Coinbase 推出預測市場與代幣化股票：能否在數位資產降溫時重建交易熱度？

AI基礎設施仍在初期階段？BlackRock Jay Jacobs解析主題ETF與數位資產趨勢

BlackRock美國股票ETF負責人 Jay Jacobs 在《Motley Fool Hidden Gems Investing》節目中分享 2026 年主題展望，重點聚焦 AI 基礎設施、主題 ETF，以及數位資產與代幣化對金融模式的影響。 他指出，外界雖然對科技公司投入 AI 的規模存在疑慮，但從美國 AI 基建支出僅占 GDP 的 0.8% 來看，這仍處於相對早期的發展階段。依他的觀點，隨著需求持續增加，AI 基礎設施支出未來幾年有望延續成長。 Jay Jacobs 也提到，主題 ETF 能為零售投資者提供更精準的投資工具，尤其是在科技環境快速變化時，較有助於聚焦特定產業趨勢。此外，他談到數位資產與代幣化可能改變傳統金融模式，並建議投資者持續關注這些新興方向。 文中提及公司與股號： - NVIDIA (NVDA)

Caliber (CWD)更換財務長，2026營運指引為何仍維持不變？

Caliber（CWD）宣布，首席財務官梁佳怡將在任職11年後於2026年卸任，公司已任命邁克·羅薩萊斯出任代理CFO，並啟動永久接任者搜尋。Caliber表示，這次人事變動並非因意見分歧，且2026財年的營運指引維持不變。 邁克·羅薩萊斯自2020年加入Caliber，過去負責會計、報告與稅務等職能，公司認為其可維持短期業務連續性。董事會後續尋找新任CFO時，重點將放在資本與數位資產策略上。 在營運面，Caliber仍維持2026年營收目標為1800萬至2200萬美元，並持續推進代幣化與票據轉換，以支援流動性。從公司說法來看，高層調整並未改變既有策略與商業前景。

預測市場升溫：Kalshi、Polymarket 帶動機構資金進場

預測市場正逐漸成為金融市場的新焦點，Kalshi 與 Polymarket 等平台帶動機構投資者與零售投資者參與度提升。這類市場讓投資人可針對現實事件結果進行合約交易，涵蓋選舉、政策決策等主題，交易形式也因此更貼近事件驅動與風險對沖需求。 原文指出，過去預測市場多由零售投資者主導，但近期大型對沖基金等機構資金開始加入，反映市場定位正在轉變。推動因素包括政策不確定性升高、機構尋求新型風險管理工具，以及監管平台逐步成熟，使得較大規模的交易與更具私密性的條件成為可能。 此外，加密貨幣相關競爭也讓交易替代方案持續增加，例如 Coinbase 推出加密永續合約。產品面上，Kalshi 已推出比特幣永續合約，Galaxy Digital 也透過全球市場部門啟動機構 OTC 預測市場交易，顯示華爾街對這一領域的態度正變得更積極。 整體來看，預測市場及相關平台的擴張，可能吸引更多資本流入，並對金融服務業的結構帶來新變化。

預測市場金融化加速，Coinbase、IBKR與傳統交易所迎來新競爭

華爾街資金正加速湧入預測市場，並透過場外交易與合規平台布局選舉、政策與加密資產走勢。隨著 Coinbase 等平台推出永續合約，CME、ICE 等傳統交易所也面臨新的競爭壓力。 過去被視為小眾的預測市場，正在從零售型娛樂化平台，轉向可承接機構資金的金融工具。隨著政策不確定性升高，加上監管環境逐步明朗，Kalshi、Polymarket 等平台開始吸引專業資金進場，市場功能也從單純押注事件結果，延伸到避險與投機。 其中一個重要變化，是 OTC 場外交易桌的加入。Galaxy Digital（GLXY）已透過 Global Markets 部門提供機構級預測市場交易服務，協助對沖基金以更大部位、更高隱私的方式接觸相關標的。這意味著預測市場正在從小額零售交易，升級為更接近金融基礎設施的一環。 同時，預測市場與加密衍生品的界線也越來越模糊。Kalshi 近期推出以比特幣（BTC-USD）為首的永續期貨，讓投資人可透過方向與槓桿參與交易。Coinbase Global（COIN）也宣布推出加密永續期貨與選擇權產品，瞄準年交易量以兆為單位的市場，並強調美國用戶長期缺乏受監管的正式管道。 這些動作也讓市場重新評估傳統交易所的地位。Cboe Global Markets（CBOE）、CME Group（CME）、Intercontinental Exchange（ICE）等公司，可能面臨交易量與費用收入被分流的壓力。當預測市場平台與加密交易所同步切入永續期貨與選擇權等高黏著產品，競爭焦點已不只在產品本身，也在於誰能掌握交易入口與清算通路。 在基礎設施層面，Interactive Brokers Group（IBKR）、Robinhood Markets（HOOD）、Tradeweb Markets（TW）等平台，被視為新型市場接入模式的重要受益者，因其與交易流量、撮合與清算高度相關。Fidelity National Information Services（FIS）、Circle Internet Group（CRCL）、Euronet Worldwide（EEFT）則提供支付與金融基建支撐，成為交易管道升級的後端角色。 另外，Freedom Holding Corp.（FRHC）、Mizuho Financial Group（MFG）、DBS Group Holdings（DBSDY）等金融服務業者，也因參與機構交易與資本市場活動，被認為與預測市場及數位支付主題有高度連動。未來在結構性產品與政策結果掛鉤的避險工具設計上，這些機構可能扮演更關鍵的角色。 資料與情緒分析工具同樣加入這場變化。FiscalNote（NOTE）將預測市場視為新的營收機會之一，並納入 2026 年目標。Aether Holdings 則升級 SentimentTracker 平台，加入資金費率、未平倉量與清算統計等衍生品指標，試圖讓機構投資人更完整掌握跨市場風險訊號。 整體來看，預測市場正從邊陲走向主流，並與加密衍生品、傳統期貨交易所與支付基建高度交織。支持者認為，這有助於提升價格對資訊與觀點的反映效率；反對者則擔心，當龐大資本得以用高槓桿押注政策與選舉結果時，可能產生新的道德風險。 對投資人而言，後續值得留意的焦點包括：Coinbase（COIN）、Interactive Brokers（IBKR）、Robinhood（HOOD）、Tradeweb（TW）等平台股，是否能把握這波交易需求；以及 FIS、EEFT、CRCL 等基礎設施供應商，能否受惠於交易管道升級。長期則要觀察監管尺度、傳統交易所的回應，以及整體金融體系是否已準備好承接這類新型風險。

比特幣跌破6萬美元後，第四季為何被看好？

VanEck數位資產研究主管 Matthew Sigel 表示，雖然比特幣（BTC-USD）近期大幅下跌，第四季仍可能成為相對有利的觀察時點。 文中提到，比特幣已跌破 60,000 美元，並回到五萬美元區間，近一個月跌幅接近 25%。整體數位資產也同步承壓，以太坊（ETH-USD）、Solana（SOL-USD）、XRP（XRP-USD）與卡爾達諾（ADA-USD）等主要代幣多數下跌超過 5%。 Sigel 認為，這波弱勢與宏觀經濟變化有關，尤其是強勁就業數據推升利率預期，讓市場重新評估成長型資產的折現率。他同時指出，比特幣歷史性的四年循環與機構採用率上升，是他看好後續發展的重要理由。 此外，他也提到人工智慧（AI）對加密貨幣生態的影響，認為 AI 正在提高軟體競爭強度，並降低進入門檻。文章舉例 Zcash（ZEC-USD）因社群利用 AI 工具發現關鍵漏洞而出現劇烈下挫，顯示技術與安全面仍可能影響市場信心。 儘管短線情緒偏弱，Sigel 表示，已有兩家中央銀行與若干主權財富基金持續買入比特幣，反映機構層面的採用趨勢仍在延續。

Coinbase面臨資產減值壓力，目標價分歧反映市場對加密交易回升的不同預期

Coinbase（NASDAQ:COIN）近期因資產減值與第一季虧損承壓，股價年初至今下跌 23%，目前約 173.99 美元。公司第一季每股盈餘（EPS）為 -1.49 美元，並認列 482 億美元的加密資產減值；同時，第一季營收為 14.1 億美元，雖低於預期，但年增仍顯示一定韌性。 市場對 Coinbase 的後續表現看法分歧。華爾街給出的目標價約為 230.60 美元，部分模型則上看 288 美元；原文也提到，若要在 2026 年底前回升至 450 美元，需實現 158.6% 的漲幅。要達成這樣的表現，關鍵條件包括加密交易量回升、成本削減有效反映至利潤率，以及新收入來源持續成長。 公司也規劃裁員 14%，目標每年節省 5 億美元，顯示其正試圖透過降本應對波動環境。執行長 Brian Armstrong 表示，加密貨幣具有週期性，市場表現不會長期停留在極好或極差的狀態。整體來看，Coinbase 仍面臨波動與獲利修復的挑戰，但穩定幣市場的潛力與後續業務發展仍是觀察重點。

Coinbase (COIN) 2026 獲利預估下修，龍頭優勢能否支撐估值？

近期市場聚焦美國加密貨幣交易所龍頭 Coinbase Global Inc - Class A (COIN) 的未來獲利預期。根據 FactSet 最新調查，共有 28 位分析師更新對其 2026 年每股盈餘與營收的預測，反映市場對遠期財務表現的看法出現變化。 最新數據顯示，Coinbase 2026 年 EPS 預估中位數由 0.3 美元下修至 0.18 美元；估值區間為最高 5.97 美元、最低 -3.96 美元。市場平均預估目標價為 225.00 美元，2026 年營收中位數則為 60.31 億美元。 回顧獲利軌跡，Coinbase 2024 年 EPS 為 10.42 美元，2025 年預估為 4.85 美元。此次法人對 2026 年獲利預期下修，顯示分析師對長線營運評估轉趨謹慎。 Coinbase 成立於 2012 年，是美國領先的加密貨幣交易平台，提供散戶與機構安全且合規的交易入口，也具備加密貨幣保管人功能。公司目前多數營收仍來自零售客戶交易手續費，同時也透過內部投資與收購，拓展至大宗經紀、數據分析與抵押貸款等領域。 從近期股價表現來看，2026 年 6 月 4 日 Coinbase 以 164.19 美元開出，盤中高點 166.50 美元、低點 161.89 美元，終場收在 164.13 美元，單日上漲 0.91 美元，漲幅 0.56%。當日成交量為 8,499,447 股，較前一交易日減少 10.95%。 整體而言，Coinbase 具備美國加密貨幣交易所龍頭地位，並持續向大宗經紀與數據分析等領域延伸，但 FactSet 調查顯示 2026 年獲利預估中位數已下修。後續可持續關注手續費收入、新業務拓展成效，以及 225.00 美元目標價與實際股價的差距變化。

Coinbase(COIN) 2026獲利預估下修：市場調查與業務擴張如何解讀？

最新市場調查顯示，法人機構對 Coinbase Global Inc (COIN) 的長期獲利預期出現調整。根據 28 位分析師的評估，該公司 2026 年每股純益預估中位數由 0.3 美元微幅下修至 0.18 美元。 從分歧程度來看，市場對 Coinbase 後市獲利看法差異明顯，最高每股純益估值上看 5.97 美元，最低則為 -3.96 美元；市場平均預估目標價為 225.00 美元。回顧過往預估，該公司 2024 年每股純益預估為 10.42 美元，2025 年預估為 4.85 美元，顯示中期獲利預期已有明顯變化。 在營收預期方面，市場對其 2026 年營收預估中位數為 60.31 億美元。整體而言，市場持續關注 Coinbase 在中長期的營運規模擴張，以及獲利穩定性是否能隨業務多元化而改善。 Coinbase 成立於 2012 年，是美國領先的加密貨幣交易平台，主打為散戶與機構投資者提供相對安全且合規的加密資產交易管道。目前多數營收仍來自零售客戶的交易手續費，但公司也持續透過內部投資與併購，拓展至大宗經紀、數據分析、抵押貸款等周邊服務，並提供機構級加密貨幣保管業務，逐步擴大營運版圖。 就近期股價表現來看，Coinbase 於 2026 年 6 月 4 日開盤報 164.19 美元，盤中最高 166.50 美元、最低 161.89 美元，最後收在 164.13 美元，單日上漲 0.91 美元，漲幅 0.56%。成交量為 8,499,447 股，較前一交易日減少 10.95%，顯示當日交投略為降溫。 綜合最新調查與營運資訊來看，雖然 COIN 的 2026 年獲利預估中位數遭下修，但公司持續推進非交易手續費業務，仍是觀察其長期發展的重要方向。後續可留意加密貨幣市場監管變化、市場交易量，以及新業務能否實際帶動營收成長。

Robinhood( HOOD )布局預測市場，德意志銀行上調目標價至98美元

德意志銀行重申 Robinhood Markets Inc.（HOOD）「買進」評等，並將目標價上調至 98 美元。報告指出，Robinhood 近期積極布局預測市場，將部分事件合約導向與 Susquehanna International Group 合資開發的平台 Rothera，首波合約聚焦世界盃與職業棒球等賽事，並與 2026 年世界盃時程相互呼應。 分析師認為，預測市場屬於快速成長的資產類別，2026 年初至今已累積超過 160 億份合約交易量，顯示市場需求仍在擴大。Robinhood 發言人則澄清，Rothera 尚非公司預測市場平台的正式發布，但平台未來將持續提供 Kalshi 與 Interactive Brokers（IBKR）旗下 ForecastEx 等事件合約，市場競爭仍然存在。 報告也提到，Rothera 的手續費上限為每份合約 1 美分，與 ForecastEx 相近，且低於 Kalshi 最高 2 美分的收費標準。德意志銀行認為，這樣的定價優勢有助於吸引更多交易者，進一步推升整體交易規模。 Robinhood Markets Inc. 主要透過單一雲端應用程式提供加密貨幣交易、股息再投資、零碎股份與 IPO 申購等服務，並透過訂單路由獲取交易收入。最新交易日，Robinhood（HOOD）收盤價為 88.33 美元，單日上漲 6.61%，成交量也明顯放大。

比特幣跌破6萬美元，利率預期升溫為何壓抑數位資產？

位元幣（BTC）近期持續下滑，週五再跌4.5%，首次跌破60,000美元。市場認為，美國就業數據強於預期，帶動利率可能維持高位的擔憂，進一步壓抑數位資產表現。若放大到今年以來，位元幣累計下挫約31.2%，距離歷史高點126,272美元回落51.7%。 近幾周賣壓明顯加重，自六月初以來，位元幣已回落約17%。技術面上，相對強弱指數降至15.75，顯示已進入深度超賣區域，這也是自今年二月大跌以來的低點。當時位元幣自接近90,000美元回落至約60,000美元後才逐步穩定。 目前市場關注，超賣狀況是否能吸引買盤回流，但在貨幣政策預期重新調整、國債收益率上升與風險厭惡情緒交織之下，數位資產整體仍顯脆弱。後續走勢仍需觀察利率預期、資金風險偏好與技術面是否出現變化。