稀土價格會因中國放寬管制而飆漲嗎？先看需求、政策與供給

AI需求推升PCB鏈，玻纖布報價能否脫離低檔？

AI 伺服器、高速運算與高階網通設備帶動 PCB 需求往上，市場因此關注上游玻纖布報價是否會跟著反彈。文中提到，題材升溫不代表價格一定上行，關鍵仍在供需是否真正改善。富喬東莞廠若全產能開出，供給端能量將增加，但若下游客戶拉貨沒有同步放大，報價要明顯脫離低檔，仍需時間觀察。 富喬目前仍處虧損，Q2 毛利率與 EPS 偏弱，顯示市場對未來的想像尚未完全反映到財報。真正的轉機，不只是產能擴大，而是產能能否被有效消化。若未來出貨量明顯增加，且產品組合往高附加價值移動，毛利率才可能逐步回升。 文中也列出三個觀察重點：第一，PCB 與 AI 伺服器客戶是否持續拉貨；第二，玻纖布供需是否由過剩走向平衡；第三，富喬的月營收、毛利率與法人態度是否同步改善。作者認為，短線股價常先反映想像，但中長線仍要回到需求、報價與獲利三項基本面。

QCOM 213.76 美元急跌10% 還能抱嗎?

半導體族群在人工智慧（AI）題材帶動下先前強勢飆高，不過 QUALCOMM（QCOM）今日股價自高檔明顯拉回。盤中最新報價為 213.76 美元，跌幅約 10.0%，與先前「jumped 7.6% to a record high」的強漲形成鮮明對比，顯示高檔獲利了結與情緒降溫壓力升溫。 根據 Simply Wall St 報導，QUALCOMM 此前因高層赴中國參與峰會而備受關注，此行牽動其在無線晶片、授權及半導體技術上的「partnership and market-access agenda」，中國既是關鍵終端市場也是全球電子製造重鎮。報導指出，峰會任何涉及半導體出口、市場準入或授權制度的新訊號，都可能影響 QUALCOMM 在智慧手機、汽車及資料中心客製化晶片的長期營收組合與合規成本。 在 AI 概念股先前漲勢「almost somewhat divorced from any sort of like headline or announcement」的情況下，現階段市場焦點轉向宏觀與地緣政治，包含伊朗局勢與中國相關政策不確定性，投資人對 QUALCOMM 的短線評價出現修正，股價自歷史高點急挫。

中鋼技術面剛收復月季線，董事長喊中國管制不影響鋼價，現在追高還是等拉回？

大陸證監會副主席方星海1日上午出席2021中國（鄭州）國際期貨論壇線上強調，大陸將積極推進碳期貨研發，確保期貨市場平穩有序，防止過度投機，嚴防價格操縱一事。 翁朝棟說，大陸最近打壓鋼材後，又要打壓鐵礦和冶金煤礦，站在大陸的立場，最好用大陸的鐵礦，其實，大陸的鐵礦品質較差，還是澳洲和巴西的鐵礦品質最好。 因此，針對大陸官方繼抑制鋼材和鐵礦石後，擬進一步管制碳期貨研發，導致大陸鐵礦石價格大跌一事，中鋼董事長翁朝棟認為，大陸近來無所不管，但這項管制舉動，只會影響其內部的金屬價格，不致撼動台灣鋼廠、甚至國際鋼價。 以技術籌碼面上來看，自收復月季線後在籌碼面上已有土洋合買趨勢，有利於股價突破8/16高點完成短底，但前段修正壓力仍待消化，仍應留意追價風險。

FXI緊盯！中國順差腰斬到511億、進口狂飆27.8%，陸股續漲還追得動？

中國三月貿易順差大跌五成且遠低於預期 中國 2026 年 3 月的貿易順差降至 511.3 億美元，較前一年同期的 1019.3 億美元大幅回跌，也遠低於市場預期的 1120 億美元。其中，中國對美國的貿易順差在 3 月份結算為 168 億美元，反映出雙邊貿易動能的變化。 出口成長顯著放緩而進口激增創下新高紀錄 在出口方面，較前一年同期僅微幅成長 2.5% 達 3210.3 億美元，不僅低於市場預期的 8.3%，也明顯慢於 2026 年初高達 21.8% 的強勁增幅。然而，進口數據卻逆勢激增 27.8%，達到 5113 億美元，不僅遠超出華爾街預期，更創下自 2021 年 11 月以來的最高成長紀錄。 第一季整體進出口維持強勁雙位數成長趨勢 總計今年第一季，中國貿易數據寫下 2643.3 億美元的紀錄，出口與進口分別成長 14.7% 與 22.7%。進一步觀察今年前三個月的累積表現，進口總額大幅躍升 22.7%，達到 2.64 兆美元，顯示內部需求與大宗商品採購力道依然強勁。 陸股表現延續漲勢且離岸人民幣徘徊近期高點 金融市場方面，上證綜合指數上漲 0.4% 收在 4006 點，延續前一交易日的漲勢；深圳成份指數也同步攀升 1.2% 至 14575 點。同時，離岸人民幣兌美元匯率在 6.81 附近交易，徘徊在自 2023 年 3 月以來的最強水準附近，帶動 KraneShares滬深交中國網路ETF(KWEB) 與 Invesco中國科技ETF(CQQQ) 等相關標的成為投資人關注焦點。 川普警告關稅且稀土生產商第二季大幅漲價 在國際地緣政治與產業鏈方面，美國前總統川普向中國發出明確警告，表示若對伊朗提供軍事援助將面臨高達 50% 的關稅。此外，中國稀土生產商宣布將第二季的價格大幅調漲 44%，此舉可能進一步推升全球科技與綠能產業的相關供應鏈成本。

6/8 午盤獵報：中國政策神助攻，車用電池族群帶量上漲後還能追嗎？

（圖片來源：籌碼K線研究小組製圖） 午盤市場動向： 今日台股加權指數開高後一路強勢震盪，截稿時上揚144.64點(+0.88%)至16657.52點；中小型股表現亦佳，櫃買指數漲0.93點(+0.46%)至203.46點。權值股多半上揚，中租-KY(5871)漲3.36%、矽力-KY(6415)漲1.94%、豐泰(9910)漲1.80%。盤面上較佳類股為半導體、電機機械、水泥工業。半導體部分，聯鈞(3450)漲7.19%、全訊(5222)漲6.09%、聯發科(2454)漲4.38%。電機機械中，亞德客-KY(1590)漲5.32%、中砂(1560)漲4.76%、日馳(1526)漲1.72%。水泥工業則由亞泥(1102)領漲1.13%，嘉泥(1103)、台泥(1101)亦漲1.08%、0.97%。建材營造類股表現則相對較差，總太(3056)跌5.10%、遠雄(5522)跌1.20%。 焦點個股方面，受惠中國政府重啟汽車下鄉政策，車用電池廠康普(4739)、美琪瑪(4721)預期將迎來新一波訂單，後市展望甚佳，帶動相關類股今日股價多數走高，康普漲4.4%、美琪瑪漲6.50%。 延伸閱讀: 【美股新聞】Twitter收購案仍存在不確定性！背後的融資受到限制(2022.06.08) 馬斯克一直威脅要退出收購Twitter的交易，除非Twitter能夠向他提供更多數據。根據消息人士指出，馬斯克安排的新融資已經被擱置，歸因於交易的不確定性。 【美股新聞】世界銀行將全球增長預測下調至 2.9%，並警告如 1970 年代的停滯性通膨 (2022.06.08) 世界銀行週二 (6/7) 大幅下調其全球增長預測，並警告說經濟的下滑讓人想起 1970 年代的停滯性通膨，許多國家可能陷入經濟衰退。

中國太陽能裝置六月驟降85%！新規如何影響可再生能源利潤與市場前景？

中國的可再生能源市場在六月份面臨重大挑戰，根據國家能源局發布的資料，該月太陽能新增容量僅14吉瓦，相較於五月創下的93吉瓦，驟降高達85%。這一變化反映出新規則對開發商利潤的直接影響，許多企業在政策截止前急忙完成專案，導致之前幾個月的安裝量激增。 此外，風能的安裝也顯著減少，從五月的26吉瓦降至6月的5吉瓦，而熱電力安裝則小幅上升至8吉瓦。這些資料顯示，在全球可再生能源需求持續上升的背景下，中國卻因內部政策調整而遭遇瓶頸。 儘管如此，有分析指出，中國仍然是全球最大的太陽能市場，未來隨著政策適應期的過去，或將再次迎來安裝潮。因此，投資者需密切關注後續政策動態及市場回暖情況，以便把握機會。

【即時新聞】台化(1326)連5日大漲逾 31％！自營商買超 2723 張，基本面轉盈關鍵在哪？

※ 正文整理（已去除網站框架與廣告導流） 受到中國政策支撐石化產業結構調整、中美政策利多及原物料報價回升影響，近日塑化族群全面爆發。台化(1326) 股價於 1 月 27 日盤中一度大漲至 40.55 元，單日漲幅高達 4.1%，為台塑四寶中表現最強。自 1 月 23 日至 27 日，台化已出現連五紅走勢，自營商累計買超達 2723 張，投入資金約 1.1 億元，顯示市場對其未來營運展望轉趨樂觀。 法人分析指出，石化產品如 PVC、丙烯、PX 等近期報價明顯回升，加上中國推動淘汰落後產能與削弱惡性競爭政策，市場供需結構逐漸改善。而隨著美國有望進入降息循環，基本消費復甦亦可能帶動需求端擴展。 此外，近期市場資金由高檔科技股轉往傳產補漲標的，也促使台化(1326) 等低基期個股獲得重新評價機會。據統計，截至 27 日，自營商法人購買台化排名全市場第二，顯示短線資金明顯聚焦在台塑集團族群。市場亦觀察，若中國兩會政策進一步加碼基建與內需，台化報價與業績反彈可望延續中期動能。 台化(1326)：基本面、籌碼面與技術面分析 一、基本面亮點 台化(1326) 為台灣 PTA（純對苯二甲酸）製造龍頭，隸屬台塑集團。主要產品涵蓋 PTA、PX、EG、苯、ABS 等，廣泛應用於紡織、電子與民生化工。 2025 年 12 月單月營收為 219.7 億元，月增 5.23%，但年減 19.53%，反映終端需求仍待復甦；年營收連 5 月呈現雙位數年減。法人預期 2026 年透過產品結構優化與產銷策略調整，有望從 2025 年虧損轉盈，EPS 估 0.6 元。 二、籌碼與法人觀察 自 1 月 23 日至 27 日，外資與自營商同步買超台化(1326)，合計加碼超過 1 萬 3 千張；其中自營商連續四天買超、共進場 2723 張，為近期主力動能來源。 主力分布顯示籌碼向上集中，1 月 26 日及 27 日主力買超分別為 1.33 萬張與 2330 張，支撐股價進一步上攻。此外，台化 200 張以上大戶持股亦連續兩周上升，顯示中大型法人資金態度偏多。 三、技術面重點 截至 1 月 27 日，台化(1326) 股價報收 40.55 元，創下近五個月新高價，短線 5 日與 20 日均線呈現黃金交叉上揚，技術面轉強。成交量亦自 1 月 21 日以來持續放大，27 日達高點，顯示多頭攻擊力道扎實。 觀察近 60 日區間，股價自月初低點 30.95 元反彈幅度已逾 31%，短線漲幅大、乖離加劇，需留意追高風險。短期支撐落在 38.95 元，為 1 月 26 日漲停價，若能守穩有利整理後續攻。 總結 台化(1326) 籌碼面顯示法人積極進場，搭配國際報價與政策面多重利多，短線表現強勢；惟考量近期漲幅已大，需留意量能續航與報價變數對股價影響。後續可觀察法人持續加碼力度、PVC 與 PX 等產品報價走勢，以及中國基建政策對需求面的延伸效應。

【即時新聞】鐵礦石飆到每噸 106.55 美元，年底金屬大漲是真的需求，還是情緒炒到太瘋？

鐵礦石期貨在週一創下自 11 月以來的最高水平，新加坡交易所的價格上漲 1.8%，達到每噸 106.55 美元，實現連續三天的上漲。而在中國大連商品交易所，鐵礦石期貨盤中最大漲幅達到 2.6%，這是自 9 月 9 日以來的最大單日漲幅。 這波上漲受到金屬市場普遍上揚的推動，銅價創下歷史新高，而白銀價格首次突破每盎司 80 美元。市場情緒受到中國政府最新政策的支持，該政策呼籲支持資源型產業，包括擴大高端生產並禁止未經授權的產能增加。 中國財政部在週日的年度政策會議後表示，將在 2026 年擴大政府支出並改善資本部署方式。這一消息進一步提振了市場情緒，儘管中國港口的鐵礦石庫存已連續 11 週中的第 10 次增加，達到一年多來的最高水平。據彭博社報導，這表明近期的反彈更多是由期貨市場情緒驅動，而非實際需求的明顯改善。 根據彭博社的消息，力拓 (RIO) 和 Fortescue (FSUMF) 將停止使用標普全球能源普氏鐵礦石指數來與中國礦產資源集團簽訂長期合約。力拓將轉而使用 Fastmarkets 發布的替代鐵礦石指數，而 Fortescue 則使用中國 Mysteel 和 Argus 鐵礦石指數的平均值。 其他可能相關的公司包括淡水河谷 (VALE)、安托法加斯塔 (ANFGF)、嘉能可 (GLCNF)(GLNCY) 和英美資源 (AAUKF)(NGLOY)。

【即時新聞】台塑(1301)股價創一年新高，2026 景氣真的能大反轉？

台塑(1301) 近期獲法人看好，股價於 12 月 2 日早盤一度衝上 44.4 元，漲幅超過 5%，創下一年新高。至上午 9:58 止報 43.5 元，成交量突破 2.6 萬張，已超越昨日整日水準。外資已連續買超 4 日、累計買進 1.4 萬張，主要買盤來自高盛與新加坡瑞銀。法人預期，在烏俄戰爭可能和平、中國反內捲政策與油價長期走低等利多帶動下，塑化產業將於 2026 年迎來景氣轉折，台塑營運表現可望向上。 據法人分析，塑化產業未來展望可望改善，主要因中國可能於 2026 年全國兩會推出政策淘汰老舊產能，石化產能供過於求問題有望舒緩。同時，若烏俄戰爭和談，俄國無需再以低價原油銷中，將有助中國煉油成本上升，減緩競爭壓力；在原油價格長期偏弱下，下游塑化業者成本壓力降低，有利於台塑獲利。 台塑(1301) 近期主力買盤明顯回升，搭配年底作帳行情與轉機題材，多方氣氛增強。不過，目前法人對第四季財報偏保守，預期與第三季相當，投資人仍須觀察法人持續動能與短期營收表現。 台塑(1301)：基本面與籌碼面分析 基本面亮點 台塑(1301) 為亞洲 PVC 龍頭，核心業務涵蓋聚氯乙烯 (PVC)、丙烯酸酯等多元石化產品。2025 年市值約 2,667 億元，具備產業領導地位。然而，近期營收表現持續疲弱，10 月營收為 134 億台幣，年減 14.8%；連續數月年減幅維持超過 15%，反映出業績仍處於壓力階段，短期成長動能有待觀察。 籌碼與法人觀察 籌碼方面，三大法人近期轉為買超，11 月 27 日至 12 月 1 日 5 個交易日合計買超逾 1 萬張，股價自 38.9 元強彈至 41.9 元，成交量同步放大；外資佔三大法人主力，投信與自營商偏中性布局。主力買超比例於 11 月底轉正、集中度回升，顯示市場資金對台塑態度轉積極。此外，台塑股價自 11 月下旬起明顯領漲塑化族群，成為盤面低基期轉機股代表之一。 總結 整體來看，台塑(1301) 基本面尚未明顯復甦，但受惠產業政策與整體宏觀面改善預期，市場資金提前卡位，形成股價反彈契機。後續可關注中國政策細節、油價波動與法人持續加碼意願，以驗證產業景氣反轉是否成形。股價能否續強，仍須搭配營收重回成長軌道與政策利多實質落地。

【台股盤後】加權量縮創新高，外資只買 83 億撐得住多久？

內、外資換手震盪，加權量縮創新高 美股逢聖誕節休市一日，市場仍由內資主導，不過亞股部分，值得留意的是，今(26)日中國發改委發布《大力推動傳統產業優化提升》一文，遍及各大產業，原材料產業(如鋼鐵、石化)、「新三樣」產業)新能源汽車、鋰電池、光伏、重大裝備產業(如高端數控機床、高端船舶)、強資源約束型產業(如氧化鋁、銅冶煉)、輕工、紡織產業，並主要提及四個目標： 促進經濟質的提升與量的增長：傳統產業佔中國製造業增加值約80%，是實體經濟的基本盤。 目標是透過推動重點產業提質升級，在未來5年內開發約1 萬億元人民幣的新增市場空間，確保經濟增長維持在合理區間。 促進「新質生產力」的培育與發展：傳統產業被定位為新興產業與未來產業的載體與母體(例如新能源汽車即脫胎於傳統汽車工業)。 目標是透過高端化、智能化、綠色化的改造，為科技創新提供應用場景與物資支撐，防止出現創新孤島。 促進滿足人民美好生活需要：目標是推動消費品產業從「有沒有」轉向「好不好」。 透過提升中高端消費品的供給能力，創造符合新場景、新需求的終端產品，從而改善民生福祉。 促進產業國際競爭力鞏固增強：在激烈的大國競爭背景下，目標是鞏固傳統產業的規模與體系優勢，並提升產業鏈自主可控水平，以應對國際經貿秩序的挑戰並贏得戰略主動。 令中國 A 股除了航天、低空、量子、金屬等原本主流的板塊表現續強以外，於紡織、養殖等傳產相關也出現部分資金關注，不過消費電子、造紙、居家用品、一般零售等板塊仍熄火， (《大力推動傳統產業優化提升》四大目標 資料來源：中國發改委)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 加權資金輪動仍快，但前景無虞的族群與標的，仍具備市場共識，記憶體仍有晶豪科(3006)大漲 8.92% 成為指標，探針穎崴(6515)強攻漲停、精測(6510)一度漲停，於太陽能同有元晶(6443)續強大漲 8.58%，創波段高，此外，後段封測、鑽針、特化、ABF、BBU 皆有指標參與輪動， 延伸閱讀：鈺創(5351)：看好記憶體供應全面緊缺，短期內難以緩解 延伸閱讀：全新(2455)身具 AI、太陽能、低軌三大題材，外資持倉續增 延伸閱讀：國碩(2406)11 月營收年增 1.6 倍，轉型跨足 AI 散熱 此外，加權指數於早盤開高 28,590.91 點，創新高，除顯示過去套牢全數解套，同樣有利外資休假後歸隊續軋，現階段 12/11 前高失守前，上檔僅存心理關卡，與獲利了結賣壓須留意， 延伸閱讀：德律(3030)11 月單月、累計雙創新高，確認賺贏去年全年 延伸閱讀：擁 AI 伺服器、低軌雙題材，鑽針凱崴(5498)預期銷售持續成長！ (記憶體、探針、鑽針、特化、ABF、BBU 等族群皆有指標 資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 結構上，加權今(26)日雖然外資買超 83.71 億，但未破百億，後續又將逢跨年，於 2026/1/1 之前，在出現明顯連買舉動以外，尚不宜將單日買盤視為外資歸隊，但在櫃買連 5 紅續強帶動下，加權仍量縮突破 12/11 前高，創新高，持續維持逼空態勢，值得留意的是， 雙吃銅、鎳漲價利多，新事業切入 AI 伺服器 昨(25)日美股休市匯金油停更一日，附上先前匯金油：連結點我 → 《【匯金油整理】米蘭：在 1 月一次降 2 碼的必要性降低》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。