聯詠AI ASIC成長想像降溫後：驅動IC本業估值重算與風險思維解析

矽力*-KY 468元震盪：全年成長目標還能撐住嗎?

類比IC廠矽力*-KY(6415)董事長陳偉指出，上季營收48.6億元，年增18.6%，優於預期。第2季營收年增率可望維持在兩成左右，全年達成20%以上成長應無虞，較去年底看法更為樂觀。 公司上修資料中心產品營收占比將達15-20%，VCORE產品已打入AI ASIC領域，預計年底量產、明年放量。上季五大應用領域皆較去年同期成長，資料中心相關需求明顯升溫。第1季毛利率48%，低於預期，主因提前建立庫存，提列跌價損失影響約1.6個百分點。 近期外資與三大法人呈現買賣互抵，5月15日收盤價468元。主力近5日買賣超1.5%，20日均值6.3%。股價自4月底427元區間震盪，量能維持在20日均量附近。 需追蹤資料中心營收占比變化、毛利率回升幅度，以及Gen5平台量產時程。庫存跌價準備與客戶漲價協商進度為重要觀察點。

矽創(8016)看360元，還能追嗎?

矽創(8016)在驅動IC需求吃緊、產品組合升級帶動下，市場預期全年有機會「拚賺五個股本」，法人給出的目標價區間落在300–360元。對多數投資人來說，核心問題不是成長故事夠不夠美，而是：在這樣的獲利預期與股價想像下，現在承擔的是哪種風險？理解這點，才能判斷自己是否適合參與，而不是只被高目標價吸引。 目前市場樂觀預期，DDI供不應求將延續到2022年上半年，加上矽創往AIoT、工控、車用等高毛利應用轉型，毛利率有機會維持在約50%的高檔，並帶動每股盈餘挑戰歷史新高。風險在於，這些假設高度依賴幾個前提：驅動IC缺貨不能過早舒緩、面板廠與品牌客戶不大幅砍單、終端需求不因景氣循環而急煞車。一旦供需反轉或庫存調整來得更快，獲利可能偏離目前的樂觀數字，原先支撐目標價的基礎也會動搖。 當市場喊出矽創目標價上看360元時，實際上是在對未來一到兩年的產業與公司體質做下注。投資人可以反向自問幾個問題：第一，你是否理解這檔股票高度循環的本質，願意承受報價與訂單反轉時的股價波動？第二，你是否認同矽創從傳統DDI走向AIoT、工控、車用的轉型，有能力在景氣降溫後依舊維持相對高毛利？第三，在你整體資產配置中，把多少比例放在單一高波動個股是可接受的？把目標價當成情境參考，而不是必然發生的結果，會是較健康的風險觀念。

聯詠(3034)調漲晶片價，6天漲11.7%還能追？

聯詠(3034)調漲晶片價格，法說會後股價噴出。 根據研調機構 TrendForce 指出，受制於成熟製程產能緊繃、封測報價調漲與貴金屬價格高檔盤旋，多數驅動IC業者已經難以吸收成本，近期開始陸續與客戶溝通價格調漲機制。 其中台灣的驅動IC設計龍頭聯詠(3034)就在法說會表示，已經在 Q1 針對時序控制晶片(TCON)調整報價，並預期 Q2 可能還會調漲，相關利多消息出來後，立即帶動股價上漲一波。 2026/05/06 多頭確認，提前佈局。以「技術面選股王」回看 2026/05/06 的「鎖做多」股票，聯詠(3034)同時出現在「多頭排列」、「低檔起漲」多方策略中。 當天股價帶量上漲後站穩三線之上，成交量 8,811 張，較前日的 3,245 張放大，也較近 5 日均量 4,144 張放大。KD 指標方面，K 值 66.04、D 值 48.36，呈現多頭排列。 以 2026/05/06 收盤價 441.50 元作為進場範例成本價，停損價格約 419.50 元，停利目標約 485.50 元，後續則觀察長黑 K 棒覆蓋、變盤線、價量背離等出場訊號。 若價位滿足出場點，且當日收黑 K 跌破 5 日線，則須遵守出場條件；若沒有碰到出場訊號，那就多單續抱。 從軟體在 2026/05/06 選出來後，只過了短短 6 天漲幅就達到 11.7%，且至今尚未達到出場條件，持續讓獲利奔跑。

矽創(8016)衝294.5元漲停，還能追嗎?

矽創(8016)股價上漲，盤中攻上漲停。盤中漲幅達9.89%，報價294.5元。此次急攻主因延續第一季財報與近期月營收年成長逾三成的基本面強勢，加上市場聚焦零電容TDDI與車用驅動IC成長題材，帶動資金持續湧入。輔以前一季每股盈餘穩健成長與未來年度獲利、股利預期偏樂觀，使中長線買盤與短線追價資金同步進場，形成多方強勢鎖股格局，短線已進入題材與基本面共振的攻勢波段。 技術面來看，矽創近日股價沿均線多頭排列抬升，日、週、月KD指標同步向上，MACD維持正值，顯示短中期動能偏強，近20日漲幅已反映明顯多頭趨勢。籌碼面部分，近一週三大法人多以買超為主，外資與投信時有輪動加碼，股價站上主要法人成本區之上，顯示中長線資金持續護盤。主力近20日偏多操作，買超比重提升，加上融資與借券餘額先前已有明顯降溫，有利籌碼結構健康化。後續需留意漲停價位附近若放量不鎖或法人轉為調節，可能引發高檔震盪整理風險。 矽創屬電子–半導體族群，營業焦點為小尺寸驅動IC設計，業務涵蓋各類積體電路及模組之設計、製造與銷售，並延伸至應用軟體開發。近月營收年成長維持雙位數，搭配TDDI與車用驅動IC需求升溫，市場將其視為高殖利率成長股。今日盤中動能主要來自基本面成長、殖利率題材與法人偏多評價互動推升，股價一舉攻上漲停。後續投資人可留意營收成長是否延續、TDDI與車用相關訂單能否持續放量，以及產業端晶圓代工與封測成本變化對毛利的影響，高檔若出現量價背離或法人反向調節，需嚴控風險與停損。

台積電現金股利升至7元，AI鏈還能追嗎?

受全球高效能運算與資料中心需求帶動，台灣半導體產業鏈在晶圓代工、IC設計及材料測試領域均繳出亮眼營運數據。 在晶圓代工方面，台積電(2330)第一季合併營收達1兆1,341億元，稅後純益5,724.8億元，董事會核准將第一季現金股利提升至每股7元；聯電(2303)則受惠於雙邊合作與成熟製程漲價效應，股價達到104.5元，創下26年新高。 先進製程推進亦帶動周邊材料與測試廠。中砂(1560)第一季毛利率達35%，每股稅後純益2.94元，主要反映大客戶3奈米及2奈米製程推進，推升鑽石碟與再生晶圓需求；精材(3374)第一季合併營收19.13億元，毛利率躍升至29.66%，並通過2,221萬美元資本預算，購置12吋晶背銅製程加工設備以應對高階製造服務。 在IC設計與特殊應用IC(ASIC)領域，群聯(8299)轉型AI儲存與運算平台供應商，4月單月營收202.07億元，單月每股盈餘達34.56元，前四個月累計獲利逾10個股本。此外，聯發科(2454)上調AI ASIC營收表現；即將登錄興櫃的通寶半導體獲ARM策略性投資，去年營收4.31億元，年增70%，其ASIC業務與後量子密碼學技術已成功整合進單晶片。整體產業鏈在AI應用與高階製程的帶動下，各廠財務數據與訂單規模皆呈現顯著增長。

AI ASIC擴張撐營收，聯發科、創意、世芯-KY還能追嗎?

雲端服務供應商為降低對單一供應商依賴並控制AI運算成本，持續擴大自研ASIC晶片布局。在此趨勢下，聯發科(2454)積極拓展AI ASIC業務，並上調相關營收貢獻展望；創意(3443)與世芯-KY(3661)亦受惠於北美大型雲端客戶的3奈米及2奈米ASIC專案，帶動營收成長動能。 在晶圓代工與組裝端，台積電(2330)董事會核准第一季每股現金股利調升至7元，其美國亞利桑那州首座晶圓廠已步入量產階段；鴻海(2317)則受惠於輝達與Google伺服器機櫃訂單，AI機櫃出貨量呈現逐季增長。 隨著AI推論需求與先進封裝架構升級，記憶體與零組件用量同步攀升。群聯(8299)第一季合併營收達409.67億元，毛利率61.3%，單季每股稅後純益達68.8元創下歷史新高；南亞科(2408)4月營收達254.91億元，年增高達717.33%。愛普(6531)第一季S-SiCap矽電容營收達5.72億元，產品正式進入量產放大階段。此外，高功率AI晶片也帶動測試與散熱需求，漢民測試首季每股盈餘達9.35元，年增逾4倍，顯示客製化產品與熱管理模組的營收比重顯著提升。半導體供應鏈在AI算力驅動下，各環節的財務數據均反映出實質的產能與出貨變化。

世芯-KY 目標價衝6200元，還能追嗎?

近日多間外資法人出具報告，同步看好世芯-KY(3661)營運谷底已過。最新第一季財報顯示，受惠NRE需求強勁，單季毛利率達50.2%，整體獲利表現優於市場預期。展望後市，法人將世芯-KY(3661)的評價基準轉向2027年，並大幅調升目標價至最高6200元，後續成長動能主要來自以下三個方向： 3奈米專案放量：關鍵N3 AI晶片預計於5月底至6月起出貨，由於已取得CoWoS及載板等關鍵產能，下半年營收將迎來強勁成長。2奈米專案推進：下一代N2晶片設計進度符合預期，公司為該專案唯一實體設計夥伴，隨著晶片架構複雜度提升，預期將帶動產品內容價值與平均售價。車用及網通專案：車用專案自第二季起出貨放大，有望成為上半年重要營收來源；網通專案也逐步接近量產階段，中長期有助於營收結構多元化。 法人指出，雖然2026年受限於晶圓產能，全年營收上修空間相對有限，但若世芯-KY(3661)能在2027年爭取更多產能，或取得其他大型雲端服務供應商專案，將成為推升長期營運的重要催化劑。 電子上游-IP/ASIC｜概念股盤中觀察 受惠AI ASIC需求持續擴大與先進製程專案推進，IP與矽智財族群重獲市場資金青睞，今日目前盤面呈現強勁的多頭輪動格局。 創意(3443) 為台積電轉投資之ASIC與矽智財領導廠商。今日目前股價強勢攻堅，漲幅逼近10%，成交量達2201張，盤中買盤偏積極，顯示市場對其高階專案接單展望具備信心。 智原(3035) 專營特殊應用積體電路設計與矽智財系統平台。今日目前大漲逾9%，成交量激增至兩萬張以上，大單買氣湧入推升股價，量能展現出明確的多方企圖心。 M31(6643) 專注於高速傳輸介面與基礎矽智財之研發設計。今日目前股價大漲近10%，買賣力道懸殊，大戶資金進場卡位跡象明顯，盤面呈現強勁的推升力道。 力旺(3529) 為全球領先的邏輯製程非揮發性記憶體矽智財供應商。今日目前維持逾3%的漲幅，走勢相對穩健，顯示在族群整體走強下，資金亦穩定佈局高毛利IP指標股。 綜合法人對世芯-KY(3661)的營運展望及盤中IP族群的強勢表現，顯示市場對AI先進製程與客製化晶片的需求抱持正向看法。後續可持續關注晶圓代工與先進封裝產能的供給狀況，以及各大雲端業者自主研發晶片的量產進度，將是評估族群營收動能的核心指標。

世芯-KY(3661)衝漲停5375元，還能追嗎?

世芯-KY(3661)股價上漲，盤中攻上漲停鎖在5375元。 世芯-KY(3661)盤中漲幅來到9.92%，報價5375元，亮燈漲停，成為高價IC設計指標多頭焦點。今日買盤主軸仍圍繞3奈米AI加速器與亞馬遜等北美雲端客戶新專案下半年放量題材，市場提前反映「前低後高」營收結構，以及車用ADAS、網路ASIC等多元專案帶來的中長線訂單能見度。雖然今年以來月營收年減基期壓力仍在，但法人對2H26開始的營收爆發與2027年後續擴產藍圖轉為積極，帶動資金持續追價，高價股資金明顯往AI ASIC核心龍頭集中。 技術面來看，世芯-KY近期股價連續創高，日、週、月、季線維持多頭排列，股價穩站在主要均線之上，MACD維持0軸之上，KD與RSI向上，短線強勢格局明確。籌碼面部分，近日三大法人多以買超為主，投信有連續加碼跡象，外資亦維持買盤，前一交易日三大法人合計買超逾300張；主力近20日仍呈現偏多買超比重，大戶與個人籌碼連三週增加，短線融資成本線已被股價拉開，有利多頭延伸。後續觀察重點在於量能能否在高檔維持健康放大，並留意一旦爆量不漲或法人轉為調節時的高檔換手風險。 世芯-KY為電子–半導體族群中專業ASIC與SoC設計IP業者，主要承接全球雲端服務商與高階AI客戶的客製化晶片專案，在美系Hyperscaler後段設計供應鏈中具關鍵地位，市值站穩兆元級AI設計龍頭行列。近期基本面雖受先前訂單調整影響，月營收年減明顯，但自第一季起毛利率與EPS表現優於預期，加上3奈米AI專案、2奈米後續佈局與車用、網通ASIC量產，支撐中長線成長想像。整體來看，今日漲停反映市場對2026下半年至2029年AI週期的樂觀與法人目標價上修帶來的風險偏好提升；不過在本益比已處相對高檔、股價波動放大的情況下，短線操作需嚴守停損與回檔支撐價位，分批應對高檔震盪，中長線投資人則可留意營收自第二季起是否如預期加速回升。

敦泰 15.71 元股利、118.5 元股價，還能撿嗎?

2022-04-26 08:28 工商時報報導： 驅動IC廠敦泰(3545)股利政策出爐，預計每股將配發15.71元現金股利，配發率達52％，以25日收為價118.5元計算，現金殖利率約為13.26％。此外，敦泰同步公告第一季財報，單季歸屬母公司淨利為7.29億元，獲利表現低於2021年同期，以及2021年第四季水準，每股淨利3.57元。 評論： 敦泰公告第一季財報，第一季營收39億元，季減30%，年減11%，主要受到智慧型手機客戶持續庫存調整的影響。由於晶圓代工與封測成本增加，第一季毛利率大幅減少10個百分點至39.6%，稅後淨利7.3億元，季減45%，年減14%，EPS僅3.57元，獲利不如市場預期。 近期智慧型手機需求不如預期，預測機構紛紛下修2022年全球智慧型手機的出貨量預估，加上晶圓代工與封測成本增加，驅動IC設計公司成本不易轉嫁給客戶，市場預估敦泰2022年獲利恐年減超過3成，EPS將不到20元。公司將配發每股現金股息15.71元，殖利率高達13.7%，為高股息題材股。近期驅動IC設計族群相對弱勢，隨著除息旺季來臨，敦泰具高股息題材，待股價止穩後，再布局高股息的跌深反彈行情。

聯詠漲停498元，還能追？

聯詠(3034)今日股價強勢上揚，一路鎖住漲停價498元，上漲45元，成交量放大至1.9萬張。三大法人合力買超近3000張，其中外資買超2025張、投信買超646張、自營商買超313張。公司副董暨總經理王守仁在法說會上指出，第2季營收預估達275億至285億元，季增19%至23%，主要受系統單晶片(SoC)、大尺寸面板驅動IC及中小尺寸面板驅動IC三大產品線同步成長帶動。SoC成長幅度最大，受惠Edge-AI影像視覺產品需求增加，大尺寸驅動IC則因筆電面板提前拉貨，中小尺寸產品有平板LCD TDDI出貨增加支撐。此財測優於市場預期，成為股價上攻主因。 第2季產品線成長細節 聯詠(3034)第2季SoC業務預期明顯季增，主要來自Edge-AI相關影像視覺產品訂單增加。公司大尺寸面板驅動IC受惠筆電廠商提前拉貨，中小尺寸面板驅動IC則由平板LCD TDDI出貨擴增提供動能。整體而言，三大產品線均呈現正向成長，預估帶動營收季增19%至23%。此展望於法說會中公布，反映公司對市場需求的樂觀掌握。 股價與法人動向 聯詠(3034)今日股價開盤後持續走高，儘管大盤震盪，仍牢牢守住漲停價498元，成交量達1.9萬張，顯示市場買盤積極。技術面顯示日K線連四紅，MACD柱狀體正向擴大，K值接近80，周月K線形成U型底格局。法人方面，外資連5日買超累計4940張，投信累計726張，自營商累計1073張，三大法人整體買氣強勁。產業鏈來看，Edge-AI與筆電拉貨題材發酵，部分產品漲價也增添正面氛圍。 後續追蹤重點 聯詠(3034)投資人可關注第2季營收實際表現，是否符合275億至285億元預估，以及毛利率變化。公司需留意記憶體漲價與成本壓力轉嫁情況。若三大產品線成長如預期兌現，將有助維持營運動能。同時，市場供需變化及競爭態勢，也值得持續觀察，以評估潛在風險。 聯詠(3034)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 聯詠(3034)為台灣第二大IC設計廠，全球前三大面板驅動IC設計廠，產業地位穩固，主要營業項目涵蓋SOC IC佔比53.56%、Driver IC佔46.34%，聚焦語音、通訊、微控制器、數位訊號處理器、電腦週邊控制及液晶顯示器驅動積體電路等產品。稅後權益報酬率達4.6%，本益比17.3。近期月營收表現，202604單月合併營收9225.02百萬元，月增8.93%、年增1.16%，創13個月新高；202603為8468.61百萬元，月增19.96%、年減9.64%；202602為7059.38百萬元，月減7.32%、年減23.82%。整體顯示營收逐漸回溫，業務發展正面。 籌碼與法人觀察 聯詠(3034)近期三大法人買賣動向，外資於20260508買超2025張，20260507買超8張，20260506買超2796張，近5日累計買超4940張；投信20260508買超646張，近5日累計726張；自營商20260508買超313張，近5日累計1073張。主力買賣超於20260508達6873張，買賣家數差-97，近5日主力買賣超23.3%，近20日11.2%。官股持股比率約-2.07%。整體顯示法人趨勢轉強，主力集中度提升，散戶參與度穩定。 技術面重點 聯詠(3034)截至20260508，收盤價498元，上漲45元，漲幅10%，成交量1.9萬張。近期日K線連四紅，股價突破前波高點，短中期趨勢向上，MA5、MA10、MA20均呈現多頭排列，收盤價高於MA60。量價配合佳，今日量能放大逾20日均量2倍，近5日均量較20日均量增加約30%。關鍵價位方面，近60日區間高點為618元、低點為370元作壓力支撐，近20日高低為498元與394元。短線風險提醒，K值接近80顯示超買訊號，需注意量能續航是否足夠避免回檔。 總結 聯詠(3034)今日漲停伴隨法人買超與第2季營收樂觀預估，產品線成長為關鍵支撐。投資人可留意實際營收兌現、成本轉嫁及市場供需動態。技術面多頭格局明顯，但超買跡象需謹慎追蹤，以維持中性觀察。