中美制裁戰升級與中資銀行美元結算風險：投資人如何解讀風險資產衝擊

如何避開股市大崩盤？將「1 避險指數」納入投資組合，大家恐慌你賺錢！避險指數、VIX、回檔與大空頭的投資策略解析

【我們想讓你知道】 面對不斷下跌的盤勢我們又該如何才能做好投資規劃？首先必須先區分股市的下跌是「大空頭」還是「回檔」，進而採取不同的的投資策略！市場行情也會因應景氣循環而恢復，專家建議可把「避險指數」加入投資組合，在股價下跌時一樣有錢賺。 文 / Money錢 一場病毒浩劫，不僅奪走數萬人的性命，也讓全球經濟崩盤，所有人都在問新冠病毒疫情何時才能緩解？面對不確定的未來，唯有做出正確的投資決策，才能守護個人資產。 各國金融市場休戚與共 再怎麼分散投資，遇到市場出現下跌行情時，一定會產生損失。大部分的投資信託會對債券、股票、不動產等商品做分散投資，但這些商品都有一個特性，那就是當市場行情下跌時，價格全都會跟著下跌。投資海外股票和債券也是一樣，現在全球市場是連動的，很多時候日本的股票市場下跌，美國的股票市場也會下跌（按：前一天美股的漲跌，通常也會影響隔天台股的開盤走勢）。以下會教大家一些方法，告訴各位讀者當遇到下跌局面時，如何趨吉避凶？ 當市場行情走跌可將 VIX 納入投資組合 要做好準備、應對下跌局面，首先要清楚認識下跌的兩種類型，一種是「大空頭」，一種是「回檔」。大空頭就是像遇到泡沫破裂和雷曼金融風暴等金融危機時，發生的價格變動。回檔則是發生在景氣循環中，或是市場短暫性調整的情況，雖然不像大空頭跌得那麼凶猛，但股價指數也可能下跌到一成的幅度。 這兩種下跌情況無可避免，但是有策略可以應對。首先，以大空頭來說，當市場行情走跌，就應把此時價格反而會上漲的商品納入投資標的。這些商品因為行情下跌後反而逆勢上揚，所以即使發生大空頭，投資者還是可以藉由該商品產生大幅獲利，減輕整體受損的幅度。接著，了解該商品的獲利，拿這些利潤來買因大空頭而變得超級便宜的商品。之後，當市場回穩下來，慢慢進入回升階段時，你用便宜價格買進的商品，就會跟著升值，比起沒有採取策略的投資者，更快恢復資產規模。 我最推薦的方法，就是把「恐慌指數」（VIX）納入投資組合。VIX 的特色就是，當市場變動越大，它的價值就會漲得越高。所以當市場大幅下跌時，你的 VIX 商品就會大幅上漲。假使你的投資組合中擁有像恐慌指數商品之類，在市場下跌時還能保持獲利的商品，那麼當遇到大空頭行情，除了這種商品，你手中的投資商品價格應該會全部下跌，這時你就可以追加投資在這些相對的商品上。 遇到股市回檔 宜逢低加買原持股 接下來就是重點：在大空頭出現時，當恐慌指數的商品在帳面上的獲利不斷擴大，就要先趕快了結，然後把獲利用來投資在跌價的股票、不動產等其他投資標的。大多數的人遇到暴跌恐慌時，思考就會停頓或是趕緊拋售，但這時候你更應該冷靜判斷市場價值，鼓起勇氣買進股價已變得相對低價的股票。能做到這點的人，之後都會變成富豪。鼓起勇氣買進的前提是，要有足夠的心理餘裕，而這份餘裕就是來自於投資恐慌指數商品。但投資這類商品時，有一點要注意。這個指數的特性是變動的幅度非常大，因此這類投資商品不宜超過你投資組合的一到兩成左右。 時間在走 市場行情總會恢復 再來，面對第 2 種的回檔，有些人也會活用恐慌指數，但在這種情況下，我認為只要心裡想著「時間會解決一切」就行了。回檔很少出現一下跌就再也回不了頭的情況。只要記得市場行情會因應景氣循環而恢復，雖然要花一些時間等待，但它終究會回到原來的價值。無論如何，大家最好把類似 VIX 這類能夠強力抵抗市場下跌局面的投資商品，納入自己的投資組合，才不會因為行情走跌而亂了手腳，拋售手中資產。 相反的，遇到回檔時，應該要加碼買進原本持有的股票和債券等一般投資商品。對每個月定期定額投資的人來說，遇到回檔時能以更便宜的價格買進，所以是適切加碼投資組合的好時機。把眼光放到未來，這些投資最後都會變成豐厚報酬的泉源。 本文由 Money錢 授權轉載；掌握最新投資理財資訊，請鎖定 2022 年 7 月號《Money錢》（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：YuTing；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

法國巴黎銀行面臨上訴挑戰！美國法院裁定其協助蘇丹政權，美股法律風險受關注

法國巴黎銀行（BNP Paribas）近期在美國曼哈頓聯邦法院被裁定因提供銀行服務而協助蘇丹的種族滅絕政權，違反美國制裁法規，這一裁決可能引發激烈的上訴戰。受害者律師指出，陪審團裁定的2,075萬美元賠償金為約23,000名在美國的蘇丹難民開啟了尋求更多賠償的可能性。 法國巴黎銀行對裁決表達不滿 法國巴黎銀行在聲明中表示，強烈認為裁決應被推翻，並將採取一切可能的法律手段來抗爭。該銀行認為裁決僅限於三名原告的特定案件。然而，該行股價在裁決後的週一早盤大幅下跌，並在週二再次下滑。 法律技術問題成為上訴焦點 此案件於2016年提起訴訟，指控法國巴黎銀行應知曉其提供的金融服務助長了蘇丹政權在1997年至2011年間的暴行。美國政府早在2004年就將蘇丹衝突認定為種族滅絕，而法國巴黎銀行在2014年承認涉及協助制裁對象交易的刑事指控，並支付了89.7億美元的罰款。法國巴黎銀行可能在上訴中主張，美國地方法官Alvin Hellerstein在適用瑞士法律時出現錯誤，這將成為其上訴的潛在理由。 內部律師團隊的爭議 原告律師團隊內部的爭議可能成為法國巴黎銀行上訴的另一個理由。今年夏天，原告律師之間爆發了不尋常的公開爭執，互相指控對方在案件中有不道德行為。儘管如此，原告律師Michael Hausfeld在接受採訪時表示，律師們認識到必須放下個人分歧，這一衝突不會成為法國巴黎銀行上訴的理由。 未來動向 隨著案件進入下一階段，裁決是否會維持對法國巴黎銀行和數萬名仍在等待審判的蘇丹難民來說，仍是一個關鍵問題。法國巴黎銀行的上訴結果將對該行及受害者產生深遠影響。