借券餘額為何多屬中性工具？從避險套利到借券賣出解讀心法

外資期貨多單衝上3.7萬口、借券爆增833萬張：現在進台股還撿得起嗎？

2020-11-13 09:24 1，昨晚道瓊下跌1.08%，納指下跌0.65%。後疫情概念代表波音下跌2.98%，遠距指標股Zoom上漲3.7%。中國新能源車繼續大漲噴出，蔚來上漲12.12%再創歷史新高，市值來到652億美金，今年已經上漲16倍。小鵬汽車更是大漲33.4%，市值來到329億美金，理想汽車大漲27.27%市值來到266億美金。其中蔚來汽車當日成交額162億美金，是美股成交第一名，換算成台幣4617億比台股整個市場的成交量還大。 2，川普雖然已經翻盤無望（我個人認爲法律戰在沒有足夠證據的情況下沒有勝算）但近兩個月的任期還會很讓人很驚奇，昨天就是一方面退出跟衆議院的紓困談判，另一方面祭出封殺31家中國企業，導致美股殺尾盤。股市總會漲漲跌跌，川普一個人常常是漲跌的理由，這讓股市分析更加困難。 3，台股昨天外資逆勢加碼買進56億，期貨多單也增加2793口來到37503口，外資是確實轉多了，但美股的下跌也會讓一些被動外資被迫賣出一些股票，今天外資是否繼續買超，我感到好奇。昨天台股融資減少3.55億，融券賣出創高增加13148張，值得關注的是借券賣出來到833萬4585張，比前一天大增加66996張。借券賣出比融券方便，是外資跟大戶比較常使用的工具，有可能是看空，也有可能只是用來鎖定獲利，跟即將到手的可轉債，或者GDR進行套利的動作。我知道有些外資或主力會使用借券跟權證進行套利，先大量買進認售權證，然後借券賣出，加上手上的現股同時賣出壓低股價，然後反手買進認購權證，再回補借券同時回補持股拉高股價，所以我們統計外資常常買在最高點，賣在最低點，真的不是那麽肉脚，他們是在做套利。他們股票上市虧了，但權證跟期貨是大賺，然後更可憐的是菜鳥分析師都讓我們跟著外資買賣，而沒有注意到外資在做套利動作。 昨天兩個父親的長輩朋友來家裏喝茶，與其說來喝茶不如說來找我問明牌，他們都說最近股市很難做，我心裏納悶股市都創新高了，怎麽還會覺得難做？我就說：股市沒有一天好做的，每個點位都難做，因爲你不知道後勢會怎麽走，我的各種分析研究思考只是爲了提高一點點勝率，積小勝為大勝，在很有把握的個股出現時重壓，平常大部分時間都是安穩平安過渡，爭取每個月結算時有小戰績。

借券資訊一次看懂：借券成交、餘額、賣出到底差在哪？

https://www.twse.com.tw/zh/products/sbl/disclosures/info.html 「借券成交」數量係指當日投資人透過證交所借券中心或向證券商、證金公司借入之證券數量。 「借券餘額」係指所借入證券尚未返還之數額；即本日「借券成交」數量加計累計至前一日尚未返還之數額再減除本日還券數量後之數額。 「借券賣出」數量係指當日投資人將已借入之證券在證券市場賣出之數量。 「借券賣出餘額」係指本日「借券賣出」數量加計累計至前一日尚未回補之數額再減除本日借券賣出回補數量後之數額。

籌碼K線「借券餘額」vs「借券賣出餘額」到底差在哪裡？

「借卷餘額」指所借入證券尚未返還之數額，即本日「借券成交」數量加計累計至前一日尚未返還之數額再減除本日還券數量後之數額， 簡單來說就是還有多少券可以空。 「借卷賣出餘額」指本日「借券賣出」數量加計累計至前一日尚未回補之數額再減除本日借券賣出回補數量後之數額, 簡單來說就是現在空了多少。

借券餘額、借券賣出餘額暴增，就一定代表法人全面看空你手上的股票嗎？

借券餘額＆借券賣出餘額是什麼？ 在每個交易日的晚上，臺灣證券交易所都會公告當日信用交易的狀況，其中除了許多投資人都會看的融資與融券外，另一個較冷門的項目，就是「借券」了。在借券這個項目中，有兩個重要的指標 - ・借券餘額 : 指「借入股票，尚未歸還的數量」。 ・借券賣出餘額 : 指的是「借入的股票中，在市場中賣掉的數量」。 值得注意的是，這兩者間大多數時候會有差額，其原因在於，借券人借入了股票，但並沒有馬上在市場中賣出。 通常，「借券賣出餘額」越高，法人可能偏空看待股價 一般散戶投資人不能借券，只有法人機構能借入股票，這也是它們常用的放空、避險以及套利等等的工具，在股價高檔時先借入股票賣出，低檔時再買便宜的股票還給出借者。 但「借券餘額」則不一定，依規定，外資將資金匯入台灣後，必須依據申報目的，把錢投入股市中買股，以避免有炒匯之嫌。但有時股價並不是這麼理想，此時外資就可以使用借券這個手法，短暫將資金投入股市。但一般來說，「借券餘額」與「借券賣出餘額」走勢呈現高度相關。 借券不是只有放空目的 如前面提到，借券餘額提高，不絕對表示法人想做空，而有可能是避險、套利等其他因素，如果以單一指標做為進出依據，期望值通常不太理想。此時，可以搭配其他空方指標搭配判斷，小編這邊給大家選股策略做為參考，股票符合以下每一條件: ・外資賣超 - 外資連續三日賣超 ・均線狀況 - 股價跌破季線 ・借券賣出連三日增加 依照以上策略，應能選出一籃子股票，投資人可以一檔一檔研究，並列入自己的放空清單中。舉例來說，依此條件，我們可以在 2022 年一月中的時候選到富邦媒(8454)這檔股票，此時外資已經連續賣超三天，且股價跌破所有均線，借券賣出餘額更是連日升高。 進一步研究，以當時的資料來看，富邦媒(8454)的本益比竟然高達 80 倍！且同業的網家(8455)也同樣跌破月線、季線，若此時手上有富邦媒(8454)，減碼持股應是合理選擇，更積極的投資人，也可以考慮放空該檔股票。 使用《籌碼K線》APP 尋找借券賣出餘額升高的股票 打開《籌碼K線》APP，並到 1.「選股」頁籤 2.上方「我的」 3.點選「開始設定」 籌碼面 : 1.外資連續 3 日賣超 2.借券賣出連 3 日增加 技術面 : 1.股價跌破季線 除了以上列的三點，籌碼K線還有多種選股條件，投資人可以自行設定。 相信看到這邊，大家應該對於「借券」有初步的認識了，趕快打開《籌碼K線》APP 找出借券賣出餘額升高的股票吧！ 馬上下載 👉 https://chipk.page.link/qN7N

【新手教學】借券賣出連續下降，廣達股價創高！投資人該如何用借券看出多空趨勢？

【新手教學】「這檔」借券狂減2.1萬張，股價大漲51%。三分鐘學會看出股價趨勢！ 借券是什麼 「借券」是指向其他投資人或券商借入股票，並在未來的某一個時間點歸還相同數量。出借人將閒置的股票出借給有需要的人，可以從中賺取利潤，適合做為長期投資使用。而借券投資人會在預期股票下跌時，借入股票用於賣出，在價格進一步下跌完畢後買回歸還。因此借券是看空股票使用的工具之一，若能提早發現借券狀態變化，我們也可以可以判斷這檔股票未來可能的趨勢！ 借券的優點 對於出借的投資人來說，借券是另一種不靠買賣價差而獲利的方法。可以將閒置的股票賺取利潤，利於活化資產。當需要使用股票時，也可以隨時召回股票，利率由出借人自行決定費率。對於借券人來說，當判斷股票可能開始下跌，但手中卻沒有持有股票時，就可以利用借券來賣出股票。此外，借券並無限制要立即賣出股票，因此可以達到避險、套利、還券或履約等其他用途。 出借股票有什麼風險 - 出借自己的股票時，容易遺忘自己的股票流通在外，若沒有在最後過戶日辦理還勸，則會損失股東權益。 - 通常召回股票也需要1~3個交易日，若公司有突發重大消息，可能會發生無法及時賣出的問題，較不適合短期投資者。 - 最後，若出借的是較冷門的股票，就有可能發生投資人想出借但沒有借券人的問題，這種股票出借成功的機率較小。 借券vs融券 在上次的教學中我們提到融券，一定有人會有疑問：「同樣都是放空的功能，融券與借券差在哪呢？」 - 借券不需馬上賣出：融券在當下必須馬上放空賣出股票，但借券則相反，有著不須及時賣出的特性，因此讓借券人更多了套利、避險與造市等功用，也常常成為外資、法人與大型機構常使用的工具之一。 - 借券的費率較高：融券需要先支付90%~110%的保證金，手續費為0.1~0.4%間。借券則是需支付前日收盤價的140%保證金外，還要再支付給出借人的利息，通常則介於0.01~16%間。費率由出借人所制定。 利用借券資訊來判斷趨勢 投資人使用借券的主要原因，多為對於這檔股票的未來不看好，想要借股票來放空。因此我們可以推測出，如果某檔股票的借券不斷的增加，代表市場的趨勢偏向空方，對於股價的上漲較為不利的，有較高的機率下跌。相反的，如果借券賣出不斷的下降，表示較少人借券來做空股票，市場趨勢較利於多方，則有較高的機率股價會上漲。 如何查詢借券資訊 ​ 介紹了借券的優缺點，以及利用借券資訊來判斷股價趨勢，那我們該如何查詢這些指標呢？可以利用《籌碼 K 線》個股的資券頁籤，快速找出當日股票借券賣的張數，還可以同步搭配股價，方便看出兩者的關聯性。除此之外，利用其他分頁同步觀察融資、融券與其比率的狀態，可以更加確定現在的趨勢！ 個股案例-廣達(2382) ​ 接下來我們以近期受惠 GB200 出貨而創下新高的廣達(2382)為例。可以看到廣達股價從 5 月觸及半年線後反彈上攻，一路大漲至 25 年以來的新高價的 345 元，在股價持續上升的期間，借券賣出張數也是持續下降，也就是說市場從本來有多數人看空股票，想要借券來放空股票，轉為看多這檔股票，多頭勢力也更加強大。由此看出借券賣出與股價有著一定關聯性。 總結 借券是一種實用的投資工具之一，除了可以提供做空的機會，相較於融券更多了許多操作方式，但仍伴隨著一定的風險與較高的費率。投資人也可以利用觀察「借券賣出」的增減，來判斷股價未來可能的趨勢，利用《籌碼 K 線》即可找出這些指標。當然，只觀察借券這項指標在這瞬息萬變的市場是不夠的，仍要搭配其他指標同步參考，才能提高獲勝機率！ ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

有如 DR 股再現、 GameStop 軋空暴漲 18 倍：台股能複製這種軋空模式嗎？投資人要抓哪兩個關鍵？

<img alt="" height="378" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128190306823.jpg" width="722" /> <span style="font-size:12px">圖片來源：(Shutterstock)</span> 美國軋空股暴漲 近兩周全球股市的話題都圍繞在美國一間遊戲零售商 Gamestop 的股票身上， 其走勢在短短一個月內，從不到 20 美元飆漲到昨(1/27)日最高 380 美元， 並帶動了美股一連串基本面不佳的股票跟著噴出， 這些公司由於經營策略及產業發展有疑慮，長期以來被視為可以穩定放空的標的， 但在特定因子的催化下，這些「定空股」成為空軍的夢魘， 甚至有些分析認為這兩周的軋空風潮，是造成美國股市 1/27 回檔修正的可能原因之一， 繼續看下去... (贊助商連結) Gamestop 原為價值投資標的 Gamestop 是一間美國的電子遊戲實體通路商， 早在 10 年前市場就開始擔心遊戲數位下載的浪潮會衝擊該公司的業務， 5 年前如果用本益比篩選美股標的，Gamestop 這家公司一年 EPS 可達 3.5 元以上， 股價卻只有 20 元上下，往往可以進到篩網內， 從價值投資的角度來看，Gamestop 5 年前無論是損益表或是現金流量表都算健康， 每年還會發放 1.3 元左右的現金股息，沒有道理本益比只有 5 倍， 對某些只看財報的人來講，Gamestop 就是一種價值投資的標的。 下圖：Gamestop 2014 ~ 2016 年分別配息 1.1、1.32 及 1.44 元現金。 <img alt="" height="465" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128173334036.Jpeg" width="475" /> <span style="font-size:12px">(資料來源 : Gamestop 2016 年報) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> 法人認為是價值陷阱 雖然 5 年前 Gamestop 的財報表現尚可，本益比也只有 5 倍， 但無論是 PC 電腦端或是家用遊戲機，遊戲數位下載都是一個趨勢， Gamestop 最大的兩個營收來源：出售遊戲片、買賣二手遊戲片， 在這個浪潮下立足點越來越窄，再加上販售遊戲機的業務， 也被亞馬遜這些網路電商巨頭搶食，Gamestop 怎麼看都像是一家遊戲界的百視達， 其業績也從 2016 年開始邁入衰退，2015 年營收還有 93.63 億美元，EPS 3.8 元， 到了 2019 年已降至 64.66 億美元，EPS 由盈轉虧變成 -5.31 元， 成了名副其實的「價值陷阱」，美國法人不斷進場加空，認為該公司破產只是時間問題。 <img alt="" height="166" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128181518250.Jpeg" width="700" /> <span style="font-size:12px">(資料來源 : Gamestop 2019 年報) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> Michael Burry 2019 進場抄底 台灣媒體第一次大規模報導 Gamestop 是在 2019 年 8 月， 由於放空 Gamestop 的法人實在太多，股價在 2019 年就在龐大的賣壓下快速崩跌， 到當年 8 月已跌至最低 3.15 元，此時電影大賣空的原型 Michael Burry， 發現 Gamestop 的股價已經跌到比帳上的現金價值還要低，就算立刻清算都能拿回超過 3 元的價值， 他旗下的基金 Scion asset management 開始大量買進 Gamestop 的股票， 並在買進隔週接受記者訪問，表示買進理由除了股價低於現金價值外， 他還注意到過去 15 年 Gamestop 兩次從 10 元以下上漲到 30 元以上， 都剛好是 PS3、XBOX 360 及 PS4、XBOX ONE 上市的年度， Gamestop 的業績很可能在 2021 年下一代遊戲機放量後回溫， 且下一代產品週期的放量有機會為 Gamestop 的轉型提供足夠的財務支撐， 他同時也寫信給公司董事會，表示由於美國特定法人可以無券放空的機制， 公司在外流通空單已經比發行股數還要多， 建議公司可以買進庫藏股，利用軋空讓股價回溫。 大瘟疫前股價上漲 100% Michael Burry 雖然是以電影大賣空為投資人所知，但他在 2008 年金融風暴之前， 其實一直是專門找股價低於財報價值的抄底型價值投資者， Gamestop 只是他 20 年來操作模式的又一個標的，在他對媒體透漏自己在買進後， 許多喜歡跟單 Michael Burry 的散戶都跟著進場，股價也在 2019 年購物旺季期間， 從 3 元多上漲到最高 6.9 元，足足上漲了 100%，但隨後緊接而來的瘟疫大封鎖， 重創了 Gamestop 這一類實體通路業者，股價又再度回到 4 元多打轉。 <img alt="" height="299" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128182000560.Jpeg" width="700" /> <span style="font-size:12px">(資料來源 : 富途牛牛) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> 2020 年 8 月軋空行情醞釀 2020 上半年 Michael Burry 手上雖然還有 Gamestop 的股票， 但由於股價一直上不去，Scion asset management 基本已無法號召散戶拉抬， 一直到 2020 年 8 月，美國美國最大寵物食品電商 Chewy 創始人 Ryan Cohen， 透過旗下基金 RC ventures 買進 10% 股票，並以積極投資人的角色進駐董事會， 才讓市場認真看待 Gamestop 轉型電商的可能性，加上 2020 年底微軟及 Sony 相繼推出新一代遊戲機， Gamestop 股價在 2020 年底，瘋狂軋空秀出現前，就已緩步推升到 15 元之上， 基本上 Michael Burry 2019 年的買進邏輯已經發生。 下圖：去(2020)年 9 月底 RC Venture 的持股已經上升到 12%， 機構開始長期持有，空方要回補全部空單變得不可能。 <img alt="" height="427" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128182842596.Jpeg" width="636" /> <span style="font-size:12px">(資料來源 : 富途牛牛) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> 美國散戶進入台股 DR 狂熱 以上這些都是有在留意遊戲產業或遊戲股的投資人才會關注的消息， 但真正讓這家公司攻佔各大媒體版面的， 是該公司在 1/13 ~ 1/27，短短 10 個交易日暴漲 18 倍的走勢， Michael Burry 在 2019 年買進的時候就表示，Gamestop 在外流通空單比發行股數還多， 只要公司一直買進庫藏股，早晚會引爆空單回補潮，並帶動股價大漲， 公司也確實買進庫藏股，但都是掛在買盤等空方拋售，完全起不到軋空的效果， 庫藏股買了快一整年，股價也沒出現暴漲，一直到美國散戶在美國 Reddit 討論區的 wallstreetbets 版聚集喊買， 引發類似網路效應的風潮，帶動一大票散戶跟風買進，才引爆了大型軋空秀， 事實上，類似的場景去(2020)年就在台股上演過， 只是主角從基本面有問題卻空單過多的軋空股換成低價股、DR 股。 <img alt="" height="738" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128183833062.Jpeg" width="700" /> <span style="font-size:12px"><a href="https://cmy.tw/006sgl" style="position: relative;" target="_blank">(圖片來源 : 籌碼 K 線)</a>(</span><span style="font-size:12px">註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> 下圖：短短一個月內，Gamestop 從不到 20 美元飆漲到(1/27)日最高 380 美元， 並帶動了美股一連串基本面有疑慮的股票跟著噴出。 <img alt="" height="300" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128185936090.Jpeg" width="700" /> <span style="font-size:12px">(資料來源 : 富途牛牛) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> 泰金寶-DR(9105)暴漲 5 倍 去(2020)年 6 月台股就陷入萬二懼高症的氣氛， 生技股、遠距概念股當時來看都基期偏高，散戶 Q2 賺的盆滿缽滿卻找不到新的投機標的， 此時在外籌碼有限的 TDR(台灣存託憑證)映入散戶眼簾， 再加上原股第一上市地在新加坡的美德醫療-DR(9103)， 因搭上東南亞防疫題材，原股於新加坡連番上漲， 台灣的 TDR 跟著連動，從 3 塊錢漲到 20 元， 於是開始有人透過網路討論區鼓吹散戶掛漲停買進 TDR， 只要股票代號後面有 DR 的，就要鎖漲停， 到後來連泰金寶-DR(9105)這種泰國原股完全沒有上漲的 TDR， 股價也從 3 元一路漲停鎖死到 12 元， 一些大戶看不慣散戶這種不理性的買股法，在 9 月初放空泰金寶-DR(9105)， 結果反而讓股價進入 Gamestop 的軋空模式。 <img alt="" height="738" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128184510841.Jpeg" width="700" /> <span style="font-size:12px"><a href="https://cmy.tw/006sgl" style="位置: 相對;" target="_blank">(圖片來源 : 籌碼 K 線)</a>(</span><span style="font-size:12px">註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> 不理性拉抬引發市場恐慌 當時買進 DR 股投資人的邏輯基本是，不管溢價合不合理， 進市場就是來賺錢的，只要會漲就是好股票，所有散戶都去鎖漲停就會一直上漲， 甚至還會有融券放空當上漲燃料，政府只准法人炒高價股， 卻指責散戶集體拉抬低價股、DR 股，這對散戶來說不公平， 網路討論區甚至出現一些散戶達人：AKA 媽媽牛肉麵， 帶頭抨擊任何指責 DR 股是炒作的言論，而這種不理性的氛圍也讓一些資金開始擔心市場是否過熱， 從線圖來看，台股 9 月下旬曾經出現過一波幅度不小的回檔， 當時市場上最強勢的股票就是 DR 股、低價股，不少大戶及法人表示盤面非常奇怪， 紛紛想減碼手中持股，在泰金寶-DR(9105)反轉之前，OTC 指數就已開始走弱， 並於 9/25 出現連 5 黑，10 月份開始 TDR 降溫，原本認為市場不理性的資金才再度回籠。 <img alt="" height="435" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128184911480.Jpeg" width="700" /> <span style="font-size:12px"><a href="https://cmy.tw/006sgl" style="position: relative;" target="_blank">(圖片來源 : 籌碼 K 線)</a>(</span><span style="font-size:12px">註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> 軋空潮引發美股回檔 當經過專業訓練的法人，其產業知識、選股邏輯完全不管用， 散戶只是看著討論區明牌追漲停時， 由於現象超出自己可以掌控的範圍，法人及資深投資人就會感到恐慌，想趕快降低部位， 因此美股本周多支基本面有問題的股票，爆發大規模軋空事件後， 道瓊及那斯達克指數開始轉弱，並在 1/27 雙雙重挫 2.05% 及 1.21%， 不論大跌是被軋空的法人被迫賣出多頭部位、意圖製造指數大跌讓散戶恐慌， 或覺得盤面怪怪的想離場，從台股 TDR 的案例來看， 除非這些讓法人瞠目結舌的散戶股開始轉弱，美股大盤才有可能恢復正常。 下圖：美股投機股飆漲，引發法人疑慮，認為盤面過熱才會導致這種現象。 <img alt="" height="303" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128191045398.Jpeg" width="449" /> <span style="font-size:12px">(資料來源 : 富途牛牛) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> 台股借券賣出的軋空 回到 Gamestop 這個案例身上，美國散戶在討論區鼓吹的買進方式， 實際上不是用現股，而是用相當於台灣權證的期權， 透過槓桿商品，買進大量張數的期權，逼迫造市商去市場避險買進現股， 達到軋空軍的效果，如果在台股要複製一樣的結果， 就必須具備兩個條件： 1. 該股票有大量在外流通空單，無論是借券或融券。 2. 自營商在該股票有發行認購權證，買進權證就能以小搏大， 讓自營商避險去影響現貨市場價格。 如果攤開證交所的借券賣出餘額明細， 目前台股被借券賣出最嚴重的兩支股票是面板雙虎友達(2409)、群創(3481)， 也就是說，如果有一天大批散戶衝去權證市場，掃貨市場上所能看到的每一檔認購權證， 有多少買多少，就可能引發類似美股 Gamestop 的軋空模式， 如果萬般拉抬只為出，空軍就是拉上去後最好的出貨對象， 當然以台灣的監管環境及市場氛圍，以上這種狀況發生的可能性微乎其微， 但要在台股複製美國軋空秀，邏輯上還是可行的。 下圖：友達(2409)、群創(3481) 1/28 借券賣出達 70.5 萬張及 63.8 萬張， 分別占在外流通張數的 7.32%、6.57%。 <img alt="" height="274" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/1544880/20210128185024518.Jpeg" width="700" /> <span style="font-size:12px">(圖片來源 : 證交所)(</span><span style="font-size:12px">註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)</span> 📣歡迎加入【<a href="https://www.facebook.com/股市小P-317936529152955/?modal=admin_todo_tour" style="color: rgb(0, 119, 181); line-height: 44.2px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; margin-right: 0px; margin-top: 0px; outline-color: invert; outline-style: none; outline-width: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; padding-top: 0px; text-decoration: none;" target="_blank">股市小P</a>】粉專 <iframe allow="encrypted-media" allowtransparency="true" frameborder="0" height="180" scrolling="no" 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券商借券資訊怎麼看出差別：是券商庫存被借出賣、還是向別人借來賣？

證交所提供的借券資訊僅包含【證交所系統】+【證商/證金營業所】的加總資料，並無法得知是否為庫存被借出或是向別人借券來賣出的細節操作。

借券餘額、借券賣出餘額怎麼看？數字變高就一定代表法人看空嗎？

借券餘額&借券賣出餘額是什麼? 在每個交易日的晚上，臺灣證券交易所都會公告當日信用交易的狀況，其中除了許多投資人都會看的融資與融券外，另一個較冷門的項目，就是「借券」了。在借券這個項目中，有兩個重要的指標 - • 借券餘額 : 指「借入股票，尚未歸還的數量」。 • 借券賣出餘額 : 指的是「借入的股票中，在市場中賣掉的數量」。 值得注意的是，這兩者間大多數時候會有差額，其原因在於，借券人借入了股票，但並沒有馬上在市場中賣出。 通常，「借券賣出餘額」越高，法人可能偏空看待股價 一般散戶投資人不能借券，只有法人機構能借入股票，這也是它們常用的放空、避險以及套利等等的工具，在股價高檔時先借入股票賣出，低檔時再買便宜的股票還給出借者。 但「借券餘額」則不一定，依規定，外資將資金匯入台灣後，必須依據申報目的，把錢投入股市中買股，以避免有炒匯之嫌。但有時股價並不是這麼理想，此時外資就可以使用借券這個手法，短暫將資金投入股市。但一般來說，「借券餘額」與「借券賣出餘額」走勢呈現高度相關。 借券不是只有放空目的 如前面提到，借券餘額提高，不絕對表示法人想做空，而有可能是避險、套利等其他因素，如果以單一指標做為進出依據，期望值通常不太理想。此時，可以搭配其他空方指標搭配判斷，小編這邊給大家選股策略做為參考，股票符合以下每一條件: • 外資賣超 - 外資連續三日賣超 • 均線狀況 - 股價跌破季線 • 借券賣出連三日增加 依照以上策略，應能選出一籃子股票，投資人可以一檔一檔研究，並列入自己的放空清單中。舉例來說，依此條件，我們可以在2022年一月中的時候選到富邦媒(8454)這檔股票，此時外資已經連續賣超三天，且股價跌破所有均線，借券賣出餘額更是連日升高。 進一步研究，以當時的資料來看，富邦媒的本益比竟然高達80倍! 且同業的網家(8455)也同樣跌破月線、季線，若此時手上有富邦媒，減碼持股應是合理選擇，更積極的投資人，也可以考慮放空該檔股票。 使用《籌碼K線》APP尋找借券賣出餘額升高的股票 打開《籌碼K線》APP，並到 1.「選股」頁籤 2.上方「我的」 3.點選「開始設定」 籌碼面 : 1.外資連續3日賣超 2.借券賣出連3日增加 技術面 : 1.股價跌破季線 除了以上列的三點，籌碼K線還有多種選股條件，投資人可以自行設定。 相信看到這邊，大家應該對於「借券」有初步的認識了，趕快打開《籌碼K線》APP找出借券賣出餘額升高的股票吧! 馬上下載 👉 https://chipk.page.link/qN7N

借券餘額、借券賣出餘額怎麼看？增加就等於法人看空嗎？投資人最容易誤會的關鍵點

借券餘額&借券賣出餘額是什麼? 在每個交易日的晚上，臺灣證券交易所都會公告當日信用交易的狀況，其中除了許多投資人都會看的融資與融券外，另一個較冷門的項目，就是「借券」了。在借券這個項目中，有兩個重要的指標 - • 借券餘額 : 指「借入股票，尚未歸還的數量」。 • 借券賣出餘額 : 指的是「借入的股票中，在市場中賣掉的數量」。 值得注意的是，這兩者間大多數時候會有差額，其原因在於，借券人借入了股票，但並沒有馬上在市場中賣出。 通常，「借券賣出餘額」越高，法人可能偏空看待股價 一般散戶投資人不能借券，只有法人機構能借入股票，這也是它們常用的放空、避險以及套利等等的工具，在股價高檔時先借入股票賣出，低檔時再買便宜的股票還給出借者。 但「借券餘額」則不一定，依規定，外資將資金匯入台灣後，必須依據申報目的，把錢投入股市中買股，以避免有炒匯之嫌。但有時股價並不是這麼理想，此時外資就可以使用借券這個手法，短暫將資金投入股市。但一般來說，「借券餘額」與「借券賣出餘額」走勢呈現高度相關。 借券不是只有放空目的 如前面提到，借券餘額提高，不絕對表示法人想做空，而有可能是避險、套利等其他因素，如果以單一指標做為進出依據，期望值通常不太理想。此時，可以搭配其他空方指標搭配判斷，小編這邊給大家選股策略做為參考，股票符合以下每一條件: • 外資賣超 - 外資連續三日賣超 • 均線狀況 - 股價跌破季線 • 借券賣出連三日增加 依照以上策略，應能選出一籃子股票，投資人可以一檔一檔研究，並列入自己的放空清單中。舉例來說，依此條件，我們可以在2022年一月中的時候選到富邦媒(8454)這檔股票，此時外資已經連續賣超三天，且股價跌破所有均線，借券賣出餘額更是連日升高。 進一步研究，以當時的資料來看，富邦媒的本益比竟然高達80倍! 且同業的網家(8455)也同樣跌破月線、季線，若此時手上有富邦媒，減碼持股應是合理選擇，更積極的投資人，也可以考慮放空該檔股票。 使用《籌碼K線》APP尋找借券賣出餘額升高的股票 打開《籌碼K線》APP，並到 1. 「選股」頁籤 2. 上方「我的」 3. 點選「開始設定」 籌碼面 : 1. 外資連續3日賣超 2. 借券賣出連3日增加 技術面 : 1. 股價跌破季線 除了以上列的三點，籌碼K線還有多種選股條件，投資人可以自行設定。 相信看到這邊，大家應該對於「借券」有初步的認識了，趕快打開《籌碼K線》APP找出借券賣出餘額升高的股票吧! 馬上下載 👉 https://chipk.page.link/qN7N

借券資訊一次看懂：借券成交、餘額、賣出與賣出餘額差在哪？

https://www.twse.com.tw/zh/products/sbl/disclosures/info.html 「借券成交」數量係指當日投資人透過證交所借券中心或向證券商、證金公司借入之證券數量。 「借券餘額」係指所借入證券尚未返還之數額；即本日「借券成交」數量加計累計至前一日尚未返還之數額再減除本日還券數量後之數額。 「借券賣出」數量係指當日投資人將已借入之證券在證券市場賣出之數量。 「借券賣出餘額」係指本日「借券賣出」數量加計累計至前一日尚未回補之數額再減除本日借券賣出回補數量後之數額。