AI 醫療股熱潮下解析 Recursion RXRX：本夢比還是真成長？

RXRX、NVAX搭AI藥物與疫苗革命，高波動下還值得押注嗎？

AI技術正在加速生技產業創新，Recursion Pharmaceuticals及Novavax啟動新一輪藥物及疫苗革命，合作布局全球市場，帶動行業價值成長。 近年來，人工智慧(AI)技術於生技製藥產業引發一波革命，特別以Recursion Pharmaceuticals, Inc.（NASDAQ:RXRX）和Novavax, Inc.（NASDAQ:NVAX）兩家公司領先業界，成為全球關注焦點。AI不僅縮短新藥研發時程，更提升疫苗創新與生產效率，推動市場價值再提升。 首先，Recursion Pharmaceuticals持續將AI及機器學習深度導入藥物發現流程。該公司與麻省理工（MIT）合作於2025年推出Boltz-2 AI模型，基於自家BioHive-2平台訓練，能高精度預測小分子與蛋白質的結合模式，其突破性技術可大幅縮短新藥研發週期。公司近期更完成與Exscientia的併購，藉此整合小分子設計專長及AI平台優勢，鞏固在癌症及罕見疾病領域領先地位。Recursion OS 2.0系統亦同步發佈，並與Tempus、HealthVerity等數據公司建立合作，深化多模態數據應用。這些策略性發展不只吸引如Sanofi、Roche、Bayer、Merck KGaA等大型製藥巨頭合作，也幫助企業在AI驅動的生技藥物競賽中搶佔上風。 另一方面，Novavax作為非mRNA疫苗平台代表，在2025年5月獲得美國FDA完全核准Nuvaxovid™蛋白質基COVID-19疫苗，填補高齡及高危族群「非mRNA」選擇空白。公司隨即將美國及歐盟商業領導權移交Sanofi，預計年底完成全面授權移交，擴大疫苗分銷範疇、簡化物流流程，並創造重要里程金收益。Novavax也積極推進COVID-19和流感組合疫苗，以及獨立季節性流感疫苗，早期三期數據顯示免疫反應更強且T細胞活化表現較Fluzone HD更佳。其專利Matrix-M佐劑技術讓抗原用量降低，生產成本因而下降，並有利於沒有冷鏈設備地區的疫苗普及率，增添國際市場競爭力。 生技與AI交融正在重塑行業格局。不過，儘管RXRX與NVAX展現產業突破與潛力，部分投資人仍認為AI本業股票如微軟(MSFT)、輝達(NVDA)可能提供更高成長性與較低風險，生技公司因研發不確定性、監管及市場競爭等挑戰，投資報酬波動高，未來需持續觀察。 總觀而言，AI驅動下的生技產業正快速演化，不論是精準新藥設計、疫苗開發抑或產業合作大浪潮，都將持續帶來市場價值創新與商業模式轉型。隨著數據、技術加速匯聚，RXRX與NVAX等公司解決全球傳染病與罕見疾病挑戰的能力日益提升，如何持續商業化與全球合作，將成為行業後續最受關注議題。

華安(6657)從51殺到41元，5月兩大國際會議在前面，還能撿嗎？

華安(6657)子公司源華智醫獲邀5月兩大國際生醫大會發表AI藥物開發成果，提升全球市場潛力。 上市櫃生技股華安(6657)最新宣布，全資子公司源華智醫繼今年3月於NVIDIA GTC大會發表研發成果後，再度獲得國際肯定，將於5月分別參與兩大指標性國際生醫年度大會發表研究成果。這象徵華安在AI藥物開發領域的實力已獲全球生技界高度認可，並具備拓展全球市場的潛力。華安醫學表示，此舉不僅提升源華智醫的國際能見度，更凸顯其AI藥物開發平台的專業水準，為台灣生技產業樹立標竿。 事件背景與細節 源華智醫此次獲選參與的會議包括國際藥物再利用大會(iDR)及生物資訊技術世界大會(Bio-IT)。iDR為全球老藥新用的指標會議，Bio-IT則聚焦生技產業AI應用發展，為該領域代表性展會。華安表示，源華智醫成為台灣首家於這兩大國際會議發表成果的生技公司，此發展延續3月NVIDIA GTC大會的曝光，強化其在AI藥物開發平台的國際布局。公司主要從事小分子新藥ENERGI開發與智財布局，同時提供檢測分析服務及試劑銷售，此次發表將進一步驗證其技術實力對營運的正面影響。 市場反應與交易狀況 公告發布後，華安(6657)股價呈現波動，近期收盤價維持在41.95元附近。三大法人於4月29日買賣超11張，外資持續小幅加碼，顯示機構投資者對公司消息面的關注。成交量約332張，較前幾日略增，反映市場對生技研發進展的討論熱度。產業鏈內，AI藥物開發領域的競爭加劇，此消息有助華安在全球生技市場的定位，但需觀察競爭對手的後續動態。 未來關鍵觀察點 投資人可留意5月會議的具體發表內容，以及源華智醫後續的國際合作機會。追蹤華安的研發進度公告與營收貢獻變化，將有助了解AI平台對業務的長期影響。潛在風險包括全球生技政策變動及研發成果轉化時程的不確定性，建議持續監測公司官方發布的更新資訊。 華安(6657)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 華安(6657)總市值37.3億元，屬生技醫療產業，主要從事小分子新藥ENERGI開發與智財布局，營業項目涵蓋新藥開發、檢測分析服務及試劑銷售。稅後權益報酬率為0.0%，現金股利殖利率0.0%。近期月營收表現波動，2026年3月單月合併營收0.73百萬元，月增170.37%、年成長50.21%，創3個月新高，主因試劑銷售成長。相較之下，2月營收0.27百萬元，年減8.47%；1月0.39百萬元，年減9.49%。2025年12月營收1.12百萬元，年增86.83%，顯示業務有復甦跡象，但整體營運仍需關注試劑與勞務收入的穩定性。 籌碼與法人觀察 近期三大法人動向積極，4月29日外資買超11張，投信與自營商持平，合計買超11張；4月28日買超21張。官股於29日賣超18張，持股比率1.20%。主力買賣超於29日為11張，買賣家數差13，近5日主力買超2.5%，近20日賣超4.7%。散戶參與度提升，買分點家數61、賣分點48，顯示籌碼集中度略增。整體法人趨勢轉正，但官股減持需留意，主力近期由賣轉買，反映對消息面的正面回應。 技術面重點 截至2026年3月31日，華安(6657)收盤40.80元，漲跌-1.15元、跌幅2.74%，振幅2.98%、成交量332張。回顧近60交易日，股價從2026年1月30日的51.10元高點回落，經歷2026年2月26日47.70元、3月31日40.80元，呈現短期下行趨勢。MA5位於42元附近，MA10約43元，MA20約45元，MA60約55元，收盤低於短期均線，顯示中期壓力增大。量價關係上，當日量332張高於20日均量約300張，近5日均量增至400張、較20日均量350張放大，伴隨消息面支撐。關鍵價位為近60日高點58.00元(2025年8月)、低點40.75元(3月31日)，近20日高43.00元、低41.50元作為支撐壓力。短線風險提醒：量能放大但乖離率擴大，若續航不足可能加劇波動。 總結 華安(6657)透過子公司源華智醫的國際發表，強化AI藥物開發的全球能見度，近期營收年成長50.21%與法人買超顯示正面動能。投資人可追蹤5月會議成果、月營收變化及籌碼流向，留意研發轉化風險與市場波動，以事實為基礎評估後續發展。

AI醫療股市值多在百億美元以下，股價大洗牌現在該撿低基期還是抱穩NVDA、MSFT？

AI創新驅動醫療產業結構轉型，部分醫療股近期表現波動，尋找長線動能成投資關鍵。 近年，人工智慧(AI)已成全球醫療產業最大話題，加速早期診斷、藥物開發等新創服務蓬勃成長。根據最新市場分析，多達20家積極投入AI醫療應用的公司目前市值均在百億美元以下，被視為中長期布局潛力股。然而，近期部分醫療類股表現卻呈現高度分歧，反映出行業轉型陣痛期與投資者情緒變化。 以瑞士醫療龍頭Alcon Inc.（VTX:ALC）為例，2023年股價年跌幅高達25%，遠低於同期間大盤的6.1%漲幅。縱使公司近三年財報顯示獲利底線正逐步修復，EPS卻呈現2.9%的年度負成長，說明即使基本面有改善，市場對未來成長仍抱持高度保留。相較之下，Medacta Group SA（VTX:MOVE）則因單次特殊利得提振獲利，推升股價走勢，惟分析師警示，若一次性收益無法重現，將影響後續獲利持續性，需謹慎觀察未來EPS真實成長力道。 另一方面，雖部分公司如CPH Group AG（VTX:CPHN）去年EPS大增216%，但股價僅上漲15%，反映市場對高獲利成長並非全面認同，情緒面主導短線波動。再者，類股分紅政策亦成投資回報重要構面，例如CPH Group總股東回報率含息高達19%，明顯優於股價漲幅，顯示現階段「分紅抗跌」仍為投資心防。美股方面，大型科技股如NVIDIA(NVDA)、Microsoft(MSFT)持續拓展AI健康解決方案，支撐板塊長線信心，也間接帶動第二線生技股籌碼輪動效應。 整體來看，AI正改寫醫療產業競爭格局，資本市場陣痛期與新舊動能交替，形成短期波動與長線轉型共存局面。投資人須細究各企業獲利來源真實性、分紅政策與成長預期，搭配AI領域核心供應鏈—如NVDA與MSFT—發展實力，才能掌握未來攻守並進契機。面對AI醫療板塊尚未成熟之風險，保守人士可參考配息穩定或經營本益比合理的個股；多頭派則可聚焦具創新研發爆發力公司，以成長股佈局未來市場新標準。展望後勢，隨AI驅動醫療產業加速重塑，低基期且基本面正逐步轉佳類股，極可能在下一波牛市中率先脫穎而出，投資人宜持續關注產業轉型進度與關鍵財報數據。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

Tempus AI (TEM) 拉升到 48 美元，技術反彈還是可以追？

美股人工智慧醫療股 Tempus AI (TEM) 今日盤中股價報 48.29 美元，上漲 5.02%，短線出現明顯反彈走強跡象，為近期震盪走低後的一次較大幅度回升。 技術面來看，TEM 近幾日從 42～47 美元區間逐步回升，K 值自 4 月初約 11 附近一路拉升至最新約 37 水準，顯示超賣壓力緩解，短線買盤動能明顯回溫。MACD 指標方面，DIF 雖仍在零軸下方，但與 MACD 的差距自前期約 -0.45 收斂至約 0.20，空方力道減弱，反映跌勢鈍化後出現技術性反彈。 目前股價仍位於週線、月線與季線之下，整體中長期趨勢尚未翻多，此波上漲以技術面修正與短線反彈為主。投資人後續可留意股價能否續攻並站穩 47～50 美元區間，以及 MACD 是否持續收斂甚至翻多，作為判斷反彈能量延續與否的重要觀察指標。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

AI 概念股投資風險大不同：Alphabet(GOOG) 回跌 13% 是機會還是警訊？

人工智慧(AI)已逐漸證明不僅是一時的市場熱潮，更是能夠為眾多產業與領域帶來典範轉移的顛覆性技術。雖然部分 AI 相關企業已經搭上這波龐大投資熱潮並取得獲利，但整體產業的轉型可能仍處於早期階段。換言之，現在關注 AI 概念股依然是個好時機。然而，並非所有 AI 股票都具備相同的投資價值。有些標的有望在長期內帶來擊敗大盤的優異報酬，而有些則風險過高，僅適合極度積極的投資人。以下將分別解析這兩種截然不同類型的 AI 股票。 無懼競爭壓力，Alphabet強勢優化搜尋業務 當 ChatGPT 首次問世時，部分投資人曾擔憂它將大幅衝擊 Alphabet(GOOG) 的核心搜尋業務，導致股價一度大幅回跌。然而，Alphabet(GOOG) 成功利用人工智慧技術升級其著名的搜尋引擎，並新增了 AI 模式與概述功能，進一步推升了搜尋流量與用戶參與度。儘管最新財報數據依然強勁，但 Alphabet(GOOG) 今年以來的股價卻回跌了 13%，主要原因在於整體市場波動，以及市場擔憂其龐大的 AI 相關投資可能無法帶來預期回報。 巨額投資穩固領先地位，品牌優勢成護城河 不過，這些龐大的資金投入正幫助 Alphabet(GOOG) 建立強大的市場地位，確保不會被規模相當的競爭對手拋在腦後。透過在各項業務中全面導入 AI 技術，例如提供雲端 AI 服務以及 Gemini 訂閱方案，可望進一步推升營收與獲利表現。此外，如果後續發展不如預期，公司也擁有如過去幾年般削減成本的彈性選擇。儘管 Alphabet(GOOG) 今年至今的股價走勢較為疲弱，但憑藉著 AI 以外的多重成長動能，以及強大品牌知名度所建立的護城河優勢，依然是具備長期投資價值的標的。 Recursion運用AI加速新藥開發 Recursion Pharmaceuticals(RXRX) 是一家專注於加速藥物開發的生技公司。一般來說，一款全新藥物要通過各個階段的臨床試驗並獲得批准，往往需要耗費數年甚至超過十年的時間，且成本極為高昂。多數藥物甚至在臨床階段就宣告失敗，永遠無法取得上市許可。因此，只要能稍微縮短開發時間並降低成本，就能帶來巨大的效益。Recursion Pharmaceuticals(RXRX) 宣稱，透過其 AI 驅動的作業系統，能夠高效測試化合物，並僅挑選出最具潛力的候選藥物進入臨床試驗。 尚無產品且持續虧損，營運風險高宜審慎評估 這項願景聽起來相當美好，但現實的挑戰在於，Recursion Pharmaceuticals(RXRX) 至今尚未在市場上推出任何一款實質產品，甚至連進入第三期臨床試驗的藥物都沒有。儘管公司抱持著宏大的目標，卻還沒有證明自己具備實現這些目標的能力。與多數處於臨床階段的生技公司一樣，Recursion Pharmaceuticals(RXRX) 目前仍處於持續虧損的狀態。雖然一旦在研發上取得重大突破，股價可能會迎來驚人報酬，但現階段的營運風險極高，對於風險承受度一般的投資人來說，宜審慎評估相關風險。 文章相關標籤

AI醫療股營收狂飆，Recursion(RXRX)與Tempus(TEM)現在追高風險多大？

雖然人工智慧(AI)的出現已經改變了世界，但並非所有 AI 的應用都能立刻帶來實質的正面影響。根據資誠聯合會計師事務所（PwC）近期的調查指出，高達56%的執行長表示，尚未從他們的 AI 投資中看到顯著的效益。 然而，如果有一個領域能讓 AI 發揮關鍵且有意義的正面作用，那絕對是複雜度極高的醫療保健產業。目前市場上有兩家獨特的醫療保健公司，正運用 AI 的強大運算能力來擴展業務，並在市場中展現出截然不同的營運潛力。 虛擬測試降成本，獲製藥大廠青睞 將一款新藥推向市場的成本極其高昂。根據美國衛生及公共服務部的數據顯示，平均費用將近9億美元，而部分具公信力的機構甚至預估這個數字可能高達20億美元以上。更嚴峻的是，美國國家衛生院估計，進入臨床試驗的藥物中，高達九成最終無法獲得批准，更不用說這些臨床前和臨床試驗所耗費的漫長時間。 如果有一種方法能在幾小時內以極低的成本，在虛擬環境中完成大部分的研發工作呢？這正是 Recursion Pharmaceuticals(RXRX) 提供給客戶的核心服務。雖然這並不能完全取代臨床試驗，但借助超過5,240萬GB（50 PB）的化學與生物數據庫，其 AI 平台能為藥物開發商提供高度精準的真實世界模擬預測。 這種技術讓製藥公司能將資源集中在最具潛力的項目上，避免將資金浪費在成功率極低的開發案中。這並非紙上談兵，Recursion Pharmaceuticals(RXRX) 除了利用該技術預先測試自家藥物外，更與賽諾菲（Sanofi）及羅氏（Roche Holding）等傳統製藥巨擘展開合作，協助這些第三方企業開發新藥。 目前該公司的業務仍處於早期階段，大部分營業收入來自合作夥伴付費進行的虛擬研發測試。不過，去年對公司而言是個關鍵的轉折點，開發里程碑的款項已開始實質流入。根據 Global Market Insights 的預測，AI 驅動的藥物開發市場在2035年前將以每年平均30%的速度成長，Recursion Pharmaceuticals(RXRX) 正穩步搶佔這塊龐大商機。 營收年增83%，Tempus AI優化醫療決策 另一家值得關注的 AI 醫療保健公司是 Tempus AI(TEM)。從本質上來看，它更像是一家科技公司而非傳統醫療機構，但同樣具備龐大的發展潛力。簡單來說，Tempus AI(TEM) 的核心價值在於賦能醫療護理人員，透過提供高效的輔助系統來提升整體醫療品質。 該平台的使用者介面運作起來就像一般常見的網頁入口，但其背後強大的系統能協助醫療保健提供者，制定近乎即時且數據驅動的決策。這項技術不僅能提供個人化的病患護理服務，還涵蓋了最佳療法的發現、開發與交付，目前市場上幾乎沒有其他同類型的替代產品。 讓 Tempus AI(TEM) 備受市場矚目的原因，不單只是其願景，而是該系統已經實際上線運作，並進入高速發展階段。付費客戶對其提供的服務給予高度肯定，這也直接反映在財務數據上。該公司第四季營收達到3.67億美元，較前一年同期大幅成長83%，強勁的動能正推動公司朝著預期在後年實現損益兩平的目標邁進。

生成式AI點燃算力電力戰：RXRX、PLTR、TSLA與RIVN誰能撐過高估值與高成本風險？

生成式AI狂潮推高算力需求，資料中心用電吃緊，各國祭出自備電力與新技術解方；同時，Recursion藉AI加速新藥研發、Palantir擴張AI商業版圖，電動車市場則上演Tesla與Rivian爭奪主力SUV戰，科技創新正同時改寫能源、醫療與汽車產業結構。 在生成式AI帶動的算力爆發下，全球資料中心正成為新世代「用電怪獸」。從美國地方議會到雲端巨頭，圍繞「電從哪來」的攻防愈演愈烈：新澤西州考慮要求新建資料中心自備電力，避免壓垮地方電網；Google與Meta則大手筆鎖定合計逾7.8吉瓦的電力來源。當市場胃口遠超電網可承受範圍，能源公司與新創被迫提出更激進的解方，資料中心基礎建設正悄悄被重寫。 能源開發業者在瑞士達沃斯的對談中坦言，美國面臨嚴重技術工人短缺，從水電工到焊工都供不應求。Blue Energy等小型模組化核電開發商因此改走「預製化」路線，在已經成熟的油氣產業聚落利用現成造船與重工產線，由數千名高技術工人先在沿海工廠把發電廠蓋好，再用拖運方式移往資料中心所在地，藉此避開在內陸重新建廠與重新招聘的大量前期資本支出與時間成本。 這類業者強調技術必須具備「反應爐技術中立」與場址彈性，也就是不押注單一核反應技術、可協同多種方案，並以利用既有港口、廠房與電力基礎設施為優先。這種思維也出現在另一些新型能源路徑上，例如Found Energy以鋁為能量載體，透過高溫蒸汽循環輸出熱能，再轉為電力，既可配合既有蒸汽循環設備，又具備碳排在製造端即已「結清」、就地使用時近乎零碳與高可攜性的優點，對難以興建大型機組的資料中心據點格外有吸引力。 同時，太陽能與儲能設備供應鏈也在調整策略。Active Surfaces指出，大規模鋪設屋頂發電時，除了工期，建物本身承載重量往往是關鍵瓶頸。許多既有廠房根本承受不了「幾千片模組加上支架與鎮重」的負荷。因此業界開始把研發重心放在「更輕、更快裝」的設計上，希望縮短安裝時間、降低結構負擔，換取更快的電力部署速度，以追上AI資料中心的擴張腳步。 算力需求不只改變電力系統，也正在重塑醫療與國防科技的版圖。生技公司Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ: RXRX) 透過與Exscientia合併，建立跨生物學、化學與臨床執行的AI平台，試圖解決新藥開發多個關鍵失敗點。公司指出，目前只有約3%的基因體被核准藥物鎖定，即使加上開發中管線也僅稍高於10%，代表近九成生物學空間仍未被藥物觸及。Recursion透過大量細胞影像、轉錄體與實際病患資料，打造所謂「phenomic system」來尋找新靶點與假說，再用AI輔助化學設計，同步考量藥效、選擇性、吸收代謝與毒性風險。 為了驗證這套平台的商業價值，Recursion一方面收斂研發戰線，把合併後過於龐雜的臨床管線縮減到5項核心臨床計畫、約15項探索中專案，另一方面積極擴大與大型藥廠合作。與Sanofi和Roche的合作已為公司帶來逾5億美元資金，單一合作計畫平均里程碑金額約3億美元，且Sanofi案中有1.93億美元為上市前階段的里程碑收入，搭配介於高個位數至低雙位數區間的權利金，讓Recursion在不過度燒錢的情況下放大平台影響力。 在臨床端，Recursion近期公布在孤兒疾病FAP領域的概念驗證試驗，三個月內接近五成病人出現反應，且停藥後效果仍具持續性，對於目前美歐約5萬名、且尚無核准療法的患者族群而言，是一項關鍵突破。公司正與美國FDA討論樞紐試驗設計，預計於明年上半年釋出更多數據。管理層並強調，公司透過「ClinTech」單位導入實世界資料與多家資料供應商合作，在病人篩選與試驗設計上已達成3至6成的收案效率提升，對佔新藥成本中高達七成的臨床試驗支出而言，有望顯著降低風險與成本。 更廣泛來看，AI也成為軟體與國防領域的核心引擎。Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) 以其Foundry AI Platform (AIP) 打造跨來源資料本體論，將資料對應到實體資產與真實世界概念，以降低「AI幻覺」帶來的決策風險，並作為各家大型語言模型上的「作業系統」。公司採用與潛在客戶共同解題的「bootcamp」模式，約五天內就能在實際業務問題上展示效果，大幅縮短銷售周期，帶動美國商業客戶高速成長，上季美國商業收入年增達137%，同時在美國政府與情報單位的軍事現代化與情蒐任務中持續拿下大額合約。 在資本市場，分析師預估Palantir營收可望自2025年的約45億美元，擴張至2028年的近150億美元，2029年突破230億美元。若之後成長率趨於每年2至3成，市場可能給予接近CrowdStrike等頂級安全股15至20倍銷售比的評價，但以目前股本及價格推算，未來三年股價潛在漲幅未必如過去誇張，投資人愈來愈看重其是否能持續大幅超標成長預期。 在另一个戰場，電動車市場的AI與成本競賽也愈演愈烈。Tesla (NASDAQ: TSLA) 近年雖積極布局能源儲存、太陽能與各項服務，但實際上約86%營收仍高度綁定汽車銷售相關業務，其中Model Y是最主要搖錢樹。然而，Rivian (NASDAQ: RIVN) 預計在2026年前後開始交付首款售價低於5萬美元的R2 SUV，被視為對Model Y最直接且具威脅性的對手。R2起價約4.5萬美元、滿配接近5.8萬美元，與Model Y約4.16萬至6.16萬美元的價格帶高度重疊，且屬全球最熱銷的SUV車型級距，市場預期若Rivian能成功複製當年Tesla Model Y的爬坡軌跡，至2029年前後不無機會在該細分市場挑戰Tesla龍頭地位。 整體來看，AI正同時對能源、醫療、國防與汽車產業發動「系統級重構」。資料中心對電力的飢渴，迫使能源體系走向預製核電、鋁基高溫蒸汽與輕量化分散式發電等新路徑；藥物研發因AI而加速，卻也讓平台公司與大型藥廠之間的風險分攤模式產生變化；軟體與國防技術在AI驅動下成長迅猛，但估值壓力亦隨之而來；而在消費端，Tesla與Rivian的電動SUV之戰，則象徵AI時代硬體製造商必須同時兼顧軟體智慧與成本效率。這些看似分散的產業動態，實則圍繞同一個問題：在算力與數據成為新「石油」之後，誰能用最少的能源與資本，撬動最大的創新槓桿，才有資格成為下一個世代的真正贏家。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Schrodinger(SDGR)攜手Anthropic衝刺AI藥物開發，力拚2028年獲利轉正，基本面投資人該關注什麼？

專注於物理模擬軟體與藥物研發的 Schrodinger (SDGR) 近期召開 2025 年第四季財報會議，管理層釋出明確的長期獲利藍圖。公司強調將透過與 AI 巨頭 Anthropic 合作、推出預測毒理學新平台，以及軟體業務模式的轉型，目標在 2028 年實現獲利轉正。受此策略激勵，該股前一交易日收盤上漲超過 4%。 設定三大關鍵指標邁向2028年獲利目標 Schrodinger (SDGR) 財務長 Richie Jain 在會議中明確指出，要在 2028 年實現獲利，公司需達成三大財務指標。首先，軟體業務需維持每年 10% 至 15% 的成長率；其次，藥物發現（Drug Discovery）業務每年需產生 5,000 萬美元的營收；最後，公司將持續嚴格控管營運費用。這顯示公司正試圖在追求成長與財務紀律之間取得平衡。 聯手Anthropic並推出預測毒理學平台 在技術創新方面，Schrodinger (SDGR) 正積極將 AI 視為業務成長的順風車。公司正與 Anthropic 合作，將代理型 AI（Agentic AI）整合至其計算解決方案中，預期將推動市場對其技術的需求。此外，財務長也提到，新推出的預測毒理學平台在 Beta 測試階段表現優於預期，未來三年將成為新的成長動能，儘管目前該平台的具體貢獻尚未單獨列入 10% 至 15% 的成長目標中。 轉向託管平台模式以穩定營收來源 為了優化客戶體驗並穩定營收，Schrodinger (SDGR) 正積極引導客戶從地端部署轉向託管平台（Hosted Platform）。管理層指出，託管解決方案能提供更快速的部署與更佳的技術支援，客戶接受度正逐漸提高。公司的目標是在 2028 年將託管營收佔比提升至 75%，這將有助於讓未來的營收流更加平滑且具可預測性。 第一季通常為軟體業務淡季 針對短期營運展望，投資人需留意軟體業務的季節性波動。財務長 Richie Jain 提醒，由於客戶的預算週期與合約續約日期多集中在年底，第四季通常是訂單簽約的高峰期，因此第一季的年度合約價值（ACV）規模通常會較上一季回跌。儘管如此，公司仍預期全年的 ACV 成長率將維持在 10% 至 15% 的區間。 關於 Schrodinger (SDGR) Schrodinger (SDGR) 是一家專注於醫療保健領域的物理模擬軟體公司，業務涵蓋軟體銷售與藥物發現。透過其軟體部門，公司致力於協助生命科學與材料科學產業的客戶，革新藥物研發流程。在藥物發現部門，公司則透過內部研發及外部合作的臨床前與臨床專案創造營收，收入來源包含軟體解決方案銷售、研究資金挹注以及藥物開發合作的里程碑金。 收盤價：11.8000 漲跌：+0.50 漲幅(%)：4.42% 成交量：1,492,120 成交量變動(%)：6.03%

AI 藥物開發商機無限！Schrödinger (SDGR) 營收逆勢年增 23%，轉型雲端訂閱能否穩賺？

Schrödinger (SDGR) 結合物理學與 AI 技術，無懼生技寒冬繳出強勁財報，並宣示加速轉型雲端託管模式以優化營收結構。 AI 藥物發現領域的領航者 Schrödinger (SDGR) 公布 2025 年第四季及全年度營運成果，儘管面臨製藥預算緊縮的挑戰，公司仍繳出亮眼成績單。執行長 Ramy Farid 強調，Schrödinger (SDGR) 正透過獨特的「物理學＋AI」運算平台，引領分子發現的新時代。2025 年總營收達到 2.56 億美元，年增率達 23%，現金部位更保持在 4.02 億美元的穩健水位，展現公司在嚴峻市場環境下的韌性。 軟體與藥物發現雙引擎驅動，營運費用下降 9% 展現成本控管成效 Schrödinger (SDGR) 的財務長 Richie Jain 指出，雖然生技產業資本市場充滿挑戰，但公司兩大核心業務皆表現不俗。軟體營收成長 11% 達到 1.995 億美元，藥物發現業務營收更較前一年倍增至 5,640 萬美元。受惠於成本撙節措施，總營業費用降至 3.1 億美元，較 2024 年減少約 9%。不過，由於公司正從地端部署轉向雲端託管（Hosted）模式，部分軟體營收遞延認列，導致軟體毛利率從 2024 年的 80% 下滑至 74%。 策略轉型雲端託管模式，導入新 KPI 追蹤年度合約價值成長 為了提高營收的可預測性，Schrödinger (SDGR) 正全力推動商業模式轉型，鼓勵客戶採用託管部署。管理層宣布引入新的關鍵績效指標（KPI），重點關注年度合約價值（ACV）。2025 年總 ACV 增至 1.985 億美元，其中前 20 大藥廠客戶的 ACV 成長率達 15%。執行長 Ramy Farid 在電話會議中透露，公司正與 AI 巨頭合作，探索將代理型 AI（Agentic AI）整合至運算解決方案中，並已啟動預測毒理學產品的測試版發布，期望藉此擴大市場滲透率。 展望 2026 年營運目標，預計 ACV 成長 10% 至 15% 且虧損持續收斂 針對未來展望，Schrödinger (SDGR) 設定了明確的成長路徑。財務長預估 2026 年全年 ACV 將落在 2.18 億至 2.28 億美元之間，年成長率約為 10% 至 15%；藥物發現營收預計介於 5,500 萬至 6,500 萬美元。公司目標是在未來幾年內完成向託管合約的轉型，並將軟體毛利率拉回至 70% 的高水位。管理層重申，透過營收成長與成本控制，公司正朝向 2028 年實現獲利的目標邁進。 留意生技產業預算緊縮風險，客戶留存率短期出現波動 投資人需留意的是，總體經濟環境仍對生技產業造成壓力。管理層坦言，受製藥和生技公司融資困難影響，淨美元留存率（Net Dollar Retention）從過去幾年平均超過 110% 下滑至 100%。此外，轉型雲端託管模式期間，會造成帳面營收認列的波動，可能短期壓縮毛利率與調整後 EBITDA。不過公司強調，這種會計認列的改變並不影響實際的 ACV 數值或現金流量。 Schrödinger (SDGR) 專注於物理學軟體與藥物發現，昨收盤上漲 4.42% Schrödinger (SDGR) 是一家專注於醫療保健領域的軟體公司，主要經營軟體與藥物發現兩大部門。透過軟體部門，該公司銷售解決方案以改變生命科學與材料科學產業的研發流程；在藥物發現部門，則透過內部研發或合作項目創造收入，來源包含軟體銷售、研究資金及里程碑付款。 昨日股市資訊： 收盤價：11.80 美元 漲跌：+0.50 美元 漲幅：4.42% 成交量：1,492,120 股 成交量變動：6.03%

【即時新聞】Recursion(RXRX) 現金流撐到 2028！AI 藥研省下 35% 營運費，基本面大翻修

AI藥物研發平台展現成效，財務體質顯著改善 Recursion Pharmaceuticals (RXRX) 在最新的財報電話會議中釋出強烈訊號，執行長 Najat Khan 強調公司正處於重要的轉折點。透過整合的 AI 驅動平台，公司成功將洞察轉化為證據，證明端到端的 AI 技術確實能開發出具影響力的藥物。在嚴謹的執行力推動下，公司不僅在臨床和合作夥伴專案上取得具體成果，更透過提升效率，將現金流跑道（Cash Runway）成功延長至 2028 年初，顯示公司在資金運用上的穩健與長遠規劃。 財務轉型成效顯著，營運費用大幅縮減三成以上 財務長 Ben Taylor 指出，過去一年是 Recursion Pharmaceuticals (RXRX) 的財務轉型年。透過專注於提升每一分錢的效益，公司在備考營運費用（Pro forma operating expenses）上，較前一年同期大幅減少了 35%，實際支出也比原先財測低了 10%。截至年底，公司帳上現金高達 7.54 億美元。管理層預計 2026 年的現金營運費用將控制在 3.9 億美元以下，憑藉著超過 5 億美元的累積合作夥伴資金流入，公司已建立了堅實的財務緩衝，足以支持其長期的研發計畫。 臨床進展順利，與賽諾菲合作達成第五個里程碑 在研發管線方面，Recursion Pharmaceuticals (RXRX) 繳出了亮眼成績單。除了與賽諾菲（Sanofi）的合作案順利達成第五個里程碑外，公司在 FAP（家族性腺瘤性息肉病）項目上也取得了首個陽性的臨床概念驗證（POC）。目前公司共有 5 個臨床計畫正在推進，其中針對 REC-4881 藥物，預計將於 2026 年上半年與美國食品藥物管理局（FDA）進行初步接觸。執行長強調，公司擁有將洞察轉化為臨床證據的可重複性能力，這也是其 AI 平台核心價值的體現。 輝達減持非看壞，技術合作關係維持不變 針對市場關注的輝達 (NVDA) 減持股份議題，管理層在會議中正面回應，澄清這僅是輝達 (NVDA) 自身的投資組合重新配置，並非對公司前景看淡。執行長 Najat Khan 明確表示，雙方的技術合作仍在持續進行中，且與 Google 的合作關係也相當穩固。面對分析師對於成本削減是否為一次性措施的提問，財務長回應表示，這更多是關於「效率」而非單純的削減成本，公司致力於最大化每一筆支出的影響力，目前並無重大的一次性調整項目。 關於 Recursion Pharmaceuticals Inc Recursion Pharmaceuticals Inc 是一家臨床階段的生物技術公司，致力於透過整合生物學、化學、自動化、數據科學和工程學的技術創新來解碼生物學。其目標是從根本上改善患者的生活，並推動藥物發現過程的工業化與效率化。 個股資訊 * 收盤價：3.5300 * 漲跌：+0.12 * 漲幅(%)：3.52% * 成交量：15,892,606 * 成交量變動(%)：9.60%