Louis Gerstner 辭世後，IBM 還能維持當年那種轉型魄力嗎？

Accenture單日重挫18%：企業IT支出縮手，資安預算卻逆勢加碼

Accenture（ACN）單日收跌18%，創近年最大跌幅，主因是第四季營收展望低於市場預期，加上中東戰事使營收少了約4億美元。市場在意的不是這一季的財報落差，而是下半年企業IT支出可能同步轉弱。 Accenture指出，中東衝突後續仍會帶來影響，且汽車產業客戶在油價壓力下需求更弱。這代表原本已偏保守的企業IT預算，可能進一步往下修正，影響也可能從製造業擴散到消費品與科技服務採購端。 對台灣供應鏈來說，企業網通設備、伺服器系統整合商，應特別留意非AI資料中心客戶的接單能見度。若大型企業IT預算持續凍結，最先反映的往往是非AI規格伺服器與網路設備出貨。 值得注意的是，Accenture同時宣布以約42億美元收購 Dragos、runZero、NetRise 三家資安公司，強化工業控制系統安全服務。這顯示即使整體IT支出趨緩，資安預算仍可能持續集中，相關供應鏈可獨立追蹤。 Accenture的展望也被視為企業IT服務產業的前瞻指標。若 IBM（IBM）、Infosys（INFY）與 Cognizant 等同業後續展望也同步下修，代表企業IT支出收縮可能不只是單一公司的問題，而是產業層級訊號。 接下來，市場會持續觀察兩件事：第一，Accenture第四季財報中 AI 相關服務收入是否仍能成長；第二，台股伺服器廠對非AI機種的能見度是否明顯縮短。前者關係到企業支出是否只是轉向AI，後者則可驗證需求面是否已出現更廣泛的壓力。

微軟AI營收衝高、量子2029倒數，歐盟監管會先攔下來嗎？

微軟AI年化營收已達370億美元，年增123%，Azure營收年增40%。市場關注焦點不只在雲端成長，也延伸到微軟宣稱將在2029年前推出具商業價值的量子電腦。亞馬遜則預估首台商業可用量子電腦最快約在2031年，Google和IBM也在同一賽道上，使量子運算從遠景題材轉為有時間表的競賽。 量子電腦的應用重點不在一般運算加速，而是化學模擬與材料科學等傳統高效能運算難以處理的問題。若誰先做到商業可用，就可能切入藥廠、能源與半導體材料等高毛利客戶。不過，錯誤修正仍是目前最大瓶頸，亞馬遜推出的Ocelot晶片雖然針對此問題設計，但距離實用仍有工程差距。 就台廠角度來看，現階段量子晶片主流技術與台積電現有晶圓代工業務關聯仍有限，旺宏也還未見明確量子相關訂單揭露。若後續量子晶片進入量產前期，先進封裝與特殊製程業者的接單動態，會比直接想像量子概念股更值得追蹤。另一方面，Azure與AWS的雲端量子運算服務接案量，以及企業客戶預付合約比重，會是較直接的觀察指標。 監管風險則來自歐盟。歐盟預計年底前裁定Azure與AWS是否納入數位市場法管制門檻；一旦被列入，微軟需要開放互通性、限制自家服務優先排序，對Azure成長率可能形成壓力。雖然歐洲市場雲端收入占Azure比重未被細分揭露，但歐盟是Azure成長較快的區域之一，合規成本與客戶轉換率都可能影響後續表現。 從股價表現看，微軟消息公布後反應不大，顯示市場對2029量子計畫的定價仍偏低，現階段主要買的是Azure 40%的年增動能，而不是五年後的量子故事。若下季Azure營收維持高成長，量子題材可能被視為附加選項；若成長降溫，市場對AI資本支出的疑慮也會上升。 綜合來看，微軟的量子牌是否能兌現，關鍵仍在三件事：一是2029里程碑能否拿出中間技術指標；二是歐盟DMA裁定後的合規成本；三是Azure下季營收能否維持高增長。這三項進展，會直接影響市場對微軟AI與量子雙主軸故事的評價。

ServiceNow(NOW)獲九成分析師看好，攜手IBM擴大代理式AI布局

ServiceNow(NOW)近期在生成式AI軟體領域受到市場高度關注。根據統計，五十位分析師中有九成給予「買進」評級，僅有少數建議「持有」，華爾街平均目標價約為135美元，顯示市場對其後續發展抱持明顯信心。 Benchmark分析師Yi Fu Lee在與ServiceNow投資人關係及市場洞察主管Darren Yip對談後，將目標價由125美元上調至130美元，並維持「買進」評級。分析師指出，ServiceNow擁有SaaS領域中相對乾淨的營運模式之一，能在獲利能力與成長之間取得平衡，這是其受到關注的重要原因。 此外，ServiceNow上週宣布擴大與IBM(IBM)的戰略合作，雙方將整合IBM的數據與自動化技術，結合ServiceNow的AI平台，協助企業現代化老舊系統，並推動自主IT營運與代理式AI應用落地。這項合作被視為有助於企業釋放資料潛力，並提升數位轉型效率。 ServiceNow主要透過SaaS交付模式提供軟體解決方案，早期聚焦IT服務管理，後續延伸至客戶服務、人力資源、安全運作與應用開發平台等領域。最新交易日，ServiceNow收盤95.48美元，下跌5.85美元，跌幅5.77%，成交量為32,165,614股，較前一交易日明顯放大。

Alphabet(GOOGL) AI人才流動與管理變化，市場為何重新評估成長動能？

Alphabet(GOOGL) 近期同時受到人事異動與管理議題關注。人工智慧專案 Gemini 的聯合負責人沙澤爾離職並轉赴 OpenAI，讓市場開始留意 AI 領域的人才流動對研發進度與競爭態勢的影響。 另一方面，執行長皮蔡近期分享管理哲學，強調過濾雜訊、跳出救火循環，反映公司在快速變動的 AI 競爭環境中，也在調整內部管理節奏。 從基本面來看，Alphabet 旗下 Google 仍是主要收入來源，約貢獻公司 99% 收入，其中超過 85% 來自線上廣告；其餘也涵蓋雲端服務、應用軟體、Pixel 硬體與其他新興技術投資。 股價方面，Alphabet(GOOGL) 在 2026 年 6 月 17 日收在 363.7900 美元，單日下跌 2.53%，成交量為 24,543,644 股，較前一交易日略減。整體來看，市場仍在觀察其廣告業務韌性，以及 AI 團隊穩定度與新產品進展是否能支撐後續表現。

IBM回落5%但AI與量子題材仍在，22倍遠期本益比怎麼看估值空間

道瓊成分股 IBM（International Business Machines）股價約 249.23 美元，盤中下跌約 5.0%，與大盤創高走勢明顯背離，短線出現獲利了結與震盪壓力。 依據 Seeking Alpha 報導，分析師 The J Thesis 將 IBM 評等自 Hold 上調至 Buy，理由包括：IBM 目前約 22 倍遠期本益比，且連續六季營收與獲利皆優於預期，顯示營運動能加速。文章也指出，IBM 的 AI 故事仍然完整，在穩健營收成長與毛利率擴張下，存在本益比重評空間。 此外，IBM 也被視為量子運算競賽中的重要參與者之一，與 Microsoft（MSFT）、Google（GOOG）等科技巨頭共同布局未來商用量子電腦市場。整體而言，市場對 IBM 的中長期 AI 與量子題材仍有肯定，但在股價已大幅反映預期的背景下，今日回落也顯示投資人正在消化其評價水準，短線波動風險仍需留意。

工商協進會改選後新陣容成形，台積電(2330)與AI浪潮如何支撐台灣高科技基本面？

工商協進會於18日舉辦第27屆第1次會員大會並進行理監事改選。現任理事長吳東亮與監事會召集人蔡明忠雙雙獲選連任。本屆副理事長除了黃教漳、高國倫、駱怡君續任外，新聘晶華(2707)集團董事長潘思亮加入。理監事陣容亦出現新面孔，包含台積電(2330)總裁魏哲家擔任常務理事、中信金(2891)集團吳一揆擔任常務監事，並有七位二代企業家加入理事會，展現世代傳承的布局。 在經濟數據方面，吳東亮指出，台灣第一季GDP成長率達14.55%，已躍升為全球第五大資本市場。受惠於台積電與AI產業浪潮，台灣高科技基本面穩健，若政府與產業界持續攜手合作，今年全年經濟成長率有望突破10%大關，朝向世界前20大兆元經濟體邁進。此外，他也提到近期國際油價回升至80美元以上，預期將有助於降低下半年的物價上漲壓力。 針對產業發展，副總統蕭美琴出席致詞時表示，政府將提出千億元預算，協助中小微型企業進行各項轉型，並呼籲企業界共同行銷台灣品牌。此外，鴻海(2317)董事長劉揚偉也受邀進行專題演講，強調企業組織未來將面臨成為「AI原生」（AI Native）的轉型需求。

統一奔騰基金不配息卻飆出高報酬，複利滾動有多強？

統一奔騰基金（0611／TW000T0910Y7）近期因長期績效與不配息策略受到討論。這檔主動式基金採取不配息方式，將投資收益留在基金內持續再投資，讓資產透過複利累積成長。 根據文中資訊，統一奔騰基金淨值約達 778.63，近一年報酬率約 208.1%，近三年報酬率約 359.3%，近五年報酬率約 480.7%，成立以來累積報酬率約 7686.3%。文章以這些數據說明，不配息策略在市場長期向上時，可能讓本金持續滾動，放大整體成長效果。 不過，文章也提醒，這檔基金風險等級屬 RR5，代表價格波動較大，且主要集中投資在爆發力較強的科技產業。因此，當市場行情有利時，漲幅可能明顯，但在短期震盪或產業逆風時，跌幅也可能較深。 文章最後指出，是否選擇配息或不配息，應回到個人的現金流需求與投資期限。如果資金短期內不會動用，且能接受較高波動，不配息產品的複利效果可能更有吸引力；若現金流較緊，穩定配息產品則能提供較即時的資金支持。

統一奔騰基金不配息，為何反而能滾出 4 倍多報酬？

整理重點後，這篇文章在談的是主動式基金「不配息」策略的複利效果，以及統一奔騰基金（0611／TW000T0910Y7）近年績效表現。 文章指出，統一奔騰基金採取不配息策略，賺到的收益不直接發還投資人，而是留在基金內繼續投入，讓資產有機會持續滾大。文中以房租再投資作比喻，說明不配息產品相較於配息產品，較能放大長期複利效果。 文中引用的數據顯示，統一奔騰基金淨值約在 778.63 左右，近一年報酬率約 208.1%，近三年約 359.3%，近五年約 480.7%，成立以來累積報酬率約 7686.3%。文章也提醒，這檔基金屬於 RR5 高風險等級，因為主要投資科技產業，波動通常較大，適合能承受較高起伏、且短期不需要動用資金的人。 整體來看，文章不是在鼓吹追高，而是在比較「配息」與「不配息」兩種基金設計的差異，並提醒投資人應依自身現金流需求、風險承受度與投資期限來判斷。

亞馬遜看好量子電腦商用里程碑，化學與材料模擬成首波應用

亞馬遜（AMZN）負責人工智慧、晶片及量子計算的高層 Peter DeSantis 近日受訪指出，首台具備商業價值的量子電腦可望在未來五到七年內出現。他認為，量子計算的發展路徑將類似半導體產業，隨著規模與能力持續擴大，商用突破後可能帶動更明顯的成長。 DeSantis 也澄清外界對量子電腦的常見誤解，強調它不是單純追求比傳統電腦更快的運算速度，而是用來處理傳統電腦難以有效解決的特定問題，並在這些領域展現優勢。 目前量子計算競爭升溫，除了亞馬遜（AMZN）外，微軟（MSFT）、Google（GOOG）與 IBM（IBM）等科技巨頭都在投入研發。亞馬遜去年已推出專注於錯誤修正的量子晶片 Ocelot；微軟則預期在 2029 年推出具備商業可行性的量子機器。 在應用面上，亞馬遜預估首批被量子電腦解決的問題，將集中在化學與材料科學等與量子力學密切相關的領域。由於傳統電腦在這些領域的高保真模擬仍有限制，若商用量子電腦正式落地，可能為科學研究與相關產業帶來新的突破。

亞馬遜看好量子計算機五到七年內商用，科技巨頭競逐加速

亞馬遜人工智慧執行副總裁彼得·德桑提斯近日在接受 CNBC 專訪時表示，第一臺「商業上有用」的量子計算機，預期會在未來五到七年內問世。他認為，量子計算的發展將像半導體能力演進一樣，隨著時間逐步擴大規模與解題能力。 德桑提斯指出，量子計算機不只是更快的電腦，而是能處理傳統計算機難以有效解決的特定問題。隨著微軟、谷歌、IBM 與亞馬遜等科技巨頭持續投入，這個領域的競爭也愈來愈激烈。亞馬遜去年推出 Ocelot 量子計算晶片，目標之一就是回應錯誤修正的挑戰。 他進一步說，量子計算最初較可能先應用在化學與材料科學等需要高精度模擬的領域，因為現有經典計算機在這些問題上仍難以提供足夠精確度。隨著技術成熟，相關應用可望在這些領域帶來更明顯進展。