從華新(1605)目標價49元與預估EPS 0.84元，拆解券商評等與股價評價思考框架

華新(1605)Q1獲利飆到0.81元、營收探8季新低，基本面投資人現在怎麼抉擇？

傳產-電線電纜華新 (1605) 公布 26Q1 營收 410.7035 億元，較上 1 季衰退 1.89%、創下近 8 季以來新低，比去年同期衰退約 8.41%；毛利率 7.77%；歸屬母公司稅後淨利 35.8493 億元，季增 253.51%，與上一年度相比成長約 427.91%，EPS 0.81 元。

華新(1605)漲停攻上35.85元：利空出盡後，現在進場風險報酬還划算嗎？

華新(1605)在利空消化後強攻漲停至35.85元，帶動市場討論「這價位還追得動嗎」與「噴出後還能不能撿便宜」。目前股價反映的不僅是電線電纜本業與不銹鋼供需改善，也包含AI資料中心、強韌電網與能源轉型等中長期成長題材。問題在於，這一根漲停是基本面逐步反映，還是情緒性急漲？對多數投資人而言，真正需要思考的，並不是「會不會再漲一根」，而是「現在進場，風險報酬比是否還合理」。 從評價面來看，華新先前因本益比偏高、資源事業波動而被壓抑，如今股價回到35元附近，等於是市場重新給予成長溢價。AI與電網建設相關訂單若能實際轉化為明確成長曲線，現在的評價也許只是「正常化」；但若成長不如預期或節奏遞延，目前價位就有「先漲在前」的疑慮。讀者應自問：自己是看一兩根K線的短線價差，還是三到五年的產業結構變化？這個答案，會決定你對這個價位的容忍度與持股邏輯。 技術面與籌碼面：漲停後是續攻起點還是短線風險區？ 技術面顯示，華新自31元附近出現支撐後，沿短均線緩步走高，此次漲停一舉收復前波整理區上緣，結構由整理轉為轉強，對多頭是明確加分。不過，漲停鎖在高檔，也代表短線追價者成本集中在35元以上，一旦漲停打開或隔日開高走低，獲利了結與套牢賣壓可能同時湧現。真正的強勢股，不在於「能不能鎖漲停」，而在於拉回時能否量縮、守住關鍵支撐。 籌碼面則呈現「利空出盡後資金回流」的樣貌：外資與三大法人連日買超，主力近5日與近20日買超由負轉正，顯示前一波調節已告一段落，新一輪布局正在形成。值得警惕的是，過去融券與大戶偏空的壓力並未完全消失，短線急漲也可能引來部分技術性放空。對於考慮進場的投資人，更實際的問題是：你準備如何因應「漲勢中途的必然回檔」？你是否願意承受回測32～33元的價格波動，而不是只期待直線向上的走勢？ 噴出後還能不能「撿便宜」？投資節奏與風險控管的思考框架 當華新漲停鎖在35.85元，所謂「撿便宜」往往是錯位的期待：真正的便宜，應該建立在對產業與公司體質的理解，而不是單純從「比昨天貴或便宜」來判斷。若你認同AI資料中心、高階電纜、能源轉型與不銹鋼事業回溫能帶來中長期獲利成長，那麼更重要的是規劃進出節奏，例如預先設定拉回的價格區間與持有時間，以免追高後在短線震盪中情緒化停損。相反地，如果你對鎳價、鋼價波動與全球景氣放緩感到擔憂，那麼在高檔噴出時保持紀律，等待更明確的價格與籌碼修正，或許更符合風險承受度。 想進一步延伸思考，不妨問自己幾個問題：你是否有一套評估個股合理價位的框架？你的買入理由是否能獨立於當天盤勢與消息之外？以及，當市場情緒再度轉向悲觀時，你是否仍會願意持有這檔股票？這些問題，比「今天還追不追得動」更能真正影響長期績效。 FAQ Q1：華新漲停後立刻進場風險在哪裡？ A：短線追高容易遇到漲停打開、隔日開高走低，造成短期套牢與情緒性停損，需提前規劃停損與持有區間。 Q2：評估華新股價位階時應優先看哪些因素？ A：可關注本益比與歷史區間、AI與電網相關訂單的實質貢獻、不銹鋼景氣循環，以及鎳價、鋼價與全球需求變化。 Q3：華新適合用短線技術面還是中長線基本面來操作思考？ A：兩者皆可，但邏輯須一致；短線應聚焦價量與支撐壓力，中長線則需著重產業趨勢與獲利體質，避免頻繁在兩種思維間切換。

華新(1605)漲停攻到35.85元，利空消化後這價位還追得動嗎？

華新(1605)股價上漲，盤中漲幅達9.97%，報價35.85元，攻上漲停。今日買盤主軸仍圍繞在AI帶動的資料中心與強韌電網建設題材，市場預期電線電纜本業訂單與不銹鋼事業在歐洲與亞洲供需改善下，營運有機會優於去年，加上近期法人對中長期獲利成長與轉投資貢獻看法偏多，激勵資金積極回補。此前評價因本益比偏高與資源事業波動而受壓，近期股價在利空消化後，搭配外資與主力連續買超累積的多方部位，今日動能集中點火，帶動華新股價直接鎖住漲停板，短線呈現強勢表態格局。 技術面來看，華新股價先前一度跌破中長期均線區，月線與季線走勢偏弱，不過近日在31元附近出現支撐跡象後，沿著短均線緩步往上，今日漲停已明顯收復前波整理區間的上緣，技術結構由整理轉為轉強。籌碼面方面，前一交易日起，外資連續多日站在買方，三大法人累計買超明顯，主力近5日、近20日買超比重同步由負轉正，顯示調節結束後已有新一波資金迴流。過去雖有大戶與融券偏空的壓力，但近期買盤接手力道偏強，有機會對空方籌碼形成擠壓。後續觀察重點在於漲停價位能否守穩，以及32～33元區間能否轉為有效支撐，若拉回量縮守穩，將有利多頭續攻。 華新為臺灣電線電纜及不銹鋼製造大廠，營運包含電線電纜、鋼線鋼纜及特殊鋼產品，近年積極切入高階金屬材料、AI資料中心用電纜與能源轉型相關應用，並評估切入國際核能與SMR供應鏈。營收端近期月營收大致維持在千億元等級，雖有單月年減與毛利壓力，但整體仍呈區間震盪。今日盤中亮燈漲停，顯示市場現階段更聚焦在AI與能源轉型帶來的中長期成長想像，以及不銹鋼事業築底回升的預期。後續若法人買盤能延續、電線電纜與不銹鋼接單持穩，股價有機會維持偏多格局；惟以目前本益比與股價位階來看，投資人仍需留意鎳價與鋼價波動、全球景氣放緩對下遊客戶需求的影響，並控制好追價與拉回分批佈局節奏。

加權跌破5日線、華新寶雅放量異動，台股這裡該守還是先退？

Fed官員大壓降息預期，四大指數費半獨黑 利率會議後，市場普遍將2024降息的預期時間提前，但這也引發Fed官員陸續出面提及，2024降息是適當的，但現階段通膨尚未回落至2%目標，提及何時降息仍然過早，昨(18)日2024年FOMC票委、克利夫蘭聯邦儲備銀行主席梅斯特(Loretta Mester)於言論中提及「金融市場預期明年初就會降息，已經跳躍得有些超前；不過也表示，決策官員不會等太久才開始降息。」舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)則提及「如果通膨下降較快，可能需要推出更多次數的降息，而如果通膨停滯不前，則需要減少降息次數。」看法試圖打擊市場樂觀的降息預期，但也同樣表現出Fed同步關注過度緊縮導致衰退的風險，昨(18)日四大指數漲多跌少，漲跌幅藉於-0.32%~+0.62%，其中費半獨黑。 宣布抗通膨勝利維持過早，美元嘗試站穩11/29前低 昨(18)日美國12月NAHB房產市場指數錄得37，高於市場預期的36，與前值的34， 美國12月NAHB房產市場指數意外高於預期與前值，主要受惠貸款利率降至8月以來最低，推升潛在買盤和銷售預期走高，不過，貸款利率對比2021年底的利率來說仍高達2倍多，且房價仍然處於高位， NAHB首席經濟學家Robert Dietz直言「60%的開發商仍在透過激勵措施以刺激需求，約36%的建商表示在12月降價，與前一個月持平，也是2023年內最高比例，房地產市場似乎已經度過了這個週期的抵押貸款利率峰值，這應該有助於刺激未來幾個月的購房需求。」 於Fed官員動向上，梅斯特(Loretta Mester)、戴利(Mary Daly)的言論立場試圖緩和市場對於降息的樂觀情緒以外，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)也直言說「市場可能誤解了Fed上週想傳達的訊息，美國通膨率仍高於目標，現在宣布戰勝通膨還為時過早。而Fed成員不會對未來的具體政策進行推測性的辯論。」三者看法與上週紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams)的角度立場一致，昨(18)美元指數終場收跌0.10%，震盪嘗試站穩11/29前低，維持搶回11/29前低與5日線並站穩前，多方尚不宜積極建倉的看法。 Ben Broadbent：「薪資下行前仍採態度觀望。」 昨(18)日英國無重點經濟數據公佈，市場聚焦官員動向，英國央行副總裁布羅德班特(Ben Broadbent)昨(18)日提及：「英國央行在能夠確定薪資增長真的進入下行軌道之前，將得採取觀望態度；薪資增長是通膨壓力的主要因素。」言論對比過往文中提及「央行發出降息信號之前，需先確認通膨降溫，回彈風險不大的情況下方會鬆口。」的看法相符， 此外布羅德班特(Ben Broadbent)也於本次在致倫敦商學院(London Business School)的講稿中提及「在認定事態處於明確下行趨勢之前，會想要見到各種指標所提供的進一步證據。工資增長的官方指標有所放緩，但人們對其是否準確地反映了工資的變化存在疑問。」 不過也如之前提及，英、歐地區經濟比起美國，表現上更加疲軟，令英、歐央行在考量貨幣政策時，需衡量過度緊縮導致的經濟衰退風險，而貨幣政策具備滯後性，也因此，在經濟數據表現無起色的背景下，歐、英央行在衡量貨幣政策，需考量後續6-8個月的經濟表現仍足以支撐貨幣政策施行，導致現階段英、歐央行在被迫降息的壓力上，同樣高於Fed，昨(18)日美元指數嘗試站穩11/29前低的背景下，英鎊/美元多方保守，終場收跌0.21%，回測5日線。。 德國IFO景氣指數創3個月低，經濟預期續疲 昨(18)日德國12月IFO商業景氣指數錄得86.4，低於市場預期的87.8，與前值的87.2， 德國12月IFO商業現況指數錄得88.5，低於市場預期的89.7，與前值的89.4， 德國12月IFO商業預期指數錄得84.3，低於市場預期的85.9，與前值的85.1，， 過往持續於文中提及，對比美國，英、歐地區在央行貨幣政策走向上，最大的阻礙為經濟基本面不佳，可能導致央行面臨「經濟衰退、對抗通膨」兩方權衡中，不得不被迫接受經濟衰退，作為抗通膨的代價，而上週五(15)的數據上，CPI表現仍未偏離回落至2%的目標軌道，市場短線聚焦經濟能否有撐， 於歐元區經濟表現上，德國經濟不振為最大的觀望來源，而德國12月IFO商業景氣指數、現況指數、預期指數皆低於預期與前值，反應年底之前，德國經濟仍然疲軟的事實，也符合IW上週於出具報告中，提及2024德國經濟將萎縮0.5%的預期前景，昨(18)日歐元/美元震盪收漲0.27%，多方暫守5日線。 2024降息預期有利多方，黃金/美元月線有守 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而英、歐、美通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔，導致市場樂觀看待1Q24有降息可能，但對1H24的復甦腳步看法仍然審慎， 時序進入2023倒數半個月，由於英、歐、美三大經濟體，仍維持美國保有韌性，英、歐地區皆有衰退疑慮未去的看法，但將入傳統聖誕假期，於各大央行官員出面打壓降息預期，市場轉向等待風向，不過也因短線通膨浮現明顯回彈跡象前，並無升息預期，縱然官員提及降息預期過快，但並未否認2024有降息可能，仍相對有利金市後市表現， 昨(18)日美元指數嘗試站穩11/29前低，黃金/美元終場收漲0.40%，以2,027.29美元/盎司作收，於月線有守，維持「逢12/04長黑壓力，可等站穩月線後留意布局時機。」的看法 胡塞襲擊紅海船隻，美、布油連袂上探月線 油市上，供給面部分，OPEC+會議同意1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，但能否確實執行仍有疑慮， 事件上，胡塞叛軍襲擊紅海通行船隻，英國石油公司(BP)及多間航運公司相繼宣布暫停在紅海航行，部份已在紅海的船舶將駛往安全水域，等待獲得護航才離開，其中，英國石油公司(BP)直接於出具的聲明稿中表示：「鑑於紅海航運安全形勢不斷惡化，英國石油公司(BP)決定暫時停止所有通過紅海的運輸。這是預防性的暫停，後續將根據該地區情況的發展再做調整。」 此外地中海航運(MSC)、馬士基(Maersk)、達飛海運(CMA CGM)、赫伯羅特(Hapag-Lloyd )最近幾天表示，出於安全考慮，他們將避開蘇伊士運河。長榮集團(EVA)也做出相同決定，並在一份聲明中表示，將暫停其以色列進出口服務「立即生效，直至另行通知」昨(18)日油市多方反彈力道延續，美油、布油分別收漲1.10%、1.46%，技術面上探月線。 中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，維持「搶回站穩11/16前低可觀察建倉」，與「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 消化重組業務、精簡成本訊息，Etsy搶回5日線 S&P500 11大板塊漲8跌3，通訊服務、日常消費品2大板塊終場分別收漲1.23%、1.04%，表現較佳，房地產、公用事業2大板塊終場分別收跌0.28%、0.23%，表現較弱。成分股中Etsy、Costco分別收漲4.68%、3.40%，表現最佳，V.F. Corporation、Paramount Global Class B終場分別收跌7.79%、4.67%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅2.90%，Amazon漲幅2.73%，Netflix漲幅2.98%，Apple跌幅0.85%，Alphabet漲幅2.41%。 道瓊成分股漲多跌少，Procter & Gamble、Walmart終場分別收漲1.54%、1.46%，表現較佳。Boeing、Goldman Sachs終場分別收跌1.46%、1.08%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，NVIDIA、Broadcom終場分別收漲2.43%、1.53%，表現較佳。ON Semiconductor、Analog Devices終場分別收跌2.21%、2.13%，表現較弱。 值得留意的是，Etsy上週三(13)宣布，雖然現今市場規模對比2019來說，達2倍多，但首席執行官Josh Silverman提及，商品銷售總額(GMS)自2021以來基本平穩，這也顯示2021以來，Etsy並未幫賣家帶來更多的銷售額，雖然Etsy採取削減成本、暫停招聘等方式來應對環境，但員工費用卻仍然有所增加，這終究不是可一直持續的狀態， 時序邁入2024，公司已確立重要的少數注重品質、價值，用以激發賣家成長，提高買家忠誠度的項目，透過將裁員約225人，換算人員佔比約11%，並將重組業務、削減成本，以應對「非常具有挑戰性」的宏觀和競爭環境， 預期在1Q24末完成裁員，後續核心市場團隊人數落於1,770人，展望部分，預期第四財季營收年增區間落於2~3%，調整後EBITDA利潤率預期區間落於27~28%，高於先前的26~27%，商品銷售總額(GMS)年減約2%， 將產生2,500~3,000萬美元的成本，用於支付遣散費、員工福利和其它相關成本，本次裁員首席行銷長 Ryan Scott 和首席人力資源長 Kimaria Seymour將於2023/12/31離開公司。股價自上週三(15)訊息公布後，未能站穩12/04前高，走勢落入震盪，股價於消化訊息後，昨(18)日浮現多方點火，收漲4.69%，嚐試搶回12/04前高。 電金傳三方失神，加權失守5日線 由資金面來看，昨(18)日美元指數震盪收跌0.10%，於技術面仍嘗試站穩11/29前低，於站穩前，相對有利新台幣多方，而市場關注的台積電ADR，昨(18)日終場收漲0.38%，回測5日線消化上週五(15)的黑K上影線壓力，仍相對不利今(19)日加權多方氣勢續強。今(19)日日經開低翻紅嚐試搶回5日線，接手亞股指標的韓股今(19)日低高震盪，維持沿5日線上攻格局，但加權早盤金、傳雙雙開低後走低，令開高的電子隨即翻黑，加權多空爭奪5日線，資金於基期相對較低的鋼鐵、航運做發揮， 盤面部分，台積電(2330)震盪收平，續於月線上震盪，AI族群指標世芯-KY(3661)續弱收跌1.49%，技術面失守5日線後向下往月線靠攏，創意(3443)終場收跌1.45%，多空進行月線攻防，緯穎(6669)開高試圖搶回月線，但翻黑未能搶回月線後，觀望賣壓出籠，終場收跌2.59%，上週強漲的英業達(2356)上攻無力翻黑續弱收跌3.43%，連接器大廠嘉澤(3533)、PCB大廠健鼎(3044)分別收跌5.61%、4.11%，雖仍有基期較低的PC/NB發揮，宏碁(2353)收漲4.63%，紅海船隻遭胡塞叛軍襲擊，擾亂海運，也令貨櫃航運獲資金轉進，長榮(2603)、陽明(2609)分別收漲2.89%、3.03%，新冠新變異株JN.1可能於2024帶來新一波疫情，令恆大(1325)強鎖萬張漲停，康那香(9919)大漲9.12%，清潔用品毛寶(1732)、額溫槍熱映(3373)也雙鎖漲停，但大盤失守5日線後買盤轉趨保守，加權指數終場收跌75.48點，以17,576.55點作收，成交量3,243.42億。3大類股指數全數收跌，33大類股指數跌多漲少，鋼鐵、航運2大類股指數終場分別收漲0.29%、0.26%，表現較佳，電子零組件、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收跌1.50%、1.39%，表現較弱。 OTC櫃買指數，千金股多方走疲，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場分別收跌1.15%、4.46%、2.49%，高價股部分，遊戲股王鈊象(3293)震盪收跌2.67%，矽晶圓環球晶(6488)收跌1.76%，電池新普(6121)、記憶體群聯(8299)分別收跌1.15%、2.11%，砷化鎵除穩懋(3105)續弱收跌4.95%，失守年線，宏捷科(8086)也開低走低，收跌5.41%，往季線靠攏，雖仍有軸承廠兆利(3548)強攻漲停，但先前強勢族群如網通光通、被動、車用無多單帶動族群性，觀光、生技部分也無明顯避險資金轉進，OTC櫃買指數終場收跌1%，回測月線。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-73.22億元 外資：+1.64億元 投信：+3.22億元 不鏽鋼價喊漲，華新(1605)投信連3買 權值股部分，華新(1605) 營收表現上，11月累計營收1,763.23億，年增6.91%，創同期新高，而4Q23不銹鋼事業持平3Q23；線纜銷售穩定增長，2023年營收有望突破1,900億元寫新高， 於電力線纜事業部分，華新(1605)則指出，2023年電線電纜事業受惠台電強韌電網計畫，訂單穩健，且在建築市場毛利率維持穩定下，預估4Q23表現有望季增，也瞄準台灣海底電纜超過千億元產值商機，與丹麥NKT集團合作在高雄港建海纜廠，預計2027年開始營運。 此外，除加拿大礦商在巴拿馬投資的銅礦遭到關閉，銅供應恐驟減60萬噸，使得銅供應鏈出現緊張，甚至可能會供不應求，而預期這也會對2024年的銅價帶來支撐。近期中鋼(2002)調漲2024/01、1Q24鋼品報價，也有利華新(1605)調漲2024/01不銹鋼內外銷盤價，今(19)日股價開低於月線取得支撐後落入震盪，終場收跌0.13%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 營收提前創年度新高，寶雅(5904)投信連4買 個股部分，寶雅(5904)11月累計營收200.99億、年增14.6%，為有史以來首度突破200億大關，並提前改寫年度新高，1~3Q23稅後淨利18.5億，年增30.7%，EPS 17.84元，創歷史同期新高。寶雅(5904)先前表示，財報表現亮眼主要受惠大環境的變化，疫情後顧客回流，另外，今年度APP整併也帶來正面效益。寶雅(5904)3Q23店數達342間，2023年以來淨增22間、季增14間，SSSG(同店銷售成長)高個位數下，推升3Q23營收改寫單季新高， 寶雅(5904)以台灣人口數觀察指出，一般店的市場展店空間是500店，由於4Q22推出美妝店型進一步開拓美妝通路的市場空間，預計美妝店包括街邊店以及商場店在台灣可以展出大概200店規模，並在2H23進行居家通路的店舖升級，利用店中店店型取得在台灣居家通路中高端市場份額，因此加上店中店後，預計台灣整體展店潛力有800店市場空間。 疫後寶雅(5904)市佔率持續提升，4Q23會再展店23間門市、2023年預計整體展店數達45間，2024年除針對一般店/美妝店/店中店持續快速展店，5年改裝計劃也預計每年會進行30店改裝為三大店型，持續帶動疫後同店增長。今(19)日股價開高震盪，終場收漲2.19%，沿5日線上攻態勢不變。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，技術面上，道瓊、費半接連創歷史新高，S&P500、那指仍處沿5日線向上的強多格局，亞股部分，韓股今(19)日開低震盪終場翻紅，維持站穩11/30前高有利劍指8/1前高看法，日經今(19)日收復5日線後接連收復月線，在韓股多方格局、日經震盪格局未失前，皆有利加權多方，台股部分，今(19)日加權終場收跌75.48點，OTC櫃買指數收跌1%，資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群換手，仍應留意部分短線強漲破線，與AI高融資個股，於大盤熄火回檔時的修正風險，搶短者宜留意成本嚴守停損紀律。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》 一本幫你搞懂AIGC的啟蒙書，投資AI股前，你真的懂「AI是什麼」嗎？ AI有可能取代你的工作嗎？AIGC是「人工智慧自動生成內容」，最廣為人知的就是ChatGPT，當語音、圖片、文字、影片、程式都能一鍵生成，社會產業結構也可能有顛覆性的改變！不同產業積極發展AI的新技術，創造更高公司營收，看好AI趨勢，想跟上熱潮布局AI相關產業股票，必讀 2023.10 新書上市：丁磊《生成式人工智慧：AIGC的邏輯與應用》 觀看影片：虛擬AI主播如何介紹這本AI書？

外資砍逾95億、三大法人合計賣超52億，長榮航與華新現在怎麼抉擇？

今日三大法人動向，外資大砍 95.48 億元、投信加碼買超 5.02 億元、自營商買超 37.59 億元，三大法人合計賣超 52.82 億元。 個股買賣超排名如下： 【外資買賣超前三名】 買超： 1. 長榮航(2618) 17,567.03 張 *已連續 2 日買超 2. 台耀(4746) 6,040 張 *已連續 3 日買超 3. 承啟(2425) 5,959 張 *已連續 2 日買超 賣超： 1. 華新(1605) 48,793.59 張 *已連續 7 日賣超 2. 友達(2409) 15,978.35 張 *已連續 3 日賣超 3. 長榮(2603) 11,910 張 *已連續 2 日賣超 【投信買賣超前三名】 買超： 1. 中信金(2891) 4,178.86 張 *已連續 7 日買超 2. 元大金(2885) 3,878 張 *已連續 4 日買超 3. 華通(2313) 2,490 張 *已連續 3 日買超 賣超： 1. 威健(3033) 3,502 張 *已連續 2 日賣超 2. 第一金(2892) 3,492.88 張 *已連續 2 日賣超 3. 彩晶(6116) 2,867 張 *已連續 2 日賣超 【自營商買賣超前三名】 買超： 1. 長榮(2603) 14,437.98 張 *已連續 5 日買超 2. 華航(2610) 5,516.23 張 *由賣超初轉買超 3. 長榮航(2618) 4,814.14 張 *由賣超初轉買超 賣超： 1. 聯電(2303) 734.52 張 *已連續 2 日賣超 2. 奇鋐(3017) 606.15 張 *已連續 3 日賣超 3. 台灣大(3045) 592 張 *已連續 5 日賣超 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

加權指數跌33點守在15420附近：資通(2471)漲停帶頭衝，電器電纜走弱該換股嗎？

加權指數開高走低下跌32.99點，終場收在15419.97點，跌幅0.21%，成交金額1,929.18億元。 28大類股指數漲多跌少，漲幅前三大類股依序為資訊服務、觀光類、電機族群表現最佳，分別收漲1.70%、1.62%、1.60%，以資通(2471)、寒舍(2739)、樂事綠能(1529)表現最佳，分別收漲10.00%、9.83%、9.96%；跌幅前三大類股依序為電器電纜、塑膠類、半導體類股表現較弱，分別收跌1.15%、0.79%、0.70%，個股則以華新(1605)、南亞(1303)、虹揚-KY(6573)的跌勢較重，分別收跌2.08%、1.44%、5.47%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

京城銀(2809)券商喊中立、目標價49元：股價卡關，現在還撿得起嗎？

京城銀(2809)今日僅第一金證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為49元。 預估 2024年度營收約百萬元、EPS約5.25元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

台股午盤漲64點站上15262，天鈺攻漲停、鋼鐵電纜大漲，現在還追得動嗎？

午盤市場動向： 今日台股加權指數開高後，11:00時持續震盪上升，上漲64.5點(+0.42%)至15262.35點；中小型股表現亦佳，櫃買指數漲1.79點(+0.97%)至186.28點。權值股多半表現亮眼，瑞昱(2379)漲4.31%；力積電(6770)漲4.28%。盤面上較佳類股仍為電器電纜、鋼鐵工業、貿易百貨類股。 電器電纜股部分，華新(1605)看好電動車前景，提前卡位布局冰鎳產業，向青山集團取得印尼旭日50.1％股權，及取得印尼緯創冰鎳廠29.5％股權，等2024年第一季開始量產，依持股比例分配，華新(1605)總計可掌控鎳生鐵及冰鎳年產能8.4萬噸。燦星網(4930)、華新(1605)、禾聯碩(5283)分別漲5.45%、5.12%、3.35%。 鋼鐵工業股中，威致(2028)、大成鋼(2027)、中鴻(2014)則受惠營建案量多，鋼鐵需求充足，儘管鋼價續跌，但公司將隨時調整營運策略，今日分別上揚9.8%、8.96%、4.17%。 貿易百貨股方面，富邦媒(8454) 推升市佔率的同時，力拼8、9月節慶商機，今日上漲6.14%。 焦點個股方面，驅動IC廠天鈺(4961)今日開盤一路上漲，於10:30左右攻上漲停。儘管市場對於驅動IC族群前景保守看待，且因需求回落，品牌廠拉貨力道下滑的緣故，多家公司有庫存過高的疑慮。然而天鈺(4961)董事長林永杰提到，天鈺本身庫存健康，僅第三季營收受市況影響有機會下滑，若第四季去庫存順利的話，便宜的終端產品價格有助於激發消費力，營收有望回升。公司目前專注發展在電子書、電子標籤的技術，配合元太(8069)電子紙的推廣，天鈺期待將彩色技術導入量產。 延伸閱讀： 【台股研究報告】國巨(2327)庫存去化拉長，產業逆風 【台股研究報告】智伸科(4551)毛利率改善，上修2022年獲利成長至17％

美債殖利率衝到3.66%，通膨觸頂卻被壓制：台股逼近季線還追得動嗎？

由於美國7月PPI月率優於市場預期並低於前值，加上美國7月PPI年率出現緩降趨勢，進一步舒緩市場對於通膨擔憂，同時帶動通膨觸頂的憧憬，四大指數續揚，但由於舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly仍堅稱至2022年底，聯邦基金利率應該會升至略低於3.5%的水平，並駁斥Fed將在2023突然開始降息的預期部分沖淡市場轉趨尋找2023降息的可能性，轉回「通膨觸頂回落Fed於貨幣政策上將保有彈性，不用被迫激進升息」的看法，加上10年期美債殖利率於半年線取得支撐後發力收漲3.66%，令美股盤中多方氣勢暫歇，終場跌多漲少，漲跌幅介於-0.58%~+0.08%，僅道瓊收紅。 匯市上，昨(11)日當周初請領失業金人數錄得26.2萬人，高於前值的24.8萬人，但仍低於市場預期的26.3萬人，而4周均值錄得25.2萬人，高於前值的24.75萬人，續請失業金人數錄得142.8萬人，高於市場期的140.7萬人，與前值的142萬人，其中連續請領數據上已連續4個月走揚，連帶令市場預期下半年就業市場可能放緩，加重先前各大企業凍結人事所帶來的觀望。而市場焦點的美國7月PPI月率、年率分別錄得-0.5%、9.8%，低於市場預期的0.20%、10.40%，與前值的1%、11.30%，美國7月核心PPI月率錄得0.2%，低於市場預期與前值的0.40%，年率錄得7.6%，符合市場預期並低於前值的8.4%，雖然整體仍處於歷史高檔，但仍強化通膨觸頂回落的憧憬，並令Fed在9月份升息3碼的預期進一步放緩，美元指數多空聚焦季線攻防，終場收跌0.09%，勉力收於季線上。仍延續先前「本週季線、8/2低點不宜再度跌破，如跌破多方仍宜減倉觀望」看法。 英國部分，昨(11)日英國7月三個月RICS房價指數錄得63，意外高於市場預期的60，但仍低於前值的65，市場對於升息壓抑房市的觀望續存，英鎊/美元昨(11)日雖於美元續疲的背景下一度強闖季線，但Fed於升息前景仍高於英國央行(BoE)，加上美國數據上顯示通膨觸頂有利市場對於經濟復甦的憧憬升溫，對比英國仍面臨「通膨高漲、經濟破碎、天然氣入冬恐有缺口」等觀望，在未有其餘利多點火的背景下，英鎊/美元欲振乏力，終場收跌0.10%，續收於季線下方，等待今(12)日將公布的第二季度GDP數據作進一步的風向判定。但經濟面上，市場焦點持續落於入冬後可能面臨的能源危機，英國GDP表現縱然優於預期，對比美國亦不佔優勢，雖然短線因美元走疲給與反彈空間，但於能源庫存出現確實有效解決的方案前，仍宜審慎看待英鎊/美元後市。 歐元區部分，昨(11)日無重點經濟數據公布，市場焦點落於事件於美元待來的影響，於事件上，德國財政部長林德納(Christian Lindner)昨(10)日表示，德國將提供價值100億歐元的稅收減免計畫，幫助勞工應對飆升的通膨，但林德納也同時提及，計畫主要旨在解決員工因為加薪以對抗通膨，卻令員工面臨更高稅務負擔的問題。結果「勞工獲得的收入基本上被更高的稅金所抵消」，由於此現象並不利於低收族群，加上歐盟對俄第五輪制裁措施中的煤炭禁運於昨(11)日生效，進一步加劇「入冬能源缺乏導致電價高漲，侵蝕家庭可支配所得進而令消費縮手」的觀望，如同英國，供給面上並無改善/取得替代來源，焦點仍落於於天然氣庫存，昨(11)日歐元/美元於站穩8/2高點後盤中再度試圖上探季線，終場收漲0.20%。於後市上，中長格局看法不變，英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱，且「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望遲遲未去，除應持續關注經濟數據，於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，由於CPI、PPI數據陸續帶來「通膨觸頂回落」的憧憬，但由於該憧憬同步令Fed在9月份升息3碼的預期降溫，轉向「Fed保有更多貨幣政策彈性而非面對通膨被迫強勢採取升息」的看法，令金市上原先通膨帶來的支撐力道轉於疲弱，但Fed官員出言表示仍支持升息，仍部分抵銷Fed升息憧憬降溫所帶來的支撐力道，加上加上10年期美債殖利率於半年線取得支撐後發力收漲3.66%，並不利於不孳息的金市吸引資金轉入，黃金/美元於昨(11)日於盤中雖再度上探季線與1,800美元/盎司關鍵價位，但多方無力為繼，終場收跌0.1%，以1,789.55美元/盎司作收，後市看法延續，英、歐地區經濟破碎觀望仍存，有利為金市帶來支撐，短線格局因美國CPI數據公布確有回落跡象，並進一步舒緩Fed全年度升息預期，但官員表態捍衛升息前景且通膨仍居高檔，能否有效轉向尋找降息時機仍聚焦於後續經濟數據表現，操作於突破站穩季線後可留意加倉時機，失守10日線時黃金/美元走市恐轉向震盪擴底，本段反彈倉位則宜分批獲利了結，等待回落站穩再行觀察介入時機。 油市上，大環境，先前提及短線主要經濟體如英、法、德、美、中於數據表現多數不如預期，加上升息帶動融資成本增高，通膨高企令各國消費者縮減開支導致各產業需求萎縮的擔憂，隨CPI、PPT數據陸續顯示通膨有觸頂回落跡象而有所緩解。暨API、EIA庫存數據雙雙優於市場預期，沖淡駕駛旺季不旺的擔憂後，市場焦點轉向聚焦三大油報前景，其中，OPEC將2022年石油需求成長預期由先前預期340萬桶/日降至310萬桶/日，但對比IEA昨(11)日預測2022年全球石油消費由172萬桶/日升至210萬桶/日，或總消費量的約2%，成明顯對比，只是IEA同時於報告中提及，2022年底前石油庫存預計以90萬桶/日的速率膨脹，故對「供需吃緊」的大環境背景能否維持持保守態度，加上中國疫情部份多城爆發，且海南再度新增逾千確診，清零破功，且西藏、新疆到義烏實施封鎖，顯示中國於防疫執行面上仍有管控風險，於疫情明確回落前，皆限制油市需求面前景，加上昨(11)日文中提及，伊朗核協有望達成帶來伊朗原油出口前景、美國石油產量已恢復至1,210萬桶/日，美油、布油雖於昨(11)日延續反彈終場收漲2.81%、2.33%。但於確實搶回並站穩百元大關前仍宜保守看待油價反彈。後市仍維持先前看法，各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題，油價續處高檔，仍為各國當局聯手解決的重點，而中國疫情仍有不確定性，亦不利需求前景，英、歐地區中期焦點落於天然氣庫存量。長線上，可暫以百元大壓為關鍵分水嶺。 S&P500 11大板塊跌6漲5，其中能源、金融2大板塊分別終場收漲3.19%、1.02%，表現最佳，醫療保健、非必須消費品2大板塊終場分別收跌0.71%、0.66%，表現較弱。成分股中，Devon Energy、Marathon Oil分別收漲7.34%、7.03%，表現最佳。Hanesbrands、Enphase Energy分別收跌7.70%、3.41%，表現最弱。值得留意的是，雖然OPEC油報仍持保守態度，但IEA上調2022年市場需求預期，仍機離能源相關類股走揚，且IEA於報告中點出，英、歐地區由於天然氣供應不足，大機率重演「2021年冬季煤氣轉油」以填補能源缺口的情況，且此情況預期將會持續到2023年底，而美國天然氣價格於站穩月線後再度突破短均重返多頭，價格回升至6月高檔區，且英、歐地區價格同飆的背景下，令部分資金回流拉抬天然氣相關個股，Devon Energy雖然在印象中為石油鑽井公司，但實際上產量在石油、天然氣之間相當平衡，而週二(8/9)Devon Energy宣布以18億美元的價格追加收購Eagle Ford頁岩，市場預期入冬需求推升天然氣價格重返高檔，石油價格短線亦處高檔的背景下，18億美元的收購價格對比產量增加，仍具備相當吸引力，激勵股價於昨(11)日向上跳空大漲7.34%，強勢突破季線、半年線重返多頭。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅0.48%，Amazon跌幅1.44%，Netflix跌幅0.58%，Apple跌幅0.44%，Alphabet跌幅0.72%。 道瓊成分股漲跌各半，Walt Disney、Chevron分別收漲4.68%、2.44%，表現最佳。Johnson & Johnson、Amgen分別收跌2.07%、1.48%，表現最弱。值得留意的是，俄勒岡州參議員Ron Wyden及其委員會，研究共和黨人在2017年通過的稅法，如何令Amgen、Merck & Co.和AbbVie等大型美國製藥商受益，以及上述公司是否一直在利用外國子公司規避稅法，而就Ron Wyden辦公室昨(11)日提供給Reuters的信件副本中得知，Ron Wyden直接致信Amgen首席執行官Robert Bradway詢問2021年Amgen共有高達7成銷售額來自美國，但僅佔美國稅前收入的28%，並同步要求Amgen在月底之前向委員會提供財務文件，以及提供可能Amgen與波多黎各當局簽署的任何稅收協議，(暗指在波多黎各提供0%稅率的協議)，對此，Amgen隨後於發布的聲明中確認此事，雖尚未給予信件明確回應，但美國參議院財政委員會擴大調查，仍帶來觀望，昨(11)日股價又逢7/26前高，突破無力後遭反手下殺，終場收跌1.48%，失守5日線。費半成分股漲跌各半，Micron、Microchip Technology分別收漲1.50%、0.96%，表現最佳。Lattice Semiconductor、Monolithic Power Systems終場分別收跌4.15%、2.64%，表現最弱。 矽智財、鋼鐵領軍電傳強攻，加權櫃買上探季線 由於昨(11)美國公布的PPI數據強化通膨觸頂降溫的憧憬，雖然10年期美債殖利率走揚壓抑多方表現空間，但昨(10)日台積電ADR向上跳空一度挑戰8/5前高，終場收漲0.96%，試圖完成築底型態，仍令今(11)日加權指數延續反彈力道，早盤電、金、傳全數開高後，資金由金融轉往電、傳表現，其中電子權值在台積電(2330)開高震盪壓陣多方的背景下，高價股旭準(6409)獲買盤點火，加上聯電(2303)、ABF助攻，鋼鐵、電器電纜龍頭華新(1605)領軍傳產多方，加權指數於站穩頸線(2021/05/17 15159.86點)後續往季線邁步，終場收漲91.12點，以15,288.97點作收。成交量2,070.28億。3大類股指數全數收紅，29大類股指數漲多跌少，電器電纜、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收漲4.51%、2.33%，表現最佳，電腦及周邊設備、水泥2大類股指數終場分別收跌0.37%、0.29%，表現最弱。OTC櫃買指數中仍由千金股領軍多方，除信驊(5274)大漲6.36%、力旺(3529)更於盤中一度強攻漲停，矽晶圓多方暫歇，寶雅(5904)於突破年線後開高續強終場收漲3.24%，加上世界(5347)、新普(6121)、大國鋼(8415)皆有表現，雖然生技仍指標藥華藥(6446)失守月線後跌幅擴大至4.79%，導致高端疫苗(6547)、合一(4743)表現乏力，漲跌幅分別為-1.12%、+0.88%，OTC櫃買指數終場收漲1.12%，順利上探季線。 延伸閱讀：《零售人流復甦，大摩連5買卡位寶雅(5904)7月營收》 (券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：+95.93億元 外資：+73.06億元 投信：+7.36億元 華新(1605)Q3預計認列ECP出售，股價重登月線 權值股部分，華新(1605)先前公布的1H22稅後淨利高達92.9億元，已搶創全年度歷史第三高的水準，EPS 2.71元，年增近7成，表現優異。而在客戶持續調整庫存下，7月合併營收錄得151.21億，月減2.94%，年增4.66%，7月累計合併營收1,081億，年增31.03%，單月、累計營收雙創4年同期高。於後市上，華新(1605)預期隨鎳價止跌，8~9月不鏽鋼、鎳生鐵等行情可望落底，但因售價與成本反映時間有落差，仍將導致3Q22營運成果略為季減，但也預期9 月底、10 月初會恢復正常，4Q22產業市況、獲利貢獻亦將逐步回穩，而電線電纜事業，則持續受惠台商回流建廠、電網計畫、政府鼓勵投資等需求帶動，2022年底前產線滿載，預期3Q22季獲利將與2Q22相當，於3Q22季度上，仍有出售美國太陽能子公司Borrego Solar Systems旗下案場開發部門給美國能源投資公司ECP的利多，交易總金額約5.67億美元，預計3Q22認列稅後淨利2.3億美元，貢獻EPS超過1元。今(12)日股價開高站穩5、10日線並突破月線後獲多方點火，終場大漲6.67%。個股部份，汽車傳動系統製造廠和大(1536)昨(11)日公布財報，2Q22受惠外銷價格調漲及匯率因素，進而帶動整體營收及營業利益均呈正向成長，單季合併營收19.3億，季增21.8%，年增15.16%，營業毛利4.73億，季增64.49%，年增21.24%，毛利率24.5%，季增6.36個分點，年增1.23個百分點，營業利益1.45億，季減378.15%，年減7.17%，營益率7.5%，季增10.79個百分點，年減1.81個百分點，稅後純益1.86億，季增586.13%，年增109.57%，每股純益0.67元，為3Q19以來單季新高。1H22合併營收達35.15億，年增8.19%，營業毛利7.61億，年增1.16%，毛利率21.64%，年減1.5個百分點，營業利益9276萬元，年減62.1，營益率2.64%，年減4.89個百分點，稅後純益2.13億元，年增 48.42%，EPS 0.76元。7月合併營收6.69億元，年增27.18%，創歷史單月次高、同期新高紀錄，7月累計合併營收41.85億元，年增10.85%。由於公司3月起陸續調高產品外銷價格，反映高漲的運費與原材料成本，漲幅約5~10%，已大幅改善毛利率，擺脫疫情衝擊及營收大幅提升，連帶獲利能力也向上成長。雖激勵今(12)日股價開高，但未能站穩10日線後失守月線，停損賣壓出籠令跌幅進一步擴大，終場收跌1.68%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 智原(3035)上半年賺贏去年全年，股價強攻漲停 族群部分，光學多方熄火，矽智財、MCU、高速傳輸、電池、CMOS、ABF、鋼鐵多有表現，其中矽智財為多方指標，除晶心科(6533)、智原(3035)、M31(6643)盤中率先強攻漲停，世芯-KY(3661)於站穩月線支撐後，跟隨族群腳步大漲8.1%，帶量上探季線，力旺(3529)雖於盤中一度亮燈，但買盤力道未能延續，令終場漲幅收斂至6.91%。其中智原(3035)先前於7/26的法說會上，公布2Q22財報與半年報，2Q22受惠量產需求帶動，單季合併營收33.65億，季增4.9%，年增99.4%，毛利率49.3%，季減0.4個百分點、年減0.4個百分點，營益率24.5%，季增1.6個百分點，年增11.4個百分點，稅後淨利6.61億，季減1.3%，年增266.1%，EPS 2.66元，營收、獲利雙創新高，且獲利連續6季成長，EPS則創歷史次高，以產品分，NRE、量產業績雙創新高，IP創歷史次高，1H22合併營收65.72億，年增103.91%，毛利率49.5%，年增1.69個百分點，營益率23.75%，年增12.6個百分點，稅後淨利13.31億，年增280.29%，EPS 5.36元，已確認賺贏2021年全年的4.65元。展望3Q22，智原(3035)預期營收季減區間落於1~3%，三大產品線僅IP較上季增加，量產MP、NRE皆較上季減少，毛利率預期季減2~3個百分點，費用則因調漲員工薪資、提撥研究設計費帶來影響，僅季增5-6%。只是，總經理王國雍提及，雖然轉投資的雅特力因MCU客戶趨保守，MCU營收較預期減少2成，價量齊跌，預期3Q22代理商會持續消化庫存至4Q22，但本業上利基型產品ASIC全年業績年增7成的預期，上調至85%，創歷史新高，且將為2022全年營收主要動能，而NRE、IP也預期為創高表現，基於產品週期仍處於上升階段，仍維持2022年度營收年增6成以上的目標不變，今日股價開低於10日線取得支撐後獲買盤點火，午盤強攻漲停。 延伸閱讀：《創意(3443)Q3有望續創新高，土洋2日合買》 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 盤面小結 整體而言，美股廢半雖於突破半年線時遇壓，但CPI、PPI數據接連顯示通膨出現觸頂跡象，雖然Fed官員出面表態仍持升息立場不變，只是Fed於9月份升息3碼的預期回落，仍將給予科技股發揮空間，只是同樣仍應留意，由於Fed官員屢次出面反駁2023降息的可能性，除令市場轉向聚焦9月份升息前景，於經濟前景上前景變數仍多，請領失業金人數均值卻顯示，勞動市場有降溫跡象，加重先前臉書(Facebook)母公司Meta、Google、蘋果(Apple)延緩徵才所帶來的觀望，於美股財報季後，亦將令部分基本面焦點重返企業瘦身後的體質。回觀台股，PPI數據強化通膨觸頂預期仍令全球股市面上有望延續反彈，而加權指數技術面上今(12)日順利於頸線取得支撐後續往季線邁進，加權指數終場收漲91.12點，以15,288.97點作收。成交量2,070.28億，符合預期，只是先前提及，台股7月營收全數公布後仍有財報題材可用，但電子部分庫存調整雜音仍存，下周一季線壓力有待克服的背景下，族群輪動速度仍快的背景下，亦延續先前操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

台股15288續攻季線，美債殖利率飆到3.66%，反彈還撿得起嗎？

由於美國7月PPI月率優於市場預期並低於前值，加上美國7月PPI年率出現緩降趨勢，進一步舒緩市場對於通膨擔憂，同時帶動通膨觸頂的憧憬，四大指數續揚，但由於舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly仍堅稱至2022年底，聯邦基金利率應該會升至略低於3.5%的水平，並駁斥Fed將在2023突然開始降息的預期部分沖淡市場轉趨尋找2023降息的可能性，轉回「通膨觸頂回落Fed於貨幣政策上將保有彈性，不用被迫激進升息」的看法，加上10年期美債殖利率於半年線取得支撐後發力收漲3.66%，令美股盤中多方氣勢暫歇，終場跌多漲少，漲跌幅介於-0.58%~+0.08%，僅道瓊收紅。 匯市上，昨(11)日當周初請領失業金人數錄得26.2萬人，高於前值的24.8萬人，但仍低於市場預期的26.3萬人，而4周均值錄得25.2萬人，高於前值的24.75萬人，續請失業金人數錄得142.8萬人，高於市場期的140.7萬人，與前值的142萬人，其中連續請領數據上已連續4個月走揚，連帶令市場預期下半年就業市場可能放緩，加重先前各大企業凍結人事所帶來的觀望。而市場焦點的美國7月PPI月率、年率分別錄得-0.5%、9.8%，低於市場預期的0.20%、10.40%，與前值的1%、11.30%，美國7月核心PPI月率錄得0.2%，低於市場預期與前值的0.40%，年率錄得7.6%，符合市場預期並低於前值的8.4%，雖然整體仍處於歷史高檔，但仍強化通膨觸頂回落的憧憬，並令Fed在9月份升息3碼的預期進一步放緩，美元指數多空聚焦季線攻防，終場收跌0.09%，勉力收於季線上。仍延續先前「本週季線、8/2低點不宜再度跌破，如跌破多方仍宜減倉觀望」看法。 英國部分，昨(11)日英國7月三個月RICS房價指數錄得63，意外高於市場預期的60，但仍低於前值的65，市場對於升息壓抑房市的觀望續存，英鎊/美元昨(11)日雖於美元續疲的背景下一度強闖季線，但Fed於升息前景仍高於英國央行(BoE)，加上美國數據上顯示通膨觸頂有利市場對於經濟復甦的憧憬升溫，對比英國仍面臨「通膨高漲、經濟破碎、天然氣入冬恐有缺口」等觀望，在未有其餘利多點火的背景下，英鎊/美元欲振乏力，終場收跌0.10%，續收於季線下方，等待今(12)日將公布的第二季度GDP數據作進一步的風向判定。但經濟面上，市場焦點持續落於入冬後可能面臨的能源危機，英國GDP表現縱然優於預期，對比美國亦不佔優勢，雖然短線因美元走疲給與反彈空間，但於能源庫存出現確實有效解決的方案前，仍宜審慎看待英鎊/美元後市。 歐元區部分，昨(11)日無重點經濟數據公布，市場焦點落於事件於美元待來的影響，於事件上，德國財政部長林德納(Christian Lindner)昨(10)日表示，德國將提供價值100億歐元的稅收減免計畫，幫助勞工應對飆升的通膨，但林德納也同時提及，計畫主要旨在解決員工因為加薪以對抗通膨，卻令員工面臨更高稅務負擔的問題。結果「勞工獲得的收入基本上被更高的稅金所抵消」，由於此現象並不利於低收族群，加上歐盟對俄第五輪制裁措施中的煤炭禁運於昨(11)日生效，進一步加劇「入冬能源缺乏導致電價高漲，侵蝕家庭可支配所得進而令消費縮手」的觀望，如同英國，供給面上並無改善/取得替代來源，焦點仍落於於天然氣庫存，昨(11)日歐元/美元於站穩8/2高點後盤中再度試圖上探季線，終場收漲0.20%。於後市上，中長格局看法不變，英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱，且「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望遲遲未去，除應持續關注經濟數據，於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，由於CPI、PPI數據陸續帶來「通膨觸頂回落」的憧憬，但由於該憧憬同步令Fed在9月份升息3碼的預期降溫，轉向「Fed保有更多貨幣政策彈性而非面對通膨被迫強勢採取升息」的看法，令金市上原先通膨帶來的支撐力道轉於疲弱，但Fed官員出言表示仍支持升息，仍部分抵銷Fed升息憧憬降溫所帶來的支撐力道，加上加上10年期美債殖利率於半年線取得支撐後發力收漲3.66%，並不利於不孳息的金市吸引資金轉入，黃金/美元於昨(11)日於盤中雖再度上探季線與1,800美元/盎司關鍵價位，但多方無力為繼，終場收跌0.1%，以1,789.55美元/盎司作收，後市看法延續，英、歐地區經濟破碎觀望仍存，有利為金市帶來支撐，短線格局因美國CPI數據公布確有回落跡象，並進一步舒緩Fed全年度升息預期，但官員表態捍衛升息前景且通膨仍居高檔，能否有效轉向尋找降息時機仍聚焦於後續經濟數據表現，操作於突破站穩季線後可留意加倉時機，失守10日線時黃金/美元走市恐轉向震盪擴底，本段反彈倉位則宜分批獲利了結，等待回落站穩再行觀察介入時機。 油市上，大環境，先前提及短線主要經濟體如英、法、德、美、中於數據表現多數不如預期，加上升息帶動融資成本增高，通膨高企令各國消費者縮減開支導致各產業需求萎縮的擔憂，隨CPI、PPT數據陸續顯示通膨有觸頂回落跡象而有所緩解。暨API、EIA庫存數據雙雙優於市場預期，沖淡駕駛旺季不旺的擔憂後，市場焦點轉向聚焦三大油報前景，其中，OPEC將2022年石油需求成長預期由先前預期340萬桶/日降至310萬桶/日，但對比IEA昨(11)日預測2022年全球石油消費由172萬桶/日升至210萬桶/日，或總消費量的約2%，成明顯對比，只是IEA同時於報告中提及，2022年底前石油庫存預計以90萬桶/日的速率膨脹，故對「供需吃緊」的大環境背景能否維持持保守態度，加上中國疫情部份多城爆發，且海南再度新增逾千確診，清零破功，且西藏、新疆到義烏實施封鎖，顯示中國於防疫執行面上仍有管控風險，於疫情明確回落前，皆限制油市需求面前景，加上昨(11)日文中提及，伊朗核協有望達成帶來伊朗原油出口前景、美國石油產量已恢復至1,210萬桶/日，美油、布油雖於昨(11)日延續反彈終場收漲2.81%、2.33%。但於確實搶回並站穩百元大關前仍宜保守看待油價反彈。後市仍維持先前看法，各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題，油價續處高檔，仍為各國當局聯手解決的重點，而中國疫情仍有不確定性，亦不利需求前景，英、歐地區中期焦點落於天然氣庫存量。長線上，可暫以百元大壓為關鍵分水嶺。 S&P500 11大板塊跌6漲5，其中能源、金融2大板塊分別終場收漲3.19%、1.02%，表現最佳，醫療保健、非必須消費品2大板塊終場分別收跌0.71%、0.66%，表現較弱。成分股中，Devon Energy、Marathon Oil分別收漲7.34%、7.03%，表現最佳。Hanesbrands、Enphase Energy分別收跌7.70%、3.41%，表現最弱。值得留意的是，雖然OPEC油報仍持保守態度，但IEA上調2022年市場需求預期，仍機離能源相關類股走揚，且IEA於報告中點出，英、歐地區由於天然氣供應不足，大機率重演「2021年冬季煤氣轉油」以填補能源缺口的情況，且此情況預期將會持續到2023年底，而美國天然氣價格於站穩月線後再度突破短均重返多頭，價格回升至6月高檔區，且英、歐地區價格同飆的背景下，令部分資金回流拉抬天然氣相關個股，Devon Energy雖然在印象中為石油鑽井公司，但實際上產量在石油、天然氣之間相當平衡，而週二(8/9)Devon Energy宣布以18億美元的價格追加收購Eagle Ford頁岩，市場預期入冬需求推升天然氣價格重返高檔，石油價格短線亦處高檔的背景下，18億美元的收購價格對比產量增加，仍具備相當吸引力，激勵股價於昨(11)日向上跳空大漲7.34%，強勢突破季線、半年線重返多頭。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅0.48%，Amazon跌幅1.44%，Netflix跌幅0.58%，Apple跌幅0.44%，Alphabet跌幅0.72%。 道瓊成分股漲跌各半，Walt Disney、Chevron分別收漲4.68%、2.44%，表現最佳。Johnson & Johnson、Amgen分別收跌2.07%、1.48%，表現最弱。值得留意的是，俄勒岡州參議員Ron Wyden及其委員會，研究共和黨人在2017年通過的稅法，如何令Amgen、Merck & Co.和AbbVie等大型美國製藥商受益，以及上述公司是否一直在利用外國子公司規避稅法，而就Ron Wyden辦公室昨(11)日提供給Reuters的信件副本中得知，Ron Wyden直接致信Amgen首席執行官Robert Bradway詢問2021年Amgen共有高達7成銷售額來自美國，但僅佔美國稅前收入的28%，並同步要求Amgen在月底之前向委員會提供財務文件，以及提供可能Amgen與波多黎各當局簽署的任何稅收協議，(暗指在波多黎各提供0%稅率的協議)，對此，Amgen隨後於發布的聲明中確認此事，雖尚未給予信件明確回應，但美國參議院財政委員會擴大調查，仍帶來觀望，昨(11)日股價又逢7/26前高，突破無力後遭反手下殺，終場收跌1.48%，失守5日線。費半成分股漲跌各半，Micron、Microchip Technology分別收漲1.50%、0.96%，表現最佳。Lattice Semiconductor、Monolithic Power Systems終場分別收跌4.15%、2.64%，表現最弱。 矽智財、鋼鐵領軍電傳強攻，加權櫃買上探季線 由於昨(11)美國公布的PPI數據強化通膨觸頂降溫的憧憬，雖然10年期美債殖利率走揚壓抑多方表現空間，但昨(10)日台積電ADR向上跳空一度挑戰8/5前高，終場收漲0.96%，試圖完成築底型態，仍令今(11)日加權指數延續反彈力道，早盤電、金、傳全數開高後，資金由金融轉往電、傳表現，其中電子權值在台積電(2330)開高震盪壓陣多方的背景下，高價股旭準(6409)獲買盤點火，加上聯電(2303)、ABF助攻，鋼鐵、電器電纜龍頭華新(1605)領軍傳產多方，加權指數於站穩頸線(2021/05/17 15159.86點)後續往季線邁步，終場收漲91.12點，以15,288.97點作收。成交量2,070.28億。3大類股指數全數收紅，29大類股指數漲多跌少，電器電纜、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收漲4.51%、2.33%，表現最佳，電腦及周邊設備、水泥2大類股指數終場分別收跌0.37%、0.29%，表現最弱。OTC櫃買指數中仍由千金股領軍多方，除信驊(5274)大漲6.36%、力旺(3529)更於盤中一度強攻漲停，矽晶圓多方暫歇，寶雅(5904)於突破年線後開高續強終場收漲3.24%，加上世界(5347)、新普(6121)、大國鋼(8415)皆有表現，雖然生技仍指標藥華藥(6446)失守月線後跌幅擴大至4.79%，導致高端疫苗(6547)、合一(4743)表現乏力，漲跌幅分別為-1.12%、+0.88%，OTC櫃買指數終場收漲1.12%，順利上探季線。 延伸閱讀：《零售人流復甦，大摩連5買卡位寶雅(5904)7月營收》 (券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：+95.93億元 外資：+73.06億元 投信：+7.36億元 華新(1605)Q3預計認列ECP出售，股價重登月線 權值股部分，華新(1605)先前公布的1H22稅後淨利高達92.9億元，已搶創全年度歷史第三高的水準，EPS 2.71元，年增近7成，表現優異。而在客戶持續調整庫存下，7月合併營收錄得151.21億，月減2.94%，年增4.66%，7月累計合併營收1,081億，年增31.03%，單月、累計營收雙創4年同期高。於後市上，華新(1605)預期隨鎳價止跌，8~9月不鏽鋼、鎳生鐵等行情可望落底，但因售價與成本反映時間有落差，仍將導致3Q22營運成果略為季減，但也預期9 月底、10 月初會恢復正常，4Q22產業市況、獲利貢獻亦將逐步回穩，而電線電纜事業，則持續受惠台商回流建廠、電網計畫、政府鼓勵投資等需求帶動，2022年底前產線滿載，預期3Q22季獲利將與2Q22相當，於3Q22季度上，仍有出售美國太陽能子公司Borrego Solar Systems旗下案場開發部門給美國能源投資公司ECP的利多，交易總金額約5.67億美元，預計3Q22認列稅後淨利2.3億美元，貢獻EPS超過1元。今(12)日股價開高站穩5、10日線並突破月線後獲多方點火，終場大漲6.67%。個股部份，汽車傳動系統製造廠和大(1536)昨(11)日公布財報，2Q22受惠外銷價格調漲及匯率因素，進而帶動整體營收及營業利益均呈正向成長，單季合併營收19.3億，季增21.8%，年增15.16%，營業毛利4.73億，季增64.49%，年增21.24%，毛利率24.5%，季增6.36個分點，年增1.23個百分點，營業利益1.45億，季減378.15%，年減7.17%，營益率7.5%，季增10.79個百分點，年減1.81個百分點，稅後純益1.86億，季增586.13%，年增109.57%，每股純益0.67元，為3Q19以來單季新高。1H22合併營收達35.15億，年增8.19%，營業毛利7.61億，年增1.16%，毛利率21.64%，年減1.5個百分點，營業利益9276萬元，年減62.1，營益率2.64%，年減4.89個百分點，稅後純益2.13億元，年增 48.42%，EPS 0.76元。7月合併營收6.69億元，年增27.18%，創歷史單月次高、同期新高紀錄，7月累計合併營收41.85億元，年增10.85%。由於公司3月起陸續調高產品外銷價格，反映高漲的運費與原材料成本，漲幅約5~10%，已大幅改善毛利率，擺脫疫情衝擊及營收大幅提升，連帶獲利能力也向上成長。雖激勵今(12)日股價開高，但未能站穩10日線後失守月線，停損賣壓出籠令跌幅進一步擴大，終場收跌1.68%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 智原(3035)上半年賺贏去年全年，股價強攻漲停 族群部分，光學多方熄火，矽智財、MCU、高速傳輸、電池、CMOS、ABF、鋼鐵多有表現，其中矽智財為多方指標，除晶心科(6533)、智原(3035)、M31(6643)盤中率先強攻漲停，世芯-KY(3661)於站穩月線支撐後，跟隨族群腳步大漲8.1%，帶量上探季線，力旺(3529)雖於盤中一度亮燈，但買盤力道未能延續，令終場漲幅收斂至6.91%。其中智原(3035)先前於7/26的法說會上，公布2Q22財報與半年報，2Q22受惠量產需求帶動，單季合併營收33.65億，季增4.9%，年增99.4%，毛利率49.3%，季減0.4個百分點、年減0.4個百分點，營益率24.5%，季增1.6個百分點，年增11.4個百分點，稅後淨利6.61億，季減1.3%，年增266.1%，EPS 2.66元，營收、獲利雙創新高，且獲利連續6季成長，EPS則創歷史次高，以產品分，NRE、量產業績雙創新高，IP創歷史次高，1H22合併營收65.72億，年增103.91%，毛利率49.5%，年增1.69個百分點，營益率23.75%，年增12.6個百分點，稅後淨利13.31億，年增280.29%，EPS 5.36元，已確認賺贏2021年全年的4.65元。展望3Q22，智原(3035)預期營收季減區間落於1~3%，三大產品線僅IP較上季增加，量產MP、NRE皆較上季減少，毛利率預期季減2~3個百分點，費用則因調漲員工薪資、提撥研究設計費帶來影響，僅季增5-6%。只是，總經理王國雍提及，雖然轉投資的雅特力因MCU客戶趨保守，MCU營收較預期減少2成，價量齊跌，預期3Q22代理商會持續消化庫存至4Q22，但本業上利基型產品ASIC全年業績年增7成的預期，上調至85%，創歷史新高，且將為2022全年營收主要動能，而NRE、IP也預期為創高表現，基於產品週期仍處於上升階段，仍維持2022年度營收年增6成以上的目標不變，今日股價開低於10日線取得支撐後獲買盤點火，午盤強攻漲停。 延伸閱讀：《創意(3443)Q3有望續創新高，土洋2日合買》 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 盤面小結 整體而言，美股廢半雖於突破半年線時遇壓，但CPI、PPI數據接連顯示通膨出現觸頂跡象，雖然Fed官員出面表態仍持升息立場不變，只是Fed於9月份升息3碼的預期回落，仍將給予科技股發揮空間，只是同樣仍應留意，由於Fed官員屢次出面反駁2023降息的可能性，除令市場轉向聚焦9月份升息前景，於經濟前景上前景變數仍多，請領失業金人數均值卻顯示，勞動市場有降溫跡象，加重先前臉書(Facebook)母公司Meta、Google、蘋果(Apple)延緩徵才所帶來的觀望，於美股財報季後，亦將令部分基本面焦點重返企業瘦身後的體質。回觀台股，PPI數據強化通膨觸頂預期仍令全球股市面上有望延續反彈，而加權指數技術面上今(12)日順利於頸線取得支撐後續往季線邁進，加權指數終場收漲91.12點，以15,288.97點作收。成交量2,070.28億，符合預期，只是先前提及，台股7月營收全數公布後仍有財報題材可用，但電子部分庫存調整雜音仍存，下周一季線壓力有待克服的背景下，族群輪動速度仍快的背景下，亦延續先前操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》