健喬4114 Goofice 新藥上市前夕：功能性腸胃市場的優勢與評估重點

花旗看好中小型生技股轉型動能，Ionis (IONS) 與 Cytokinetics (CYTK) 成今年焦點

生技類股雖然需要承擔高昂的研發成本與漫長等待，但一旦新藥成功上市，往往能帶來龐大的商業回報。花旗集團資深分析師 Eric Joseph 指出，在近期新藥上市表現亮眼、臨床數據傳出佳音、併購活動升溫，以及美國法規與藥價環境趨於穩定的背景下，中小型生技股的風險報酬比值得關注。 花旗分析團隊特別看好針對未滿足醫療需求、具備同類首創或最佳藥物開發能力的公司，並點名 Ionis (IONS) 與 Cytokinetics (CYTK) 為今年的首選標的，兩家公司在華爾街也都獲得強烈買進共識。 Ionis (IONS) 長期專注於嚴重疾病的 RNA 標靶療法，近期在商業化進程上出現明顯突破。公司自有藥物 TRYNGOLZA 與 DAWNZERA 已在美國市場獲批上市，代表 Ionis 正式跨入具備經常性營收的商業化階段。除了自有產品外，Ionis 也與百健 (BIIB) 與阿斯利康 (AZN) 等大型藥廠維持授權與行銷合作，並透過 SPINRAZA 等藥物持續取得權利金收入。 研發方面，Ionis 目前有八項藥物計畫正在臨床開發中，其中與諾華 (NVS) 合作的心血管預防藥物 HORIZON 第三期試驗，成為市場關注焦點。財報方面，Ionis 2026 年第一季總營收達 2.46 億美元，年增約 86%，並比市場預期高出近 5000 萬美元；其中 TRYNGOLZA 與 DAWNZERA 分別貢獻 2700 萬與 1600 萬美元。單季每股虧損也由去年同期的 0.93 美元收斂至 0.56 美元。 受惠於藥物銷售與合作授權雙引擎，Ionis 過去 12 個月股價上漲 127%。花旗給予買進評等與 115 美元目標價，推估仍有約 52% 的潛在上漲空間；華爾街平均目標價則為 105.56 美元。 另一檔受花旗青睞的是 Cytokinetics (CYTK)，公司聚焦心血管疾病療法，並以肌肉生物學技術開發針對心肌功能障礙的創新藥物。市場目前最關注的是其首款上市藥物 Myqorzo，這款口服藥主要用於治療成人症狀性阻塞性肥厚型心肌病變。 Myqorzo 在 2026 年第一季的商業化開局表現不錯，Cytokinetics 表示，短期內已有超過 275 家醫療機構為約 680 名患者開立處方，並創造 480 萬美元收入，顯示醫師端接受度與市場需求都相當明顯。受此帶動，公司第一季總營收達 1940 萬美元，較市場預期高出 1050 萬美元。 雖然 Cytokinetics 第一季每股虧損 1.67 美元略低於預期，但公司帳上仍有約 11 億美元現金與流動資產，為後續研發與商業推廣提供支撐。投資人目前也正關注預計於第二季公布頂線數據的 ACACIA-HCM 第三期臨床試驗結果。 花旗認為，市場可能低估了 Myqorzo 的長期商業前景，以及公司向非阻塞性疾病領域擴張的潛力，因此給予 Cytokinetics 買進評等與 99 美元目標價，隱含約 29% 的上漲空間；華爾街平均目標價則為 98.58 美元。

Insmed新藥上市動能強，停藥疑慮與研發進展怎麼看

Insmed 在新藥 BRINSUPRI 上市初期展現強勁成長，營收與處方數據持續攀升，但市場對停藥率、後續成長斜率與研發管線的關注也同步升高。文章重點圍繞三條主線：其一，BRINSUPRI 的實際商業化速度是否足以支撐高成長預期；其二，患者支持計畫、醫師處方擴散與給付可近性，如何影響用藥持續性；其三，TPIP 與其他研發專案，能否成為下一階段成長引擎。整體來看，Insmed 的討論焦點不只在單一季度表現，而是新藥放量、臨床數據與現金流轉正路徑的連動性。

BBIO 65.95 美元還能追？Attruby 破十億前怎麼看

BridgeBio Pharma（BBIO）高階主管近日在拉斯維加斯舉辦的美國銀行醫療保健會議上，重申對旗下核心商業產品 Attruby 未來銷售表現的強烈信心，並詳細說明了公司後期開發管線中，預計在近期推出的三款潛力新藥。財務長兼總裁 Tom Trimarchi 強調，公司成立十年來始終專注於為病患提供創新藥物，同時也兼顧資本成本與淨現值。目前公司已有三款獲批上市的產品，其中 Attruby 更是推動營收成長的主力引擎。 根據最新公布的財務數據，BridgeBio Pharma（BBIO）今年第一季在美國市場的 Attruby 營收達到 1.806 億美元，若以年化計算，相當於美國市場年營收約 7.2 億美元。Tom Trimarchi 充滿信心地表示，該產品目前的銷售軌跡非常明確，預計在今年內就能順利突破全球銷售額十億美元的大關，正式晉升為業界矚目的「重磅藥物」地位。 針對未來的成長空間，管理層重申 Attruby 在美國市場的銷售峰值有望達到 40 億美元。這項樂觀預估主要基於轉甲狀腺素蛋白類澱粉沉積症引起的心肌病變（ATTR-CM）市場正快速成長，整體潛在市場規模高達 150 億至 200 億美元。此外，在未曾接受過治療的病患群體中，Attruby 的市占率目前已經超過 25%，預期在銷售高峰期將可搶下 30% 至 40% 的市場份額，成為第一線治療的首選方案。 在面對市場上其他穩定劑與基因靜默藥物的競爭時，管理層指出，醫師在開立處方時主要考量療效、安全性與便利性。由於 Attruby 是一款口服藥物，相較於傳統的注射劑，不僅大幅提升了病患服藥的便利性，醫師對其安全性也相當熟悉。此外，最新的臨床數據顯示，將病患從原本的 VYNDAMAX 轉換為 Attruby 後，病患的血清 TTR 數值顯著提升，且血清 TTR 每增加 1 mg/dL，就與全因死亡率下降約 5% 具有高度相關性，進一步鞏固了該藥物的臨床價值。 針對上市初期實施的 30 天免費藥物計畫，Tom Trimarchi 解釋這主要導致了需求與營收之間約一個月的時間差，但隨著新處方比例下降，對季報的影響已逐漸淡化。面對投資人擔憂未來學名藥可能帶來的衝擊，管理層強調，憑藉產品的顯著差異化，Attruby 仍能持續獲得新病患的青睞；即使未來有學名藥問世，銷售成長可能放緩，但不會面臨毀滅性的打擊。此外，公司還有一項尚處於臨床前的「清除劑」計畫，預計明年或後年進入臨床階段，該療法可清除沉積的毒性單體，未來有望與 Attruby 產生強大的協同效應。 除了 Attruby 之外，BridgeBio Pharma（BBIO）也預告未來幾個月內將有三款新藥接續上市，分別為針對肢帶型肌肉失養症第 2I 型的 BBP-418、針對 ADH1 和慢性副甲狀腺機能低下的 Encaleret，以及治療軟骨發育不全症的 Infigratinib。管理層預估，在 Attruby 與這三款新藥的聯手帶動下，未來有望實現超過 80 億美元的低風險年銷售峰值。其中，BBP-418 估計在美歐擁有約 7000 名潛在病患，日本則有 2000 名，其第三期臨床試驗的 12 個月期中分析顯示出極具說服力的數據；Encaleret 已提交新藥申請，目前已識別近 2000 名患者，且超過四分之三的患者疾病獲得正常化，光是 ADH1 適應症就有望創造 10 億美元的銷售額；而口服的 Infigratinib 則為需要長期注射的兒童患者提供了更具吸引力的治療選擇。 當被問及如何同時管理三款不同領域的產品上市時，Tom Trimarchi 強調公司強大的商業領導團隊是關鍵。BridgeBio Pharma（BBIO）將充分利用現有的市場准入機制與共享基礎設施來提升效率。針對每款新藥，公司只需在現有基礎上，針對特定的處方醫師、病患社群與倡議團體建立專屬的關係網絡，並額外組建規模相對精簡的銷售與醫療團隊，就能確保各項產品的上市計畫穩健推行。 BridgeBio Pharma（BBIO）參與確定先進的轉化藥物來治療患有孟德爾病的患者，孟德爾病是由單個基因缺陷引起的疾病，以及具有明確遺傳驅動因素的癌症。其產品管線類別包括孟德爾、遺傳皮膚病學、腫瘤學和基因治療。該公司專注於遺傳疾病，因為它們存在於高未滿足的患者需求和易處理的生物學的交叉點。

益得(6461)經理人申報轉讓 24 張持股，股價在 28.2 元怎麼看？

益得 (6461) 經理人吳維修於 13 日申報轉讓，將 24 張益得股票信託台新國際商業銀行受託信託財產專戶（限制型股票信託）。以 13 日收盤價 28.2 元計算，市值約 0.68 百萬元。 根據 2022 年度益得主要股東資訊，第 1 大股東為健喬 (4114)，持股 47,284 張、持股比率 40.44%；第 2 大股東為行政院國家發展基金管理會，持股 6,491 張、持股比率 5.55%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢。 https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

Vanda (VNDA) 財報 EPS 營收雙落後，全年指引卻上修還能追？

2026-05-07 05:22 2 Q1財報不如預期，EPS與營收雙雙落後 Vanda Pharmaceuticals(VNDA) 最新公布的首季財報顯示，GAAP 每股盈餘為虧損 0.82 美元，較市場預期低了 0.13 美元。在營收方面，第一季營收達到 5170 萬美元，雖然較前一年同期溫和成長 3.3%，但仍微幅落後市場預期 120 萬美元。整體財報表現反映出公司在營運上面臨的短期挑戰。 現金流動向解析，支付里程碑款項致現金減少 在資產負債表方面，截至2026年3月31日為止，Vanda Pharmaceuticals(VNDA) 持有的現金、現金等價物及有價證券總額為 2.023 億美元。值得注意的是，第一季現金餘額減少了 6150 萬美元，主要原因包含一筆向 Eli Lilly(LLY) 支付的 1000 萬美元一次性里程碑付款。該筆款項是由於新藥 NEREUS 順利取得核准所觸發的合約義務。 受惠新藥上市貢獻，全面調升全年營收指引 儘管首季表現承壓，Vanda Pharmaceuticals(VNDA) 仍宣布調升 2026 全年總營收指引。公司預估全年總營收將從原先的 2.30 億至 2.60 億美元區間，上調至 2.40 億至 2.90 億美元。這項樂觀調整主要反映了新推出的藥物 NEREUS 將帶來實質的業績貢獻，為公司後續的營運注入新的成長動能。 各項產品銷售預測，主力藥品維持穩健預期 針對個別產品線的銷售展望，Vanda Pharmaceuticals(VNDA) 預期新上市的 NEREUS 將貢獻 1000 萬至 3000 萬美元的淨產品銷售額。同時，公司維持現有主力產品的預測區間，其中 Fanapt 的淨產品銷售額預估將落在 1.50 億至 1.70 億美元之間，其他淨產品的銷售額則預期維持在 8000 萬至 9000 萬美元水準，顯示核心業務的穩定性。 專注創新療法開發，Vanda Pharmaceuticals(VNDA)營運概況與股價表現 Vanda Pharmaceuticals Inc. 是一家領先的全球生物製藥公司，專注於創新療法的開發和商業化，以滿足高度未滿足的醫療需求並改善患者的生活。該公司商業產品組合目前包括兩種產品，包含用於治療非 24 小時睡眠-覺醒障礙和 Smith-Magenis 綜合徵的夜間睡眠障礙的 HETLIOZ，以及用於治療精神分裂症的 Fanapt。 在前一個交易日中，該股收盤價為 7.39 美元，下跌 0.17 美元，跌幅為 2.25%。單日成交量達 895,624 股，成交量較前一日變動減少 50.45%。 文章相關標籤

Axsome營收激增62%！偏頭痛新藥下月開賣，200元關卡能守住？

Axsome(AXSM)在2025年第一季交出亮眼成績單，總營收達到1億2150萬美元，較前一年同期大幅成長62%。主要的業績動能來自旗下抗憂鬱藥物Auvelity，其銷售額高達9620萬美元，年增幅達80%。另一款治療嗜睡症的藥物Sunosi也帶來了2520萬美元的營收，年增17%。在兩大主力產品穩定貢獻下，虧損已較去年同期大幅收斂，公司預期現有超過3億美元的現金水位，足以支撐營運直到現金流轉正。除了現有產品持續發力，Axsome(AXSM)今年產品線將迎來重大進展。最新獲美國食品藥物管理局批准的偏頭痛藥物Symbravo，預計於下個月正式推出，公司正積極部署約100人的專屬銷售團隊。同時，針對纖維肌痛症的AXS-14已提交新藥申請，而用於治療阿茲海默症躁動的AXS-05及猝睡症藥物AXS-12，也預計在今年下半年陸續提交申請，有望進一步擴大市占率。為延續成長動能，Axsome(AXSM)積極拓展旗下藥物的新適應症。第一季Solriamfetol用於成人注意力不足過動症的第三期臨床試驗取得了正面的初步結果，預計今年稍晚將啟動針對兒童患者的試驗。此外，該藥物在合併重度憂鬱症與白天過度嗜睡的患者中也顯示出顯著的改善效果，為後續的臨床試驗鋪路，展現出極大的商業潛力。針對近期市場高度關注的製藥業關稅政策影響，經營團隊強調，相關貿易政策對公司營運的影響微乎其微。由於Axsome(AXSM)絕大部分的商業製造與生產皆在美國與加拿大進行，並未在美國以外地區銷售旗下主力產品，且所有核心智慧財產權皆註冊於美國，因此能有效避開潛在的關稅風險，讓投資人對其營運的穩定性更具信心。Axsome Therapeutics Inc 是一家臨床階段的生物製藥公司，致力於開發用於管理中樞神經系統的新療法，以解決目前市場上治療選擇有限的問題。主要研發產品包括AXS-05、AXS-07、AXS-12和AXS-14。Axsome(AXSM)昨日收盤價為223.06美元，下跌0.64美元，跌幅0.29%，單日成交量達1019974股，單日成交量較前一日減少59.32%。

健喬(4114) 8月營收4.93億創近7個月新高，雙成長後還能追嗎？

傳產-生技 健喬(4114)公布8月合併營收4.93億元，創2024年2月以來新高，MoM +0.89%、YoY +17.49%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2024年1月至8月營收約36.03億，較去年同期 YoY +5.89%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

健喬(4114)30.9 元整理、Q1 營收創高：法人連賣下，這價位還能撿？

健喬(4114)今日公布最新動態，為了搶攻政府今年啟動的國家藥物韌性整備計畫，將推出五項新產品，涵蓋婦女健康、腸道治療及國際創新療法。該計畫強調國產國用、智慧調控及國際聯盟，從源頭生產到臨床應用建構藥物供應防線。公司第1季合併營收達16.3億元，年成長12%，創下歷史新高紀錄。3月單月營收5.6億元，月增31%、年增17%。成長動能來自心血管與代謝產品年增24%、癌症用藥年增34%、婦女健康產品年增23%。此外，港澳地區營收亦創歷史新高，顯示國際化策略成效。 新產品推出細節 健喬集團旗下原料藥廠七星化學製藥專注研發製造，支持國家藥品韌性計畫。公司使用八個國產原料藥製成七個產品，其中愛克痰市占率居台灣第一。今年五項新品包括Yselty（雅絲媞）膜衣錠100毫克，已於3月上市，為全台唯一治療停經前女性因子宮肌瘤導致經血過多的藥物，目前進駐近40家醫療院所，並加速拓展醫學中心與通路。另一新藥Goofice（固腹順）預計2026年5月上市，採用全球首創IBAT抑制機制改善排便頻率，已獲醫界肯定。此外，健喬與再鼎醫藥簽署獨家合作，引進六項全球創新療法，其中Optune非侵入性醫療能量技術、Qinlock小分子精準設計平台及Augtyro高選擇性小分子平台已獲台灣上市核准，正積極市場拓展。 市場與產業影響 健喬透過新產品及合作強化在生技醫療產業的地位，特別鎖定政府藥物採購市場，支持從源頭到臨床的供應鏈建構。港澳地區營收成長彰顯海外擴張潛力，核心產品線如心血管、癌症及婦女健康領域的年增率分別達24%、34%及23%，帶動整體業績。公司表示，此策略將注入成長動能，配合國家計畫全面參與藥物防線整備。產業鏈上，健喬的國產原料藥應用有助提升台灣藥品自給率，與競爭對手在創新療法市場形成互補。 未來關鍵觀察 健喬預計五項新藥將持續推進上市，Yselty已在醫療院所擴張，Goofice醫學研討會反饋正面，合作引進產品正拓展市場。政府國家藥物韌性整備計畫為期四年，從2026年起實施，公司將以行動支持。投資人可追蹤後續產品進藥進度、國際市場營收貢獻及整體營運指標變化。潛在風險包括新藥上市時程延遲或市場競爭加劇，需留意相關公告。 健喬(4114)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 健喬總市值157.9億元，屬生技醫療產業，營業焦點為學名藥及代理專利藥的藥廠，業務涵蓋各種藥品醫療器材製造販賣、各種化妝品動物藥品製造販賣業務及各種化學食品添加物及飲料製造販賣業務。本益比19.3，稅後權益報酬率5.2%。近期月營收表現穩定，2026年3月單月合併營收562.60百萬元，月增30.76%、年增17.28%，創2個月新高；2月430.27百萬元，年增-7.81%；1月634.91百萬元，年增25.42%，創歷史新高。第1季累計營收16.3億元，年增12%，核心產品線擴展帶動成長。 籌碼與法人觀察 近期三大法人呈現賣超趨勢，外資連續多日買賣超負值，如4月10日-487張、9日-306張、8日-130張，累計近20日外資買賣超負向。投信及自營商買賣超多為零或小幅，三大法人合計近5日買賣超-488張。主力買賣超亦多負值，4月10日-342張，買賣家數差152，近5日主力買賣超-21.9%、近20日-8.5%。散戶動向顯示買分點家數略高於賣分點，集中度變化中性。官股持股比率約-0.46%，庫存調整中。整體法人趨勢偏保守，需觀察後續持股變化。 技術面重點 截至2026年3月31日，健喬收盤價30.90元，跌1.12%，成交量527張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5及MA10，位於MA20下方，呈現整理格局；相對MA60則接近中性區間。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量約較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。近60日區間高點48.80元（2023年2月）、低點22.50元（2021年11月），近20日高低為33.40元至30.90元，支撐位約30.90元、壓力位31.50元。短線風險提醒：量能縮減可能加劇乖離，需注意支撐位測試。 總結 健喬透過新藥推出及國際合作強化營運，第1季營收創高顯示基本面穩健。籌碼面法人賣超、技術面整理格局需留意。未來追蹤新產品上市進度、月營收變化及市場反應，以評估潛在機會與風險。

【投資快訊】中國疫情帶動藥品需求，葡萄王(1707)、健喬(4114)成長空間還有多大？

中國當地專家認為已有超過8成民眾感染過新冠病毒，中國近期將不會出現新一波的疫情爆發，疫情將迎來趨緩，考量到疫情後長新冠症狀對患者造成的身體健康影響，認為此次疫情將會帶動保健食品及呼吸道藥品的相關需求，葡萄王(1707)及健喬(4114)表現值得期待。葡萄王主要業務為生產及販售各項保健藥品，在疫情後民眾保健意識抬頭的情況下，葡萄王營收表現良好，2022年營收104億元，預估EPS 10.01元，預估2023年葡萄王營收115億元，EPS 11.42元。健喬主力藥品愛克痰，2023年Q1將登陸中國市場，目前類似藥品在中國生產廠商有限，期待公司可以快速打入中國市場，中國疫情爆發後，新冠後遺症也將帶動愛克痰需求，看好健喬2023年營收，2022年全年營收44億元，預估EPS 2.52元，2023有望延續成長，營收可望突破50億元，EPS有機會突破3元。

健喬(4114)25Q4營收15.9億創近2季新高、EPS 0.38元：獲利成長股現在還能撿嗎？

傳產-生技 健喬(4114)公布 25Q4 營收15.923億元，較上1季成長3.61%、刷下近2季以來新高，比去年同期成長約 5.33%；毛利率 42.11%；歸屬母公司稅後淨利1.8922億元，季減 8.84%，但相較前一年則成長約 37.8%，EPS 0.38元、每股淨值 17.43元。 2025年度累計營收61.8926億元，較前一年成長 11.53%；歸屬母公司稅後淨利累計8.2185億元，相較去年成長20.03%；累計EPS 1.66元、成長 12.16%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s