正文(4906) 衝光通訊＋ AI SOM：真的能翻轉體質嗎？

宏觀(6568)攻上漲停225.5元，低軌衛星與光通訊題材升溫

宏觀(6568)今早股價快速走強，盤中攻上漲停，股價來到225.5元，漲幅10%，亮燈鎖住。盤面資金回流低軌衛星與光通訊相關概念，市場聚焦即將登場的國際衛星展，加上公司身為射頻IC與CPO概念股，帶動多頭追價意願。近期市場對IC設計與低軌衛星供應鏈情緒偏多，使宏觀成為資金聚焦標的之一，短線多方氣勢明顯。\n\n技術面來看，宏觀股價近日站上週線、月線與季線，短中期均線呈多頭排列，日線結構維持多方格局。前一階段在200元整數關卡上方震盪後再度放量突破，高檔區雖有整理，但多頭動能延續。籌碼方面，近日三大法人多日買超，外資連續幾個交易日偏多布局，主力近20日也維持正向買超比重，顯示中短線持股意願不弱。後續需留意漲停能否維持與量能變化，若鎖單穩定且回檔守穩200元附近支撐，將有利多頭延續；反之若爆量開啟，短線追價風險也會提高。\n\n公司業務方面，宏觀屬電子半導體族群，為全球前三大矽晶調諧器晶片供應商，主力業務為射頻積體電路設計、製造與銷售，產品應用於寬頻TV、機上盒與衛星通訊，近年也切入光通訊與CPO相關領域。近期月營收年成長維持正向，顯示本業動能尚稱穩健。不過在題材升溫且評價偏高的情況下，後續仍要觀察低軌衛星與AI/光通訊實際訂單轉化，以及法人買盤是否續航。短線高檔震盪難免，操作上宜留意波動與籌碼變化，並以關鍵支撐區作為風險控管基準。

聯亞(3081) 10月營收月增3成，光通訊需求回溫下股價還有低估空間嗎？

聯亞(3081)公告 10 月營收達 8,082 萬元(MoM+28.8%，YoY-65%)，月增主因受惠矽光客戶需求強勁且中國電信業務小幅回溫，表現符合法說會預期。 預估聯亞(3081) 2024 年 EPS 達 -0.7 元。 展望聯亞(3081) 2024 年營運：1)在 Telecom 方面，由於中國 5G 基地台需求總量下滑，整體產品線預估衰退 1 成；2)在 Datacom 方面，大客戶由 400G 升級至 800G，既有客戶也陸續導入 400G 產品，整體產品線將成長 2 成；3)在消費性產品方面，由於 iPhone 不再採用磷化銦邊射型雷射技術，且新產品尚未正式通過認證，目前以保守預估看待，整體營收將維持在低檔水準。 預估聯亞(3081) 2023 / 2024 年 EPS 分別為 -2.61 元 / -0.7 元，並預估 2024 年每股淨值為 41 元，2023.11.03 收盤價 98.40 元，股價淨值比為 2.4 倍，考量營運短期難以轉虧為盈，目前股價淨值比並未低估。 近五日漲幅：3.78% 三大法人合計買賣超：-344.87 張 外資買賣超：-379.22 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：34.35 張

鼎元(2426)六天大漲五成，轉型題材與財報驗證誰先說話？

鼎元(2426) 在六個營業日內大漲超過五成，成交量放大到平常的 16 倍以上，並被列入注意股，市場開始討論這波漲勢究竟是基本面轉型，還是短線資金推升。 文章指出，鼎元近年把重心從低毛利的傳統發光元件，逐步轉向利基型感測元件與光電半導體應用，市場因此期待產品組合改善、毛利率與營業利益率提升。不過，這類轉型能否被財報驗證，仍要觀察感測元件營收佔比是否持續提高，以及毛利率、營業利益率是否出現明顯改善。 文中也提醒，若股價已提前反映未來幾季的成長預期，本益比與股價淨值比可能被墊高，短線追價就會面臨評價偏高的風險。與同族群的光電、感測概念股相比，估值與市場給予的評價也是判斷重點之一。 在操作思路上，文章強調爆量、注意股與高轉率出現時，應先設定風險邊界，包含可承受的回檔幅度、持有時間，以及外資與大戶是否在高檔調節。對較保守的觀點，則建議先觀察未來兩三季財報，確認出貨與營收成長是否真的站穩，再來評估轉型是否已由故事走向數字。

華星光(4979)股價漲9.65%：AI資料中心需求與第4季獲利同步受關注

華星光(4979)近期股價上漲9.65%，報價250元，市場對其營運表現與後續成長動能抱持較高期待。公司專注於光通訊主動元件，並持續聚焦AI、資料中心及800G產品領域，反映其產品方向與高速傳輸需求趨勢相連。 根據最新公告，華星光去年第4季稅後純益達1.52億元，季增10.14%，顯示獲利表現延續成長。券商研究報告亦提到，2024年及2025年營收可望持續攀升，並給予買進建議，主要理由在於市場需求與技術優勢。 近五日華星光股價漲幅為3.4%，三大法人合計買賣超1010.288張。其中，外資買賣超為-878.903張，投信買賣超為2766.62張，自營商買賣超為-877.429張，顯示法人操作方向並不一致，籌碼面仍值得持續觀察。

富採(3714)盤中亮燈漲停！4月營收創20個月新高，光電題材還能追嗎？

富採(3714)股價目前漲幅約 10%，盤中報價來到 81.4 元，已亮燈漲停，成為 LED 族群中強勢指標之一。本波急拉主因在於 4 月合併營收站上 20 個月新高，顯示營運走出低檔，加上市場資金自面板、觸控族群外溢到光電股，將富採視為 Micro/Mini LED 與光通訊題材受惠股。輔以前一交易日三大法人同步大舉買超、主力買盤積極卡位，形成技術面與籌碼面共振，短線追價意願明顯偏強。後續需留意漲停鎖單變化與盤後法人買超是否延續，以判斷這一波攻勢延續力道。 技術面來看，富採股價自 3 月低檔一路墊高，近日相繼突破週線、10 日線與月線，均線開始呈現多頭排列，並創出這一波波段新高，短線多頭結構明確。技術指標如 RSI、KD 皆轉為偏強區，顯示短線動能仍在。籌碼面部分，前一交易日三大法人合計買超逾 1.8 萬張，其中外資為主力買方，連同近日主力買超比重提升，顯示大戶與法人正在拉高持股水位。觀察重點在於後續若股價能守穩前一日法人成本區約 70 元上方，且量能溫和縮小不爆量，將有利多頭續攻；反之若爆量失守 70 元，短線獲利了結與震盪風險將同步升高。 富採為晶電與隆達合併成立的投資控股公司，主力版圖涵蓋 LED 晶粒、背光、車用照明與光通訊等應用，屬電子–光電產業要角。近期營收在背光需求回溫與運動賽事拉貨加持下回升，並積極佈局 Micro LED、VCSEL 與車用感測等高利基產品，搭配資產活化與減資規劃，市場將其視為營運翻轉與新應用題材的結合。整體來看，今日盤中漲停反映營收觸底回升與資金對光電、光通訊題材的想像，但基本面仍處虧損調整期，且 LED 產業受貴金屬成本與終端需求波動影響較大。操作上，短線追價需嚴控風險，留意股價能否在漲停附近穩定整理，以及後續法說會對 Micro LED 與車用佈局的實際訂單與獲利貢獻時間表。

臺表科(6278)盤中攻上漲停！AI伺服器、光通訊訂單真的帶動股價再衝高？

臺表科(6278)盤中漲幅達9.87%，股價來到245元亮燈漲停，盤面多方動能強勢集中。今日買盤主軸仍圍繞AI伺服器、高速光通訊與DDR5記憶體等高階應用訂單題材，市場聚焦公司在光電模組與高階板端代工的接單能見度，搭配先前研究機構上修未來兩年營收與EPS預期，引爆資金迴流。另臺股反彈帶動PCB/PCBA與光電族群走強，臺表科做為主動式ETF與法人先前偏愛標的，今日有明顯追價與空單回補力道，帶動股價直接鎖住漲停板，短線呈現強勢表態結構。 技術面來看，臺表科近期股價一路站上週、月與季線，均線多頭排列結構明確，前波自百元附近啟動的上升段已推升股價逼近歷史高點區，顯示中多格局完整。量價結構部分，近日成交量明顯放大，前一交易日收在223元，搭配主力與法人持續在高檔承接，顯示成本已自中低檔大幅上移。籌碼面觀察，近幾週投信多次大幅加碼，外資雖有高檔震盪調節，但近期已出現買超回補跡象，主力籌碼則在前期劇烈換手後重新集中。市場也關注早先在231.5至243元的套牢與長黑壓力區，本次漲停直接越過該帶，後續需觀察漲停開啟後能否守住此區成為新的支撐。 臺表科主要從事電子資訊產品電路板與表面黏著構裝設計、加工與組裝，屬電子–光電產業，營運重點放在光通訊、高速傳輸與記憶體相關應用。近期月營收呈穩健走升，顯示AI伺服器、光通訊與DDR5等需求逐步轉化為訂單，搭配公司本益比約20倍、現金殖利率約2.5%，在成長與評價之間維持一定吸引力。今日漲停凸顯市場對AI與光通訊長線成長的押注，同時反映主力與法人多頭格局延續。不過，股價已快速拉昇且逼近歷史高位，短線風險在於高檔震盪、法人可能逢高調節與全球記憶體、匯率及材料價格波動。後續投資人可留意漲停價附近能否持續量縮守穩，以及231.5至243元區間是否成功轉為多方防守帶，再搭配營收與AI相關訂單變化，作為續抱與調節判斷。

前鼎(4908)漲停攻上267元，AI光通訊題材與籌碼共振推升股價

前鼎(4908)盤中股價強勢走高，最高攻上267元並亮燈漲停，買盤積極。市場動能主要來自AI伺服器與下一世代GPU帶動光通訊需求擴大的預期，資金回流光通訊族群，前鼎因光收發模組題材受到關注。從籌碼來看，外資與主力近期偏多，法人多站在買方，帶動股價沿著多頭結構上行。 技術面上，前鼎股價自百元附近推升後，日、週、月均線呈多頭排列，股價維持在主要均線之上，近二十日漲幅超過兩成，周線與月線也連續收紅，顯示中期趨勢仍偏強。不過，短線在急漲與高檔量能放大的情況下，後續仍需觀察漲停是否持續鎖住、法人是否延續買超，以及主力籌碼是否保持集中。 基本面部分，前鼎為光收發模組製造與封裝相關廠商，產品涵蓋雷射二極體、受光二極體封裝與光纖通訊模組，受惠資料中心與高速傳輸升級需求。近期月營收維持成長趨勢，搭配AI光通訊題材，使市場對其給予較高評價。整體來看，前鼎短線多頭氣氛濃厚，但在股價急漲後，震盪風險也同步升高，後續仍要留意營收能否持續跟上市場預期。

輝達(NVDA)財報超預期卻跌 1.77%：台積電(2330)、MRVL、MU 接棒，台股今天看誰撐盤？

昨夜全球市場緊盯輝達(NVDA)財報，這家 AI 領頭羊交出了營收 816 億美元、資料中心營收 752 億美元的驚人成績，並宣布高達 800 億美元的股票回購計畫。即便基本面與財測數字全面輾壓華爾街預期，股價卻上演標準的「賣出事實」戲碼，收盤下跌 1.77%。這股獲利了結賣壓集中在 AI 龍頭，但美股三大指數整體仍小幅收紅。然而，資金並沒有因此撤出 AI 賽道，而是迅速轉向網通、記憶體與晶圓代工族群。費城半導體指數逆勢走強，帶動台指期夜盤強勢表態，這明確揭示了今天的盤面主軸：AI 資金正在進行基礎設施內部的板塊輪動。 ■ 05/22 台股盤前：今日台股盤前觀察 — 台指期電子盤方向與資金輪動訊號 台指期電子盤昨夜無懼美股大盤回檔，終場大漲 288 點，收在 41,791 點，漲幅達 0.69%。在輝達股價收跌的背景下，台指期能拉出近三百點的漲勢，說明市場對於台灣 AI 供應鏈的底氣極度充沛。今天台股開盤的首要任務，是觀察加權指數能否順利消化輝達下跌帶來的心理壓力。盤面資金若如美股般健康輪動，非輝達主導的 AI 伺服器次族群、光通訊以及記憶體，必須第一時間跳出來接棒撐盤。只要這些次族群能維持熱度，指數就有機會在四萬一千點之上站穩腳步。 ■ 美股四大指數與台積電 ADR 表現 — 輝達熄火，費半為何逆勢撐盤？ 昨夜美股三大指數在輝達股價下跌 1.77%、10 年期公債殖利率維持 4.57% 高位的雙重壓制下，仍小幅收紅：道瓊上漲 0.55%、S&P 500 上漲 0.17%、Nasdaq 上漲 0.09%。不過，費半指數（SOX）卻走出完全不同的格局，逆勢上漲 1.28%。支撐費半的關鍵力量來自於資金轉進其他半導體權值股，其中台積電 ADR(TSM)表現堅挺，收盤上漲 1.38% 至 407.15 美元。華爾街的交易邏輯十分清晰：無論終端 AI 晶片由誰拿下市佔，所有先進製程與封裝的製造瓶頸依然牢牢握在台積電手中。這給予了台積電現貨今天開盤極大的支撐力道。 ■ 網通 ASIC 與記憶體接棒 — MRVL 與 MU 成為盤面新主線 昨夜盤面上最強的主線族群，明確落在 AI 網通晶片與記憶體板塊。網通大廠邁威爾(MRVL)獲得外資全面調升目標價，花旗上看 215 美元、Oppenheimer 上調至 200 美元，帶動其股價收高 190.69 美元，漲幅 2.08%。另一方面，受惠於 AI 記憶體需求持續擴張，美光(MU)強勢大漲 4.11%。這兩檔指標股的表態，證明市場正在提前押注下一波 AI 基礎設施的建置重點。對應到台股，相關的矽智財、光通訊零組件，以及南亞科(2408)、力積電(6770)與華邦電(2344)等記憶體族群，今天開盤勢必會面臨買盤測試。 ■ 聯準會新局與地緣變數 — 鷹派主席上任與中國禁令影響 總體經濟與政策面也出現需要重新定價的重大變化。新任聯準會主席 Kevin Warsh 已正式就任，其延續了 FOMC 紀要中「若通膨高於目標則進一步升息」的鷹派立場。這項人事案確認後，市場必須將高利率環境視為即時現實，進而重新評估高本益比科技股的評價修正風險。此外，中國海關拒絕核發輝達降規版 RTX 5090D V2 遊戲顯卡的進口許可，地緣政治摩擦持續干擾特定硬體銷售。不過，軟銀（SoftBank）因旗下 OpenAI 與 SB Energy 的 IPO 雙重催化劑，股價狂飆近 20%，顯示只要有實質的資產解鎖事件，國際資金依然願意大舉參與。 今天盤前最該確認的訊號，就是台積電現貨開盤能否同步反映 ADR 的強勢，以及資金是否確實流入光通訊與記憶體族群。只要這兩股力量能扛住輝達財報後的短線獲利了結賣壓，台股就能證明這是一場健康的資金輪動，而非 AI 派對的結束。

輝達財報超預期引爆 AI 供應鏈，台積電、欣興、奇鋐、波若威受惠邏輯一次看

輝達（NVIDIA，NVDA）公布 2026 財年第一季財報，營收、獲利與財測全面優於市場預期，帶動美股與 AI 族群同步回溫。財報核心訊號顯示，AI 基礎設施投資仍在加速，且需求已從單純 GPU 擴張，延伸到網通、先進封裝、液冷散熱與 ODM 組裝等完整供應鏈。 財報重點包括：數據中心營收年增強勁，網通基礎設施成長速度甚至高於 GPU 運算本體；Vera Rubin 平台將提高對 ABF 載板與液冷散熱的需求；台積電（2330）CoWoS 先進封裝產能持續擴張；光通訊與高速網路需求也因 AI 叢集建置而升溫。另方面，輝達同步宣布提高股息並擴大回購，也反映其現金流與獲利能力維持高檔。 就台股供應鏈來看，台積電（2330）、欣興（3037）、奇鋐（3017）、波若威（3163）等公司都在不同環節受惠。欣興（3037）對應高階 ABF 載板需求，奇鋐（3017）受惠液冷架構標準化，波若威（3163）則連結高速光通訊與網通建設。整體而言，這份財報強化了 AI 基礎設施長線成長的可見度，也讓台灣相關供應鏈的後續營運動能更受市場關注。

穩懋(3105)亮燈漲停！光通訊、低軌衛星題材火熱，法人買超逾 3,000 張後還能追嗎？

穩懋(3105)盤中漲幅達 9.94%，股價來到 531 元，攻上漲停，資金明顯集中。盤面上，買盤主軸圍繞在光通訊、低軌衛星與化合物半導體題材，加上市場對公司在 InP/GaAs 及 Optical 相關業務成長性預期偏多，帶動情緒性追價。再者，前一交易日三大法人大舉買超逾 3,000 張，短線籌碼由空翻多的氛圍延續到今日，形成價量齊揚的攻勢。整體來看，本波急拉以題材發酵與法人買盤追價為主，短線需留意高檔追價風險與盤中震盪擴大可能。 技術面來看，穩懋近期股價已站上短中期均線之上，均線呈多頭排列，並自 3 月以來走出一波中長段漲勢，現階段屬高檔區整理後再度轉強的型態。短線大紅 K 伴隨放量創波段新高，RSI、KD 等動能指標偏向多頭，但也意味著超買區間風險升高。籌碼面方面，近日三大法人在震盪中由賣轉買，前一交易日合計買超逾 3,000 張，搭配主力近幾日賣壓鈍化、短線回補味道濃厚，對股價形成支撐。不過，中長期主力近 20 日仍偏小幅偏空，意味高檔不排除有獲利了結解套盤等待出貨。後續關鍵在於能否守住近期均線支撐區，以及量能能否健康縮穩再攻，而非放大量亂流。 穩懋為電子–半導體族群中全球砷化鎵晶圓代工龍頭，主力產品佈局於 RF 元件、光通訊與化合物半導體領域，受惠 AI 資料中心、高速光通訊、低軌衛星與中高階智慧型手機需求回溫，產業地位明確。基本面上，近數月營收年增率維持在 25% 至近 50% 區間，月營收並屢創多年新高，搭配市場對未來 EPS 成長與 Optical 營收比重提升的期待，使市場願意給予較高本益比溢價。綜合今天盤中動能，本檔已成為資金鎖定的化合物半導體代表股之一，短線焦點在漲停價是否能有效鎖住以及之後回檔整理的強弱表現。投資人後續須留意高本益比帶來的評價壓力，一旦題材或法人買盤降溫，股價波動可能加劇，操作上宜以風險控管與分批因應為主。