Doximity 的 AI 轉型，真的能成為第二條成長線？

86%家族辦公室都在買AI？富邦富裕商機多重資產基金瞄準富裕經濟

全球創投資金正大量流向 AI 相關產業，最新市場調查顯示，高達 86% 的家族辦公室已將資金配置到 AI 領域。新核准募集的「富邦富邦富裕商機多重資產基金」正是以此為核心，聚焦高資產族群的消費與投資方向，試圖掌握富裕經濟帶來的長線機會。 這檔基金的投資主軸分成三大方向。第一是科技新引擎，涵蓋 AI 應用、機器人、自動化設備、量子運算與低軌衛星等領域。第二是醫療新動能，鎖定生技醫療、醫療科技、照護服務與高端健康管理。第三是消費新模式，涵蓋醫美、精緻旅遊、電動車、寵物經濟與高端精品，從富裕階層願意持續消費的品牌與服務中尋找投資標的。 與單一產業基金不同，這檔基金採多重資產配置，除了股票之外，還會配置基金受益憑證、債券與 REITs。這種設計有助於在市場上漲時參與成長，也能在波動加大時，透過債券利息與 REITs 租金收入降低整體震盪，形成相對均衡的投資架構。 不過，這檔基金屬於剛核准募集的新基金，目前尚未有過去績效、規模成長或配息紀錄可供參考，也還沒有市場討論的歷史資料。對投資人而言，這代表可以用新的主題切入市場，但也必須接受缺乏歷史成績單的事實，因此更需要理解產品設計與自身風險承受度。 整體來看，這檔基金的訴求是跟著全球高資產族群的資金流向，布局 AI、醫療與高端消費三大長線主題，並透過多重資產機制平衡波動。對於想從主題式資產配置切入、又希望降低單一產業風險的投資人，這是一個值得研究的新選項。

Hims & Hers Health（HIMS）延攬抗衰老權威，長壽醫學布局受關注

Hims & Hers Health（HIMS）近期宣布，任命 Anant Vinjamoori 博士出任 Hims 品牌首席醫療官，顯示公司正進一步擴大遠距醫療服務版圖。Vinjamoori 博士具備預防醫學與長壽護理經驗，未來將主導性健康、荷爾蒙健康、皮膚科、減重與心理健康等核心服務，同時探索長壽醫學與胜肽療法等新興醫療市場。 Hims & Hers Health 成立於 2017 年，採直接付費模式，提供電子病歷、雲端配藥與個人化醫療服務，涵蓋處方藥、非處方藥與保養品，目前在美國 50 州及部分歐洲市場營運，累積超過 200 萬名訂閱用戶。 就市場表現來看，依 2026 年 6 月 8 日數據，HIMS 開盤 26.48 美元，盤中高點 27.33 美元，低點 25.96 美元，收盤 27.17 美元，單日上漲 3.74%。成交量為 13,842,635 股，較前一交易日減少 25.63%。 整體來說，HIMS 透過延攬專業醫療人才與拓展長壽醫學方向，持續拉寬遠距醫療服務範圍。後續可觀察新服務對訂閱用戶成長與營收變化的影響。

HeartFlow(HTFL)估值落差擴大，成長動能能否支撐高溢價？

心臟影像技術公司 HeartFlow（HTFL）近期股價表現分歧，雖然年初至今報酬下滑，但過去 90 天仍上漲 21.2%。最新分析顯示，HeartFlow 收盤價為 28.10 美元，低於分析師共識合理價值 38.60 美元，也低於目標價 37.00 美元，市場因此出現估值落差的討論。 財務面來看，HeartFlow 的營收與淨利雖有雙位數成長，但仍錄得 1.118 億美元虧損。分析內容指出，若要認同估值推演，必須相信公司到 2029 年營收可達 3.049 億美元、盈餘達 2,110 萬美元，並在 8.2% 折現率假設下，對應 241.8 倍本益比。 文章同時提到，HeartFlow 目前市銷率為 12.7 倍，高於合理比例 6.2 倍，也高於醫療保健服務平均 2.2 倍與同業平均 3.5 倍。這代表市場雖然看見冠狀動脈 CT 採用與斑塊分析的成長潛力，但估值是否已充分反映未來成長，仍是觀察重點。 整體來看，HeartFlow 兼具成長敘事與估值壓力，接下來關鍵在於營收成長能否持續、虧損是否收斂，以及市場是否願意維持目前的溢價水準。

Becton Dickinson財報前瞻：EPS與營收續增，53年股息成焦點

Becton Dickinson（NYSE:BDX）是一家跨國醫療科技公司，業務涵蓋醫療設備、儀器與試劑，服務對象包括全球醫療機構、生命科學研究者及一般大眾。公司預計將於11月6日公布2025年第四季度財報，市場預期每股盈餘（EPS）為3.92美元，高於去年同期的3.81美元；季度營收預估為59.2億美元，也較去年同期的54.4億美元成長。 在此前的第三季度，Becton Dickinson調整後每股盈餘為3.68美元，優於市場預期的3.41美元，營收為55.1億美元，也高於市場預期的54.9億美元。執行長Tom Polen表示，公司透過BD Excellence推動有機成長與利潤提升，並上調全年EPS指引，同時重申全年有機收入成長預期。 公司也宣布，將與Waters Corporation合併BD的生物科學及診斷解決方案業務，目標是打造一個聚焦高容量測試的生命科學與診斷平台。 就股息表現來看，Becton Dickinson過去12個月每股配發4.17美元，股息收益率為2.15%，且股息已連續增加53年。以目前股價區間觀察，該股過去52週介於163.33美元至251.99美元之間。若以當前股息收益率估算，每月想獲得100美元收入，約需投入55,814美元，約相當於以每股193.93美元買入288股。

AI 熱潮退燒後，資金轉向太空數據與醫療科技主軸

全球科技股在 Broadcom 財測失色後出現獲利回吐，市場對 AI 概念股的期待開始降溫。與此同時，太空數據公司 Planet Labs 上修財測、Merck 在 ASCO 大會公布抗癌新藥組合進展，The Cooper Companies 也透過成長與分拆選項展現價值重估空間，顯示資金正從純 AI 題材轉向具實際應用與現金流支撐的科技醫療標的。 Broadcom 第二季營收雖略低於市場預期，且維持明年 1,000 億美元營收目標，但因未再上修而遭市場解讀為不夠亮眼，股價大幅回落，連帶壓抑亞太科技股表現。這反映出在高利率與高估值環境下，市場對 AI 供應鏈的容忍度已明顯下降，投資人開始重新檢視哪些公司能真正把題材轉化為穩定收入。 Planet Labs 則交出相對扎實的成績單。公司 2027 會計年度第一季營收創新高，年增幅度明顯，防務與情報業務成長更為突出，未認列訂單與待履約積壓也同步攀升。公司同時上修全年營收預期，並預估非 GAAP 毛利率可維持在較高區間，顯示其商業與政府客戶需求仍在擴張。更重要的是，Planet Labs 已將 AI 落地到影像資料查詢與軌道邊緣運算等實際應用，讓成長故事更具可驗證性。 醫療科技方面，Merck 在 ASCO 大會上公布多項研究進展，包含 Keytruda 結合放療在特定頭頸癌族群的二期結果，以及與中國科倫合作開發的 sacituzumab tirumotecan 在子宮內膜癌三期試驗中的期中成果。後者同時達成主要終點，若後續順利推進，將有助 Merck 建立免疫療法與抗體藥物複合體的完整治療序列，也為其後續成長增添支撐。 The Cooper Companies 則呈現另一種投資主題：穩定成長加上資產重整。公司第二財季營收與獲利均有成長，旗下近視防控鏡片業務表現強勁，而婦產事業 CooperSurgical 在和解法律事件後，管理層也釋出出售或分拆等選項，未來若進一步釋放資產價值，可能成為市場關注焦點。整體而言，資金正在從單純追逐 AI 想像，轉向能結合硬科技、醫療需求與現金流的公司。

Palantir(PLTR) Q1營收年增85%創亮眼表現，AI基礎設施成長動能與高估值回檔並存

Palantir Technologies(PLTR) 在 2026 年第一季繳出亮眼成績，營收達 16.3 億美元，年增 85%，超越市場預期。公司定位為人工智慧基礎設施提供商，其 AI 平台已成為核心成長引擎，帶動期末淨美元留存率攀升至 150%。 Q1財報重點如下： - 單季營收 16.3 億美元 - 調整後毛利率 88% - 調整後營業利潤率 60% - 2026 年營收展望上調至 76.5 億至 76.62 億美元 - 調整後自由現金流預估 42 億至 44 億美元 公司主要透過 Gotham 與 Foundry 兩大平台，分別為政府機關及商業客戶提供數據分析與資料管理解決方案。近期營運焦點也轉向 AI 應用基礎設施定位，並帶動商業端收入與客戶規模擴張。 不過，雖然基本面表現強勁，近期股價仍受到市場對高估值軟體股調整的影響，出現獲利了結賣壓。2026 年 6 月 3 日，PLTR 以 149.70 美元開出，盤中最高 151.68 美元、最低 141.25 美元，終場收在 142.20 美元，單日下跌 6.55%，成交量逾 4,107 萬股。 整體來看，Palantir(PLTR) 的財報與全年展望反映出 AI 相關業務的成長延續性，但短線股價已進入估值與技術面重新檢視階段。後續可持續觀察商業訂單增長、自由現金流表現，以及市場對軟體板塊估值修正的持續性。

美敦力(MDT)估值偏低、FDA新產品助攻，華爾街看好後續成長

BTIG 最新報告指出，醫療科技大廠美敦力（MDT）在為未來成長奠定基礎後，股價仍有進一步上漲空間。分析師將投資評等由「中立」調升至「買進」，目標價設為 90 美元，若以近期收盤價計算，仍有約 15% 的潛在上漲空間。 FactSet 資料顯示，美敦力目前遠期本益比約 13 倍，低於同業平均的 16.6 倍。BTIG 分析師 Ryan Zimmerman 認為，市場對美敦力穩定收益與耐受性的評價偏低；公司近期也交出十年來最亮眼的年度營收表現，且後續季度顯示本業營收加速成長跡象。 在成長動能方面，分析師點出兩項新產品取得美國食品藥物管理局核准，分別是尿失禁植入物 Altaviva 與高血壓治療設備 Symplicity，預期將在未來一年逐步貢獻營收。追蹤美敦力的 33 位分析師中，有 18 位給予「買進」或「強力買進」評價，也顯示市場對其基本面仍有一定共識。 美敦力是全球最大的醫療設備商之一，產品涵蓋心律調節器、心臟去顫器、血管支架、胰島素幫浦與手術工具，銷售遍及美國與海外醫療機構，海外營收占比接近五成。儘管今年以來股價仍累計下跌近 19%，前一交易日卻收在 77.95 美元，上漲 5.69%，成交量也明顯放大，顯示市場對其後續表現開始重新關注。

Mobia Medical（MOBI）獲高盛首評買進　神經刺激技術鎖定中風復原市場

上市不到一個月的醫療科技公司 Mobia Medical（MOBI）受到華爾街關注。高盛證券首次納入追蹤，給予買進評級，目標價為 31 美元；若以近期收盤價計算，隱含上漲空間約 130%。分析師 David Roman 指出，公司憑藉創新的神經刺激技術與龐大的市場潛力，有望成為差異化的成長型資產。 Mobia Medical 於 5 月 8 日以 15 美元發行價在那斯達克掛牌，由高盛、美國銀行證券與摩根大通擔任承銷商。受到高盛看好報告帶動，股價自 5 月初公開亮相以來累計上漲約 15%，顯示市場對其營運前景抱有期待。 公司核心產品為 Vivistim 植入式迷走神經刺激系統，可搭配常規復健治療，協助慢性中風患者改善復原進度。高盛評估，僅美國市場就有約 100 萬名潛在病患，為公司提供龐大的成長空間。 高盛並提到，Vivistim 具備三項優勢：未滿足需求高、缺乏明確競爭替代療法，以及病患復原動機強烈。隨著美國每年約 80 萬起中風病例，加上高齡化趨勢，市場滲透率未來有機會進一步提升。 Mobia Medical（MOBI）目前處於商業化階段，主要營收來自向美國初級與綜合中風中心銷售 Vivistim 系統。最新收盤價為 13.50 美元，上漲 0.40 美元，漲幅 3.05%，成交量為 108,522 股，較前一日增加 62.92%。

HIVE Digital 第四季營收不如預期，位元幣收入季減24%引關注

HIVE Digital Technologies 公布 2023 年第四季財報，營收未達市場預期，其中位元幣相關收入較前季下滑 24%，成為外界關注焦點。公司近年持續推動轉型，從傳統位元幣挖礦延伸至高效能計算（HPC）與機器人技術，並規劃在安大略省建置高容量資料中心，以支援新業務發展。不過，短期財報表現顯示，轉型過程仍面臨營收波動與獲利壓力。市場一方面關注加密貨幣價格變化對挖礦收入的影響，另一方面也在觀察 AI 與高科技應用需求，是否能為公司後續成長帶來支撐。整體而言，HIVE Digital 目前的重點仍在於強化商業模式與提升盈利能力，以改善市場對其轉型進度的疑慮。

嬌生(JNJ)財報財測雙優，醫療科技成長與政策風險並存

嬌生(JNJ)於 7 月 16 日公布第二季財報，營收與每股盈餘皆優於市場預期。單季營收達 237.4 億美元，年增 5.8%；每股盈餘(EPS)為 2.77 美元，亦高於市場預估的 2.68 美元。公司同時上修全年財測，將 EPS 預估區間由 10.50 至 10.70 美元調升至 10.80 至 10.90 美元，全年營收預估也由 910 至 918 億美元上修至 932 至 936 億美元。 財報與財測同步優於預期後，嬌生股價在 7 月 16 日收盤大漲逾 6%，創下近兩年來最大單日漲幅。作為醫療保健產業代表企業，其表現也帶動必治妥施貴寶(BMY)、艾伯維(ABBV)與吉利德(GILD)等同業走高，反映市場對醫療類股的信心升溫。 從業務結構來看，嬌生的主要營收來源分為製藥(Pharmaceuticals)、醫療科技(MedTech)與消費健康(Consumer Health)。其中，消費健康部門已於 2023 年底分拆為 Kenvue(KVUE)，不再納入報表，因此目前成長動能主要來自製藥與醫療科技兩大事業。 本季製藥部門營收達 138.6 億美元，年增 4.9%。Darzalex、Carvykti 與 Erleada 等主力藥物皆維持雙位數成長，顯示癌症相關產品已逐步成為實質貢獻來源。醫療科技部門則表現更強，營收達 85.4 億美元，年增 7.3%。其中，Abiomed 的 Impella 系列心臟泵，以及 Trupulse、Varipulse 等脈衝場消融設備，成為帶動成長的重要產品，也進一步強化嬌生在心血管與手術設備領域的競爭力。 截至目前，嬌生仍是全球前五大醫療器材商之一，與美敦力(MDT)、愛德華生命科學(EW)等企業同列競爭。隨著 Abiomed 心室輔助裝置與電生理產品持續放量，嬌生在相關市場的市占率有望穩步提升，產品線多樣化也有助於鞏固其在高階醫療設備市場的地位。 此次上修全年獲利預期，除反映營運表現優於預期外，關稅成本下降也是重要因素。公司先前曾預估全年將承擔約 4 億美元關稅成本，主要來自中國進口醫療設備；但最新指引顯示，全年關稅成本預估降至約 2 億美元，部分原因來自美國對中關稅政策調整。這也讓嬌生有更多資金可投入研發與產品擴張。 相較輝瑞(PFE)、艾伯維或諾華(NVS)等同業仍面臨管線轉型或專利風險，嬌生透過醫療科技的結構性成長，建立出與製藥部門互補的營運架構。從產業趨勢來看，全球醫療設備市場預計將自 2024 年的 6,000 億美元成長至 2030 年超過 8,500 億美元，其中心血管與微創手術設備將是主要成長來源。嬌生若持續布局數位醫材與機器人輔助手術平台，將有助於擴大產品組合並提升議價能力。 不過，風險仍不可忽視。美國總統川普曾表示，可能最早於本月底對製藥產業啟動初步關稅，並預計一年後提高至更高水準，這對尚未完成在地生產配置的業者仍是潛在壓力。此外，嬌生也面臨滑石粉產品相關的集體訴訟，雖然部分案件已和解，但整體賠償不確定性仍存在，可能影響市場信心。競爭方面，艾伯維與艾力根等藥廠也持續切入相關領域，未來若 RNAi、CRISPR 等新技術快速商業化，現有藥物與產品結構也可能被重新定義。 整體而言，嬌生在本季財報中展現出營運韌性與資源配置彈性，尤其在政策不確定性與產品周期變動下，仍交出優於預期的成績單。其穩定現金流、創新產品管線與高股息特質，使其具備防禦型色彩。不過，後續仍需觀察關稅政策、醫療設備成長動能，以及新藥放量進度是否能持續支撐中期表現。