茂迪6244月線、季線乖離過大：技術面風險解析與風險控管SOP思維

榮成(1909)Q4 EPS剩0.35元、配息1.2元殖利率近6%，20元出頭還撿得起嗎？

工紙大廠榮成(1909)2021年第四季營運雖旺季不旺，歸屬母公司稅後淨利4.48億元、EPS 0.35元，為近5季低點，不過在中國大陸市場恢復合理競爭環境下，全年歸屬母公司稅後淨利跳增至23.52億元、改寫歷史第三高，每股盈餘1.84元、亦創近4年高點。(1909)董事會通過股利分派案，決議擬配發每股現金股利1.2元，創近4年高點、歷史第三高，盈餘配發率約65.22％。以11日收盤價20.6元計算，現金殖利率達約5.83％。公司將於6/8召開股東常會。技術籌碼面上，外資在大摩領軍多方的背景下浮現連買低接，但投信並未轉買且前段修正壓力仍大，應慎追價可暫以5日線為守。

萬海(2615)盈餘半年暴衝到95億、美國線固定四班，股價回測5日線撿得起嗎？

萬海(2615)在美國線原僅租用同業艙位營運，看到美國線運價飆升，6月底搶租七艘貨櫃船加入美國線，讓下半年獲利大幅拉升，盈餘從上半年17.58億提高到下半年95.59億元，呈現5.4倍翻升。萬海(2615)去年12月開始買進現成船，截至目前已買進11艘可裝載4千到6千餘箱貨櫃船，拉高自有船比例，降低租金負擔，另自本月中起，將美國線每周航班自二～三班增為固定四班，每周提供櫃數自7千多提高到1.3～1.4萬箱，美國線將成為公司第二季業績增長的最大助力。 且昨(23)日法說會上提及，市場關注的缺櫃、塞港問題，後續發展要看疫苗接種狀況，船舶準班率會是重要參考指標，由於各國還在輪流塞港，美國零售業庫存不足，又有1.9兆美元紓困方案，動能仍存，但以籌碼面上來看，近日由美林主控，但無明顯連買，加上昨(24)日遭獲利了結，回吐前日大漲回測5日線，若失守5日線仍可能向下往3/2高點尋找支撐。

精元(2387)Q3營收衝上73億創新高、卻失守均線，9/30前低能撿得起嗎？

【08:50投資快訊】精元(2387)Q3雙增創歷史新高，2022全年出貨目標不變 雖然今年筆電市場面臨修正的壓力，不過蘋果MacBook供應鏈因為有訂單遞延出貨，同時又進入新品備貨期，又逢3Q22傳統旺季，精元(2387)7月營收站上25億元大關，8月營收續增至25.59億，連2個月創下歷史新高紀錄。9月季底出貨略有回檔，但9月單月營收仍達22.5億，月減12.1%，年增15.67%，3Q22合併營收約73.6億，季增47.05%、年成長22.79%，創單季歷史新高。 但精元(2387)同樣表示，因筆電代工廠都釋放出比較保守的展望，鍵盤出貨也是跟著筆電出貨變動。加上高通膨環境續存，原物料價格和運費上漲的背景下，成本壓力還是相當高，力求毛利率持平。仍維持2022鍵盤、觸控盤和滑鼠的出貨目標8,000萬個的營運目標。 技術籌碼面上，外資無明顯轉買，投信無布局，股價失守所有均線且10/11空方缺口有待回補，元大-北屯雖有低接但無連買，瑞銀籌碼遭短套，凱基-台中於大跌抄底後無續買，仍可等待股價確認至穩9/30前低再觀察介入時機。

加權卡在17,495點、聯電漲近26%後外資轉賣，電子續強航運殺到16%占比，現在多單該抱還是先砍？

昨(6)日加權雖於早盤開高，並且於盤中受台積電(2330)、聯電(2330)的拉抬一度向上突破17,600大關，但金、電午盤後的多方力道未能延續，台積電(2330)終場漲幅收斂至1.77%，聯電(2303)高檔出現部分獲利了結跡象，終場翻黑收跌0.14%，並且航運再度隨萬海(2615)午盤前翻黑未能搶回平盤，貨櫃航運的賣壓出湧，陽明(2609)、長榮(2603)分別收跌6.22%、5.98%，萬海(2615)跌幅亦擴大至4.95%，拖累非金電走低，加權回吐日內漲幅終場小跌21.62點，以17,495.3點作收。成交量3,732.77億。OTC櫃買指數同受牽連，午盤翻黑後跌幅擴大，終場收跌0.78%。3大類股指數僅電子收紅0.31%。29大類股指數跌多漲少。【昨(6)日大盤完整版 → https://cmy.tw/007fyu】 籌碼面上，外資買超76.66億，投信賣超12.52億，融資減少13.67億，融資餘額為2,669億，融券增加0.35萬張，融券餘額為52.41萬張。外資台指期部位，空單減少3,520口，淨空單部位為16,296口。 今(6)晨新聞提及，聯電(2303)在7月後調漲晶圓出貨價格，接單暢旺帶動的背景下，8月合併營收高達187.90億，月增2.3%、年增26.6%，為連續4個月創下單月新高，且現有產能全數滿載到年底。市場預期，3Q21的營收可望突破展望高標。並且，目前產能滿載情況預期會延續到明年，而價格上業因台積電(2330)計畫調漲明年價格，聯電(2303)4Q21的價格仍有上調空間，預期再度漲價的帶動下，營收有望挑戰逐季創歷史新高，年度獲利亦有望挑戰創高，以技術籌碼面上來看，低點反彈至今漲幅高達25.95%，籌碼面上先前土洋合買的情況，投信雖仍續買，但外資於昨(6)日也因漲多率先出現獲利了結跡象，持倉多單可留意分批獲利了結，並暫以5日線為守。 整體而言，Fed全球年會與大、小非農的風向底定後，台股仍處於營收公布期，將令盤面短線回歸績優股表現，昨(6)日收盤時電子比重續升至65.45%，仍續為資金重點，航運類股於9/3時降至19.01%，昨日續降至16.47%，雖然各航線的運價上週五(3)續揚，但指標股萬海(2615)上週未能放量表態，令資金未能順利回流航運，且利多不漲又於上週再度失守月、季線，將加深反彈難度，仍不排除向下往7/27低點尋找支撐的可能。上週加權持續季線上整理且量能持穩，在本週量能持穩下仍有利於多方發力上看前高，惟應留意航運走跌逼出融資砍倉，可能拖累攻高動能，於加權上多單可暫以5日線為守。訂單明確與各國施政方向相關的個股族群仍有望獲資金點火，如車用、導線架、ABF、矽晶圓、晶圓代工、打線封裝、高速傳輸等族群仍有望成輪漲族群，整體操作仍延續先前看法，應避免追高殺低，積極操作者則應嚴守停損。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》

太陽能股評價被低估？元晶(6443)、茂迪(6244)、安集(6477)、聯合再生(3576)虧轉盈關鍵與風險

根據經濟日報報導，隨著近期太陽能內需市場蓬勃發展帶動市況回溫，聯合再生(3576)、元晶(6443)、茂迪(6244)對擴產轉趨積極，在產品尺寸和效能上，快速跟上主流規格，正為重返國際市場打基礎。 聯合再生(3576)表示，2022 年 VPC 認證納入大尺寸 M6 產品，2022 年會增加一條最先進高端大尺寸400MW 電池產線，新產線可配合需求生產 M6、M10、G12產品，G12 尺寸電池產能可高達 500MW。元晶(6443)大尺寸產品 M6 預計 2022 年 4 月推出，M10 則預計 2022 年7 月可通過認證。茂迪(6244)則投入下世代太陽能 TOPCon 電池/模組，預計 22Q2 完成 VPC 認證，並規劃 TOPCon 總產能達 200MW，較 2021 年的 15MW 大幅成長，最快 22Q3 出貨。 展望整體太陽能產業將於 21Q4 起回溫，主因 21Q4 經濟部調高躉購費率 4.5%，且台灣政府規定通過審核後之電廠須於 2 年內完成併網，因此近期系統廠加速完工併網，且預期 2022 年可望維持該費率，並可望受惠上游原料如矽料、矽晶圓等價格回檔，帶動模組廠獲利結構轉佳。在台陽能族群中，我們優先看好元晶(6443)、茂迪(6244)、安集(6477)。 市場預估元晶(6443) 2021 年 EPS 為 -0.08 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.16 元(YoY 轉虧為盈)，考量元晶(6443)將受惠美系客戶訂單穩定貢獻長期獲利，且太陽能產業展望正向，有望使 EPS 虧轉盈且長期維持，採用本益比評價。2021.12.24 收盤價為 40.70 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 19 倍，參考同業較穩定獲利之安集(6477)本益比約 23 倍，以及低軌道衛星同業本益比約介於 20～30 倍之間，目前評價低估，本益比有望向 25 倍靠攏。 市場預估茂迪(6244) 2021 年 EPS 為 0.47 元(YoY+51.6)，並預估 2022 年 EPS 為 0.95 元(YoY+102.1)，預估 2022 年底每股淨值約 10.14 元，2021.12.24 收盤價為 36 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前股價淨值比為 3.6 倍，位於近 5 年股價淨值比區間 0.50～5 倍中上緣，考量太陽能產業展望正向，且自有電廠將貢獻穩定獲利，目前評價低估，股價淨值比有望向 4.2 倍靠攏。 市場預估安集(6477) 2021 年 EPS 為 1.23 元(YoY-53.6%)，並預估 2022 年 EPS 為 2.27 元(YoY+84.6%)，2021.12.24 收盤價為 48.85 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 22 倍，位於近 5 年本益比區間 7～31 倍均值附近，考量太陽能轉業轉佳且擁有更多電廠穩定貢獻獲利，目前評價低估，本益比有望向 23 倍靠攏。 聯合再生(3576)雖然訂單滿載但多為政府標案，獲利結構相對較差。市場預估聯合再生(3576) 2021 年 EPS 為 -0.41 元，並預估 2022 年 EPS 為 0.4 元(YoY虧轉盈)，2021.12.24 收盤價為 21.70 元，預估 2022 年底每股淨值約 9.33 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前股價淨值比為 2.3 倍，位於近 5 年股價淨值比 0.5～2.9 倍中上緣，目前評價並未明顯低估，股價淨值比有望在 2.1～2.7 倍之間震盪。 文章相關標籤

大立光(3008)2月營收32億、股價失守5日線，回測月線該撿還是先等等？

工商時報中報導，大立光（3008）2月合併營收為32.13億元，月減30.28％，年減12.44％，累計前2月合併營收為78.17億元，年成長0.61％。展望三月，大立光表示，由於3月工作天數恢復正常，3月拉貨動能應會比2月好。 就產品比重來看，20M（百萬畫素）以上產品佔大立光2月合併營收比重20％到30％，10M以上產品佔40％到50％，8M產品占營收比重不到一成，其他產品約佔20％到30％。 由於市場已預期2月營收公佈將受到工作天數影響而轉淡，雖導致股價修正失守5日線，但籌碼面上並未有明顯轉賣跡象，細看籌碼，大摩雖有布局，但短線遭套，投信亦無明顯買超布局，可等待股價回測月線後，再觀察布局時機。

聯合再生(3576)砸71億擴產、太陽能族群虧轉盈？估值已在中上緣，後面還有多少空間

2021-12-28 11:07 1,127 根據經濟日報報導，聯合再生(3576)將於 2022 年增加國內太陽能案場投資、擴張大尺寸太陽能電池產能及自建儲能 AFC 設備系統，預計資本支出達 71 億元，並已通過董事會。 聯合再生(3576)預計將投入大尺寸電池 M6 9-busbar、M10 10-busbar產品，擴產後電池產能將達 1.3GW，模組將達 1.2GW。目前在手案場包含校園風雨球場、台鐵及台水太陽能案場、掩埋場及大型滯洪池，新增併網案場將達 140MW。另外開始自建 AFC 儲能設備，預計將建設 12.3MWh 的自持系統並於 22Q3 完工，未來將是台灣最大創能+儲能全方位綠電解決方案供應商。 展望整體太陽能產業將於 21Q4 起回溫，主因 21Q4 經濟部調高躉購費率 4.5%，且台灣政府規定通過審核後之電廠須於 2 年內完成併網，因此近期系統廠加速完工併網，且預期 2022 年可望維持該費率，並可望受惠上游原料如矽料、矽晶圓等價格回檔，帶動模組廠獲利結構轉佳。相關受惠股包含聯合再生(3576)、元晶(6443)、茂迪(6244)、安集(6477)。 聯合再生(3576)雖然訂單滿載但多為政府標案，獲利結構相對較差。市場預估聯合再生(3576) 2021 年 EPS 為 -0.41 元，並預估 2022 年 EPS 為 0.4 元(YoY虧轉盈)，2021.12.27 收盤價為 21.75 元，預估 2022 年底每股淨值約 9.33 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前股價淨值比為 2.3 倍，位於近 5 年股價淨值比 0.5～2.9 倍中上緣，目前評價並未明顯低估，股價淨值比有望在 2.1～2.7 倍之間震盪。 市場預估元晶(6443) 2021 年 EPS 為 -0.08 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.16 元(YoY 轉虧為盈)，考量元晶(6443)將受惠美系客戶訂單穩定貢獻長期獲利，且太陽能產業展望正向，有望使 EPS 虧轉盈且長期維持，採用本益比評價。2021.12.27 收盤價為 41 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 19 倍，參考同業較穩定獲利之安集(6477)本益比約 23 倍，以及低軌道衛星同業本益比約介於 20～30 倍之間，目前評價低估，本益比有望向 25 倍靠攏。 市場預估茂迪(6244) 2021 年 EPS 為 0.47 元(YoY+51.6)，並預估 2022 年 EPS 為 0.95 元(YoY+102.1)，預估 2022 年底每股淨值約 10.14 元，2021.12.27 收盤價為 36.30 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前股價淨值比為 3.6 倍，位於近 5 年股價淨值比區間 0.50～5 倍中上緣，考量太陽能產業展望正向，且自有電廠將貢獻穩定獲利，目前評價低估，股價淨值比有望向 4.2 倍靠攏。 市場預估安集(6477) 2021 年 EPS 為 1.23 元(YoY-53.6%)，並預估 2022 年 EPS 為 2.27 元(YoY+84.6%)，2021.12.27 收盤價為 49 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 22 倍，位於近 5 年本益比區間 7～31 倍均值附近，考量太陽能轉業轉佳且擁有更多電廠穩定貢獻獲利，目前評價低估，本益比有望向 23 倍靠攏。 文章相關標籤

台股失守萬六、電子重挫3.56%，外資賣超近千億：現在撿台積電聯發科，還是先躲殺盤？

2021-03-02 09:28 (更新：2021-03-02 09:29) 1,243 上週五(2/26)美股電子大幅回檔，加上台積電ADR重挫4.76%，台積電(2330)開低收跌4.57%，加上MSCI明晟季度調整生效，加權指數收跌498.38點，以15953.8點作收，假前失守萬六回測月線支撐。成交量4,321.13億。OTC櫃買指數同受大盤跌勢拖累，終場收跌1.40%，失守5日短均。3大類股指數全數收跌，電子重挫3.56%。29大類股指數跌多漲少。【上週五(26)大盤完整版】 籌碼面上，外資賣超 944.17 億元，投信買超 16.52 億元。資券雙增，融資增 15.63 億元，融資餘額為 2092.1 億元，融券增0.49 萬張，融券餘額為 92.77 萬張。外資台指期部位，空單增加 72 口，未平倉淨空單部位 29435 口。 今(3/2)晨新聞提及，里昂看好聯發科(2454)自Q2起有望擴展系統級晶片(SoC)市占，目標價上看1,450元，籌碼面上投信、外資於連假前皆站賣方，逢大盤本周重點落於月線攻防，可留意籌碼是否轉買令股價搶回月線與2/2的多方缺口雙支撐。電阻、鋁電漲價令被動元件1Q21出現淡季不淡的情況，惟被動元件龍頭國巨(2327)、二哥華新科(2492)於上週五(2/26)失守月線，籌碼面上外資、投信亦皆站賣方，其中國巨(2327)搶回月線前仍不宜過度追價。晶圓代工、封測產能吃緊，連帶影響令驅動IC市場可能於2Q21開始傳漲，有利於族群龍頭聯詠(3034)守住月線支撐，但本週邁入2月營收公布期，盤面焦點仍聚焦於營收亮眼股，以及展望明確，位階仍處低檔的疫後復甦題材。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 文章相關標籤

加權跌到18169、OTC失守月線，航運淡季不淡還能撿得起嗎？

上週四(6)由於美股主要指數中，費半、S&P500未能收復月線，且那指亦處半年線下，台積電ADR盤中於1/3缺口與10日線附近取得支撐後買盤逐步收斂跌幅，終場收漲1.11%，但因桃機群聚擴大加深市場觀望氛圍，OTC櫃買指數早盤開低失守月線領跌，台積電(2330)上週五(7)雖一度翻紅試圖搶回5日線上，但未能守穩令觀望賣壓出籠，帶弱電子普遍表現，加權受中小賣壓帶動觀望，電、傳皆有殺盤，其中電子族群ABF、被動元件、記憶體皆受賣壓影響，非金電中空運雙雄於失守季線後停損賣壓出籠引發多殺多，雙雄盤中皆一度跌逾8%，令加權一度跌幅擴大至233.51點後落入震盪，終場收跌198.16點，以18,169.76點作收。成交量3,268.35億。OTC櫃買指數於失守月線後，在漢磊(3707)大跌7.84%，且矽晶圓雙雄走疲，元太(8069)翻黑收跌5.36%，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)等三大千金股盡墨，令OTC櫃買指數終場收跌1.99%，成為主要殺盤重心。3大類股指數金融收漲0.52%，終場獨紅。29大類股指數跌多漲少。【大盤完整版 → https://cmy.tw/00BbTm】 籌碼面上，外資賣超132.38億，投信買超0.05億，融資減少28.5億，融資餘額為2,812.51億，融券減少0.94萬張，融券餘額為46.1萬張，外資台指期淨空單部位增加3,472口，總部位為26,609口。 今(10)晨新聞提及，全球第三大、大陸第二大貨櫃港寧波市北侖區碼頭自1月來確診增加，多處地區卡車運輸服務受阻，拖延港區製成品和零配件進出口，包括大陸東部工廠和全球多地汽車、機械、電子產品等，連帶影響船班作業，從路上塞到海上。貨代業者研判，隨著船舶候港時間可能拉長，運價勢必調高，且農曆年前出口貨櫃運量再現高峰，貨櫃三雄長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)2022/1月起釋出加船加班加艙計畫，涵蓋美東、美西、歐洲等主要貿易航線，總計運力近4,000TEU，海運市場第一季淡季不淡，旺季提早報到。且2月農曆春節，按往年慣例許多船公司前一、兩周會抽船，船舶艙位供給減少，由於目前塞港遞延出口貨量仍多，長榮(2603)已率先公布2月加班加艙計畫，包括美東線560TEU、歐洲航線800TEU等。而技術籌碼面上，長榮(2603)仍穩於月線勝整理，主控多方的野村、瑞信尚無轉賣，但萬海(2615)、陽明(2609)皆於上周失守月線，仍應留意追價風險，可暫以月線為守。 整體而言，Omicron疫情爆發，確診爆增的背景下仍帶動住院率上升，令市場目光重返住院率拉升可能壓迫醫療系統的事實，仍為潛在風險，加上牛津經濟研究院團隊明言疫情流行仍對商業情緒造成壓力，最新公布的12月快速風險調查結果，全球商業信心指數降至98.1，反映企業界核心預期全球GDP在一年內將比大流行之前的預期水平，更低約2％。且非農爆冷低於市場預期，仍加深那指多方於搶回半年線，費半、S&P500收復月線難度。 而加權部分，先前提及本週逢12月營收公布的背景下，仍有利於加權維持多方格局，但美股承壓且後續將逢農曆新年，OTC櫃買指數失守月線後跌幅擴大連帶拖累加權失守5日線，短線多方轉弱，個股上失守短均者宜適度降倉，操作仍應持續汰弱留強，於失守5日線時應嚴守停損以保留資金優勢。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤

台股反彈卡在5/11缺口，蘋概股、航運傳產怎麼布局才安全？

加權指數反彈至5/11缺口後，投信與官股的買盤收斂，加上小非農表現亮眼，美股卻觀望收跌，上週五(4)晚上將公布非農數據，且逢週末，航運與部分漲價傳產股出現獲利落袋的跡象，賣壓令上週五(4)加權震盪收跌98.75點，以17147.41點作收，成交量4,376.27億，OTC櫃買指數終場收跌0.75%，再度回測季線支撐。3大類股指數電、金開低震盪，非金電遭獲利了結。29大類股指數跌多漲少，先前表現強勢的造紙、紡織2大類股指數分別收跌3.11%、2.27%，表現最弱，玻璃陶瓷與油電燃氣仍受青睞，類股指數終場分別收漲1.27%、0.42%。而觀光類股指數受到疫苗將抵台，可能加快後續疫情在疫苗施打率提高的速度，終場收漲1.53%表現最佳。【上週五(4)大盤完整版 → https://cmy.tw/009Buc】 籌碼面上，外資賣超166.49億，投信賣超0.43億，融資增加3.98億，融資餘額為2,463億，融券增加0.31萬張，融券餘額為56.26萬張。外資台指期部位，空單增加2859口，淨空單部位27,839口。 今(7)晨新聞提及，Apple將在台北時間明(8)日凌晨舉辦WWDC全球開發者大會，市場預期將公布iOS軟體更新，並發表採Mini LED、搭載升級版M1晶片的新款MacBook Pro，加上9月iPhone新機發表在即，電子類股旺季由蘋概WWDC開跑，而相關供應鏈如景碩(3189)、欣興(3037)、富采(3714)、華邦電(2344)、南亞科(2408)、GIS-KY(6456)、雙鴻(3324)、日月光投控(3711)等。其中富采(3714)、日月光投控(3711)外資皆於上週有買盤進場卡位以外，景碩(3189)、欣興(3037)亦因ABF載板仍供不應求，投信亦於上週提早佈局，惟應留意如景碩(3189)站穩半年線以來漲幅達31.52%，且將逢4/19高點121元，仍應慎追價，可等待站穩4/19高點後再觀察布局，並暫以4/19高點為守。 加權指數於籌碼面部份來看，本段反彈主由投信與官股共同拉抬，但近日官股、投信於指數反彈至5/11缺口時雙雙出現收斂跡象，並且於上週五(4)外資再度轉賣116.49億，雖然投信步入作帳階段，令投信認養股仍有望各自表現，但以技術面上而言，自季線延續反彈以來，上週五(4)第一次失守5日線，於確認站穩5/11缺口前仍不宜貿然加倉，5月營收持續公布，操作上可著墨修正後的業績亮眼股並避免追高殺低。題材面上亦延續先前所提，庫存回補需求仍存，大宗物品的價格欲弱不易，航運、造紙、鋼鐵等傳產漲價概念股，修正後基本面未有轉變跡象，於站穩支撐後出現布局買盤時可留意適當介入時機。塑化、紡織於油價有望迎來復甦需求，整體有撐的背景下，亦仍有表現空間，於電子上，度過5窮6絕後，將逐步進入旺季，部分電子漲價概念股如ABF、DRAM亦可留意，而Apple先前傳出提前拉貨，由於先前修正整理，籌碼沉澱下，可擇優布局。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤