中興電燃料電池成長能補風險嗎？

高力(8996)液冷散熱擴產帶動高檔走強，法人與主力回補續受關注

高力(8996)盤中走強，市場聚焦AI伺服器液冷散熱與水冷需求延續，加上公司加碼桃園中壢與泰國產能，帶動盤面追蹤度升高。公司主要業務為熱能產品與板式熱交換器，並持續切入燃料電池與SOFC應用，卡位AI資料中心與自備電力相關供應鏈。 從營運表現來看，高力8月營收年增112.84%、月增30.48%，延續多月雙位數年增與高檔表現，反映散熱與熱能產品出貨動能。機構預估今年每股賺21元、明年進一步增至39.1元，顯示市場對後續獲利成長仍有期待。技術面上，股價維持在日、週、月、季線之上，日線呈多頭排列，MACD、RSI、KD同步走升，且成交量連三日放大，量價配合使短中期結構偏強。 籌碼面方面，外資與主力近日回補明顯，顯示買盤重新集結。後續觀察重點包括桃園與泰國新產能開出節奏、AI雲端客戶認證進度，以及燃料電池相關出貨能否同步放量，進一步支撐公司在AI液冷散熱與熱能解決方案的成長動能。

高力(8996)AI液冷擴產升溫，法人籌碼與獲利成長同步受關注

高力(8996)盤中走強，市場焦點集中在AI伺服器液冷散熱與水冷需求延續。公司先前宣布加碼桃園中壢與泰國產能，搭配AI資料中心液冷滲透率提升，以及板式熱交換器出貨量回升，成為高價電機機械族群中受關注的標的。機構預估今年每股賺21元、明年上看39.1元，獲利成長幅度明顯，市場也因此持續檢視其估值與成長性是否匹配。 技術面上，高力近期日、週、月、季線多位於股價下方，日線維持多頭排列，MACD、RSI與KD同步上揚，日KD出現黃金交叉並突破布林上緣，顯示短中期結構偏強。量能方面，成交量連續三日放大，日成交量超過1000張，代表量價配合仍在。籌碼面則可見三大法人回補，外資單日買超590張，主力單日買超929張，近5日主力買超比率由負轉正，顯示買盤重新集結。 基本面部分，高力主營熱能產品與板式熱交換器，並逐步切入燃料電池與SOFC相關應用，卡位AI資料中心與on-site電力解決方案供應鏈。受AI伺服器高功耗帶動，液冷與水冷散熱滲透率提升，板式熱交換器與液對液CDU需求同步擴大；同時，美國資料中心缺電也推升燃料電池與自備電力方案需求。8月營收年增112.84%、月增30.48%，延續雙位數年增並多次創近期新高，反映散熱與熱能產品出貨動能仍在。後續可持續觀察新產能開出節奏、AI雲端客戶認證進度，以及燃料電池出貨放量是否能同步擴大營運規模。

AI資料中心電力瓶頸浮現，台達電(2308)、光寶科(2301)與東元(1504)如何卡位？

AI 基礎設施持續擴張，先碰到的常是電力瓶頸。研調機構估算，2026 年全球資料中心電力需求將達 161GW，年增 31%，到 2030 年缺口還可能擴大到 268GW，顯示市場除了關注 AI 算力成長，也開始重視供電能力、電網穩定性與散熱效率。 近期輝達與 Google 等科技公司成立 AI 能源管理聯盟（AEMA），方向相當明確：希望資料中心更像電網可調度的彈性資源。這也帶動硬體與軟體兩端同步發展，從伺服器電源、儲能到電網管理系統，都成為供應鏈關注焦點。 在伺服器電源升級方面，台達電(2308)持續推進 800VDC 高壓直流架構，並導入 SST 固態變壓器設計，目標是提升能源轉換效率，降低大規模算力運作時的損耗。光寶科(2301)則將 2026 年資本支出上修至新台幣 180 億元，重點放在 8.5kW 電源、高效備用電池單元（BBU），以及高壓直流（HVDC）Power Rack 的量產與出貨節奏，顯示 AI 資料中心需求已逐步反映在設備廠擴產計畫中。 資料中心的供電挑戰不只在伺服器內部，也在廠區外的調度與備援。東元(1504)與大同(2371)則憑藉微電網、變電站與能源管理系統（EMS）技術，切入 AI 電力調控架構。白話來看，資料中心要消耗大量電力，供電方式就不能只靠單點輸入，還要具備監控、分配、備援與調節能力。 同時，製造業也開始把 AI 導入內部流程。今晧(3011)旗下湧現智庫推出 AI 平台架構，呼應輝達的 AI 五層蛋糕框架，聚焦企業營運流程與異常溯源管理。這類案例偏向軟體與系統整合，與伺服器電源廠、電網設備廠共同構成 AI 基礎設施的不同環節。 整體來看，市場目前追的是 AI 基礎設施升級鏈：電力需求上升、AEMA 成立、800VDC 與 HVDC 架構推進、微電網與 EMS 切入，核心都在反映同一個趨勢，也就是 AI 晶片出貨增加後，後端供電與調度必須同步升級。 輝達執行長黃仁勳提到，2027 年晶片銷量將達 2026 年的兩倍，也讓市場對基礎設施的想像進一步升溫。不過，對投資人而言，股價通常先反映預期，後續仍要觀察訂單、營收、毛利率與出貨節奏是否跟上。台達電(2308)、光寶科(2301)、東元(1504)、大同(2371)等公司雖然都受惠於題材，但切入位置不同，驗證方式也不同。 可先將這一波視為 AI 基礎設施的延伸段，重點落在供電、調控與系統整合。短線熱度可能先行，但能否真正轉化為獲利，仍要回到後續財報與接單表現。

Bloom Energy新燃料電池架構帶動回檔，Brookfield合作與資料中心需求成焦點

Bloom Energy（BE）在推出新型燃料電池架構後，股價曾於兩天內上漲 8%，但週五又回落 3.5%。公司指出，新架構可持續提供 800V DC 電力，並有望為人工智慧資料中心減少 36 億美元的非計算資本支出，主因是可降低發電與運算之間所需的電子基礎設施，進而減少資本成本、能源損耗，以及對變壓器、開關裝置等供應緊張元件的依賴。 分析師 Ameet Thakkar 也提到，Bloom 與 Brookfield 的戰略合作仍在推進，Oracle 可能提供或協助高達 250 億美元融資，用於部署 Bloom 的固態氧化物燃料電池發電解決方案。目前已有 64 億美元的專案融資正在籌集，主要用於 Meta 等公司的資料中心，顯示合作規模可能不只限於 Oracle。另一方面，新墨西哥州最高法院解除暫停令後，Oracle 2.45 GW Project Jupiter 資料中心的空氣許可證程序得以推進，該案也將由 Bloom 的能源伺服器供電。 整體來看，Bloom Energy 仍面臨市場對股價反應、以及未來資金需求的觀察，但分析師認為其估值仍具吸引力，焦點則落在新架構能否轉化為更大規模的資料中心訂單與合作進展。

Bloom Energy新燃料電池架構帶動短線波動，Brookfield合作與資料中心需求受關注

Bloom Energy（BE）在公布新型燃料電池架構後，股價曾在兩天內上漲8%，但週五交易又回落3.5%。 這項新技術可持續提供800V直流電，Bloom表示，應用於人工智慧資料中心時，預計可讓非計算資本支出減少36億美元。公司指出，這種架構能降低發電與運算之間所需的電子基礎設施，進而減少資本成本、能源損失，也能降低對變壓器與開關裝置等供應吃緊元件的依賴，相關交期目前已長達數年。 分析師同時提到，Bloom與Brookfield的戰略合作正在推進中，Oracle也將提供或協助最高250億美元融資，用於部署Bloom的固態氧化物燃料電池發電方案。另有64億美元專案融資正在籌集，目標是支援Meta等公司的資料中心，顯示合作範圍可能不只限於Oracle。 此外，新墨西哥州最高法院解除暫停令，讓Oracle 2.45 GW的Project Jupiter資料中心空氣許可程序得以繼續，該專案同樣將由Bloom的能源伺服器供電。 整體來看，Bloom Energy一方面面對市場對股價短線反應與後續資金需求的關注，另一方面也因資料中心能源需求與合作案進展而持續受到分析師留意。

AI資料中心用電年增31%：台達電、光寶科、東元與大同搶進供電升級鏈

全球AI基礎設施持續擴張，資料中心用電需求快速攀升，供電瓶頸正從單一設備問題，走向涵蓋發電、輸配電、電源架構與能源管理的系統化挑戰。研調機構預估，今年全球資料中心電力需求將達161GW，年增31%；到2030年，電力缺口可能擴大至268GW。這顯示AI資本支出的影響，已從晶片與伺服器延伸到整體能源供應鏈。

全球資料中心電力需求激增，台灣AI電力供應鏈升級受關注

全球 AI 基礎設施快速擴張，帶動資料中心電力需求大幅成長。研調機構預估，2026 年全球資料中心電力需求將達 161GW，年增 31%，到 2030 年電力缺口可能進一步擴大至 268GW。為因應供電瓶頸與電網穩定性問題，輝達與 Google 等科技巨頭宣布組建 AI 能源管理聯盟（AEMA），希望推動資料中心轉型為可由電網調度的彈性資源，相關硬體設備與軟體系統供應鏈因此受到市場關注。 在伺服器與機櫃層級的電源供應方面，技術升級成為支撐算力需求的關鍵。台達電（2308）作為輝達主力供應商，持續推進高壓直流 800VDC 架構，並導入 SST 固態變壓器設計，以提升能源轉換效率。光寶科（2301）也因應資料中心擴建需求，上修 2026 年資本支出至新台幣 180 億元，加速推進 8.5kW 電源、高效備用電池單元（BBU）與高壓直流（HVDC）Power Rack 等產品的量產與出貨。 除了伺服器端電源，廠區端的電網互聯與儲能調控同樣重要。東元（1504）與大同（2371）憑藉在微電網、變電站及能源管理系統（EMS）的技術基礎，切入 AI 電力調控架構。製造業軟硬體轉型也同步推進，今晧（3011）旗下湧現智庫發表 AI 平台架構，呼應輝達的 AI 五層蛋糕框架，將 AI 技術導入企業營運流程與異常溯源管理。 從先進封裝到伺服器電源與微電網調度系統，台灣供應鏈在 AI 基礎設施升級過程中扮演關鍵角色。輝達執行長黃仁勳近期也預告，2027 年晶片銷量將達 2026 年的兩倍，並重申 AI 作為底層技術時的安全測試重要性。隨著全球市場與電網環境持續變化，台廠供應鏈預期將透過技術整合與資本支出調整，持續搶攻下一波 AI 基礎設施商機。

AI資料中心電力需求飆升，台達電(2308)、光寶科(2301)等供應鏈受關注

全球 AI 基礎設施快速擴張，帶動資料中心電力需求大幅成長。研調機構預估，2026 年全球資料中心電力需求將達 161GW，年增 31%，到 2030 年電力缺口可能進一步擴大至 268GW。 為解決供電瓶頸與電網穩定性問題，輝達與 Google 等科技巨頭宣布組建 AI 能源管理聯盟（AEMA），希望推動資料中心轉型為可由電網調度的彈性資源，相關硬體設備與軟體系統供應鏈因此受到市場關注。 在伺服器電源架構方面，技術升級成為滿足算力需求的關鍵。台達電(2308)作為輝達的主力供應商，持續推進高壓直流 800VDC 架構，並導入 SST 固態變壓器設計，以提升能源轉換效率。光寶科(2301)也因應資料中心擴建需求，上修 2026 年資本支出至新台幣 180 億元，加快推進 8.5kW 電源、高效備用電池單元（BBU）及高壓直流（HVDC）Power Rack 等產品的量產與出貨。 除了伺服器端，廠區端的微電網互聯與儲能調控同樣重要。東元(1504)與大同(2371)憑藉微電網、變電站及能源管理系統（EMS）技術基礎，切入 AI 電力調控架構。另一方面，今晧(3011)旗下湧現智庫發表 AI 平台架構，呼應輝達的 AI 五層蛋糕框架，將 AI 技術導入企業營運流程與異常溯源管理。 從先進封裝到伺服器電源，再到微電網調度系統，台灣供應鏈在 AI 基礎設施升級中扮演關鍵角色。黃仁勳近期也提到，2027 年晶片銷量將達 2026 年的兩倍，並再次強調 AI 作為底層技術時，安全測試的重要性。面對全球市場與電網環境變化，台廠供應鏈後續將持續透過技術整合與資本支出調整，因應新一波 AI 基礎設施需求。

高力亮燈漲停後，AI液冷與燃料電池題材還有多少想像空間？

高力（8996）今日盤中攻上漲停，股價來到 1,430 元，市場焦點集中在 AI 伺服器液冷、燃料電池與散熱解決方案題材。從估值來看，市場預估今年每股賺 21 元、明年可望進一步成長至 39.1 元，對應明年預估本益比約 33.25 倍。 技術面上，高力近期維持在周線、月線與季線之上，均線排列仍偏多，MACD 轉正，RSI 與週 KD 也同步向上，顯示短線動能仍在。籌碼面則呈現多空拉鋸後略偏多的格局，外資、投信與主力近期皆有調節與回補交錯，短線買盤是否能延續，仍要看高檔區的量價表現。 基本面方面，高力主力業務為板式熱交換器與熱能產品，並切入燃料電池相關應用，受惠 AI 資料中心對液冷與水冷散熱需求升溫，以及缺電背景下 on-site 電力方案題材發酵，後續觀察重點在液冷滲透率、燃料電池專案出貨與新產能開出後的營收貢獻。

高力(8996)亮燈漲停，AI液冷與燃料電池題材帶動高檔多頭續強

高力(8996)今日盤中攻上漲停，股價來到1,430元，市場焦點落在AI伺服器液冷、燃料電池與散熱相關題材。法人預估今年每股賺21元、明年可望進一步成長至39.1元，對應前瞻本益比約33.25倍，顯示市場已將成長期待反映在股價上。 技術面上，高力股價仍站在周線、月線與季線之上，均線排列偏多，MACD轉正，RSI與週KD同步向上，短線動能延續。籌碼面則呈現多空拉鋸後轉為多方略佔上風，外資與投信近期有調節與回補並存，主力近20日雖偏空，但短線已有回補跡象，散戶持股比重上升，後續可觀察量價是否能持續守住高檔區間。 基本面方面，高力以板式熱交換器與熱能產品為核心，並跨入燃料電池相關應用，受惠AI資料中心算力提升帶動液冷與水冷散熱需求，以及缺電背景下on-site電廠與燃料電池需求升溫。近期月營收年增率明顯走揚，顯示接單動能持續升溫，後續關注液冷滲透進度、燃料電池專案出貨落實，以及新產能開出後對營收與毛利的影響。