Nvidia 算力衝太空，股價能撐住嗎？醫療、自駕與太空布局解析

台灣前 10 大基金規模榜揭曉：科技基金與貨幣市場基金為何同時受青睞

最新台灣基金規模排行榜顯示，市場資金一方面集中在科技與台股主題基金，另一方面也持續停泊在貨幣市場基金，反映投資人風險偏好分歧。 榜單前段班中，安聯台灣科技基金居首，顯示市場對台灣科技產業的長期成長仍具信心；兆豐寶鑽貨幣市場基金則衝上第二名，規模突破 870 億元，代表保守型資金仍偏好低波動、流動性高的停泊工具。安聯台灣大壩基金、統一奔騰基金與安聯台灣智慧基金也名列前五，呈現台股主動型基金仍有明顯吸金力。 後段名單則包括野村優質基金、元大台灣高股息優質龍頭基金不配息級別、統一黑馬基金、國泰小龍基金與統一大滿貫基金。其中，國泰小龍基金經理人提到看好 AI 算力需求，並重倉布局半導體、電力與高速傳輸等領域，顯示基金操作仍緊扣產業趨勢。 整體來看，這份榜單一邊反映資金追逐科技成長題材，另一邊也顯示部分資金選擇先回到貨幣市場基金觀望。對投資人而言，規模大不等於適合自己，重點仍在資金使用期限、風險承受度與投資目標是否匹配。

Cerebras (CBRS) IPO 劇震後回落：240 億美元訂單撐起「去 GPU 化」想像？

新創晶片商 Cerebras Systems（CBRS）今年 5 月在美股掛牌，首日股價一度衝高，之後回落，但市場焦點仍聚焦在它手上的龐大訂單與未來營收能見度。公司主打 Wafer-Scale Engine 3（WSE-3），宣稱在推論速度與功耗表現上具有優勢，並試圖以不同於傳統 GPU 的架構切入 AI 基礎建設。 目前最受關注的是 Cerebras 與 OpenAI、Amazon 的合作。文中指出，Cerebras 已握有合計逾 240 億美元的訂單與合約金額，其中多數來自 OpenAI，並預計未來兩年可認列部分營收。這讓市場開始重新評估這家公司在 AI 晶片競賽中的位置，也讓「去 GPU 化」的基礎建設想像更具體。 不過，文章也提到幾個明顯風險。第一，營收過度集中於少數大客戶，未來認列進度仍有變數。第二，雖然 WSE-3 在推論效能上有亮點，但要撼動輝達（Nvidia, NVDA）長年建立的軟硬體與開發者生態，仍需要時間。第三，AI 資本支出若進入更重視效率的階段，高階晶片採購策略也可能轉趨保守。 從估值角度看，分析師以合作規模與市場需求推估 Cerebras 未來幾年的營收成長，但也直言目前估值並不便宜。這代表市場一方面看好它有機會成為 GPU 之外的重要替代方案，另一方面也在觀察它能否把技術優勢轉化為更廣泛的商業採用。 整體來說，Cerebras 的 IPO 表現與後續股價波動，反映的是 AI 晶片產業當前的核心矛盾：技術突破、客戶落地與估值期待三者之間，究竟能否同步兌現。接下來，投資人更關注的不是單一首日漲跌，而是 246 億美元訂單能否持續轉成穩定營收，以及它是否真能在 AI 算力架構中建立長期位置。

戴爾推AI電腦與Blackwell伺服器，AI題材與PC復甦雙線推進

戴爾（DELL）在最新活動中推出搭載高通 Snapdragon X 系列晶片的 AI 電腦，並規劃於 2024 年下半年推出支援 Nvidia（NVDA）最新 Blackwell 晶片的伺服器。這批 AI 電腦主打 45 TOPS NPU 算力，強調在 AI 任務處理、效能與電池續航上的表現，並與微軟 Copilot+ 電腦生態同步推進。 在 PC 市場仍處於復甦階段之際，戴爾希望藉由新一代 AI PC 拉升產品競爭力。此次一共推出五款新電腦，其中兩款已開始接受預訂，其餘產品將在未來數月陸續上市。 另一方面，戴爾也強化 AI 伺服器布局，推出可相容 Nvidia Blackwell 晶片的新伺服器，並導入液冷技術以提升能源效率。公司基礎設施解決方案部門主管指出，基於 Nvidia 的伺服器是戴爾歷史上成長最快的產品之一。IDC 預估，2024 年 AI 伺服器支出將超過 330 億美元，顯示相關需求仍在擴張。 市場反應上，高通股價在消息公布後上漲近 2%，創下歷史新高；戴爾股價則回落約 2.6%。但從近一個月表現來看，戴爾股價仍累計上漲 25.89%。文章也提到，相較於另一家 AI 伺服器廠商美超微（SMCI），戴爾本益比相對偏低，市場因而關注其後續成長空間。

IREN大手筆採購Blackwell設備，AI基礎設施轉型帶來哪些變化？

AI數據中心營運商 IREN（IREN）近期宣布，將斥資約16億美元向戴爾採購搭載輝達 Blackwell 架構的風冷式AI運算系統，並部署於德州柴爾德雷斯園區既有數據中心，預計2027年初投入運作。這批設備將支援先前公布、總值34億美元的AI雲端服務合約。 根據公司預估，新設備全面啟用後，年化經常性收入將由37億美元增至44億美元，增幅約19%。FactSet最新調查也顯示，分析師對 IREN 2026年EPS預估中位數由-0.36美元上修至-0.34美元，預估目標價為80.00美元。 IREN 先前已與戴爾簽署58億美元協議，採購液冷系統與GPU，並簽署約35億美元硬體合約採購輝達B300 GPUs；同時也宣布與微軟簽署價值約97億美元的多年期合約，顯示公司正加速由比特幣挖礦業務轉向AI基礎設施供應商。 IREN 為一家透過再生能源驅動數據中心的公司，過往主要從事比特幣挖礦業務，目前正處於轉型期，將既有產能轉換為AI用途，並積極確保新的電力和土地供應，以擴張營運規模並支援雲端運算基礎設施需求。 根據2026年5月28日市場數據，IREN 開盤價為66.54美元，盤中最高66.75美元、最低63.55美元，收盤64.05美元，單日下跌5.59%；成交量約4693萬股，較前一交易日減少45.02%。 整體來看，IREN 透過大舉投資硬體設備並與科技巨頭合作，正把營運重心推向AI算力市場，後續可持續觀察新運算系統建置進度，以及大規模啟用後對營收與獲利的實際影響。

AI 光通訊熱潮降溫，Lumentum（LITE）修正後怎麼看技術轉換期？

近期 AI 算力帶動的光通訊熱潮暫時降溫，美股光通訊廠 Lumentum Holdings Inc（LITE）股價出現明顯修正。原文指出，過去一年受惠於 AI 資料中心對高速傳輸的需求，光通訊模組曾迎來爆發成長；但隨著傳輸速率技術進入轉換期，市場開始回到基本面與技術落地的檢視階段。 這次波段回檔被歸納為幾個原因。第一是技術預期透支，市場把未來才可能大規模量產的 CPO 技術提前反映到股價。第二是營收銜接出現真空，傳統光模組買盤退場，但下一代 1.6T 產品仍在客戶認證階段。第三是商業化瓶頸仍待克服，包括封測良率、生態系標準統一，以及極端高溫下的散熱與可靠性問題。 從公司基本面來看，Lumentum 總部位於加州，主要提供電信網絡設備的光學元件與商用雷射器，最大營收來自 OpComms 部門，產品涵蓋本地、城域、長途及海底應用的光學組件與模組，也積極拓展 3-D 傳感雷射二極體等消費性電子新應用。 就近期股價表現而言，LITE 在 2026 年 5 月 28 日開盤 936.7 美元，最高 948.49 美元，最低 854.52 美元，收在 860.62 美元，單日下跌 4.62%；成交量達 6,128,612 股，且較前段時間增加 44.68%。整體來看，LITE 目前面臨技術世代交替與市場預期調整的雙重考驗，後續可觀察新一代光通訊產品的客戶認證進度，以及 CPO 技術在良率與散熱標準上的突破，作為評估營運銜接與基本面支撐的重要線索。

CoreWeave營收成長共識仍在，EPS下修與ETF清算引關注

近期AI雲端基礎設施公司CoreWeave（CRWV）市場動態頻繁，重點包含法人獲利預估調整、相關ETF清算，以及新技術與效能表現更新。根據FactSet最新調查，31位分析師對CoreWeave 2026年EPS中位數預估值，由-3.41美元下修至-3.62美元；預估目標價為140.00美元。雖然獲利預期下調，但市場對其營收規模仍有共識，2026年營收中位數預估可達125.89億美元。

Nvidia 砸 20 億美元挺光子技術，Coherent (COHR) 漲多後回檔原因與後市關鍵

Coherent (COHR) 最新報價為 358.1 美元，盤中下跌約 5.0%，在近期大漲後出現明顯回檔。根據資料，Coherent 年初迄今漲幅已達約 104.65%，主要受惠於市場資金追捧光子技術與 AI 基礎設施題材，股價今年來表現強勢。近期股價短線漲多，今日出現獲利了結與技術性修正壓力。 基本面方面，CNBC 報導指出，Nvidia (NVDA) 自 3 月起已宣布對 Lumentum、Coherent 及 Marvell 等光子技術公司投入共約 20 億美元資金，顯示 Coherent 在 AI 用矽光子與高速光通訊供應鏈中具關鍵地位。報導並提到，光子技術被視為解決 AI 資料傳輸能耗瓶頸的重要方案。 整體而言，今日 COHR 股價回落主因偏向短線漲多修正，但在 Nvidia 大手筆投資光子技術的長線利多支撐下，市場對其 AI 相關成長想像仍在，後續股價表現將視資金風險偏好與光子技術實際導入進度而定。

Nebius Group (NBIS) 震盪整理：AI 雲端題材續強，成長與評價怎麼看？

AI 雲端與資料中心公司 Nebius Group N.V.（NBIS）今早股價約 215.01 美元，盤中下跌約 5.01%，在連日大漲後出現明顯震盪整理。該股今年以來漲幅仍逾 100%，過去 12 個月累計漲幅超過 400%，屬於市場高度關注的 AI 基礎設施題材。 消息面上，AI 專注基金 Situational Awareness LP 申報已買進 1,241 萬股 Class A 股票、持股約 5.6%，成為 Nebius 的重要股東，帶動股價先前一度明顯走高。法人將此視為對 Nebius AI 雲端與 GPU 資料中心長線前景的信心支持。 基本面方面，Nebius 第一季營收年增逾 574% 至約 3.99 億美元，淨利率超過 90%。同時，公司也與 Meta Platforms（META）、Nvidia（NVDA）分別簽下大型合作與策略投資案。不過，在股價大幅上漲後，市場對評價與成長延續性的疑慮升溫，短線獲利了結賣壓也使股價出現回檔。

Arm Holdings(ARM) 受 AI CPU 需求帶動創高，華爾街為何看好後續成長？

Arm Holdings (ARM) 今日期間最新報價來到 352.06 美元，盤中勁揚約 5.0%，延續近期強勢走勢。根據 CNBC Investing Club 資料，Arm 過去六週累計大漲 97.9%，並持續創下歷史新高，成為本輪 AI 行情中表現突出的個股之一。 消息面上，華爾街看好 Arm 在人工智慧時代的 CPU 需求成長。CNBC 指出，Arm 設計、並將開始自行生產的 CPUs，在成本與能耗上具優勢，適合運行 AI 模型；先前 Nvidia (NVDA) 財報提到 Arm-based Vera CPUs 今年可望看到 200 億美元營收可見度，被視為對 Arm 版稅業務的利多。此外，報導指出，市場資金正自軟體股轉向半導體與資料中心相關標的，提升 Arm 作為 AI 基礎架構核心受惠股的評價。 另據 CNBC 盤中報導，Arm Holdings 股價一度大漲超過 15%，主因 Mizuho 將其目標價自 290 美元調升至 360 美元，並看好 Arm 內部 CPU ramp 及客戶 CPU 持續強勁所帶來的順風。整體而言，在 AI 資本支出與資料中心建置熱度不減下，Arm 股價短線在法人追價與題材想像支撐下維持高檔強勢格局，但也需留意股價已大幅反映未來成長預期的風險。

Anthropic估值逼近兆美元、Dell AI伺服器營收暴增，AI泡沫疑慮升溫

生成式 AI 與自駕車正帶動新一波資本熱潮，Anthropic 最新募資估值逼近兆美元，Dell Technologies (DELL) 的 AI 伺服器營收大幅成長，Pony AI 也擴大機器計程車車隊規模。不過，在高估值、持續虧損與能源消耗壓力之下，AI 是否已接近泡沫區間，市場分歧持續擴大。 Anthropic 宣布再募得 650 億美元私人資金，估值升至 9,650 億美元，並表示年化營收已達 470 億美元，主要來自 Claude 的企業與個人授權需求。公司同時推出 Claude Opus 4.8，持續強化與 OpenAI 的技術競爭，也積極參與政策與倫理討論。另一方面，美國政府與 Anthropic 之間的安全與供應鏈爭議，顯示大型模型的發展已不只是商業競賽，也牽動國安與監管議題。 在硬體與算力端，Dell Technologies (DELL) 財報顯示，截至 5 月 1 日的財季營收年增 88% 至 438 億美元，調整後每股盈餘為 4.86 美元，優於市場預期。其 Infrastructure Solutions Group 單季營收達 290 億美元，其中 AI 伺服器營收年增 757% 至 161 億美元，並接獲 244 億美元 AI 訂單。Dell 也上修 2027 會計年度 AI 伺服器營收目標至 600 億美元，反映企業對 AI 基礎建設需求仍然強勁。 自駕車領域方面，Pony AI 第一季營收達 3,430 萬美元，年增 145%，並將今年機器計程車車隊規模目標上修至 3,500 輛。公司預估，機器計程車相關收入將持續放大，但營運虧損也同步擴大，顯示自駕商業化仍處於投入階段。中國監管機關對高階自駕車許可核發趨嚴，也讓產業擴張節奏面臨更多不確定性。 從更宏觀的角度來看，Anthropic 的模型訓練、Dell 的 AI 伺服器集群，以及 Pony AI 的車隊擴張，都高度依賴電力、資料中心與冷卻資源。這使得 AI 熱潮不只是一場科技競賽，也逐步變成能源、基礎設施與公共政策的交叉議題。當資金持續湧入、估值持續墊高，市場對 AI 是長期生產力革命，還是階段性資本泡沫的爭論，恐怕還會延續一段時間。