HBM3E 如何強化美光在 HBM 三強鼎立中的定位？

主動式ETF 00988A 單日漲5.19%：美股記憶體與台股AI供應鏈同步加碼

主動式ETF 00988A 今日收盤來到 20.88 元，單日上漲 5.19%，表現超越大盤基準 0050。若拉長週期觀察，00988A 季報酬達 65.19%，年初迄今總報酬達 107.14%，均優於 0050，同時反映主動選股在不同時間尺度上的表現。 今日淨值走強，主要來自美股 AI 半導體與記憶體族群上漲，包括 SanDisk、美光、Marvell、威騰電子與 AMD 等持股的亮眼表現，帶動整體部位增值。 台股部位方面，經理人持續加碼穎崴、旺矽、台積電、聯發科等個股；對於單日回檔逾 5% 的台光電，也因其在伺服器材料的需求而吸收籌碼、擴大部位。整體操作呈現美股抓趨勢、台股深耕供應鏈的雙線布局。

00988A單日大漲逾5%：主動式ETF如何挑選AI與記憶體強勢股

00988A收盤來到20.88元，單日上漲5.19%，季報酬達65.19%，年初迄今總報酬達107.14%，表現明顯優於0050。文中指出，00988A今日淨值走高，主要受美股AI半導體與記憶體族群帶動，前15大持股中，SanDisk、美光、Marvell、威騰電子與AMD都有不錯漲幅，推升整體表現。台股部分，經理人持續加碼穎崴、旺矽、台積電、聯發科，並在台光電回檔時擴大部位，展現主動選股與全球布局的操作邏輯。文章同時介紹「主動式ETF」APP，可追蹤主動式ETF每日持股變化、資金流向與經理人操作日報，供投資人參考。

NVTS切入AI伺服器電源鏈，股價大漲背後仍有虧損與稀釋壓力

Navitas Semiconductor（NVTS）近期因AI資料中心電源需求題材受到市場關注。公司在台北國際電腦展展示800伏特直流電源板，並搭載於AI伺服器機櫃，凸顯其切入AI基礎設施的企圖。該技術主打降低電力轉換耗損、節省空間，因而提升市場對其在高功率應用場景的期待。 不過，題材升溫的同時，市場也出現雜音。AI硬體需求傳出延遲，加上整體晶片族群遭遇拋售，讓NVTS股價波動加劇。另一方面，分析師平均目標價約14.46美元，明顯低於近期約22美元的交易水位，反映法人對公司短期獲利能力與評價合理性的態度仍偏保守。 從營運面來看，NVTS正持續推動轉型，將重心轉向資料中心等高功率市場。2026年第一季營收為860萬美元，淨損3380萬美元，公司預估第二季營收約可達1000萬美元，顯示營收規模雖有成長，但獲利壓力仍未明顯改善。公司核心業務為氮化鎵與碳化矽功率半導體，產品應用涵蓋行動裝置、企業、電動車及新能源市場，目前多數營收仍來自中國地區。 籌碼面則是另一項值得留意的風險。根據最新申報，公司近期已發行逾320萬股，且至十月潛在發行量最高可能達1000萬股，市場因此關注後續股權稀釋對每股表現與評價的影響。 股價表現方面，NVTS於2026年6月11日開盤20.78美元，盤中最高22.35美元，最低20.27美元，終場收22.21美元，單日上漲8.34%，成交量為2331.8萬股，較前一交易日減少22.41%。整體來看，NVTS在AI伺服器電源領域取得初步能見度，但後續仍需觀察展示能否順利轉為實際訂單，以及營收成長是否足以支撐虧損收斂與評價。

鴻海重挫卻營收創高：AI伺服器撐起後市，籌碼怎麼看？

鴻海近期股價大幅震盪，但基本面並未同步轉弱，5月營收受惠 AI 伺服器需求，月增 3.28%、年增 39.57%，前 5 月營收達 3.82 兆元，創歷年同期新高。法人也提到，新世代伺服器機櫃訂單能見度已延伸到明年底，讓市場對中長線成長的想像持續升溫。 從股價表現來看，這波回檔更像是受到整體大盤賣壓影響，而不是單一基本面利空。對大型權值股而言，市場風向一變，資金常會先調整部位，造成短線波動放大；但如果營收、接單與產品組合仍持續改善，市場就會開始重新檢視估值。 鴻海過去以消費電子代工最為人熟知，如今市場更在意它在 AI 伺服器與電動車代工上的角色。這種從傳統代工走向高單價、高門檻供應鏈的轉變，正是影響未來評價的重要因素。 同族群中，神達、和碩、崴寶也各有不同表現。神達聚焦伺服器與車用電子代工，股價走強但大戶買賣差為負；和碩漲勢不差且大戶買賣差為正；崴寶雖然漲幅明顯，但成交量偏低，流動性與延續性值得留意。 整體來看，鴻海接下來值得關注的，不只是單日股價漲跌，而是三個面向：法人是否持續調整部位、AI 新品與伺服器出貨進度是否符合預期，以及 AI 相關營收占比能否延續上升。若這些條件持續改善，短線震盪就比較可能只是過程，而非趨勢反轉。

CPO延後疑慮壓低光通訊股，Arista逆勢翻紅透露什麼訊號？

Semi Analysis 的悲觀報告一度衝擊光通訊族群，市場擔心即將到來的 co-packaged optics（CPO）部署時程可能延後，導致週二盤中多檔個股同步走弱。Applied Optoelectronics（AAOI）盤中暴跌 14%，Lumentum（LITE）下跌 8%，Coherent（COHR）重挫 11%，Ciena（CIEN）下跌 7%，Corning（GLW）也下跌 9%，顯示市場情緒在短時間內明顯轉空。 報導同時提到，Arista Networks（ANET）盤中一度下挫約 3%，反映投資人對 CPO 供應鏈與資料中心資本支出節奏的擔憂。不過從最新報價來看，ANET 股價回到 164.25 美元、上漲 5.02%，顯示低檔買盤回流，走勢明顯強於同族群個股。 支撐 ANET 反彈的重要因素，來自 Nvidia（NVDA）資深副總裁 Gilad Shainer 在 Computex 受訪時的說法。他表示，並未提到 CPO 出貨延遲，並預期今年下半年開始放量，且認為 CPO 是資料中心擴張的最佳技術之一，有助提升網路可靠度與能源效率。這番談話緩解了市場對先前報告的疑慮，也讓投資人重新評估 CPO 導入時程與受惠公司。 整體來看，這波盤中震盪反映市場對 CPO 部署進度仍高度敏感。一方面，悲觀報告引發類股普跌；另一方面，來自 Nvidia 管理層的正面訊息又迅速扭轉部分情緒。後續觀察重點，將回到資料中心投資進度、相關公司法說內容，以及 CPO 在下半年是否真的開始放量。

台積電(TSM)營收年增30.1%：AI基礎設施需求推升先進製程與CoWoS擴產

受惠於全球人工智慧基礎設施建設加速，台積電(TSM)公布5月營收達4169.8億新台幣，年增30.1%，延續強勁成長動能。管理層指出，AI晶片對先進製程與先進封裝的需求仍然偏剛性，目前產能持續供不應求。 公司營運重點包括三個方向：第一，營收展望方面，預期今年整體營收成長將超過30%，反映高效能運算與AI業務的帶動力。第二，產能擴張方面，持續推進高階製程量產，並擴建CoWoS先進封裝產能，2026年資本支出最高可達560億美元。第三，產業定位方面，台積電逐步轉型為AI基礎設施提供商，在代工與封裝兩個環節中都具備更強的定價能力。 就個股基本面來看，台積電(TSM)仍是全球最大的專用晶片代工企業，2025年市占率約70%。公司憑藉無晶圓廠模式與先進技術優勢，為蘋果、AMD與Nvidia等客戶提供尖端製程，在競爭激烈的代工市場中維持可觀的營運利潤率。 從近期股價表現觀察，2026年6月11日台積電(TSM)開盤413.255美元，盤中高點422.25美元、低點408.86美元，收盤421.07美元，單日上漲12.32美元，漲幅3.01%，成交量超過1382萬股，較前一日增加5.23%。 整體來看，AI晶片需求已成為推升台積電(TSM)業績的主要力量。後續除了關注先進製程擴產進度，也可持續追蹤海外建廠折舊成本，以及傳統消費電子淡旺季對單季毛利率的影響。

Citi 升評買進、Meta 6GW 合作加持，AMD 盤中漲逾 5%

AMD 盤中報價來到 512.92 美元，上漲約 5.01%，在近期波動劇烈的半導體族群中表現相對強勢，成為當日美股市場焦點。 這波資金回流，主要來自法人觀點轉向樂觀。根據 Citi 最新報告，該行將 AMD 由中立上調至買進，目標價同步調高至 575 美元，較先前收盤價仍隱含逾 17% 上行空間。分析師 Atif Malik 認為，AMD 有機會成為僅次於 Nvidia 的第二大 GPU 供應商，並在 AI 伺服器市場持續提升存在感。 報告也提到，Meta Platforms 與 AMD 已簽訂多年度合作，規劃在資料中心部署最高 6GW 的 MI 系列 GPU。依 Citi 估算，每 1GW 約可為 AMD 帶來 150 億美元商機，並預期 AMD AI 相關營收在 2027 年可達 330 億美元，2028 年進一步增至 508 億美元。 整體來看，市場目前聚焦兩件事：一是法人升評是否代表 AI GPU 競爭格局出現新變化，二是 Meta 的長約與部署規模，能否在未來幾季逐步反映到 AMD 的資料中心營收、毛利率與接單能見度上。短線股價受評等調升激勵明顯，但後續仍需回到財報中的 AI 營收占比、資料中心業務成長，以及與 Nvidia 的市占變化來驗證。

SMCI擬籌資70億美元、股價連日重挫，390億AI伺服器訂單能否抵消稀釋壓力？

Super Micro Computer（SMCI）早盤股價下跌約5%，報30.37美元，延續近兩日大跌走勢；自周二起，盤中一度重挫超過15%至20%，成為標普500跌幅領先個股之一。 這波賣壓的核心原因，在於公司宣布規畫約70億美元的股權與股權連結融資方案。其中包括50億美元承銷股票發行，以及20億美元的隨買隨賣增發計畫。市場普遍擔心，大規模發股將稀釋既有股東持股，因此消息公布後股價快速承壓。 公司指出，這次籌資主要將用於採購零組件，以支應近期接獲約390億美元的先進AI伺服器訂單，涵蓋Data Center Building Block Solutions，另有部分資金可能投入一般企業用途與資本支出。這代表AI伺服器需求仍強，但市場同時也在衡量：當成長需要透過增資來支撐，未來每股獲利、毛利結構與股東權益報酬是否會受到影響。 整體來看，SMCI一方面握有可觀訂單，顯示AI硬體需求並未降溫；另一方面，大規模籌資帶來的稀釋壓力，也讓投資人對短線評價與波動更加謹慎。後續值得追蹤的重點，將包括增發執行節奏、零組件採購與出貨轉換效率，以及後續財報中營收、毛利率與每股獲利的變化。

TPU v8若延後，鴻海AI伺服器成長還看什麼？從基本面與籌碼拆解

文章聚焦在一個核心問題：如果 TPU v8 導入時程延後，鴻海（2317）的 AI 伺服器成長邏輯是否會被打亂。 正文重點可整理為三層。 第一，單一平台放慢，不代表整體 AI 需求結束。文中指出，鴻海之所以被視為 AI 伺服器受惠股，不是只綁定某一個晶片平台，而是在大型代工、系統整合、機架、散熱、線材與周邊設備等環節都有承接能力。因此，即使 TPU v8 時程延後，影響較可能是成長斜率放緩，而非需求瞬間反轉。 第二，真正要觀察的不是題材熱度，而是需求能否落地成訂單與出貨。文章強調，投資人應持續追蹤幾個可驗證指標，包括法說會對 AI 營收占比的說法、高毛利產品占比是否改善、雲端客戶資本支出是否延續，以及高階伺服器出貨進度是否持續。這些資訊比單一新聞更接近基本面。 第三，基本面需要放回資金行為一起看。文中提到，可搭配籌碼面工具觀察三大法人、主力、八大行庫買賣狀況，以及分價量與分點進出，判斷市場資金是仍在卡位，還是已開始撤退。作者的主張很明確：不要只憑一則 TPU v8 消息下結論，而是要用營運數字與籌碼交叉驗證。 綜合來看，TPU v8 在文中的角色比較像驗證鴻海切入高階 AI 供應鏈的訊號，而不是決定整體成長的唯一引擎。只要整體雲端基礎建設仍在擴張，鴻海的供應鏈深度與量產能力，仍可能支撐 AI 伺服器業務延續成長。投資人後續更值得關注的，是法說會、季報與籌碼變化是否彼此一致。

鴻海重挫後仍被市場緊盯，營收創高與AI伺服器能見度成關鍵

鴻海近期股價回檔，短線情緒先被打亂，但市場仍持續關注，主因在於營運面並未同步轉弱。文中指出，鴻海5月營收受AI伺服器需求帶動，月增3.28%、年增39.57%，前5月營收達3.82兆元，創歷年同期新高。法人也提到，新世代伺服器機櫃訂單能見度已延伸到明年底，顯示市場不只看當下股價，更在意未來成長預期是否延續。 文章同時強調，鴻海不再只是傳統代工概念，市場更關注它能否把製造優勢延伸到AI伺服器與電動車代工等高門檻領域。若產品組合、獲利結構與營運規模持續改善，估值邏輯也可能跟著調整。相對地，若營收亮眼但籌碼未跟上，市場對成長故事的信心仍可能打折。 在同族群比較上，神達、和碩、崴寶各自反映出不同的籌碼與量能結構，說明單看漲跌不足以判斷趨勢。文章最後把焦點拉回三個觀察重點：法人是否持續調整部位、AI新品與伺服器出貨進度是否符合預期、AI相關營收占比能否繼續上升。整體來看，鴻海目前較像是短線價格與長線基本面拉扯下的觀察期，而不是只靠單日漲跌就能下結論的案例。