凌陽創新本益比溢價評估：從最壞風險情境回推估值合理性

凌陽創新 26Q1營收5.87億創19季高，還能追？

凌陽創新(5236)公布26Q1營收5.8727億元，較上1季成長26.6%、刷下近19季以來新高，比去年同期成長約16.17%；毛利率61.68%；歸屬母公司稅後淨利1.7804億元，季增40.52%，與上一年度相比成長約46.73%，EPS 2.97元、每股淨值38.31元。

凌陽創新(5236)營收4.8億、EPS 2.35元，還能追嗎?

電子上游-IC-設計 凌陽創新(5236)公布 23Q3 營收4.8011億元，季增 19.4%、已連2季成長 ，比去年同期成長約 131.82%；毛利率 64.2%；歸屬母公司稅後淨利1.3627億元，季增 26.04%，與上一年度相比成長約 1078.66%，EPS 2.35元、每股淨值 41.09元。 截至23Q3為止，累計營收12.064億元，較前一年成長 1.17%；歸屬母公司稅後淨利累計3.0631億元，相較去年成長4.28%；累計EPS 5.28元、成長 2.52%。

凌陽創新(5236)飆上168元，外資買、主力換手，你該追還是要等？

凌陽創新(5236)盤中股價上漲5%，暫報168元，延續近期多頭格局。資金主軸仍圍繞在AI PC與NB攝影機相關供應鏈，市場聚焦其在NB用ISP晶片的市佔與新品匯入動能。基本面上，3月、4月營收連兩月年增，且3月寫下逾四年高檔水準，強化市場對2024～2025年成長預期；在先前法人給予偏多評價與產業對AI PC換機潮的期待下，今日股價主要屬於題材與基本面共振下的多頭買盤延續。短線則因前幾日已有一段漲幅，部分偏短線資金傾向沿趨勢操作，留意追價節奏與隔日風險。 技術面來看，凌陽創新近期站上短中期均線之上，均線結構維持多頭排列，月KD指標仍在多頭區間，顯示中期多頭架構尚未被破壞。股價自3月起自120元附近一路墊高，前一波突破142元壓力後進入高檔整理，前一交易日收在160元，今日續在其上方執行，顯示多方仍掌握節奏。籌碼面部分，近日外資連續多日偏多買超，前一日三大法人合計為買方，成為股價上行的重要支撐；主力籌碼近5日雖有高檔調節痕跡，但累計持股仍在偏多區間，多空轉換主要是高檔換手。後續關注重點放在是否能穩守短期均線及160元附近成本區，上攻時量能能否健康放大。 凌陽創新為凌陽集團旗下電腦應用解決方案商，主力產品為NB/PC用網路攝影機ISP晶片，屬電子–半導體族群，NB/PC相關營收佔比高，直接受惠AI PC、AI Camera等應用需求升溫。近期營收呈現年增、月間有拉回，顯示景氣仍在復甦過程中，但節奏並非一路線性成長。整體來看，今日股價在168元上方強勢整理，搭配穩健獲利與股利殖利率支撐，中期多頭結構尚在。不過，目前本益比已回到歷史中高位區附近，評價修正風險與月營收若出現不如預期的情況，都可能引發短線震盪。後續投資人宜同時盯緊AI PC實際滲透進度、月營收延續成長與法人買盤是否持續站在買方，作為持股與加減碼依據。

凌陽創新(5236) Q4營收3.49億、EPS 1.37元：季爆發年腰斬，現在還能抱嗎？

電子上游-IC-設計 凌陽創新(5236)公布 22Q4 營收3.4924億元，較上1季成長68.63%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 32.42%；毛利率 54.54%；歸屬母公司稅後淨利7.9572千萬元，季增 588.28%，但相較前一年則衰退約 46.92%，EPS 1.37元、每股淨值 42.36元。 2022年度累計營收15.4172億元，較前一年度累計營收衰退 32.63%；歸屬母公司稅後淨利累計3.7332億元，相較去年衰退 41.25%；累計EPS 6.52元、衰退 44.89%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

凌陽創新(5236)掛牌價160元、競拍底價128元：成長動能靠疫情紅利，還追得起嗎？

【投資快訊】凌陽創新今160元掛牌 摘要和看法 凌陽創新主要從事筆電嵌入式影像處理控制晶片、外接式影像處理控制晶片及電腦週邊裝置微控制晶片之研發及銷售，7月29日以每股160元掛牌。(資料來源:工商時報) 2020年凌陽創新的整體晶片出貨超過1.3億3顆，以網路攝影機ISP晶片出貨數量為最大宗。公司在非蘋筆電攝影機ISP 市占率>40%，疫情帶動遠距應用成長，累計今年前6月累計營收為12.16億元，比去年同期大增86.3%，營運表現亮眼，公司表示訂單能見度至22Q1，凌陽創新目前已經進入競拍程序，預計15日將進行開標，競拍底價為128元，最快將有機會在7月底前掛牌上櫃，惟凌陽創新NB領域佔比頗高，近年因疫情推升NB相關需求，業績大幅走升，因一旦疫情緩解，成長性恐趨平緩。 近年凌陽營運成長性主要來自於凌陽創新，在子公司將掛牌上櫃的利多下，早盤股價一度衝上漲停。雖然惟凌陽創新成長性恐隨疫情緩解可能使成長性趨向平緩。然本業有車用以及Sound bar兩大產品驅動，訂單能見度已到年底，子公司凌通MCU出貨力道亦旺，且晶圓代工費用下半年將再調漲，凌陽近期也與客戶協調，漲幅估達10-20%，預估將推動公司下半年與2021年全年營運成長。預估2021年營收83.98億元，YoY+30.94%，稅後EPS為1.93元，近期市場目標價41-50元。 延伸閱讀 凌陽https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=275674 相關個股:凌陽(2401)、凌通(4952)、凌陽創新(5236)、台積電(2330)、聯電(2303)

【2026/03月營收公告】凌陽創新(5236)營收創58月新高，基本面轉強可以追嗎？

電子上游-IC-設計 凌陽創新(5236)公布3月 合併營收2.35億元，創2021年6月以來新高，MoM +54.03%、YoY +40.06%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前3個月營收約5.87億，較去年同期 YoY +16.17%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

凌陽創新(5236)上櫃前現增競拍、凌陽(2401)營收看成長，現在還追得起嗎？

【投資快訊】凌陽創新上櫃前現增 9日競拍 摘要和看法 消費性晶片廠凌陽（2401）轉投資的高階影像處理晶片廠凌陽創新（5236），將辦理上櫃前現金增資，採競價拍賣方式承銷，日期從明（9）日起至13日止，並將於15日開標。(資料來源:經濟日報) 2020年凌陽創新的整體晶片出貨超過1.3億3顆，以網路攝影機ISP晶片出貨數量為最大宗。公司在非蘋筆電攝影機ISP 市占率>40%，疫情帶動遠距應用成長，累計今年前6月累計營收為12.16億元，比去年同期大增86.3%，營運表現亮眼，公司表示訂單能見度至22Q1，預計隨凌陽創新營運成長下，惟凌陽創新NB領域佔比頗高，近年因疫情推升NB相關需求，業績大幅走升，因一旦疫情緩解，成長性恐趨平緩。 近年凌陽營運成長性主要來自於凌陽創新，雖然惟凌陽創新成長性恐隨疫情緩解可能使成長性趨向平緩。然本業有車用以及Sound bar兩大產品驅動，訂單能見度已到年底，子公司凌通MCU出貨力道亦旺，且晶圓代工費用下半年將再調漲，凌陽近期也與客戶協調，漲幅估達10-20%，預估將推動公司下半年與2021年全年營運成長。預估2021年營收83.98億元，YoY+30.94%，稅後EPS為1.93元，近期市場目標價41元。 延伸閱讀 凌陽https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=275674 相關個股:凌陽(2401)、凌通(4952)、凌陽創新(5236)、台積電(2330)、聯電(2303)

【2026/02月營收公告】凌陽創新(5236) 二月營收 1.52 億元跌到近 3 個月新低，營收雙減、年減 10.3% 基本面出了什麼問題？

電子上游-IC-設計 凌陽創新(5236) 公布 2 月合併營收 1.52 億元，為近 3 個月以來新低，MoM -23.88%、YoY -10.3%，呈現同步衰退、營收表現不佳； 累計 2026 年前 2 個月營收約 3.53 億，較去年同期 YoY +4.32%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【25Q4財報公告】凌陽創新(5236) Q4 營收近 6 季新低，全年 EPS 8.59 元撐得住基本面嗎？

電子上游-IC-設計 凌陽創新(5236) 公布 25Q4 營收 4.6388 億元，較上 1 季衰退 14.83%、創下近 6 季以來新低，比去年同期衰退約 6.64%；毛利率 59.15%；歸屬母公司稅後淨利 1.267 億元，季減 8.33%，但相較前一年則成長約 8.06%，EPS 2.12 元、每股淨值 44.35 元。 2025 年度累計營收 19.9975 億元，較前一年成長 10%；歸屬母公司稅後淨利累計 5.1518 億元，相較去年成長 6.87%；累計 EPS 8.59 元、成長 6.97%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

凌陽創新(5236) Q4 財報出爐，營收、EPS 雙雙衰退，投資人該留意什麼？

電子上游-IC-設計 凌陽創新(5236)公布 23Q4 營收4.4365億元，較上1季衰退7.59%、創下近2季以來新低，但仍比去年同期成長約 27.03%；毛利率 65.29%；歸屬母公司稅後淨利1.2148億元，季減 10.85%，但相較前一年則成長約 52.67%，EPS 2.08元、每股淨值 43.21元。 2023年度累計營收16.5005億元，較前一年成長 7.03%；歸屬母公司稅後淨利累計4.2779億元，相較去年成長14.59%；累計EPS 7.36元、成長 12.88%。