IFRS 17 如何重塑凱基金(2883) 的壽險獲利與評價框架？

Svenska Handelsbanken 獲利創高、配息 15 瑞典克朗，財報透露什麼訊號？

瑞典商業銀行 Svenska Handelsbanken AB 公布 2023 年度財報，營運利潤達 35,016 百萬瑞典克朗，回報率為 14.6%，每股盈利 13.86 瑞典克朗，普通股權核心資本比率維持在 18.8%。 董事會提議每股派發 7.50 瑞典克朗普通股息與 7.50 瑞典克朗特別股息，合計每股 15 瑞典克朗，顯示公司持續重視股東回饋。 整體來看，這份財報反映出 Svenska Handelsbanken 在提升效率與資產質量方面的成果，也展現較穩健的營運體質。

台股狂飆創高、台積電領軍衝鋒，AI散熱與金融黑馬同步發酵

今日上午台股在美股科技股創高、就業數據強勁帶動下開高走強，加權指數盤中一度大漲超過 850 點，衝上 46,400 點以上歷史新高。資金明顯集中在大型權值股，台積電 (2330) 受 ADR 創高與溢價擴大激勵，早盤刷新歷史天價，市值突破 63 兆元；聯發科 (2454)、台達電 (2308)、日月光投控 (3711) 等電子權值股也同步走強，成為推升大盤的重要動能。 隨著 COMPUTEX 登場，AI 族群成為盤面焦點，尤其是散熱與液冷相關供應鏈表現突出。奇鋐 (3017) 因輝達新平台量產與水冷板產能擴充受關注，雙鴻 (3324) 的 CDU 業務也被市場看好明年成長；光寶科 (2301) 展出液冷電源機櫃，大井泵浦 (6982) 也切入 AI 伺服器水冷應用，顯示高階散熱與液冷已成為 AI 基礎建設的重要題材。 金融族群方面，凱基金 (2883) 因法說會釋出第一季獲利創歷年同期新高、子公司獲利成長與配息展望轉佳，盤中爆量攻上漲停，成為大型股中少見的亮點。實體 AI 與新終端應用也同步吸引資金，宇隆 (2233) 在機器人靈巧手與關節模組有所突破，上銀 (2049) 也與高通合作將邊緣 AI 導入晶圓檢測機器人；宏達電 (2498) 則因 AI 眼鏡與轉型題材受到關注。 後續觀察重點落在台積電 (2330) 股東會與先進封裝外溢效應。市場將聚焦經營團隊對資本支出、先進製程與定價策略的說法，並觀察半導體設備與耗材族群是否出現押寶買盤。另一方面，超微 (AMD) 宣布重用力成 (6239) 的面板級先進封裝技術（PLP），也讓非台積電 CoWoS 生態系的高階封裝題材受到關注，聯發科 (2454)、信驊 (5274) 等 IC 設計與 ASIC 相關供應鏈後續表現值得留意。

富邦金迎接IFRS 17，前二月獲利與股利焦點怎麼看？

2026年金融業正式面對IFRS 17接軌挑戰，富邦金(2881)在新會計準則下，2月單月獲利、前二月累計獲利與EPS都維持成長，前二月EPS達2.19元，約為2025年全年8.36元的26%。文章也提到富邦金旗下涵蓋壽險、銀行、產險、證券與投信等業務，且曾完成台灣首例金控合併，顯示其獲利結構與經營版圖都值得進一步檢視。

三商壽(2867)漲6.49% 7.55元還能追嗎？

三商壽(2867)是台灣前七大壽險公司，屬於三商集團旗下企業。近期三商壽2023年底資本適足率(RBC)下降至111.09%，金管會要求在明年6月盡全力達標，不得低於200%。公司已提出多項資本強化方案，包括現金增資、發行公司債等，以提升RBC。最新公布第1季自結稅後純益30.6億元，轉盈為獲利，EPS為0.6元。股價在法說會後，盤中漲幅逾1%，漲跌幅達6.49%，報價為7.55元。 近五日漲幅：3.05% 三大法人合計買賣超：-13309.17 張 外資買賣超：-12586.817 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：-722.353 張

凱基金 (2883) 營收季增逾一倍但獲利季減近兩成，這價位還敢抱嗎？

金融-金控凱基金 (2883) 公布 25Q4 營收 333.519 億元，季增 110.69%、已連 2 季成長，比去年同期成長約 15.39%；毛利率 64.52%；歸屬母公司稅後淨利 110.0716 億元，季減 18.92%，但相較前一年則成長約 149.46%，EPS 0.65 元、每股淨值 17.64 元。 2025 年度累計營收 887.7805 億元，較前一年衰退 13.14%；歸屬母公司稅後淨利累計 300.5761 億元，相較去年衰退 10.42%；累計 EPS 1.74 元、衰退 10.77%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

凱基金(2883)19元附近、首季獲利暴衝200%：外資連買下，還能追嗎？

凱基金(2883)最新公布首季自結歸屬母公司業主獲利達116.9億元，優於市場預期。若加計FVOCI股票處分利益，調整後金控累計獲利約262.05億元，較去年同期成長200.9%，創下歷來同期新高。董事會通過擬配發現金股利1元，殖利率在金融同業中屬前段班。凱基金旗下子公司表現穩健，凱基銀行與凱基證券獲利持續成長，中華開發資本轉虧為盈，凱基人壽調整後獲利約190.2億元，也貢獻金控整體亮眼成績。 凱基金控有凱基銀行、凱基證券等子公司，首季獲利成長主要來自核心業務擴張。凱基銀行放款持續成長，利差走升帶動核心淨利息收益穩定，手續費收入也具成長動能。凱基證券方面，近期資本市場波動下，台股交易量能創高，經紀、財富管理及承銷業務貢獻累計獲利表現優異。中華開發資本轉虧為盈，進一步提升整體業績。凱基人壽適用IFRS17新制後，獲利計算調整，但仍達190.2億元，顯示保險業務穩健。各子公司維持穩健資本適足率，支持凱基金整體營運。 凱基金公布獲利後，外資近期回補買進，帶動相關權證交易受到矚目。法人看好凱基銀行與凱基證券具持續成長動能，預期將支撐金控配息表現。權證發行商指出，投資人可關注價內外15%以內、有效天期四個月以上的權證，作為操作參考。整體金融股環境下，凱基金股價受惠獲利消息，交易活躍度提升，反映市場對其子公司業務的肯定。 凱基金各子公司資本適足率穩健，今年預期持續貢獻獲利，帶動金控整體表現。投資人可留意後續法說會細節，以及台股交易量能變化對凱基證券的影響。保險業務在IFRS17新制下的調整，也需追蹤長期效應。潛在風險包括資本市場波動及地緣政治因素，這些可能影響手續費與投資收益。整體而言，凱基金的配息政策與子公司動能值得持續觀察。 凱基金(2883)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 凱基金為金融保險產業的金控公司，以投資銀行為主，業務涵蓋證券及商業銀行，營業項目聚焦投資及被投資公司管理。2026年總市值達4045.4億元，本益比11.0，稅後權益報酬率4.6%。近期月營收表現波動，如202603單月合併營收5446.13百萬元，月減41.86%，但累計較去年同期增加，主因投資相關淨收益成長。202602營收9367.98百萬元，年增25.21%；202601為8752.47百萬元，年減4.41%。首季自結獲利116.9億元，調整後262.05億元，年成長200.9%，子公司如凱基銀行利差走升、凱基證券交易貢獻亮眼，顯示基本面穩健。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超活躍，外資連續買超，如20260505外資買超42748張，投信賣超17428張，自營商賣超546張，合計買超24775張；20260504外資買超36943張，合計17962張。官股持股比率約-2.09%，近期小幅變化。主力買賣超方面，20260505主力買超20121張，買賣家數差-269，近5日主力買超29%，近20日17%；20260504主力買超1424張，近5日26.4%。整體顯示外資與主力趨勢偏多，集中度提升，散戶參與度穩定，反映法人對凱基金獲利表現的正面回應。 技術面重點 截至20260331，凱基金收盤價19.25元，當日開盤19.35元，最高19.50元，最低19.20元，跌0.15元或-0.77%，成交量47186張，振幅1.55%。近60交易日區間高點約22.05元（20260226），低點約12.05元（20240131），目前價格位於中間區間。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5與MA10，但低於MA20與MA60，呈現短期回彈跡象。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示量能續航不足。關鍵價位為近20日高點21.95元作壓力，19.20元附近支撐。短線風險提醒，需注意乖離擴大與量能不足，可能加劇波動。 總結 凱基金首季獲利優於預期，子公司業務穩健支撐調整後成長200.9%，外資回補增添籌碼正面訊號。技術面短期回彈但量能需留意。投資人可追蹤後續子公司獲利貢獻、資本市場波動及配息細節，這些因素將影響金控整體表現，中性觀察市場變化。

兆豐金(2886)估今年EPS 1.81元、淨值35.2元，股價在0.9倍淨值還能買嗎？

兆豐金（2886）近期召開 2021Q2 法說會，雖然保單上半年銷售動能較弱，不過受惠於股市向上，財富管理手續費仍向上成長至 13.5 億元，2021Q2 手續費收益達 30 億元，QoQ +6%；投資收益則受到 2021/05 股市下挫，投資失利，僅達 27.1 億元，QoQ -14%；放款的部分主要是由房貸成長 200 億元帶動，使整體放款總額突破 2 兆元水準，QoQ +3%；淨利差維持約 0.83%水準。整體而言，兆豐金 2021Q2 稅後淨利為 62.9 億元，QoQ +1%；EPS 0.46 元。 展望下半年，兆豐金看好臺灣在疫情趨緩下，商業與投資活動將逐漸增加，GDP 保守估計 5%以上，中小企業與房屋放款將維持高個位數的成長幅度，利息淨收益也可望隨著通膨及長債殖利率回升而反轉向上，帶動利息淨收益持續成長。手續費收益的部分，期望在基金銷售良好、台灣疫情趨緩以及放款活動提升下，將有助於財富管理與放款手續費的收入再向上成長。整體而言，兆豐金 2021 年淨收益可望達到 550.6 億元，YoY -9%；稅後淨利可望達到 246.5 億元，YoY -1%；EPS 1.81 元，每股淨值 35.20 元。兆豐金過往五年評價淨值比多落於 0.4~1.2 倍之間，考量其整體營運穩健，維持評價淨值比區間中上緣 0.9 倍評價，目前評價合理。 相關個股:富邦金（2881） 國泰金（2882）玉山金（2884） 兆豐金（2886） 中信金（2891） 文章相關標籤

京城銀(2809)券商喊中立、目標價49元：股價卡關，現在還撿得起嗎？

京城銀(2809)今日僅第一金證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為49元。 預估 2024年度營收約百萬元、EPS約5.25元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

Popular(BPOP) EPS 打到 3.53 美元、CET1 15.72%，基本面轉強現在能進嗎？

波多黎各金融服務巨頭 Popular(BPOP) 公布了 2025 年第四季的財務報告，整體表現優於市場預期。根據通用會計準則（GAAP）計算，該公司第四季每股盈餘（EPS）達到 3.53 美元，比分析師預期高出 0.49 美元。在營收方面，季度總營收為 8.2384 億美元，雖然較市場預期微幅短缺 173 萬美元，但與前一年同期相比，仍繳出 9.1% 的穩健成長成績單。 營收年增逾 9% 且獲利大幅超前 對於銀行類股而言，淨利息收入是衡量核心獲利能力的關鍵指標。Popular(BPOP) 在 2025 年第四季的淨利息收入為 6.576 億美元，相較於 2025 年第三季增加了 1,100 萬美元，顯示核心業務動能增強。不過在存款方面出現小幅流出，季度存款總額為 662 億美元，較上一季減少了 3.233 億美元。 淨利息收入成長但存款餘額微降 投資人最關注的信貸品質指標呈現正向發展。持有投資組合中的不良貸款（NPLs）較 2025 年第三季減少了 390 萬美元；不良貸款佔總貸款的比率也從上一季的 1.30% 下降至 1.27%。此外，淨沖銷（NCOs）金額降至 4,960 萬美元，較前一季減少 820 萬美元，這主要歸功於出售已全額沖銷貸款所回收的 530 萬美元款項。年化淨沖銷率則從上一季的 0.60% 改善至 0.51%。 不良貸款減少顯示資產品質改善 Popular(BPOP) 持續保持強健的資本結構與風險覆蓋能力。針對投資組合貸款的備抵呆帳（ACL）比率微升至 2.05%，高於上一季的 2.03%；備抵呆帳對不良貸款的覆蓋率則從 156.6% 提升至 162.2%，顯示風險緩衝能力增強。截至季末，第一類資本比率（CET1）為 15.72%，每股有形資產淨值（Tangible Book Value）來到 82.65 美元，較上一季增加了 3.53 美元。 資本適足率穩健與每股淨值提升 【內容驗證清單】 - 數據準確性檢查： GAAP EPS $3.53 (Beats by $0.49)：確認無誤。 Revenue $823.84M (+9.1% Y/Y, Misses by $1.73M)：確認無誤。 Net interest income $657.6M (+$11M vs Q3)：確認無誤。 NPLs decreased $3.9M; Ratio 1.27% (from 1.30%)：確認無誤。 NCOs $49.6M (down $8.2M); Ratio 0.51% (from 0.60%)：確認無誤。 Deposits $66.2B (down $323.3M)：確認無誤。 CET1 15.72%; TBV $82.65：確認無誤。 - 財經資訊核實： 股票代號 Popular(BPOP) 正確。 財務術語（EPS, NPLs, NCOs, CET1）翻譯準確。 - 上下文邏輯檢查： 依序從營收獲利 - 核心利息收入 - 資產品質 - 資本結構，邏輯通順。 時間軸鎖定在原文提供的 2025 Q3 與 Q4。 - 新聞品質確認： 無虛構內容，完全基於原文。 語氣客觀，無投資建議。 符合台灣用語習慣（如：較前一年同期）。 文章相關標籤

2021 金融股現金股利恐被管控？金管會年底前拍板，存股族該續抱還是先閃？

疫情衝擊下，英國針對金融業 2021 年現金股利做管理， 近期消息傳出台灣「金融股」的現金股利也將受影響？ 評估金融機構資產品質的狀況，預計在 2020 年底前公佈實際政策 2020 年在新冠肺炎疫情衝擊全球經濟的情況下， 英國政府為了支持金融業者辦理紓困放款， 要求銀行暫停發放現金股利。 而台灣金管會主委黃天牧於 2020.12.07 透露， 不排除參考英國作法，針對金融業 2021 年的現金股利做管理， 引發投資人，尤其是存股族恐慌 2021 年金融股配不出股利。 就在恐慌氣氛瀰漫整個台股時， 金管會主委黃天牧於 2020.12.10 特地澄清， 目前還尚未確定會跟進英國政府的做法， 仍會評估金融機構資產品質的狀況， 預計在 2020 年底前公佈確定的政策作為。 目前台灣只有保險業者發放現金股利需要通過金管會核准， 銀行或是金控則不需要， 被壽險業者稱大魔王的「國際會計準則17號公報」(IFRS 17)， 因影響層面較大，原先制定將於 2022 年上路， 如今改為 2023 年 1 月 1 日正式生效， 台灣則將延後至 2026 年 1 月 1 日採用。 因 IFRS 17 要求保費收入只能隨保障服務提供，才能逐期認列營收， 實際服務尚未發生時，必須先認列在負債， 等於未來若是有新簽約保單，負債會突然大幅增加， 將造成壽險公司負債項目龐大的壓力， 所以近幾年壽險公司開始積極現金增資強化公司資本， 而針對 2021 年台灣銀行股是否能配出現金股利， 金管會考量的也是銀行業資本及資產品質的狀況。 如何看待 2021 年金融股可能不配息的消息？ (備註： iPhone 手機請長按連結) 現在訂閱不敗存股術 APP，終生享月省 $209！ 升級後即可閱讀完整財經研究文！ 【不敗存股術 APP】訂閱內容： 1. 每月 2 篇 APP 專屬實戰文章 2. 每月 4 篇 APP 時事分析文章 3. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單 4. VIP 專屬社團，老師親自解惑 尚未解鎖 (備註： iPhone 手機請長按連結) 現在訂閱不敗存股術 APP，終生享月省 $209！ 升級後即可閱讀更多財經研究文！ 【不敗存股術 APP】訂閱內容： 1. 每月 2 篇 APP 專屬實戰文章 2. 每月 4 篇 APP 時事分析文章 3. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單 4. VIP 專屬社團，老師親自解惑