小麥跌破 5.91 美元後，農產品 ETF 現在能進嗎？肥料危機拖到 2027 年，玉米與產量會怎麼走？

小麥期貨飆近兩年高、WEAT爆量暴衝，現在追農產品ETF風險多大？

極端天氣與高成本夾擊小麥產量 受美國大平原乾旱氣候與肥料成本狂飆影響，美國小麥期貨週二強勢上漲，觸及近兩年來的最高水準。由於種植穀物需要大量養分，高昂的肥料價格迫使許多農民大幅縮減種植面積，進一步引發市場對供給短缺的擔憂。 美國農業部報告示警冬小麥生長狀況 根據美國農業部最新發布的作物生長報告，截至4月26日，僅有30%的冬小麥作物處於良好或極佳狀態。Futures International分析師Joe Davis在報告中指出，這份數據凸顯了雖然早期播種情況強勁，但小麥整體的健康狀況仍令人擔憂。此外，美國農業部的數據也顯示，春小麥的播種進度同樣遭遇困難。 種植成本飆升導致小麥播種面積創歷史新低 面對肥料、種子和農業機具成本的全面上漲，農民獲利空間受到嚴重擠壓。這導致美國農民預計種植的小麥面積，恐將創下自1919年有紀錄以來的最低水準，長期供給面臨嚴峻考驗。 農產品期貨與商品ETF表現分歧 在價格表現方面，芝加哥期貨交易所（CBOT）7月交割的小麥期貨大漲4.5%，來到每蒲式耳6.58 1/4美元，觸及2024年6月以來的最高水準。同為7月交割的玉米期貨則上漲1.3%，達到每蒲式耳4.75 1/2美元；大豆期貨則微幅下跌0.2%，來到每蒲式耳11.90 1/4美元。 投資人可關注的農業相關商品 隨著農產品價格波動加劇，市場資金也開始轉向相關的投資標的。投資人可關注包含Teucrium小麥ETF(WEAT)、Teucrium玉米ETF(CORN)、Teucrium大豆ETF(SOYB)、Invesco DB農業基金(DBA)，以及VanEck農業ETF(MOO)等追蹤農業類股表現的指數型基金，留意後續的定價能力與供需變化。

小麥跌到每英斗5.91美元、肥料危機恐拖到2027年，農產品ETF現在能進嗎？

投資人密切關注中東局勢發展，隨著美國總統川普同意在荷莫茲海峽重新開放的前提下實施停火，農產品市場出現顯著波動。根據最新數據顯示，芝加哥期貨交易所(CBOT)7月交割的小麥期貨下跌2.8%，來到每英斗5.91美元；7月交割的玉米期貨小跌0.5%，報每英斗4.5775美元；而7月交割的大豆期貨則微幅上漲0.2%，來到每英斗11.7725美元。 肥料供應鏈受創，玉米市場危機恐延至2027年 儘管市場對停火協議抱持正面態度，但農業面臨的結構性問題短期內難以解決。Teucrium Trading分析師指出，即使荷莫茲海峽立刻重新開放，天然氣工廠受損導致的肥料供應問題也無法在一夕之間解決。報告強調，玉米市場面臨的挑戰最快要到2027年才有望緩解。農民將被迫支付高昂的肥料價格，或者只能在供給不足的情況下犧牲農作物的產量，這將直接影響相關供應鏈的穩定性。 燃料成本大幅飆升，農民生產壓力劇增 除了肥料短缺，能源價格飆升也成為農業的一大負擔。農業貸款機構CoBank在最新報告中分析，雖然農產品期貨價格的改善能稍微減輕財務壓力，但仍不足以彌補投入與生產成本的增加。報告估計，受伊朗戰爭影響而飆升的柴油價格，恐導致每位農民增加高達2,000美元的燃料支出，而大型穀物倉儲設施的營運成本更可能暴增數十萬美元。 留意相關農產品與農業ETF後市表現 綜合上述總體經濟與地緣政治因素，市場資金板塊的流動值得關注。在供應鏈持續面臨高成本考驗的環境下，投資人可持續追蹤相關農產品與農業供應鏈的美股ETF表現，包含小麥ETF(WEAT)、玉米ETF(CORN)、大豆ETF(SOYB)、農產品ETF(DBA)以及農業指數ETF(MOO)，這些標的將成為觀察全球農業經濟的重要指標。

美國小麥期貨領跌：川普終結對伊朗軍事行動，穀物多殺多還是短線洗盤？

美國小麥期貨近日領跌芝加哥期貨交易所的穀物市場，主因最新報導指出，美國總統川普準備結束對伊朗的軍事行動。由於大量小麥出口依賴中東地區的海上運輸路線，這場中東戰爭潛在的降溫預期對小麥價格的影響最為顯著。不過市場也警告，如果荷莫茲海峽持續處於封鎖狀態，美國農業出口可能仍會感受到地緣政治帶來的連鎖效應。 資金板塊輪動，風險溢價回流股市 分析師指出，隨著川普可能撤回軍事行動的消息傳出，市場情緒出現明顯轉變。原本停留在穀物與能源市場的風險溢價，在週三的交易日中開始流出，並轉向黃金等貴金屬以及股市。儘管川普釋出美國有意降低衝突層級的信號，但 Capital Economics 的分析師 Thomas Mathews 在最新的報告中提醒投資人，這並不代表市場能迅速迎來全面復甦，主要是因為能源價格在短期內可能依然會維持在相對高檔的水平。 農產品期貨全面走低，小麥跌幅最重 觀察具體的市場報價，芝加哥期貨交易所的7月交割小麥期貨下跌2.8%，來到每英斗6.09又4分之3美元；7月交割玉米期貨下滑1%，報每英斗4.63又4分之3美元；7月交割黃豆期貨則微幅下跌0.3%，來到每英斗11.83美元。相關的農產品 ETF 也受到牽動，包含 Teucrium小麥ETF(WEAT)、Teucrium玉米ETF(CORN)、Teucrium大豆ETF(SOYB)、Invesco德銀農業ETF(DBA) 以及 VanEck農業ETF(MOO) 等標的，都成為投資人近期密切關注的焦點。 美國農業部種植報告曾短暫支撐穀物價格 在戰火降溫的消息傳出前，小麥期貨在前一個交易日其實曾獲得買盤支撐。根據美國農業部發布的最新種植意向報告預測，今年美國農民預計種植小麥的總面積約為4380萬英畝，較前一年同期減少3%，衰退幅度大於市場原先預期。此外，該報告也指出，今年農民計畫種植玉米的面積為9530萬英畝，較去年減少3.5%；而黃豆的種植面積則預估為8470萬英畝，較去年成長4.3%。 文章相關標籤

標普續探今年新低，油價破 100 美元下，AI 存儲與農業供應鏈真的成資金避風港？

上週（3/9–3/13）標普 500 指數下跌 1.60%，收在 6,632.19 點。盤勢主因仍是中東衝突推升能源與通膨壓力：雖然市場一度期待外交談判讓荷姆茲海峽恢復安全通行，但美方持續增派軍力與強硬表態，使布蘭特原油回到 100 美元之上，30 年期美債殖利率叩關 4.9%、美元指數突破 100，美股早盤的反彈最後回吐。 然而從漲幅榜的族群結構來看，資金並未全面撤出科技類股，而是改挑與資料中心硬體投資連動更直接的存儲、記憶體與網通族群，同時搭配農業肥料與化工供應鏈做分散。短線變數仍會圍繞油價與通膨路徑；不過 IEA 緊急釋放 4 億桶戰備儲油、以及輝達 GTC 大會（3/16–3/19）等產業事件，讓市場仍可能以區間整理的方式消化利空。 過去一週標普 500 成分股漲幅排行 Top 10（3/9-3/13） Sandisk(SNDK)— AI 儲存需求與供應協議延長，帶動財測再定價 Sandisk(SNDK) 上週收在 661.62 美元，整週上漲 20.68%。買盤主因仍圍繞 AI 帶動的 NAND 供需吃緊，公司先前於財報法說會中給出單季營收指引 44–48 億美元、調整後每股盈餘 12–14 美元，且把與 Kioxia 的快閃記憶體供應協議延長到 2034 年，讓市場把「供應保障」一併納入估值。 CF 工業(CF)— 荷姆茲海峽供應受阻推升肥料報價，氮肥利差想像升溫 CF 工業(CF) 上週收在 129.57 美元，整週上漲 15.69%。本週核心催化是肥料報價急升，路透社指出美國紐奧良進口樞紐的肥料價格，從每公噸 516 美元跳到最高 683 美元，市場直接交易氮肥供應吃緊與利差擴大。 Ciena(CIEN)— 財報繳出歷史高營收並上修全年展望，AI 光網需求獲驗證 Ciena(CIEN) 上週收在 337.38 美元，整週上漲 14.44%。催化來自 26 財年第一季財報：單季營收 14.3 億美元、年增 33%，並把 26 財年營收展望上修到 59–63 億美元（以區間中值計年增約 28%），管理層把動能連結到 AI 資料中心帶動的光網建置。 美光(MU)— 記憶體合約價加速上行，法人上調目標價推升整體族群 美光(MU) 上週收在 426.13 美元，整週上漲 12.10%。上週上漲最關鍵的因素是報價持續上漲，及預期本季毛利率表現將再創新高：分析師指出，自 12 月以來 DRAM 與 NAND 合約價分別上漲 92% 與 109%，多家券商也在財報前上修目標價，其中 Wedbush 將目標價調升至 500 美元。 Mosaic(MOS)— 肥料供需風險升溫帶動板塊輪動，磷肥題材跟漲 Mosaic(MOS) 上週收在 29.31 美元，整週上漲 10.11%。股價上漲的核心催化劑仍是中東供應鏈受阻推升肥料價格，路透社提到紐奧良肥料報價由每公噸 516 美元升至最高 683 美元，市場同步把缺貨風險外溢到磷肥鏈。 邦吉(BG)— 投資人日上修長期獲利路徑，回購計畫把股東報酬具體化 邦吉(BG) 上週收在 124.73 美元，整週上漲 10.03%。上週主要催化是投資人日釋出更清晰的長期目標：公司把「景氣中期」每股盈餘基準提高到約 13 美元，並提出到 2030 年底提升至至少 15 美元的成長框架；資本配置上同步核准最高 30 億美元庫藏股，並承諾在景氣循環中以股利與回購方式，至少回饋 50% 的自由裁量現金流，讓市場能直接用目標與回購規模重估估值。 威騰電子(WDC)— 存儲族群續強帶動評價修復，毛利率與現金流成為可對帳的底氣 威騰電子(WDC) 上週收在 272.29 美元，整週上漲 8.92%。上週走勢延續「資料中心硬體投資偏好」的輪動，市場更在意公司先前交出的獲利與現金流品質：最新一季營收 30.2 億美元、年增 25%，每股盈餘 2.13 美元，毛利率 46.1%；同季營運現金流 7.45 億美元、自由現金流 6.53 億美元，並預期下一季營收在區間中值下年增約 40%。這些數字讓股價在族群題材之外，多了一層基本面支撐。 阿卡邁科技(AKAM)— 資安與雲端成長維持節奏，全年指引提供估值錨點 阿卡邁科技(AKAM) 上週收在 107.67 美元，整週上漲 7.70%。上週市場把關注重點從「短線雜訊」拉回到可核對的營運結構：上一季營收 10.95 億美元、年增 7%，每股盈餘 1.84 美元；其中資安營收 5.92 億美元、年增 11%，雲端運算營收 1.91 億美元、年增 14%。公司對 2026 年營收指引 44.0–45.5 億美元，並給出營業利益率 26%–28% 的區間，讓投資人更容易用全年框架回推獲利彈性。 希捷科技(STX)— 高容量硬碟需求回溫，獲利與自由現金流同步改善 希捷科技(STX) 上週收在 383.71 美元，整週上漲 7.69%。本週買盤仍以「資料中心儲存升級」為主軸，市場對帳的核心是公司獲利與現金流：上一季營收 28.3 億美元，每股盈餘 3.11 美元，毛利率 42.2%；同季營運現金流 7.23 億美元、自由現金流 6.07 億美元。在硬體景氣循環裡，能同時維持毛利率與自由現金流，往往比單看營收成長更能支撐評價修復。 利安德巴塞爾(LYB)— 股利政策「降速換現金」，把景氣低谷的防守策略攤在陽光下 利安德巴塞爾(LYB) 上週收在 72.30 美元，整週上漲 7.54%。上週關鍵事件是公司重新校準股利：董事會宣告季度股利降至每股 0.69 美元，較前一季減少 0.68 美元，並於 3/9 發放。管理層同時揭露 2025 年以現金與營運回饋股東約 20 億美元，並重申景氣循環中目標回饋 70% 自由現金流；在化工景氣仍偏弱的環境下，市場把這解讀為優先守住資產負債表、爭取復甦期彈性的務實選擇。 油價與利率壓力下，資金轉向「硬體需求與農業供應鏈」 從本週漲幅榜的產業分布來看，結構相當集中。第一條主線是資料中心儲存與網路設備，包含閃迪、美光、西部數據、希捷與 Ciena，背後邏輯是 AI 伺服器投資持續擴張，帶動記憶體、儲存與高速網路需求。第二條主線則是農業與化工供應鏈，例如 CF 工業、Mosaic、邦吉與利安德巴塞爾。油價與運輸風險推升肥料與農產品成本預期，使相關公司短線受益。 接下來市場仍有幾個關鍵觀察點。首先是能源價格，如果荷姆茲海峽運輸逐步恢復，油價壓力可能緩解，市場情緒也會同步改善。其次是 3/16–3/19 輝達 GTC 大會，AI 產業鏈的新產品與應用進展可能再次成為科技股的短期催化。整體而言，短線指數仍可能維持震盪，但 AI 基礎建設相關硬體供應鏈仍具備較高的題材延續性。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

【即時新聞】中東衝突拉高油價，小麥飆 3%！農產品 ETF 會成下一波避風港嗎？

中東地緣政治風險升溫帶動農產品全線上漲 受到中東地緣政治衝突影響，推升美元匯率與原油價格走高，進而帶動美國農產品期貨週四在芝加哥期貨交易所（CBOT）全面上揚。市場資金湧入大宗商品市場，其中以小麥期貨漲勢最為凌厲，成為當日農產品市場的領漲指標，反映出投資人對於地緣政治風險與氣候因素的雙重擔憂。 小麥期貨單日大漲3%領跑玉米與黃豆 觀察主要農產品期貨的收盤表現，CBOT 5 月交割的小麥期貨價格上漲 3%，收在每蒲式耳 5.8525 美元；5 月交割的玉米期貨上漲 2.2%，收在每蒲式耳 4.535 美元；5 月交割的黃豆期貨則上漲 0.8%，收在每蒲式耳 11.79 美元。這組數據顯示，儘管三大農產品皆走揚，但小麥的價格彈性在當前市場環境下表現最為顯著。 西部平原乾旱預報未解支撐小麥價格 根據華爾街日報報導，分析師指出小麥價格的跳漲主要受到美國西部平原乾旱預報的影響。雖然與前一週相比，乾燥的情況略有緩解，但目前的土壤狀況仍比今年年初時更加乾燥。交易員更預期，未來一週的降雨量可能轉為稀疏，這種對作物生長條件的擔憂，成為支撐小麥價格強勢反彈的關鍵基本面因素。 生物燃料需求讓穀物價格與能源連動 玉米與黃豆期貨的走勢則緊隨能源期貨上揚，兩者與石油期貨的連動性日益增強。這主要是因為穀物作為乙醇和生物柴油等再生燃料的原料，其需求與能源市場息息相關。當原油價格因地緣政治風險升高而上漲時，作為替代能源原料的穀物價格往往也會受到提振。 市場預期中東衝突延續刺激買盤進場 Commstock Investments 的 Brian Grete 在一份報告中明確指出：「整體市場正在將中東衝突長期化的因素計入價格，因為雙方目前都沒有顯示出任何攻擊即將結束的跡象。」他強調，正是這種不確定性激發了穀物和黃豆市場的買盤進駐，投資人透過持有實體商品期貨來規避地緣政治可能帶來的通膨風險。 相關農產品 ETF 成市場關注焦點 隨著農產品期貨價格波動加劇，相關的交易所交易基金（ETF）也成為投資人關注的標的。市場上主要的農產品 ETF 包括：Teucrium Wheat Fund(WEAT)、Teucrium Corn Fund(CORN)、Teucrium Soybean Fund(SOYB)、Invesco DB Agriculture Fund(DBA) 以及 VanEck Agribusiness ETF(MOO)。投資人可透過觀察這些 ETF 的資金流向，進一步判斷市場對農產品後市的看法。

美元走弱、黃豆小麥大反彈！供給過剩會不會讓 DBA、WEAT、SOYB 熱潮瞬間冷掉？

2026年初，全球穀物市場迎來一波價格上漲潮，主要受惠於宏觀經濟因素與特定商品的利多支撐。根據研調機構 BMI Research 最新的報告指出，雖然近期價格走強，但在全球供應依然充沛的基本面下，這波漲勢恐怕難以延續太久。 美元指數創低助攻大宗商品，稻米黃豆與小麥價格全面反彈 截至1月27日收盤，穀物市場在2026年初表現強勁。稻米價格累計上漲13.2%，收在每英擔1123.5美分；黃豆價格上漲3.1%，來到每蒲式耳1079.5美分；小麥價格則上漲2.7%，收於每蒲式耳532.8美分。 推動這波漲勢的關鍵宏觀因素在於美元走弱。美元指數（DXY）在1月27日跌至96.2，創下2022年以來的新低點。由於國際大宗商品多以美元計價，美元貶值通常會提升海外買家的購買力，進而支撐價格走勢。此外，各類商品也有其個別利多，包括中國重新湧現的黃豆需求、天氣因素引發美國小麥供應擔憂，以及全球對稻米的強勁需求訊號。 全球供應充沛基本面未變，機構預期價格漲勢短期恐將受限 儘管市場目前受到匯率與特定利多消息激勵，BMI Research 的分析師仍對後市持保守態度。該機構認為，一旦投機性的空頭回補力道消退，價格將面臨天花板。 分析師強調，市場基本面將會抑制價格的上漲空間，特別是預期直到2026年上半年，全球穀物供應仍將維持充裕。這意味著在供應過剩的結構性壓力下，目前的價格反彈可能只是曇花一現，投資人需留意追高風險。 中國大量採購推升黃豆行情，惟關稅劣勢恐削弱美方出口競爭力 在黃豆市場方面，美國對中國大陸的銷售顯著回升提供了支撐。根據美國農業部（USDA）最新的週度出口銷售報告，截至1月15日的兩週內，銷往中國的淨新銷售量總計達240萬噸，較前兩週大幅成長164.0%。 然而，BMI Research 認為這種價格支撐力道有限。主要原因在於關稅壁壘嚴重削弱了美國黃豆的競爭力。美國黃豆進入中國市場需面臨13%的關稅，相比之下，巴西黃豆僅需繳納3%的關稅。 分析師指出，除了美國財政部長 Scott Bessent 提及的2500萬噸水準之外，美國黃豆出口進一步成長的空間有限。由於中國的需求高度依賴國家儲備政策，而在儲備充足的情況下，長期的出口強度將取決於貿易關係。考量到關稅因素及中國降低進口依賴的趨勢，這些因素都可能限制黃豆價格的持續上漲。 相關農產品ETF觀察清單 對於希望參與農產品行情的投資人，市場上有幾檔相關的ETF可供觀察與追蹤，這些標的涵蓋了綜合農產品及特定穀物期貨： Invesco DB Agriculture Fund(DBA) Teucrium Wheat Fund(WEAT) Teucrium Soybean Fund(SOYB) Teucrium Corn Fund(CORN) First Trust Indxx Global Agriculture ETF(FTAG) VanEck Agribusiness ETF(MOO)

聯華(1229) 股價兩個月跌掉三成，小麥飆漲、麵粉虧損到底多嚴重？

許多人的存股標的－聯華(1229) 股價從三月高點 74 元一路殺到接近 50 元，跌幅將近 30%，兩個半月就把大半年的漲幅給吐光，許多去年才開始存股的人肯定相當不是滋味。而股市下跌的過程中，就有人開始講小麥原料高漲所以聯華一直被殺、獲利衰退了你看看…，種種鬼故事通通冒出來。今天阿格力就以聯華為例子，幫助大家了解一家公司的營運型態，知道自己所投資的公司到底長什麼樣子，在存股這條漫漫長路才能走的穩健又踏實。 這波到底誰殺的？籌碼給答案 三大法人從三月連殺九周，外資是最大兇手 聯華(1229) 這波近 30% 的跌幅，兇手就是外資。打開阿格力價值成長股 APP，可以看到三大法人自 3/11 這周以來（3/7 開始）就一直站在賣方，持股從 12.57% 連續九周賣超，連續出清超過 1% 的股票，是近一年來的新低。而阿格力也進一步查了一下，這波殺最凶的就是外資，整整賣超將近 2 萬張，對聯華(1229) 這種成交量每天大約 1～2 千張的公司來說，是相當大的賣壓。 圖一：聯華股價一路下滑，就是來自三大法人的一路賣超，尤其外資最兇。資料來源：阿格力價值成長股 APP 但是外資為什麼殺？阿格力認為就是獲利衰退以及外在經濟形勢所致。聯華(1229) 在 3/9 開出來的 2021 第四季資料，整季獲利只有 0.33 元，呈現年減 45.9% 的態勢，全年雖然繳出近 3 元的 EPS，但第四季獲利大幅衰退卻是不爭的事實。於此同時，外在的資金隨著通膨帶來的強力升息，外資開始不斷從台股提款，不管再好的股票只要漲高有肉的，通通都最棒的提款機，何況聯華(1229) 還是第四季獲利衰退的公司呢？ 圖二：聯華 2021 第四季獲利大幅衰退。資料來源：阿格力價值成長股 APP。 麵粉獲利真的衰退了！但…真的不痛不癢 去年小麥跟著黃豆玉米的價格一路走高，但今年隨著俄烏戰爭開打，這兩個小麥主要生產國打在一起，小麥價格又像搭火箭似的大漲了一波。如果和 2021 年初相比，更是漲了近一倍。 圖三：小麥期貨價格隨戰爭飛漲，較 2021 年初大漲近一倍。資料來源：財經 M 平方 聯華(1229) 身為國內的麵粉龍頭，去年和僑泰興合體之後，整體市佔來到 30%，鼎泰豐、馬可先生等知名的食品品牌都是他們的客戶。麵粉漲成這樣，聯華(1229) 難道沒有影響？確實有。打開聯華(1229) 今年第一季的財報，可以看到聯華製粉確實發生了虧損，以聯華(1229) 認列的股權來換算，今年第一季虧損金額近 3,000 萬元，對比去年同期賺進 7,100 萬來說，這來回可說差了 1 億元的損益。照理來講，麵粉龍頭今年第一季應該要虧損，但財報開出來怎麼 EPS 是 0.91 元？ 尚未解鎖

使命農業第二季財報亮眼：每股盈餘 0.12 美元超預期、營收年增 27.8%，酪梨漲價帶動行銷分銷成長

使命農業（NASDAQ: AVO）公佈第二季財報，每股盈餘達0.12美元，營收380.3百萬美元，均超出市場預期。 使命農業近日發布了其2025年第一季的財報，顯示公司表現強勁。該季度非GAAP每股盈餘為0.12美元，較預期高出0.06美元，而營收則達到380.3百萬美元，同比增長27.8%，明顯超過分析師預測的數字，超出84.15百萬美元。 根據報告，調整後的EBITDA為1910萬美元，相較於去年同期的2020萬美元略有下降。此外，公司在本季度回購了520萬美元的普通股，顯示出對未來發展的信心。在行銷與分銷部門，淨銷售額也增加了7540萬美元，達到362.5百萬美元，主要受惠於酪梨價格上漲的推動。 儘管目前市場對使命農業的前景仍存在不確定性，但許多專家認為公司在酪梨和芒果等產品上的潛力依然值得關注。未來，隨著全球健康飲食趨勢的持續升溫，使命農業將可能迎來更大的商機。

小麥價格飆至3個月新高：俄烏衝突升溫、黑海出口變數，還有上行空間？

隨著俄烏戰火持續延燒，本周一（10/10）俄羅斯發動新一波攻擊，大舉轟炸包括基輔在內的多座烏克蘭城市，引發市場擔憂將對黑海穀物出口構成新威脅，糧食價格瞬間走揚，小麥期貨盤中一度飆漲7%，收盤每英斗9.38美元，創自6月23日以來最高收盤價，而玉米和黃豆期貨也同步收高，12月玉米期貨上漲2.2%，創6月21日以來新高，11月黃豆期貨上漲0.5 %。 從地理位置來看，烏克蘭南部瀕臨的黑海地區，幅員遼闊土壤肥沃，享有「世界麵包籃」美譽，主要出產各種麥類到歐洲與世界各地，是全球第五大的小麥出口國，佔國際市場10%，而俄國是全球最大穀物出口國，兩國小麥出口量加總占全球近三分之一。今年7月底在聯合國和土耳其的幫助下，俄烏成功簽署糧食出口協議，允許烏克蘭超過百萬噸的糧食從三個黑海港口出貨，然而，隨著協議即將在11月到期，市場人心惶惶，擔憂近期俄烏衝突升溫將為糧食出口帶來變數，若黑海穀物運輸延宕，勢必將推升全球主食價格，扭轉續跌的走勢。 根據國際穀物委員會表示，至收成季結束，全球穀類庫存將達8年來新低，美國今年夏天面臨乾旱，估計有69%的冬小麥區遭受影響；印度則出現罕見極端高溫，北部小麥產地近15%遭到破壞；與此同時，歐洲近三分之二地區遭遇熱浪與野火襲擊，降雨嚴重缺乏導致河流水量大幅減少，是五百年來最嚴重的一次，種種消息對於全球小麥收成是雪上加霜。 從技術面角度觀察，小麥價格從今年3月暴漲至新高，7月底因成功簽署糧食協議而回檔至戰前水平，近期低點則是出現在9月5日，因加拿大供應出現季節性上升進一步打壓價格，收盤每英斗7.31美元，是近一年來最低收盤價，然而，在極端氣候問題壟罩全球下，小麥收成依然不穩定，價格在滑落低點後，最近一個月持續穩定上升，出現底部型態，同時形成盤堅走勢，短時間內仍有上行的空間。同時，俄烏戰爭並沒有落幕跡象，無疑提升大宗商品出口風險，使供應鏈受阻，若俄羅斯再次以糧食供給作為籌碼對外施壓，小麥價格將處於易漲難跌的環境，不排除向上挑戰前波高點，想要操作農產品期貨的朋友可以多觀察近期走勢。 小麥期貨：合約規格為5000英斗，最小跳動值為0.25美分/英斗=12.5美元，原始保證金2970美元，維持保證金2700美元，交易時間：08:00-20:45，21:30-次日02:20。

小麥價格降，聯華(1229) EPS 年增 6%！業外收入占獲利 4 成，關鍵動能在哪裡？

聯華(1229)與聯華食(1231)是不一樣的公司。 很多人會將這兩間企業混淆，前者是賣麵粉起家，2019 年轉型成控股公司；後者是賣可樂果、元本山海苔、萬歲牌堅果等等，名字很像，但是是兩間不一樣的公司。 今天要跟大家分享的是聯華(1229)。 本篇文章我們分享聯華(1229)的相關資訊： 1. 聯華介紹 2. 營收結構 3. EPS 表現 4. 未來展望 5. 現金股利 6. 體質評估 7. 估價 聯華(1229)介紹 聯華(1229)作為台灣麵粉產業的龍頭，其麵粉年銷售量高達 1100 萬包，市佔率穩居第一。自民國 40 年在台中設立第一家麵粉廠以來，聯華不斷擴大產能，陸續在南港、七堵設立廠房，並於民國 65 年掛牌上市。近年來，聯華積極導入工業 4.0 技術，透過自動化運輸與數據蒐集，提升生產效率與品質。 然而，聯華的發展並不僅止於麵粉。為了拓展事業版圖，聯華於 2019 年轉型為控股公司，將原本的麵食事業與租賃事業分別獨立為聯華製粉食品與聯華置產兩家子公司。同時，透過合併神通電腦及神通資訊，聯華的產業版圖擴及化學、資訊等領域。 可以想成，投資聯華就如同投資一檔多元化的 ETF，不僅能參與麵粉市場的成長，還能分享到化學、資訊及租賃等產業的發展潛力。 營收結構 聯華(1229) 2023 年度合併營收達 136 億元，較 2022 年度成長 10%。其中，麵食事業仍為營收主力，佔比達 43%，顯示其在麵粉市場的領先地位。此外，系統整合服務營收也很高，有 44%。 營運成果亮點如下： 1. 麵食事業：與僑泰興麵粉事業合作，擴大產品線，並透過建置雙向送粉系統，提升生產效率與降低成本，強化市場競爭力。 2. 不動產事業：富岡廠智慧物流中心正式動工，結合政府資源，拓展物流倉儲業務。 3. 資訊科技事業：神通資訊科技旗下神耀科技公司積極發展多元化業務，包括無人機、 AI 應用、智慧警監系統等，瞄準新興科技市場。 4. 新能源事業：成立新能源事業部，投資亞氫動力，進軍綠色能源領域，積極布局未來發展趨勢。 聯華透過多元化的事業佈局，成功分散營運風險，並創造穩定的獲利來源。其中，麵食事業作為傳統核心業務，仍持續優化生產流程，提升產品競爭力。而新興事業如資訊科技、新能源等，則為聯華帶來新的成長動能。 EPS 表現 尚未解鎖 ★警語 : 以上只是個人研究紀錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。