中釉(1809)題材火熱時，如何看懂籌碼結構與穩定度風險

宏碩系統(6895)營運穩定、半導體需求看好，股價近五日漲27.78%

宏碩系統(6895)專注於微波源系統裝置，產品涵蓋高功率微波加熱模組、異材質焊接產品與高精密真空元件，並被視為台積電供應鏈的一環。相關研究報告指出，公司軍用產品營運穩定，半導體產品的長期需求仍受看好，但短期成長動能已有趨緩跡象，因此投資評等維持中立。\n\n根據多份報告，宏碩系統(6895)對2024年稅後每股盈餘預估約落在3.77至4.99元，本益比區間約30至35倍，目標價約在132至150元之間。股價表現方面，近五日漲幅達27.78%，三大法人合計買超83張，其中外資買超38張、自營商買超45張，投信為0張。整體來看，市場對其營運與後市仍有一定關注度。

聯光通(4903)營運穩健、5G需求帶動，股價走強反映市場信心

聯光通（4903）主要從事光纖光纜製造及光通訊工程承包。資料顯示，該公司目前股價為26.5元，單日漲幅達9.96%。券商報告指出，聯光通營收表現持續成長，受惠於5G部署與資料需求上升，市場也對其技術優勢與後續訂單回升抱持正向看法。 不過，近五日漲幅為-11.07%，顯示短線走勢仍有波動；三大法人近五日合計買賣超為10.001張，其中外資買超10.001張，投信與自營商皆為0張。整體來看，聯光通的營運敘事與股價表現目前偏向正向，但後續仍需觀察實際業績與市場需求是否延續。

達麗(6177)交屋效率優於預期，2024獲利展望與推案能見度分析

達麗(6177)主要在台灣北中南部及美國從事商業大樓、國民住宅的營造、買賣與租賃，也參與都市更新重建。根據最新研究報告，今年因遞延成屋減少，營收年減近2%，不過公司交屋效率高，整體營收與獲利仍優於預期。 展望後續，達麗預計在2024年第2季至第3季之間動工交屋兩個新建案，帶動營收與獲利維持相對穩定。由於土地取得時間較早，相關案源的毛利率也優於過去平均。公司目前仍有八個待推案，總銷售金額約482億元，營運能見度可延伸至2028年。 整體來看，券商報告因而上修達麗2024年每股盈餘預估，並給予目標價60元的買進評級。盤面上，達麗近五日漲幅為-9.67%，三大法人合計買賣超-6236.9張，其中外資買超391.1張、投信賣超6117張、自營商賣超511張。

南亞轉讓南電持股引發疑慮，AI電子材料行情還能靠基本面撐住嗎

南亞(1303)公告轉讓南電(8046)持股 1萬6874張後，市場第一時間關注的不是減少了多少，而是持股態度是否出現變化。以目前資訊來看，南亞轉讓後仍持有約 3.96 億股南電，較像持股結構調整，而非全面退出。 市場之所以緊張，除了南亞的持股變動，也和南電所處的 AI 電子材料鏈有關。ABF 載板、BT 載板、銅箔與玻纖布等題材，近來都受到 AI 需求帶動，但題材能否延續，最後仍要回到出貨、營收與獲利表現。 法人面也顯示市場態度偏保守。近期三大法人對南亞賣壓較重，外資與自營商均有調節，主力近 5 日買賣超也偏負，反映短線資金對價格與評價的信心仍未完全一致。這類情況通常不代表產業趨勢立刻反轉，但會讓股價更容易進入震盪。 從基本面看，南亞 4 月與 3 月營收年增皆維持雙位數，顯示電子材料需求仍有一定韌性。不過市場關注的重點，已從「AI 敘事還在不在」轉向「需求能否持續轉成穩定出貨與穩定獲利」。若後續營收延續成長、法人回補、量能放大，評價才比較有機會重新被市場重估。 整體來看，南亞轉讓南電持股不必然等於看淡南電，較接近資產與持股結構的調整；但在法人偏保守、題材評價先行的環境下，市場自然會對後續變化更加敏感。

本週台股衝上 42267 點！外資大賣記憶體、重押低軌衛星，資金為何大轉向？

本週台股加權指數收在 42267.97 點，單週上漲 1095.61 點，漲幅約 2.66%。觀察三大法人籌碼動向，資金流向呈現明顯的板塊轉換，外資及投信大舉減碼記憶體族群，自營商則連續賣超玻纖布大廠；另一方面，低軌衛星概念股則獲得外資重金進駐。 在記憶體族群方面，受國際大廠示警產業後市影響，外資本週合計賣超旺宏(2337)與華邦電(2344)達 9.1 萬張，結帳約 125.2 億元，其中旺宏(2337)單檔即遭賣超 5.6 萬張。投信同期間也減倉南亞科(2408)與旺宏(2337)共 2.7 萬張，撤出約 61.5 億元資金。此波賣壓導致南亞科(2408)、華邦電(2344)、旺宏(2337)等代表性個股週線收黑。 玻纖布族群部分，雖然受惠於國際龍頭股價大漲帶動多數同業走強，但南亞(1303)近期籌碼面呈現弱勢。根據證交所資料，自營商本週自行買賣部分賣超南亞(1303) 4290 張，且已連續三週賣出該個股，累計出脫達 8801 張，提款約 7.5 億元。 資金買盤方面，低軌衛星概念股表現亮眼，成為外資加碼重點。外資本週合計買超金寶(2312)、群創(3481)與華通(2313)達 17.5 萬張，注資總額約 166.1 億元。其中，華通(2313)單檔便獲外資買進 4.5 萬張，投入金額達 120 億元。整體而言，本週法人資金明顯由記憶體與部分傳產個股，轉向具備低軌衛星題材的科技標的。

上銀首季EPS創近六季高點，法人看好獲利與營收續強

上銀（2049）首季每股純益1.64元，創近六季高點，表現優於預期。法人指出，受惠人民幣升值、區域營收組合改善與產能利用率提升，毛利率創兩年半新高，營益率也出現一年來首度年增。 首季獲利超預期的主要原因，包括匯率有利、產品組合改善，以及產能利用率提升。另在半導體與AI相關應用訂單帶動下，首季機器人相關營收年增逾四成，比重站上兩位數，法人預期營收季增態勢可望延伸至下半年。 股價方面，上銀近期自300元附近反彈至376.5元附近；法人買賣超則呈現震盪，5月11日曾出現三大法人買超4527張，近期也有賣超情況，籌碼變化仍需持續觀察。 法人並看好，隨著產品交期延長及獲利能見度提升，上銀獲利有進一步上修空間。後續可留意月營收、毛利率，以及機器人相關營收比重的變化，同時觀察匯率與產能利用率對獲利的影響。 上銀為全球第二大傳動系統元件廠、全球前三大滾珠螺桿廠商，2026年本益比45.4倍。2026年4月合併營收2474.15百萬元，年增20.69%；3月營收2357.20百萬元，年增17.4%；2月營收1872.07百萬元，年減3.03%。截至2026年4月30日，股價收312.5元，近60日區間高點392.5元、低點228.5元，短線反彈後仍須留意量能續航與乖離風險。

四維航(5608)擴船加上BDI飆漲，散裝航運景氣回升訊號受關注

四維航(5608)目前共有29艘船，以小型雜貨船與輕便型船為主，未來將持續擴增6萬噸以上散裝船舶。公司近期也公告將購入一艘6.3萬載重噸的超輕便型節能散裝船，距離上次新造船已相隔約8年，顯示對後續營運展望偏向正面。 散裝航運方面，BDI指數再度上漲157點至2,259點，單日漲幅7.5%，創下一年多新高。帶動因素包括貨盤增加、鐵礦砂需求優於預期、進入散裝航運傳統旺季，以及煤炭與穀物需求走高；同時巴拿馬運河塞船情況持續惡化，也推升運價與日租金。資料顯示，目前平均日租金已達每艘31,671美元，四維航可望受惠於產業景氣回升。 財務表現方面，四維航10月營收為2.96億元，月增7.59%，年減42.96%；Q3營收8.68億元，季減3.64%，年減54.5%；Q3毛利率4.92%，Q3 EPS為-0.4元，較前一季改善，但仍為虧損。近五日股價漲幅3.06%，三大法人合計買超1449.27張，其中外資買超1441.27張，投信持平，自營商買超8張。

艾華(6204)盤中漲跌5.79%！全球前五大可變電阻供應商，營運前景看好嗎？

艾華(6204)盤中漲跌 5.79%，營運狀況具備全球前五大可變電阻供應商地位。 艾華(6204)是全球前五大的可變電阻供應商，主要業務包括可變電阻製造加工、開關矽整流器買賣、進出口業務和相關投資。公司憑藉在可變電阻市場的龍頭地位，獲得穩定的獲利。未來，隨著電子產業的持續成長，艾華有望進一步擴大市場份額，業績前景看好。 近五日漲幅：-2.63% 三大法人合計買賣超：-61.366 張 外資買賣超：-54.9 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：-6.466 張

華星光(4979)股價漲9.65%：AI資料中心需求與第4季獲利同步受關注

華星光(4979)近期股價上漲9.65%，報價250元，市場對其營運表現與後續成長動能抱持較高期待。公司專注於光通訊主動元件，並持續聚焦AI、資料中心及800G產品領域，反映其產品方向與高速傳輸需求趨勢相連。 根據最新公告，華星光去年第4季稅後純益達1.52億元，季增10.14%，顯示獲利表現延續成長。券商研究報告亦提到，2024年及2025年營收可望持續攀升，並給予買進建議，主要理由在於市場需求與技術優勢。 近五日華星光股價漲幅為3.4%，三大法人合計買賣超1010.288張。其中，外資買賣超為-878.903張，投信買賣超為2766.62張，自營商買賣超為-877.429張，顯示法人操作方向並不一致，籌碼面仍值得持續觀察。

金麗科(3228)盤中走強與營運回暖：X86相容CPU業務後市怎麼看？

金麗科(3228)為 X86 相容 CPU 解決方案供應商，業務涵蓋微控制器 IC、嵌入式微處理器與網路單晶片 IC 等設計、製造與銷售。近期受臺積電 ADR 除息表現帶動，臺積電概念股走強，金麗科盤中也出現明顯上漲。 營運面上，市場關注金麗科在智慧手機 AP 產品晶圓測試訂單增加下，是否能持續挹注後續成長。原文提到，公司營運已見回暖，預期下半年表現將優於上半年。不過，近五日股價漲幅仍為 -5.68%，三大法人合計買賣超為 55.956 張，其中外資買超 55.551 張、投信買超 15 張、自營商賣超 14.595 張，籌碼結構仍需持續觀察。 整體來看，金麗科(3228)短線受題材與族群氣氛帶動，基本面則以營運回溫與訂單變化為後續觀察重點。