事欣科低軌衛星與無人機布局風險解析：題材熱度、技術門檻與政策週期下的基本面檢驗

AT&T (T) 遭降評挫跌 5%：低軌衛星網路為何衝擊寬頻估值？

電信巨頭 AT&T (T) 今日股價下跌約 5.01%，收在 22.37 美元，寫下近八個月以來較疲弱的單日表現之一。盤面賣壓主要來自投行 Oppenheimer 出具報告，將 AT&T 評等自「買進」下調至「表現符合大盤」，並指出公司未來在寬頻與行動業務上，可能面臨低軌衛星網路帶來的結構性壓力。 Oppenheimer 分析師 Timothy Horan 提到，隨著 SpaceX 規劃近期於那斯達克掛牌，以及 Starlink 等低軌衛星服務受監管與技術環境推動，美國聯邦通訊委員會（FCC）更新衛星頻譜共享規則，可能提升太空寬頻的可及性，進而讓傳統光纖與固定無線系統的長期成長動能受到市場重新檢視。 報告認為，在電信同業中，AT&T 因寬頻曝險較高，被視為相對更受影響的標的，市場也因此重新評價其未來訂戶成長與獲利空間，導致股價明顯回落。

台美無人機合作升級：Green UAS授權評鑑上路，台廠供應鏈加速對接美國市場

台灣無人機產業迎來台美合作新進展。工研院與美國無人機產業協會（AUVSI）正式簽署 Green UAS 授權評鑑協議，工研院也成為美國境外首個認可的第三方評鑑機構，將協助國內業者完成產品資安與供應鏈透明度驗證，建立進入美國市場的標準化通道。另方面，工研院已與漢翔（2634）簽署 Green UAS 測試合作備忘錄，啟動雙方在無人機測試驗證領域的實質合作。 企業技術端方面，錦明（3230）實業於 Japan Drone 2026 展會首度發表自主研發的飛控遙控器「Raven」。該產品搭載客製化韌體平台並整合無線通訊模組，展現無人機控制系統與通訊技術的自主化成果。 此外，地方政府與學研機構也在推動產業鏈整合。台中市工策會近期攜手塑膠中心舉辦無人機供應鏈講座，邀請漢翔（2634）、富強鑫（6603）等企業分享航太級複合材料與數位化追溯管理技術。透過串聯在地如大立光（3008）的光學鏡頭、台積電（2330）的先進製程與雷虎科技（8033）的製造量能，產官學界正加速整合資源，協助台灣無人機供應鏈提升技術實力並拓展國際市場。

工研院攜手AUVSI推Green UAS認證，台灣無人機產業如何加速國際化

工研院近日宣布與美國無人產業協會（AUVSI）簽署「Green UAS」授權評鑑及服務協議契約，成為美國境外首個第三方認可評鑑機構。這將協助台灣無人機業者取得美國綠色無人機系統認證，進一步拓展國際市場。 為加速產業發展，經濟部提出四大戰略布局無人機藍圖。第一，深耕關鍵技術；行政院已核定無人載具產業發展統籌型計畫，預計2025年至2030年間投入約新台幣442億元，強化飛控、通訊加密及邊緣運算等核心模組研發。第二，建立實驗場域；目前嘉義亞洲無人機AI創新應用研發中心已有超過50家業者進駐。第三，結合大專校院與職訓體系培育跨領域人才。第四，連結國際夥伴，持續與美、日及歐盟強化合作。 地方政府與產業界也同步響應。美國無人機產業協會日前拜會台中市政府，台中工策會隨後攜手塑膠中心舉辦供應鏈講座，邀請漢翔(2634)、富強鑫(6603)等企業分享航太級製程與智慧製造經驗，目標是整合在地精密機械、半導體與光學聚落優勢。企業技術展現方面，錦明(3230)實業於「Japan Drone 2026」展會中，首度公開發表自主研發的飛控遙控器「Raven」，展現台灣在無人機控制系統與通訊模組整合的研發成果。

工研院攜手AUVSI拿下Green UAS授權　台灣無人機供應鏈加速接軌美國市場

工研院近日宣布與美國無人產業協會（AUVSI）簽署「Green UAS」授權評鑑及服務協議契約，成為美國境外首個第三方認可評鑑機構。此舉有助台灣無人機業者取得美國綠色無人機系統認證，進一步拓展國際市場。 為加速產業發展，經濟部提出四大戰略佈局無人機藍圖。首先是深耕關鍵技術，行政院已核定無人載具產業發展統籌型計畫，預計2025年至2030年間投入約新台幣442億元，強化飛控、通訊加密及邊緣運算等核心模組研發。第二是建立實驗場域，目前嘉義亞洲無人機AI創新應用研發中心已有超過50家業者進駐。第三為結合大專校院與職訓體系培育跨領域人才。第四則是連結國際夥伴，持續與美、日及歐盟強化合作。 地方政府與產業界也同步響應。美國無人機產業協會日前拜會台中市政府，台中工策會隨後攜手塑膠中心舉辦供應鏈講座，邀請漢翔(2634)、富強鑫(6603)等企業分享航太級製程與智慧製造經驗，目標是整合在地精密機械、半導體與光學聚落優勢。在企業技術展現方面，錦明(3230)實業於「Japan Drone 2026」展會中，首度公開發表自主研發的飛控遙控器「Raven」，展現台灣在無人機控制系統與通訊模組整合的研發成果。

台美 Green UAS 協議上路，台灣無人機供應鏈加速接軌美國市場

台灣無人機產業迎來台美合作的新進展。工研院與美國無人機產業協會（AUVSI）正式簽署 Green UAS 授權評鑑協議，成為美國境外首個認可的第三方評鑑機構，協助國內業者完成產品資安與供應鏈透明度驗證，建立進入美國市場的標準化通道。同時，工研院也與漢翔（2634）簽署 Green UAS 測試合作備忘錄，啟動雙方在無人機測試驗證領域的合作。 在企業技術端，錦明（3230）實業於 Japan Drone 2026 展會中，首度發表自主研發的飛控遙控器「Raven」。該產品搭載客製化韌體平台並整合無線通訊模組，展現無人機控制系統與通訊技術自主化的進展。 此外，地方政府與學研機構也推動產業鏈整合。台中市工策會近期攜手塑膠中心舉辦無人機供應鏈講座，邀請漢翔（2634）、富強鑫（6603）等企業分享航太級複合材料與數位化追溯管理技術。藉由串聯在地如大立光（3008）的光學鏡頭、台積電（2330）的先進製程與雷虎科技（8033）的製造量能，產官學界正整合資源，協助台灣無人機供應鏈提升技術實力並拓展國際市場。

SpaceX定價135美元，華爾街被馬斯克反殺？

SpaceX（SPCX.O，代號以 Nasdaq 公告為準）於美國時間 6 月 4 日啟動 IPO 路演，並先行公布每股 135 美元定價，打破傳統先詢價、再定價的流程。Reuters 指出，這次路演前一週即公開價格，目標募資 750 億美元、估值約 1.75 兆美元，並規劃 6 月 11 日定價、6 月 12 日掛牌。 這場 IPO 的關鍵，不只是估值高低，而是價格發現機制是否被改寫。一般 IPO 會先與機構投資人溝通，再依需求決定價格區間；SpaceX 這次則是先把價格錨定在 135 美元，市場被要求對這個價位表態。Reuters 也提到，部分投資人原本希望估值低於 1.5 兆美元，但 SpaceX 仍維持 1.75 兆美元的定價框架。 從業務面看，SpaceX 的資本需求對應的是 Starlink、Starship 與國防太空服務等長線投入。公司 2025 年營收為 186.7 億美元，年增 33%，但淨損仍達 49.4 億美元，營收倍數超過 90 倍，顯示市場已把相當多未來成長提前反映在估值中。 對台股而言，焦點不在火箭本身，而在低軌衛星與相關供應鏈。台積電（2330）、聯發科（2454）、啟碁（6285）、中磊（5388）等，會被市場放進晶片、終端設備與網通供應鏈的聯想之中。若 Starlink 用戶數與終端出貨同步增加，台廠月營收才有機會進一步反映。 承銷與銷售方式也出現變化。Goldman Sachs、Morgan Stanley、Bank of America、Citigroup 與 JPMorgan Chase 仍是關鍵承銷銀行，但 Reuters 報導，SpaceX 正與銀行討論低於 0.75% 的承銷費，銀行角色更像協助找買家，而非主導定價。公司也考慮把最高 30% 的 IPO 份額分給個人投資人，並透過 JPMorgan Chase 執行長 Jamie Dimon 向逾 2,500 名高資產客戶推介，路演形式也因此更像需求動員。 就美股相關族群而言，Rocket Lab（RKLB）、AST SpaceMobile（ASTS）、Iridium（IRDM）、Viasat（VSAT）、Globalstar（GSAT）等衛星與太空概念股，可能先受到題材關注。不過，若市場認為 SpaceX 的規模與發射成本難以複製，中小型同業也可能面臨重新比價。 掛牌後，135 美元會成為第一條心理線。若上市後前五個交易日能守住，代表市場接受這個定價；若首日熱度過後跌破，則可能反映市場對高估值與強勢定價的疑慮。觀察重點可放在三項：135 美元支撐是否穩定、Starlink 營業利益是否持續改善，以及台股網通相關公司月營收是否跟著轉強。

飛宏(2457)轉型AI電源與智慧能源，低軌衛星放量能否延續成長動能

飛宏(2457)近期積極拓展事業版圖，透過旗下 ZEROVA 啟動雙引擎策略，跨足智慧能源與 AI 電力市場，並同步布局 AI 基礎建設、智慧能源平台與低軌衛星應用。 公司營運重點包括：推出工控電源模組，切入資料中心與邊緣運算需求；整合充電樁、儲能與 AI 能源管理，延伸至無人機與機器人等新興應用；低軌衛星相關產品目前約佔營收 23%，公司預期在缺料緩解後，下半年目標比重可提升至 40%。 法人機構指出，受惠於高壓快充架構與歐美充電站基礎建設政策，飛宏(2457)充電業務未來兩年可望維持雙位數成長。題材發酵也帶動近期買盤湧入，盤中股價一度亮燈漲停，改寫波段新高。 從基本面來看，飛宏(2457)為全球手機電源廠商，近年持續轉型至電動車與低軌衛星電源，目前市值約 123.8 億元。2026 年 4 月合併營收為 7.8 億元，年減 9.4%。上半年營運受缺料影響，不過若工具機及電動車需求回溫、下半年拉貨力道改善，營收動能有機會轉強。 籌碼面方面，2026 年 5 月至 6 月初三大法人呈偏多操作。以 2026 年 6 月 3 日為例，外資單日買超 1374 張，三大法人合計買進 1811 張；近五日主力買賣超比例達 15.2%，顯示資金持續進駐。 技術面上，截至 2026 年 4 月 30 日收盤價為 23.95 元，當月股價在 23.75 元至 24.30 元之間狹幅震盪，單月振幅約 2.3%，成交量縮至 1719 張，呈現底部整理格局。下檔可先觀察 23.75 元低點；若後續未見帶量突破，股價可能持續橫盤，若利多推動放量上攻，也需留意急漲後的回檔風險。 整體來看，飛宏(2457)的後續成長，仍取決於缺料緩解速度與低軌衛星出貨進展。市場接下來可觀察每月營收回溫與外資籌碼延續性，作為追蹤重點。

MWC 2026聚焦AI、6G與衛星通訊　台灣供應鏈與美股受惠族群浮現

2026年 MWC（世界行動通訊大會）於3月2日至5日在西班牙巴塞隆納舉行，主題定調為「The IQ Era（智慧新紀元）」。從展場動態可見，AI 已從概念與噱頭階段，轉向實質技術落地，並開始與 6G 網路及低軌衛星通訊深度融合。從資本市場角度來看，這不只是終端消費性電子產品的迭代，更帶動市場重新評估電信資本支出週期，並強化 AI 基礎設施在長線投資中的核心地位。 本屆展場最受矚目的亮點之一，是實體 AI 與原生 AI 的崛起。AI 不再只是獨立應用，而是逐步嵌入整體通訊系統。Microsoft (MSFT) 的數據顯示，AI 技術可為電信產業帶來 2.8 倍至 5 倍的投資報酬率。與此同時，6G 技術也加速從實驗室走向標準化階段，Ericsson (ERIC) 在展會中完成全球首個 6G 預標準空中傳輸會話測試。衛星直連手機（D2D）技術則成為全球電信業者的重要布局方向，SpaceX 與多家歐洲大型電信商達成合作，為未來泛在連結鋪路。 美股科技巨頭也在這波技術浪潮中扮演關鍵角色。Nvidia (NVDA) 持續強化 AI 基礎設施地位，由其領頭成立的 AI-RAN 聯盟成員已突破 130 家，顯示 GPU 基礎設施正同時處理 5G、6G 通訊與 AI 運算。Qualcomm (QCOM) 發布支援 3GPP Release 19 的 X105 5G 數據機與 Wi-Fi 8 晶片，被市場視為 6G 標準化早期受益者。T-Mobile (TMUS) 也推出 Magenta AI 通話助理，並與 Ericsson、Nvidia 及 Google (GOOGL) 深度合作，推動 AI 原生 6G 網路。 台灣供應鏈同樣出現實質受惠動能。聯發科 (2454) 在展會中展示 6G 通訊與 AI 原生架構能力，外資分析師將目標價上修至 2,088 元；其與 SpaceX 合作推出搭載 M90 晶片的手機，也實現直連 Starlink 衛星的關鍵技術。廣達 (2382) 與和碩 (4938) 則展示 5G 與 AI 融合的基礎設施技術，外資看好廣達 2026 年成長動能，並將目標價上調至 370 至 400 元區間。太空經濟熱潮也推升微波通訊元件廠昇達科 (3491) 與耀登 (3138) 股價創下歷史新高。另因 SpaceX 提出「軌道資料中心」概念，單顆衛星高效能太陽能電池片需求升溫，使元晶 (6443) 與茂迪 (6244) 也被視為受惠者。 不過，短線仍須留意板塊輪動與地緣政治風險。三月初因中東局勢緊張，Nasdaq 在內的美股主要指數於 3 月 3 日出現回調震盪，Intel (INTC) 雖在會中宣布與 Ericsson 的合作，股價仍受大盤拖累而重挫。隨著 MWC 題材逐步被市場消化，全球資本市場的目光也將轉向 3 月 16 日登場的 Nvidia GTC 大會，市場預期這將成為延續 AI 與通訊題材熱度的重要催化劑。

SpaceX上市在即，AT&T (T) 寬頻業務面臨星鏈競爭壓力

路透社報導指出，SpaceX計畫最快下週在納斯達克掛牌上市，目標估值達1.75兆美元。奧本海默最新報告認為，低軌衛星網路時代來臨，傳統寬頻業者將面臨更強競爭壓力。分析師 Timothy Horan 將 AT&T (T) 的股票評級由「買進」下調至「中立」，理由是其長期寬頻與行動用戶成長正面臨星鏈計畫的直接威脅。

SpaceX掛牌在即，Iridium Communications (IRDM) 受惠低軌衛星供應鏈擴張

奧本海默最新報告指出，隨著 SpaceX 即將進行首次公開募股，相關太空供應鏈可望迎來成長機會。分析師認為，這將成為推升 Iridium Communications (IRDM) 股價的關鍵催化劑，並維持其投資評等為優於大盤，同時將目標價由 48 美元調升至 60 美元。 SpaceX 預計將於 6 月 12 日在納斯達克交易所掛牌上市，市場關注其可能成為規模空前的公開發行案。分析師表示，太空產業生態圈有望因規模經濟持續擴張，而低軌衛星通訊業者也將從中受惠。由於 Iridium Communications (IRDM) 仰賴 SpaceX 將其衛星發射至太空，雙方合作關係成為市場焦點。 SpaceX 也正拓展寬頻與通訊基礎設施市場，並設定高頻率發射目標。分析師指出，在這股產業趨勢帶動下，週邊企業與衛星設備需求都有望增加。根據倫敦證券交易所集團數據，追蹤 Iridium Communications (IRDM) 的 11 位分析師中，有 6 位給予買進或強力買進評等。該公司今年以來股價已上漲 185%，顯示近期走勢相對強勁。 Iridium Communications (IRDM) 是全球語音與數據通訊服務供應商，透過低地球軌道衛星群提供陸地、海洋與空中的覆蓋，應用範圍涵蓋海事、航空、政府、軍事、人道救援、採礦及石油天然氣等領域，也為美國國防部與各國政府機構提供專屬服務。最新交易日中，Iridium Communications (IRDM) 開盤 48.51 美元，最高 50.40 美元，最低 48.00 美元，收在 49.60 美元，上漲 3.74%，成交量為 2,235,090 股，較前一交易日減少 14.33%。