280億無人艇預算下，台股軍工族群會不會被炒過頭？AI HBM4缺貨與美伊戰火又會牽動哪些族群

荷莫茲海峽運量回升引發油價重定價，Chevron質疑數據可信度

美伊戰事衝擊荷莫茲海峽後，美國能源部表示，約 700 萬桶/日的原油與成品油已恢復通行，但 Chevron(CVX) 執行長對此數字提出質疑。市場則押注臨時和平協議有望成形，帶動布蘭特與 WTI 周線雙雙重挫逾 6%。 報導指出，美國能源部長 Chris Wright 近日表示，荷莫茲海峽約有 700 萬桶/日原油與燃料運量重新流經，約等於戰火初期受阻量的一半。若此說法屬實，代表原本接近半封鎖的關鍵航道，恢復速度可能比外界預期更快，也直接影響布蘭特與 WTI 的價格走勢。 不過，Chevron(CVX) 執行長 Mike Wirth 在同場活動中表示，公司評估的實際恢復流量「恐怕沒那麼多」，並提醒在缺乏航運與裝載數據佐證前，不宜過度樂觀。這也凸顯戰時資訊不對稱與政治宣示，如何加劇市場對供給狀況的分歧。 Wright 另提到，美軍近期有未對外細述的行動，協助船隻安全通過荷莫茲海峽；若和平協議達成，波斯灣石油與成品油的自由流動可望進一步恢復。即使協議尚未落地，美軍也會持續護航，維持原油運輸通道。他同時指出，目前沒有伊朗原油能從海峽運出，部分供給則改由區域管線繞道外運。 市場對最壞情境的押注已明顯降溫。Pickering Energy Partners 投資長 Dan Pickering 認為，700 萬桶/日的恢復量高於市場原先想像，也部分解釋了油價未衝上每桶 150 美元。CIBC Private Wealth 能源交易員 Rebecca Bain 則表示，油價仍低於每桶 90 美元，反映投資人原本多半只預期荷莫茲每天有 300 至 400 萬桶貨量流動。 此外，《Financial Times》指出，愈來愈多油輪改走替代航道，在美軍海軍與空中掩護下穿越敏感海域。這種繞路通關方式雖短期緩解斷供壓力，但也讓保險費、運費與安全風險同步升高。 在政治面，市場情緒持續偏向和平預期。伊朗外長 Araqchi 表示，相關諒解備忘錄「從未如此接近」，巴基斯坦總理 Sharif 也稱和平前景明顯升溫。多家機構並指出，美伊可能在即將舉行的 G7 高峰會場邊達成荷莫茲臨時協議。 但 Chevron(CVX) 的 Wirth 仍警告，不應對和平標題提前慶祝。他指出，伊朗在談判上通常耐心且難以撼動，真正要看的是協議簽字與實際執行是否同步落地。在這種分歧下，油價對消息面的波動被進一步放大。 價格表現上，前月紐約輕原油期貨（Nymex WTI，CL1:COM）7 月合約上周五下跌 3.2%，收在每桶 84.88 美元，創 4 月 17 日以來新低；前月布蘭特原油（Brent，CO1:COM）8 月合約下跌 3.4%，收在每桶 87.33 美元，創 3 月 5 日以來收盤低點。單周來看，WTI 與布蘭特均下跌 6.2%。 相較之下，美國天然氣期貨（NG1:COM）7 月合約當日小漲 1.1% 至每百萬英熱單位 3.12 美元，但仍周跌 3.4%。能源股方面，以 State Street Energy Select Sector SPDR ETF(XLE) 為代表的能源板塊整體幾乎持平，顯示市場對短期油價回落並未過度恐慌，更關注中長期產能投資、現金流與股東回饋策略。 整體而言，荷莫茲海峽已成為全球油市定價的關鍵變數。官方說法、企業評估與前線報導彼此拉扯，使市場對實際運量與協議前景的認知高度分歧。短期油價雖因和平預期回落，但若談判破局或運量恢復不如預期，油價仍可能再度反彈。

霍爾木茲海峽原油流量回升，油價為何走弱？

美國能源部長表示，波斯灣每日原油流量已回升至 700 萬桶，但 Chevron CEO 對此數據提出質疑。隨著和平協議可能性增加，市場反應劇烈。\n\n在布隆伯格能源安全高峰會上，美國能源部長 Chris Wright 透露，透過霍爾木茲海峽的原油與燃料運輸量已達到每日 700 萬桶，約為美伊戰爭初期供應中斷時的一半。不過，Chevron 首席執行官 Mike Wirth 對這項數據表示懷疑，認為實際情況可能未如預期。\n\nWright 表示，流量恢復與美軍的新軍事行動有關；若能達成和平協議，相關產品將可自由流通，若未能達成協議，美軍將持續推動恢復流量。市場也因此關注原油供應前景，因為布倫特原油價格已低於 90 美元，顯示投資人原先只假設每日約有 300 萬至 400 萬桶原油流入霍爾木茲海峽。\n\n報導也指出，越來越多船隻改走替代且風險較高的航路，並受到美國海軍與空中支援保護。儘管如此，Wirth 仍提醒，不宜對即將簽署的和平協議抱持過高期待，因為伊朗在談判中一向採取耐心與堅定的策略。\n\n隨著波斯灣原油流量提升與和平協議進展，原油期貨價格下跌，Nymex 原油價格創下自 4 月以來新低。市場分析師指出，近期新聞標題正主導市場信心，投資人逐步相信最終協議可能達成，並重啟霍爾木茲海峽的原油流動。

阿聯酋釋放至少100億美元伊朗資金：中東降溫協議背後的地緣風險

根據路透社報導，阿聯酋近期決定向伊朗釋放至少100億美元資金，並可能增加至200億美元。此舉建立在一項協議之上：伊朗承諾不對阿聯酋發動軍事攻擊。目前已超過30億美元資金完成釋放，來源主要是先前遭凍結的伊朗石油收入。 這筆大額資金流動，反映出阿聯酋與伊朗之間微妙的外交互動，也凸顯中東局勢的複雜性。阿聯酋希望透過經濟安排降低區域衝突風險，但外界也關注，資金解凍後是否可能影響伊朗在軍事、核能及其他敏感領域的操作空間。 對市場觀察者而言，這起事件不只是外交新聞，也牽動後續油價、避險情緒與區域風險溢價的變化。接下來可持續關注國際油價走勢、中東衝突是否降溫，以及美國與國際監管機構對伊朗相關資金流向與制裁執行的後續表態。

地緣風險降溫帶動台股強彈 重返四萬四千點

受惠於地緣政治風險降溫及美股四大指數全面強彈，台股今日開高走高。大盤開盤即跳空上漲，盤中最高大漲1,649.72點至44,798.88點，創下史上第二大盤中漲點紀錄。終場加權指數上漲1,019.58點，以44,169.04點作收，漲幅2.36%，重返四萬四千點關卡，成交值擴增至1兆1,176.45億元。不過，由於本週市場經歷劇烈震盪，週線仍下跌901.9點，以黑K作收。\n\n盤面上，大型電子權值股成為領軍反攻的核心。台積電(2330)以2,325元開出後穩步上揚，終場上漲60元、收在2,310元，漲幅2.66%；聯發科(2454)上漲95元，收在4,180元；鴻海(2317)與台達電(2308)亦分別收紅，為大盤提供支撐。此外，記憶體雙雄南亞科(2408)、華邦電(2344)亮燈漲停，帶動零組件與半導體族群同步走強。\n\n國際市場方面，受到美國總統取消中東空襲行動以及SpaceX即將掛牌上市等消息影響，市場避險情緒降溫，科技與半導體族群買氣回溫。亞股同樣表現不俗，日、韓股市皆呈現強勢反彈格局。近期台股交易熱度不減，後續市場焦點將轉向即將公布的美國與日本央行利率決策，以及外資後續的籌碼動向。

美伊和談預期升溫，金價一度漲3%但週線仍跌，市場接下來看什麼？

美伊達成初步和平協議的希望升高，帶動避險與風險資產同步波動。金價在週五一度上漲3%，報每盎司4,215美元，銀價同步反彈6.2%。 根據報導，美國、伊朗及巴基斯坦接近達成結束衝突的協議，內容包括在60天內重新開放霍爾木茲海峽。消息帶動市場風險偏好回升，股市反彈，原油價格與美國國債收益率下滑，也暫時降低市場對美聯儲加息的預期。 不過，金價雖然單日強彈，本週仍累計下跌約2.8%，反映市場仍在消化兩股力量拉扯：一方面是地緣政治風險降溫，另一方面是通膨與利率維持高檔的壓力。分析師認為，若美國與伊朗後續協議推進順利，可能進一步改變原油、利率與貴金屬的價格路徑。 本文提及的相關標的包括：AAAU、NUGT、OUNZ、DUST、GDX、GDXJ、GLD、GLDM、IAU、BAR、RING、SGDJ、SGDM、SGOL、SIL、SILJ、SIVR、SLV。

地緣政治降溫帶動台股強彈，台積電(2330)領軍創史上第二大盤中漲點

美國總統取消原定對伊朗的軍事空襲行動，並透露雙方即將簽署和平協議，帶動全球市場避險情緒明顯降溫。再加上 SpaceX 掛牌上市的消息，激勵美股四大指數全面走強，道瓊工業指數大漲逾 900 點，費城半導體指數漲幅接近 8%。市場同時預期波斯灣原油運輸將恢復順暢，國際油價也顯著回落。 在國際股市轉佳帶動下，亞洲主要股市同步上揚，日本日經 225 指數與韓國 Kospi 指數分別上漲 2.81% 及 4.63%。台灣加權指數早盤跳空開高，一度飆漲 1649.42 點，創下史上第二大盤中漲點紀錄，終場上漲 1019.58 點，以 44169.04 點作收，漲幅達 2.36%，單日成交值達 1 兆 1176 億元。 盤面上，權值股台積電(2330)領軍上攻，終場上漲 60 元收在 2310 元。半導體、記憶體與被動元件族群同步走揚，聯電(2303)與國巨(2327)等指標個股也獲得資金挹注。籌碼方面，外資單日買超 286.9 億元，終結連續六個交易日賣超；投信與自營商則分別買超 129.37 億元及 89.42 億元，三大法人罕見全面買超。整體來看，盤勢雖然強勁，但在劇烈波動後仍需留意資金水位與行情穩定度。

川普暫停空襲、油價重挫5%，SpaceX掛牌帶動全球股市反彈，台股大漲逾千點

美國總統川普宣布取消對伊朗的空襲計畫，並表示雙方有望於近日簽署和平協議，緩解市場對中東地緣政治衝突的擔憂，帶動國際油價盤中重挫約5%，每桶跌破90美元。另一方面，SpaceX於美股正式掛牌上市，首次公開募股發行價為每股135美元，開盤前首筆成交價達169美元，漲幅逾22%，進一步推升全球市場樂觀情緒。 受美股反彈激勵，亞洲股市普遍收紅，日本日經225指數上漲1802.77點、漲幅2.81%，收在66020.04點；韓國綜合股價指數大漲4.6%；香港恆生指數上漲468.81點、漲幅1.93%，收報24718.10點。 台股方面，加權指數開高走高，盤中一度大漲1649點，創史上第二大盤中漲點紀錄，終場上漲1019.58點，收在44169.04點，漲幅2.36%，單日成交值約新台幣1兆1176億元。電子權值股成為主要支撐，台積電(2330)上漲60元至2310元，漲幅2.67%；聯發科(2454)與台達電(2308)漲幅均超過2.3%；鴻海(2317)上漲0.77%，帶動大盤站回月線之上。 文中提及公司與股號包括：台積電(2330)、聯發科(2454)、台達電(2308)、鴻海(2317)、SpaceX。

川普暫緩對伊朗空襲、油價重挫5%　SpaceX掛牌勁揚帶動台股強彈逾千點

美國總統川普宣布取消對伊朗的空襲計畫，並表示雙方有望於近日簽署和平協議，緩解市場對中東地緣政治衝突的擔憂。此消息帶動國際油價盤中重挫約5%，每桶跌破90美元。同時，太空探索科技公司 SpaceX 於美股正式掛牌上市，首次公開募股發行價為每股135美元，開盤前首筆成交價達169美元，漲幅逾22%，進一步推升全球市場樂觀情緒。 受美股反彈激勵，亞洲股市普遍收紅。日本日經225指數上漲1802.77點，漲幅2.81%，收在66020.04點；韓國綜合股價指數大漲4.6%；香港恆生指數上漲468.81點，漲幅1.93%，收報24718.10點。 台灣股市方面，加權指數開高走高，盤中一度大漲1649點，創下史上第二大盤中漲點紀錄，終場上漲1019.58點，以44169.04點作收，漲幅2.36%，單日成交值約新台幣1兆1176億元。電子權值股扮演穩盤要角，台積電(2330)上漲60元，收在2310元，漲幅2.67%；聯發科(2454)與台達電(2308)漲幅均超過2.3%，鴻海(2317)收漲0.77%，帶動大盤站回月線之上。

地緣風險降溫帶動晶片股反彈，Qualcomm(QCOM) 邊緣 AI 題材延續性受關注

美股盤中晶片股出現明顯反彈，Qualcomm(QCOM) 最新報價來到 213.13 美元，上漲 5.01%，並且擺脫先前自 52 週高點回落 26.2% 的壓力。市場資金回流半導體族群，成為今日推升股價的主要動能。 依據 Seeking Alpha 報導，美國總統 Donald Trump 宣布與伊朗戰事出現突破，取消原定對伊朗的軍事打擊後，半導體股齊揚，Qualcomm(QCOM)、Taiwan Semiconductor(TSM)、Broadcom(AVGO) 等約上漲 2%，帶動整體氣氛好轉。 此外，SLB(SLB) 宣布與 Qualcomm Technologies(QCOM) 簽署合作備忘錄，結合 Qualcomm 低功耗邊緣運算與 AI 能力，以及 SLB 的 Agora edge AI 與物聯網平台，協助能源基礎設施實現即時決策與更自動化作業，為 Qualcomm 在邊緣 AI 應用增添中長期題材。 整體來看，短線受地緣政治風險降溫推升評價修復，中長期則由邊緣 AI 與能源數位化合作支撐後市表現。

特朗普抨擊伊朗協議條款失真，油價回落下市場仍押注霍爾木茲風險降溫

美國總統特朗普在宣布可能與伊朗達成協議前，公開抨擊伊朗洩露的協議內容「完全失真」，並警告伊朗必須迅速改變行為。特朗普指出，伊朗對外流出的條款與雙方書面同意內容無關，尤其點名霍爾木茲海峽相關問題，認為伊朗持續針對該戰略水道船隻的行為不可接受。 伊朗國營媒體先前披露協議框架細節，內容提到伊朗拒絕放棄霍爾木茲海峽管理權，且協議可能涉及釋放240億美元凍結資金。消息曝光後，市場一方面關注地緣政治風險是否降溫，另一方面也在評估航運與能源供應能否恢復正常。 從市場表現來看，能源價格當日回落。原油期貨下跌0.7%至每桶87美元，布倫特期貨下跌0.9%至每桶89.6美元。相關能源與國防類資產也同步整理，包括美國石油基金USO下跌0.11%、美國航空航太與國防ETF XAR下跌0.84%、布倫特原油基金BNO上漲0.02%、美國航太與國防ETF ITA下跌0.86%。 目前市場焦點在於，美國與伊朗的和平協議是否會在未來幾天正式簽署，以及霍爾木茲海峽航運風險是否因此實質下降。這些變化將持續影響油價、能源資產與國防類股的短線情緒。