從穩定領息角度拆解：如何評估 00984D 的合理報酬區間？

【即時新聞】00984D 首日守穩 10 元！聯博非投等債 3 大優勢，值不值得現在卡位？

延伸提問五則問題如下（依原文語言，以中文撰寫）： 1. 00984D 掛牌首日就守住 10 元，後面還有多少上漲空間？ 2. 非投資等級債報酬 8.5% 打敗美股 5.8%，00984D 真的有機會複製這成績？ 3. 既然 00984D 鎖定 BB、B 級債，違約風險到底被壓到多低？ 4. 三大法人首日就買超 3,757 萬，代表大戶已經認同這種債券玩法了嗎？ 5. 如果 2026 年景氣真的震盪，00984D 的穩定配息能撐過幾次大風浪？

【即時新聞】00984D 掛牌首日守穩 10 元，主動選 BB、B 級高息債，能成為升息尾聲的存息新選擇嗎？

延伸閱讀提問前，先快速整理這篇在講什麼： - 新 ETF：聯博優選全球非投資等級債券主動式 ETF——主動聯博全球非投(00984D)，今（2/4）在台灣證交所正式掛牌，發行價 10 元，盤中最高 10.02 元，收 10.01 元，首日小漲但守在發行價附近。 - 操作重點：由聯博投信與美國當地團隊主動操盤，核心放在違約率較低的 BB、B 級企業債，再搭配部分 CCC 級高收益債，用即時調整債券組合的方式，兼顧收益與風險控管。 - 產業與標的：持債涵蓋消費、金融、能源、通訊等產業，偏好全球營運規模大的公司，例如大型銀行、租車公司、硬碟製造商等，訴求企業體質較有韌性。 - 背景數據：歷史統計顯示，美國經濟成長介於 0%～2% 時，非投資級債券年報酬約 8.5%，優於同期美股 5.8%；過去 25 年非投等債平均波動度約為美股的 60%。在聯準會釋出降息預期的環境下，這類債券被視為具有策略配置優勢。 - 基本面：00984D 以 BB、B 級為主體，少量 CCC 級債增加收益彈性，主打主動管理與在地信用研究，遇到景氣與評價變化時能調整組合；產業集中在消費、金融、能源、通訊，以大型企業分散信用風險。 - 籌碼面：因為 00984D 為 2/4 新掛牌，目前沒有明顯法人或投信買賣超紀錄。首日成交金額約 1.16 億元、成交量 11,558 張，外盤占比 77.6%，顯示首日買盤承接力道不弱。 - 技術面：掛牌當天股價在 9.99～10.02 元狹幅震盪，收 10.01 元，漲幅 0.10%，振幅僅 0.3%，首日量能放大但價格平穩，後續要觀察能否形成有效支撐、成交量會不會快速縮掉，避免短線熱度退潮造成價格回檔。 - 總結：00984D 訴求「主動操作＋全球高收益債配置」，標榜在追求收益的同時降低違約風險。雖然首日掛牌走勢穩健，後續仍要持續觀察成交量、法人成交與資產配置、配息政策與債市景氣，投資人可視為利率走向與債市布局的一個新選項。

美債 ETF 含息報酬都變負報酬？匯率先吃掉 5％，長天期債還要不要急著換股？

2025 年債券 ETF 含息報酬幾乎全是負的，但這真的代表債券不行了嗎？！本集《ETF錢滾錢》(播出時間：2025 年 12 月 24 日)邀請「債券天后」辣媽 Shania，從匯率、降息、天期預期一次拆解：為什麼 7–10 年美債反而表現最好？20 年長債為何不動？被酸兩年的債券，真的值得繼續抱嗎？ 前 10 大債券 ETF 績效表現 群益ESG投等債20+(00937B):年化殖利率 6.09%；年化含息報酬率 -1.56% 元大美債20年(00679B):年化殖利率 4.38%；年化含息報酬率 -4.80% 國泰20年美債(00687B):年化殖利率 4.36%；年化含息報酬率 -4.85% 元大AAA至A公司債(00751B):年化殖利率 5.17%；年化含息報酬率 -3.13% 國泰投資級公司債(00725B):年化殖利率 6.72%；年化含息報酬率 -1.35% 完整名單請看影片>>https://www.youtube.com/watch?v=NLvC9lS_DfI 匯率波動大，投資美債先損失 5%？ 債券 ETF 在含息報酬表現上，似乎比較沒那麼理想，「債券天后」辣媽 Shania 分析主因是受匯率的影響，年初時匯率大概在 32、33 左右，現在是 31 塊多，甚至之前還差點到 29 元，光匯率的部分大概就已經賠了 5% 多，所以含息報酬為負當中有 5% 是匯率的因素，如果把它加回去大部分就會是正的。 基本上只要是美元資產，都會遇到匯率的問題，只是因為美股貞的漲太多，所以才能自然忽略那個 5%，可是債券主要就是領息，所以匯率只要稍微波動就很難 Cover 過去。 短中長天期美債 ETF 今年績效表現 元大美債1-3(00719B) -0.45% 元大美債7-10(00697B) 2.29% 元大美債20年(00679B) -0.62% 從年初至今，因為利率下降，會反映債券的資本利得上，但以績效來看，7-10 年期的債券表現最好，反而 20 年以上的長債，因為大家還是會擔心未來通膨還未解決，還有財政赤字的部分，所以利率比較沒什麼變動，資本利得的部分也還未反映。 債券賺不到價差，該賣出換股嗎？ 目前為止，降息了 2 次，Shania 認為如果手握長債要看資本利得，可能也就普通，可是如果是含息報酬其實已經不賺不賠了，所以投資人要回歸到為什麼要買債券 ETF，如果真的要賺資本利得，它的報酬也比不上股票，如果是要賺資本利得，建議就趁現在換成股票，它的報酬率還是是會比較好，可是如果是要穩穩領息，就還可以繼續持有債券。 債券 ETF 挑選 3 大重點 存續期間：天期越短波動度越小，假設存續期間 16 點多，利率如果變動 1%，價格就會變動 16% 信用評等：BBB 以上都是投資等級，BBB 以下就是非投資等級，評等越高風險越低，但是利率也會越低 流動性：債券規模若達 100 億以上或是成交張數越多，說明流動性較好，如果急著賣較不會有折溢價的問題 債券 ETF 該怎麼配置？ 長期要領息＞長天期債券 至少要能放 5 年、10 年，甚至是 20 年，這樣就不用擔心價格波動，通常天期越長領到的息也會越多，如果挑到 AAA 級利率可能不高，如果想要比較多的利息可以挑 A 級債券或 BBB 級公司債。 資產配置＞7-10年期美債 目的是要抵銷股票的波動，經回測 7-10 年的公債抵銷股市風險的效果最好。 閒錢投資＞1-3年期美債 如果一筆資金半年～一年用不到，未來還是有可能會把它領出來，就可以放在 1-3 年期或是 0-1 年短期的美債。 台美債券 ETF 比較，請看影片👇🏻 影片／含息負報酬先別賣！5%漲幅藏在這件事｜ft.辣媽Shania、葉芷娟【ETF錢滾錢】EP68 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

美債 ETF 含息報酬都變負報酬？債券天后點破匯率害你先賠 5%，現在真的該急著換股嗎？

2025 年債券 ETF 含息報酬幾乎全是負的，但這真的代表債券不行了嗎？！本集《ETF錢滾錢》(播出時間：2025 年 12 月 24 日)邀請「債券天后」辣媽 Shania，從匯率、降息、天期預期一次拆解：為什麼 7–10 年美債反而表現最好？20 年長債為何不動？被酸兩年的債券，真的值得繼續抱嗎？ 前 10 大債券 ETF 績效表現 群益 ESG 投等債 20+ (00937B): 年化殖利率 6.09%；年化含息報酬率 -1.56% 元大美債 20 年 (00679B): 年化殖利率 4.38%；年化含息報酬率 -4.80% 國泰 20 年美債 (00687B): 年化殖利率 4.36%；年化含息報酬率 -4.85% 元大 AAA 至 A 公司債 (00751B): 年化殖利率 5.17%；年化含息報酬率 -3.13% 國泰投資級公司債 (00725B): 年化殖利率 6.72%；年化含息報酬率 -1.35% 完整名單請看影片 >> https://www.youtube.com/watch?v=NLvC9lS_DfI 匯率波動大，投資美債先損失 5%？ 債券 ETF 在含息報酬表現上，似乎比較沒那麼理想，「債券天后」辣媽 Shania 分析主因是受匯率的影響，年初時匯率大概在 32、33 左右，現在是 31 塊多，甚至之前還差點到 29 元，光匯率的部分大概就已經賠了 5% 多，所以含息報酬為負當中有 5% 是匯率的因素，如果把它加回去大部分就會是正的。 基本上只要是美元資產，都會遇到匯率的問題，只是因為美股真的漲太多，所以才能自然忽略那個 5%，可是債券主要就是領息，所以匯率只要稍微波動就很難 cover 過去。 短中長天期美債 ETF 今年績效表現 元大美債 1-3 (00719B) -0.45% 元大美債 7-10 (00697B) 2.29% 元大美債 20 年 (00679B) -0.62% 從年初至今，因為利率下降，會反映債券的資本利得上，但以績效來看，7–10 年期的債券表現最好，反而 20 年以上的長債，因為大家還是會擔心未來通膨還未解決，還有財政赤字的部分，所以利率比較沒什麼變動，資本利得的部分也還未反映。 債券賺不到價差，該賣出換股嗎？ 目前為止，降息了 2 次，Shania 認為如果手握長債要看資本利得，可能也就普通，可是如果是含息報酬其實已經不賺不賠了，所以投資人要回歸到為什麼要買債券 ETF，如果真的要賺資本利得，它的報酬也比不上股票，如果是要賺資本利得，建議就趁現在換成股票，它的報酬率還是會比較好，可是如果是要穩穩領息，就還可以繼續持有債券。 債券 ETF 挑選 3 大重點 1. 存續期間：天期越短波動度越小，假設存續期間 16 點多，利率如果變動 1%，價格就會變動 16%。 2. 信用評等：BBB 以上都是投資等級，BBB 以下就是非投資等級，評等越高風險越低，但是利率也會越低。 3. 流動性：債券規模若達 100 億以上或是成交張數越多，說明流動性較好，如果急著賣較不會有折溢價的問題。 債券 ETF 該怎麼配置？ 長期要領息＞長天期債券 至少要能放 5 年、10 年，甚至是 20 年，這樣就不用擔心價格波動，通常天期越長領到的息也會越多，如果挑到 AAA 級利率可能不高，如果想要比較多的利息可以挑 A 級債券或 BBB 級公司債。 資產配置＞7–10 年期美債 目的是要抵銷股票的波動，經回測 7–10 年的公債抵銷股市風險的效果最好。 閒錢投資＞1–3 年期美債 如果一筆資金半年～一年用不到，未來還是有可能會把它領出來，就可以放在 1–3 年期或是 0–1 年短期的美債。 台美債券 ETF 比較，請看影片👇🏻 影片／含息負報酬先別賣！5% 漲幅藏在這件事｜ft. 辣媽 Shania、葉芷娟【ETF 錢滾錢】EP68 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

美債 ETF 含息報酬都負報酬？匯率白賠 5% 下，債券該換股還是繼續穩穩領息？

2025 年債券 ETF 含息報酬幾乎全是負的，但這真的代表債券不行了嗎？！本集《ETF錢滾錢》(播出時間：2025 年 12 月 24 日)邀請「債券天后」辣媽 Shania，從匯率、降息、天期預期一次拆解：為什麼 7–10 年美債反而表現最好？20 年長債為何不動？被酸兩年的債券，真的值得繼續抱嗎？ 前 10 大債券 ETF 績效表現 群益ESG投等債20+(00937B):年化殖利率 6.09%；年化含息報酬率 -1.56% 元大美債20年(00679B):年化殖利率 4.38%；年化含息報酬率 -4.80% 國泰20年美債(00687B):年化殖利率 4.36%；年化含息報酬率 -4.85% 元大AAA至A公司債(00751B):年化殖利率 5.17%；年化含息報酬率 -3.13% 國泰投資級公司債(00725B):年化殖利率 6.72%；年化含息報酬率 -1.35% 完整名單請看影片>> https://www.youtube.com/watch?v=NLvC9lS_DfI 匯率波動大，投資美債先損失 5%？ 債券 ETF 在含息報酬表現上，似乎比較沒那麼理想，「債券天后」辣媽 Shania 分析主因是受匯率的影響，年初時匯率大概在 32、33 左右，現在是 31 塊多，甚至之前還差點到 29 元，光匯率的部分大概就已經賠了 5% 多，所以含息報酬為負當中有 5% 是匯率的因素，如果把它加回去大部分就會是正的。 基本上只要是美元資產，都會遇到匯率的問題，只是因為美股貞的漲太多，所以才能自然忽略那個 5%，可是債券主要就是領息，所以匯率只要稍微波動就很難 Cover 過去。 短中長天期美債 ETF 今年績效表現 元大美債1-3(00719B) -0.45% 元大美債7-10(00697B) 2.29% 元大美債20年(00679B) -0.62% 從年初至今，因為利率下降，會反映債券的資本利得上，但以績效來看，7-10 年期的債券表現最好，反而 20 年以上的長債，因為大家還是會擔心未來通膨還未解決，還有財政赤字的部分，所以利率比較沒什麼變動，資本利得的部分也還未反映。 債券賺不到價差，該賣出換股嗎？ 目前為止，降息了 2 次，Shania 認為如果手握長債要看資本利得，可能也就普通，可是如果是含息報酬其實已經不賺不賠了，所以投資人要回歸到為什麼要買債券 ETF，如果真的要賺資本利得，它的報酬也比不上股票，如果是要賺資本利得，建議就趁現在換成股票，它的報酬率還是是會比較好，可是如果是要穩穩領息，就還可以繼續持有債券。 債券 ETF 挑選 3 大重點 1. 存續期間：天期越短波動度越小，假設存續期間 16 點多，利率如果變動 1%，價格就會變動 16% 2. 信用評等：BBB 以上都是投資等級，BBB 以下就是非投資等級，評等越高風險越低，但是利率也會越低 3. 流動性：債券規模若達 100 億以上或是成交張數越多，說明流動性較好，如果急著賣較不會有折溢價的問題 債券 ETF 該怎麼配置？ 長期要領息＞長天期債券 至少要能放 5 年、10 年，甚至是 20 年，這樣就不用擔心價格波動，通常天期越長領到的息也會越多，如果挑到 AAA 級利率可能不高，如果想要比較多的利息可以挑 A 級債券或 BBB 級公司債。 資產配置＞7-10年期美債 目的是要抵銷股票的波動，經回測 7-10 年的公債抵銷股市風險的效果最好。 閒錢投資＞1-3年期美債 如果一筆資金半年～一年用不到，未來還是有可能會把它領出來，就可以放在 1-3 年期或是 0-1 年短期的美債。 台美債券 ETF 比較，請看影片👇🏻 影片／含息負報酬先別賣！5%漲幅藏在這件事｜ft.辣媽Shania、葉芷娟【ETF錢滾錢】EP68 https://www.youtube.com/watch?v=NLvC9lS_DfI （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

美債 ETF 含息報酬都變負報酬？匯率先吃掉 5%，長債要不要現在認賠換股？

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美債 ETF 含息報酬都在虧？匯率先吃掉 5％，長天期債券現在真的該砍掉換股票嗎？

2025 年債券 ETF 含息報酬幾乎全是負的，但這真的代表債券不行了嗎？！本集《ETF錢滾錢》(播出時間：2025 年 12 月 24 日)邀請「債券天后」辣媽 Shania，從匯率、降息、天期預期一次拆解：為什麼 7–10 年美債反而表現最好？20 年長債為何不動？被酸兩年的債券，真的值得繼續抱嗎？ 前 10 大債券 ETF 績效表現 群益ESG投等債20+(00937B):年化殖利率 6.09%；年化含息報酬率 -1.56% 元大美債20年(00679B):年化殖利率 4.38%；年化含息報酬率 -4.80% 國泰20年美債(00687B):年化殖利率 4.36%；年化含息報酬率 -4.85% 元大AAA至A公司債(00751B):年化殖利率 5.17%；年化含息報酬率 -3.13% 國泰投資級公司債(00725B):年化殖利率 6.72%；年化含息報酬率 -1.35% 完整名單請看影片>>https://www.youtube.com/watch?v=NLvC9lS_DfI 匯率波動大，投資美債先損失 5%？ 債券 ETF 在含息報酬表現上，似乎比較沒那麼理想，「債券天后」辣媽 Shania 分析主因是受匯率的影響，年初時匯率大概在 32、33 左右，現在是 31 塊多，甚至之前還差點到 29 元，光匯率的部分大概就已經賠了 5% 多，所以含息報酬為負當中有 5% 是匯率的因素，如果把它加回去大部分就會是正的。 基本上只要是美元資產，都會遇到匯率的問題，只是因為美股貞的漲太多，所以才能自然忽略那個 5%，可是債券主要就是領息，所以匯率只要稍微波動就很難 Cover 過去。 短中長天期美債 ETF 今年績效表現 元大美債1-3(00719B) -0.45% 元大美債7-10(00697B) 2.29% 元大美債20年(00679B) -0.62% 從年初至今，因為利率下降，會反映債券的資本利得上，但以績效來看，7–10 年期的債券表現最好，反而 20 年以上的長債，因為大家還是會擔心未來通膨還未解決，還有財政赤字的部分，所以利率比較沒什麼變動，資本利得的部分也還未反映。 債券賺不到價差，該賣出換股嗎？ 目前為止，降息了 2 次，Shania 認為如果手握長債要看資本利得，可能也就普通，可是如果是含息報酬其實已經不賺不賠了，所以投資人要回歸到為什麼要買債券 ETF，如果真的要賺資本利得，它的報酬也比不上股票，如果是要賺資本利得，建議就趁現在換成股票，它的報酬率還是是會比較好，可是如果是要穩穩領息，就還可以繼續持有債券。 債券 ETF 挑選 3 大重點 存續期間：天期越短波動度越小，假設存續期間 16 點多，利率如果變動 1%，價格就會變動 16%。 信用評等：BBB 以上都是投資等級，BBB 以下就是非投資等級，評等越高風險越低，但是利率也會越低。 流動性：債券規模若達 100 億以上或是成交張數越多，說明流動性較好，如果急著賣較不會有折溢價的問題。 債券 ETF 該怎麼配置？ 長期要領息＞長天期債券 至少要能放 5 年、10 年，甚至是 20 年，這樣就不用擔心價格波動，通常天期越長領到的息也會越多，如果挑到 AAA 級利率可能不高，如果想要比較多的利息可以挑 A 級債券或 BBB 級公司債。 資產配置＞7–10 年期美債 目的是要抵銷股票的波動，經回測 7–10 年的公債抵銷股市風險的效果最好。 閒錢投資＞1–3 年期美債 如果一筆資金半年～一年用不到，未來還是有可能會把它領出來，就可以放在 1–3 年期或是 0–1 年短期的美債。 台美債券 ETF 比較，請看影片👇🏻 影片／含息負報酬先別賣！5%漲幅藏在這件事｜ft.辣媽 Shania、葉芷娟【ETF錢滾錢】EP68 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

美債 ETF 含息報酬都慘綠？債券天后點名「匯率少 5%」關鍵，想穩穩領息真的先別急著換股？

2025 年債券 ETF 含息報酬幾乎全是負的，但這真的代表債券不行了嗎？！本集《ETF錢滾錢》(播出時間：2025 年 12 月 24 日)邀請「債券天后」辣媽 Shania，從匯率、降息、天期預期一次拆解：為什麼 7–10 年美債反而表現最好？20 年長債為何不動？被酸兩年的債券，真的值得繼續抱嗎？ 前 10 大債券 ETF 績效表現 群益ESG投等債20+(00937B):年化殖利率 6.09%；年化含息報酬率 -1.56% 元大美債20年(00679B):年化殖利率 4.38%；年化含息報酬率 -4.80% 國泰20年美債(00687B):年化殖利率 4.36%；年化含息報酬率 -4.85% 元大AAA至A公司債(00751B):年化殖利率 5.17%；年化含息報酬率 -3.13% 國泰投資級公司債(00725B):年化殖利率 6.72%；年化含息報酬率 -1.35% 完整名單請看影片>>https://www.youtube.com/watch?v=NLvC9lS_DfI 匯率波動大，投資美債先損失 5%？ 債券 ETF 在含息報酬表現上，似乎比較沒那麼理想，「債券天后」辣媽 Shania 分析主因是受匯率的影響，年初時匯率大概在 32、33 左右，現在是 31 塊多，甚至之前還差點到 29 元，光匯率的部分大概就已經賠了 5% 多，所以含息報酬為負當中有 5% 是匯率的因素，如果把它加回去大部分就會是正的。 基本上只要是美元資產，都會遇到匯率的問題，只是因為美股貞的漲太多，所以才能自然忽略那個 5%，可是債券主要就是領息，所以匯率只要稍微波動就很難 Cover 過去。 短中長天期美債 ETF 今年績效表現 元大美債1-3(00719B) -0.45% 元大美債7-10(00697B) 2.29% 元大美債20年(00679B) -0.62% 從年初至今，因為利率下降，會反映債券的資本利得上，但以績效來看，7-10 年期的債券表現最好，反而 20 年以上的長債，因為大家還是會擔心未來通膨還未解決，還有財政赤字的部分，所以利率比較沒什麼變動，資本利得的部分也還未反映。 債券賺不到價差，該賣出換股嗎？ 目前為止，降息了 2 次，Shania 認為如果手握長債要看資本利得，可能也就普通，可是如果是含息報酬其實已經不賺不賠了，所以投資人要回歸到為什麼要買債券 ETF，如果真的要賺資本利得，它的報酬也比不上股票，如果是要賺資本利得，建議就趁現在換成股票，它的報酬率還是是會比較好，可是如果是要穩穩領息，就還可以繼續持有債券。 債券 ETF 挑選 3 大重點 存續期間：天期越短波動度越小，假設存續期間 16 點多，利率如果變動 1%，價格就會變動 16%。 信用評等：BBB 以上都是投資等級，BBB 以下就是非投資等級，評等越高風險越低，但是利率也會越低。 流動性：債券規模若達 100 億以上或是成交張數越多，說明流動性較好，如果急著賣較不會有折溢價的問題。 債券 ETF 該怎麼配置？ 長期要領息＞長天期債券 至少要能放 5 年、10 年，甚至是 20 年，這樣就不用擔心價格波動，通常天期越長領到的息也會越多，如果挑到 AAA 級利率可能不高，如果想要比較多的利息可以挑 A 級債券或 BBB 級公司債。 資產配置＞7-10年期美債 目的是要抵銷股票的波動，經回測 7-10 年的公債抵銷股市風險的效果最好。 閒錢投資＞1-3年期美債 如果一筆資金半年～一年用不到，未來還是有可能會把它領出來，就可以放在 1-3 年期或是 0-1 年短期的美債。 台美債券 ETF 比較，請看影片👇🏻 影片／含息負報酬先別賣！5%漲幅藏在這件事｜ft.辣媽 Shania、葉芷娟【ETF錢滾錢】EP68 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

美債 ETF 含息報酬都在跌？債券天后點名「匯率先吞掉 5%」，想穩穩領息真的不用急著換股？

2025 年債券 ETF 含息報酬幾乎全是負的，但這真的代表債券不行了嗎？！本集《ETF錢滾錢》(播出時間：2025 年 12 月 24 日)邀請「債券天后」辣媽 Shania，從匯率、降息、天期預期一次拆解：為什麼 7–10 年美債反而表現最好？20 年長債為何不動？被酸兩年的債券，真的值得繼續抱嗎？ 前 10 大債券 ETF 績效表現 群益 ESG 投等債 20+ (00937B): 年化殖利率 6.09%；年化含息報酬率 -1.56% 元大美債 20 年 (00679B): 年化殖利率 4.38%；年化含息報酬率 -4.80% 國泰 20 年美債 (00687B): 年化殖利率 4.36%；年化含息報酬率 -4.85% 元大 AAA 至 A 公司債 (00751B): 年化殖利率 5.17%；年化含息報酬率 -3.13% 國泰投資級公司債 (00725B): 年化殖利率 6.72%；年化含息報酬率 -1.35% 完整名單請看影片>> https://www.youtube.com/watch?v=NLvC9lS_DfI 匯率波動大，投資美債先損失 5%？ 債券 ETF 在含息報酬表現上，似乎比較沒那麼理想，「債券天后」辣媽 Shania 分析主因是受匯率的影響，年初時匯率大概在 32、33 左右，現在是 31 塊多，甚至之前還差點到 29 元，光匯率的部分大概就已經賠了 5% 多，所以含息報酬為負當中有 5% 是匯率的因素，如果把它加回去大部分就會是正的。 基本上只要是美元資產，都會遇到匯率的問題，只是因為美股貞的漲太多，所以才能自然忽略那個 5%，可是債券主要就是領息，所以匯率只要稍微波動就很難 Cover 過去。 短中長天期美債 ETF 今年績效表現 元大美債 1-3 (00719B) -0.45% 元大美債 7-10 (00697B) 2.29% 元大美債 20 年 (00679B) -0.62% 從年初至今，因為利率下降，會反映債券的資本利得上，但以績效來看，7-10 年期的債券表現最好，反而 20 年以上的長債，因為大家還是會擔心未來通膨還未解決，還有財政赤字的部分，所以利率比較沒什麼變動，資本利得的部分也還未反映。 債券賺不到價差，該賣出換股嗎？ 目前為止，降息了 2 次，Shania 認為如果手握長債要看資本利得，可能也就普通，可是如果是含息報酬其實已經不賺不賠了，所以投資人要回歸到為什麼要買債券 ETF，如果真的要賺資本利得，它的報酬也比不上股票，如果是要賺資本利得，建議就趁現在換成股票，它的報酬率還是是會比較好，可是如果是要穩穩領息，就還可以繼續持有債券。 債券 ETF 挑選 3 大重點 存續期間：天期越短波動度越小，假設存續期間 16 點多，利率如果變動 1%，價格就會變動 16%。 信用評等：BBB 以上都是投資等級，BBB 以下就是非投資等級，評等越高風險越低，但是利率也會越低。 流動性：債券規模若達 100 億以上或是成交張數越多，說明流動性較好，如果急著賣較不會有折溢價的問題。 債券 ETF 該怎麼配置？ 長期要領息＞長天期債券 至少要能放 5 年、10 年，甚至是 20 年，這樣就不用擔心價格波動，通常天期越長領到的息也會越多，如果挑到 AAA 級利率可能不高，如果想要比較多的利息可以挑 A 級債券或 BBB 級公司債。 資產配置＞7-10 年期美債 目的是要抵銷股票的波動，經回測 7-10 年的公債抵銷股市風險的效果最好。 閒錢投資＞1-3 年期美債 如果一筆資金半年～一年用不到，未來還是有可能會把它領出來，就可以放在 1-3 年期或是 0-1 年短期的美債。 台美債券 ETF 比較，請看影片👇🏻 影片／含息負報酬先別賣！5% 漲幅藏在這件事｜ft. 辣媽 Shania、葉芷娟【ETF 錢滾錢】EP68 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

美債 ETF 含息報酬都變負報酬？債券天后點出 5% 匯損關鍵，現在該換股票還是繼續穩穩領息？

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