TLVR 電感在 AI 伺服器的技術門檻與長期發展風險解析

康舒(6282)爆量觸漲停！AI 電源 1MW 佈局帶頭衝，台達電(2308)、環科(2413)、首利(1471) 誰才是真受惠？

受惠於輝達 GTC 大會帶動 AI 伺服器電源題材，康舒(6282) 近日獲買盤強力追捧，股價帶量上攻一度觸及漲停價 50.3 元，成交量達 2.3 萬張。針對下一世代 AI 資料中心需求，康舒的策略佈局與營運現況包含以下重點： 推出 1MW 高壓直流電源系統解決方案，整合 100kW Power Shelf 與備援電池模組，支援多種 HVDC 輸出架構，有效降低轉換損耗並提升能源效率。 攜手關係企業金寶(2312) 的全球製造資源，推動高壓直流電源系統與高功率電源產品的規模化應用，藉此強化市場競爭優勢。 法人機構指出，今年上半年受客戶調整庫存影響營運動能較弱，預期下半年終端市況將逐步好轉，多項主力產品及新事業併購綜效有望於 2025 年逐步發酵。 電子中游-電源供應器｜概念股盤中觀察 隨著 AI 伺服器基礎建設需求升溫，電源供應器族群在資金輪動下展現多空分歧的走勢，高功率與散熱題材成為市場資金追逐的焦點。 台達電(2308) 全球電源管理與散熱解決方案龍頭廠商，深耕 AI 伺服器與電動車應用。今日目前股價強漲近 7%，盤中大戶買盤積極湧入，大單買賣力道呈現顯著淨流入，量能具備支撐，顯示市場資金對其高階電源產品的成長性抱持樂觀態度。 環科(2413) 專注於各式電源供應器、變壓器及通訊產品製造與銷售。今日目前股價表現強勢，盤中漲幅逼近 10%，觀察大戶資金動向，買單力道壓倒性勝出，顯示短線多方攻擊企圖心強烈，買盤偏向積極。 首利(1471) 主要業務涵蓋電腦及週邊設備、機殼與電源供應器製造。今日目前股價走勢相對疲弱，跌幅逾 3%，盤中賣壓較明顯，大戶籌碼呈現淨流出狀態，顯示短線資金有調節撤出的跡象，量能表現相對保守。 綜合來看，AI 伺服器與高壓直流電源技術為康舒(6282) 及整體電源供應器產業帶來新一波題材動能。投資人後續需密切觀察終端庫存去化速度以及新產品實際貢獻營收的時點，並留意短線股價放量急漲後可能面臨的籌碼變動風險。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

【即時新聞】NVTS 搭上輝達 800V 伺服器電源，AI 訂單 2026 才起飛，現在卡位會不會太早？

輝達新世代伺服器電源解方 隨著 AI 基礎設施電力需求攀升，輝達為解決次世代 AI 伺服器機架的高耗電挑戰，計畫導入 800V 高壓直流供電系統。專注於電源半導體的納微半導體 (NVTS) 憑藉技術優勢，成為輝達高壓電源解決方案的重點合作夥伴。 為擺脫消費性電子充電器市場的價格戰，NVTS 近期將營運重心轉向高利潤的 AI 資料中心與電動車領域。其核心優勢包括： ・掌握氮化鎵與碳化矽技術，能承受高溫並大幅提升轉換效率 ・推出 800V 轉 50V 直流轉換平台，峰值效率達到業界領先的 98.5% ・具備將功率元件與控制電路整合至單一晶片的量產能力 雖然業務轉型導致短期營收下滑，但經營層預期 2025 年第四季將是營運谷底。隨著 AI 伺服器電源需求發酵，預估 2026 年起將恢復成長動能，並於 2027 年迎來 AI 資料中心業務爆發期與損益兩平。 Navitas Semiconductor (NVTS)：近期個股表現 營運模式與基本面亮點 Navitas Semiconductor 為開發超高效氮化鎵功率半導體的企業。公司將氮化鎵功率與驅動、控制及保護功能整合，為行動裝置、消費電子、企業及電動車等市場提供高功率密度與節能方案。目前營運版圖涵蓋中國、歐洲與美國等地，其中以中國市場為主要營收來源。 近期股價與量價變化 觀察 NVTS 於 2026 年 3 月 13 日的交易數據，單日以 10.425 美元開盤後，盤中最高來到 10.815 美元，最低下探至 9.905 美元，終場收在 10.10 美元。單日上漲 0.12 美元，漲幅為 1.20%。當日總成交量達 21,758,358 股，較前一交易日減少 22.41%，呈現量縮微漲的格局。 關注指標與潛在風險 整體而言，NVTS 正處於業務轉型期，雖成功切入 AI 伺服器高壓電源供應鏈，但短期營收仍受消費市場退出影響。投資人後續可密切關注其 2026 年營收是否如期回溫，以及 800V 高壓方案在 AI 資料中心的實際出貨進度與市占率變化，作為評估轉型成效的客觀參考。

群電(6412) EPS 5.2 元、配息 3.7 元殖利率 3.8%，股價已漲到 97.1 元還能追嗎？

（內文整理略，依指示不需重寫呈現）

【即時新聞】台達電(2308) 開盤飆漲 60 元：AI 伺服器電源爆發，這波基本面漲勢能撐多久？

台股馬年開紅盤首日，台達電(2308) 展現強勁多頭氣勢，開盤即跳空大漲 60 元，報價來到 1,320 元，成為帶領大盤突破 34,000 點大關的關鍵權值股之一。這波漲勢主要受惠於 AI 伺服器電源業務展望樂觀，法人預估今年相關需求將倍數成長，加上輝達 (NVIDIA) 財報公布在即，市場資金積極卡位 AI 供應鏈，推升股價表現優於大盤。 AI 伺服器電源出貨量看增 根據最新產業研究顯示，台達電(2308) 在 AI 伺服器電源領域的成長動能十分明確，市場關注焦點集中在 GB200 與 GB300 系列的機櫃需求。相較於 2025 年僅出貨約 2 萬櫃，法人預期 2026 年 GB 與 VR 機櫃需求量將大幅躍升至 14 萬櫃以上，成長幅度驚人。此外，TPU 晶片伺服器的出貨量也預計成長七成。 值得注意的是，高壓直流 (HVDC) 電源櫃的滲透率正逐漸提升，目前已有兩家雲端服務供應商 (CSP) 計畫於今年下半年導入 400V 架構的 HVDC，預期隨後將有第三家客戶加入。法人估計，2026 年 HVDC 營收占比約為 3%，至 2027 年可望提升至 10%，這將為公司帶來非線性電源及額外儲能電池等周邊貢獻。 權值股領軍大盤突破關卡 在馬年開紅盤日，台達電(2308) 與台積電(2330) 等電子權值股扮演了穩盤與攻堅的雙重角色。儘管國際股市在春節期間漲跌互見，但受惠於台積電 ADR 期間上漲以及美股科技巨頭的支撐，台股開市後買氣回籠。 台達電(2308) 被市場歸類為亞馬遜與輝達概念股，屬於年後補漲行情的重點標的，其股價開高走高不僅激勵了電子零組件族群，也與南亞科、台光電等個股共同推升指數大漲逾 350 點，顯示市場對於具備實質業績支撐的 AI 權值股信心十足。 輝達財報與 GTC 大會將至 展望後市，投資人應密切關注即將登場的一系列科技盛事。首先是 2 月 25 日輝達將公布財報與財測展望，這將是檢視 AI 伺服器需求是否持續強勁的關鍵指標。緊接著 3 月中旬的美銀亞洲科技論壇以及 3 月 16 日至 19 日的輝達 GTC 大會，預期將釋出更多關於 AI 基礎建設與次世代產品的規格細節。 對於台達電(2308) 而言，CSP 客戶導入 400V 架構的進度以及 AI 電源產品的實際出貨放量時程，將是延續股價多頭走勢的重要觀察點。 台達電(2308)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面營收展現爆發力 台達電(2308) 身為全球電源供應器龍頭，近期業績表現極為亮眼，直接反映了 AI 相關產品的強勁需求。根據最新數據，2026 年 1 月單月合併營收達 496.75 億元，年成長率高達 32.87%，雖然月減 7.47%，但仍維持高檔水準。 回顧 2025 年第四季，11 月與 12 月的營收年成長率分別達到 37.92% 與 38.59%，顯示營收成長動能並非曇花一現，而是呈現結構性的擴張。特別是 2025 年 9 月與 10 月更連續創下歷史新高，年增率一度突破 50%，主要驅動力正是來自 AI 伺服器電源與散熱系統的旺盛需求，這為 2026 年的營運奠定了堅實基礎。 封關前法人買盤回籠 觀察農曆年封關前的籌碼變化，三大法人在最後一個交易日（2 月 11 日）轉為買超，單日合計買超 2,548 張，其中外資買超 1,446 張，投信買超 684 張，自營商買超 418 張，顯示機構投資人願意抱股過年。 進一步分析主力動向，2 月 11 日主力買賣超達 2,869 張，結束了前幾日的調節賣壓。雖然外資在 2 月 5 日曾有較大幅度的調節，但在封關前夕買盤回流，且投信近期操作相對穩定，多數時間站在買方。截至 2 月 11 日，收盤價為 1,260 元，隨著馬年開紅盤大漲，法人持股信心預期將進一步增強，有利於籌碼面的穩定。 技術面均線多頭排列 從技術面分析，台達電(2308) 在封關前收盤價為 1,260 元，近期股價呈現穩健向上的多頭排列。以開紅盤日大漲至 1,320 元計算，股價已強勢突破封關前的整理區間。 參考近 60 日 K 線型態，股價沿著短期均線攀升，且成交量在關鍵上漲日皆有放大跡象，顯示量價配合得宜。目前的價格位置已站在所有均線之上，下方支撐強勁。然而，短線急漲後需留意乖離率是否過大，以及追價買盤的續航力。若成交量能維持在 20 日均量之上，將有利於股價進一步挑戰新高，反之若量能萎縮，則可能進入高檔震盪整理。 總結 綜觀而言，台達電(2308) 在基本面擁有 AI 伺服器電源倍數成長的實質利多，營收數據持續高成長佐證了產業趨勢。籌碼面在封關前已見法人回補，配合技術面強勢跳空突破，短線多頭格局明確。 投資人後續宜密切關注輝達財報結果以及 CSP 客戶導入新架構的進度，若有利多釋出，將有助於股價延續攻勢，但仍需留意短線漲多後的技術性修正風險。

光寶科(2301) 搶下 AI 伺服器電源市佔 40%？兩周狂漲 50% 背後關鍵

延伸閱讀重點整理： 本文聚焦台股盤勢與 AI 伺服器受惠股光寶科(2301) 的基本面與成長動能，並點出短線兩周狂漲 50% 的 AI 股熱潮。 一、今日盤勢：午後風雲變色，櫃買重挫破底 今日台股大盤小跌 36.34 點，收在 17162.55 點，跌幅 0.21%。早盤震盪後一度走高，但在 12 點後賣壓出籠，加權指數一路走低、櫃買更是重挫破底。市場推測主因是晚間 Fed 主席鮑爾將發表談話，部分資金選擇先行避險。 雖然指數回檔，但族群表現分歧，仍有幾個亮點： - AI 伺服器指標股廣達(2382) 逆勢大漲 4.02%、緯創(3231) 處置交易中仍大漲近 3%。 - 證券股受惠台股成交量爆量至 4000 億以上：宏遠證(6015) 漲停、福邦證(6026) 大漲 3.45%、康和證(6016) 上漲 2.55%。 - CoWoS 相關個股同樣強勢：弘塑(3131) 漲停、辛耘(3583) 上漲 2.36%。 在近期 AI 族群漲多、外資仍偏多操作的背景下，作者認為今日屬於「健康回檔」，對整體多頭格局仍偏多看待，建議投資人持續偏多操作。 二、焦點個股：仍被低估的 AI 股，光寶科(2301) 持續獲投信加碼 （一）公司定位：台灣老牌電源大廠 光寶科(2301) 成立於 1989 年，是全球光電元件及電子關鍵零組件領導廠商： - 光耦合器出貨量全球第一。 - 國內排名前三大的電源供應器大廠，並取得車規認證。 近年光寶科運用多元產品布局切入多個趨勢領域，包括光電元件、汽車電子、資料中心、伺服器、AI、物聯網等。2022 年 12 月出售影像事業部門，將資源集中在獲利較佳的市場，提升整體獲利體質。 （二）成功打入 AI 伺服器供應鏈，展望強勁成長 文章指出，下半年市場焦點集中在光寶科的 AI 伺服器電源： - 目前主流 AI 伺服器需要約 1000W 電源。 - 美國兩大領導廠商 Nvidia、AMD 推出新款 AI 伺服器，電源需求提升至 3000W。 - 電源瓦數提升，單價與毛利同步墊高，未來更已開始研發 6000～8000W 的產品。 光寶科持續搶下 AI 伺服器電源市佔，並有望取得第三家美系大廠客戶認證。文中預期： - AI 伺服器電源供應器全球市佔率有望上看 40%。 - 推動公司後續營運動能持續走強。 （三）結論與投資建議 基本面方面： - 成功切入最熱門的 AI 伺服器電源供應鏈，隨著伺服器規格升級，電源需求持續上修，光寶科同步開發高瓦數產品並積極搶市佔，預期今年底有望取得全球 40% AI 伺服器電源供應器市佔率。 - 充電樁業務受惠美國基礎建設及電動車長期趨勢，成為光寶科第二大成長動能，提供長線支撐。 籌碼與股價表現： - 走勢價量俱揚，近 20 天內投信有 19 天為買超，顯示法人偏多，屬於強勢多頭格局。 獲利預估與評價： - 預估光寶科 2023 年 EPS 為 5.7 元，2024 年 EPS 為 9.6 元。 - 考量成長動能強勁，本益比有機會朝 20 倍靠攏。 - 作者給予投資建議：買進。 三、「他」搭上 AI 狂潮，兩周狂漲 50% 文章標題提到的「他」兩周狂漲 50% 相關內容為 VIP 付費區，原文在此之後被鎖定，未公開具體標的名稱與分析細節，因此無法從公開內容得知該檔個股資訊。 四、公司與股票代號整理 文中提及的重要公司與股票代號包括： - 光寶科(2301) - 廣達(2382) - 緯創(3231) - 宏遠證(6015) - 福邦證(6026) - 康和證(6016) - 弘塑(3131) - 辛耘(3583) - 威盛(2388)（出現在標籤中）

【即時新聞】光寶科(2301) AI 電源衝出 471 億營收！基本面爆發能撐多久？

光寶科(2301)受惠於 AI 伺服器電源與核心事業出貨強勁，營運展現顯著成長動能。根據最新市場資訊，光寶科第 4 季營收預估獲上修至 471 億元，不僅季增 5%，更較去年同期大幅成長 23%，有望創下全年單季新高。這波成長主要歸功於 AI 電源供應器 (PSU) 及備援電池系統 (BBU) 的需求暢旺，加上產能擴充效益顯現。光寶科 1 月 9 日收盤價為 160.00 元，雖然單日下跌 1.50 元，但基本面數據顯示其在雲端及物聯網領域的佈局正持續發酵，不僅第 3 季毛利率優於預期，第 4 季獲利表現亦備受市場關注。 核心事業展現年季雙成長動能 檢視光寶科近期財務表現，去年第 3 季受惠於預付關稅迴轉利益，單季毛利率達到 25%，優於市場預期，稅後純益為 46.5 億元，每股純益 (EPS) 達 2.05 元。以產品組合來看，雲端及物聯網部門佔比達 48%，已成為公司最核心的營收支柱，資訊及消費性電子佔 36%，光電部門則佔 16%。 進入第 4 季後，AI 伺服器電源 PSU 持續出貨，其中 GB300 Power Shelf 仍以 33KW 規格為主。值得注意的是，先前因產能不足而影響供貨的 BBU 產品，隨著第 4 季持續擴增產能，已能滿足 CSP 客戶需求，而 Power Rack 部分也已出貨 400V 樣機給 ASIC 客戶，帶動整體核心事業呈現年增與季增的雙成長態勢。 液冷技術與新一代電源佈局 展望未來技術發展與獲利結構，市場預估光寶科第 4 季毛利率約為 23.4%，單季 EPS 約落在 2 元水準。在液冷散熱領域，公司已開始小量出貨 L2A Sidecar 與 L2L CDU 產品給企業級客戶，為後續營運增添新動能。 針對未來的產品規劃，雖然目前的 GB300 仍採用 33KW Power Shelf，但光寶科已積極準備下一代 110kW 產品，以應對客戶未來更高階的需求。在 BBU 方面，供應鏈指出目前在 GB 機櫃的滲透率仍低，主要應用仍集中在 ASIC 領域。這些高階產品線的佈局，將是光寶科在 PSU、BBU、Sidecar 及 Power Rack 等 AI 相關領域維持競爭力的關鍵。 權證市場動態與操作留意 針對光寶科的後市表現，權證發行商指出，若投資人看好其 AI 伺服器電源與液冷技術的長線發展，可留意相關衍生性金融商品。市場上如光寶科兆豐 59 購 01(037988) 這類長天期認購權證，因時間耗損較低，常被視為以小金搏大利的工具。不過投資人仍需注意，權證投資具有槓桿特性與風險，需考量自身風險承受度並審慎評估進場時機，同時密切追蹤 AI 伺服器市場需求的變化及公司新產能開出的實際進度。

【即時新聞】台達電(2308) 股價逼近千元！輝達 Rubin 新單加持、Q4 每股賺 7.63 元能撐多久？

電源大廠台達電(2308) 於 1 月 2 日收盤價來到 995.00 元，單日上漲 32.00 元，股價強勢逼近千元大關，主要受惠於法人看好其在輝達（ NVIDIA ）新一代 Rubin 系列電源的導入進度。市場預期台達電將於今年下半年正式導入輝達 Rubin 系列供應鏈，加上高壓直流（ HVDC ）電源櫃研發進度超前，400V 系統驗證表現優於預期，法人圈對其今年度的營收與獲利表現持正面看法。根據法人估算，受惠於 AI 電源與液冷散熱需求持續暢旺，台達電去年第四季每股盈餘（ EPS ）有望達到 7.63 元，單季營收及獲利有機會續創新高。 高壓直流電源技術超前與新品導入進度 台達電在技術佈局上展現強大競爭力，針對輝達預計於 2027 年推出的 Rubin Ultra NVL576，公司已於去年展示最新的電源櫃解決方案，顯示研發腳步緊跟 AI 晶片大廠需求。法人分析指出，台達電在 HVDC 架構的技術具備領先優勢，由於該架構能有效提升資料中心配電能效，搭配電源櫃可增加電力傳輸效率、簡化機櫃設計並優化空間配置，因此成為新一代資料中心的關鍵技術。目前的 400V 系統驗證進度優於預期，這進一步鞏固了台達電在未來 AI 資料中心電源市場的領導地位。 AI 伺服器電源營收占比攀升與獲利表現 從基本面數據觀察，AI 伺服器需求已成為驅動台達電營收成長的核心引擎。受惠於電源供應器功耗大幅提升，去年伺服器電源營收年增率高達六成，佔整體營收比重約 23%，其中更有超過五成的營收來自 AI 伺服器電源。這股強勁需求帶動去年 11 月營收創下同期新高，顯示高階電源產品的出貨動能並未減弱。由於 AI 伺服器持續朝高功耗發展，這類高毛利產品比重的增加，將對優化整體產品組合與毛利率產生實質助益。 長期營運成長動能與市場展望 展望後市發展，市場普遍預期直到 2026 年，AI 伺服器電源仍將是台達電電源及零組件產品線中主要的營收成長來源。隨著 AI 算力需求的指數級增長，電力傳輸效率與散熱解決方案的重要性日益提升，這直接對應到台達電的核心技術優勢。法人認為，在液冷散熱與高階電源雙引擎驅動下，公司的長期成長邏輯清晰，投資人應持續關注其在輝達新產品導入的實際時程以及每季毛利率的變化情形，作為判斷中長期營運走勢的依據。

【即時新聞】AI 伺服器帶動 MLCC、TLVR 電感大漲 30%～50%，國巨(2327)搶高階被動元件關鍵商機

群益投顧副總裁曾炎裕表示，AI 產業焦點從雲端算力競賽擴散至邊緣運算，輝達 Blackwell AI 伺服器架構大量出貨，推動被動元件產業迎來結構性改變。AI 伺服器的被動元件用量是傳統伺服器二到三倍，單價提升 30% 至 50%，高階產品需具備高容、耐高壓、耐高溫等特性。國巨(2327)透過多次併購技術擴張，邁向主動元件與被動元件結合的一站式解決方案，轉型為高階特殊品主導的全球化平台。 AI 伺服器架構升級帶動被動元件規格提升 2026 年 AI 發展趨勢將從雲端走向邊緣，輝達 Blackwell AI 伺服器架構大量出貨後，算力暴增導致功耗大幅提升，電感與積層陶瓷電容必須具備極高耐受度。傳統電感無法滿足 AI 晶片瞬間大電流需求，TLVR 電感成為產業焦點，預估每台 AI 伺服器需額外增加五到十顆 TLVR 電感。高階 MLCC 需具備高容值、高電壓、小尺寸、耐高溫四大特性，必須採用更薄的介電層厚度與更多堆疊層數。AI 伺服器熱管理轉向浸沒式液冷，廠商開發能長期浸泡於散熱液中而不改變電氣特性的 NTC 熱敏電阻。 日系廠商戰略轉移創造台廠擴張空間 日系大廠如村田、TDK 近年戰略性地將資源向車用電子、航太及醫療等極高毛利領域傾斜，逐步退出中低階標準品市場，成為台廠擴張空間。2024 年以來白銀價格大漲 40%，對電阻與磁珠等產品成本結構產生衝擊，2025 年起日系廠商因原物料成本啟動價格調漲，台廠可望同步跟進或獲得轉單效應。目前被動元件所需關鍵材料高純度介面瓷粉、陶瓷基板、氧化鋁基板等全球 70% 以上仍由日系廠商提供並掌握定價權，而國巨(2327)與華新科正積極投入材料研發，試圖透過垂直整合提高自給率。 台廠聚落效應展現在地化服務優勢 台灣在 AI 系統整合與模組製造端擁有優勢，輝達、Dell、HPE、Lenovo 等 AI 伺服器製造商的資料中心系統合作夥伴如緯穎、技嘉、鴻海、廣達、華碩等，被動元件業者緊鄰這些組裝代工龍頭具備在地化服務即時量產，展現聚落效應競爭優勢。台灣被動元件產業將迎來從周期性大宗商品轉向高門檻技術密集型產品的關鍵契機，AI 應用被動元件成為直接影響系統效能與能效比的關鍵因素。華新科聚焦利基與週期彈性的價值，有望獲得顯著的轉單效應，乾坤與臺慶科是 TLVR 電感市場技術領跑者。

【12/22 產業即時新聞】BBU 族群狂漲 4.36%，AI 伺服器電源需求爆發、法人買盤搶先卡位

今日盤中，BBU 族群表現強勢，整體類股漲幅高達 4.36%，領跑大盤。光寶科（6.90%）、新盛力（5.15%）、台達電（4.39%）等權值股領軍上攻。主要動能來自 AI 伺服器對高階電源方案的龐大需求。隨著 AI 算力攀升，高效能電源管理成為關鍵環節，相關供應鏈業者訂單能見度提升，吸引法人買盤積極卡位。 BBU 族群涵蓋電池模組、電源供應器等關鍵領域。AI 伺服器耗電量遠高於傳統，對電源轉換效率、散熱與穩定性要求極高，使光寶科、台達電等電源大廠成為市場焦點。同時，族群內電池相關業者也受惠於能源儲存 (ESS) 或電動車供應鏈長期趨勢，增添多元成長動能。 面對 BBU 族群強勁表現，投資人可持續關注具 AI 伺服器供應鏈實力的一線龍頭股，特別是營收或訂單狀況顯著增長的個股。操作上，留意法人買賣超動向，籌碼面數據常透露主力佈局意圖。短線若遇獲利了結賣壓，可觀察支撐位，等待波段進場機會，避免盲目追高。中長期回歸基本面，鎖定產業趨勢向上、具護城河的優質標的。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼 K 線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

【即時新聞】AI 伺服器帶動被動元件漲價潮，國巨(2327)搶進高階 MLCC 與 TLVR 電感關鍵版圖

群益投顧副總裁曾炎裕表示，AI 產業焦點從雲端算力競賽擴散至邊緣運算，輝達 Blackwell AI 伺服器架構大量出貨，推動被動元件產業迎來結構性改變。AI 伺服器的被動元件用量是傳統伺服器二到三倍，單價提升 30% 至 50%，高階產品需具備高容、耐高壓、耐高溫等特性。國巨(2327)透過多次併購技術擴張，邁向主動元件與被動元件結合的一站式解決方案，轉型為高階特殊品主導的全球化平台。 AI 伺服器架構升級帶動被動元件規格提升 2026 年 AI 發展趨勢將從雲端走向邊緣，輝達 Blackwell AI 伺服器架構大量出貨後，算力暴增導致功耗大幅提升，電感與積層陶瓷電容必須具備極高耐受度。傳統電感無法滿足 AI 晶片瞬間大電流需求，TLVR 電感成為產業焦點，預估每台 AI 伺服器需額外增加五到十顆 TLVR 電感。高階 MLCC 需具備高容值、高電壓、小尺寸、耐高溫四大特性，必須採用更薄的介電層厚度與更多堆疊層數。AI 伺服器熱管理轉向浸沒式液冷，廠商開發能長期浸泡於散熱液中而不改變電氣特性的 NTC 熱敏電阻。 日系廠商戰略轉移創造台廠擴張空間 日系大廠如村田、TDK 近年戰略性地將資源向車用電子、航太及醫療等極高毛利領域傾斜，逐步退出中低階標準品市場，成為台廠擴張空間。2024 年以來白銀價格大漲 40%，對電阻與磁珠等產品成本結構產生衝擊，2025 年起日系廠商因原物料成本啟動價格調漲，台廠可望同步跟進或獲得轉單效應。目前被動元件所需關鍵材料高純度介面瓷粉、陶瓷基板、氧化鋁基板等全球 70% 以上仍由日系廠商提供並掌握定價權，而國巨(2327)與華新科正積極投入材料研發，試圖透過垂直整合提高自給率。 台廠聚落效應展現在地化服務優勢 台灣在 AI 系統整合與模組製造端擁有優勢，輝達、Dell、HPE、Lenovo 等 AI 伺服器製造商的資料中心系統合作夥伴如緯穎、技嘉、鴻海、廣達、華碩等，被動元件業者緊鄰這些組裝代工龍頭具備在地化服務即時量產，展現聚落效應競爭優勢。台灣被動元件產業將迎來從周期性大宗商品轉向高門檻技術密集型產品的關鍵契機，AI 應用被動元件成為直接影響系統效能與能效比的關鍵因素。華新科聚焦利基與週期彈性的價值，有望獲得顯著的轉單效應，乾坤與臺慶科是 TLVR 電感市場技術領跑者。