借款3千萬買股風險在哪？先看質押槓桿的本質

JPMorgan 傳轉移逾 40 億美元 NAV 貸款風險！私募市場槓桿疊槓桿會引爆新一波整頓？

2026-05-22 16:00 JPMorgan傳出計劃轉移逾40億美元私募基金NAV貸款風險，顯示全球私募市場在退出放緩與AI估值疑慮下，槓桿結構正遭金融機構重新檢視。監管機關早已警告「槓桿疊槓桿」風險，未來或引爆新一波影子信貸整頓。 在表面平靜的私募股權市場下，華爾街正悄悄調整風險部位。根據《Financial Times》報導，美國銀行巨頭 JPMorgan Chase (JPM) 正積極尋求將超過40億美元、與私募股權基金相關的貸款風險轉移給外部投資人，焦點集中在所謂的「NAV loans」（淨資產價值貸款）。這一動作，等同向市場釋出強烈訊號：過去幾年被視為靈活工具的NAV融資，正在成為金融體系新一層薄弱環節。 所謂NAV貸款，是以私募基金旗下持有資產的淨值為擔保，提供基金層級的融資工具。隨著退出市場低迷、IPO與併購腳步放緩，許多私募基金為了替投資人「先變現」、或支援投資組合公司運營，愈來愈依賴這類貸款。表面上，這讓基金能在資本市場關上半扇門時，多留一條財務活路；然而，當基礎投資標的本身就背負相當高的企業債務時，NAV貸款等於在既有槓桿之上再加一層槓桿，形成監管機關口中的「leverage on leverage」（槓桿疊槓桿）。 報導指出，JPMorgan此次討論的交易結構，是將一個總額逾40億美元的NAV貸款池中，最多12.5%的風險轉移出去，由外部投資人承擔第一損失層，換取「低雙位數」報酬率。換言之，若基礎資產表現惡化，首先承受虧損的並非銀行，而是這批願意承擔風險、換取較高收益的投資人。這種結構在經濟穩定時看似雙贏，但一旦私募標的估值因科技股回調、或AI題材泡沫化而重估，風險傳導路徑可能變得極為複雜。 過去幾年，AI題材與科技估值狂飆，推動大量資金湧入相關成長型企業與基金。如今市場開始質疑：部分基金是否過度依賴未來成長故事，而不是現金流基本面？加上AI技術本身對各行各業帶來顛覆性影響，傳統商業模式中的「贏家」很可能在數年內被重寫。這些不確定性，正是銀行與監管機構擔心的來源——一旦估值劇烈修正，NAV貸款依賴的「淨值」基礎就可能瞬間縮水，放大信用風險。 美國與歐洲監管機關早已對NAV lending市場快速擴張提出警訊。由於許多投資組合公司本身就高度槓桿，基金再以這些資產估值為擔保借入新資金，形成類似影子銀行的複雜結構。一旦景氣反轉或退出市場持續冰封，基金為維持分配與資本需求，勢必更加依賴這類融資，讓整體槓桿水位更難評估。JPMorgan此時選擇釋出部分風險，顯示大型銀行已不願無限度承擔這段鏈條上的尾端衝擊。 從投資人角度來看，這類「第一損失」結構或許具備吸引力：在利率仍相對偏高、傳統債券收益有限的環境下，低雙位數回報聽起來頗具誘惑力。然而，與過往結構性產品經驗相似，較高收益往往伴隨較高複雜度與資訊不透明度。外部投資人能否完整掌握底層私募資產質量、真實槓桿比例與退出前景，是決定這波風險轉移是否健康的重要變數。 值得注意的是，類似風險轉移與槓桿結構不只出現在私募基金領域。全球運輸與基礎設施相關企業，也同樣透過多層融資結構重塑資本布局。例如 InPost 公布的消息顯示，由 FedEx (FDX)、私募基金 Advent International 以及其他既有投資人組成的財團，提出約78億歐元（約90億美元）的全現金收購案，並獲得公司董事會一致推薦及約48%股東支持。這類交易背後，同樣涉及私募與企業之間的大量槓桿運作與退出安排。 對整體金融穩定性而言，問題不在於單一工具，而在於系統內「隱形槓桿」累積的總量。當NAV貸款、收購融資、企業債務與結構性產品交織在一起，任何一個環節的估值重估，都可能放大為連鎖反應。JPMorgan此舉，既可視為市場理性調整的一部分，也可能是對潛在風暴的先期防堵。未來關鍵，在於其他大型銀行與私募機構是否跟進收縮NAV風險敞口，以及監管機關會否進一步針對「槓桿疊槓桿」祭出更嚴格的資訊揭露與資本要求。 在AI技術顛覆產業、利率環境仍具不確定性的當下，私募市場從「無限流動性」轉向「精算風險」幾乎已成定局。對投資人而言，過去習慣依賴基金品牌與歷史報酬的作法，恐怕不足以應對未來波動；對銀行與監管機構而言，如何在不扼殺創新融資工具的前提下，防止槓桿結構失控，將是未來幾年金融政策的核心考題。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

泰德透納傳奇背後的槓桿風險：高報酬與破產只差一線

媒體大亨泰德透納辭世後，市場回顧他從負債累累的廣告看板公司起家，透過收購超高頻電視台、亞特蘭大勇士隊，最後打造出 CNN 的傳奇歷程。不過，這篇故事真正值得關注的，不只是他如何成功，而是他成功背後高度依賴槓桿的風險結構。 文章指出，槓桿是一把雙面刃：在資產上漲時，借貸能放大報酬；但一旦遇到景氣反轉或單一事件衝擊，虧損也會被放大，甚至可能讓權益在短時間內被清空。文中以 4 倍槓桿為例，說明當資產下跌幅度達到一定程度，貸款條款可能被觸發，投資人將面臨立即償債或被迫清算的壓力。 文章同時強調，這類高槓桿、重押單一標的的做法，並不適合多數散戶或退休族。原因不只在於財務承受能力有限，也包括缺乏足夠的專業知識、風險控管資源與承受多次失敗的心理韌性。對一般投資人來說，真正重要的不是模仿少數成功案例，而是先確認自己能承受多少下檔風險，再決定是否使用借貸或集中投資。 整體而言，這篇文章借泰德透納的故事提醒投資人：高槓桿不是通往財富的捷徑，而是需要極高技術、資源與風險承受力的工具。若忽略倖存者偏差，只看見成功者的光芒，很容易低估槓桿可能帶來的毀滅性後果。

借款3千萬滾到1.34億，股票質押還能追嗎?

肥羊（翁建原）是台灣少數有完整帳務記錄、可接受公開檢視的質押實踐者。他深耕金融股逾30年，2022年起力推借錢炒股方法論，主張以低利信貸與質押槓桿累積資產，最新著作是《億元肥羊零成本買股術》。 肌肉書僮曾任華爾街交易員，擅長結合技術面與基本面，強調透過如「肌肉記憶」般的紀律建立交易系統，專精於台股短線、波段操作與量化交易。 2022年，他在書中記錄的持倉市值約4,368萬元。時至今日，同一批金融股加上借款買進的部位，總市值已超過1億3,400萬元；若扣除3千萬元負債，淨資產仍逾1億元。他自己試算過，若當年不借錢，現在的資產約有7,692萬元，相差近6千萬元，這就是質押4年的效益。 將他的借款3千萬除以淨資產，可以得出借款比例大約是3成。這個數字背後代表著擔保品維持率高達333%，就算遇上台股歷史上最慘烈的兩次崩盤——2008年金融海嘯跌幅約58%、2000年網路泡沫約66%，都還不足以觸發斷頭。 股票質押的本質，是以投資人名下持有的股票或ETF作為擔保品，向金融機構借出現金的融資方式。質押期間，股票仍留在投資人帳戶，股利、股息等股東權益不受影響，僅是以該股票對應的市值擔保借款。借款人拿到現金，不需要交出股票所有權，也能夠繼續領息，這是它與賣股票最根本的差異。 台灣目前主要的質押管道包括銀行、券商（不限用途款項借貸）、證金公司與合法當鋪。其中，券商管道自2016年開放以來，因為申辦全程線上化、撥款快速、帳管費低，甚至免收帳管費，已成為散戶最常接觸的入口。相較之下，銀行質押的審核較嚴格、撥款需3至7個工作天，在需要快速因應市場變化的情境下，靈活性明顯不足。 質押能載舟亦能覆舟，高波動標的不宜用於借貸。

個股期貨搶短賺 2.4 萬，槓桿這麼大風險怎麼控？

(圖片來源：權證小哥) ▼ 立即加入【權證小哥FB社團】領取 ▼ 新手系列教學：多空反轉訊號、 每周文章分享 工欲善其事，必先利其器 每個遊戲都要清楚了解遊戲規則！ 在進入投資市場之前， 小哥一再提醒要先了解「遊戲規則」， 清楚優點、缺點，控制住「風險」！ 如何降低風險方法很多～ 研究籌碼提高勝率，分批買進貨降低部位都是控制風險， 只要運用得宜，適當的槓桿可以為你的績效增添效益.... 這次直播，小哥將分享... 小哥分享「短線獲利」的秘訣！ 隔天可成(2474)用個股期貨獲利 24,000 元 小哥會不定期分享自己的操作邏輯， 有人往往誤會小哥的心意， 小哥是主張「學作單、別跟單」！ 每次的分享是為了讓大家可以更進一步了解當下的想法， 例如 11/07 短線交易的「搶反彈」， 小哥隔天爆量殺低搶短 11/08 用個股期貨獲利 24,000元， 看對了用期貨往往可以有不錯的效果， 只要成交量夠，流動性高就是一項不錯的利器！ (圖片來源：追夢玩家) (圖片來源:小哥本人) 因為歸零過，希望投資人能少走冤枉路 小哥每周都有【科普系列】教學貼文 因為小哥曾 3 度歸零 也發現黑心券商的惡行 不希望投資人走他之前走過的冤枉路， 所以全新的社團教學「科普系列」開始了！ 循序漸進的貼心教學 為了讓新朋友可以了解基礎的重要， 讓新的學員可以清楚掌握基礎功夫！ 完整的科普系列，還在仿間加入許多社團嗎？ 應該試試每日都有教學文的社團， 只有想讓你學會的教學，化繁為簡！ 如有不懂也可以在留言區底下留言喔XD 趕快加入跟上學習腳步>>加入社團 11/14 (三) 晚上 9 點，權證小哥線上直播 將與你分享 1.期貨成本優勢 2.短線跟波段策略 3. Q & A 提前加入小哥LINE@，10/30 直播前會通知你！

小台指 2 口賺 1,626 元！從大同期貨 100 口爆倉，到當沖還能上班賺小確幸？

  (圖片來源：Shutterstock) 【以下內容為：金湯尼學員投稿 ，理財寶編撰】 曾經我也是自信心過度膨脹的傻瓜 在市場賺了錢之後 就覺得自己是神一樣 結果就在未經過縝密思考的情況下 下單下到滑鼠左鍵按不下去 打出了 100 口大同(2371)股票期貨的紀錄 以為可以馬上在這麼年輕的時候 就達到人生的第一個一桶金的里程碑 就果沒有換來第一桶金 而是達到了人生第一次睡公園的境界   我姓林，今年 24 歲 目前在小公司當業務助理 以前在大學的時候 因緣際會為了學分 隨便選了一堂還有空位的通識課 也就是投資理財課 那時候還是學生 沒有什麼錢可以做投資 結果那堂課的老師建議我們可以去玩權證 因為門檻很低，不用太多錢就可以操作   從此一頭栽入金融市場 當時第一個操作的金融商品就是權證 真的很懷念那時候 怎麼按怎麼賺，就越玩越大 還一次下到 300 張權證 有賺到幾倍的本金之後 我的野心變得更大 野心大到就跑去玩股票期貨 剛開始打單打得超順 還去玩百元股票的期貨 一個 tick 就 1,000 超刺激 而且那時候真的是很好賺 好像怎麼打就怎麼賺 我當時一個自信心爆發 覺得自己是神，不管給我哪一隻股票 我打他的期貨都能準確抓到轉折點 信心爆炸的結果就是下得更大的單子 保證金 ALL IN 把身上全部的錢都入金到保證金專戶 把滑鼠左鍵的下單鍵 按到不能再按 直接滿倉，整整 100 口大同(2371)的股票期貨 現在回頭想想那時候真的是太瘋狂 風險槓桿開到最大，完全沒考慮後果 就那一次整個大爆倉，跌一個大跤 資金從到失血到變成血流不止 這次的大跤完全是一個住加護病房 堪稱一個睡公園等級的極巨虧損   睡公園等級的虧損 睡公園過後的人生載浮載沉 大起大落，但是唯有一件事情完全不想接觸 只要一看到 K 線圖，就會覺得渾身不舒服甚至是想吐 這個狀態持續了將近兩年有 一時覺得人生該醒悟了 市場這種東西不是人的一生該接觸的東西 決定好好念書找份好工作 但是 有一天逛書局想找些考多益的書本 沒想到一進書店，店頭就擺著一本書 書名叫做：為什麼操盤手賺錢快、狠、多？ 想說是不是又有人想教唆他人加入市場的戰爭 翻了一下前言，沒想到，看了我淚兩行 這根本完全就是在寫我的故事阿   句句打中我心底 金湯尼老師是用 10 年間不知道睡了多少次的公園 換來的操盤經驗談 真的是要睡過公園才能悟出真理 我很慶幸我翻到這本書，因為這本書告訴我什麼 我現在在睡過公園之後就放棄了 那我就真的永遠抓不會我失去的辛苦錢了 關鍵就在於，你睡公園之後還能不能再站起來   「操盤破萬筆，下單如有神。」 如今的我，才體悟到 金湯尼是用了 10 年才堆砌出今天的成果 不是短時間內就成功的 我才一下下就出現放棄的念頭了 實在很不應該 我決定我要跨出這個睡公園的陰影 帶著全新的操作觀念 以及全新的心態來面對操盤這件事 我要嚴加地做好資金控管，並先用小錢去打實單 慢慢地累積經驗，才會有真正在這市場長久存活的可能 唯有透過大量練習、犯錯、修正，才能讓自己變強   從小台指開始的東山再起 經過長期思考 決定要先從保證金較低的小台指數期貨 開始練習金湯尼的技法 因為以我睡過公園的經歷怕到了 寧願先從小的開始慢慢練習 再隨著本金擴大而放大操作部位   09/03 練習中的小確幸 打開「金湯尼 - 盤中冰火能量圖」 決定從小型台指期貨開始練習打單的我 來分享一下我的練習紀錄 09/03 那天，約莫是 10：05 的時候看到筆差突破 -1500 於是接著檢查「金湯尼 - 盤中台指趨勢雷達」有無明顯趨勢方向 所謂的筆差 1500 關卡 筆差數字是達正負 1500 以上 通常可以是一個試單的進場點 1500 以內的盤通常會盤整震盪方向不明   筆差超過 3000 大關通常一去不復返 通常盤中筆差如果一路順順地衝上正負 3000 大關卡 通常今天的一個大方向就已經確立 比較難有發生改變的可能性 而 09/03 當天確實也是突破 3000 大關之後 就沒有再回過頭了！   打開「金湯尼 - 盤中台指趨勢雷達」 金湯尼老師有說過趨勢雷達如果呈現分歧 也就是說大單散單的方向是不同向的 大單的方向就能較順利推動當天的趨勢 而 09/03 也是能看到大單的是往空方走 而散單確是跟大單對做 很標準的一個趨勢盤型態 接著就來看看雙線指標找找看有沒有好的進場點來做空   打開「金湯尼 - 盤中台指雙線指標」 雙線指標的用意就是 要你活用均量線和均價線指兩條指標 來判斷進出場的點位 而 09/03 我同時又看到了價格接近均價線了 又是一個標準再判斷出是趨勢盤後 的一個標準進場位置   而 09/03 10：05 同時確定了幾個條件： 1. 筆差突破 -1500 可試單 2. 大單、散單分歧，大單是空向 3. 價格接近紫色均價線，可布局空單   以小台指出擊，獲利 1,626 元 附上 09/03 當天的對帳單 當天打了 2 口小台指   謙虛才能學得更多走得更遠 這次出場點抓得不是很好 有點是心魔克制不住，抱不到底 還需要更多的修練和做紀錄來檢討自己的過錯 由於我的紀律和操作技術 還處於再磨練的階段 不過我不會放棄的，放棄了就沒辦法跨越睡公園的夢魘 我一定要突破它，與各位學員共勉之！ 金湯尼老師有一句名言我一直惦記著：   「我們需要的不是天天暴賺，而是能天天穩定獲利！」- 金湯尼   我也是存了一筆錢才下定決心 洗心革面，從新開始我的交易之路 上完了一日當沖速成班，我才知道，回首過往，皆是不堪 像是一個無頭蒼蠅，漫無目的地在市場上亂飛 我也推薦來上課，老師的課會打醒你 你回家一定會想翻開自己的交易紀錄 而且一定會想打自己的臉，想說當初到底在幹嘛 因為當時的我就是那個樣子 報名點我>>> (台北) 09 /15 (六) 金湯尼 - 期貨當沖速成班   更多心態矯正教學： 1. 莫忘初衷：堅持的心態 2. 大賠之後：心理的調適 3. 成功關鍵：學習的重要 4. 賠錢莫慌：搶救失心慌 5. 必做功課：盤後堅持做 6. 檢視紀律：每天都檢查 7. 嚴格遵守：紀律的停損 8. 走得長久：資金的控管 9. 法人勝率：海撈的心法

MSTR砸10億買比特幣、股價30天卻跌11%，高槓桿還撿得起嗎？

近期 Strategy(MSTR) 斥資10億美元增持比特幣，市場在關注其資產規模擴張之餘，也逐漸將焦點轉向常被忽略的「放大指標」（amplification）。隨著該公司特別股發行增加與交易量激增，普通股的交易型態與風險結構正被重塑。為協助投資人快速掌握決策資訊，以下整理近期的關鍵發展重點： - 儲備規模與資本結構：公司目前持有約766,970枚比特幣。其資本結構中包含約82.5億美元的優先可轉換債務，以及名目價值約103億美元的特別股。 - 放大指標風險：該指標衡量總債務與特別股相對於比特幣儲備的比例，目前約為33%。隨著指標上升，如同槓桿效應一般，將增加普通股對比特幣價格波動的敏感度。 - 特別股交易量激增：支付11.5%年股息的特別股近期交易量大幅攀升，曾創下單日11億美元的歷史紀錄，其成交量佔普通股的比例時常飆升至20%至25%以上。 - 股價背離現象：活躍的特別股交易使得控制放大指標的難度增加，過去30天內在比特幣價格相對平穩的情況下，該公司普通股卻下跌約11%。 MicroStrategy Incorporated(MSTR)：近期個股表現 基本面亮點 MicroStrategy Incorporated(MSTR) 具備雙重營運主軸，除了是知名的比特幣儲備公司，亦是企業分析與行動軟體提供商。公司主要提供結合 AI 的雲端訂閱與數據分析平台，同時藉由發行股票與固定收益工具，為市場投資人提供參與比特幣經濟曝險的管道。 近期股價變化 根據2026年4月13日的市場數據，Strategy(MSTR) 開盤價落在126.65美元，盤中最高來到132.49美元，最低為125.04美元。終場收盤價為132.36美元，單日上漲3.72美元，漲幅達2.89%，當日總成交量為12,804,672股，較前一交易日小幅減少2.24%。 綜合評估，該公司透過大規模舉債與發行特別股持續購入比特幣，雖然有效擴大了數位資產規模，但也推升了整體的財務放大指標。對於具備經驗的投資人而言，除了追蹤比特幣本體價格與淨資產價值溢價，後續應將特別股交易熱度與潛在的普通股發行需求列為重點觀察指標，以客觀評估長期波動風險。

黃金走勢不明、行情下滑？現貨黃金這樣炒才能壓低爆倉風險

目前受拜登提出的2.25萬億美元刺激計畫影響，黃金行情在近日也是呈現下滑趨勢，未來走向仍未明朗。而在黃金行情起伏不定時，投資者往往就會擔心入市時遭遇市場風險而虧錢。那麼，我們如何炒現貨黃金能減少市場風險性？下麵小編就給大家講兩個方法： 1、合理分配資金 其實說到如何炒現貨黃金，不少投資者在剛進入市場時，往往會急於求成匆匆建倉，而忽視了要根據自身資金狀況來分配投資資金，擬定合理的理財規劃。舉個例子，普通投資者在資金量不多的情況下選擇激進的投資方式，留給自己的風控設置空間就會很緊，一旦碰上市場風險往往容易引發爆倉。所以普通人炒黃金，除了要注意把控好持倉量，將倉位控制雜在平臺爆倉線以下外，還應借助大田環球迷你帳戶適度降低入市門檻和交易手數，便於自己把控虧損。 2、嚴格止損 如何炒現貨黃金風險低？在炒黃金現貨時，資深投資者常會秉承“保本第一，賺錢第二”的原則，意思就是相比起賺錢，如何保住本金才是我們的首要考慮因素。而預設止損，就是我們降低市場風險最直接有效的手段，因為在止損的保護下，即便黃金走勢突然反轉偏離我們的預期，交易系統也能在金價觸及止損線時，及時平倉離場逃離風險。不過，市價平臺在遇到黃金報價跳漲、跳空時，常會發生滑點風險導致止損失效，給我們帶來預期外的損失，所以我們最好還是借助承諾無滑點的限價平臺下單，確保止損等投資計畫能精確生效。 綜合來說，如何炒現貨黃金能減少風險性？當下投資者要在黃金走勢不明朗時期穩步盈利，除了要根據自身資金狀況控制好持倉量外，還應多借助限價平臺嚴格做好止損，以便自己在碰上市場風險時也能全身而退！ 推薦閱讀： 炒黃金最低要多少錢？怎樣可以少花錢？ 貴金屬買賣怎麼操作？學會這幾招提高勝率！ 如何購買黃金理財？這樣購買黃金比較安全！

大盤殺超過20%進熊市？歷史3大崩盤教你這波該減碼還是撿便宜

普遍來說，大盤指數從高點到低點，回落的幅度超過20%時，我們就稱為技術性熊市，而到底熊市是怎麼開始形成的？根據我的觀察，真正造成熊市的主要原因有二個，當市場處於極度狂熱階段末端，以及各種指標顯示的經濟衰退。 熊市都是怎麼被形成的？ 第一，當股價與公司的獲利能力出現大幅度的脫鉤時，這樣的狀況通常發生在市場熱錢豐沛的時候，尤其是牛市的末端，市場整體氣氛非常樂觀、過於熱情也過於投機，導致很多公司的實際獲利能力並沒有想像中來得優異，大多數都是抱持對於『未來的想像』，各種概念股的出現、各種金融商品的包裝，都會導致，當前股價與實際價值產生極大的『乖離』，換句話說，這階段就是處在一個吹泡泡的時刻，只要一個風吹草動，泡泡破滅的速度會遠遠超乎我們想像，而我們當前，正處於這樣的情況當中。 第二，可預期，或者市場正在發生大規模的經濟衰退，一個經濟體要能夠長期往上漲，必須要有很好的基本面，不錯的產業前景來推動國家持續進步，但是當市場出現疑慮，像是高通膨疑慮、實體經濟趨緩，而造成有開始衰退的預期時，最優先反應的就會是股票市場，賣壓就會像自由落體一樣，金融市場就是人性的放大器，沒有人會希望自己的資產縮水，而當我們反應過來的時候，往往熊市早就悄悄進門！ 那，你認為，這次的熊市是哪一個原因造成的呢？也許沒有標準答案，當前我們更應該做好準備，而從歷史來回顧會是最好的做法！ 在歷史上有哪些經典熊市 第一，2000年所發生的. Com 網路泡沫化，在1995年到2000年這一段時間，網路資訊科技快速的成長，我們熟知的Google Amazon Netflix都是在這個時期產生，當時的市場情緒只要你的公司是 .com為主的，就是被市場瘋狂吹捧，資金無差別地湧入，最終這一波下殺幅度達90%以上，連帶台股也重挫66%以上，甚至花了17年才回到前高。 第二，2007年開始發展的次貸風暴，也是全球性金融海嘯，起因是21世紀初期美國房地產市場熱絡，人人都可以透過低利房貸快速購屋，而這中間所產生的問題就在於信用評等不佳的人，也就是實際上根本還不起貸款，也能夠順利核貸，風險就這麼展開，最終造成雷曼兄弟倒閉，連帶造成全球金融體制產生變化，供應鏈也承受極大的週轉壓力，當時的竹科興起『無薪假』的風潮，台股市場重挫59%，花了9年的時間才收復跌幅。 最後，也是大家最熟悉的，2020年所發生的Covid-19 疫情崩盤，在這波崩盤當中，疫情不確定性與擴散程度導致了全球經濟停擺，不確定性是金融市場最嚴重的殺手，機構持續性拋出持股換取現金、美股四次熔斷，全球市場在極度恐慌之下，短短幾個禮拜就下殺超過30%，最終的結局大家都還印象深刻，美聯儲與全球央行開始印鈔救市，超級量化寬鬆的驅使下，台股在短短四個月就修復跌幅，甚至吹捧出了超級牛市。 這會是第四次嗎？還會持續多久？其實沒人會知道這次的熊市會以什麼狀態結束，在熊市期間，我們更應該要做的是降低虧損的機會，有二招我認為可以有效保命的妙計！ 二招帶你在熊市降低虧損 第一招，控制持股比例 此刻，大家多少都會有被套牢的股票，不論是捨不得砍掉，或者是已經跌了很深也砍不下去等原因，在熊市來襲的時候，不管你有多好的產業前景、基本面成長力道都難敵整體市況的弱勢，很多時候並不是基本面出現了多大的問題，只是整體股市市況很差而已，我反而不建議在這種時候隨意亂砍股票，倒是有一件事情要記得遵守，控制你當前的持股比例。 假設你的投資本金是100萬元，手中套牢股票超過80%時，心情肯定會大受影響，我都會建議至少將持股比例降至30%為最佳狀態，趁著熊市反彈出售部分股票換取現金，等待市況明確再逐步增加持股比例。 第二招，觀察市場正在產生什麼變化？ 每一次的熊市都會產生跨世代的商品或服務，例如2000年存活下來的Google與Amazon，改變了我們對於互聯網與電子商務的想像，數億萬計的產業也與這些科技巨頭緊密連結著，甚至我們的生活也脫離不了；2008年金融危機促進了區塊鏈的萌芽，也許此刻我們不一定從生活當中可以感受到區塊鏈的影響，但也確實引起了巨大的金融革命，並且持續進行中。 而2020年疫情的發展，引發了全球性的供應鏈變化、居家工作型態的改變，許許多多的題材滿天飛，能源議題、電動車、元宇宙等等，不一定每一項都是實實在在會影響我們，但保持對於市場的關注，充實自己在各種領域的知識，在熊市是保證不吃虧的。 熊市終將會結束，而我們現在就開始做好準備！ 一起來追蹤小路財經觀點，特別感謝投資爆米花協同製作！

0816 盤勢轉空頭，多單砍到 0：現在真的只能綁手等嗎？

0816 盤勢已轉為空頭，多單部位降為0，目前不適合做空，確實做好綁手動作！ ※本文為丹尼爾＆尼股丁的版權所有，請勿任意抄襲、到處轉貼、隨意刪改，違者將會與超級物種股份有限公司提起法律訴訟，各位如果有發現其他人盜用，歡迎大家來跟我檢舉，感謝大家！ ※此份文件提及的股票僅為教學用途，無推薦買賣之意圖，投資人須謹慎評估並自負投資風險！

加密貨幣保證金貸款爆風險：Celsius凍結帳戶、2萬多美元卡死，槓桿玩家該急砍還是先停手？

圖/Shutterstock 市場潰敗顯示加密貨幣中保證金貸款的風險 由於 Celsius Networks 暫停交易，有名借款人被困住了。 去年 9 月，Eugene Erlikh 在 Celsius 帳戶中有 25,000 美元，當時他利用保證金貸款借 4,000 美元。在今年 6 月 12 日，Celsius 告訴用戶他們正在暫停提款及轉帳，而 6 天後，Celsius 告訴 Erlikh 需要向公司轉入 10,000 美元才能避免帳戶清算。 在 7 月時，Celsius 申請破產保護，而 Erlikh 無法解除其貸款或提供額外的抵押品，目前帳戶上有 2 萬多美元的餘額，但無法使用。Celsius 表示，他們沒有尋求法院批准客戶提款，帳戶目前保持凍結，7 月 18 日時，Celsius 跟 Erlikh 說，通知公司已經暫停追繳保證金與清算。 保證金貸款是最常見的借貸資金來源之一，或稱為槓桿，是金融市場大起大落的基礎。目前是加密貨幣公司及投資者的冬天，槓桿暴露了貸款人失敗的風險管理，許多客戶也面臨重大的損失和不確定性。 延伸閱讀: 【美股新聞】 Celsius在破產聽證會上為停止客戶提款的決策辯護 (2022.07.20) 【美股新聞】 陷入困境的加密貨幣借貸平台Celsius Network申請破產保護 (2022.07.14) 【美股新聞】FBI 稱有假冒的加密貨幣 app 詐騙投資者超過 4,200 萬美元(2022.07.20)