率擾動，但業績能見度可緩衝評價壓力。 金融類股受惠信用品質穩健與淨息差韌性 就業市場穩健有助信用風險維持可控，對大型銀行資產品質與撥備壓力屬正面。摩根大通 (JPM)、美國銀行 (BAC) 與富國銀行 (WFC) 在貸款組合與存款成本管理上具規模優勢，延緩淨息差下行速度。若降息時點延後，短期淨息差貢獻可維持，惟投資人仍需留意商辦不動產曝險與企業債利差變化。 民生與耐久財消費受就業支撐但價格敏感度上升 失業申請低位為零售銷售提供底氣，電商與會員制零售表現相對穩健。亞馬遜 (AMZN) 在雲端效率與物流成本優化下，獲利結構改善；好市多 (COST) 憑藉高黏著度會員維持來客數動能。耐久財與居家修繕則對利率更敏感，家得寶 (HD) 營運節奏與房市周轉率關聯度高，利率高檔可能壓抑大額修繕票券，但就業穩健可支撐基本需求。 工業與能源對景氣循環更敏感需關注訂單能見度 工業龍頭如卡特彼勒 (CAT) 對基礎建設與礦業資本支出依賴度高，就業韌性若帶動內需投資循環，可穩住機械需求；能源巨頭如雪佛龍 (CVX) 在油價區間上行時受益，但需求端仍需觀察運輸與化工開工率。若後續就業持穩配合製造業新訂單回溫，循環類股的盈餘修復可延續。 技術面指標偏向區間震盪觀察殖利率與波動率 歷史經驗顯示，當初領失業金長時間穩於20萬附近或以下，美股大盤傾向維持多頭或箱型整理；一旦四週均值明顯上行並穿越關鍵整數帶，回檔風險上升。投資人可搭配十年期美債殖利率走勢與波動率指數變化評估風險偏好，量價不配合上攻時宜降低追價，待回測支撐再行加碼。 政策與通膨仍是決定利率路徑的關鍵變數 就業韌性本身不必然推高通膨，但在服務價格黏性與工資增長的傳導下，物價回落速度可能趨緩。財政政策、海外供應鏈風險與能源價格波動皆可能放大通膨不確定性。聯準會更重視通膨廣度是否收斂，以及長期通膨預期是否錨定，這將主導降息節奏而非單一週的失業申請變化。 市場預期轉為以質取勝資產配置強調防守與成長並重 在降息時點延後與就業穩健的環境中，建議採用槓鈴策略：一端配置高品質成長如雲端與AI受惠股，另一端以防禦型現金流資產如公用事業與必需消費品平衡波動。醫療保險與大型製藥如聯合健康 (UNH)、強生 (JNJ) 在景氣震盪期提供相對穩定的盈餘與股利，與高Beta成長股形成互補。 情境路徑呈現兩端風險失衡需動態調整部位 若後續初領穩定升至20萬中高區甚至逼近24萬，歷史上常伴隨企業信心轉弱與投資縮手，股市評價面臨重估壓力；反之若持續在20萬附近徘徊，同步看到物價降溫，資產價格可迎來再評價空間。情境對沖可透過提高現金比重、避險部位或選擇權策略因應不對稱風險。 台灣投資人需同時關注美元走勢與ADR溢價 就業韌性與降息延後通常支撐美元，相對壓抑新興市場資產評價與以美元計價的商品。布局美股與台灣企業ADR如台積電 (TSM) 時，須同時評估匯率風險與溢價變化；長線資金可分批逢回承接，短線部位則應以風險預算管理為先。 關注清單聚焦就業與通膨的交叉驗證 接下來的職缺與勞動流動調查JOLTS、非農就業、平均時薪、CPI與PCE物價指數將與本週Jobless數據交叉驗證。若薪資動能放緩配合就業穩健，軟著陸機率提升；反之薪資過熱或就業快速轉弱都可能改變利率路徑與市場敘事。 結論維持耐心與紀律把握波動中的結構機會 綜合來看，Jobless數據顯示美國就業面仍穩，短期不支持快速寬鬆，股債資產的再平衡仍將受通膨與政策指引主導。投資人以基本面為核心、搭配風險控管的均衡配置，於震盪中尋找具可持續現金流與競爭優勢的企業，將是當前階段較佳策略。 延伸閱讀： 【美股動態】Jobless回落，就業韌性延後降息預期 【美股動態】Jobless回落顯示裁員低檔，降息時點恐後延 【美股動態】Jobless初領回落，就業仍穩定 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

黃金期貨跌到每盎司4569美元，在高利率壓力下還撿得起嗎？

美國總統川普於週末宣布啟動「自由計畫」，旨在護送未捲入美伊衝突的國家船隻安全駛離荷莫茲海峽。儘管這項消息釋出地緣政治局勢趨緩的訊號，市場目前仍採取觀望態度，帶動黃金與白銀價格在週一早盤雙雙走低。 週一黃金六月期貨開盤價為每盎司4,644美元，較上週一開盤下跌1.4%，隨後在早盤進一步下探至4,569.80美元。另一方面，白銀七月期貨開盤報每盎司76.45美元，雖較上週一開盤高出1.6%，但在早盤同樣面臨賣壓，價格微幅回跌至73.83美元。 緊盯非農數據與油價，高利率持續施壓 投資人本週面臨龐大的資訊消化壓力，除了密集的企業財報發布外，週五即將公布的四月份就業報告更是市場焦點。同時，布蘭特原油價格週一早盤依然維持在每桶112美元上方，過去五天內漲幅達3.5%。整體經濟體質與能源價格的走勢，將成為影響各國央行未來數月降息決策的兩大關鍵因素，而在高利率環境下，往往會對貴金屬價格造成沉重的下行壓力。 搞懂現貨與期貨差異，掌握黃金投資邏輯 由於貴金屬具備多種交易管道，黃金價格的報價方式也相當多元。對於一般投資人而言，最需要了解的兩種主要報價為現貨價格與期貨價格。這兩種價格的波動主要皆由市場的供給與需求關係來決定。 現貨價格反映即時行情，ETF多以此為基準 黃金現貨價格是指實體黃金作為原物料的當前市場每盎司價格。市面上以實體黃金資產作為擔保的黃金ETF，通常就是追蹤黃金現貨價格。現貨價格通常會低於民眾購買金幣、金條或珠寶的價格，因為終端零售價會加上所謂的「黃金溢價」，用以涵蓋提煉、行銷、經銷商營運成本與利潤。簡單來說，現貨價格類似於批發價，而現貨價格加上溢價則是零售價。 期貨合約流動性高，結算方式分為現金與實體 黃金期貨則是一種強制買賣雙方在未來特定日期，以特定價格進行黃金交易的合約。這類合約在交易所進行買賣，相較於實體黃金具備更高的流動性。期貨合約會在到期日或之前進行結算，結算方式可分為財務結算或實物交割。財務現金結算代表直接以現金支付合約的獲利或虧損；而實物交割則代表賣方必須依據合約價格，將實體黃金運送給買方。 文章相關標籤

黃金期貨從4569飆到4711，美伊和談降溫風險，現在還能追金銀避險行情嗎？

貴金屬早盤迎爆發，金銀期貨價格雙雙跳漲 周三早盤貴金屬市場出現顯著漲幅，6月黃金期貨開盤報4569.30美元，隨後在美東時間上午6點17分迅速攀升至4711.90美元，創下本周首度突破4500美元區間的紀錄。同時，7月白銀期貨周三開盤報73.30美元，並於相同時間飆升至每盎司77.80美元，突破自4月22日以來的77美元關卡。 川普證實伊朗和談進展，地緣政治風險收斂 上周市場原先擔憂聯準會決策恐導致金銀價格承壓，然而最新地緣政治發展扭轉了市場情緒。美國總統川普的「自由計畫」雖然暫時擱置，但隨著與伊朗和平談判推進，市場視此為正向發展。川普昨日在Truth Social平台上發文證實，與伊朗代表的完整最終協議已取得重大進展。 資金重新定價避險需求，原油與美元指數雙雙回跌 在黃金與白銀價格雙雙飆升的同時，全球宏觀經濟指標也出現連動變化。布蘭特原油期貨周三早盤已回跌至每桶100美元略上方，顯示能源市場的地緣政治溢價正在消退。此外，衡量美元對一籃子貨幣表現的美元指數，在過去一天內也下滑了0.6%。 黃金開盤後跳漲，年增幅數據創近年特殊紀錄 周三黃金期貨的開盤價仍維持在本周常見的4500美元區間，但在開盤後隨即出現大幅跳漲。回顧近期表現，1月29日時黃金的年增率高達95.6%，而今晨黃金的較前一年同期增幅，則創下自2025年8月以來的相對低點，顯示金價在短期爆發與長期基期之間正進行調整。 白銀早盤交易爆量轉強，擺脫近期盤整格局 白銀期貨周三的開盤價與周二開盤價大致持平，但隨後在早盤交易時段價值迅速躍升。這波突如其來的漲勢改變了白銀過去一周以來的沉悶格局，無論是相較於上周、上個月還是去年的表現，早盤的跳漲都為白銀趨勢注入了新的動能。 剖析黃金投資四大管道，尋找合適避險工具 面對金價的高低起伏，市場上存在多種投資黃金的管道，每種方式都具備獨特的優勢與劣勢。對於想要參與黃金行情的投資人來說，最常見的四種選項包含了實體黃金、金礦股、黃金ETF以及黃金期貨。 實體黃金門檻低，好市多(COST)成熱門管道 實體黃金涵蓋了金飾、金條與金幣等形式。部分投資人偏好實體黃金，主要因為其具備有形資產的特性，且購買管道十分便捷。一般民眾可以輕鬆在購物中心購買金項鍊，或是直接前往好市多(COST)購買金條，這類大型量販店提供的貴金屬商品已成為投資實體資產的熱門選擇。 評估實體黃金優劣勢，留意儲藏與流動性成本 持有實體黃金的最大優勢在於無對手違約風險，且能在極端危機中發揮保值作用。然而，其劣勢同樣不容忽視，投資人必須承擔額外的儲藏成本、保險費用，且在買賣時通常面臨較大的價差，流動性相較於金融商品也略顯不足。 金礦股受金價連動，潛在利潤與營運風險並存 投資金礦股等同於持有採礦公司的股權，這類資產的獲利能力與國際金價高度連動。金融出版商First Information執行長Vince Stanzione表示，金礦公司高度暴露於地緣政治與管理風險中，股價波動通常較大。為控管波動風險，許多法人機構傾向透過多元化的金礦基金來取代投資單一採礦股票。 解析金礦股投資特性，配息收益與企業風險拉鋸 金礦股的優勢在於，在多頭市場中可能帶來超越實體黃金的槓桿報酬率，並且投資人有機會領取企業發放的股息。但持有金礦股的缺點在於，除了金價波動外，投資報酬還會受到公司營運成本上升、礦場罷工或管理不善等個別企業風險的影響。 資金湧入黃金ETF，SPDR黃金ETF(GLD)規模居冠 黃金ETF是專門追蹤金價走勢的基金，其投資組合可能包含實體黃金儲備、金礦股、黃金期貨，或是上述資產的組合。目前市場上以總資產規模計算最大的黃金ETF為SPDR黃金ETF(GLD)，該檔基金的價值主要由金庫中儲存的實體黃金提供支撐。 黃金ETF交易靈活度高，需留意內扣管理費用 投資黃金ETF的優勢在於流動性極佳，投資人能在股票市場交易時間內隨時買賣，交易成本相對低廉，且能免除實體黃金儲藏的麻煩與安全疑慮。不過其劣勢在於，投資人必須支付內扣管理費用，這可能會長期侵蝕部分報酬，且在市場極端波動時可能出現折溢價狀況。 黃金期貨槓桿風險極高，適合專業交易員操作 黃金期貨屬於標準化合約，約定在未來特定日期以特定價格買入黃金，通常每口合約代表100金衡盎司。專家Stanzione指出，在所有黃金投資管道中，黃金期貨具備最高的風險特性，通常較適合具備完善風險承受度與資金控管能力的專業交易員進行操作。 期貨交易利弊分析，高報酬伴隨保證金追繳壓力 黃金期貨的優勢在於具備高槓桿特性，投資人能以較少的保證金控制大額部位，且市場流動性極佳。但投資黃金期貨的缺點同樣明顯，高槓桿會加劇潛在虧損幅度，若市場走勢不如預期，投資人將面臨嚴峻的追繳保證金壓力，甚至面臨斷頭風險。 觀察金銀價格歷史線圖，掌握貴金屬年度價值軌跡 無論投資人是從上個月還是去年開始追蹤黃金與白銀的價格表現，透過觀察價格走勢圖，都能清晰地看出這些貴金屬今年以來的價值變化軌跡。這些歷史數據對於評估市場情緒轉換與地緣政治帶來的影響，具有重要的參考價值。

Dundee Precious Metals(Q1營收飆115%卻小輸預期，DPMLF現在該撿還是先觀望？

第一季營收較前一年同期翻倍成長 Dundee Precious Metals(DPMLF)最新公布了第一季財務報告。數據顯示，該公司在第一季度的營收表現相當亮眼，總營收達到3.104億美元。與前一年同期相比，整體營收大幅成長了115.4%，展現出強勁的營運成長動能，成功吸引了市場投資人的目光。 每股獲利表現穩健，惟營收微幅低於預期 在獲利能力方面，Dundee Precious Metals(DPMLF)第一季的非公認會計準則每股盈餘（Non-GAAP EPS）達到了0.76美元，顯示出公司在基礎營運上維持穩健。然而，儘管營收出現了翻倍的爆發性成長，但3.104億美元的實際營收數字，仍微幅低於華爾街原先的預期約191萬美元。後續投資人可持續關注其產量變化與貴金屬市場定價，以評估長期的營運表現。

長江和記實業(CKHUY)套現58億美元出清VodafoneThree，手上CKHUY還撿得起嗎？

長和出售VodafoneThree持股套現58億美元 香港大型集團長江和記實業(CKHUY)已同意出售其在英國最大電信營運商 VodafoneThree 的股份，這筆收購交易價值高達43億英鎊（約合58億美元）。這項交易將改變英國電信市場的競爭版圖，並引起投資人的高度關注。 沃達豐將全面掌握合資電信公司主導權 目前 VodafoneThree 由沃達豐(VOD)持有51%的股權，而長江和記實業(CKHUY)則持有剩下的49%股權。這家英國行動電信公司是透過沃達豐(VOD)與長江和記實業的業務合併所成立的，按照用戶數量計算，它是英國最大的行動通訊營運商之一。 高估值套現為長和帶來豐沛現金流 長江和記實業(CKHUY)表示，這筆交易將能讓公司以相當具吸引力的估值將先前的投資變現，並為整個集團創造實質且龐大的現金收益。在獲得相關監管機構的批准後，長江和記實業(CKHUY)將透過註銷其所持有的 VodafoneThree 股份來獲取這筆鉅額現金。這項舉措展現了公司在資產配置與資金運用上的靈活策略。

Newmont(NEM) 從 120 殺到 110，技術面轉弱還撿不撿？

【Newmont(NEM) 股價快訊】金礦股 Newmont(NEM) 盤中最新報價來到 110.2 美元，單日跌幅達 5.07%，出現明顯拉回走勢。 技術面來看，股價在 4 月上旬一度衝高至 120.9、120.7 美元附近，遠離週線與月線均價區（約落在 113~114 美元與 112~114 美元附近），短線乖離擴大後，自 4 月中旬起連續拉回，今日跌勢延續，反映高檔漲多修正賣壓。隨著最新收盤價自 120.7 美元高點回落至 116.08 美元一帶後再跌至 110.2 美元，股價已明顯跌破週線與月線支撐區，技術結構轉趨不利多方。 同時，KD 指標自 4 月初高檔 80 以上回落至近期約 50 上下，動能降溫，MACD 雖仍維持正值，但 DIF 與 MACD 差距收斂，顯示多頭動能放緩，短線需留意 110 美元附近支撐是否有效以及後續量能變化。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

金銀期貨周跌近3%卻尾盤轉強，現在還能撿GLD、SLV這波避險行情嗎？

週五黃金與白銀期貨價格呈現上揚走勢，主要受到美國司法部宣布放棄對即將卸任的聯準會主席鮑爾進行刑事調查的消息激勵。這項決定為華許順利接任聯準會主席鋪平了道路，進而引發市場對於當局可能提前降息的樂觀預期，帶動相關避險資產與SPDR黃金ETF(GLD)等標的在週末前轉強。 此前，身為共和黨籍與銀行委員會成員的參議員提里斯曾強硬表態，除非針對聯準會的調查結束，否則將阻止參議院全院對華許的人事任命案進行表決。美國哥倫比亞特區最高聯邦檢察官皮羅曾表示，聯準會監察長被要求調查位於華盛頓總部耗資數十億美元的翻修工程是否出現預算超支問題。然而，鮑爾與其他官員曾透露，司法部調查的真正動機是配合川普總統的要求，藉此施壓聯準會降息。去年夏天，川普甚至試圖解雇同樣拒絕降息要求的聯準會理事庫克。 儘管週五金價走高，但以全週表現來看仍呈現下跌趨勢。主要原因是美國與伊朗之間的談判陷入停滯，導致國際油價攀升，進一步加劇了市場對通膨重燃的擔憂，並預期各國央行可能會將高利率維持更長時間。作為重要指標的美國10年期公債殖利率本週大幅跳升1.5%，這增加了持有黃金的機會成本；同時，美元也創下近三週以來的首次單週上漲，使得以其他貨幣購買黃金的成本變得更為昂貴。 荷蘭國際集團的分析師在報告中指出，荷莫茲海峽關閉的時間越長，對原油市場的衝擊就越大，布蘭特原油價格要回跌至每桶80美元或更低水平的難度也將隨之增加。分析師強調，這種觀點目前在利率市場中佔據主導地位，短期公債殖利率保持堅挺，反映出市場認為許多央行將不得不採取行動來應對這次的通膨衝擊。 在收盤數據方面，四月交割的近月Comex黃金期貨(XAUUSD)上漲0.4%，收在每盎司4,722.30美元；四月交割的近月Comex白銀期貨(XAGUSD)則上漲1.2%，收在每盎司76.383美元。總結全週表現，黃金與白銀仍分別下跌2.8%與5.5%。市場投資人後續也可持續關注相關ETF的表現，包含：SPDR黃金ETF(GLD)、金礦股ETF(GDX)、小金礦ETF(GDXJ)、iShares黃金信託ETF(IAU)、Direxion每日二倍做多金礦指數ETF(NUGT)、Sprott實體黃金信託(PHYS)、SPDR黃金迷你ETF(GLDM)、高盛實體黃金ETF(AAAU)、abrdn實體黃金信託ETF(SGOL)、Direxion每日二倍做空金礦指數ETF(DUST)、iShares MSCI全球金礦股ETF(RING)、GraniteShares黃金信託ETF(BAR)、VanEck黃金信託ETF(OUNZ)、iShares白銀信託ETF(SLV)、Sprott實體白銀信託(PSLV)、abrdn實體白銀信託ETF(SIVR)、GlobalX白銀礦業ETF(SIL)、ETFMG至日白銀礦業ETF(SILJ)。

安聯收益成長基金淨值30.16美元、年報酬逾二成，震盪市現在該加碼多元資產嗎？

安聯投信認為，近期市場既看得到股市風險偏好回升，也感受到利率高檔與景氣鈍化帶來的壓力，整體更接近震盪盤整格局。此時投資關鍵不在「梭哈單一行情」，而是在股債並進的資產配置中，兼顧資本利得與穩健收益。 安聯投信：震盪環境下的多元資產投資機會 從安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)的走勢來看，淨值已從三月底約 28 美元附近，穩健攀升至 4 月 17 日的 30.16 美元，短期拉回後很快重返均線之上，顯示市場雖有波動，但風險資產仍獲買盤承接。今年以來報酬約 3.7%，一年報酬逾二成，搭配過去十年大多為正報酬的紀錄，凸顯股債多元配置在震盪市中的防守能力與參與上漲的彈性。 搭配全產品線來看，科技與亞洲股市表現亮眼，例如安聯亞洲不含中國股票基金與多檔 AI 相關基金，今年以來皆有雙位數漲幅，反映市場仍願意為長期成長趨勢付出溢價。另一方面，多元信用債、全球機會債與投資級公司債等產品雖然今年以來漲幅溫和，但在高利率環境下提供較佳收益水位，有利於創造下檔保護。 綜合判斷，目前不是單邊偏攻或全面轉防的時點，而是典型的「情境 C」震盪環境：股市有題材、有趨勢，但波動不容忽視；債市收益具吸引力，但利率路徑仍反覆。安聯投信強調，以多元資產為核心的資產配置，能在此階段兼顧抗跌與跟漲，讓投資人不用為短期消息面頻繁進出市場。 給投資人的操作建議：用資產配置取代押方向 在這樣的震盪市況下，投資人應把重心放在「資產配置」與「平衡風險」，而不是猜股市短線高低點。實務操作上，可考慮以多元資產型基金作為核心持有，再搭配少量科技或主題型基金，提升長期成長潛力。 對已在場內的投資人，可運用定期定額方式持續累積部位，利用每次拉回攤平成本，同時透過多元債券與高股息股票爭取穩健收益，增加整體組合的下檔保護。對仍在觀望的投資人，則不必等待所謂「最低點」，反而應先用多資產基金建立基礎部位，再視之後市場變化逐步加碼成長題材，透過時間分散進場風險。 若風險承受度較保守，可提高收益成長、多元信用債與投資級公司債等產品比重，以穩健收益為主軸；若願意承擔較高波動，則可適度加入科技與亞洲成長股票基金，布局中長期資本利得。整體來說，「股債搭配、定期定額、長期持有」仍是安聯投信在這個階段對多數投資人的核心建議。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 安聯收益成長基金-AT累積類股(美元) (C0025050) 此基金長期維持股債與多元收益資產的混合配置，近一年報酬超過二成，今年以來在震盪環境中仍穩健上行，適合作為投資人核心持有的資產配置工具。對追求穩健收益又希望參與股市上漲的投資人，有助在震盪市中兼顧抗跌與跟漲。 2. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) (C0025155) 在全球成長動能逐漸向亞洲傾斜的背景下，此基金透過亞洲股債與高收益資產的多元布局，今年以來漲幅接近 15%，同時具備收益與成長兩大特性。適合看好亞洲長期趨勢、又希望透過多元資產降低單一市場波動風險的投資人。 3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132) 利率高檔期間，信用債提供相對優渥的息收，此基金透過跨區域、多評級的信用債配置，分散單一產業與國家的風險。對重視穩健收益與下檔保護的投資人，可作為股票部位的良好平衡，提升整體組合的穩定性。 4. 安聯AI收益成長基金-AT累積類股(美元) (C0025270) 在多元資產核心之外，若希望增加成長動能，可以少量搭配此檔 AI 收益成長基金。今年以來有超過一成漲幅，結合 AI 成長題材與收益特性，讓投資人不必在「成長」與「穩健收益」之間二選一，而是透過小比例配置，強化整體組合的長期資本利得潛力。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

黃金、白銀大回檔後還敢進場嗎？通膨＋AI需求撐腰，專家逢低加碼看長多頭

近期黃金(XAUUSD)與白銀(XAGUSD)出現回檔，但High Yield Investor的專家Samuel Smith指出，這並不反映長期基本面的惡化。近期黃金表現疲軟主要受到幾個因素驅動，包括市場對聯準會降息的預期降低、各國央行暫時停止買進，以及地緣政治緊張局勢干擾了實體的貿易流動。 通膨與地緣政治不確定性支撐黃金盤整後發展 Smith補充說明，黃金(XAUUSD)在此之前已經經歷了一段強勁的上漲行情，因此目前進入一段時間的盤整期是相當合理的發展。儘管如此，支撐黃金價格的潛在驅動力依然完好無缺，例如持續存在的通膨風險以及地緣政治的不確定性，這些總體經濟的順風因素並未消失。 AI需求帶動白銀突破結構性供應短缺 在白銀(XAGUSD)方面，Smith觀察到白銀的表現曾經一度落後於黃金(XAUUSD)，但在結構性供應短缺的支撐下，隨後出現了大幅度的上漲。此外，隨著全球推動電氣化發展以及人工智慧(AI)產業的快速崛起，相關需求不斷攀升，進一步為白銀價格提供了強而有力的支撐。 美國財政赤字攀升持續為美元帶來下行壓力 雖然黃金(XAUUSD)與白銀(XAGUSD)在今年稍早創下強勁漲幅後雙雙面臨回檔，但Smith認為它們的長期展望依然呈現正面的建設性發展。他特別指出，隨著全球地緣政治日益碎片化，加上美國財政赤字不斷擴大，這些動態因素隨著時間推移，很可能對美元帶來實質性的負面影響，進而為黃金價格提供穩健的支撐基礎。 專家逢低增加黃金曝險並關注ETF與礦業股 針對近期的市場波動，Smith表示他已經在價格回跌時逐步增加對黃金(XAUUSD)的曝險部位。具體策略包括布局一些已經呈現超賣狀態的精選礦業股，同時也維持與實體金條相關投資的部位。從更廣泛的角度來看，他認為投資人可以透過指數股票型基金(ETF)以及個別礦業公司的股票來獲得貴金屬市場的曝險機會，其中個別礦業股更提供了掌握估值錯位機會的潛力。

SLV收73.63美元單日飆3.35%、爆量增63%，白銀逼近80美元：現在追還是等回跌？

2026-04-20 06:02 近年來貴金屬市場表現亮眼，其中白銀的漲勢更是遠勝黃金。根據統計，黃金在過去五年上漲了 152%，過去十二個月上漲 54%；然而，白銀在過去五年狂飆 200%，近十二個月的漲幅更高達 135%。對於想要參與白銀多頭行情的投資人來說，透過 iShares Silver Trust(SLV) 是一項極佳的選擇。這檔 ETF 直接追蹤實體白銀的每日價格波動，讓投資人省去買賣實物貴金屬的麻煩，且其過去十二個月的報酬率高達 139%，甚至超越了實體白銀本身的表現。 全球政經局勢動盪推升貴金屬避險需求 近年來全球局勢充滿變數，從全球疫情爆發到歐洲與中東地區的地緣政治衝突，使得股票市場在恐懼與貪婪之間劇烈震盪。為了降低投資組合的波動風險，大量資金湧入貴金屬市場尋求避險。此外，包括中國、印度、波蘭與土耳其等國央行，自 2022 年以來延續了自 1967 年以來最大規模的黃金採購潮，這股由公家機關與民間資金共同推動的力量，成為支撐貴金屬價格的重要基石。 綠能發展帶動白銀工業需求大幅成長 除了避險需求，工業用途也是推升白銀價格的關鍵動能。數據顯示，從 2020 年至 2024 年間，白銀的工業需求大幅成長了 32%。在綠能轉型的趨勢下，每塊太陽能板約需消耗 20 克白銀，而每輛電動車的白銀用量更達 25 至 50 克。與此同時，美國國債已突破 39 兆美元大關，債務佔 GDP 的比重從 2000 年的 58.3% 飆升至 124.8%。對美元貶值與法定貨幣穩定性的擔憂，進一步促使各國將目光轉向黃金與白銀來鞏固財政。 白銀多頭趨勢不變，透過 ETF 輕鬆卡位行情 儘管黃金與白銀價格自 2 月以來出現回跌，但整體價格依然維持在高檔，今年以來兩者皆累積了約 10% 的漲幅。這顯示推動貴金屬上漲的趨勢依然穩健，並有望在未來一段時間內延續。目前白銀價格接近每盎司 80 美元，而 iShares Silver Trust(SLV) 的股價約落在 71 美元左右。這檔 ETF 提供了較低的進場門檻，讓投資人能在免除物流與倉儲煩惱的情況下，輕鬆搭上白銀持續上漲的潛力行情。 觀察 iShares Silver Trust(SLV) 最近一個交易日的市場表現，其收盤價為 73.63 美元，較前一日上漲 2.39 美元，漲幅達 3.35%。在交易熱度方面，單日成交量來到 35,188,646 股，成交量較前一日大幅增加 63.44%，顯示市場資金對該檔 ETF 的關注度持續升溫，投資人可持續留意其後續表現。