新興市場如果開發不順，長榮(2603) 高配息還能撐多久？

萬海(2615)財報大躍進、運價走揚：貨櫃航運旺季提前升溫的後市觀察

受惠於貨櫃航運旺季提前升溫與運價走揚，萬海(2615)盤中走勢強勢，股價一度拉升至漲停價99.6元，成交量突破2.6萬張。最新財報顯示，萬海第二季稅後純益達115.35億元，年增9.71倍，單季每股盈餘4.11元；累計上半年每股盈餘達6.84元，獲利明顯提升。 法人觀察指出，近期航運景氣回升主要有幾個面向。其一，美國航線需求目前仍維持旺季水準，其中美東線供需結構相對較佳，帶動萬海等航商第三季營運有機會優於第二季。其二，中東戰事使航商避開紅海並拉長航程，加上亞洲部分港口塞港，壓縮有效運力並支撐短期運價。其三，淡季回落風險仍在，因美國關稅政策變動使部分貨主提前出貨，這波需求回升可能存在提前反映的情況；進入第四季傳統淡季後，旺季效應消退，運價可能承壓。其四，歐洲線短期預期仍偏弱，而2027年全球貨櫃船隊運力供給增加，也可能成為中長期壓抑運價的因素。 貨櫃三雄今日帶動航運族群走強，資金買盤推升類股輪動，部分造船概念股則因資金轉向而承壓。長榮(2603)盤中上漲5.48%，成交量逾2.7萬張，大單買盤明顯優於賣盤；陽明(2609)上漲5.43%，成交量逾7萬張，量能充沛；中櫃(2613)上漲4.63%，但成交量僅近600張，量能相對保守。長榮航(2618)上漲3.51%，成交量達2.5萬張，航空客運題材也受到資金關注。反觀台船(2208)盤中下跌4.19%，大單賣壓明顯；龍德造船(6753)下跌6.33%，成交量突破4000張，盤中走勢偏弱。 整體來看，萬海(2615)與同業同時受惠於短期運價提振與財報利多，短線資金動能偏強；但第四季淡季效應與未來運力增加，仍是後續觀察重點。若要追蹤產業基本面，歐美航線運價指數與貨主實際出貨動能，仍是較重要的參考指標。

長榮(2603)盤中漲逾5%：旺季運價、法人買盤與多頭技術面怎麼看？

長榮(2603)今午股價續強，盤中漲幅5.48%，報231元，延續航運族群多頭走勢。市場買盤主要來自全球貨櫃運價維持高檔，美線與SCFI指數連續走揚，第三季傳統旺季預期也推升了對獲利與配息的想像。 基本面方面，長榮上半年獲利亮眼，近月營收也連續出現三成以上年增，支撐股價走勢。技術面來看，股價已脫離180元附近整理區，日、週、月均線呈多頭排列，短中期動能指標轉強；不過KD位階偏高時，仍需留意節奏性修正。 籌碼面上，三大法人近期維持淨買超，外資、投信與自營商合計買盤偏多，主力近5日與20日買超比重也較高，顯示籌碼持續往法人與大戶集中。後續觀察重點，在於股價能否守穩均線支撐，並進一步挑戰前波高點區。 公司基本面上，長榮是全球第七大貨櫃航運公司、台灣貨櫃運輸龍頭，業務涵蓋船舶運送、船務代理與貨櫃集散站等，深度參與全球供應鏈運輸。目前市值逾4,700億元，本益比約8.9倍，殖利率也具一定吸引力。整體來看，盤中走強反映運價、營收與籌碼條件同步偏多，但中長期仍要留意新船交付、景氣循環、地緣政治與燃油成本變化。

長榮(2603)盤中漲逾5%續強：運價高檔、法人買超與多頭排列怎麼看

長榮(2603)今午股價續強，盤中漲幅5.48%，報231元，延續航運族群的多頭節奏。市場對股價的支撐，主要來自全球貨櫃運價維持高檔，美線與SCFI指數連續走揚，第三季又是傳統旺季，帶動對獲利與配息的想像。公司上半年獲利亮眼，近月營收也連續年增三成以上，基本面維持強勢。籌碼面上，法人與主力先前持續買超，三大法人近一段時間維持淨買超，主力近5日與20日買超比重也偏多，顯示籌碼結構偏向大戶與法人。技術面來看，股價已脫離180元附近整理區，日、週、月均線呈多頭排列，短中期動能偏多，但高檔仍要留意量價變化與節奏性修正。長榮為全球貨櫃航運公司與臺灣貨櫃運輸龍頭，主要業務包含船舶運送、船務代理與貨櫃集散站等，受惠運價環境時獲利彈性明顯。不過中長期仍需留意新船交付帶來的供給壓力、全球景氣與終端需求變化，以及地緣政治與燃油成本波動。

陽明(2609)放量上漲逾5%：旺季運價、營收新高與指數調整如何交織

陽明(2609)盤中股價上漲5.62%，報54.5元，走出補漲行情。主因包括近期貨櫃航運運價維持高檔、7月營收創22個月新高，以及市場對第三季旺季獲利的期待升溫，帶動買盤回流。雖然陽明自MSCI全球標準指數轉列全球小型指數，短線一度引發調整壓力預期，但目前市場解讀偏向利空鈍化、基本面接棒；同時，外資與主力先前已陸續佈局，也成為推升股價的動能之一。 技術面來看，陽明近期多在50元上方高檔整理，前一波自49元附近逐步墊高，搭配均線轉為向上，多頭結構延續。若能穩站50元之上，市場通常會視為多方防守區；籌碼面上，三大法人近來偏多，外資在7月底至8月中多次買超，主力近20日買超比重也維持雙位數，整體仍偏向逢回承接。官股持股比率約在6%附近，提供一定支撐。後續可觀察指數調整前後的量價變化，以及股價能否守住50至52元區間。 基本面上，陽明是臺灣第二大的貨櫃海運公司，業務涵蓋國內外水上貨運與客運，並延伸至倉儲、碼頭、拖船、貨櫃場站與船舶裝置租賃等服務。2026年以來月營收自4月至7月連續成長，7月營收年增逾三成並創22個月新高，使約10倍本益比與偏低本淨比成為市場關注重點。整體而言，陽明受惠旺季與評價題材，短中期仍具基本面支撐，但仍需留意2027年起供給過剩風險、紅海航道變化、燃油成本波動，以及指數調整帶來的短線賣壓。

陽明(2609)補漲走強逾5%，旺季運價與營收創高帶動評價重估

陽明(2609)盤中股價上漲5.62%，報54.5元，今早走出補漲行情。主因在於近期貨櫃航運運價維持高檔，加上公司7月營收創22個月新高，市場對第三季傳統旺季獲利的期待升溫，帶動買盤回流。雖然陽明自MSCI全球標準指數轉列全球小型指數，短線曾引發指數調整壓力預期，但目前盤面解讀偏向利空鈍化、基本面接棒。籌碼面上，外資與主力先前已有佈局，進一步支撐今日股價走強。 技術面來看，陽明近期多在50元上方高檔整理，前一波自49元附近逐步墊高，均線也由糾結轉為上揚，多頭結構延續。短線若能穩站50元之上，市場將其視為多方防守區，下方可形成波段支撐。籌碼面方面，近日三大法人整體偏多，外資在7月底至8月中多次大幅買超，主力籌碼近20日買超比重也維持雙位數，雖偶有調節，但整體仍偏向逢回吸納。官股持股比率約6%附近，提供一定支撐。 基本面上，陽明主要從事國內外水上貨運與客運業務，是臺灣第二大的貨櫃海運公司，並兼營倉儲、碼頭、拖船、貨櫃場站及船舶裝置租賃與買賣等業務，在全球航運鏈中具重要地位。2026年以來月營收自4月至7月連續成長，7月營收年增逾三成並創22個月新高，搭配市場對第三季旺季與營收持穩的期待，使約10倍本益比與偏低本淨比成為資金關注焦點。不過，後續仍需留意2027年起供給過剩風險、紅海航道與燃油成本波動，以及指數調整生效前後可能出現的量價震盪。整體而言，陽明在基本面與評價支撐下，中短期偏多思考，但操作上仍應關注旺季行情節奏與指數調整時點。

萬海(2615)雙率雙升後，旺季能否接住高獲利成關鍵

市場近期把貨櫃三雄第2季「雙率雙升」與第3季旺季放在一起看，萬海(2615)因此重新被檢視。第2季財報已把運價彈性轉成獲利，接下來市場要看的，是這份獲利能否在旺季延續。 截至2026/8/14，萬海收在90.6元，上漲3.54%，成交量27,863張；本益比9.7倍、近四季本益比8.4倍，股價淨值比0.89倍。這組數字顯示，股價已反映部分旺季期待，但評價尚未被推到過熱區間。對航運股而言，市場通常不只看單季獲利，更會追問運價能否維持、成本是否上升、下一季是否快速回落。 萬海第2季合併營收429億元，稅後純益115.35億元，年增972%，EPS 4.11元，較第1季增加51%，單季獲利創高。上半年合併營收765.41億元，年增6%；稅後純益192.06億元，年增96%，EPS 6.84元。這些數字讓市場對萬海的看法，從運價反彈轉向獲利已經落地。 7月合併營收186.40億元，月增15.30%、年增50.13%，累計全年營收951.81億元，年增12.83%。運價端也有支撐，最新一期SCFI上漲70.17點至3,276.14點，連續第二周走揚；其中遠東至美西每FEU運價6,484美元，遠東至美東每FEU運價9,290美元。若北美線維持高檔，加上港口壅塞與運力偏緊仍在，萬海第3季營收與獲利就有機會維持較佳水準。 籌碼面同樣偏向多方。近30個交易日資料中，外資持股比率從2026/7/3的42.82%提高到2026/8/14的45.93%；8/14當天外資買超14,819張，三大法人合計買超15,409張。今年以來外資買超167,254張，三大法人合計買超135,306張。這代表市場資金願意用實際部位押注旺季與獲利延續。 2026年8月的6家機構市場共識平均預估，萬海2026年EPS為9.33元，對應今年預估本益比約9.71倍。相較2026年5月平均預估EPS 8.80元，法人模型已隨財報與運價上修。若旺季運價沒有快速轉弱，9倍到10倍附近的評價，仍讓萬海在貨櫃三雄中維持一定吸引力。 風險也很清楚。第一，SCFI若再度回落，航運景氣對現貨運價的敏感度會讓評價承壓。第二，油價高檔震盪與營運成本上升，可能壓縮獲利彈性。第三，券商看法仍有分歧，例如群益證券2026/6/29報告估2026年EPS 13.89元，評等NEUTRAL，目標價80元；凱基證券2026/3/26報告估2026年EPS 8.95元，評等持有，目標價74元。這表示市場仍會用景氣循環折價評估航運股。 整體來看，萬海的看多邏輯可歸納為三點：第2季財報確認獲利彈性，7月營收與北美線運價支撐旺季延續，外資籌碼也持續站在買方。股價收在90.6元後，短線追價風險提高，但以本益比9.7倍、股價淨值比0.89倍來看，只要第3季運價不快速轉弱，市場仍有理由重新檢視萬海的評價。

萬海(2615)財報暴增、運價走揚，貨櫃航運旺季提前升溫能延續多久？

受惠於貨櫃航運旺季提前升溫與運價走揚，萬海(2615)盤中一度攻上漲停價99.6元，成交量突破2.6萬張。最新財報顯示，萬海第二季稅後純益115.35億元，年增9.71倍，單季EPS為4.11元；上半年EPS累計6.84元，獲利明顯提升。 法人對後續航運景氣回升提出幾個觀察重點。其一，美國航線需求目前仍維持旺季水準，美東線供需結構相對較佳，第三季營運有機會優於第二季。其二，中東戰事使航商避開紅海並拉長航程，加上亞洲部分港口塞港，短期內有效壓縮運力，支撐運價。其三，風險也開始浮現，因美國關稅政策變動帶動部分貨主提前出貨，這波景氣回升有提前透支的疑慮；進入第四季傳統淡季後，旺季效應消退，運價可能承壓。其四，長線來看，歐洲線短期預期仍偏弱，而2027年全球貨櫃船隊運力供給增加，也可能再度壓抑運價表現。 盤中航運族群也出現明顯資金輪動。長榮(2603)盤中上漲5.48%，成交量逾2.7萬張，大單買盤明顯優於賣盤。陽明(2609)上漲5.43%，爆出逾7萬張大量，大單買賣差額達2萬張以上，買氣熱絡。中櫃(2613)上漲4.63%，但成交量僅近600張，量能相對保守。長榮航(2618)上漲3.51%，成交量達2.5萬張，航空客運題材也受到資金青睞。 相對之下，造船概念股出現賣壓。台船(2208)盤中下跌4.19%，大單賣壓明顯；龍德造船(6753)跌幅達6.33%，成交量突破4000張，盤中資金調節跡象較強。 整體來看，萬海(2615)與同業短線受惠於運價提振與財報利多，資金動能偏強；但第四季淡季效應，以及未來新船交付帶來的供需變化，仍是後續觀察重點。後續可持續追蹤歐美航線運價指數與貨主實際出貨動能，作為判讀航運基本面的參考。

長榮(2603)第二季獲利大增，全年EPS預估上修至30.39元

長榮(2603)第二季合併營收達1,051.61億元，年增21.60%；稅後淨利160.34億元，年增46.33%，單季每股盈餘7.41元。累計上半年合併營收1,916.72億元，稅後淨利243.37億元，每股盈餘11.24元。 受惠全球貿易需求韌性與提前發酵的出貨旺季，亞洲至北美及歐洲主航線貨載需求與運費水準推升獲利表現。法人最新調查顯示，因旺季運價易漲難跌，全年每股盈餘預估上修至30.39元。 長榮(2603)為全球第七大貨櫃航運商及台灣貨櫃航運龍頭。近期七月合併營收達48079.10百萬元，年增43.07%，創下近23個月新高；五月與六月營收年增率也都達三成以上，顯示營運持續加溫。 籌碼面方面，三大法人於8月14日合計買超8,070張，其中外資買超7,906張。近五日主力買賣超比例達33.5%，顯示資金明顯進駐；官股則呈現逢高調節，持股比率維持在3.77%，整體籌碼趨於集中。 技術面上，長榮(2603)收盤價來到219.00元，股價自6月底的184.50元逐步墊高，短中期趨勢呈現多頭排列，量能也隨股價上攻而放大。不過，短線若漲幅過快，仍需留意乖離過大與量能續航力。 整體來看，長榮(2603)受惠運價維持高檔與旺季需求，基本面與獲利表現強勁，吸引法人資金進駐。後續可持續觀察終端消費數據、中東地緣風險，以及運力供需變化對營運的影響。

長榮(2603)第二季獲利大增，全年獲利預估上修至30.39元

長榮(2603)第二季合併營收達1,051.61億元，年增21.60%；稅後淨利160.34億元，較去年同期增加46.33%，單季每股盈餘7.41元。累計上半年合併營收1,916.72億元，稅後淨利243.37億元，每股盈餘11.24元。法人與市場關注運費水準、旺季需求與後續營運變化，並將全年每股盈餘預估上修至30.39元。長榮(2603)近期七月合併營收達480.79億元，年增43.07%，創下近23個月新高，五月與六月營收年增率也都在三成以上。籌碼面上，三大法人於八月十四日合計買超8,070張，其中外資買超7,906張；近五日主力買賣超比例達33.5%，顯示資金進駐。技術面方面，股價近期自六月底的184.50元穩步墊高至219.00元，短中期趨勢維持多頭，但也需留意漲幅過快可能帶來的乖離風險與量能續航力。

萬海(2615)獲利暴增、股價攻高：運價高檔能撐多久？

萬海(2615)受惠貨櫃航運旺季提前升溫，第二季稅後純益達115.35億元，年增9.71倍，EPS為4.11元；上半年EPS累計6.84元。7月營收186.39億元、年增50.13%，6月營收也年增32.7%，顯示營運動能明顯轉強。法人預期第三季營運有望優於第二季，主因美國航線需求仍維持高檔，且貨主因關稅與地緣風險提前出貨，支撐運價。 不過，市場也在關注後續變化。9月後進入傳統淡季，搶運需求若消退，運價可能回落；長期來看，2027年貨櫃船運力增加，也讓供需平衡成為觀察重點。法人投資評等維持中立。 籌碼面方面，近5日三大法人合計買超逾3.3萬張，外資買超3.16萬張，主力買超占比達35.7%，顯示資金集中度提升。技術面上，萬海股價自7月底收盤84.70元後走強，盤中一度攻上99.6元漲停價，量能同步放大；但短線急漲後，正乖離偏高與獲利了結賣壓也需要留意。 整體來看，萬海(2615)目前同時具備獲利成長、法人買盤與運價支撐等利多，但淡季效應、運力增加與短線過熱風險，仍是後續追蹤焦點。