META 800G部署提前，為何股價仍量縮整理？智邦營收衝高與ASIC投資市場觀察

創意(3443)4月營收創近6個月低點，前4月仍年增17.76%，後續怎麼看？

電子上游 IP/ASIC 廠創意(3443)公布 4 月合併營收 16.72 億元，為近 6 個月以來新低，月增率為 -42.2%，年增率為 -1.28%，呈現同步衰退，短期營收表現偏弱。 不過，累計 2025 年前 4 個月營收約 86.95 億元，較去年同期成長 17.76%，顯示年初至今的累計表現仍維持年增。 法人機構平均預估，創意年度稅後純益約 39.22 億元，較上月預估下修 3.33%，預估每股盈餘落在 26.78 元至 32.32 元之間。

美光股價飆逾12%：瑞銀大幅調升目標價，記憶體長約模式成焦點

美國記憶體大廠美光（Micron）在早盤交易中股價飆漲逾12%，最高漲幅達14%，並帶動費城半導體指數大漲逾4%。這波走強主要來自外資券商上修目標價，以及總體經濟環境轉趨有利的雙重支撐。 根據外媒與財經機構報導，瑞銀（UBS）最新報告將美光目標價由535美元大幅調升至1625美元，調幅超過兩倍。分析指出，記憶體產業正逐步走向長期供應協議（LTA）模式，可能改變企業獲利結構。預估全球約30%的DDR記憶體出貨量，未來將透過3至5年的合約綁定，並附帶固定採購量與部分定價機制，這有助於美光以部分短期營收折讓，換取較長期的需求能見度與獲利穩定性。 在財務預測方面，瑞銀同步上修美光未來三年的每股盈餘（EPS），預估2027至2029年分別達到155美元、167美元與117美元。瑞穗金融集團也維持對美光「優於大盤」評等，目標價設於800美元，並強調記憶體在AI基礎建設中的角色。 此外，總體政經局勢也為美股科技股帶來支撐。市場傳出美伊雙方就解除資產凍結與開放荷莫茲海峽的談判出現建設性進展，地緣政治風險降溫，帶動WTI原油期貨一度下跌6%，也進一步提振投資人信心。

Broadcom(AVGO)盤中勁揚5%，ASIC與AI晶片題材受資金關注

Broadcom(AVGO)盤中股價勁揚，最新來到 434.85 美元，上漲約 5.00%，成為今日半導體族群焦點。市場資金湧入，帶動股價走高。 根據 The Motley Fool 報導，頂尖科技投資人、Tiger Global 經理人 Chase Coleman 在第1季加碼包括 Broadcom 在內的半導體持股，AVGO 已是其投資組合前十大持股之一，顯示長線資金對其發展具一定關注。 相關分析指出，Broadcom 的客製化 ASIC 晶片業務表現強勁，應用於 Alphabet(TPU) 等 AI 資料中心。管理層預期公司人工智慧相關收入到明年可達 1000 億美元規模，市場因此認為 Broadcom 可能成為 AI 客製晶片浪潮的重要受惠者，並推升股價表現。

美光(MU)受政策與AI基建雙重驅動，市場定位為何出現轉變？

近期美光（MU）成為美股市場焦點，主要受到政策面與資金面的雙重驅動。在政策敘事上，美國前總統川普近日公開集會中點名讚賞美光，使市場對其定位出現調整。市場逐漸將美光的估值邏輯，從傳統記憶體週期股，重新定調為人工智慧基礎建設的重要環節，以及具政策關注度的美國本土半導體資產。 在交易表現方面，受惠於市場對科技板塊的關注度提升，美光盤中報價一度大漲 9.28%，來到 820.67 美元。根據外資法人交易台的最新數據，資訊科技類股的淨敞口創下近五年新高。法人指出，當前市場潛在驅動力不單是基本面，一旦空頭倉位過度累積並觸發回補，可能引發軋空效應，為半導體板塊增添波動與上行動能。 從公司基本面看，美光是全球大型半導體公司之一，專注於記憶體與儲存晶片製造，主要營收來自 DRAM 與 NAND 快閃記憶體，產品應用涵蓋個人電腦、資料中心、智慧型手機、遊戲機與車用工業等多元終端市場。 就近期股價表現而言，2026 年 5 月 22 日美光開盤價為 756.815 美元，盤中最高 780.1999 美元、最低 747.2 美元，終場收在 751 美元，單日下跌 11.1 美元，跌幅 1.46%。當日成交量為 36,002,915 股，較前一交易日減少約 15.21%。 整體來看，美光在政策話題與 AI 基建需求的帶動下，市場定位正面臨重新評價。後續可持續觀察科技板塊資金流向、空頭回補效應、資料中心對記憶體需求的變化，以及總體經濟對美國本土半導體資產估值的影響。

輝達不只是 GPU 供應商，AI 基礎建設核心平台地位更受關注

輝達最新一季財報再度顯示，AI 產業的成長動能仍在延續。文章重點不只在財報數字，而是經營層試圖向市場傳達的訊息：輝達已不只是 GPU 供應商，而是全球 AI 基礎建設的核心平台。

AI應用熱潮帶動聯發科、穎崴與世芯-KY動能升溫，半導體與IC設計布局加速

AI應用熱潮持續推升台灣半導體與IC設計產業動能。聯發科(2454)受惠於AI概念帶動，股價刷新收盤新高，單日成交額達783億元居冠，外資法人同步上調目標價；公司並宣布與元太(8069)深化合作，整合專為生成式AI打造的系統單晶片，搶攻彩色電子閱讀器與教育市場。 在半導體測試介面領域，穎崴(6515)受惠於高階AI晶片與HPC測試需求增長，今年前四月合併營收達39.7億元，創歷年同期新高。為因應已排至半年後的訂單需求，穎崴積極擴增自製探針與高階測試座產能，未來兩年預計投入30至40億元資本支出，並評估於東南亞與北美擴大廠辦布局。 此外，世芯-KY(3661)指出，隨著AI客製化需求提升，ASIC市場成長動能強勁。IC設計族群整體表現活躍，功率元件廠力士(4923)因產能到位及拿下新客戶，訂單能見度直達年底，帶動股價攻上漲停；華邦電(2344)、沛亨(6288)等多檔IC設計概念股亦同步亮燈。另一方面，鈺創(5351)旗下鈺立微與酷博樂合作展示智慧巡檢機器人方案，威鋒(6756)則推出針對多螢幕擴充需求的新世代晶片，顯示產業在多項應用端持續推陳出新。

京元電子(2449)亮燈漲停帶量攻高，AI測試需求與法人回補推升多頭氣勢

京元電子(2449)盤中漲幅9.94%，股價來到348.5元並攻上漲停，買盤主軸聚焦AI伺服器、ASIC與先進封測鏈題材。市場關注其在Burn-in、FT等高附加價值測試的受惠程度，加上近期月營收連續創高、淡季不淡，帶動資金回流。前一交易日外資大舉買超、三大法人轉為淨買，搭配主力買盤回頭佈局，形成價量齊揚的強勢格局。 技術面來看，京元電子股價近期站回月線之上，並維持在週線、月線與季線上方，多頭排列結構明顯，短中期趨勢偏多，股價續創波段新高。量能方面，自四月以來成交量明顯放大，價量配合良好，顯示追價買盤與換手相對健康。籌碼面則以外資回補最為關鍵，近日由連續大幅賣超翻為大幅買超，三大法人同步偏多，搭配主力籌碼由偏空轉為回補，整體多方結構改善。後續需留意漲停解鎖後量能是否續航，以及前高區間附近是否出現獲利了結壓力。 京元電子為半導體測試龍頭之一，主要從事各類積體電路測試、相關配件加工及Burn-in等業務，深度卡位AI/HPC、先進製程與ASIC測試需求成長趨勢。近期月營收連續創歷史新高，年成長逾三成，反映AI與高階晶片測試訂單放量，公司亦同步進行苗栗、桃園及海外廠區擴產佈局，中長期產能開出有望帶動營收與獲利再成長。後續可持續觀察營收是否維持高檔、AI與CPO相關客戶訂單能見度，以及擴產帶來的折舊與毛利率變化。

AI訂單與量子題材助攻，英業達(2356)創近3年新高後震盪

英業達(2356)近期受惠於超微與輝達的AI雙陣營訂單，以及量子國家隊題材帶動，股價盤中一度觸及69.5元，創下近3年新高。市場預期第二季伺服器出貨與營收將優於首季，全年伺服器營收有望顯著成長，公司也持續擴大ASIC晶片相關布局。法人指出，英業達第一季稅後淨利達26.13億元，獲利表現優於市場預期。不過在短線急漲後，獲利了結賣壓浮現，盤中股價震盪加劇。 從基本面來看，英業達身為全球第四大NB代工廠，營運涵蓋筆記型電腦與伺服器，近期AI伺服器需求增溫，帶動3月營收達875.6億元、4月營收847.8億元，皆維持高檔水準，年增36.53%。目前本益比約21.8倍，現金殖利率約3.1%。 籌碼面方面，5月25日三大法人合計賣超14,667張，其中外資單日賣超14,575張，主力資金也轉為賣超6,507張。不過近20日主力仍維持一成以上買超比例，顯示中線籌碼尚稱穩定，但短線已有分散跡象。 技術面上，截至5月25日收盤價為65.4元，創波段新高。股價快速拉升後均線呈多頭排列，但短線漲幅已逾兩成，震盪幅度明顯放大。後續若量能無法延續，可能面臨高檔洗盤壓力，支撐可留意近20日均價位置。整體而言，英業達在AI伺服器與ASIC布局帶動下，基本面仍具成長動能，但股價創高後，法人調節與短線過熱風險也值得同步觀察。

智邦(2345)800G交換器出貨放量，營收年增兩成可期

全球AI與超大規模資料中心需求升溫，智邦(2345)受惠800G交換器規格升級，法人預估今年800G產品占資料中心交換器出貨比重將達35%至45%，營收年增約兩成。智邦也已在台灣、墨西哥與馬來西亞啟動產線擴產，液冷散熱與L11機櫃級整合技術預計下半年陸續到位，1.6T產品亦提前布局。 從營收表現來看，智邦2026年4月合併營收達273.60億元，年增53.87%，連續創高；3月營收250.11億元，年增44.43%；2月營收235.83億元，年增82.70%。1至4月累計營收維持高成長，反映資料中心客戶需求仍強。 籌碼面方面，5月14日三大法人單日買超3660張，5月11日買超3278張，5月25日則買超281張，近五日累計仍偏多，不過法人進場節奏較為間歇。股價方面，5月25日收2540元，5月14日曾一度上探2675元；截至4月30日，股價曾自1495元低點反彈至2315元高點，短線均線架構偏多，但仍需留意量能續航與2315元附近壓力區表現。 整體來看，智邦的觀察重點仍在800G出貨比重、三地擴產進度，以及月營收年增率與法人買賣超是否延續。

智邦(2345)推進零碳鏈與400G放量，ESG與營運成長如何交會？

智邦(2345)舉行零碳鏈計畫供應商分享大會，並在世界地球日前夕宣示 2030 年碳排減半、2050 年淨零碳排等目標，也與供應商夥伴凝聚共識，規劃 ESG 永續減碳行動。文章提到，全球投資人愈來愈重視企業 ESG 政策，且碳權交易即將上路，提早布局相關規劃有助於提升未來市場關注度。 營運面上，智邦受惠 5G、AI、大數據帶動資料傳輸需求，資料中心建置持續，雲端大廠為降低成本提升白牌交換器採用率，身為白牌交換器龍頭的智邦可望受惠。文中也指出，400G 交換器持續放量，預期 2023 年營收比重達 15%～20%；為降低伺服器 CPU 運算負擔，智慧網卡出貨可望維持穩定；越南新廠已於 23Q1 底投產，總產能約提升 10%。 財務預估方面，文中估算智邦 2023 年 EPS 為 16.13 元，年增 10.2%，以 2023/05/02 收盤價 298 元計算，本益比約 18 倍；若 400G 交換器正式進入放量階段，本益比有望朝 21 倍靠攏。