三洋電資產活化雙軌並行：審議能多快？

國產(2504)配息2.6元、配發率79%創新高，新廠與土地開發成後續觀察重點

國產(2504)股東會通過每股配發2.6元現金股利，配發率79%，創史上最高。公司今年將新增汐止二廠、台中新廠，並持續擴大全台混凝土廠布局，目標帶動營運與獲利穩健成長。 董事長徐蘭英表示，2026年國內房市預期呈現量縮、價格盤整，預拌混凝土銷售量可能維持持平。公司將推出多款低碳高端產品，提升產品組合與利潤，同時推進爐石研磨二廠與國產安心建材履歷，強化高質化產品開發。 國產去年合併營收225.33億元、年增3.75%，稅後淨利38.84億元，EPS 3.3元，本業獲利創史上最佳。公司在全台擁有超過44萬坪土地，南港大型開發案預計2027年底完工、2028年取得使用執照，北士科周邊土地後續也可能隨國土規劃進程貢獻開發價值與業外獲利。 法人面上，近期外資與投信偏向賣超，籌碼面觀望；技術面則顯示短期股價走勢偏弱，成交量也低於均量。後續可持續觀察月營收、新廠投產進度、低碳產品認證，以及房市供需與土地開發進展。

Pure Cycle(PCYO) 首季就達全年三分之一獲利進度，土地開發＋租賃雙引擎太猛了？

1. Pure Cycle(PCYO) 首季財報亮眼，提前達成全年獲利目標三分之一 美股上市公司 Pure Cycle(PCYO) 近日公布 2026 會計年度第一季財報，繳出創紀錄的成績單。儘管傳統上第一季受季節性因素影響較大，但受惠於土地開發進度大幅提前，以及租賃業務的穩健成長，公司首季獲利表現亮眼。管理層確認全年財測目標不變，並指出目前進度已達全年預期的三分之一，展現出強勁的營運韌性與執行力。 2. 財測不改，Q1 營收已吃下全年三分之一 Pure Cycle(PCYO) 管理層在電話會議中重申 2026 會計年度的全年財測，預估總營收將落在 2,600 萬至 3,000 萬美元之間，每股盈餘預估為 0.43 至 0.52 美元。總裁兼執行長 Mark Harding 指出，公司第一季營收略高於 900 萬美元，毛利約 620 萬美元，這意味著僅用一個季度的時間，就已達成全年財測約三分之一的目標，整體進度明顯超前。 3. Sky Ranch 土地開發超前 5–6 個月，再簽兩家建商 本季表現強勁的主因來自土地開發部門的優異成果。Sky Ranch 開發案的 2D 階段目前道路建設已完成約 80%，進度比原定計畫提前了 5 到 6 個月。管理層更宣布新增兩家房屋建築商加入合作陣容，這將進一步加速社區開發動能。這部分的營收與獲利顯著成長，是推動首季淨利與每股盈餘優於預期的關鍵推手。 4. 水資源業務短期轉弱，但油氣業用水需求可望明顯回升 相較於土地開發的火熱，水資源部門本季表現略顯平淡。管理層解釋，主要原因是建築許可發放的時間點遞延，以及油氣產業的供水需求出現空窗期。不過，公司預期隨著鑽井與水力壓裂活動增加，今年剩餘時間來自油氣產業的工業用水需求將出現「顯著回升」。此外，水接管費近幾年每年約有 6% 至 7% 的漲幅，目前每個連接點費用已超過 4.2 萬美元，長期毛利率維持在 50% 左右的高水準。 5. 單戶租賃住宅滿租，客戶年成長率高達 22% 在單戶住宅租賃方面，目前已有 19 棟房屋完工並全數出租，持續貢獻穩定的經常性營收。此外，另有 40 個單位已簽訂合約。管理層強調，這項業務的客戶年複合成長率達到 22%，顯示市場需求強勁，也是公司未來穩定的現金流來源之一。 6. 手握水資源優勢，盯上資料中心長線商機 針對未來的成長機會，投資人關注 Pure Cycle(PCYO) 是否有機會切入熱門的資料中心市場。執行長回應指出，資料中心選址的三大關鍵指標為：地點、電力與水資源。Pure Cycle(PCYO) 在水資源方面擁有顯著優勢，這將是公司爭取相關專案的利基點。關於 2027 會計年度的展望，管理層持審慎樂觀態度，認為隨著交流道工程完工與商業區開發上線，將會是公司下一個爆發性成長的關鍵轉折點。 7. 免責聲明 本文僅供資訊分享，不構成任何投資建議。投資有風險，入市須謹慎，投資人應自行判斷並承擔風險。

榮運(2607) 現金減資後股價逆勢漲，2025 航空城題材真能撐起成長？

近日，榮運(2607) 在市場重挫中逆勢上漲，盤中股價最高達 55.9 元，漲幅達 1.6%。這一現象主要受到公司現金減資效應的支撐。儘管榮運與海運業有關，但其資產股效應相對受到美中貿易戰影響較小。今年股東會已通過 50% 的現金減資，這不僅使財務結構更為健全，也提升了手中資金的充裕度。減資後，股價一度下跌近 7%，但法人預期減資後的獲利將在 EPS 及股利上有所反映。 榮運營運概況及未來發展 榮運近期的營運數據顯示，第 2 季稅後純益為 7.29 億元，年減 0.1%，每股稅後純益為 0.69 元。上半年營收達 88.32 億元，年減 9%，但稅後純益卻年增 26% 至 16.48 億元，每股盈餘為 1.55 元。除了財務數據，榮運也在積極拓展其土地資產開發，包括桃園南崁及汐止櫃場土地。此外，榮運計劃與台壽簽署合資協議，共同投資航空城，這將進一步鞏固其長期營運規劃。 市場對榮運的反應及機構看法 在現金減資恢復掛牌後，榮運股價雖一度回檔，但隨即吸引資金布局。法人認為，榮運的長期土地開發利益可期，特別是與台壽的合資專案公司，將專注於桃園航空城計畫的開發。這些動作顯示出榮運對於未來市場的積極布局及信心。 未來觀察及潛在風險 榮運未來的關鍵時點將包括專案公司在 2025 年第 4 季的營運啟動，這將成為其營運增長的重要推動力。此外，投資人需關注其土地開發進度及航空城計畫的發展，這些都可能對榮運的長期收益產生重要影響。儘管現金減資帶來短期股價波動，但其長期效益仍值得期待。

大洋(1321) 資產活化進度曝光：中和、興隆案何時真正變成長期獲利？

大洋(1321) 最新宣布資產活化進度，中和舊廠區土地合建案已通過都審會議，預計 2026 年下半年取得建照、2027 年第 1 季公開銷售；另一筆位於台北市文山區的興隆段土地，目前仍在都審流程中，規畫 2028 年公開銷售。法人指出，隨著大洋兩筆土地案陸續進入實質開發階段，未來可望為公司帶來長期且具規模的處分與開發收益挹注，成為本業之外的重要獲利來源之一。 大洋中和舊廠區土地合建案，實際開發案面積分三區合計 9,912 坪，已完成市地重劃工程。大洋在去年 12 月與馥華集團旗下馥羽建設簽訂合建契約，今年 5 月向新北市政府提出建照及都審掛件，近期都審會議已通過，目前正依要求修正相關文件，後續將再辦理送件。依公司規畫，中和案預計於 2026 年下半年取得建照、2027 年第 1 季正式公開銷售，市場關注未來銷售狀況對大洋財報貢獻的時間點與幅度。 大洋興隆段土地位於台北市文山區興隆路及興順街口，土地面積合計 397.18 坪，大洋持分為二分之一。該案於去年 5 月已與甘霖建設簽訂都更合建契約，今年 3 月向台北市政府提出都更掛件，目前正進行都審程序中。規畫時程上，興隆段案預計於 2028 年公開銷售，將成為大洋繼中和案之後，另一筆中長期土地開發案的潛在獲利來源，兩案合計形成多年度的資產活化收益布局。 法人目前將大洋土地開發視為公司除 PVC 本業外的重要題材，特別關注中和案與興隆段案的都審進度、建照取得時點與實際公開銷售時間。後續觀察重點包括：大洋與合作建商在產品規畫與銷售節奏上的安排、未來銷售成數及認列模式對獲利的實際影響，以及兩案在 2026 年至 2028 年間的關鍵時程是否如期推進。隨著大洋持續推動資產活化，相關開發案進度與實際銷售成果，將是市場評估大洋長期獲利結構變化的重要參考指標。

【10:35投資快訊】碳權潛在獲利可期，士紙(1903)飆漲停，關鍵在碳權、營收成長與土地開發？

【10:35投資快訊】碳權潛在獲利可期，士紙(1903)飆漲停！ 士紙(1903)飆漲停，漲停價為59.9元。 碳權交易所正式在本月上路，造紙股士紙潛在碳權獲利可期，公司7月營收為1,667萬元（月增21%，年增37.7%），下半年營運展望正向。士紙本業朝向濕紙巾、面膜等生活消費品市場積極布局，旗下保養品牌氧顏森活布局免稅品通路，明年預計進軍機上免稅品，同時也積極開拓海外市場，濕紙巾、洗沐保養為主的獅子寶寶銷售占比則持穩7成。若再加上旗下士林舊紙廠等五大土地開發案續推進當中，後續業績成長動能強。

【即時】大洋資產活化時程敲定：中和 2026 取照、2027 銷售；興隆 2028 上線，長期獲利貢獻怎麼抓？

新聞摘要：大洋土地開發進度與量化時程 PVC大廠大洋(1321)最新宣布資產活化進度，中和舊廠區土地合建案已通過都審會議，預計2026年下半年取得建照、2027年第1季公開銷售；另一筆位於台北市文山區的興隆段土地，目前仍在都審流程中，規畫2028年公開銷售。法人指出，隨著大洋兩筆土地案陸續進入實質開發階段，未來可望為公司帶來長期且具規模的處分與開發收益挹注，成為本業之外的重要獲利來源之一。 中和舊廠區合建案規模與開發時程 大洋中和舊廠區土地合建案，實際開發案面積分三區合計9,912坪，已完成市地重劃工程。大洋在去年12月與馥華集團旗下馥羽建設簽訂合建契約，今年5月向新北市政府提出建照及都審掛件，近期都審會議已通過，目前正依要求修正相關文件，後續將再辦理送件。依公司規畫，中和案預計於2026年下半年取得建照、2027年第1季正式公開銷售，市場關注未來銷售狀況對大洋財報貢獻的時間點與幅度。 興隆段都更案位置與合作建商概況 大洋興隆段土地位於台北市文山區興隆路及興順街口，土地面積合計397.18坪，大洋持分為二分之一。該案於去年5月已與甘霖建設簽訂都更合建契約，今年3月向台北市政府提出都更掛件，目前正進行都審程序中。規畫時程上，興隆段案預計於2028年公開銷售，將成為大洋繼中和案之後，另一筆中長期土地開發案的潛在獲利來源，兩案合計形成多年度的資產活化收益布局。 法人關注焦點與後續觀察指標 法人目前將大洋土地開發視為公司除PVC本業外的重要題材，特別關注中和案與興隆段案的都審進度、建照取得時點與實際公開銷售時間。後續觀察重點包括：大洋與合作建商在產品規畫與銷售節奏上的安排、未來銷售成數及認列模式對獲利的實際影響，以及兩案在2026年至2028年間的關鍵時程是否如期推進。隨著大洋持續推動資產活化，相關開發案進度與實際銷售成果，將是市場評估大洋長期獲利結構變化的重要參考指標。

【12:36 投資快訊】5475 德宏：股價跳漲5.04%，增資與土地佈局能帶來什麼實際成長？

<img alt="" height="405" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/9726640/20231221104712099.jpg" width="720"> 5475 德宏：持續看漲的玻纖布龍頭，最新股價13.55元 德宏(5475)作為臺灣前三大的玻纖布廠，今天股價上揚5.04%，報價13.55元，展現出良好的市場反應。近期公司因統領將進一步增資德宏建設，以持續佈局新北市重劃區，顯示出其對未來發展的高度信心。據報導，德宏已成功獲得兩筆重要土地，未來將以這些資產為基礎進行可觀的發展規劃，預期未來三年內將有顯著進展。對於後續的增資計畫及土地開發，市場持樂觀態度，對德宏的成長預期也隨之提高。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：-5.15% 三大法人合計買賣超：-200 張 外資買賣超：-200 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：0 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

【11:30投資快訊】士紙 盤中飆漲 6.44%，土地開發與持股大漲會把營運推更高嗎

1903 士紙盤中表現及營運狀況分析 士紙(1903)股價今日盤中表現亮眼，漲幅達6.44%，報價為69.4元。根據最新個股新聞內容，海運股、土地題材熱門，概念股受惠，士紙(1903)持有萬海、長榮股票近期大漲，資產含金量備受矚目。公司正進行五大案開發，其中士林紙廠舊廠土地開發案最受矚目，未來可望帶動營運成長。券商報告指出，士紙營運穩健，未來展望看好，投資者可留意。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：5.84% 三大法人合計買賣超：93.986 張 外資買賣超：114.986 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：-21 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

Alico 調整後 EBITDA 估 2000 萬美元，轉型土地開發超車指引，Corkscrew Grove 立法助攻能讓成長續衝嗎？

Alico, Inc. 第三季業績顯示，公司成功轉型為土地開發公司，並超越年度土地銷售目標，預計將持續增長。 Alico, Inc.（NASDAQ:ALCO）在其最新的財報中揭示出強勁的成長潛力。CEO 約翰·基爾南（John E. Kiernan）表示，公司已完成最後一個主要柑橘收成，正式轉向以土地開發和多元化用途為核心的戰略。第三季，Alico從土地及裝置銷售中獲得930萬美元，年初至今的土地銷售總額達2350萬美元，遠超過原定的2000萬美元指引。 該公司還因颶風米爾頓（Hurricane Milton）的影響而面臨挑戰，導致收入下降38%，降至840萬美元，但由於農作物保險賠償金為1600萬美元，Alico的流動資金狀況仍然堅挺，現金餘額達4210萬美元。此外，Alico的Corkscrew Grove 管理區獲得了重要立法支援，這對未來的村莊開發項目至關重要。 雖然管理層對未來的土地銷售和許可進度表達信心，但也承認存在外部因素可能影響時間表的執行。在分析師的提問中，Kiernan指出，「目前有些時機是我們無法控制的」，但他依然樂觀地維持2000萬美元的調整後 EBITDA 預測。未來幾年內，公司的關鍵開發專案估值介於3.35億到3.8億美元之間，顯示出巨大的市場潛力。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

南港拿下泰豐經營權後，2024「世界明珠」完工能改變什麼？投資人最在意的關鍵

南港(2101)順利取得泰豐(2102)經營權 備受外界矚目的輪胎大廠泰豐(2102)經營權之爭終告一段落，由大股東南港(2101)發起的泰豐(2102)股東臨時會於 2021.10.15 舉行，並全面改選董事，南港(2101)以 4 席董事加 2 席獨立董事的優勢，順利取得泰豐(2102)經營權。 如何處分泰豐(2102)中壢廠，及南港(2101)「世界明珠」為市場關注焦點 眾所周知南港(2101)介入泰豐(2102)為的就是中壢廠的兩筆土地，其中被規劃為住宅區的土地更因為未來將有捷運通過並設站，因此更具開發價值，在順利獲得經營權後，如何處份該土地將是市場後續關注焦點。尤其南港(2101)在 2015 年啟動南港舊廠「世界明珠」都市開發計劃，順利於 2019 年開始動工，對於土地開發相當有經驗，提升市場想像空間。 整體而言，南港(2101)擁有高價值「世界明珠」，以及後續將處分泰豐(2102)中壢廠，未來具有投資價值嗎？先回顧南港(2101)近期財務數據，2021 上半年累計營收達 41.3 億元，年減 0.8%；2021 上半年累計 EPS 達 0.55 元，年減 1.8%。利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統來看，法人預估南港(2101) 2021 年 EPS 將達 0.82 元，年減 21.9%，並預估 2022 年 EPS 將再衰退 41.5% 至 0.48 元。本篇文章將帶投資人瞭解南港(2101)獲利衰退原因，以及「世界明珠」長期可能帶來的價值。 南港(2101)具有投資價值嗎？世界明珠可貢獻多少 EPS？