DELL 為何暴漲 15%？企業 AI 量產與 AI 基建題材同步升溫

COMPUTEX 2026聚焦AI基礎建設，台廠供應鏈與資本支出動能如何延續

COMPUTEX 2026以「AI Together」為主軸登場，反映全球科技產業重心正由AI模型競賽轉向基礎建設。大型雲端業者持續擴大資本支出，今年相關支出已逾7,000億美元，其中Alphabet的資本支出計畫達1,750億至1,850億美元。輝達（NVIDIA）最新一季資料中心營收達752億美元，並預計每年在台採購規模將增至1,000億至1,500億美元。 台灣在這波算力浪潮中扮演關鍵角色，從先進製程與CoWoS封裝，到鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）等伺服器組裝，形成完整供應鏈。以緯穎（6669）為例，其114年度合併營收達9,506.63億元，每股盈餘275.06元，並配發165元股利，其中包含145元現金與20元股票。因應需求，緯穎持續擴大美國德州與墨西哥廠產能，並規劃涵蓋至2028年的廠區電力配置。 不過，AI基礎建設帶來龐大訂單的同時，供應鏈也面臨幾項營運變數。包括高單價伺服器零組件與液冷技術導入，可能壓縮毛利率；訂單集中於少數美國雲端巨頭，營運易受客戶資本支出調整影響；此外，AI資料中心對電力需求龐大，也使供電穩定度與地緣政治成為長期運作的重要考量。

Marvell營收創高，AI基礎建設供應鏈角色受關注

Marvell 這次財報不僅單季營收創高，也讓市場更明確看到它在 AI 基礎建設中的定位。過去談到 AI，投資人多半先聯想到 GPU、HBM、伺服器與半導體製造；但隨著 AI 模型規模擴大，資料中心的瓶頸已不只在算力，而是資料如何在 GPU、XPU、CPU、記憶體與多座資料中心之間高速移動。Marvell 想切入的核心位置，正是這條高速資料流動的關鍵環節。

安聯台灣大壩基金規模暴增五成，台積電重押下的台股科技成長動能

安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣（17604124）近期規模大幅成長，一個月內增加超過五成，總規模突破 800 億元，來到 805 億元，市場關注度明顯升溫。這檔由安聯投信發行的開放式共同基金，成立於 2000 年 4 月，至今已走過 26.1 年，屬於專注台灣股市的老牌台股基金。 從資金流向來看，該基金受惠於台灣 AI 基礎建設與科技產業熱度，單月規模增加 269.6 億元，在全台基金規模榜中排名第 13 名，受益人數也達一萬多人。風險等級為 RR4，代表波動相對偏高，投資組合幾乎集中在股票部位，適合能接受較大淨值起伏、且重視成長性的投資人。 績效方面，該基金近一年報酬率約 273.8%，近三年報酬率約 440.9%，近五年報酬率約 462.4%，近十年報酬率更高達 1978.4%。其中近十年同類排名第 2，顯示其長期表現相當突出。由於採不配息設計，基金收益會持續滾入本金，透過複利累積資產，這也是其長期績效亮眼的重要原因之一。 持股結構方面，基金配置高度集中，台積電（2330）占比高達 61.06%，其餘重要持股包括台達電（2308）、聯發科（2454）、鴻海（2317）、智邦（2345）等台灣科技代表企業。這些公司在 AI、半導體與電子供應鏈中扮演關鍵角色，也使基金高度連動台灣科技產業的整體景氣與市場情緒。 整體來看，這檔基金的特色在於長期成立時間夠久、績效紀錄亮眼、持股集中於台灣科技龍頭，並在近期 AI 題材帶動下吸引大量資金流入。不過，由於其波動較高且產業集中度高，對現金流需求高、或難以承受短期回檔的投資人，仍需要先評估自身風險承受能力。

台股基金規模暴增50%：安聯台灣大壩基金熱度與長期複利怎麼看？

近期一檔台股基金規模在短短一個月內暴增超過50%，總規模更一舉突破800億元。這波資金熱度，與台灣股市總市值超越印度、躍居全球第五大市場，以及AI基礎建設投資持續升溫有關。 文章提到，安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣（ISIN: TW000T3601Y9，基富通代號: ALI005，鉅亨買基金代碼: A36001）成為不少資金停泊的選擇。由於基金採取不配息策略，投資人賺取的收益會直接滾入再投資，藉由複利效果累積長期報酬。 從數據來看，該基金近三年報酬率約454.6%，近十年報酬率約2062.1%；近期淨值也出現波動，5月27日為347.45元，28日回落至331.64元，29日又回升至339.19元。近三個月報酬率約60.07%，反映短期仍隨大盤與產業題材變動。 文章最後指出，這類主動式、不配息基金較適合偏向長期資產累積、未來有較長投資期的人；若需要穩定現金流，則可能不符合需求。

輝達MGX台灣供應鏈曝光，台積電與AI基礎建設鏈同步受關注

輝達（NVIDIA）在台北國際電腦展前夕舉辦生態系典禮，首度公開最新 MGX 架構的台灣合作夥伴陣容。執行長黃仁勳表示，因應新一代平台需求，輝達將攜手約 150 家台灣企業推進 AI 基礎建設，今年在台打造 AI 超級電腦的產能將較去年翻倍。 本次公布的核心供應鏈名單包含台積電（2330）、鴻海（2317）、台達電（2308）、雙鴻（3324）、光寶科（2301）等多家企業，其中機殼廠可成（2474）與 PCB 廠臻鼎-KY（4958）首度入列。 台積電將於 6 月 4 日召開股東常會，預計提請核准修訂公司章程，規劃將董事人數由現行 7 至 10 人擴編為 9 至 12 人，以因應全球設廠、供應鏈營運及海外治理需求；外界同時關注其先進製程與 CoWoS 封裝產能的後續建置進度。 在系統整合方面，和碩（4938）宣布展示次世代 AI 基礎架構產品組合，涵蓋 NVIDIA 與 AMD 系列 GPU 伺服器解決方案，並推展 400G 至 1.6T 的 AI 基礎建設交換器，投入資料中心建置。 此外，超微（AMD）執行長蘇姿丰宣布加碼投資台灣，帶動先進封裝、高階 ABF 載板及機櫃級系統整合等供應鏈發展，相關企業如日月光投控（3711）、欣興（3037）與緯創（3231）等均在合作網絡內。整體來看，台灣在 AI 基礎建設與半導體代工產業鏈中，仍維持高度密集的合作生態。

軟銀(SoftBank)砸450億歐元建法國資料中心網路，歐洲AI基礎建設升溫

SoftBank（軟銀，SoftBank Group Corp.，SFTBY／SFTBF）宣布在法國投入至少450億歐元，興建橫跨全國的大規模資料中心網路，目標在2031年前提供最高3.1GW運算能力；若後續擴大，總投資規模上看750億歐元、供電能力可達5GW。這將成為軟銀在歐洲最大筆的AI基礎建設布局，也被視為替法國角逐歐洲AI樞紐地位加碼。 這項計畫涵蓋Dunkirk、Bosquel與Bouchain等地，將分期建置多座超大規模資料中心。吉瓦等級的運算容量，代表可支撐雲端服務、生成式AI模型訓練與推論，以及高效能運算等需求。相較全球多數超大規模雲端業者以百MW計算，SoftBank喊出數GW等級規模，顯示其希望在AI運算時代掌握關鍵算力入口。 SoftBank表示，這是公司迄今在歐洲最大筆的AI基礎建設投資，將結合集團旗下SB Energy與其他策略合作夥伴共同開發。這也意味著其布局不只是算力本身，還把能源供應一起納入規劃。隨著AI運算需求升高，電力來源、成本控制與供應穩定性，成為資料中心能否落地的重要條件。透過SB Energy參與，未來在再生能源導入、電力管理與碳排控制上，可能成為專案的重要一環。 在供應鏈與在地製造方面，SoftBank也與法國工業巨頭Schneider Electric（施耐德電氣，SBGSF／SBGSY）合作，預計在Dunkirk附近興建生產設施，製造資料中心所需的關鍵元件。這不僅有助於縮短設備供應時間，也呼應歐洲強調關鍵科技自主的政策方向，降低對海外供應鏈的依賴。 外界認為，這項投資也呼應法國與歐盟近來對AI基礎建設的政策訴求。法國總統Emmanuel Macron多次強調，歐洲在AI投資上落後美國與中國，若不加速建置本土資料中心與運算能力，將在下一波產業競爭中處於不利位置。SoftBank選在相關投資會議前夕公布計畫，也讓法國角逐歐洲AI樞紐的想像更具體。 從產業角度看，這反映全球AI競賽已從晶片供給延伸到基礎建設。過去一年，市場焦點多集中在NVIDIA（輝達，NVDA）等AI晶片供應商，但晶片最終仍需要落腳在具備充足電力、網路與冷卻能力的資料中心。歐美與亞洲多國政府近來也紛紛提供土地、電價與法規誘因，希望吸引企業在本土建置算力樞紐，SoftBank的法國投資案正是這股趨勢下的代表案例。 不過，超大規模資料中心也面臨能源與環境壓力。數GW級運算中心的耗電量接近多座中型城市，如何確保供電穩定、價格具競爭力，並符合歐盟日益嚴格的減碳要求，將考驗SoftBank與合作夥伴的整體規劃。土地利用、環評與社會接受度，也可能影響專案進度與成本。 支持者認為，這項投資有望帶來建設期就業機會與長期產業聚集效果，吸引AI新創與雲端服務業者進駐，形成以資料中心為核心的數位經濟廊帶。反對者則提醒，若缺乏完整規劃與透明資訊，可能引發地方對電力分配與環境負擔的疑慮。 整體來看，SoftBank在法國的資料中心布局，是一次把資本、能源、供應鏈與地緣政策綁在一起的長期投資。未來幾年，外界將持續觀察這些投入能否轉化為可用、可負擔且可持續的AI算力，也會檢驗歐洲能否藉由此類專案縮小與美中在AI基礎建設上的差距。

AI基礎建設支出續升，美光(MU)受惠記憶體需求延燒

近年人工智慧基礎建設支出快速成長，市場目前尚未看到放緩跡象。根據文中引述的市場研究與產業數據，雲端服務供應商持續擴大資本支出，資金主要流向繪圖晶片叢集與客製化AI處理器，也同步推升高頻寬記憶體需求。 報告指出，全球前九大雲端服務供應商在2026年的資本支出預估將進一步上修，整體規模達到8300億美元。另一方面，用於客製化AI處理器的高頻寬記憶體需求，預計在2024年至2028年間將大幅增加。輝達(NVDA)新一代架構也將配備更高容量的高頻寬記憶體，顯示AI伺服器對記憶體規格的需求仍在升級。 由於高頻寬記憶體生產所需晶圓產能較高，記憶體供應偏緊的情況預期延續，帶動美光(MU)在定價與營運表現上的受關注程度提高。文章同時提到，美光(MU)專注於DRAM與NAND產品，服務範圍涵蓋個人電腦、資料中心、智慧型手機、遊戲機與汽車等應用，最新交易日股價與成交量也呈現活絡。 整體來看，這篇文章的核心重點在於：AI基礎建設支出持續擴張，記憶體特別是高頻寬記憶體的需求有望延續，而美光(MU)被視為主要受惠者之一。

台股高檔震盪下光通訊族群續強，LITE與AAOI帶動台廠比價效應

台股延續高檔震盪，盤中一度創下歷史新高，終場小幅收漲，仍守在五日線之上。盤面焦點集中在光通訊族群，主因是美股光通訊指標股 LITE 與 AAOI 昨日分別大漲，帶動台廠概念股同步走強。 文中指出，LITE 將被納入那斯達克100指數，加上財測強勁，推升股價表現；AAOI 則受惠於 800G 與 1.6T 產品訂單需求，並獲分析師上調目標價。這股美股強勢也形成比價效應，使台股光通訊族群成為盤面領漲主軸。 此外，文章提到輝達為突破 AI 百萬 GPU 叢集的資料傳輸瓶頸，持續加碼布局光通訊供應鏈，先後投資 Lumentum、Coherent 與康寧，強化先進雷射、光學元件與 AI 專用光纖產能。相關布局也被視為次世代 AI 基礎建設的重要一環。 整體來看，光通訊需求升溫、1.6T 規格加速滲透，以及 AI 資料中心升級，成為推動族群走強的核心因素。文章同時也介紹《起漲K線》的自選股、AI 盯盤與個股分析功能，作為追蹤相關概念股的工具。

AI基礎建設支出續飆，Nvidia、Dell、Palantir與Datadog受惠鏈怎麼看？

全球 AI 基礎建設支出持續攀升，從晶片、伺服器到軟體平台，資金正沿著「AI 三層鏈」擴散。研調機構預估，2026 年全球 AI 軟體支出將達 4,530 億美元，若加計硬體與服務，整體 AI 支出規模還會更大。 底層硬體方面，Nvidia 2027 會計年度第一季營收達 816 億美元，年增 85%；資料中心業務年增 92% 至 752 億美元，成長動能明顯加快。公司非 GAAP 每股盈餘年增 140% 至 1.87 美元，並將庫存與預付採購等在手承諾金額推升至約 1,450 億美元，顯示訂單能見度仍高。Nvidia 同時把季股息從 0.01 美元提高到 0.25 美元，並新增 800 億美元庫藏股計畫，反映對 AI 建設需求延續性的信心。 中層伺服器端，Dell Technologies 第一財季營收達 438.4 億美元，年增 88%，明顯高於市場預期；非 GAAP 每股盈餘 4.86 美元，也優於預估。更受市場關注的是 AI 最佳化伺服器營收單季暴增 757% 至 161 億美元，AI 訂單金額達 244 億美元，全年 AI 伺服器營收目標同步上調至約 600 億美元。這反映企業端 AI 專案仍在大規模啟動，而非進入收縮。 軟體層方面，Palantir Technologies 因與 Dell、Nvidia 合作整合 Foundry 與 AIP 到 Dell AI Factory 而受市場關注。對重視主權、安全或合規的客戶來說，若透過 Dell 的 AI 方案導入，未來有機會同步成為 Palantir 用戶，因而被市場納入中長期成長想像。 另一家軟體受惠者 Datadog，第一季營收首度突破 10 億美元，年增 32%；其股價自 4 月低點以來大幅反彈，市值逼近 800 億美元。Datadog 的 SaaS 模式與跨雲監控能力，讓它在企業 IT 架構複雜化與 AI 支出上升的環境中持續受益。不過，估值偏高與雲端巨頭自建監控工具的競爭，仍是後續變數。 從更宏觀的資本支出來看，Gartner 預估 2026 年全球 AI 軟體支出將成長約 60%；TrendForce 則上修 2026 年前九大雲端服務業者資本支出，預計年增 79%，總額達 8,300 億美元，主要投向 GPU 叢集與客製化 AI 晶片。這些晶片對高頻寬記憶體（HBM）的需求也同步攀升，Counterpoint Research 預期，客製 AI 處理器的 HBM 需求在 2024 至 2028 年間將大幅成長。 在這波浪潮中，Micron Technology 也成為受惠標的之一。報導指出，HBM 製造需要消耗更多晶圓產能，加上供給偏緊，市場對 HBM 需求延續到 2028 年的預期，推升 Micron 的股價與市值表現。這反映出 AI 建設不只帶動晶片與伺服器，也進一步拉動記憶體供應鏈。 整體來看，AI 行情已不是單一公司故事，而是晶片、伺服器與軟體三層聯動。當某一層財報大幅優於預期，資金常會順勢擴散到其他層，形成連動效應。不過，風險同樣明確：部分 AI 軟體股估值已偏高，若雲端大客戶進入消化期，或自行開發晶片與軟體工具進展加快，估值可能面臨修正。 對市場而言，這波 AI 基礎建設潮仍在持續推進；對投資人而言，重點已從單純追逐題材，轉向辨識三層鏈之間的受惠位置、財報強度與估值差異。

IBM搶企業AI份額，谷歌（GOOGL）雲端成長率成壓力測試

谷歌（Alphabet，美股代碼GOOGL）5月29日單日下跌2.51%，收在376.43美元，主因不是財報，而是市場重新評估企業AI版圖的變化。文章指出，IBM正在企業AI市場悄悄擴大存在感，並透過百年以上累積的B2B信任、較高的數據隔離與合規能力，吸引金融、醫療、政府等大型客戶。相較之下，谷歌在企業端的AI與雲端架構，雖有產品力，但在風險控管與合規要求上，面臨與IBM不同的競爭條件。 文中也提到，IBM主攻雲端、AI與量子運算，但真正的優勢在於企業客戶對其低調與風險最低的長期信任。若IBM持續拿下金融與政府類AI合約，谷歌雲（Google Cloud）的企業端成長率就可能受到直接壓力。目前谷歌雲單季營收約122億美元，年增28%；若下一季成長率跌破25%，市場可能解讀為企業端份額流失，而不只是競爭升溫。 文章同時提到台股可追蹤的供應鏈方向，包括承接企業級伺服器ODM訂單的英業達、緯創，以及主攻企業資安合規的相關廠商。觀察重點在於，IBM生態系的訂單能見度是否可能在2026年下半年出現拉升。最後，文章用兩個數字作為觀察焦點：谷歌下季Google Cloud季增金額是否低於35億美元，以及IBM下季Consulting backlog是否年增超過8%，以判斷企業AI競爭是否已轉為結構性壓力。